讲中国企业连锁董事展望

中国企业连锁董事研究展望仲伟周博士、教授、博士导师西安交通大学经济与金融学院710061陕西西安雁塔西路74号电话：86-29-82656840（办）1、研究背景1.1、现实背景当前，企业连锁董事已是全球范围内企业经济活动中的普遍现象，并已逐渐成为经济、管理、社会等学科领域中广为探讨的问题。仅就企业连锁董事现象在中国的社会实践而言，任兵等（2001）对中国上市公司中最大收入的100多家企业统计数据表明，1/3以上企业具有连锁董事；而就企业连锁董事在国外的社会实践而言，GwenMoore等（2002）以100家企业、109非营利组织、98家政府要员构成为样本，考察了美国20世纪90年代后期企业、政府、非营利组织之间及其与个人精英之间的连锁网络关系，结果显示这三类组织与个人精英之间存在大量的交叉网络关系，不仅大型企业及其董事在部门交叉连锁网络中居于核心位置，且企业及其连锁董事在国民经济发展、政治生活中发挥着极其重要的积极作用。企业间连锁董事关系网络作为特定时期的非制度约束安排，填补了制度性约束中存在的漏洞与间隙，继而成为企业间建立和维护信任关系、进行交换和寻求支持的基本形式。作为社会资本的一种具体表现，企业间连锁董事关系网络有利于降低企业经营风险与财务风险、企业间连锁董事的知识传递效应有利于组织创新、同时在信任与合作基础上建立的企业间连锁董事关系还有助于降低企业交易费用，增加企业盈利的市场机会。但是，企业间连锁董事由于容易引起企业间共谋而破坏了市场经济的有序竞争。1、研究背景1.2、理论背景国内学者相关方面的研究成果却不多见。国外学者主要从连锁董事关系网络的功能、成因、效果（对企业绩效，对企业行为以及对董事个人的影响）等展开了多层面的探讨，并以此为基础构建了连锁董事相关理论，如资源依赖理论、金融控制理论、互惠理论、管理控制理论、阶层领导理论等。在这些理论中，资源依赖理论、金融控制理论以及互惠理论从企业组织层面对连锁董事的建立进行理论分析，认为连锁董事是服务于组织利益的战略选择；而管理控制理论和阶层领导理论则是从董事层面进行理论分析，认为连锁董事是董事所代表阶层加强其对社会经济生活的手段。建立连锁董事的动机不同，各理论所暗含的对企业、对董事个人的效果也不同。出于企业组织利益建立的连锁董事关系，其根本目的是服务于企业利益，有利于企业获取生存与发展所需要的各种有形的、无形的资源，并可带来企业经营绩效的改善；出于董事阶层利益而建立连锁董事关系网络，有利于董事阶层以连锁董事关系网络为工具进行寻租以获取私利。相对于连锁董事功能、成因研究而言，连锁董事效果研究更重要一些。围绕连锁董事已有理论，各国学者使用不同方法，选取不同样本，重点对连锁董事的效果进行了分析，进而为各国政府规范企业连锁董事行为提供了理论依据与经验证据。总结已有的连锁董事效果研究后可发现，连锁董事在不同的情境下，对企业以及董事个人的影响效果均不同。这一系列的实证结果有利于我们更深刻地理解连锁董事的同时，也从不同方面为资源依赖理论、阶层控制理论等提供了经验证据。1、研究背景1.3、研究目的及其意义特别是连锁董事已有理论均是基于西方实践而构建，中国连锁董事相关研究甚少。ShenkarVon&Glinow（1994）提出在研究中国的管理与组织问题时，应注意各主流学派理论的适用性。那么已有的连锁董事相关理论以及实证分析结果是否适合中国的具体情况，连锁董事现有理论在解释中国企业连锁董事的生成和运作时是否存在局限性？中国当前正处于经济转型时期，在制度化约束不健全的情况下，连锁董事作为非制度化约束的一种，在企业以及整个社会经济生活中扮演着重要角色。而中国特定的制度背景为深刻理解与全面认识连锁董事提供了研究平台，为进一步发展与完善连锁董事现有理论提供了契机。因此对中国连锁董事的特征、成因、效果展开研究，对于深刻认识连锁董事在中国经济生活中的角色定位、对于从政府层面规范连锁董事行为以及拓展连锁董事现有理论，都有着重要的理论与现实意义。本课题基于社会网络视角对企业间连锁董事关系网络进行系统研究，在描绘连锁董事关系网络拓扑结构图的基础上，从个体中心网和整体网络两个层面揭示中国企业连锁董事关系网络的现状；分析影响企业连锁董事关系网络中个体成员网络结构属性的影响因素；以公司因素、董事会因素为控制变量，重点探讨连锁董事关系网络因素对企业绩效、企业融资行为、CEO薪酬的影响效果。2、关于企业连锁董事的相关概念2.1、连锁董事及其关系网络连锁董事，作为企业社会资本的重要表现和最主要的一种企业间网络关系，是指个体成员同时在两家或两家以上企业董事会任职，由此而产生的企业间联结关系（Mizruchi，1988）。这是连锁董事原始的内涵界定，却一直得到后来研究连锁董事的国内外广大学者的普遍认同（Boeker&Goodstein，1991；Fligstein&Brantley，1992；CliffordKonoetal，1998；GarryRobins&MalcolmAlexander,2004）。对于董事个人而言，如果甲是A公司的董事成员，同时他还担任B公司的董事职务。此时就把甲称为连锁董事。因甲同时在A，B两家公司董事会任职，而使A，B企业之间产生联结关系，我们称之为连锁董事关系。由一定样本企业组成的、彼此之间错综复杂的企业间连锁董事关系的集合体，我们称之为连锁董事关系网络。企业间连锁董事可分为直接连锁董事和间接连锁董事。直接连锁董事是指任意两家企业间通过一个或多个共同董事联结在一起。间接连锁董事是指任意两家企业间通过第三家企业或多家企业间接联系在一起。连锁董事不同于关联董事。至于什么是关联董事，至今为止在期刊网以及各类搜索网站上尚未发现有明确的概念界定。按我们的理解，关联董事是指个人同时在发生关联交易的企业董事会任职的现象。关联董事是因关联交易而引起，是暂时性的。