第九章 工程项目费用效益

第九章工程项目费用效益分析第一节费用效益分析的概念第二节经济效益和经济费用的识别第三节费用效益分析参数第四节影子价格的确定第五节费用效益分析指标及报表第一节费用效益分析的概念一、必要性及其内容费用效益分析：是按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则，采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数，从国民经济全局的角度出发，考察工程项目的经济合理性。经济费用效益分析从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项目的经济合理性，有助于设计和选择能够对一个国家的福利做出贡献的项目。一、必要性及其内容经济费用效益分析特别有助于：1.确定应承担项目的适当主体；2.估算项目对财政的影响；3.确定成本回收计划是否有效和公平；4.评价项目的潜在环境影响和对扶贫工作所起的作用。经济费用效益分析实际上是利用经济学的原理，从经济学的角度研究考查项目，这一点与财务分析从投资人的角度、利用财务会计原理研究与考查项目是有根本区别。市场失灵正常运作的市场是将稀缺资源在不同用途和不同时间上合理配置的有效机制。市场失灵：不能有效地配置资源。市场失灵包括：①无市场、薄市场。②外部效果③公共物品④短视计划费用效益分析的研究内容费用效益分析的研究内容主要是：识别国民经济效益与费用计算和选取影子价格编制费用效益分析报表计算费用效益分析指标进行方案比选二、费用效益分析与财务评价的关系1.共同之处①评价方法相同。都是经济效果评价，都使用基本的经济评价理论，即效益与费用比较的理论方法。都要寻找以最小的投入获取最大的产出，都要考虑资金的时间价值，采用净现值等盈利性指标评价工程项目的经济效果。②评价的基础工作相同。都要在完成产品需求预测、工艺技术选择、投资估算、资金筹措方案等可行性研究内容的基础上进行。③评价的计算期相同。2.区别①两种评价所站的层次不同。财务评价是站在项目的层次上，从项目经营者、投资者、未来债权人的角度分析。费用效益分析则是站在国民经济的层次上，从全社会的角度分析。②费用和效益的含义和划分范围不同。财务评价只根据项目直接发生的财务收支，计算项目的费用和效益。费用效益分析则从全社会的角度考察项目的费用和收益，这时项目的有些收益和支出，从全社会的角度考虑不能作为社会费用或收益。③所使用价格体系不同。财务评价使用实际的市场预测价格，费用效益分析则使用一套专用的影子价格体系。④使用的参数不同。如衡量盈利性指标内部收益率的依据，财务评价中用财务基准收益率，费用效益分析中则用社会折现率。⑤评价的内容不同。财务评价主要有盈利能力分析和清偿能力分析。费用效益分析则只做盈利能力分析。第二节经济效益和经济费用的识别一、识别经济效益和经济费用的原则1.“有无对比”原则——项目经济费用效益分析应建立在增量效益和增量费用识别和计算的基础之上，通过项目的实施效果与无项目情况下可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本或增量效益的依据，不考虑沉没成本和已实现的效益。2.关联效果原则——费用效益分析从国民经济的整体利益出发，其系统分析的边界是整个国民经济。不仅要识别项目自身的内部效果，而且需要识别项目对国民经济其他部门和单位产生的外部效果。3.资源变动原则——费用效益分析以实现资源最优配置从而保证国民收入最大增长为目标。凡是减少社会资源的项目投入都产生经济费用，凡是增加社会资源的项目都产生经济收益。二、经济效益与经济费用经济效益分为直接经济效益和间接经济效益，经济费用分为直接经济费用和间接经济费用。直接经济效益和直接经济费用可称为内部效果，间接经济效益和间接经济费用可称为外部效果。1.内部效果直接经济效益是指由项目产出物直接生成，并在项目范围内计算的经济效益。一般表现为增加该产出物或者服务的数量以满足国内需求的效益；替代其它相同或类似企业的产出物，使被替代企业减产以减少国家有用资源耗费（或损失）的效益；增加出口（或减少进口）所增加（或节支）的国家外汇等。直接费用是指项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用。