软件与服务行业专题报告：“双碳+电改”促能源变革企业微电网能效管控迎黄金发展期

供应体系、推动公司节能减排着力降低企业自身碳排放水平等细则多控中的需求。分析师及联系人SACS0030004SACS6030002后评级说明和重要声明关能效管控中的需求。成本抬升，能效管控需求提升年最低点以来，近5年呈现明显的上升态势。这也意味着企业的用电成本进一开，波峰波谷价差将进一步拉大，企业用电成本或将再次拉大。随，以式消knowhow期被电网企业管控，随着电力市场的全面放开，新后评级说明和重要声明2023-01-15投资评级看好丨维持 软件与服务沪深300指数%%2022-12022-52022-92023-1研究•《数据要素顶层规划落地，商业模式拓展可期》2022-12-21•《数字经济同风起，迎接产业新时代》2022-12-•《吹尽狂沙始到金——计算机行业2023年度投行业研究|专题报告3/3/13 商交易流程图 7价交易流程图 7图4：广东省所有类型交易平均电价 7图5：我国电力交易市场建设加速进行 8图6：市场化交易电量提升显著(单位：亿千瓦时) 8图7：市场化交易电量占全社会比重不断上升，2021年达到45.5% 8图8：典型的用能行业日内用电负荷区间 9 图11：2025年和2030年非化石能源消费占比将分别达到20%和25% 10图12：2013-2021年分布式光伏累计装机容量及增速 11图13：2014-2021年分布式与地面光伏电站装机占比 11图14：企业微电网应用场景 11表1：有关“双碳”及电力电价政策梳理 4 表3：北京市输配电价(自2021年1月1日起) 6 行业研究|专题报告4/4/13“双碳+电改”促能源变革，企业微电网能效管控迎黄金发展期求爆发。2020年9月22日，中国在第年增长、上有关“双碳”及电力电价政策梳理6点工作部门制定2030年前碳排放达峰行动方案。优化点工作部门能源局网荷储一化和多能互补发展利用存量常规电源，合理配置储能，统筹各类电源规划、设计、建设、运营，优先发展新能源，积极实施存量“风光水火储一体化”提升，稳妥推进增量“风光水(储)一体化”，网荷储一化和多能互补发展落实2030年应对气候变化国家自主贡献目2030年前碳排放达峰行动方案。完善能源消费总量和强度双控制度，重点控四个五年规制化石能源消费。实施以碳强度控制为主、的地方和重点行业、重点企业率先达到碳排放持续深化燃煤发电、燃气发电、水电、制充分发挥作用，对市场供需进行有效调式”减碳。左右，单位国内生产总值能源消耗比2020碳达峰行动排放比2020年下降18%，为实现碳达峰奠前碳达峰目标。2351010资料来源：国务院、发改委、规划司及能源局，长江证券研究所行业研究|专题报告5/5/13国能耗控制政策一览0.121.10碳达峰碳中和行动方案》碳排放水平。1.10《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好加快构建清洁低碳安全高效能源体系，强化能源消费强度和总量双控，全面推进电1.10风电和光伏发电基地，构建新能源占比逐渐提高的新型电力系统，积极发”项目实行清单管理、分类处置、动态监控。1.11展新型电力系统及其支撑技术，支撑建设适应大规模可再生能源和分布式电1.11《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平(2021年版)》有政策工具，通过阶梯电价、国家工业专项节能监察、环保监督执法等落实力度。1.11《“十四五”工业绿色发展规划》字化、智2.01“十四五”节能减排综合工作方案》2025年，单位国内生产总值能源消耗比2020年下降13.5%，能源消费总量得到合理弹性，加强能耗双控政策与碳达峰、碳中和目标任务的衔接。2.01《“十四五”现代能源体系规划》放控制制度，优先保障居民生活、现代服务业、高技术产2.02《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级引导高耗能行业企业进行能效改造升级，依法依规淘汰不符合绿色地毯转型发展要产装置。2.03《2022年政府工作报告》2.03《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规投资公益性建筑加强太阳能光伏应用。加装建筑光伏的，应保证建筑或设《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规施结构安全、防火安全，并应事先评估建筑屋顶、墙体、附属设施及市政公用设施划》上安装太阳能光伏系统的潜力。2.0630年前，城乡建设领域碳排放达到峰值。