而连锁董事是因个人同时在多家董事会任职而引起的，只要个人的董事职务没有发生改变，企业间的连锁董事关系就会一直持续下去，而不管期间是否发生关联交易。相对而言，连锁董事的内涵与外延更宽泛。更准确地来讲，关联董事只是连锁董事的一个子集。2、关于企业连锁董事的相关概念2.2、社会资本布尔迪厄率先社会资本是“实际或潜在资源的集合，这些资源与相互默认或承认的关系所组成的持久网络有关，是社会关系的总和，而且这些关系或多或少是制度化的”（Bourdieu，1983）。詹姆斯·科尔曼（JamesColeman，1990）则认为社会资本是“个人拥有的社会结构资源”，其内容包括社会团体、社会网络和网络摄取，即社会中的个体只有通过社会团体的成员资格和社会网络的联系并在此基础上进行网络摄取，才能得到社会资本的回报。较之布尔迪厄，科尔曼的社会资本理论的研究内容更全面。但无论是布尔迪厄还是科尔曼，他们主要侧重于从社会学的角度对社会资本展开研究。普特南（Putnam）改变了这一现状，他率先将社会资本引入了经济学、政策学等更广泛的学科领域，进而成为社会资本研究史上继布尔迪厄和科尔曼之后的第三个标志性人物。他认为社会资本是“一种组织特点，如信任、规范和网络等，像其他资本一样，社会资本是生产性的，它使得实现某种无它就不可能实现的目的成为可能”（Putnam，1993）。企业是经济活动主体，是经济行为者，同时企业不是孤立的行动个体，而是与经济领域的各个方面发生种种联系的企业网络上的节点，能够通过这些种种联系而涉取各种稀缺资源是企业的一种能力，这种能力就是企业的社会资本（边燕杰等，2000）2、关于企业连锁董事的相关概念2.3、社会网络社会网络是由某些个体间的社会关系构成的相对稳定的系统，是联结行动者的一系列社会联系，它们彼此之间相对稳定的模式构成社会结构（Wellman，1988）。继此各种联结成为社会网络理论最基本的分析单元，Granovetter（1973）率先将“弱关系力量理论”的“关系力度”引入社会网络研究，通过互动频率、感性力量、亲密程度以及互惠交换等四个维度来将关系划分为强联结和弱联结，并认为两者在知识和信息的传递中发挥着不同的作用。Burt（1992）则认为社会网络中联结关系强弱与社会资本数量没有必然联系，并提出社会资本的多寡取决于一个行动者在一个竞争的社会结构中所处的位置，即当网络个体处于结构绝对稀疏地带或相对稀疏地带，而其他个体均需凭借该个体作为纽带来形成联结关系时，则称该网络个体处于结构空洞位置，处于结构空洞位置的个体成员由于占据了交换资源的良好位置，具有获取信息资源的优势，因此会拥有较多的社会资本，这就是社会网络中著名的“结构空洞理论”。林南（2005）提出了在社会网络中较具影响力的“社会资本理论”，该理论认为资源不仅可通过占有而获得，还可通过网络关系来间接获取，在此基础上林南提出了网络成员社会地位的高低、网络属性的异质性与社会资源数量和质量的正相关性以及网络关系力量与社会资源数量和质量的负相关性，此即为著名的社会网络理论三大假设。3、国内外研究综述3.1、社会资本理论布尔迪厄率先定义社会资本是“实际或潜在资源的集合，这些资源与相互默认或承认的关系所组成的持久网络有关，是社会关系的总和，而且这些关系或多或少是制度化的”（Bourdieu，1983）。他认为社会资本首先是一种资源，通过对这种资源的使用，可以为社会资本的拥有者带来利益，但受益的程度要以每个人实践能力的大小而有所区别；其次，社会资本是一种社会网络关系，并且是一种制度化的社会网络关系；最后，社会资本的获得和保持需要经济资本和文化资本的长期的、连续的投入。社会资本不是自然形成的，而是一种投资策略的产物，交换在社会资本的形成过程中起着关键性的作用。同时，布尔迪厄的社会资本理论涉及“习性”（habitus）、“资本”（capital）、“场域”（field）三个基本概念，习性是指通过我们在世界的感知、判断和行动而形成的长期的、可转换的性情系统；而人们所获得的性情系统是建立在他们在社会中占有的位置的基础上，即依赖于他们拥有的特定的资本禀赋；资本是在一个特定的社会领域里有效的资源，它使个体获得因为参与社会领域并在其中竞争而形成的特殊利益；场域是人的活动相互作用结成的关系网络，它是由不同的社会要素连接而成的，不同的社会要素在复杂的社会联系中都占有特定的位置，在场域中存在并发挥作用。习性、资本和场域都是在不同状态下由种种社会联系组成，它们是具体化了的、客观化了的和体制化了的。它们的概念内在地相互联系，每个概念只有在与其它二者一起时，才能充分发挥其分析潜能。3、国内外研究综述詹姆斯·科尔曼（JamesColeman，1988）首次较为完整地界定了社会资本的概念。他认为社会资本是“个人拥有的社会结构资源”，其内容包括社会团体、社会网络和网络摄取，即社会中的个体只有通过社会团体的成员资格和社会网络的联系并在此基础上进行网络摄取，才能得到社会资本的回报。他对于社会资本理论的贡献集中体现在他将资本区分为物质资本、人力资本、社会资本三种类型，并且提出社会资本的五种表现形式，具体包括义务与期望、信息网络、规范与有效惩罚、权威关系、多功能社会组织和有意创建的社会组织。另外，他提出社会资本有其积极的一面，例如可以为个人提供各种物质支持、情感支持，有利于社会组织的形成与规范，提高组织效能等，同时，社会资本也有某些负面作用，如容易形成小群体，增加社会交往成本等。但社会资本的积极功能始终要大于其消极功能。较之布尔迪厄，科尔曼的社会资本理论的研究内容更全面。但无论是布尔迪厄还是科尔曼，他们主要侧重于从社会学的角度对社会资本展开研究。普特南（Putnam）改变了这一现状，他率先将社会资本引入了经济学、政策学等更广泛的学科领域，进而成为社会资本研究史上继布尔迪厄和科尔曼之后的第三个标志性人物。