一般表现为其他部门为本项目提供投入物；需要扩大生产规模所耗用的资源费用；减少对其它项目（或最终消费）投入物的供应而放弃的效益；增加进口（或减少出口）所耗用（或减收）的外汇等。2.外部效果外部效果——是指项目对国民经济做出的贡献与国民经济为项目付出的代价中，在直接效益与直接费用中未得到反映的那部分效益与费用。间接效益是指由于项目的兴建和经营，使配套项目和相关部门因增加产量和劳动量而获得的收益。间接效益如交通运输建设项目对附近工厂、居民、商业以及为该项目配套的有关项目的收益。这些收益包括有形的无形的，可用货币计量的和不可用货币计量的。除了经济效益外，还可体现为社会效益、生态环境效益等。间接费用是指社会为项目者付出了代价，而项目本身并不需要支付的那部分费用。如为新建项目服务的配套和附属工程等相关项目所需的投资支出和其他费用，还包括商业、教育、文化、卫生、住宅和公共建筑等生活福利设施，以及邮政、水、电、气、道路、港口码头等公用基础设施的费用。外部效果包括：①产业关联效果。②环境和生态效果。③技术扩散效果。3.国外外贷款还还本付息息要分三种种情况处处理：（1）评评价国内内投资经经济效益益的处理理办法。。项目的的费用效效益分析析是以项项目所在在国的经经济利益益为根本本出发点点，必须须要考察察国外贷贷款还本本付息对对项目举举办国的的真实影影响，如如果国外外贷款利利率很高高，且高高于全部部投资的的内部收收益率，，那么即即使是一一个全投投资效益益好的项项目也可可能由于于偿还国国外贷款款债务造造成大部部分肥水水外流的的局面，，必须要要进行国国内投资资的经济济效益分分析。在在分析时时，应将将国外贷贷款视作作现金流流入，还还本付息息应当视视作现金金流出项项。（2））评价价全投投资经经济效效益的的处理理办法法。当当国外外贷款款不指指定用用途时时，应应对这这些项项目进进行全全投资资费用用效益益分析析，在在评价价中，，国外外贷款款还本本付息息不视视为费费用也也不视视为效效益，，因为为这些些国外外贷款款不指指定用用途，，可以以用于于其他他项目目，这这些资资金也也与国国内贷贷款一一样面面临着着优化化配置置的问问题，，在做做评价价时，，国外外货款款的还还本付付息不不出现现在效效益费费用表表中。。（3））国国外外贷贷款款指指定定用用途途的的处处理理办办法法。。当当国国外外贷贷款款指指定定用用途途时时，，不不需需要要进进行行全全投投资资费费用用效效益益分分析析，，只只进进行行国国内内投投资资资资金金的的评评价价就就可可以以了了，，因因为为国国外外的的用用途途已已经经唯唯确确定定，，别别无无其其他他选选择择也也就就没没有有必必要要对对其其利利用用效效果果进进行行评评价价了了。。第三节节费费用效效益分分析参参数一、社社会折折现率率用以衡衡量资资金时时间价价值的的重要要参数数，代代表社社会资资金被被占用用应获获得的的最低低收费费率，，并用用作不不同年年份价价值换换算的的折现现率。。社会折折现率率是国国民经经济评评价中中经济济内部部收益益率的的基准准值。。适当当的折折现率率有利利于合合理分分配建建设资资金，，指导导资金金投向向对国国民经经济贡贡献大大的项项目，，调节节资金金供需需关系系，促促进资资金在在短期期和长长期建建设项项目之之间的的合理理调整整。经济济费费用用效效益益的的时时间间偏偏好好与与社社会会投投资资的的边边际际收收益益率率是是社社会会折折现现率率的的主主要要决决定定因因素素，，国国家家社社会会经经济济发发展展水水平平、、发发展展规规划划、、宏宏观观调调控控意意图图等等因因素素对对社社会会折折现现率率的的取取值值有有重重要要影影响响。。根据据国国家家投投资资主主管管部部门门发发布布的的《《建建设设项项目目经经济济评评价价方方法法与与参参数数》》（第三版版），当当前社会会折现率率取值为为8%；；对于受受益期较较长、远远期效益益显著、、风险较较小的项项目，社社会折现现率可适适当降低低，但一一般不得得低于6%。二、影子汇率率汇率是指两个个国家不同货货币之间的比比价或交换比比率。影子汇率是反反映外汇真实实价值的汇率率，用以进行行外汇与人民民币之间的换换算。主要依依据一个国家家或地区一段段时间内进出出口的结构和和水平、外汇汇的机会成本本及发展趋势势、外汇供需需状况等因素素确定。它通过影子汇汇率换算系数数计算，影子子汇率换算系系数是影子汇汇率与国家外外汇牌价的比比值。