中级经济师金融专业知识与实务讲义

10中级经济师备考学问点第一节金融市场与金融工具概述金融市场构成要素：金融市场的主体、客户、中介、价格。1.金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中心银行及监管机构。2。金融工具的分类：按期限不同，金融工具可分为货币市场工具和资本市场工具。按性质不同，金融工具可分为债权凭证与全部权凭证。按与实际金融活动的关系，可分为原生金融工具(根底金融工具〕和衍生金融工具。3。金融工具的性质：期限性,流淌性〔途径:买卖、承兑、贴现、再贴现〕,收益性，风险性。4。金融市场的类型：依据市场中交易标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等.依据交易中介作用交易程序不同，分为发行市场和流通市场.依据金融交易是否存在固定场所，分为有形市场和无形市场两类。依据金融工具的本原和附属关系不同，分为传统金融市场和金融衍生品市场.依据地域范围的不同，分为国内金融市场和国际金融市场.广义金融市场的有效性：市场活动的、定价的、安排的有效性。狭义金融市场的有效性：弱式(历史信息〕、半强式〔历史和公开信息〕、强式市场〔历史、公开、内幕〕其次节货币市场及其工具1.同业拆借、回购协议、票据、短期政府债券、银行承兑汇票、大额可转让定期存单市场.等特点，具有“准货币”特性。同业拆借市场特点：〔1〕期限短〔2〕参与者广泛〔3〕交易对象的央行账户上的超额预备金〔4〕信用拆借同业拆借市场功能：〔1〕调剂金融机构间资金短缺，提高资金使用效率。〔2〕同业拆借市场是中心〔利率是核心〕5。回购协议市场：证券的卖方以肯定数量的证券为抵押进展短期借款,条件是在规定期限内再购回证券,且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。在证券回购协议中,作为标的物的主要是6.证券回购作为一种重要的短期融资工具，在货币市场中发挥着重要作用：(1〕证券回购交易增加了证券的运用途径和闲置资金的敏捷性。〔2〕回购协议是中心银行进展公开市场操作的重要工具.。绝大局部一级市场交易。银行承兑汇票具有以下特点:(1〕安全性高〔2〕流淌性强(3〕敏捷性好.不行提前支取，只能在二级市场上流通转让。〔4)利率既有固定的，也有浮动的，一般高于同期限的定期存款利率。10。我国的货币市场:〔一〕同业拆借市场〔二〕回购协议市场1-3651-91断式回购(三〕票据市场，分汇票、本票、支票〔四〕+短期融资券市场，“非金融“企业法人发行、债〔五〕+同业存单市场，低风险、高流淌〔31〕、开立上海清算所托管帐户。11.银行间回购利率已成为反映在货币市场资金价格的市场化利率基准。第三节资本市场及其工具我国的资本市场:〔一〕债券市场〔二〕股票市场〔三)投资基金市场债券分类：依据发行主体的不同，分为政府债券、公司债券和金融债券。依据归还期限的不同，分为短期债券、中期债券和长期债券。依据利率是否固定，分为固定利率债券和浮动利率债券。依据利息支付方式的不同，分为付息债券、一次还本付息债券、贴现债券和零息债券。依据性质的不同，分为信用债券、抵押债券、担保债券等。债券具有以下特征：〔1〕归还性(2〕流淌性〔3〕收益性〔4)安全性。4。债券市场的功能：〔1〕筹集资金〔2〕投资功能(3)反映的功能〔企业财务状况、国债利率视为无风险利率〕(4〕中心银行实施货币政策的重要载体。5。证券投资基金分为开放式、封闭式、交易所交易、对冲基金四类。投资基金特征:(1〕集合投资，降低本钱。〔2〕分散投资，降低风险。(3〕专业化治理。〔1)银行间市场是主体，属于批发市场，逐笔结算，实行一级托管。交易品种有现券交易、质押式回购、买断式回购、远期交易和债券借贷。〔2)交易所市场,属于零售市场，按净额结算，实行两级托管。交易品种有现券交易、8.我国上市公司股票按发行范围可分为：AB〕、HF〔海外发行〕。9。上市公司的股份按投资主体分为国有股、法人股、社会公众股。第四节金融衍生品市场及其工具1。金融衍生品有以下特征：(1〕杠杆比例高〔2)定价简单〔3〕高风险性〔4)全球化程度高。2。依据交易目的的不同，金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人.3.依据衍生品合约类型的不同，最为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等。4。金融远期合约主要有远期利率协议、远期外集合约和远期股票合约.非标准化合约、无固定交易所5。金融期货有货币期货、利率期货、股指期货。标准化协议、固定交易所期权与其他衍生金融工具的主要区分，在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的7。金融互换分为货币互换、利率互换和穿插互换8。信用衍生品,最常用的是信用违约互换〔CDS〕，是买方向卖方付保险费,发生信用大事时，卖方赔.CDS险。9.2023984上市交易其次章利率与金融资产定价其次章利率与金融资产定价第一节利率的计算1。实际利率是指在通货膨胀条件下，名义利率扣除物价变动率后的利率.2I=P×r×n本息和=本金+利息FV=P〔1+r×n〕n

mnFV=P×〔1+r/m〕

连续复利FV=rnP×e数的增加〕本利和以递减速度增加,最终等于连续复利的本息和。计息间隔的缩短〔计息次数的增加〕,现值以递减速度削减,最终等于连续到期期限一样的债权工具利率不同是由三个缘由〔利率风险构造〕：违约风险、流淌性和所得税因素。利率的期限构造，指具有一样风险、流淌性、税收特征的债券，因到期日不同，利率也会不同。预期理论，长期等于预期短期利率的平均值；短期利率预期值是不同的;长期小于短期波动。分割市场理论取决于供需。流淌性溢价理论，平均+供需利率打算理论:〔一〕古典利率理论〔真实利率理论)：储蓄与投资.储蓄〔S〕为利率〔i〕的递增函数，投资〔I〕为利率的递减函数〔二〕流淌性偏好利率理论：凯恩斯认为，货币供给是外生变量，由中心银行直接掌握。货币需求则取决于公众的流淌性偏好，包括交易动机、预防动机〔与收入成正比〕〔“流淌性陷阱“区间,货币政策是完全无效只能依靠财政政策〔三〕可贷资金利率理论:利率由可贷资金供求打算,取决于商品和货币市场的共同均衡。第三节收益率1。名义收益率=债券息票〔年利息〕/债券面值R=C/F实际收益率=名义收益率—通货膨胀率本期收益率=本期债券利息(股利〕/本期市场价格r=C/Pn2n利一次P=F/[(1+r/2〕