他认为社会资本是“一种组织特点，如信任、规范和网络等，像其他资本一样，社会资本是生产性的，它使得实现某种无它就不可能实现的目的成为可能”（Putnam，1993）。普特南（1996）提出社会资本逐渐被认为是影响全世界经济发展的关键因素，因为社会资本可以培养信任，降低交易的成本，加速信息的流动和创新，进而带动经济的发展。普特南因其对意大利20年的跟踪研究而得出的社会资本影响政府绩效，继而开创了将社会资本引入经济、政治领域的先河。3、国内外研究综述布尔迪厄、科尔曼、普特南从不同角度对社会资本理论进行研究，但他们无一例外地将社会资本与社会网络结合在一起，社会网络是社会资本的重要组成部分和重要表现形式已得到广大学者的普遍认可（Bourdieu，1983）。在微观意义上，社会资本具有无形性，以社会规范、社会文化、社会关系、社会凝聚力、社会倾向性和社会价值观等形式内嵌于社会网络关系之中，会影响个体的心理、行为及地位，对个体的行动具有形塑的作用（Grootaert，1997）；在宏观上，社会资本通过影响某个群体在社会交往中相互作用的数量和质量而对经济和社会发展产生影响（Ostrom，1994）。企业是经济活动的主体，是经济行为者，同时企业不是孤立的行动个体，而是与经济领域各个方面发生种种联系、企业网络上的节点，能够通过这些种种联系而涉取各种稀缺资源是企业的一种能力，这种能力就是企业的社会资本（边燕杰等，2000）。企业的社会资本有多种表现，如与上级领导部门、当地政府部门以及下属企业之间的纵向联系；与其它企业之间的、各种性质的横向联系，如业务关系、借贷关系、联盟、连锁董事关系等等。3、国内外外研究综述述3.2、社社会网络理理论拉德克利夫夫·布朗于于1940年第一次次提出“社社会网络””的概念，，他将社会会结构定义义为“实际际存在的社社会关系网网络”，Wellman等（（1988）提出的的“社会网网络是由某某些个体间间的社会关关系构成的的相对稳定定的系统””[18]，则较全全面地对社社会网络加加以界定，，这里把““网络”视视为是联结结行动者的的一系列社社会联系，，它们彼此此之间相对对稳定的模模式构成社社会结构。。继此各种联联结成为社社会网络理理论最基本本的分析单单元，而关关于联结最最具开创性性与代表性性的分析来来自于Granovetter（1973）的的“弱关系系力量理论论”，他将将“关系力力度”引入入社会网络络研究中，，通过互动动频率、感感性力量、、亲密程度度以及互惠惠交换等四四个维度来来将关系划划分为强联联结和弱联联结，并认认为两者在在知识和信信息的传递递中发挥着着不同的作作用。由于于强联结是是在性别、、年龄、教教育程度、、职业身份份、收入水水平等社会会经济特征征相似的个个体之间发发展起来的的，而弱联联结则是在在社会经济济特征不同同的个体之之间发展起起来的。当当网络个体体所拥有的的信息资源源同质性较较高时，网网络个体很很难为双方方提供其所所需要的信信息，而当当网络个体体所拥有的的异质性信信息资源时时，则可以以为信息寻寻求方提供供与其它系系统信息接接触的桥梁梁，使用寻寻求者可以以扩大信息息资源视野野，获得信信息满足，，所以弱联联结是获取取信息资源源的重要渠渠道。边燕燕杰（Bian，1996、1997）在对对中国现实实情况进行行研究后明明确指出，，强联结的的作用不容容忽视。因因为在中国国社会找工工作，“人人情”比信信息更重要要。弱联结结可以为人人们提供自自身交往的的社会圈之之处的信息息渠道，但但是强联结结为人们的的行为提供供信任基础础。3、国内外外研究综述述与“弱关系系力量理论论”不同，，Burt（1992）则认认为社会网网络中联结结关系强弱弱与社会资资本数量没没有必然联联系，并提提出社会资资本的多寡寡取决于一一个行动者者在一个竞竞争的社会会结构中所所处的位置置，即当网网络个体处处于结构绝绝对稀疏地地带或相对对稀疏地带带，而其他他个体均需需凭借该个个体作为纽纽带来形成成联结关系系时，则称称该网络个个体处于结结构空洞位位置，处于于结构空洞洞位置的个个体成员由由于占据了了交换资源源的良好位位置，具有有获取信息息资源的优优势，因此此会拥有较较多的社会会资本，这这就是社会会网络中著著名的“结结构空洞理理论”。。在《结构构洞》一书书中Burt界定了了两种迥异异的社会网网络联结：：一是网络络个体两两两之间均存存在联结关关系，无任任何关系间间断现象，，从而整个个网络表现现为“无洞洞”的封闭闭式结构；；二是某单单网络个体体或某部分分网络个体体与其他网网络个体无无直接联系系或完全无无联系，从从而使得整整个网络结结构中出现现“空洞””，此类型型网络亦称称为开放式式网络。在在此基础上上，他利用用结构空洞洞理论对于于市场竞争争行为进行行了分析，，认为竞争争优势同时时包括资源源优势和关关系优势，，结构空洞洞型社会网网络的竞争争者具有更更多的关系系优势，并并可获得更更大的利益益回报。所所以Burt提出社社会资本伴伴随行动主主体的中介介机会而产产生，主体体拥有的结结构洞越多多,具有的的社会资本本越多。3、国内外外研究综述述林南（2005）提提出了在社社会网络中中较具影响响力的“社社会资本理理论”，该该理论认为为资源不仅仅可通过占占有而获得得，还可通通过网络关关系来间接接获取，在在此基础上上林南提出出了网络成成员社会地地位的高低低、网络属属性的异质质性与社会会资源数量量和质量的的正相关性性以及网络络关系力量量与社会资资源数量和和质量的负负相关性，，此即为著著名的社会会网络理论论三大假设设。社会网络相相关理论均均强调“关关系”和个个体之间互互动的重要要性，打破破了常规的的“属性””研究，在在表现出较较强的实证证分析能力力的同时，，在个人理理性选择和和社会制约约、微观行行为和宏观观现象之间间分别架起起了一座桥桥梁，因此此被广泛地地应用于管管理学、社社会学、经经济学等多多学科研究究领域。