影子汇率=外外汇牌价×影影子汇率换算算系数工程项目投入入物和产出物物涉及进出口口的，应采用用影子汇率换换算系数计算算影子汇率。。影子汇率的形形成受货物的的国内市场价价格、国际市市场价格、关关税、进出口口比重等多种种因素的影响响。根据国家投资资主管部门测测算，现阶段段我国影子汇汇率换算系数数取值为1.08。三、影子工资资影子工资是项项目使用劳动动力、耗费劳劳动力资源而而由社会付出出的代价。影子工资由劳劳动力的机会会成本和社会会资源耗费构构成。劳动力力的机会成本本是指在本项项目中使用的的劳动力，而而失去了在其其他用途中获获得的收益。。社会资源耗耗费是指交通通运输费用、、城市管理费费用等，这些些资源耗费不不能提高工人人的生活水平平。影子工资一般般通过影子工工资换算系数数计算。影子子工资换算系系数是影子工工资与项目财财务评价中劳劳动力的工资资和福利费的的比值。第四节影子子价格的确定定影子价格是指指依据一定原原则确定的，，能够反映投投入物和产出出物真实经济济价值，反映映市场供求状状况，反映资资源稀缺程度度，使资源得得到合理配置置的价格。影子价格根据据国家经济增增长的目标和和资源的可获获得性来确定定的。如果某某种资源数量量稀缺，同时时有许多用途途完全依靠于于它，那么它它的影子价格格就高。如果果这种资源的的供应量增多多，那么它的的影子价格就就会下降。确定影子价价格时，对对于投入物物和产出物物，首先要要区分为市市场定价货货物、政府府调控价格格货物、特特殊投入物物和非市场场定价货物物四大类别别，然后根根据投入物物和产出物物对国民经经济的影响响分别处理理。一、市场定定价货物的的影子价格格1、外贸货货物影子价价格外贸货物是是指其生产产或使用会会直接或间间接影响国国家出口或或进口的货货物，原则则上，石油油、金属材材料、金属属矿物、木木材及可出出口的商品品煤，一般般都划为外外贸货物。。外贸货物影影子价格的的定价基础础是国际市市场价格。。虽然也存存在着一些些不合理的的因素影响响，（如实实际贸易保保护主义，，限制高技技术向发展展中国家转转移等）但但总的来说说，在国际际上市场上上起主导作作用的还是是市场机制制，一般比比较接近物物品的真实实价格。外贸贸货货物物中中的的进进口口品品应应满满足足以以下下条条件件否否则则不不宜宜进进口口：：国内内生生产产成成本本＞＞CIF（（到到岸岸价价格格）），，否否则则不不如如在在国国内内生生产产同同样样的的货货物物成成本本更更低低。。外贸贸货货物物中中的的出出口口品品应应满满足足以以下下条条件件否否则则不不宜宜出出口口：：国内内生生产产成成本本＜＜FOB（（离离岸岸价价格格））1、、外外贸贸货货物物影影子子价价格格例：某项项目进口口设备的的到岸价价格为16400万日日元，美美元对日日元的比比价为88日元元/美元元，若影影子汇率率为8.2元/美元，，求进口口设备的的到岸价价格。解：进口口设备的的到岸价价格（人人民币））=（16400/88）×8.2=1528.18万元元1、外贸贸货物影影子价格格工程项目目外贸货货物的影影子价格格按下述述公式计计算：产出物的的影子价价格（项项目产出出物的出出厂价格格）＝离离岸价××影子汇汇率－国国内运杂杂费－贸贸易费用用投入物的的影子价价格（项项目投入入物的到到厂价格格）＝到到岸价××影子汇汇率＋国国内运杂杂费＋贸贸易费用用贸易费用用是指外外经贸机机构为进进出口货货物所耗耗用的，，用影子子价格计计算的流流通费用用，包括括货物的的储运、、再包装装、短途途运输、、装卸、、国内保保险、检检验等环环节的费费用，以以及资金金占用的的机会成成本，但但不包括括长途运运输费用用。货物物外贸费费用一般般用货物物的口岸岸价乘以以贸易费费率计算算。2、非外外贸货物物影子价价格非外贸货货物是指指其生产产或使用用不影响响国家出出口或进进口的货货物，又又分为天天然非外外贸货物物和非天天然的非非外贸货货物。天然非外外贸货物物指使用用和服务务天然地地限于国国内，包包括国内内施工和和商业以以及国内内运输和和其他国国内服务务。非天然的的非外贸贸货物是是指由于于经济原原因或政政策原因因不能外外贸的货货物，包包括由于于国家的的政策和和法令限限制不能能外贸的的货物，，还包括括这样的的货物：：其国内内生产成成本加上上到口岸岸的运输输、贸易易费用后后的总费费用高于于离岸价价格，致致使出口口得不偿偿失而不不能出口口，同时时国外商商品的到到岸价格格又高于于国内生生产同样样商品的的经济成成本，致致使该商商品也不不能从国国外进口口。