1/nr=(F/P) —1 每半年复4。附息债券到期收益率：结论债券市场价格与到期收益率成反比，债券的价格随市场利率的上升而下降。5。持有期收益率：r={[(Pn—Po)/T］+C｝/Po{［(卖出价-买入价〕/年数]+息票｝/买入价第四节金融资产定价1。债券定价：到期一次还本付息P=F/〔1+r)n 分期付息到期归还本金2.结论:市场利率〉债券收益率〔票面利率〕，发行。3。净价=全价—应计利息市盈率=股票价格/每股税后盈利—〉股票价格=每股税后盈利×市盈率5。有效市场假说：弱式、半强式、强式市场 争论信息对证券价格的影响，包括信息量大小和信息传播速度这两方面的内容。6.资产定价理论：B.B场平均水平的敏感性。BBB的股票.B>1，激进型；B<1，防卫型；B=1，平均型；B=0,无关7。资产组合的B值：加权平均 如:B=0。8×50%+1。2×20%+2×30％8。单个证券或投资组合的预期收益率=名义无风险收益率+风险溢价风险溢价=〔市场组合的预期收益率—无风险收益率〕×B系统风险包括宏观经济形势、国家经济政策、税制改革、政治因素等；非系统风险，指公司财务、经营风险等特有风险.由五个因素打算：执行价格、期权期限、无风险利率、标的资产的风险波动率、标的资产的初始价格。与投资者的预期收益率无关。第五节我国的利率及其市场化1。利率市场化改革根本思路：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推动存贷款利率市场。的根本步骤。3。国际货币市场上，同业拆借利率三种：伦敦银行同业拆借利率LiborSibor，香港Hibor。4。我国金融市场基准利率，上海银行同业拆借利率Shibor,人民币同业拆出利率算术平均，是单利、无担保、批发性利率5.推动利率市场化改革的条件：1〕2〕要推动整个金融产品与效劳价3〕要进一步完善货币政策传导机制。第三章金融中介与金融制度第三章金融中介与金融制度第一节金融中介1。金融中介的职能是由其性质打算的.金融中介职能:促进资金融通、便利支付结算、降低交易本钱、削减信息本钱、转移和治理风险。2.金融中介体系的构成〔一〕存款性金融中介:主要包括商业银行(吸取活期存款、制造信用货币〕、储蓄银行和信用合作社等。〔二〕资活动为核心〔三〕契约性金融中介：保险公司，养老基金和退休基金〔四〕政策性金融中介：123。进出口政策性金融4。住房政策性金融中介〔1〕是特地为经济开发供给长期投资或贷款的金融中介.〔2)投资方向开发性投资具有投资世界银行)、区域性〔亚洲开发银行、非洲开发、泛美开发〕和本国性等三种。投资银行主要业务有：①对公司股票和债券进展直接投资②供给中长期贷款③为公司代办发行或包销股票与债券④参与公司的创立、重组和并购活动⑤供给投资和财务询问效劳等.投资基金的优势是投资组合、分散风险、专家理财、规模经济。其次节金融制度1。从广义上来说，金融制度的内涵包括金融中介机构、金融市场和金融监管制度等三个方面的内容。2组织形式〔德国〕，跨国的中心银行制度〔欧洲〕，准中心银行制度〔香港、加坡)3准中心银行制度特点：中心银行的权力分散、职能分解的特点。中心银行资本金一般由实收资本、留存利润、财政拨款等构成。〔5)资本为多国共有的资本构造—欧盟6。商业银行的组织制度四种类型：单一银行制度—美国，分支银行制度〔总分行我国〕,持股公司制度(集团银行制度〕,连锁银行制度〔联合银行制度〕降低营业本钱,但限制了业务创和进展。〔3〕强化地方效劳，但限制了规模效益.〔4)独立性、自主性强,但抵挡风险的力量差.8。分支银行制度的优点表现在：(1〕规模效益高。〔2〕竞争力强.〔3缺点表现在:(1〕加速银行的垄断与集中.〔2〕治理难度大。商业银行的业务经营制度：分业经营银行制度、综合性银行制度11。分业银行制度优点:①保护存款人利益,有利于商业银行稳健经营与经济的稳定进展。②有利于商业银行以稳健经营为原则，把安全性放在第一位。③有利于金融监管到达预期效果。④两业分开经营、分别治理，可各自有针对性地制定和实施风险防范措施。〔弥补性职能〕〔4〕效劳性职能.12。政策性金融中介的经营原则：政策性原则，安全性原则，保本微利原则。金融监管制度可分为:集中统一的监管体制、分业监管体制、不完全集中统一监管体制。的水平〔3〕取决于金融自由化和金融创的进展程度。15。不完全集中统一的监管体制可以分为“牵头式“(巴西〕和“双峰式”〔澳大利亚〕第三节我国的金融中介与金融制度1目前国家开发银行的贷款主要是硬贷款.综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自营三种业务；而经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务。信托的本质是“受人之托，代人理财”.4。的监治理念是:“管法人，管风险,管内控，提高透亮度“。模式：第三方支付、P2P形式：特征、技术、平台、模式和现实形式第四章商业银行经营与治理点直接交易为根底。第四章商业银行经营与治理第一节商业银行经营与治理概述1。商业银行是以货币和信用为经营对象的金融中介机构。2.商业银行的经营是指商业银行对所开展的各种业务活动的组织和营销;3。商业银行的治理是商业银行对所开展的各种业务活动的掌握与监视.4。商业银行的经营内容:〔1〕负债业务的组织和营销〔2)资产业务的组织和营销(3)中间业务和表外业务的组织和营销5.商业银行的治理内容：(1)资产负债治理(2〕财务治理〔3)风险治理(4〕人力资源开发与治理6。通常把安全性、流淌性、盈利性归纳为商业银行经营与治理的三大原则。障。流淌性、安全性与盈利性成反比，流淌性越高,安全性越好,而银行盈利水平则会越低，反之则相反。安全性为前提、流淌性为手段、盈利性为目标。8。我国商业银行的三原则是安全性、流淌性、效益性。9.审核经营原则：风险治理、内部掌握、资本充分率、资产质量、损失预备金、风险集中、关联交易、资产流淌性等.其次节商业银行经营1。的业务运营模式的核心就是前后台分别。具体是：〔1〕前台的营业网点从会计核算型向效劳营〔2〕后台主要负责核心业务系统运行维护，集中处理非实时业务批量交易、财务核算以及业务稽核监视,包括集中运行、集中录入、集中交易、集中核算、集中金库、集中监视等事项.实现效率提升〔4〕提高风险防范力量〔5〕大大降低本钱，是离柜式银行效劳。渠道包括：网上银行、银行、手机银行、自助银行.客户。反响、关系、回报负债包括存款、同业拆借、向中心银行借款等，其中最重要的是存款。7。影响存款经营的因素：支付机制的创,存款制造的调控，政府的监管措施。8。贷款客户选择：一是客户所在的行业。二是客户自身状况及贷款用途方面。首先是客户的资信状况8。