企业是社会会的组成单单元，社会会网络与企企业资源获获取、企业业成长也紧紧密相关。。企业的成成长需要资资源，而企企业之间或或企业内部部关系网络络是其获取取资源的重重要渠道，，通过企业业内部或与与其它企业业之间建立立的关系联联结，不同同形式的资资源可以在在网络中的的组织与个个体之间流流动。因此此社会网络络理论为我我们研究连连锁董事这这种企业间间关系网络络奠定了坚坚实的理论论基础。3、国内外外研究综述述3.3、企企业连锁董董事理论基基础Richardson（1987）率率先指出，，连锁董事事是企业董董事间通过过在彼此董董事会任职职而建立的的网络联结结，它可以以通过两个个独立而又又相互补充充的层面来来理解其成成因[33]：一是是从企业组组织层面，，将该网络络联结看作作是达到经经济目的（（对公司来来讲是获取取更高利润润）、董事事成员间进进行信息交交流和政治治协调的实实用工具，，这方面的的研究理论论主要有资资源依赖理理论（TheResourceDependenceTheory）、金融融控制理论论（TheFinanceControlTheory））、互惠理理论（TheReciprocityTheory）；二是是从连锁董董事个人层层面，将其其看作是一一种社会现现象——作作为必须拥拥有某些技技能或知识识的上流社社会成员交交往的系统统，其目的的是支持精精英人士的的社会控制制权，这方方面的研究究理论主要要有管理控控制理论（（TheManagementTheory）、阶阶层领导理理论（TheClassHegemonyTheory））。根据据资资源源依依赖赖理理论论，，企企业业能能否否在在激激烈烈的的市市场场竞竞争争中中立立于于不不败败之之地地，，主主要要取取决决于于企企业业获获取取与与控控制制外外部部资资源源的的能能力力（（Aldrich&Pfeffer,1976;Aldrich,1979））。。连连锁锁董董事事是是联联系系企企业业生生存存与与发发展展所所处处的的环环境境与与外外部部资资源源的的重重要要渠渠道道（（Burt,1983））。。与与资资源源依依赖赖理理论论相相同同，，金金融融控控制制理理论论也也认认为为连连锁锁董董事事的的主主要要功功能能是是为为了了克克服服企企业业成成长长环环境境中中的的不不确确定定性性，，但但金金融融控控制制理理论论更更强强调调““资资金金””是是制制约约企企业业发发展展的的关关键键因因素素，，并并认认为为确确保保资资金金的的持持续续供供给给比比其其它它任任何何资资源源因因素素都都重重要要（（Eisenbeis&McCall,1978））。。互互惠惠理理论论支支持持连连锁锁董董事事有有利利于于企企业业获获取取资资源源的的同同时时，，更更侧侧重重于于强强调调两两家家或或两两家家以以上上的的公公司司通通过过连连锁锁董董事事连连接接起起来来会会给给双双方方或或多多方方带带来来利利益益Schoorman,Bazerman&Atkin（（1981））。。3、国内内外研究究综述基于与管管理控制制理论同同样的出出发点，，阶层领领导理论论强调指指出每个个国家都都存在一一些由企企业精英英所组成成的社会会团体，，他们由由于具有有相同的的背景、、追求相相同的目目标、面面临相似似的问题题，从而而使他们们形成一一个具有有凝聚力力的社会会网络群群体（Burt,1980），知知识、经经验、价价值观等等诸多要要素通过过该社会会网络进进行传递递：一方方面作为为网络中中的社会会小单元元，他们们通过网网络相互互影响，，从而形形成一致致的道德德准则和和行为规规范；另另一方面面作为企企业的连连锁董事事成员，，他们没没有权利利干涉企企业经理理层的决决策制定定，但他他们可以以给企业业制定为为企业所所接纳的的行为规规范。3、国内内外研究究综述纵观上述述基础理理论，““资源依依赖理论论”把连连锁董事事看作是是引入其其他组织织资源的的工具，，并藉此此减少企企业自身身经营的的不确定定性；与与“资源源依赖理理论”类类似，““金融控控制理论论”强调调的是连连锁董事事有利于于企业对对“资金金”这种种稀缺资资源的获获取，但但由于掌掌握“资资金”的的组织处处于优势势地位，，因此连连锁董事事带给连连锁双方方的利益益是不对对称的；；与“金金融控制制理论””相反，，“互惠惠理论””则强调调连锁董董事有利利于连锁锁双方之之间的协协调，企企业间的的连锁关关系会给给双方带带来对等等好处。。这三种种理论从从企业组组织层面面对连锁锁董事的的建立进进行理论论分析，，虽然连连锁组织织之间强强调的重重点有所所差别，，但都认认可连锁锁董事服服务于组组织的战战略意图图。“管管理控制制理论””与“阶阶层领导导理论””则是从从个人层层面对连连锁董事事进行理理论分析析，前者者把连锁锁董事看看作是向向企业决决策主体体提供政政策建议议的顾问问，认为为连锁董董事对企企业的影影响是微微不足道道的；后后者则从从社会心心理学的的角度，，认为连连锁董事事是非常常重要的的社会网网络联结结，并对对企业行行为规范范产生重重大影响响。这五五种理论论从不同同角度对对连锁董董事的成成因进行行分析，，都具有有一定的的解释力力。但是是由于连连锁董事事的建立立与否，，涉及到到董事个个人、组组织以及及社会层层面：董董事个人人要考虑虑是否参参与连锁锁，组织织要做出出是否连连锁以及及与谁连连锁这样样的决策策选择，，社会要要提供““连锁董董事”得得以认可可的宏观观环境，，因此，，上述五五种理论论对连锁锁董事““为何存存在”的的阐释是是分散的的、片面面的，其其中任何何一种理理论都无无法充分分说明企企业间网网络关系系成因的的复杂性性，如何何从个人人、组织织、社会会层面出出发对““连锁董董事”进进行探讨讨，需要要我们进进行更深深层次的的研究。。