工程项目目非外贸贸货物的的影子价价格按下下述公式式计算：：产出物的的影子价价格（项项目产出出物的出出厂价格格）＝市市场价格格－国内内运杂费费投入物的的影子价价格（项项目投入入物的到到厂价格格）＝市市场价格格＋国内内运杂费费根据“有有无对比比”原则则，如果果项目的的投入物物或产出出物的规规模很大大，项目目的实施施足以影影响其市市场价格格，导致致“有项项目”和和“无项项目”两两种情况况下市场场价格不不一致，，在项目目评价实实践中，，取二者者的平均均值作为为测算影影子价格格的依据据。投入与产出出的影子价价格中包含含的增值税税、消费税税、营业税税、城市维维护建设税税、资源税税等流转税税按下列原原则处理：：（1）对于于产出品，，增加供给给满足国内内市场供应应的，影子子价格按消消费者支付付意愿确定定，含流转转税；顶替替原有市场场供应的，，影子价格格按机会成成本确定，，不含流转转税。（2）对于于投入品，，用新增供供应来满足足项目的，，影子价格格按机会成成本确定，，不含流转转税；挤占占原有用户户需求来满满足项目的的，影子价价格按支付付意愿确定定，含流转转税。（3）在不不能判别产产出或投入入是增加供供给还是挤挤占（替代代）原有供供给的情况况下，可简简化处理为为：产出的的影子价格格一般包含含实际缴纳纳流转税，，投入的影影子价格一一般不含实实际缴纳流流转税。二、政府调调控价格货货物的影子子价格在市场经济济条件有些些货物或者者服务不能能完全由市市场机制形形成的，而而需要由政政府调控价价格，如为为了帮助城城市中低收收入家庭解解决住房问问题，对经经济适用房房制定指导导价和最高高限价。由于政府调调控不能完完全反映其其真实价值值，确定这这些货物或或者服务的的影子价格格的原则是是：投入物物按机会成成本分解定定价，产出出物按对经经济增长的的边际贡献献率或消费费者支付意意愿定价。。政府主要调调控的水、、电，铁路路运输等作作为项目投投入物和产产出物时的的影子价格格的确定办办法：（1）水作作为项目投投入物的影影子价格，，按后备水水源的边际际成本分解解定价，或或者按恢复复水资源存存量的成本本计算。水水作为项目目产出物的的影子价格格，按消费费者支付意意愿或者按按消费者承承受能力加加政府补贴贴计算。（2）电力力作为项目目投入物的的影子价格格，一般按按完全成本本分解定价价，电力过过剩按可变变成本分解解定价。电电力作为项项目产出物物的影子价价格，按电电力对当地地经济边际际贡献率定定价。（3）铁路路运输作为为项目投入入物的影子子价格，一一般按完全全成本分解解定价，对对运能富余余的地区，，按可变成成本分解定定价。铁路路运输作为为项目产出出物的影子子价格，按按铁路运输输对国民经经济的边际际贡献率定定价。三、特殊投投入物的影影子价格特殊投入物物是指项目目在建设、、生产运营营中使用的的人力资源源、土地和和自然资源源等。1、人力资资源人力资源投投入的影子子价格主要要包括劳动动力的机会会成本和新新增资源耗耗费。机会成本是是指该劳动动力不被拟拟建工程招招用，而从从事其他生生产经营活活动中所创创造的最大大效益。新增资源耗耗费是指社社会为劳动动力就业所所付出的，，但职工又又未得到的的其他代价价，如为劳劳动力就业业而支付的的搬迁费，，培训费，，城市交通通费等。影子工资与与劳动力的的技术熟练练程度和供供求状况（（过剩与稀稀缺）有关关，技术越越熟练，稀稀缺程度越越高，其机机会成本越越高，反之之越低。三、特殊投投入物的影影子价格（2）土地地目前我国取取得土地使使用权的方方式有：行行政划拨、、协商议价价、招标投投标、拍卖卖等。不同同方式获得得土地的使使用权，可可能具有不不同的财务务费用，但但是占用土土地的经济济费用总是是存在的，，而且同一一块地在同同一时期的的经济费用用是唯一的的，也就是是说项目占占用土地致致使这块地地不能实现现潜在的贡贡献，即机机会成本。。所以土地地的影子价价格也是建建立在被放放弃的最大大收益这一一机会成本本概念上的的。（1）对于于农业、林林业、牧业业、渔业及及其他生产产性用地，，土地的经经济成本按按土地机会会成本与新新增资源消消耗之和计计算。新增资源源消耗指指“有项项目”情情况下土土地的征征用造成成原有地地上附属属物财产产的损失失及其他他资源耗耗费。