通常银行的信贷人员要完成三个步骤：(1〕贷款面谈〔2)信用调查〔3〕财务分析标准，即：品德、归还力量、资本、经营环境和担保品10.商业银行中间业务包括：支付结算、代理收费、代客买卖资金产品、代理买卖基金和债券、托管、询问参谋、上取效劳费或代客买卖差价的理财业务12。理财业务的概念：为客户供给资产治理、财务分析、财务规划、投资参谋等专业化效劳活动。资产治理活动是核心。13.理财业务遵守原则：客户利益至上、公正公正公开、风险隔离的栅栏、统一经营、专业化、产品独立、本钱可算风险可控信息充分披露、市场化原则和公正交易、卖者有责买者自负、宏观调控和审慎监管13.商业银行理财产品的分类:按是否保本分，非保本型和保本型〔保本浮动收益型和保证收益型〕；按是否估傎分,非估值和估值型(净值型和预期收益型)；按是否开放分，封闭式和开方式；按受益人不同产品权益分，分级产品和非分级产品14。制止销售的理财产品：不得销售无市场分析推测、无风险管控预案、无风险评级、不能独立测算的理财产品，不得销售风险收益严峻不对称含简单金融衍生工具的理财产品；不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；高于同期存款利率的保证收益率，应当是对客户有附加条件的保证收益。15。商业银行不得将理财产品与存款进展搭配销售;不得将理财产品作为存款进展宣传销售，不得变相高息揽储。不得通过销售理财产品方式调整监管，进展监管套利；进展捆绑销售；用抽奖、回扣或者赠送实物方式销售；通过理财产品利益输送;挪用客户认购、申购、赎回资金;代客签署文件等。第三节商业银行治理1。资产治理理论是在“商业性贷款理论”、“转移理论“和“预期收入理论”根底上形成的。利率6〕比例治理原理用过度，<1原理有两个方面：①差额治理〔使固定利率负债〉固定利率资产的差额，变动利率负债<变动利率资产的差额相适应〕.②利率敏感性资产与负债治理。5.比例指标一般分为三类:即安全性指标、流淌性指标和盈利性指标。6。资产负债治理的内容：1〕资产治理：包括贷款治理、债券投资治理、现金治理2)负债治理：包括存款治理、借入款治理.7.我国信贷治理实行集中授权治理〔总行统一制定信贷政策〕、统一授信治理〔掌握融资总量及不同行业、不同企业的融资额度〕、审贷分别、分级审批、贷款治理责任制相结合.”的监管理念，强调以风险为核心的监管内容。2023。商业银行风险监管核心指标分三层：风险水平〔流淌性、信用、市场、操作风险监管指标〕风险迁移、风险抵补.信用风险监管指标：不良资产率、单一集团客户授信售中度、全部关联度指标；市场风险监管指标：累计外汇敞口头寸比例和利率风险敏感度方法和工具：根底方法：缺口分析、久期分析、外汇敞口与敏感性分析；前瞻性动态治理方法：情景模拟、流淌性压力测试.本、经济资本〔应当持有的，是虚拟资本，治理内容包括计量、安排、评价〕12.1988核心资本〔4%〕和附属资本100％〕。8%。II：三个支技,最低资本充分率、监管当局的监视检查、市场纪律,掩盖了信用、市场、操作风险.14.2023III2023202315.核心一级资本：实收资本/一般股、盈余公积、一般风险预备、未安排利润、资本公积和少数股东资本可计入局部；其他一级资本：其他一级资本工具及溢价，如优先股及其溢价、少数股东资本可计入局部；二级资本：二级资本工具及溢价、超额贷款损失预备可计入局部、少数股东资本可计入局部；16.资本充分率=〔总资本-对应资本扣减项〕/风险加权资产＊100%商业银行资本充分率监管四个层次：第一层次，最低资本要求，核心一级资本充分率5%，一级资本68％;其次层次2。5%，逆周期资本要求,0—2.5％；第三层次，系统重要性银行附加资本要求，1%；第四层次，其次支柱资本要求，按单家风险状况定。商业银行风险特征：杠杆性、传递性、负外部效应；市场、信用、操作、流淌性、国家、声誉、法律、战略风险.20。商业银行风险治理的根本流程：风险识别〔识别风险和分析风险〕、风险计量、风险监测、风险掌握。21。风险掌握是对经识别和计量的风险实行分散、对冲、转称、躲避、掌握等策略和措施,进展管控。事前掌握，包括限额治理、风险定价、制定应急预案等；事后掌握，包括风险缓或风险转移、重安排风险资本、提高风险资本水公平单资产比例限制〕、风险转移〔出口信贷保险、保证担保)、风险对冲〔购负相关产品,对冲损失〕、风险抑制〔低配置高风险活动〕、风险补偿〔合同、保险、法律补偿〕23。财务治理的核心：基于价值的治理，即指股东的投资价值;财务治理的目标：银行价值最大化。财务治理分为三个层次：第一是传统的会计职能，而会计的职能又可分解为三块，一是监视掌握；二为反映信息；三是标准反映信息.其次个层次是财务。第三个层次是公司财务,着眼点在于企业的价值、股权的价值，是通过业务经营和股权交易来实现银行价值的最大化.财务治理必需坚持科学、统一、审慎、标准的治理原则。26。财务治理包括本钱治理、利润治理、财产治理、财务报告及其分析、绩效评价等方面。续费、业务招待费、业务宣传费、营业税及附加)④补偿性支出(固定资产折旧、无形资产摊销、递延资产摊销)⑤营业处支出〔其他支出〔争论开发费、董事费、审计费〕学化原则。利润总额的构成：①营业利润=营业收入—营业本钱—营业税—城建税-教育费附加；②投资收益=投资收入-投资支出；③营业外收支净额=营业外收入—营业外支出。30。营业外收入内容：罚没收入、证券交易过失收入、固定资产盘盈、固定资产出售净收益、抵债资产处置超过抵债金额局部、出纳长款收入、教育费附加返还款以及因债权人的特别缘由确实无法支付的应付款项等。31。营业外收入内容：赔偿金、违约金、证券交易过失损失、公益救济性捐赠、固定资产盘亏和毁损报损净损失、抵债资产处置发生的损失额及处置费、出纳短款、格外损失、公益救济性捐赠等.32。利润总额先依法缴纳所得税。税后利润安排挨次：①抵补已交纳的、在本钱和营业外支出中无法列支的有关惩罚性或赞助性支出②弥补以前年度亏损。③依据税后利润〔减除前两项后的剩余利润)10％提取法定盈余公积金25%④提取公益金⑤向投资者安排利润33。商业银行提高利润有以下途径高资产质量，削减资产风险损失。绩效评价，以EVA为核心业绩指标。人力资源治理的职责主要是包括：打算、录用、保持、进展、评价、调整等六个环节。商业银行人力资源治理的科学化：1〕革人事制度，建立鼓励约束机制a.实行全员劳动合同制b。2〕3)强员工培育和教育第四节改善和加强我国商业银行的经营与治理1。良好的公司治理包括：健全的组织架构、清楚的职责边界、科学的进展战略、价值准则与良好的社会责任、有效的风险治理与内部掌握、合理的鼓励约束机制、完善的信息披露制度。2。