世界石油市场和价格体系

世界石油

市场体系与价格体系燃料油期货研讨会上海期货交易所石油期货上市工作组组长褚玦海博士2004年7月青岛1引子：中国石油供需态势－2003年2世界石油市场体系与价格体系世界石油市场供需态势世界石油市场演变世界主要石油现货市场世界主要石油期货市场当今世界石油价格体系世界主要能源组织我国国有石油公司简介我国石油价格体系简介3世界石油市场供需态势世界石油储量及地区分布数据来源：BPStatisticalReviewofWorldEnergyJune2003

4世界石油市场供需态势世界石油储量及地区分布5世界石油市场供需态势世界石油产量变化及地区分布6世界石油市场供需态势世界石油储采比变化及地区分布7世界石油市场供需态势世界石油消费量变化及地区分布8世界石油市场供需态势亚太地区对中东石油依赖程度高据：DeutscheBank9世界石油市场供需态势世界石油贸易及流向10世界石油油市场供供需态势势影响全球球石油贸贸易的七七大运输输“咽喉喉”据：国际际石油经经济，2003，1011世界石油油市场供供需态势势世界石油油贸易及及流向世界主要要石油出出口区：：1、中东东石油出出口区2、独联联体石油油出口区区3、非洲洲石油出出口区4、拉美美石油出出口区世界主要要石油进进口区：：1、美国国石油进进口区2、亚太太石油进进口区3、西欧欧石油进进口区12世界石油油市场体体系与价价格体系系世界石油油市场供供需态势势世界石油油市场演演变世界主要要石油现现货市场场世界主要要石油期期货市场场当今世界界石油价价格体系系世界主要要能源组组织我国国有有石油公公司简介介我国石油油价格体体系简介介13世界石油油市场演演变HOWTIBRENTSPEXTOCOMSHFE燃料油油期货上上市２００４４14世界石油油市场演演变1960年前，，美国及及跨国石石油公司司控制油油价60年代代到1973年年油价冲冲击前，，石油输输出国组组织政府府销售价价1973年，1979年两次次油价冲冲击，油油价猛涨涨。80年代代以后，，现货交交易、期期货交易易交易兴兴起1986年以后后，石油油输出国国组织采采取恢复复固定价价格和限限产保价价2003年年以来，油价价长期处于于28美元元以上15世界石油市市场体系与与价格体系系世界石油市市场供需态态势世界石油市市场演变世界主要石石油现货市市场世界主要石石油期货市市场当今世界石石油价格体体系世界主要能能源组织我国国有石石油公司简简介我国石油价价格体系简简介16世界主要石石油现货市市场西北欧市场场地中海市场场加勒比海市市场新加坡市场场美国市场17世界主要石石油现货市市场西北欧市场场西北欧市场场分布在ARA(Amsterdam—Rotterdam—Antwerp,阿阿姆斯特丹丹—鹿特丹丹—安特卫卫普)地区，是欧欧洲两个现现货市场中中较大的一一个(另一一个是伦敦敦市场)，，主要为欧欧洲五个大大国中的德德国、英国国、荷兰、、法国服务务。这一地地区集中了了西欧重要要的油港和和大量的炼炼油厂，原原油及油品品主要来源源于前苏联联，来自前前苏联的粗粗柴油占总总供应量的的50%，，另外还有有北海油田田的原油和和ARA地地区的独立立炼油厂的的油品。鹿特丹是西西北欧市场场的核心。。18世界主要石石油现货市市场地中海市场场分布在意大大利的地中中海沿岸，，供应来源源是意大利利沿海岸岛岛屿的独立立炼厂，另另外还有一一部分经黑黑海来自前前苏联。地地中海市场场比较平稳稳，是这一一地区重要要的油品集集散地。加勒比海市市场该市场是一一个较小的的现货市场场。但它对美国与欧欧洲的供需需平衡起了了很重要的的调节作用用。该市场的原原油及油品品主要流入入美国市场场，但如果果欧美两地地差价大，，该地区的的油品及原原油就会流流入欧洲市市场，特别别是柴油和和燃料油。。19世界主要石石油现货市市场新加坡市场场这是发展最最为迅速的的一个市场场。尽管只只有十多年年的时间，，但它已成成为南亚和东南南亚的石油油交易中心心，主要供应应来自阿拉拉伯海湾和和当地新发发展的炼厂厂所生产的的油品。石脑油和燃燃料油在该该市场占有有很大份额额。石脑油之所所以成为该该市场的主主要商品，，是因为日日本是石脑脑油的消费费大户，由由于地处波波斯湾到日日本的航线线中间，该该市场在原原油贸易中中也十分重重要。美国市场美国是世界石石油的消费大大户，尽管美美国的石油产产量在世界上上排名第三，，但它每年仍仍然要进口大大量的原油，，于是在美国濒临墨西西哥湾的休斯斯顿及大西洋洋的波特兰港港和纽约港形成了一个庞庞大的市场。。20世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介21上市合约2003年交易量纽约商业交易所NYMEX

