项目开盘后评估-财务部分

汇报人：曹翾2017年02月20日广水项目开盘后评估汇报汇报时间：20分钟截止到2017年2月15日（目前时点）经营性流入经营性流出其中：地款经营性净现金流入（含地款）经营性净现金流入（不含地款）0.341.150.94-0.810.13单位：亿元截止到2017年08月24日（成就共享一年期时点&回正时点）经营性流入经营性流出其中：地款经营性净现金流入（含地款）经营性净现金流入（不含地款）1.761.721.030.041.07单位：亿元四、经营性净现金流六、价值双享-成就共享起算时点终止时点年化自有资金投入①签约净利润额②签约净利润率③超额净利润计提股权金额④=（②-①*30%）*20%周期2016-8-252017-8-240.490.5310.17%0.08累计0.250.0410.02%暂不可计提净利润及奖金计提情况：单位：亿元六、价值双享-同心共享投资定案开盘后评估项目项目净利润碧桂园方项目净利润碧桂园方碧桂园集团集团投资公司区域投资公司合计碧桂园集团集团投资公司区域投资公司合计周期净利润额1.01

0.47

0.03

0.020.521.040.490.030.020.53年化自有资金

0.49

0.03

0.020.530.460.020.010.49年化自有资金回报率(动态)96%96%96%96%107%107%107%107%项目碧桂园集团集团投资公司区域投资公司投入本金0.65亿0.04亿0.02亿投入时间2016年8月25日2017年1月13日2016年11月30日(预计)收回本金时间2017年8月24日2017年8月24日2017年8月24日预计静态收益率75%75%75%开盘后评估预计投资公司静态收益率：投资定案与开盘后评估动态收益对比：单位：亿元资金方面：截止2017年2月15日，累计经营投入1.15亿，经营性现金流入0.34亿。目前距成就共享到期剩余6个月，后续需持续快速回款、控制工程款支付节奏，适时引入开发贷(预计4月引入0.7亿开发贷），预计可以实现资金转正，实现成就共享。但股东资金持续回正及项目经营回正存在一定的风险，项目需做好常销工作以及预售资金、监管资金的盘活。销售方面：项目于2017-1-21开盘，首推货值0.99亿（含诚意认购），截止2017年2月15日已认购0.44亿，已签约0.42亿。利润方面：项目已签约0.4亿元，签约利润0.04亿，签约利润率10.02%；预计项目全周期净利润额1.04亿，净利润率10.17%，预计全周期成就共享奖金0.08亿，全周期年化自有资金收益率107%。对策：1、及时推售畅销产品，保证销售去化率、回款率，增加经营性资金流入，

同时积极沟通施工方配合我公司，对大额工程款采用ABS供应链融资付款方式，延缓大额资金支付时间，降低经营性资金流出；2、及时引入开发贷，尽快回笼集团，减少年化自有资金；3、由于本地客户群体中公务员占比较大且都符合公积金贷款条件，尽快引入公积金按揭贷款有利于吸引这部分客户（风险提示：引入公积金贷款可促进销售去化，但会降低回款率）。六、价值双享-状况分析三、财务分析——关键指标指标/版本投资定案

阶段成本策划方案版目标成本开盘后评估阶段开盘-投资版差异开盘-方案版差异差异原因分析1、项目销售总收入（万元）1008611028901023141453-576开盘后评估版相对于方案版和目标成本，别墅减少20套，导致利润率下降2、项目销售净利润额（周期/万元）101001051610409309-1073、销售净利润率(%)10.01%10.22%10.17%0.16%-0.05%4、归属于碧桂园方的净利润额（万元）515153635308157-555、碧桂园方年化自有资金投入（亿元）539042754944-4466696、年化自有资金收益率(%)（=3/4）96%125%107%11%-18%7、项目土地获利倍数（项目周期净利润/土地成本）0.991.011.010.02%08、周期成就共享奖金（万元）70181676564-519、区域投资公司预计分红金额（万元）1631701696-1对比方案版目标成本，开盘后评估利润率除高层洋房YJ140T和车位外，其他产品利润率均有上升，但由于高层YJ140T产品占到项目总货值的55%，其利润对项目总利润影响较大，综合起来项目总体利润略有下降。三、财务分析——利润五、财务工作亮点、教训总结：①资金方面（亮点）与各按揭银行约定的放款条件为见草签合同放款。为达到签约即放款，开盘当天和第二天4家按揭银行农、中、工、邮储客户经理亲临现场进行资料审核，加快了后期按揭放款速度（1月21日开盘，一月份签约52套，签约总金额3877万，截止2月15日已回款3028万，回款率78%）。②首期未引入公积金

根据目前销售情况，已积极推进公积金按揭贷款引入工作，与公积金中心接洽良好，预计2月底能实现引入。二、资金计划

单位：亿广水碧桂园截止2017.2.15情况预估2017.8.24情况经营收入楼款收入

0.34

1.76银行贷款

-

0.7其他

-

-

1.经营收入合计①

0.34

2.46经营支出地款

0.94

1.03工程及材料款

0.19

0.49税费

0.00

0.10职工薪酬福利

0.01

0.04销管费用

0.01

0.05利息支出

-

-其他

0.00

0.01

2.经营支出合计②

1.15

1.72

3.经营性现金净额③=①-②