完善我国商行治理构造的路径:首先，提高各银行董事会的战略把握力量和决策水平，加大监事会的监视职能，强化高管层对全行经营工作的领导、协调、治理职能。其次，各银行上下要进一步增加统一法人意识.第三，要强化各行业业务条线的治理力度.第四,连续调整完善鼓励约束机制。的信息系统。内控机制的根本原则:全面性、审慎性、有效性、独立性.我国商业银行内控机制的建立与完善:〔1〕建立合理的组织构造〔2)建立完善的内掌握度体制〔3〕完善内部稽核制度(4〕建立健全各项内部治理机制。主要包括：①建立以资产负债治理为前提的自我调控机制②建立内部授信授权制度,实行统一授信,分级审批③建立对集团性大客户实行统一授信治理的制度等。建立科学的鼓励约束机制最根本的路径是充分借鉴兴旺国家的薪酬制度。第五章投资银行业务与经营西方商业银行员工的薪酬构造可以分为三个局部:科学的工资和奖金制度、各种福利打算、长期鼓励机制。第五章投资银行业务与经营第一节投资银行概述1。投资银行四大根本职能〕作用发挥其媒介资金供求的功能。3〔以经纪商身份承受托付买卖证券,保证效率与秩序；证券上市后以做市商身份买卖，保持价格与流淌性；以自营商和做市商身份，觉察价格、稳定市场〕最根底的业务是证券发行与承销.:1。包销、代销、余额包销。我国承受包销和代销.2.IPOSEO再融资,一级市场发行。3。首次公开发行股票的估值,有相对估值法〔倍数〕、确定估值法(现折现〕/每股收益(每股净利润〕；发行人股票价值=估值市盈率＊每股收益；市净率=市价/每股净资产；发行人股票价值=估值市净率*净资产竞价方式(荷、固定价格方式〔超额申购〕、混合方式5.主要变化有：1〕取消了行政限价手段，引入主承销商自主3〕调整回拨机制，改进网上配售方式，敬重网上认购意愿4)提高5〕完善行政惩罚、监管措施、自律监管、记入诚信档案等多层监管体系，强化事后问责6。按询价制方式，股定价和配售规定：1〕2〕网下报10%，按剩余协商价格。剔除后有效投资者数量缺乏,则中止发行。3〕总股本4亿股以下60％。4亿的，不低70％4〕4亿股以上的，可向战略投资人者配售5〕网下和网上发行可同时进展，投资者全额缴付，不得同时参与6〕双向10%。7〕网上可拨给网下，网下缺乏则中止。7。超额配售选择权:〔绿鞋期权行〕41530天内推迟交付.市价高于发行价,发行人按发行价配发股票,主承销商再配售给投资者；市价低于发行股，主承销商以市价购进，按发行价配售给投资者。IP0〔1993～月～现在〕20232023-2023,2023凭证式国债承受承购包销方式，记帐式国债承受公开招标。10。金融债券由银行和非银行机构发行.我国必需由政策生银行发行，承受市场化招标方式。11。私募发行优点:简化手续费；避开泄密；节约发行费；缩短发行时间；发行条款敏捷，较少受法律制约；比公开更有成功把握.缺点：流淌性差；价格可能比较低，不利筹资者;可能被投资者操纵，不利企业扩大知名度。12．股票私募发行分为，股东分摊〔股东配股〕和第三者分摊(私人配股〕两类.13。证券经纪业务的根本要素包括托付人、证券经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物等.14。证券交易所分为1〕，组织形式公司制和会员制〔我国会员制场外交易市场OTC是主要形式②第三市场③第四市场,大企业间直接交易.15.证券经纪业务特点:1234.客户资料的保密性证券经纪业务流程:12。开立资金账户345.股权登记、证券存管、清算交割交收依据目前上市品种和证券账户用途，可以分为股票账户、债券〔回购〕和基金账户。18。开立资金帐户，可开设现金帐户和保证金帐户两种。19。投资银行通过保证金帐户来从事信用经纪业务。该业务是投行融资功能与经纪业务的结合，投行人,对托付人供给信用资金不担当交易风险.〔买空)和融券〔卖空〕交易托付的种类：①依据托付数量的不同特征，交易托付可以分为整数托付和零数托付.②依据托付价格的不同特征，交易托付可以分为市价托付和限价托付。连续竞价的成交价格打算原则是：最高买进申报与最低卖出申报一样。22。清算与交割交收统称为证券结算.证券收付称为交割，资金收付称为交收。23.证券结算的方式:净额结算(差额结算〕和逐笔结算.狭义并购中,并购方与目标方有三种结果:吸取合并、设合并和控股。兼并与收购的区分:①在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；而在收购中，被收购企业可仍以法人实体存在，其产权可以是局部转让②兼并后，兼并企业成为被兼并企业的全部者和债权债务的担当者，是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中，收购企业是被收购企业的股东，以收购出资的股本为限担当被收购企业的风险③兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时，兼并后一般需要调整其生产经营、重组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流淌比较平和。从广义看，并购主要形式如下:扩张〔兼并与收购〕,售出(分立、子股换母股、完全析产分股、资产剥离、股权切离〕,公司掌握(溢价购回、停滞协议、反接收条款、代表权争夺〕，全部权构造变更〔交换发盘、股票回购、转为非上市公司、杠杆收购、治理层收购〕15根本类型:a市场关系横向〔纵向并购〔上下游和混合b。按并购的出资方式用〔最常用动机善意恶意针对性，并购分为要约收购和协议收购e.按收购融资渠道，并购分为杠杆收购〔LBO〕和治理层收购〔MBO〕.MB0MBOMB0法有:贴现现金流量法〔DCF〕、经济增加值法(EVA〕和市盈率法等。自营证券须1亿元5000万元人民币,并经证监会批准的证19.证券公司可以从事资产治理业务有：为单一客户办理定向,为多个客户办理集合，为特定目的办理专项资产业务治理。第三节证券投资基金概述1。特点:集合理财、专业治理；组合投资、分散风险；利益共享、风险共担；严格监管、信息透亮；独立托管、保障安全；参与主体分为，基金当事人、基金市场效劳机构、基金监管机构和自律组织三大类。基金市场效劳机构：基金销售机构包括商业银行、证券公司、证券投资询问机构、独立基金销售机构。基金注册登记机构、律师所和会计所、基金投资询问和评级机构6080％、货币市场基金、混合基金；按投资目标分，增长型、收入型、平衡型；按募集方式分，公募和私募5。反映基金经营业绩的指标包括，基金分红、已实现收益、净值增长率等〔最主要分析指标〕.6。债券基金投资风险:利率的风险、信用风险、提前赎回风险、通货膨胀风险.+主要业务：1.