同时，，连锁董董事的建建立与否否，其决决策过程程是极其其复杂的的，且决决策本身身也是““有限理理性”的的，单纯纯进行理理性分析析并不能能得出满满意结果果，如何何从有限限理性的的角度诠诠释连锁锁董事建建立的决决策过程程，这些些问题均均是连锁锁董事存存在理论论基础的的未来主主要研究究方向。。3、国内内外研究究综述3.4、、企业连连锁董事事的内涵涵连锁董事事，作为为企业社社会资本本的重要要表现和和最主要要的一种种企业间间网络关关系，是是指个体体成员同同时在两两家或两两家以上上企业董董事会任任职，由由此而产产生的企企业间联联结关系系（Mizruchi，1988））。这是是连锁董董事原始始的内涵涵界定，，却一直直得到后后来研究究连锁董董事的国国内外广广大学者者的普遍遍认同（（Boeker&Goodstein，，1991；Fligstein&Brantley，1992；CliffordKonoetal，，1998；GarryRobins&MalcolmAlexander,2004）。。实际上在在国外多多数相关关理论研研究与实实践考察察中，即即使形成成连锁关关系的个个体成员员不是在在双方企企业董事事会任职职，但只只要发挥挥着连锁锁董事的的作用，，也被看看作是连连锁董事事的范畴畴。在中中国，连连锁董事事相关研研究甚少少，因此此，对连连锁董事事的说法法相对陌陌生。与与连锁董董事关系系较密切切的是关关联董事事，虽然然关联董董事的使使用较为为频繁，，但什么么是关联联董事，，至今为为止尚无无确切定定义。3、国内内外研究究综述3.5、、企业连连锁董事事的功能能Schoorman等等（1981））率先从从企业层层面讨论论了连锁锁董事的的功能，，他们认认为通过过建立连连锁董事事，企业业可以在在减少经经营环境境的不确确定性、、与竞争争者之间间进行横横向协调调、与上上下游供供销商之之间进行行纵向协协调、共共享专业业知识及及声誉等等方面获获益。虽虽然在市市场经济济中保持持竞争结结果的不不确定性性对促进进整个社社会经济济发展是是有利的的，但企企业通过过建立连连锁董事事以减少少其经营营结果的的不确定定性，仍仍是一个个有利于于企业及及其股东东实现企企业价值值最大化化的组织织战略。。考虑到到连锁董董事的建建立与否否是企业业与董事事个人双双重理性性决策的的结果，，一方面面企业不不能不考考虑连锁锁董事个个人的决决定就去去采取通通过连锁锁董事来来进行环环境管理理的战略略，另一一方面连连锁董事事个人也也只有在在担任连连锁董事事给自己己带来净净收益时时才会接接受组织织邀请，，因此MichaelOrnstein（1984））主要从从企业组组织层面面和连锁锁董事个个人层面面分析了了连锁董董事的功功能，他他认为连连锁董事事有利于于企业资资源获取取与管理理阶层的的凝聚。。类似地，，Richardson（1987）从有有利于企企业组织织的战略略决策与与个人阶阶层的集集成两个个方面概概括了企企业连锁锁董事的的功能，，3、国内内外研究究综述为了弥补补已有研研究仅从从战略层层面研究究企业连连锁董事事功能的的不足，，LoizosHeracleous（2001）重点点研究了了不同类类型网络络关系中中的连锁锁董事对对组织绩绩效的影影响作用用。他依依据企业业间依赖赖程度和和网络关关系的持持久度，，将企业业间网络络关系划划分为不不同种类类，并提提出在不不同类型型的网络络关系中中，企业业间连锁锁董事的的战略功功能均不不同，董董事个人人应有意意识地建建立或选选择能给给企业及及相关方方带来最最大战略略收益的的网络联联结形式式。SeanB.O’’Hagan&MilfordB.Green（2004））提出连连锁董事事有利于于企业间间知识传传递。他他们考察察了1976~1996年间间加拿大大和美国国连锁董董事企业业网络间间知识传传递效应应的空间间变化，，结果表表明企业业间知识识传递效效应取决决于连锁锁董事关关系网络络的成熟熟度：即即在美国国相对成成熟的连连锁董事事关系网网络中，，拥有大大量的、、有条件件的企业业来进行行彼此间间知识传传递；而而加拿大大连锁董董事关系系网络成成熟度较较低，不不利于企企业间知知识传递递。3、国内内外研究究综述3.6、、企业连连锁董事事成因以连锁董董事相关关理论为为基础，，国外学学者主要要从企业业的盈利利能力、、企业的的偿债能能力、连连锁董事事个人、、空间因因素等方方面对企企业连锁锁董事成成因进行行了实证证分析。。依据资源源依赖理理论，企企业的盈盈利能力力越差，，建立连连锁董事事的可能能性会越越大，并并以此获获取资源源并克服服外部环环境的不不确定性性；而依依据阶层层控制论论，董事事个人倾倾向于在在盈利能能力较强强的企业业董事会会任职并并由此形形成企业业间连锁锁董事关关系。国国外学者者们多使使用社会会统计方方法对企企业连锁锁董事与与盈利能能力二者者之间的的关系进进行相关关分析，，其研究究结果也也不尽相相同，有有的甚至至相互矛矛盾：如如Pennings（（1980）、、Burt（1983）研究究发现企企业连锁锁董事与与盈利能能力之间间呈不显显著的正正相关关关系；Carrington（1981））研究结结果却显显示二者者之间是是显著的的正相关关关系；；Fligstein&Brantley（（1992）对对美国大大型企业业的研究究结果表表明二者者之间呈呈负相关关[11]。同同时有些些学者研研究发现现，盈利利能力越越差的企企业，其其建立连连锁董事事的可能能性越大大，并试试图藉此此改善其其经营状状况（Boeker&Goodstein,1991）；；Bunting（1976）研究究发现二二者之间间呈曲线线相关，，即在一一定形状状的曲线线区间内内，在某某一点之之前，企企业的盈盈利能力力会随着着连锁董董事数量量的增加加而提高高，而在在超过该该点后，，企业的的盈利能能力则开开始随着着连锁董董事数量量的增加加而下降降；Chin-HuatOngetal（（2003）考考察了新新加坡295家家上市公公司连锁锁董事构构成，旨旨在揭示示公司绩绩效等变变量是否否会对连连锁董事事产生影影响，分分析结果果显示总总资产报报酬率、、销售利利润率、、净资产产收益率率、税前前利润等等反映公公司经营营业绩的的财务指指标均与与连锁董董事数量量显著正正相关。。