如果项目目占用的的土地是是无人居居住的荒荒山野岭岭，其经经济成本本为零。。如果项目目占用的的土地是是农业土土地，其其经济成成本为原原来的农农业净收收益、拆拆迁费用用和劳动动力安置置费用。。三、特殊殊投入物物的影子子价格（2）对对于住宅宅、休闲闲等非生生产性用用地，如如果项目目占用城城市用地地，且通通过政府府公开拍拍卖、招招标、挂挂牌取得得的土地地出让使使用权，，以及通通过市场场交易取取得的已已出让国国有土地地使用权权，应按按照支付付意愿的的原则，，以土地地市场交交易价格格计算土土地的影影子价格格，主要要包括土土地出让让金、基基础设施施建设费费用、拆拆迁安置置补偿费费用等。。（3）未未通过正正常市场场交易取取得的土土地使用用权，应应分析价价格优惠惠或扭曲曲情况，，参照当当地正常常情况下下的市场场交易价价格，调调整或类类比计算算其影子子价格；；无法通通过正常常市场交交易价格格类比确确定土地地价格时时，应采采用收益益现值法法，或以以土地开开发成本本加开发发投资应应得的收收益作为为影子价价格。3、自然资源源的影子价格格项目使用的矿矿产资源、水水资源、森林林资源都是对对国家资源的的占用和消耗耗，矿产等不不可再生资源源的影子价格格按资源的机机会成本计算算，水和森林林等可再生资资源的影子价价格按资源再再生费用计算算。四、非市场定定价货物的影影子价格1、假设成本本法——是指指通过有关成成本费用信息息来间接估算算环境影响的的费用或效益益。包括：替替代成本法、、置换成本法法和机会成本本法。（1）替代成成本法——是是指为了消除除项目对环境境的影响，而而假设采取其其他方案来替替代拟建项目目方案，其他他方案的增量量投资作为项项目方案环境境影响的经济济价值。（2）置换换成本法———是指当当项目对其其他产业造造成生产性性资产损失失时，假设设一个置换换方案，通通过测算其其置换成本本，即为恢恢复其生产产能力必须须投入的价价值，作为为对环境影影响进行量量化的依据据。（3）机会会成本法———是指通通过评价因因保护某种种环境资源源而放弃某某项目方案案而损失的的机会成本本，来评价价该项目方方案环境影影响的损失失。四、非市场场定价货物物的影子价价格2、显示偏偏好方法———是指按按照消费者者支付意愿愿，通过其其他相关市市场价格信信号，寻找找揭示拟建建项目间接接产出物的的隐含价值值。如项目的建建设，会导导致环境生生态等外部部效果，从从而对其他他社会群体体产生正面面负面影响响，就可以以通过预防防性支出法法、产品替替代法这类类显示偏好好的方法来来确定项目目外部效果果。（1）预防性性支出法———是以受影响响的社会成员员为了避免或或减缓拟建项项目对环境可可能造成的危危害，所愿意意支付的费用用，作为对环环境影响的经经济价值进行行计算的依据据。（2））产产品品替替代代法法————是是以以对对人人们们愿愿意意改改善善目目前前的的环环境境质质量量，，而而对对其其他他替替代代项项目目或或产产品品的的价价值值进进行行分分析析，，间间接接测测算算项项目目对对环环境境造造成成的的负负面面影影响响。。3、、陈陈述述偏偏好好法法————通通过过对对评评估估者者的的直直接接调调查查，，直直接接评评价价调调查查对对象象的的支支付付意意愿愿或或接接受受补补偿偿的的意意愿愿，，从从中中推推断断出出项项目目造造成成的的有有关关外外部部影影响响的的影影子子价价格格。。第五节节费费用效效益分分析指指标及及报表表一、费费用效效益分分析指指标———以以盈利利能力力评价价为主主，评评价指指标包包括经经济内内部收收益率率、经经济净净现值值和效效益费费用比比。1、经经济内内部收收益率率（EIRR））是反映映项目目对国国民经经济净净贡献献的相相对指指标。。它是项项目在在计算算期内内各年年经济济净效效益流流量的的现值值累计计等于于零时时的折折现率率。2、经经济净净现值值（ENPV））是反映映项目目对国国民经经济净净贡献献的绝绝对指指标。。它是指指用社社会折折现率率将项项目计计算期期内各各年的的净收收益流流量折折算到到建设设期初初的现现值之之和。3、效效益费费用比比（RBC）效益费费用比比是项项目在在计算算期内内效益益流量量的现现值与与费用用流量量的现现值的的比率率，是是经济济费用用效益益分析析的辅辅助评评价指指标。。二、费费用效效益分分析报报表经济效效益费费用流流量表表有两两种：：一是是国内内投资资经济济效益益费用用流量量表，，二是是项目目投资资经济济效益益费用用流量量表。。