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利润管理

本章教学目的和要求：

通过本章的教学，使学生重点掌握目标利润制定、目标收支指标测算、利润分配项目、股利基本理论、股利政策的基本类型及决策；一般掌握目标利润的分解及日常控制方法、股利支付程序、影响股利政策的因素。第一节目标利润规划与控制第二节利润分配原则与项目第三节股利政策

第一节目标利润规划与控制

通过学习，重点掌握目标利润及其制定、目标收支测算；一般掌握目标利润的分解及日常控制。一、利润的意义与功能

1．利润：是企业在一定期间内全部收入抵减全部支出后的余额。它是生产经营活动的最终成果。

2．分类

（1）从形成原因分：（2）从税收角度分：税前利润、税后利润（3）从经济学角度分：会计利润、财务利润（4）从计算目标的角度分：账面会计利润、应税利润

3．意义

（1）利润是企业经营所追求的目标。

（2）利润是企业投资人和债权人进行投资决策和信贷决策的重要依据。

（3）利润是企业分配的基础。

二、目标利润管理

目标利润：是指企业在一定时间内争取达到的利润目标，反映着一定时间财务、经营状况的好坏和经济效益高低的预期经营目标。目标利润管理：是目标利润原理和方法在利润管理中的具体运用目标利润管理内容：包括确定目标利润、测算目标利润、组织目标利润的实现、加强目标利润考核分析。（1）基本要求：既要积极先进，又要留有余地；内部环境与外部环境相适应；实现综合平衡。（2）制订程序：1．目标利润的制定a.考察上期利润计划的完成情况，分析下期利润影响因素的变动。b.确定初步的利润目标c.通过综合平衡，决策出最终的利润目标。