1978年11月上市取暖油期货合约1982年上市含铅汽油期货合约，1986年被无铅汽油期货合约取代1986年上市西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约1990年上市天然气期货合约

能源期货期权108,294,674手国际石油交易所IPE

1981年上市轻柴油期货合约1988年上市布伦特原油期货合约1997年上市天然气期货合约

能源期货期权33,341,244手东京商品交易所TOCOM

1999年7月上市汽油、煤油期货合约2001年9月上市原油期货合约

石油期货40,695,140手

新加坡交易所SGX

1989年SIMEX上市高硫燃料油期货合约2002年4月与TOCOM签署合作协议交易中东原油期货合约

上海期货交易所（原上海石油交易所）

1993年推出大庆原油、90#汽油、0#柴油和250#燃料油四个期货合约

93-94年总交易量5000万吨

世界主要石油油期货市场22世界主要石油油期货市场23世界主要石油油期货市场24世界主要石油油期货市场25世界主要石油油期货市场26世界主要石油油期货市场27世界主要石油油期货市场2003年全全球能源期货货合约成交量量排名纽约商品交易易所，WTI原油，45,436,931手（（每手1000桶））东京商品交易易所，汽油，，25,677,079手（（每手100千升））伦敦国际石油油交易所，BRENT原原油，23,942,136手（每每手1000桶）纽约商品交易易所，天然气气，19,037,118手（每每手10,000百万英英热单位）WTI原油、、BRENT原油：世界原油市场场定价基准品品28世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介29当今世界石油油价格体系原油定价基本本方法：--原油贸易易(尤其是长长期合同贸易易)的定价，，大多采用公公式计价法,一般需要：：确定定基基准准油油、、确确定定基基准准价价、、确确定定贴贴水水，，基基本本公公式式为为：：某种种原原油油结结算算价价格格P=A+D其中中：：A为为基基准准价价D为为贴贴水水有些些原原油油使使用用某某个个报报价价体体系系中中对对该该种种原原油油的的报报价价，，经经公公式式处处理理后后作作为为基基准准价价；；有有些些原原油油由由于于没没有有报报价价等等原原因因则则要要挂挂靠靠其其它它原原油油的的报报价价30当今今世世界界石石油油价价格格体体系系基准准价价的的确确定定：：--与期期货货市市场场相相联联系系的的定定价价--与现现货货市市场场相相联联系系的的定定价价--与各各种种官官价价(一一揽揽子子价价格格)相相联联系系的的定定价价31当今今世世界界石石油油价价格格体体系系与期期货货市市场场相相联联系系的的定定价价期货货市市场场已已经经在在某某种种程程度度上上替替代代了了现现货货市市场场的的价价格格发发现现功功能能，，成成为为原原油油价价格格变变化化的的预预先先指指标标，，世世界界原原油油贸贸易易大大多多参参照照交交货货时时一一段段时时间间的的期期货货市市场场价价格格定定价价。。目前前全全球球原原油油贸贸易易的的基基准准价价主主要要参参照照NYMEX的的WTI原原油油期期货货价价格格和和IPE的的BRENT原原油油期期货货价价格格。。32当今今世世界界石石油油价价格格体体系系与现现货货市市场场相相联联系系的的定定价价石油油现现货货市市场场有有两两种种价价格格。。一一种种是是实实际际现现货货交交易易价价格格；；另另一一种种是是一一些些机机构构通通过过对对市市场场的的研研究究和和跟跟踪踪而而对对一一些些市市场场价价格格水水平平所所做做的的估估价价，，一一般般是是选选用用一一种种或或几几种种参参照照原原油油的的价价格格为为基基础础，，再再加加升升贴贴水水。。