证券投资基金业务，包括基金募集与销售、基金的投资治理〔最核心)2。3.投资询问效劳第六章信托与租凭2.基金托管人职责，包括资产保管、资金清算、资产核算、投资运作监视等方面。第六章信托与租凭第一节信托概述1.信托是一种以资产为核心、以信任为根底、以托付为方式的财产治理制度与法律行为。同时，信托与银行、证券、保险等一起构成了现代金融体系的重要支柱，其核心内容是“受人之托，代人理财“.续性。3。信托的构成要素：信托当事人(托付人、受托人、受益人〕、信托行为〔意思表达和财产转移〕、信托财产〔合法性、确定性、乐观性、流通性〕、信托目的(自益、他益、公益〕数，单一、集合。5。信托的功能：财产治理、融通资金、社会投资、风险隔离、社会公益效劳6。设立条件：有合法目的，财产合法，书面形式，办理登记。设立方式：合同和遗嘱土地使用权和房屋全部权；船舶、航空器等交通工具；股票、股权；著作权、商标权、专利权。余额比例治理,即融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例30％不得设计为开放式未转入表内的10。5％的比例计提风险资本；信托公司信托赔偿预备金低于150%或低于2。5%的，信托公司不得分红.1。信托公司设立条件:有章程、有股东、有钱〔3〕、有人、有制度、有设施。我国信托业务分为信托业务、固有业务、特别许可业务。四大主流信托业务：根底设施信托业务〔应收账款类和贷款类〕、房地产信托业务〔不动产和房地产资金〔我国〕〕、证券投资信托业务、银信理财合作业务。证券投资信托业务投资范围:包括国内证券交易所挂牌交易的A放式证券投资基金〔含ETFLOF)、企业债、国债、可转换公司债券〔含分别式可转债申购〕、17公司固有业务不得参与股指期货交易5银信理财合作业务要求融资类业务余额占银信理财合作业务余额的比例不得高于30％不得投资于非上市公司股权.《信托公司治理方法》强调“压缩固有业务，突出信托主业”，规定信托公司不得开展除同业拆入同业拆入余额不得超20％，固有财产原则上不得进展实业投资。不得以固有财产向关联方融出资金或转移财产、为关联方供给担保或以股东持有的本公司股权作为质押进展融资。特别许可业务包括私人股权他股权〕、信贷资产证券化业务〔前提是构建有效的风险隔离机制，并融入信用增级〕、企业年金信托业务〔指以信托方式治理企业年金的制度〕.信托公司财务治理专属原则：一是信托财产与固有财产分别治理、分别记账的原则。二是固有财务部门与信托财务部门相互独立的原则。信托公司的资本治理：实行净资本2亿元；净资本不得低于各项风100%；净资本不得低于净40％。10。信托公司的会计核算特点:一是托付人才是真正的会计主体.二是信托公司信托业务以信托工程为会计核算主体。风险：一般风险有信用风险、市场风险、操作风险、合规与法律风险；特性风险,兑付风险和展业风险.12。信托公司的业务风险防范，一是核心要点是持续完善全面风险治理体系,二是具体策略。租赁的功能：融资与投资是融资租赁的根本功能；产品促销与资产治理是融资租赁的扩展功能1981东方国际租赁公司和中国租赁标志着我国融资租赁业的创立。租金取决于以下三个因素：设备原价及估量残值、资金本钱、租赁手续费.后付等额年金支付。租金的计算大多承受等额年金法。5。融资租赁合同特征：是诺成、要式合同；双务、有偿合同；是不行单方解除的合同。金融租赁公司属于非银行金融机构，由银监会负责实施监视治理，其他租赁公司归商务部治理。融资租赁市场供给主体，银行系金融租赁公司、厂商系融资租赁公司、独立第三方融资租赁公司第四节金融租赁公司的经营与治理。金融租赁公司与融资租赁公司的区分：1〕监管部门不同〔银监会—商务部〕2〕不同〔非银行金融机构—租赁业)3〕业务内容不同〔可吸取存款-只有借款〕4〕租赁标的物范围不同〔固定资产—产权清、收益权、存在物〕5〕风险治理指标不同〔资本充分率-风险资产不得超过净资产总额的10〕金融租赁公司一次性实缴货币资本，最低限额为1亿元；有金融相关工作经受350%；金融租赁公司主营业务是融资租赁业务，可以分为1〕公司自担风险的融资租赁业务,〔直接租赁、转租赁、回租〕2)公司同其他机构分担的〔联合租赁、杠杆租赁)3)公司不担风险的〔托付租赁〕方式:发行金融债券融资，可以吸取3个月以上〔含〕的定期存款，还可进入银行间同业拆借市场，通过同业拆借等方式来解决资金头寸、应对不时之需。同业拆入资金余额不得高于公司的资本净额.盈利模式:债权收益、余值收益、效劳收益、运营收益6。对金融租赁公司建立起以资本监管为核心、适应金融租赁行业特点的监管体系。7.金融租赁公司监管指标:一是资本充分率。资本净额与风险加权资产的比例不得低于银监会的最二是单一客户30%三是单一集团客户融资集中度。50%。四是单一客户关联30%.五是全部关联50%.六是单一股东关联度.对单一股度的规定。七是同业拆借100％。概述:金融工程特点，综合性、制造性、有用性；-金融期权〕3。金融工程治理比传统风险治理的优势：更高的准确性和时效性、低本钱、敏捷性〔价差期权、可转债、组合期权、产品复制组合)金融工程应用领域：金融产品创、资产定价、金融风险治理、投融资策略设计、套利3。根本分析方法：积木分析法、套利定价法、风险中性定价法、状态价格定价技术4。金融远期合约远期价格:确定远期合约的交割价格，还可用于计算远期合约的价值,同时也是期货价格的参考.通常通过持有本钱模型进展计算。无红利股票的远期价格：2)有现金收益资产的远期价格：有红利率资产的远期价格：远期价格的公式说明资产的远期价格仅与当前的现货价格有关，与将来的资产价格无关，因此远期价格并不是对将来资产价格的预期。7。金融远期合约的价值.当标的资产价格增加时,远期价格增大，因此远期合约价值增大，而当标的资产价格下跌时，远期价格减小，此时远期合约价值变小，甚至可能为负值.8.远期利率协议的交割考利率，交割额为负，买方向卖方支付交割额。9。远期利率协议的估值。远期利率协议与其他远期合约一样，在签订时理论价值为0，因此其协议利率等于远期利率.银行通常以远期利率为基准，将报出的买〔卖〕价格下浮(上浮)肯定数量的基点。10。金融远期合约的套期保值，分为多头套期保值和空头套期保值。的金融机构,担忧利率下降，会卖出远期利率协议来套期保值基于远期外集合约的套期保值，如多头套期保值，就是将支出外汇的机构和个人,买入远期外集合约避开汇率上升的风险；空头套期保值，将收到外汇的机构和个人，卖出远期外集合约避开汇率下降的风险。金融期货金融期货的类别：个股期货、股指期货、货币期货和利率期货期货的理论价格，其盯市制度打算了期货在任何时间点处的理论价值为0，即期货的报价相当于远期合约的协议价格,故期货的报价理论上等于标的资产的远期价格。