经济效效益费费用流流量表表一般般在财财务评评价基基础上上进行行调整整编制制。在财务务评价价基础础上编编制经经济效效益费费用流流量表表应注注意：：在财务务评价价基础础上编编制经经济效效益费费用流流量表表应注注意：：（1））剔除除转移移支付付，将将财务务现金金流量量表中中的营营业税税金及及附加加，所所得税税，特特种基基金，，国内内借款款利息息等作作为转转移支支付而而剔除除。（2））计算算外部部效益益与外外部费费用，，并保保持效效益费费用计计算口口中径径一致致。（3））用影影子价价格、、影子子汇率率逐项项调整整建设设投资资中的的各项项费用用，并并剔除除涨价价费，，税金金，国国内借借款建建设期期利息息，进进口设设备要要剔除除进口口关税税，增增值税税等转转移支支付，，建筑筑安装装工程程费按按材料料费、、劳动动力的的影子子价格格进行行调整整，土土地费费用按按土地地影子子价格格进行行调整整。（4））应应收收、、应应付付帐帐款款及及现现金金并并没没有有实实际际耗耗用用国国民民经经济济资资源源，，费费用用效效益益分分析析中中也也将将其其从从流流动动资资金金中中扣扣除除。。（5））用用影影子子价价格格调调整整各各项项经经营营费费用用，，对对主主要要原原材材料料，，燃燃料料及及动动力力费费，，用用影影子子价价格格调调整整，，对对劳劳动动工工资资及及福福利利费费，，用用影影子子工工资资进进行行调调整整。。（6）用影子子价格调整计计算项目产出出物的销售收收入。（7）费用效效益分析各项项销售收入和和费用支出中中的外汇部分分，应用影子子汇率进行调调整，计算外外汇价值。从从国外引入的的资金和向国国外支付的投投资收益，贷贷款本息，也也应用影子汇汇率进行调整整。国内投资经济济效益费用流流量表单单位：万万元序号项目计算期123…n1效益流量1.1项目直接效益1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4项目间接效益2费用流量2.1建设投资中国内资金2.1流动资金中国内资金2.3经营费用2.4流到国外的资金2.4.1国外借款本金偿还2.4.2国外借款利息支付2.4.3其他2.5项目间接费用3国内投资净效益流量（1-2）项目投资经济济效益费用流流量表单单位：万万元序号项目计算期123…n1效益流量1.1项目直接效益1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金1.4项目间接效益2费用流量2.1建设投资2.1流动资金2.3经营费用2.4项目间接费用3净效益流量（1-2）9、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。1月-231月-23Sunday,January1,202310、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。13:31:0313:31:0313:311/1/20231:31:03PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2313:31:0313:31Jan-2301-Jan-2312、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。13:31:0313:31:0313:31Sunday,January1,202313、乍见见翻疑疑梦，，相悲悲各问问年。。。1月-231月-2313:31:0313:31:03January1,202314、他乡生白白发，旧国国见青山。。。01一月月20231:31:04下下午13:31:041月-2315、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。一月231:31下午午1月-2313:31January1,202316、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2023/1/113:31:0413:31:0401January202317、做前，，能够环环视四周周；做时时，你只只能或者者最好沿沿着以脚脚为起点点的射线线向前。。。1:31:04下午午1:31下