3、国内外外研究综述述金融融控控制制论论认认为为，，企企业业的的偿偿债债能能力力越越差差，，对对金金融融资资本本的的依依赖赖性性越越强强，，它它与与金金融融机机构构和和其其它它企企业业建建立立连连锁锁董董事事的的可可能能性性越越大大。。Dooley（（1969））最最早早研研究究金金融融依依赖赖和和与与金金融融机机构构建建立立连连锁锁董董事事二二者者之之间间的的相相关关关关系系，，通通过过对对美美国国1965年年前前200家家非非金金融融机机构构和和前前50家家金金融融机机构构之之间间连连锁锁董董事事属属性性和和利利益益集集团团之之间间关关系系的的考考察察，，他他发发现现偿偿付付能能力力越越差差的的企企业业，，更更倾倾向向于于与与银银行行建建立立连连锁锁董董事事关关系系；；与与Dooley的的研研究究结结论论相相似似，，Pfeffer（（1972））以以80家家随随机机抽抽取取的的企企业业为为样样本本，，将将连连锁锁董董事事看看作作是是应应对对环环境境不不确确定定性性的的工工具具并并对对其其影影响响因因素素进进行行了了实实证证检检验验，，结结果果发发现现负负债债比比率率较较高高的的企企业业，，外外部部董董事事的的比比率率相相对对较较高高，，与与其其它它企企业业建建立立连连锁锁董董事事的的可可能能性性也也比比较较大大；；在在Dooley研研究究基基础础上上，，Allen（（1974））以以““连连锁锁董董事事不不但但可可以以为为企企业业提提供供资资金金支支持持，，同同时时还还有有利利于于企企业业之之间间的的协协调调””为为研研究究基基点点提提出出相相关关假假说说并并进进行行实实证证检检验验，，结结果果发发现现企企业业与与金金融融机机构构之之间间连连锁锁董董事事数数量量和和企企业业的的资资本本密密集集度度二二者者之之间间没没有有相相关关关关系系，，但但和和企企业业的的负负债债水水平平呈呈反反向向相相关关关关系系，，同同时时与与非非金金融融机机构构相相比比，，金金融融机机构构连连锁锁董董事事数数量量较较多多。。由由于于这这些些研研究究选选用用截截面面数数据据，，使使用用社社会会统统计计中中相相关关分分析析方方法法对对企企业业偿偿债债能能力力与与连连锁锁董董事事二二者者之之间间的的关关系系进进行行研研究究，，PalmerFriedland&Singh（（1986））认认为为这这陷陷入入了了所所谓谓的的““初初始始逻逻辑辑””错错误误，，即即这这些些研研究究的的基基本本假假设设是是企企业业某某一一特特定定时时点点的的连连锁锁董董事事数数量量是是由由该该时时点点企企业业某某些些特特定定因因素素所所决决定定，，而而不不是是依依据据连连锁锁董董事事决决策策做做出出时时企企业业所所处处的的环环境境和和条条件件。。针针对对这这一一不不足足，，Mizruchi&Stearns（（1988））选选取取美美国国22家家大大型型工工业业类类企企业业1956~1983年年的的数数据据，，使使用用事事件件史史分分析析方方法法，，考考察察了了影影响响企企业业与与金金融融机机构构间间建建立立连连锁锁董董事事关关系系的的主主要要因因素素，，结结果果发发现现偿偿付付能能力力下下降降、、利利润润率率下下降降、、利利息息率率下下降降所所引引发发对对资资本本需需求求增增加加的的企企业业都都与与金金融融机机构构之之间间建建立立连连锁锁董董事事关关系系相相关关。。3、国内外外研究综述述3.7、连连锁董事个个人因素阶层领导理理论认为，，连锁董事事建立与否否，更大程程度上是连连锁董事个个人理性决决策的结果果。因此，，很多研究究从董事、、CEO个个人的角度度出发，对对连锁董事事展开探讨讨。Hee-JungYeoetal（（2003）使用用logit回归模模型考察了了法国企业业CEO互互惠连锁董董事的成因因，结果发发现大公司司的CEO拥有更多多的互惠连连锁董事数数量；PhillipH.Phanetal（（2003）使用最最小二乘回回归方法检检验了董事事的个人特特性对连锁锁董事的影影响作用，，分析结果果发现外部部董事比例例与企业连连锁董事数数量显著正正相关；EliezerM.Fich（2005）使使用Probit回回归模型对对1991年美国连连锁董事进进行实证检检验，结果果发现CEO互惠连连锁董事对对CEO个个人更有利利，进而得得出企业间间连锁董事事更大程度度上是董事事个人决策策的结果，，因此为阶阶层领导理理论的研究究结果提供供了实证支支持。3、、国国内内外外研研究究综综述述3.8、、空空间间因因素素连锁锁董董事事作作为为企企业业间间社社会会网网络络关关系系的的主主要要形形式式，，具具有有空空间间特特性性，，并并受受空空间间因因素素的的影影响响。。Green（（1980））首首先先考考察察了了连连锁锁董董事事的的空空间间性性，，结结果果发发现现美美国国制制造造业业的的企企业业间间连连锁锁董董事事关关系系中中，，区区域域内内连连锁锁占占主主导导地地位位；；随随后后，，Green（（1983））进进一一步步考考察察了了空空间间距距离离对对连连锁锁董董事事的的影影响响作作用用，，发发现现位位于于美美国国、、加加拿拿大大不不同同城城市市的的企企业业间间连连锁锁董董事事数数量量与与城城市市之之间间的的距距离离成成反反比比；；Lincolnetal（（1992））对对日日本本企企业业间间连连锁锁董董事事进进行行考考察察后后发发现现，，企企业业更更倾倾向向于于与与那那些些总总部部位位于于同同一一区区域域的的企企业业间间建建立立连连锁锁董董事事关关系系。。