其中中参参照照油油的的价价格格并并不不是是某某种种原原油油某某个个具具体体时时间间的的具具体体成成交交价价，，而而是是某某个个或或几几个个报报价价机机构构对对某某种种原原油油价价格格的的估估算算价价格格，，即即市市场场常常说说的的石石油油价价格格指指数数。。33当今今世世界界石石油油价价格格体体系系与现现货货市市场场相相联联系系的的定定价价反映映现现货货市市场场的的价价格格的的报报价价系系统统和和价价格格指指数数有有：：--普普氏氏报报价价Platt’’s、、阿阿各各斯斯报报价价PetroleumArgus、、路路透透社社报报价价Reuters、、美美联联社社Telerate、、亚亚洲洲石石油油价价格格指指数数APPI、、印印尼尼原原油油价价格格指指数数ICP、、远远东东石石油油价价格格指指数数FEOP、、瑞瑞木木RIM--原原油油现现货货市市场场的的报报价价大大多多采采用用离离岸岸价价FOB，，有有些些油油种种采采用用到到岸岸价价CIF34当今今世世界界石石油油价价格格体体系系与各各种种官官价价(一一揽揽子子价价格格)相相联联系系的的定定价价中东东产产油油国国出出口口油油定定价价方方式式分分为为两两类类：：一类类是是与与出口口目目的的地地基准准油油挂挂钩钩的的定定价价方方式式。。另一一类类是是出口口国国自自己己公公布布价价格格指指数数，石石油油界界称称为为““官官方方销销售售价价格格指指数数””(““官官价价””，，OSP)。。阿阿曼曼石石油油矿矿产产部部公公布布的的原原油油价价格格指指数数为为MPM，，卡卡塔塔尔尔国国家家石石油油公公司司公公布布的的价价格格指指数数为为QGPC(包包括括卡卡塔塔尔尔陆陆上上和和海海上上原原油油价价格格)，，阿阿布布扎扎比比国国家家石石油油公公司司为为ADNOC价价格格指指数数(包包括括上上查查昆昆油油、、下下查查昆昆油油、、穆穆尔尔班班油油、、乌乌姆姆舍舍夫夫油油)。。35当今今世世界界石石油油价价格格体体系系参照照油油品品的的选选择择————欧欧洲洲布伦伦特特原原油油已已经经成成为为该该地地区区原原油油交交易易和和向向该该地地区区出出口口原原油油的的基基准准油油，，即即交交易易原原油油基基本本上上都都参参照照布布伦伦特特原原油油定定价价。。布布伦伦特特原原油油现现货货价价格格可可分分为为两两种种：：即期布伦伦特现货货价(DatedBrent)和远远期布伦伦特现货货价(21daygrent)。前者为指指定时间间范围内内指定船船货的价价格；后后者为指指定交货货月份，，但具体体交货时时间未确确定的船船货价格格，其具具体交货货时间需需由卖方方至少提提前21天通知知买方。。36当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——北北美与欧洲原原油市场场一样，，美国和和加拿大大原油市市场也已已比较成成熟。在在该地区区交易或或向该地地区出口口的部分分原油定定价主要要参照美国西得得克萨斯斯中质油油，如厄瓜瓜多尔出出口美国国东部和和墨西哥哥湾的原原油、沙沙特阿拉拉伯向美美国出口口的阿拉拉伯轻油油、阿拉拉伯中油油、阿拉拉伯重油油和贝里里超轻油油。37当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——中中东中东地区区原油主主要出口口北美、、西欧和和远东地地区。一般来说说，对于于出口北美地区的原原油，则则参照美美国西得克萨萨斯中质质油定价;对于出口口欧洲的原油则则参照北北海布伦特原油定价价;对于出口口远东地区的原原油则参参照阿曼和迪迪拜原油的价价格定价价。