城乡建设绿色低碳发展政策体系和体水平2.07《农业农村减排固碳实施方案》度为主、控制排放总量为辅的方针，着力构建政策激励、市场引导资料来源：中国政府网，长江证券研究所6/6/13碳”措施措施1：提升发电侧功率预测需求侧电气化渗透率提升“双碳”目标需求侧电气化渗透率提升“双碳”目标供给侧供给侧新能源电力占比提升供需供需两侧稳定性承压措施4：措施4：提升用户侧能源成本敏感性措施2：电网侧新型电力系统措施3措施3：市场化交易匹配供需资料来源：长江证券研究所统销，输配电价不做单列，而是与购电成本共同组成电网企业的成本项。而“市场电”则承担输配电职能。步促进了发电侧的降价红利传递到用户侧。在2015年9号文印发后，《省级电网输配电价定价办法(试行)》(发改价格【2016】2711号)也随之发行了修订。表3：北京市输配电价(自2021年1月1日起)电度电价(元/千瓦时)容(需)量电价千伏0千伏 其电资料来源：发改委，长江证券研究所于电力交易不同于一般商品，交易的执行受到输配电价、电量规模、电力调度等影响，集中统一价格拍卖)为辅。行业研究|专题报告7/7/13报价售电量分配大用户量预测输电网络/配电网络发电单位报价售电量分配大用户量预测输电网络/配电网络发电单位售售电公司资料来源：长江证券研究所电力交易中心发电单位电力交易中心发电单位输电网络/配电网络大用户输电网络/配电网络大用户售售电公司资料来源：长江证券研究所浮动。广东省自2016年以来，参与市场交易的电量从约440亿度上升到了2021年的3,5003,0002,5002,0001,5001,00050000.41920.41930.41280.40730.38730.38752016201720162017成交电量(亿千瓦时)2020202120202021 平均价格(元/千瓦时)0.430.420.410.400.390.380.370.36资料来源：广东电力交易中心，长江证券研究所行业研究|专题报告8\8\1350%40%30%20%10%0%19202020162015202150%40%30%20%10%0%19202020162015202115%，扩大为上下浮动原则上均不超过20%，高耗能企业市场交易电价不受上浮20%入电力域现货市场，建立健全日前、日内和实时市场，同时鼓励省间市场放开各类发电企业、用户、售电公司等参与交易。进行5月，国务院、能源局发布“电改配套文件”，发布电力市场建设和电力交易机构组建的实施意见12月，国务院、能源局印发《电力中长期交易基本规则(暂行)》，规范各地电力中长期交易行为中长期市场建设2017年11月，能源局印发《完善电力辅助服务补偿(市场)机制工作方案》推进电力辅助服务市场化6月，国务院、能源局印发《电力中长期交易基本规则》，持续推进统一开放、竞争有序的电力市场体系建设中长期市场逐步完善12月，能源局印发《电力辅助服务管理办法》，规范电力辅助服务管理，以市场竞争方式确定辅助服务提供主体，形成交易价格健全辅助服务市场价格机制1月，国务院、能源局发布《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》，提出，到2025年，全国统一电力市场体系初步建成，2030年，全国统一电力市场基本建成统一交易规则，打破省间壁垒，建立面向新型电力系统的市场机制220223月，国务院发布“电改9号文”提出“推进电力交易体制改革，完善市场化交易机制，建立相对独立的电力交易机构，稳步推进售电侧改革”拉开电力交易市场化改革序幕3月1日，北京、广州两大国家级电力交易中心挂牌成立，负责组织跨区域电力中长期交易，实现全国范围内资源的优化配置交易机构成立2017年8月，国务院、能源局发布《开展电力现货市场建设试点工作的通知》，选择8个地区作为第一批试点第一批现货市场试点开始建设、并逐渐启动10月，发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，全面推进电力市场建设，加强政策协同，适应工商业用户全部进入电力市场需要放开电价和市场参与者11月，国家电网印发《省间电力现货交易规则(试行)》，标志我国“统一市场、两级运作”电力市场体系又迈出了坚实的一步现货市场交易规则发布11月，国家能源局印发《电力现货市场基本规则(征求意见稿)》，作为首个现货市场标杆文件，进一步彰显国家对于现货市场建设的决心。