以以上上研研究究结结果果均均说说明明连连锁锁董董事事的的建建立立受受到到企企业业间间空空间间距距离离的的影影响响；；CliffordKonoetal（（1998））则则将将连连锁锁董董事事划划分分为为本本地地连连锁锁与与非非本本地地连连锁锁，，使使用用多多元元logistic回回归归方方法法研研究究发发现现，，如如果果将将二二者者并并入入同同一一样样本本中中，，则则公公司司总总部部所所在在地地有有无无上上层层人人士士俱俱乐乐部部对对公公司司连连锁锁董董事事数数量量没没有有显显著著影影响响；；但但如如果果将将样样本本划划分分为为本本地地连连锁锁与与非非本本地地连连锁锁，，结结果果显显示示公公司司总总部部所所在在地地如如果果有有上上层层人人士士俱俱乐乐部部，，则则企企业业更更有有可可能能建建立立本本地地连连锁锁，，而而公公司司总总部部所所在在地地如如果果没没有有此此类类俱俱乐乐部部，，则则企企业业建建立立本本地地连连锁锁的的可可能能性性很很小小。。这这个个研研究究的的发发现现为为连连锁锁董董事事的的社社会会阶阶层层理理论论提提供供支支持持的的同同时时，，也也证证实实了了连连锁锁董董事事受受制制于于空空间间因因素素这这一一假假说说。。3、国内内外研究究综述3.9、、企业连连锁董事事的效果果与连锁董董事存在在的理论论基础相相对应，，各种理理论研究究连锁董董事对董董事个人人、连锁锁企业乃乃至整个个社会经经济所产产生的效效果也有有差异：：资源依依赖理论论认为连连锁董事事有利于于企业获获取信息息，应对对经营环环境的不不确定性性，会带带来企业业经营绩绩效的改改善，同同时也利利于组织织间相互互模仿与与学习；；金融控控制理论论与资源源依赖理理论的前前提假设设相同，，只是更更强调资资金的重重要性，，因此其其对企业业的影响响作用应应当与资资源依赖赖理论类类似；互互惠理论论强调连连锁董事事是建立立在双方方理性决决策的基基础上，，并给连连锁双方方带来对对等收益益；管理理控制理理论认为为董事在在企业决决策过程程中所起起的作用用是微不不足道的的，所以以连锁董董事对企企业的影影响甚微微；阶层层领导理理论认为为企业间间连锁董董事网络络关系的的建立更更多是出出于连锁锁董事个个人的考考虑，其其根本目目的是为为了维护护与巩固固管理阶阶层的利利益，所所以连锁锁董事应应该为管管理阶层层个人带带来收益益。基于于此，国国内外学学者从连连锁董事事对企业业绩效、、对企业业行为、、对连锁锁董事个个人的影影响出发发，对连连锁董事事的效果果展开实实证研究究。4、我的研究究4.1、项目目支持（1）国家自自然科学基金金委2008年项目：《《我国转型时时期企业连锁锁懂事形成机机理及其绩效效研究》（批批准号为70872088，金额21.0万）），2009年1月至2011年12月；（2）国家教教育部博士点点基金2008年项目：：《我国企业业间连锁懂事事网络成因与与绩效研究》》（批准号为为200806980052，金额额6.0万）），2009年1月至2011年12月；（3）国家教教育部博士点点基金2010年招标项项目：《上市市公司社会责责任对公司治治理绩效的影影响实证研究究》（批准号）），2011年1月至2013年12月；4、我的研究究4.2、与合合作者已发表表的学术成果果（1）郭仕倜倜、仲伟周：：“企业家型型企业的创业业功能及其本本质”，《求求索》，2007年第12期；（1）段海艳艳、仲伟周：：“企业连锁锁董事的形成成机理及其实实证分析”，，《生产力研研究》，2007年第24期；（3）段海艳艳、仲伟周：：“CEO人人力资本特性性、企业特性性与企业间网网络关系对CEO薪酬影影响的实证分分析”，《科科学学与科学学技术管理》》，2008年第3期；；转载于《中中国人民大学学书报复印资资料：劳动经经济与劳动关关系》，2008年第4期；（4）仲伟周周、段海艳：：“基于董事事个体态度和和行为的董事事会效率研究究”，《管理理世界》，2008年第第4期；（5）段海艳艳、仲伟周：：“企业连锁锁董事研究综综述”，《外外国经济与管管理》，2008年第7期；（6）段海艳艳、仲伟周：：“企业连锁锁董事影响因因素实证分析析”，《科学学学与科学技技术管理》，，2008年年第8期；（7）段海艳艳、仲伟周：：“网络视角角下中国企业业连锁董事内内成因分析””，《会计研研究》，2008年第11期；（8）SURuxin、ZHONGWeizhou：：“AnEmpiricalStudyofCSRinListCompanies:ACorporateCommunicationPerspective”，Proceedingsofthe5thInternationalSymposiumofCorporateGovernance,inEditorsJosephKamHuang,ZHAORuiwei,M&DForum,NSW,Australia,Nov2009，ISTP检索（（检索号：BPO33））；（9）胡莹、、仲伟周：““上市公司信信息披露对个个体投资者行行为的影响””，《南京师师范大学学报报（社会科学学版）》，2010年第第2期；4、我的研究究（10）SURuixin,ZHONGWeizhou：“CRSandCorporateEfficiencyinChina”,Proceedingsofthe6thEuro-AsiaConferenceonEnvironmentandCRS，WissenschaftlicherVerlagBerlin,March2010,ISTP检检索（检索号号：BPW46）；（11）金帆帆、仲伟周：：“基于人力力资本新兴产产权特征的出出资机制研究究”