15。短期利率期货通常以协议存款为标的资产，中长期利率期货通常以政府债券作为标的资产,以净价方式报价。16.金融期货的套期保值，完全套期保值，类似远期合约，假设投资者期望套保的现货资产的种类和规模能够与市场上交易的期货的标的资产种类以及期货规模相匹配，可以进展类似远期合约的完全套期保值.17。套期保值效果的影响因素:①需要避险的资产与期货标的资产不完全-致②套期保值者不能精准地知道将来拟出售或购置资产的时间，因此不简洁找到时间完全匹配的期货③需要避险的期限与避险工具的期限不全都。在这些状况下，我们必需考虑基差风险、合约的选择和最优套期保值比率等问题。18.基差=待保值资产的现货价格—用于保值的期货价格。为了降低基差风险，要选择适宜的期货合约：①选择适宜的标的资产,与保值资产价格的相关性越好，风险越小。②选择合约的交割月份，选择与套期保值到期日相全都的交割月份。19.最优套期保值比率确实定.金融期货套期保值比率是指期货合约的头寸规模与套期保值资产规模之间的比率。20。货币期货的最优套期保值比率，与外汇远期是一样的，当面临外币汇率上升带来的损失时，可以买入该外币的期货;相反则卖出该外币的期货。21.股指期货最正确套期保值数量其(系数*股票组合的价值/单位股指期货合约的价值其基最正确套期比CAPMBeta1.8＊(500/(400＊500〕〕=4522。利率期货与久期套期保值.利率期货与远期利率协议是完全相反,由于利率期货以债券或者短期上升，要卖出利率期货；担忧利率下降，要买入利率期货.套期保值比率〔套期保值资产的价格＊久期〕/(利率期货的价格*期货合约标的债券的久期)23。滚动套期保值实行滚动的套期保值策略24.金融期货的套利,利用基差的变动规律进展期现套利、跨期套利和跨市场套利.25。金融互换同种货币，只交换浮动利率和固定利率的利息差，不换本金，可转换资产或负债的利率性质；货币互换是两种货币互换，买方得外币付外币利息，收本币利息，到期还本金，可转换资产或负债的货币构成.26。金融期权平价期权—等于、虚值期权—高于看跌或低于看涨〕和时间价值(即期权费减去内在价值〕。欧式看涨期权价值的合理范围〔美式看涨) 欧式看跌期权价值的合理范围 美式看跌期大于欧式看跌。影响期权价值的因素，包括变动因素—标的资产价格、标的资产的波动率、无风险利率、到期期限、非变动因素-执行价格。利率变动的风险;斯塔表示到期期限对价值的影响,通常作为伽马的镜像指标使用。1〕看涨期权与看跌期权之间2〕水平价差套利〔同资产、期限，不同协同期限〕4〕波动率交易套利创产品的根本积木块就是根底资产(债券、股票、外汇等〕和四种根本衍生产品〔远期、期货、互换和期权)31。积木分析法用于金融创的方式：组合创、分解创、复制创。金融风险要素：因素是主体从事了金融活动、风险事故是某些因素发生意外的变动、损失的可能性是经济损失的可能性。誉风险。系统风险3。市场风险包括汇率风险〔交易风险、折算风险、经济风险)、利率风险和投资风险。4。借贷双方组合体来看，利率风险主要有：一是利率不匹配的组合利率风险,二是期限不匹配的组合利率风险6。商业银行内控的五项要素是:内部掌握环境、风险识别与评估、内部掌握措施、监视评价与订正、信息沟通与反响。5。COSO的内控五项要素:掌握环境、风险评估、掌握活动、信息与沟通、监视。全面风险治理的维度〔架构)是：企业目标〔战略、经营、报告、合规〕、风险治理的要素(1-内部2-3-4-567—8-监控)、企业层级金融风险治理的流程:1)风险识别〔筛选—监测-诊断法，风险树搜寻法〕2〕3〕风险分类56〕风险报告9。信用风险的评估方法:英文缩写；市场风险评估方法：〔风险价值VaR);操作风险评估方法：初级计量法〔根本指标法、标准化法)、高级计量法〔内部测量法和损失分布法〕信用风险的机制治理：〔1〕审贷分别机制〔2〕授权治理机制〔3〕额度治理机制事业的连续性〕事中治理〔建立信用恶化预警机制、建立不良贷款的分析、审查机制、监控借款人的资金用途、为借款人供给理财效劳、提前转让债权、争取政府支持、帮助借款人开拓市场、追加贷款、贷款展期、行使抵押权或质押权、追索保证人)事后治理贷款的五级分类次级：还款力量消灭明显问题，依靠正常收入不能保证还本付息，本息逾期90天以上的贷款；可疑：180天以上，无法足额还本付息，即使执行抵押和担保也要发生损失的贷款；损失类1年以上,即使实行一切措施和程序，也无法回收的贷款。13。利率风险的治理:选择有利的利率；调整借贷期限；缺口治理：持续期治理;利用利率衍生产品交易。度建设;二是进展限额治理；三是进展风险敞口的对冲与套期保值.操作风险的治理:制度治理.信息系统治理。流程治理。职员治理.风险转移的综合治理。源治理；加强过程治理。18〔1)〔最低资本充分率要到达并将最低资本要求由涵盖信用风险拓展到全面涵盖信用风险、市场风险和操作风险。对信用风险的计量提出了标准法和内部评级法；对市场风险的计量提出了标准法和内部模型法；对操作风险的计量提出了根本指标法、内部测量法和标准法。〕〔2)监管方式与监管重点。〔3〕市场约束。巴塞尔协议Ⅲ1〕重界定监管资本。核心一级资本(主要是一般股和留存收益〕、其2〕3〕提高资本充分率664.5％4〕设立资本防护缓冲资金2.50%-2.5%5〕6)第八章货币供求及其均衡流淌性掩盖比率LCRZSP7安排充裕的过渡期2023.1—2023.1.1第八章货币供求及其均衡第一节货币需求1.〔二)费雪方程式：MV=pYP=MV/T，宏观,侧重货币的交易手段,重视支出的数量和速度；剑桥方程式〔现金余额说〕：Md=kPY，微观，侧重货币的资产功能,重视存量占收入的比例。d：交易动机，预防动机、投机动机。凯恩斯的货币需求函数：M＝dM+M=L〔Y〕++L(i〕-1 2 1 2流淌性偏好陷阱，利率过低时，人们情愿持有货币而不再储蓄，对货币的需求无限大。此时货币政策失效。3.〔四)弗里德曼的货币需求函数:〔＝f〔Yr〕，于凯恩斯存在着较大的差异。主要表现在：(1〕二p者强调的侧重点不同。①凯恩斯—利率的主导作用。②弗里德曼-恒常收入的重要影响〔2〕在货币政凯恩斯认为货币需求量受利率影响，因而不稳定，货币政策应“相机行事”。弗里德曼认为,货币需求量是稳定的,可以推测的,因而“单一规章”可行。成正比，与存款利率、股票收益率、债券的收益率成反比.其次节货币供给1。货币供给量=现金+存款。 随时转化为存款预备金的才是高能货币。=流通中的现金+预备金=流通中的现金+法定存款预备金+超额预备金；又称高能货币、强力货币、储藏货币。