外汇交易风险管理

第五章外汇交易风险的管理第一节外汇风险概述第二节企业外汇交易风险的管理方法与手段

第一节外汇风险概述

一、外汇风险的概念

外汇风险(ForeignExchangeRisk，或ForeignExchangeExposure)，也称汇率风险，是指经济主体在参与国际经济活动中，其以外币计价的资产(债权、权益)或负债(债务、义务)，因汇率波动而引起的以本币衡量的价值上涨或下降的可能性。如果一个经济主体对这种可能性不采取任何措施，而是听任这种可能性完全由市场汇率的变化而决定，则实际的结果可包括两种情况：风险损失或风险报酬。二、外汇风险的构成要素及其关系

本币、外币和时间，是外汇风险的三个基本构成要素。换言之，只要缺少其中任何一个因素，企业便不会面临外汇风险。三、外汇风险的种类1．经济风险经济风险，又被称为经营风险，是指由于有关真实汇率的波动而引的起企业价值变动的风险。

2．会计风险

会计风险（AccountingExposure)，也称转换风险(TranslationExposure)，是指企业出于会计核算和财务报告的目，对其资产负债表中那些以外币计价的项目，或在对海外子公司与分公司合并财务报表时，由于汇率变化而引起的以本币确认的帐面价值变动的风险。3．交易风险（1）外汇交易风险的概念外汇的交易风险(TransactionExposure)是指企业以外币计价的现金流量已经确定，而因汇率波动而影响到其以本币计价的现金流量发生变化的可能性。（2）外汇交易风险的形成（3）外汇交易风险的基本形式与现实组合

第二节企业外汇交易风险的管理方法与手段一、货币选择法货币选择法指企业在进行国际经济活动的过程中，通过在谈判过程中争取采用对自己一方有利的计价货币，来管理外汇交易风险的方法，具体包括下面两种确定选择货币的方法：第一，选择本币计价。第二，债权争取用硬币计价，债务争取用软币计价。二、货币保值法

（一）基本原理

（二）具体方法1.黄金保值法2．综合货币单位保值法3．硬币保值法4．调整价格保值法三、结算方式的选择法（一）基本原理（二）具体结算方式的选择（信用证结算和托收等）四、货币组合法（一）平衡法（二）组对法（三）多种货币组合法五、提前收付与拖延收付法（一）基本含义（二）基本原理（三）应用举例（三）应用举举例前苏联8.19事件发生生后，导致当当时的德国马马克骤然贬值值。美元对马马克的汇率从从事件前1美美元=1.71马克克贬为1美元元=1.86马克。。于是，对于于德国的进口口上而言，如如果其有已到到期的应付汇汇，则应争取取拖延付款。。因为，此时时马克对美元元的贬值，是是由于突发事事件所造成的的。随着事态态的发展，马马克有逐步回回升的迹象，，所以，拖延延付款可减少少德国进口商商因马克贬值值而造成的购购汇成本增加加的损失。而而对于德国的的出口商而言言，如果此时时有未到期的的应收款，，，则应争取提提前收汇，从从而可使其以以每一美元的的出口外汇收收入多换得0.15马克克的本币收入入。六、运用单个个金融工具法法`（一）基本原原理（二）运用单单个金融工具具进行套期保保值的具体方方法1.远远期外汇交易易法2．货币期货货法3．外币期权权交易法4．掉期交易易法七、综合运用用金融工具法法（一）基本原原理（二）具体方方法BSI法（Borrow、Spot、Invest）LSI法（Lead、Spot、Invest）本章要点：1.了解外汇汇风险的概念念、构成要素素及其关系和和外汇风险的的种类。2.掌握各种种外汇风险管管理手段的内内在原理。3.理解各种种风险管理手手段的相互关关系。4.重点是学学会如何运用用各种外汇风风险的管理手手段本章关键术语语外汇风险外外汇交易易风险外外汇的会计计风险平衡法组组对法多多种货币币组合法提前收付拖拖延收付付法BSILSI本章思考题：：1.外汇风险险的构成要素素及其关系。。2.外汇风险险的种类及外外汇风险管理理中的对象。。3.根据货币币选择法的原原理，管理外外汇债权债务务的基本原则则是什么？4.货币保值值法的基本原原理与具体方方法。5.货币组合合法的具体方方法及风险控控制程度与