，《人文文杂志》，2010年第第4期；（12）苏蕊蕊芯、仲伟周周、李伟：““企业传播、、企业社会责责任与企业经经济绩效关联联性研究综述述”，《经济济管理》，2010年第第7期；（13）SURuxin、ZHONGWeizhou、LIUShangxin：““TheRelationshipbetweenCorporateEfficiencyandCSR”，，Proceedingsofthe2010IEEEInternationalConferenceonAdvancedManagementScience(ICAMS2010),Vol1:37-42,July2009,IEEE,Piscataway,NJ,USA，，EI检索索（检索号：：11498356）；；（14）苏苏蕊芯芯、仲仲伟周周：““基于于企业业传播播视角角的上上市公公司企企业社社会责责任研研究””，《《当代代经济济科学学》，，2010第5期；；（15）苏苏蕊芯芯、仲仲伟周周：““履责责动机机与民民营企企业社社会责责任观观———由““富士士康连连跳””现象象引发发的思思考””，《《理理论与与改革革》，，2010年第第5期期；（16）苏苏蕊芯芯、仲仲伟周周、刘刘尚馨馨：““企业业社会会责任任与企企业经经济绩绩效关关联性性研究究----以深深市上上市公公司为为利””，《《山西西财经经大学学学报报》，，2010第11期期；（17）苏苏蕊芯芯、仲仲伟周周：““基于于企业业性质质的社社会责责任履履责动动机差差异及及政策策含义义”，，《财财经理理论与与实践践》，，2010年已已录用用，即即将发发表；；（18）苏苏蕊芯芯、仲仲伟周周：““终极极产权权性质质、企企业社社会责责任与与企业业效率率———基于于我国国上市市公司司的实实证分分析””，《《财贸贸研究究》，，2010年已已录用用，即即将发发表；；4、我的的研究4.3、、主要研研究内容容：主要在对对连锁董董事现有有理论进进行梳理理的基础础上，探探讨中国国企业连连锁董事事的成因因以及对对企业绩绩效、企企业融资资行为、、董事个个人的影影响，并并结合实实证分析析结果，，总结归归纳连锁锁董事现现有理论论在中国国的适用用性，给给出初期期规范发发展的制制度安排排及政策策建议。。（1））企业连连锁董事事的相关关理论及及其理论论基础研研究。（（2）中中国企业业连锁董董事关系系网络的的现状研研究。（（3）中中国企业业连锁董董事关系系网络的的成因研研究。（（4））基于企企业组织织层面的的连锁董董事关系系网络效效果研究究。（5）基于于董事个个人层面面的连锁锁董事关关系网络络效果研研究。（（6）连连锁董事事关系网网络对企企业绩效效、CEO薪酬酬产生直直接影响响。（7）结合合连锁董董事关系系网络成成因分析析以及效效果研究究。4、我我的研研究4、我我的研研究4.5、数数据处处理通过数数据库库及金金融界界网，，收集集截止止到2006年年12月31日日上海海、广广东两两地区区314家家上市市公司司的相相关财财务信信息、、董事事会人人员构构成以以及其其它公公司治治理信信息。。研究究过程程中，，使用通通过编编制相相应的的程序序进行行数据据的初初步加加工整整理，，使用用UCINET6.0软软件进进行企企业连连锁董董事的的社会会网络络分析析，最最后使使用SPSS13.0软软件包包进行行描述述性统统计分分析并并对连连锁董董事成成因、、效果果进行行实证证研究究。需需要指指出的的是，，本文文研究究的重重点是是通过过个体体成员员同时时在多多家企企业董董事会会任职职而形形成的的企业业间连连锁董董事关关系网网络，，所以以为了了确保保所构构建的的企业业间连连锁董董事关关系网网络的的准确确性，，我们们特意意对董董事个个体成成员的的姓名名、性性别、、年龄龄、任任职以以及个个人简简历等等相关关信息息进行行交叉叉检验验，以以有效效解决决由于于“同同名不不同人人”而而引起起的相相关问问题。。如刘刘军在在深南南玻、、S茂茂实华华、深深高速速三家家企业业董事事会任任职，，但是是通过过对年年龄、、个人人简历历等相相关信信息进进行核核实后后可发发现，，同时时在深深南玻玻与深深高速速任职职董事事的刘刘军和和在S茂实实华任任职董董事的的并不不是同同一个个人，，那么么深南南玻、、深高高速由由于拥拥有共共同董董事刘刘军而而形成成企业业间连连锁董董事关关系，，而与与S茂茂实华华没有有连锁锁董事事关系系。4、我我的研研究4.6、主主要研研究方方法采用的的主要要方法法有：：（1）社社会网网络分分析方方法。。使用用社会会网络络分析析方法法揭示示中国国企业业连锁锁董事事关系系网络络的特特征，，并在在此基基础上上探索索与分分析连连锁董董事关关系网网络的的成因因及效效果。。（2）文文献研研究。。在对对国内内外已已有研研究进进行梳梳理的的基础础上，，总结结与归归纳现现有研研究的的不足足，并并结合合中国国具体体的制制度背背景，，延伸伸出本本课题题的研研究思思路。。（3）实实证研研究。。从不不同渠渠道收收集、、整理理所需需上市市公司司相关关数据据，使使用社社会网网络及及社会会统计计分析析方法法，揭揭示研研究资资料中中所包包含的的深层层信息息，并并得出出有意意义的的研究究结论论。（（4））个案案研究究方法法。在在主要要使用用二手手数据据进行行实证证分析析的同同时，，采用用个案案研究究方法法，深深入调调研以以获取取部分分一手手数据据，并并将所所获取取的数数据进进行量量化分分析，，以加加强本本研究究的科科学性性与可可靠性性。（（5））比较较研究究法。。通过过将中中国企企业连连锁董董事的的特征征、成成因、、效果果的研研究结结论与与西方方发达达国家家相关关研究究成果果进行行比较较分析析，揭揭示基基于西西方实实践构构建的的连锁锁董事事相关关理论论在中中国的的适用用性，，并对对其加加以发发展和和完善善。4、、我我