根底货币方程式B=C+Rr+Rt+Re=流通中现金+活期存款预备金+定期存款预备金+超额预备金〕是存款预备金率(反比〕和现金漏损率〔反比)m=(1+现金漏损率c〕/〔法定存款预备金率r+超额预备e+现金漏损比率c)存款乘数=1/(法定存款预备金率r+超额预备金率e+现金漏损比率c〕投放根底货币的渠道：12收购金、银、外汇3购置政4购回央行票据。6。货币供给的调控机制：调控机制的主体根本因素：根底货币、货币乘数、货币供给量7.我国货币层次为：MM=MM=M0 1 0 2 1M=M3 28.存款制造的两个假设：局部预备金制度、非全额现金结算制度第三节货币均衡1IS〔S-I商品曲线(L-M货币市场均衡；BP〔国际收支〕；IS—LM—BP开放经济条件国内外经济均衡。2.BP曲线指国际劳务收支保持不变时收支和利率组合的轨迹，即BPBP指国际收支差额净出口与资本净流出的差额。3。蒙代尔—弗莱明模型结论是:货币政策在固定汇率下对刺激经济毫无效果,在浮动汇率下则效果显著；财政政策在固定汇率下对刺激经济效果显著，在浮动汇率下则效果甚微或毫无效果。5。利率与货币供给量之间存在着同方向变动关系.利率同货币需求之间存在反方向变动关系。6.通货膨胀及治理分类按通胀程度：爬行式〔2%—3%，没有形成通胀预期〕、温顺式〔比爬行式高，但又不是很快)、奔腾式(两位数以上，进展速度很快〕、恶性〔成因分：需求拉上型、本钱推动型、构造性7。按成因分:需求拉上型(太多的货币追赶太少的商品〕、本钱推动型〔工资—物价螺旋上升、垄断利构造性(供求混合型〔需求拉上与本钱推动混合〕治理措施紧缩的需求政策：1〕紧缩性的财政政策—〔记增收节支)①削减政府支出，一是削减购置性支出、二是削减转移性支出②增加税收〔2)紧缩性的货币政策：①提高法定存款预备金率②提高再贴现率③公开市场卖出业务④直接提高利率精简规章制度从严的收入政策，1〕2〕3〕工资—价格管制及冻结其他治理措施1〕2〕币制改革:废旧币，发币，变更钞票面值13。通货紧缩及其治理通货紧缩的标志:a。价格总水平持续下降(根本标志〕b.经济增长率持续下降第九章中心银行与货币政策(3)加快产业构造的调整推动产业构造升级,培育的经济增长点,同时形成的消费热点〔4〕其他措施第九章中心银行与货币政策第一节中心银行概述1。中心银行相对独立性内容：1〕建立独立的货币发行制度，稳定货币;2)独立制定实施货币政策;3)独立监管、调控整个金融体系和金融市场。2.国际上中心银行相对独立性的模式有：1)独立性较大的模式。美国和德国;2〕独立性稍次的模式。3〕独立性较小的模式。其代表国家是意大利。3。中心银行的性质是：1〕中心银行是金融治理机构，代表国家治理金融、制定金融政策；2〕是一国;3〕央行首先考虑国家的宏观经济问题；4〕央行的业务目标是为实现国家的宏观经济目标；5〕央行是国家金融治理机关,是治理型银行.4。中心银行的职能包括发行的银行、政府的银行、银行的银行、治理金融的银行据再贴现；二是票据再抵押。〔3〕主持全国银行间的清算业务。〔4〕主持外汇头寸抛补业务。治理金融的银行的职责：1〕2〕3〕治理境内金融市场。34〕5〕其他资产业务。中间业务：集中办理票据交换，结清交换差额，办理异地资金转移。其次节货币政策体系1。金融宏观调控是以中心银行或货币当局为主体，以货币政策为核心.金融宏观调控存在的前提是商业银行是独立的市场主体，实行二级银行体制。4)是长期连续的经济政策.货币政策的类型：扩张型紧缩型,非调整型,调整型货币政策金融领域和实物领域.三个阶段：第一阶段，中心银行操作货币资产工具对一阶变量根底货币的直接掌握；其次阶段，根底货币的变化通过使用银行信贷行为对二阶变量货币供给量产生间接掌握作用;再由二阶变量货币供给量变化间接影响实现货币资产最终目标.5。通货膨胀目标制在实施的条件：1〕中心银行的独立性2〕货币政策的高度透亮度3〕利率的市场化4〕浮动汇率制。6。货币政策的最终目标:(1〕物价稳定(2〕充分就业〔3〕经济增长〔4〕国际收支平衡，包括存款预备金制度、再公开市场操作〕2〕选择性货币政策工具：证券市场信用掌握、消费者信用掌握、动产信用3〕直接信用掌握的货币政策工具：贷款限额,利率限制,流淌性比率，直接干预4〕间接信用掌握的货币政策工具：道义劝告，窗口指导2〕规定法定存款预备3)规定存款预备金的4〕规定存款预备金提取的时间。金的影响，宣示效果优点金的影响政策的主要内容有：〔1〕调整再贴现率(2〕规定向中心银行申请再贴现的资格的种类、差异再贴现率〕。13。再贴现作为货币政策工具运用的前提条件是:〔1〕要求在金融领域以票据业务为融资的主要方式之一〔2〕商业银行要以再贴现方式向中心银行借款〔3〕再贴现率低于市场利率。14。再贴现的优点主要有：〔1〕有利于中心银行发挥最终贷款者的作用〔2〕比存款预备金率的调整在商业银行，而不在中心银行。15。公开市场业务是西方兴旺国家运用最多的货币市场工具。作用于经济的途径1)通过影响利2〕通过影响银行存款预备金来影响经济.优点主动权2).3)中心银行买卖主动买卖不确定性。货币政策传导机制的理论:1。凯恩斯学派的货币政策传导机制理论〔关键环节是利率〕2。货币学派的货币政策传导机制理论〔强调货币供给量,货币是中性的)凯恩斯学派的货币政策传导机制认为，在增加国民收入的效果上，主要取决于投资的利率弹性和货币需求的利率弹性。投资的利率弹性大，货币需求的利率弹性小，则增加货币供给导致的收入就比较大。货币政策中介目标功能：测度功能，传导功能,缓冲功能。选择的标准:可测性、可控性、相关性。可供选择的中介目标:(1〕利率(2)货币供给量货币政策的操作指标主要有短期利率、存款预备金、根底货币。是“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”，以防通货膨胀为主的多目标制。我国的货币政策工具:1〕2〕3〕45〕常备借贷便利外汇操作。包括：回购交易〔正回购即卖出证券、逆回购〕现券交易(现券买断即在二级市场直接买入债券，投放根底货币、现券卖断〕发行央行票据〔即中国人民银行发行短期债券〕。补充SLO29。央行承受的利率工具：(1)调整央行基准利率：再贷款利率、再贴现利率、存款预备金率、超额存款预备金率〔2〕调整金融机构法定存贷款利率〔3〕制定金融机构存贷款利率的浮动范围〔4〕制定相关政策对各类利率构造和档次进展调整SLFSLF特点:由金融构主动发起；是一对一交易，针对性强；交易对手掩盖面广，掩盖存款金融机构，对象为政策性银行和全国性1-3的“稳健”政策。我国货币政策的特点：1〕建立了以间接2)货币政策目标是以预防通4〕丰富货币政策工具箱，启动宏观审慎政策框架。〔承受了价格型调控、数量型调控、宏观审慎政策相结合的调控模式；实践中先用价格型调控工具，受限再用后两种〕第三节金融监管概述1。