除此之外外，也有有一些国国家在参参照原油油的选择择上，所所有市场场只用一一种参照照原油，，但对不不同市场场则选用用不同的的升贴水水，如科科威特对对出口上上述三种种市场的的原油，，其参照照定价原原油都为为阿拉伯伯中质油油，但其其对阿拉拉伯中质质油的升升贴水则则不同。。38当今世界界石油价价格体系系参照油品品的选择择——亚亚太亚洲地区区原油长长期销售售合同中中定价方方法主要要分为两两类：一一种以印印尼某种种原油（（如米纳斯）的印尼尼原油价价格指数数或亚洲洲石油价价格指数数为基础础，加上上或减去去调整价价；另一一种以马马来西亚亚塔皮斯原油的亚亚洲石油油价格指指数为基基础，加加上或减减去调整整价。我国大庆庆出口原原油的计计价以印印尼米纳纳斯原油油和辛塔塔原油的的印尼原原油价格格指数和和亚洲石石油价格格指数的的平均值值为基础础！39当今世界界石油价价格体系系其他定价价方式：：固定价格格净回值定定价--将价价格风险险由炼油油厂转到到了石油油生产国国把期货市市场价与与现货市市场价结结合定价价40当今世界界石油价价格体系系成品油定定价基本本方法：：--目前国际际上主要要有三大大成品油油市场，，即欧洲洲的荷兰兰鹿特丹、美国的的纽约以及亚洲洲的新加坡市场，各各地区的的成品油油国际贸贸易都主主要以该该地区的的市场价价格为基基准作价价。此外外，最近近发展起起来的日日本东京市场对远远东市场场的贸易易也有一一定的参参考意义义。新加坡成成品油市市场有专专门的权权威报价价机构Platt’s，每天天公布一一次，节节假日除除外。随着新加加坡成品品油现货货和期货货市场交交易的日日益活跃跃，远东东地区基基本上所所有国家家的成品品油定价价都主要要参考新新加坡成成品油市市场的价价格。41当今世界界石油价价格体系系成品油作作价基准准品(1)汽汽油作价价主要以以石脑油或或92＃＃汽油为基准，，也有个个别交易易以95＃＃或97＃汽油油作价。。(2)柴柴油作价价主要以以0.5％％含硫的的柴油为基准。。其他不不同等级级规格的柴油油可以此此为作价价基准，，也可以以其独立立的报价价作价，，如0.25％和和1.0％含硫硫的柴油油。(3)航航煤、双双用煤油油及灯油油的作价价主要以以煤油为基准。。(4)燃燃料油的的作价主主要以粘度为180或或380的燃料料油价格为基基准。此外，也也有个别别交易以以Dubai原原油为基基准作价价。42世界石油油市场体体系与价价格体系系世界石油油市场供供需态势势世界石油油市场演演变世界主要要石油现现货市场场世界主要要石油期期货市场场当今世界界石油价价格体系系世界主要要能源组组织我国国有有石油公公司简介介我国石油油价格体体系简介介43世界主要要能源组组织OPECIEA由于OPEC控控制着全全球剩余余石油产产能的绝绝大部分分，而IEA则则拥有大大量的石石油储备备，他们们能在短短时期内内改变市市场供求求格局，，从而改改变人们们对石油油价格走走势的预预期。44世界主要要能源组组织石油输出出国组织织(OPEC)1960年9月月10日日，在伊伊拉克政政府的邀邀请下，，沙特阿拉拉伯、委委内瑞拉拉、科威威特、伊伊朗和伊伊拉克与会代表表在巴格格达聚会会。会议议期间，，代表们们认为，，为了反反击国际际大石油油公司、、维护石石油收入入，有必必要建立立一个长长期的强强有力的的机构。。9月14日，，会议通通过了决决议，““会议决决定成立立一个永永久性的的组织，，命名为为石油输输出国组组织，在在它的成成员国之之间定期期协商，，以协调调和统一一成员国国的政策策”。石石油输出出国组织织因其英英文缩写写，简称称欧佩克克。这样样，对本本世纪政政治经济济生活产产生重大大影响的的石油输输出国组组织就正正式宣布布成立了了。