（3）制制订订方方法法测算算目目标标利利润润的的方方法法很很多多，，重重点点掌掌握握量本本利利分分析析法法、、利利润润增增长长比比率率法法、、财财务务比比率率法法等量本本利利分分析析法法：就就是是利利用用商商品品销销售售额额与与固固定定成成本本、、变变动动成成本本之之间间的的变变动动规规律律对对目目标标利利润润进进行行预预测测的的方方法法。。销售售收收入入××（（1――变变动动成成本本率率））――固固定定成成本本总总额额。基本本公公式式：：目标标利利润润=例：：某某企企业业经经预预测测计计划划期期可可销销售售商商品品3600万万元元，，需固固定定成成本本500万万元元，，变变动动成成本本率率65%，，则则目目标标利润为多多少？目标利润润=3600（（1—65%））—500=760万万元。上加法：是企业业根据自自身发展展和自我我积累、、改善集集体福利利、增加加投资分分红等需需要，匡匡算企业业税后利利润，倒倒算利润润总额。。基本公式式：1、目标标税后利利润=（未分配利利润+利润分红））／（1－公积金与与公益金提提取率）2、目标税税前利润=预计税后利利润／（1－所得税税税率）例：某企业业税后利润润中法定盈盈余公积金金和公益金金提取率均为10%。明明年计划以以资本金的的20%向向投资者分配利润，，安排未分分配利润800万元元。企业资资本金为2000万万元，所得得税税率33%，试试测算该企企业明年应应实现的税前前利润总额额？因素综合分分析法：按利润组组成内容及及影响因素素分别进行行测算，再再综合得到到目标利润润。利润增长比比率法：它是根据上上年度达到到的利润，，及过去连连续几年利利润增长率率的变动趋趋势与幅度度，并结合合预测期可可能发生的的变动情况况，确定预预计利润增增长率，然然后求得目目标利润。。公式为：：目标利润=基期利润润额×（1+利利润增长率）财务比率法法：是根据利利润同有关关财务指标标的比例关关系，通过过取得相关关财务比率率来预测未未来某一时时期利润的的方法。如：目标利润=预计销售售收入×销售利润润率目标收支：：是指确保保目标利润润完成的各各项收支指指标。目标利润确确定后，就就需运用损损益平衡原原理，测算算计划期或或目标内所所应实现的的商品销售售收入、成成本支出额额等。2．目标收支支指标测算算方法营业利润=销售收入入－（固定定成本+变变动成本））＝单价×销销售量－单单位变动成成本×销售售量－固定定成本＝（单价－－单位变动动成本）××销售量－－固定成本本=（p－b)x－a因为：所以，从上上面公式移移位可得，，为了实现现目标利润润所应实现的的p、b、、x、a。。例：某企业业只经营一一种产品，，单价10元，单位位变动成本6元，，固定成本本总额12000元元，1998年实现现销售10000件，利润润28000元。企企业预计1999年年目标利润润为34000元。。测算1999年为为实现目标标利润应采采取的各项项措施。同例可求，，固定成本本为6000元或单单价为10.6元时，也可实实现目标利利润。（1）利润润构成指标标归口分解解法（2）内部部利润分级级分解法3．目标利润润的分解目标利润的的制定、指指标的分解解，仅仅是是实施企业业目标利润润管理的必必要步骤，，关键还要要看落实。。各个企业业对目标利利润日常控控制的具体体做法有不不同的内容容和特点，，具有共同同性、一般般的日常控控制方法有有企业内部部利润承包包控制法、、目标利润润的分类控控制法、目目标利润的的日程进度度控制法。。4．目标利润润日常控制制方法目标利润实实现程度的的衡量和评评价是目标标利润管理理中的最后后一环，通通常有比较较法和比率率法。5．目标利润润实现程度度的衡量和和评价第二节利利润分配配原则与项项目通过学习，，重点掌握握利润分配配项目，掌掌握利润分分配顺序，，了解利润润分配原则则。一、利润分分配的原则则利润分配是指企业按按照国家财财经法规和和企业章程程，对所实实现的净利利润在企业业与投资者者之间、利利润分配各各项目之间间和投资者者之间进行行分配。利润分配过过程中主要要应遵循以以下5个原原则：1．遵守国家家以法律形形式统一的的企业利润润分配政策策与办法。。企业利润分分配对象是是税后利润。除国家另另有规定外外，应按下下列顺序分分配：（1）弥补以前前年度亏损损（2）提取盈余余公积金（（3）提取公益益金（4）向投资者者分配利润润。2．积累优先先原则我国财务制制度规定：：企业须按按当年税后后利润扣减减弥补亏损损后的10%提取法定盈盈余公积金金，当已达达到注册资资本50%时可可不不再再提提取取；；企企业业以以前前年年度度未未分分配配利利润润，，可可以以并并入入本本年年度度利利润润分分配配；；企企业业在在向向投投资资者者分分配配利利润润前前，，经经董董事事会会决决定定，，可可以以提提取取任任意意公公积积金金。。3．要要适适当当考考虑虑经经营营者者和和职职工工利利益益。。4．实实行行““公公开开、、公公平平、、公公正正””原原则则。。