金融监管是指金融监管机关通过制定市场准入、风险监管和市场退出等标准,对金融机构的经营有效约束目标：1〕实现金融业经营与国家金融货币2)削减金融风险，确保经营3)实现公正有效竞争,促进我国金融业的安康进展。重原则；4〕安全稳健与经营效率结合原则〔根本目标〕；5)适度竞争原则;6〕统一性原则3。统一性原则是一方面是微观和宏观的统一，另一方面是国际和国内的统一。6.目前管制理论主要有“公共利益论”〔”〔仅保护特别利益)、“社会选择论”〔供给由政府供给、促进一般社会褔利〕等.第四节金融监管的框架和内容1.银行监管当局的监管内容主要包括市场准入监管、市场运营监管和市场退出监管.。市场准入监管4业务范围性4。资本充分性心一级资本或一级资本或总资本-对应资本扣减项)/风险加权资产其次层次2.5％、逆周期资本要求0-2.5% 第三层次系统重要银行附加资本要求1% 商业银行并表和未并表的杠率均不得低于4%。5。核心一级资本包括:实收资本或一般股、资本公积、盈余公积、一般风险预备、未安排利润和少数其他一级优先股及其溢价二级资本包括：超额贷款损失预备信用风险加权资产、市场风险加权资产、操作风险加权资产6。资产安全性风险迁徙类指标包括正常〔包括正常类贷款迁徙率和关注类贷款迁徙率)和不良贷款迁徙率〔次级类贷款迁徙率、可疑类贷款迁徙率〕。 贷款五级分类：正常、关注、次级、可疑、损失贷款不,后三类为不良贷款。我国衡量资产安全性的指标①不良资产率，即不良信用资产与信用资产总额之比,4％②不良贷款率，即不良贷款与贷款总额之比，5％③单一集团，即对最大一家集团客户授信总额与资本净额之比，15%④单一客户贷款集，即最大一家客户贷款总额与资本净额之比，10%⑤全部关联度,即全部关联授信与资本净额之比，50%率=贷款损失预备与不良贷款余额之比,150％两者取较高者为监管标准流淌性监管内容〔流淌性掩盖率100存贷比不状况。负债依存度60％③流淌性缺口90内外流淌性资产之比，不应低于—10％④流淌性掩盖率，即合格优质流淌性资产/30100%⑤存货比，即贷款余额/75％。11。收益合理性对银行机构的财务监管:①对收入的来源和构造进展分析②对支出的去向和构造进展分析③对收益的真实状况进展分析35％②资产利0。6％③资本利润率,即净利润与全部者权益平均余额11%内控有效性商业银行内部掌握的原则:全掩盖原则、制衡性原则、审慎性原则〔内控优先〕、相匹配原则(内控模式与治理模式匹配).14。有问题银行的特征措施：催促整改、实行管制、同业救助、央行救助、进展重组、接收银行。银行业监管的根本方法：非现场监测.现场检查〔合规性和风险性检查，合规性是根底〕。并表监资本充分率、资产质量、经营治理力量、盈利水平、流淌性、市场敏感性)15。证券业监管的主要内容:(一〕法律法规体系〔二)证券发行监管〔三〕证券交易监管〔四〕上市公司监管(五〕证券公司监管16。证券公司监管内容:1〕市场准入2)分类3〕业务许可4〕风险5)高管的监6〕市场退出监管出资是30%-防止股东带不良资产2)5%以上的股东或实际掌握人：①有意犯罪被判处刑罚完毕3年②不能清个人入股3〕未经批准，任何单位和个人不得托付他人或承受他人托付，持有或治理证券公司的股权;股东不得商定不依据出资比例行使表决权。-防不良单位或个人幕后操纵等4〕3名以上2年的高管.17。保险业监管的主要内容：〔一〕法律法规体系〔二〕偿付力量监管〔三〕〕市场行为监管18.偿付力量监管:(1)规定最低资本:全国5亿元、区域220％作为法定保证金,用于清算时清偿债务；财产保险、人身意外损害保险、短期安康保险、再保险业务依据自留1%6％。保证金和保险保障基金是最根本的风险缓冲基金。第十章国际金融及其治理〔2)预备金规定:寿险公司依据有效保单的全部净值提取未到期责任预备金非寿险公司依据当年自留50％〔3〕投资监管第十章国际金融及其治理第一节汇率1。汇率有直接标价法(1=X〕和间接标价法等两种标价方法。用外汇交易背景，即期汇率与远期汇率,按形成机制,官方汇率与市场汇率，按报出汇率时间，开盘汇率与收盘汇率,按支付通知方式，电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率,按汇率制度的性质，固定汇率与浮动汇率,按水平争论的需要，双边汇率、有效汇率与实际有效汇率3.汇率的打算根底：金本位制下汇率的打算根底〔根底〔法定含金量、购置力〕4。汇率变动的形式：法定升值与法定贬值；升值与贬值5。汇率变动的打算因素：物价的相对变动〔打算长期变动.通胀率高即物价↑本币贬值),国际收支差额的变化〔市场预期的变化〔经济变量预期、经济政策预期、风险预期〕,政府干预汇率〔外汇市场干预、外汇管制〕6.汇率变动的经济影响:1)直接影响①国际收支2)间接影响①经济增长②产业竞争力和产业构造10。汇率制度：〔一〕固定汇率制〔围绕平价小幅波动。有金本位和布雷顿森林体系〕与浮动汇率制〔按官方是否干预分自由浮动与治理浮动；按是否联合分单独浮动和联合浮动〕〔二〕盯住汇率制现行汇率制度的划分:按弹性从小到大。1〕货币局2)传统的盯住汇率制：±1%：〉±1%4〕爬行5)爬行区间6)事先不公布汇率目标的7)单独浮动：汇率由市场打算。12.影响汇率制度选择1〕2〕3)进出口贸易的商品构造和地域分5〕〔开放度高、规模小、产品集中的倾向于固定汇率)11。汇率制度选择的“经济论“认为，经济因素与汇率制度选择的具体关系是：经济开放程度高，经济规模小，或者进出口集中在某几种商品或某一国家的国家,一般倾向于实行固定汇率制或盯住汇率制；而经济开放程度低，进出口商品多样化或地域分布分散化，则倾向于实行浮动汇率制或弹性汇率制。“依附论“认为，汇率制度选择取决于对外经济、政治、军事等.12.1994年我国人民币汇率与官方汇率并轨，实行以市场供求为根底的、单一的、有治理的浮动汇率原则。2023721成机制改革启动，开头实行制度.汇率政交易主体多外汇交易机制改革，改外汇单向交易为双向交易，引进美元做市商制度,在银行间市场引进询价交易机制，竞价交易方式逐步淡出。其次节国际收支及其调整1本质特征流量的概念，是肯定时期的发生额收支总量国际概念，居民与非居民。2。国际收支的构成:国际收支由常常工程收支和资本工程收支构成。常常工程收支又包括贸易收支、效劳收支、要素酬劳收支和单方转移收支。资本工程收支又包括直接投资、证券投资和其他投资。3。编制原理:复式记账法：借方记录资金占用〔支出)-外汇流出记借方，贷方记录资金来源〔收入〕3。国际收支平衡表:〔1〕常常账户(实质资源的国际流淌，包括〕(2)资本与金融账户(资本账户:资本转移和非生产、非金融资产的收买与放弃；金融账户：直接投资、证券投资、