45世界主要能源源组织石油输出国组组织(OPEC)成立之初，石石油输出国组组织只有5个个成员国。1961年卡卡塔尔、1962年利比比亚和印度尼尼西亚、1967年阿布布扎比(现为为阿拉伯联合合酋长国)、、1969年年阿尔及利亚亚、1971年尼日利亚亚、1973年厄瓜多尔尔和加蓬参加加了该组织。。1992年年11月底，，厄瓜多尔退退出了该组织织。后来加蓬蓬也退出了该该组织。这样样，石油输出出国组织目前前共有11个个成员国。46世界主要能源源组织石油输出国组组织储量及产产量份额（2002）注：Non-OPEC££不包括前苏苏联47世界主要能源源组织国际能源署(IEA)IEA是在1973年石石油危机发生生后，由经济济合作与发展展组织（OECD）发起起建立的，总总部设在巴黎黎，有26个个成员国。它它的成员国共共同控制着大大量石油库存存以应付紧急急情况，这些些石油存储在在美国、欧洲洲、日本和韩韩国。最近几年IEA成员政府府所控制原油油战略储备已已达13亿桶桶，此外还有有25亿桶商商业原油储备备，这些储备备油可以满足足成员国114天的石油油进口需求。由于IEA每每天可以释放放1200万万桶原油，因因此IEA的的表态对稳定定石油市场，，缓解油价上上涨起到了积积极的作用。。48世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介49我国国有石油油公司简介四大国有石油油公司1、石油天然气集集团公司（中中油集团）上市公司：中中国石油天然然气股份有限限公司2、石油化工工集团公司（（石化集团））上市公司：中中国石油化工工股份有限公公司3、中国海洋洋石油总公司司（中海油））上市公司：中中国海洋石油油有限公司4、中国中化化集团公司（（中化）50我国国有石油油公司简介具有进出口经经营权的四家家公司：具有原油和成成品油（燃料料油除外）进进出口经营权权的四家公司司：进出口：中国国化工进出口口总公司中国国际石油油化工联合公公司＿石化集集团控股中国联合石油油有限责任公公司＿中油集集团控股进口：珠海海振戎公司具有燃料油进进出口经营权权的有７０多多家公司相关文件：《原油、成品品油、化肥国国营贸易进口口经营管理试试行办法》51我国国有石油油公司简介可在境外期货货市场从事套套期保值业务务的六家公司司：中国化工进出出口总公司中国国际石油油化工联合公公司中国联合石油油有限责任公公司中国远洋运输输（集团）总总公司中国航空油料料集团公司中水集团远洋洋股份有限公公司相关文件：《国有企业境境外期货套期期保值业务管管理办法》52世界石油市场场体系与价格格体系世界石油市场场供需态势世界石油市场场演变世界主要石油油现货市场世界主要石油油期货市场当今世界石油油价格体系世界主要能源源组织我国国有石油油公司简介我国石油价格格体系简介53我国石油价格格体系简介原油价格1998年，，伴随着石油油工业的重组组改制，我国国对原油和成成品油的价格格形成机制也也进行了重大大改革。改革革后，石油天天然气集团公公司和石化集集团公司购销销的原油价格格由双方协商商确定，两个个集团公司内内部油田与炼炼油厂之间的的原油价格由由集团公司自自主制定。购购销双方协商商的基本原则则是，国内陆陆上原油运达达炼厂的成本本与进口原油油到厂成本基基本相当。54我国石油价格格体系简介原油价格购销双方结算算价格（不含含税）由原油油基准价格和和贴水（或升升水）两部份份构成。原油油基准价格由由国家发展计计划委员会根根据国际市场场相近品质原原油离岸价加加关税确定。。贴水（或升升水）由购销销双方原油运运杂费负担和和国内外油种种的质量差价价以及市场供供求等情况协协商确定。其中基基准价=月月离岸均价价*桶吨比*汇率，原油油关税为0。。到到岸价=基基准价

