2022年行业分析国内玉米市场分析：供应充足 价格走势分化

国内玉米市场分析：供应充足价格走势分化春节过后，华北玉米迎来一轮较强下跌行情，累计下滑超过0.04元/斤，大大超出市场预料。多地区已经已经破8奔7，基层低端价格靠近0.70元/斤关口。面对越来越廉价的玉米，市场乱象丛生心态分化，一边是农户的消极抛售，一边是厂家无情压价，而市场投机抄底现象却在静静绽开。

特殊是东北及华北主产区玉米价格涨跌各有不同，其中国家再发饲料补贴政策成为支撑东北玉米价格底部的“外力”，而华北玉米市场供需冲突突出，其价格则连续连续“补跌”态势。详细分析如下：

东北地区

今年东北粮入关及销往南方饲料企业的数量均明显高于往年，华北粮因价格高于东北“南下”数量大幅削减，导致华北产区农户售粮进度明显滞缓于往年同期。依据中国玉米网统计数据显示，截至2月中旬，华北三省（山东、河南、河北）整体农户售粮进度仅不到5成，同比偏慢近1成半，即便考虑2022年河南减产的状况，目前华北整体余粮较去年同期仍偏多近300万吨，结合往年状况来看，该数据相当于华北售粮高峰期至少一个月的上市量。目前2月已经过半，华北农户集中售粮期一般在4月底五月初结束，可见将来两个月华北市场玉米上量压力明显。

从价格方面来看，虽然华北粮价相较于东北偏高，但在整体弱势运行趋势下，华北粮价亦持续处于偏弱走势之中。元宵节后，吉林省饲料企业收购补贴领先出炉为东北玉米市场再添一抹亮色，受此支撑，东北产区玉米价格稳中有涨，截止目前吉林公主岭地区深加工企业收购价为1310-1340元/吨，比上周上涨20元/吨；哈尔滨地区贸易商出售价格为1260-1280元/吨，比上周上涨20-40元/吨；内蒙古赤峰地区贸易商出售价格为1420-1430元/吨，比上周上涨10-20元/吨。

目前贸易商为组织货源提价收购，而深加工企业库存较高，价格上调并不明显。同时国家粮油信息中心监测显示，目前东北三省一区农户售粮进度为63%，后期市场走势，我们分析认为从近两周状况来看，在短期需求增加和供应恢复缓慢的状况下，当前至春耕前农户售粮将渐渐加快，玉米供应压力将渐渐增加，对玉米价格形成压制。

此外，随着近期东北产区贸易商收购玉米价格上涨，外流至华北地区已经渐渐失去价格优势，甚至南方销区部分企业也在削减东北玉米的选购，同样不利于东北玉米价格连续上涨。

华北地区

华北市场基层余粮明显偏多，而鉴于整体市场大环境偏弱及下游需求疲软的现状考虑，玉米下游承接力量有限。截止目前山东潍坊地区标准水分玉米深加工企业收购价1580-1600元/吨，比上周下降20元/吨；滨州地区收购价1560-1580元/吨，比上周下降20-30元/吨；河南鹤壁地区深加工企业收购价为1610-1630元/吨，比上周下降40元/吨；邢台地区收购价为1560-1600元/吨，低点下降20元/吨。

究其主要缘由：一是本年度至今为止华北玉米外流受阻以及本地企业用东北粮明显增加，华北玉米余粮充分，据国家粮油信息中心监测显示，截至2月15日华北地区农户售粮进度为48%。二是虽然多种缘由导致春节前华北玉米下跌不畅，但在余粮仍旧超过5成，同比偏多1成的状况下，市场主体对华北玉米价格持看跌预期。

华北地区目前用粮企业仅维持10天左右的平安库存，贸易商收购乐观性也不高，而农户经受了近期价格的连续下跌后，持粮待涨的心态也有弱化，基层上量有所增加，结合华北产区农户麦收前进行玉米清库的习惯考虑，估计将来两个月华北地区将迎来集中上量高峰，玉米降价行情在所难免，提示持粮主体谨慎存粮，规避降价风险。

估计中长期淀粉现货价格将走低。

据2022-2022年中国大宗农产品玉米行业市场供需前景猜测深度讨论报告了解，目前国内玉米淀粉出厂价稳中有涨，截止目前黑龙江绥化地区淀粉出厂报价为1900-1950元/吨，比上周上涨50元/吨；河北秦皇岛地区淀粉出厂报价为2050-2100元/吨，比上周上涨20元/吨。

继上周国内淀粉价格下降后，目前部分地区止跌反弹，主要是由于近期下游市场补货增加，利多淀粉价格，但在当前淀粉货源较为充分，淀粉行业开工率持续高企的状况下，估计这一涨势难以持续。

国家粮油信息中心监测显示，截止2月15日，假如不考虑固定成本和补贴，吉林长春地区加工1吨玉米理论盈利349元，比春节前增加11元/吨；山东滨州地区理论盈利251元/吨，比春节前增加5元/吨，假如考虑补贴，吉林淀粉企业加工1吨玉米理论利润仍超过500元，处于近年高位。

在高利润的支持下，淀粉行业高开工率将得以维持，而经受了节后补货后，淀粉需求将渐渐低迷，加之华北玉米成本有望连续下降，估计中长期淀粉现货价格将走低。

同时国内玉米酒精价格稳中有降

由于东北地区酒精企业春节期间普遍不停机，节后酒精库存有所增加，部分企业为增加出货降价销售，后期来看，节后酒精市场需求将有所下滑，而酒精企业开工基本恢复，在加工利润良好的状况下，酒精开工率将处于较高水平，酒精供应估计渐渐增加，为刺激出货，酒精企业或将连续下调酒精价格。

目前黑龙江肇东地区酒精（普级酒精含税价，下同）出厂价格为4400-4450元/吨，比上周下降50元/吨；河南南阳地区酒精出厂价4550-4700元/吨，低点比上周下降50元/吨。不考虑补贴，吉林四平地区酒精企业加工1吨玉米理论盈利272元，比上周下降18元。

对于东北产区而言，吉林省饲企补贴政策已基本消化，后期市场走势重归供需基本面因素，一方面农户售粮乐观性提高，市场卖压将会显现，并抑制其价格连续上涨。

对于华北产区而言，农户余粮充分，市场主体对后市行情普遍看跌，其价格恐将持续在弱势通道中运行。

但市场传言称，国家可能针对规模以上南方饲料企业到东北选购玉米赐予运费补贴，若此政策属实，在利好东北玉米价格同时，对华北市场却是不利影响，华北玉米价格竞争力会再度下降，所以华北贸易企业和需求企业均需谨慎操作，该区域价格还有进一步下跌空间。

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