现货市场交易规则发布资料来源：发改委，央广网，能源局，长江证券研究所图6：市场化交易电量提升显著(单位：亿千瓦时)4000035000300002500020000150001000050000112583112583316632834420654163247787 20162017201820192020202150%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%电力直接交易电量其他市场化交易电量yoy电力直接交易电量其他资料来源：中电联，前瞻产业研究院、国际电力网、中新网，长江证券研究所445.50%42.16%39.23%30.20%25.90%19.00%201620172018220162017201820192020资料来源：中电联，前瞻产业研究院，国家能源局、国际电力网、中新网，长江证券研究所9/9/13、耗电策，负荷区间有色行业水泥行业化工行化工行业机械制造行业商场商场资料来源：《面向用户的能源增值服务于零售套餐定价机制研究》(华婧雯)，长江证券研究所十行业研究|专题报告10/10/13100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20102011201220132014201520162017201820192020火电水电核电风电光伏资料来源：Wind、能源局，长江证券研究所100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20102011201220132014201520162017201820192020火电水电核电风电光伏资料来源：Wind、能源局，长江证券研究所硬性要求(占比提升至20%和25%)，但全社会用电负荷不断加剧以及新能源发电供给图11：2025年和2030年非化石能源消费占比将分别达到20%和25%1100%80%60%40%20%0%9%9%4%17%20%11%18%16%8%19%12%6%18%13%17%25%46%64%69%57%51%2010201520202025E2030E原油天然气非化石能源原油天然气非化石能源资料来源：Wind，长江证券研究所极端天气影响进行快速响应。截至2021年底，我国分布式光伏累计装机容量已达到cts1预测值参考已外发报告《拥抱“碳中和”系列：立足“碳中和”元年，拥抱能源新纪元》行业研究|专题报告11/11/1312000188.4%1000010750200%180%12000188.4%1000010750200%180%160%800040%20%6000400000%80%%60%70.3%70.1%.2000310029.8%24.1%24.7%40%20%0%201320142015201620172018201920202021国内累计分布式装机(万千瓦) YoY506%伏累计装机容量及增速资料来源：Wind，长江证券研究所面光伏电站装机占比90%80%70%60%50%40%30%20%10%%20142015201620172020142015201620172018201920202021国内累计分布式装机国内累计地面电站装机资料来源：Wind，长江证券研究所资料来源：安科瑞2021年年报，长江证券研究所12/12/13knowhow业管控，随着电力市场的全面放相关上市企业梳理相关业务板块称业务说明2021年营收(亿元)年营收占比网能效管控云网基础设施、云平台及云应用在内的产品、安科瑞解决方案，以及“云网融合”运营一体化服务，助力能源互联网建设和企营销核心系统的搭建及运维服务。1厂及综合要是针对配电网节能降损提供节能改造和能效综合治涪陵电力理解决方案。主要包括配电网能效管理系统、多级联动与区域综合治配电网节能关键设备改造等4.8%厂及综合为客户提供节能服务，根据客户的经营特点和、厂及综合科技基等技术服务。厂及综合子集控站、变电站保护及综合自动化、变电站智能辅助虚拟电厂、台、业务中台、综合能源、智能巡检系统、电力电子设计量系统等产品或全面解决方案。.3厂及综合科技物联应用业务为政企客户提供各类智能化综合%资料来源：Wind，长江证券研究所行业研究|专题报告13/13/132个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评平公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数 (针对做市转让标的)为基准；香港市场以恒生指数为基准。AddAdd区淮海路88号长江证券大厦37楼P.C/(430015)Add/深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼P.C/(518048)Add/浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层P.C/(200122)Add/西城区金融街33号通泰大厦15层P.C/(100032)作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。分析逻辑基于作者的职业理解