+贴贴水实实际给销销售公司的价价格=

到岸岸价*1.17，需要附附加增值税。。55我国石油价格格体系简介成品油价格在成品油价格格方面，汽油油、柴油零售售价格由政府府定价改为政政府指导价。。由国家发展展计划委员会会制定并公布布各省、自治治区、直辖市市汽油、柴油油（标准品））零售中准价价格，由两个个集团公司在在上下8％的的幅度内制定定具体零售价价格。非标准准品价格不规规定零售中准准价，具体零零售价由两个个集团公司按按标准品价格格和国家规定定的汽油、柴柴油品质比率率自行确定和和公布。56我国石油价价格体系简简介成品油价格格汽油、柴油油零售中准准价格是根根据国际市市场（1998年是是只参考单单一普氏报报价）汽油油、柴油进进口完税成成本加上合合理流通费费用后制定定的。汽油油、柴油的的出厂价格格、批发价价格、批零零差率由两两个集团公公司自主制制定，报国国家发展计计划委员会会备案。2000年年，计委对对油价机制制又做了调调整，国内内油价不直直接与国际际油价挂钩钩，在国际际油价上下下波动5%-8%的的幅度内保保持油价不不变，并且且从与新加加坡交易市市场一家挂挂钩变成与与新加坡、、鹿特丹、、纽约三地地市场价挂挂钩，中准准价由原来来的逐月调调整改为不不定期调整整。57我国石油价价格体系简简介成品油价格格通常情况下下，成品油油进口价的的税费如下下：进口到岸价价=[（离岸价价格+贴水水）*吨桶桶比*汇率率*（1+关税率））+燃油消消费税]*（1+增增值税率））+港务费费其中：汇率：8.28人民民币元/美美元吨吨桶比比：根据油油的密度而而有不同进进口口关税：汽汽油5%，，柴油6%，燃料油油6％燃燃油消消费税：汽汽油277.6元/吨,柴油油117.6元/吨吨增增值税:17%港港务费费:由港务务部门确定定58我国石油价价格体系简简介燃料油价格格燃料油是目目前我国石石油及石油油产品中已已经完全实实现市场化化的一个品品种，在2001年年10月国国家计委公公布的新的的石油定价价办法中，，正式放开开燃料油的的价格，燃燃料油的流流通和价格格完全由市市场调节，，国内价格格与国际市市场完全接接轨，产品品的国际化化程度较高高。从2004年1月1日起起，国家取取消了燃料料油的进出出口配额，，国内燃料料油市场与与国际市场场实现了完完全接轨。。59世界石油市市场新动态态OPEC面面临挑战美元与欧元元之争基金左右油油价60世界石油市市场新动态态OPEC面面临挑战1、目前OPEC的的产量已超超过其产能能的90％％2、伊拉克克的不确定定性3、以俄罗罗斯为代表表的非OPEC国家家的崛起61世界石油市市场新动态态美元与欧元元之争$30$25$20$15$10美元计价油价处于高位20002004$40$35$30$25$20$15$1020002004欧元计价油价相对较低62世界石油市市场新动态态基金左右油油价63End!649、静夜四无无邻，荒居居旧业贫。。。1月-231月-23Thursday,January5,202310、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。03:33:4503:33:4503:331/5/20233:33:45AM11、以我我独沈沈久，，愧君君相见见频。。。1月-2303:33:4503:33Jan-2305-Jan-2312、故人人江海海别，，几度度隔山山川。。。03:33:4503:33:4503:33Thursday,January5,202313、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。1月-231月-2303:33:4503:33:45January5,202314、他乡生白发发，旧国见青青山。。05一月20233:33:45上午03:33:451月-2315、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。一月233:33上上午1月-2303:33January5,202316、行行动动出出成成果果，，工工作作出出财财富富。。。。2023/1/53:33:4503:33:4505January202317、做前，能够够环视四周；；做时，你只只能或者最好好沿着以脚为为起点的射线线向前。。3:33:45上午3:33上上午03:33:451月-239、没没有有失失败败，，只只有有暂暂时时停停止止成成功功！！。。1月月-231月月-23Thursday,January5,202310、很多事事情努力力了未必必