5．坚坚持持以以丰丰补补歉歉，，保保持持稳稳定定的的分分红红比比例例。。二、、利利润润分分配配的的项项目目1．企企业业亏亏损损及及弥弥补补按我我国国财财务务和和税税务务制制度度的的规规定定，，企企业业年年度度亏亏损损，，可可以以由由下下一一年年度度税税前前利利润润弥弥补补，，最最多多不不超超过过5年。。税税前前利利润润未未能能弥弥补补的的亏亏损损，，只只能能由由税税后后利利润润弥弥补补。。等等等等2．盈盈余余公公积积金金它是是企企业业在在税税后后利利润润中中计计提提的的用用于于增增强强企企业业物物质质后后备备、、防防备备不不测测事事件件的的资资金金。。法法定定盈盈余余公公积积金金在在税税后后利利润润扣扣除除某某些些项项目目（（被被没没收收财财物物损损失失、、税税收收的的滞滞纳纳金金及及罚罚款款、、补补亏亏））后后按按10%提取。。企业业的公公积金金达到到50%时可不不再提提取。。主要要用于于弥补补亏损损和增增加企企业的的注册册资本本。3．公益益金公益金金是企企业在在税后后利润润中计计提的的用于于购置置或建建造职职工集集体福福利设设施的的资金金。4．向投投资者者分配配利润润第三节节股股利利政策策通过学学习，，重点点掌握握股利利的基基本理理论，，股利利政策策的基基本类类型及及决策策；掌掌握影影响股股利政政策的的因素素，股股利支支付程程序股利政政策：：是股股份制制企业业就股股利分分配所所采取取的政政策。。广义的的股利利政策策包括：：（1）选择择股利利宣告告日、、股权权登记记日及及发放放日；；（2）确定定股利利发放放比例例；（（3）发放放现金金股利利所需需要的的筹资资方式式。狭义的的股利利政策策：股利利发放放比率率的确确定问问题。。一、股股利支支付程程序股份有有限公公司向向股东东支付付股利利过程程主要要有：：股利宣宣告日日、股股权登登记日日、除除息日日。二、影影响股股利政政策的的因素素1．法律律方面面的规规定：：《公公司法法》《《证券券法》》《税税法》》中关关于股股利分分配的的规定定。一般来来说，，股利利分配配须遵遵守3个原则则：（（1）保护护资本本完整整（2）股利利出自自盈利利（3）债务务契约约。股份有有限公公司的的税后后利润润在提提取公公益金金后按按下列列顺序序分配配：（1）支付付优先先股股股利；；（2）提取取任意意盈余余公积积金；；（3）支付付普通通股股股利，，并按按普通通股股股东持持有股股份比比例进进行分分配。。2．控制制权大大小约约束。。3．筹资资能力力和偿偿债需需要4．公司资资产的流流动性5．投资机机会6．公司加加权资金金成本7．股利政政策惯性性8．股东对对股利分分配的态态度。影响股利利政策的的因素：三、股利利基本理理论股利理论论可以分分成三个个不同的的学派：：股利相相关理论论、股利利无关理理论、税税差理论论。1．股利相相关理论论2．股利的的无关理理论3．税差理理论认为股利利的支付付与股票票市场并并不是无无关的，，而是有有较大的的相关性性。有以以下几种种观点：：（1）“在手手之鸟””理论：：认为在在投资者者的眼里里，股利利收入要要比由留留存收益益带来的的资本收收益更可可靠。所所以投资资者宁愿愿现在收收到较少少的股利利，也不不愿意待待未来再再收回风风险较大大的股利利。在这这种种理理论论的的指指导导下下，，需需要要公公司司定定期期向向股股东东支支付付较较高高的的股股利利。。1．股利相关理理论：（2）股利传播信信息论：认为为投资者用股股利来预测企企业未来的经经营成果，为为此股利会对对普通股每股股价格产生影影响。（3）偏爱本期收收益论：认为为由于各种不不确定因素的的存在，股票票行情经常波波动，某些投投资者可能不不满意于按照照经常波动的的价格出售股股票去取得收收益，他们将将偏爱本期收收益。认为股利的支支付与股票价价格无关。主主要有以下两两种：（1）完整市市场论。它认认为：股利政政策对企业的的股票价格或或资本成本没没有影响；股股票价格和公公司的价值完完全由公司资资产的盈利能能力或其投资资政策所决定定；在一定假假设下，如公公司发放较高高的股利，那那么公司就必必须发行更多多的股票。2．股利的无无关理论：：（2）股利利剩余论：：它认为：：公司的股股利支付应应由投资计计划的报酬酬率来决定定。如公司司有较多的的投资机会会，则不应应发现金股股利，而应应采用保留留盈余的形形式以满足足投资所需需要的资金金；反之，，则应将所所有盈余分分配给股东东。由于于股股利利的的税税率率高高于于资资本本收收益益的的税税率率，，此此外外，，继继续续持持有有股股票票可可延延缓缓资资本本收收益益的的获获得得而而推推迟迟资资本本收收益益的的纳纳税税时时间间。。考考虑虑到到纳纳税税的的影影响响，，投投资资者者对对具具有有较较高高收收益益的的股股票票要要求求的的税税前前收收益益要要高高于于低低股股利利收收益益的的股股票票。。为此此，，公公司司应应采采用用低低股股利利政政策策，，以以实实现现其其资资本本成成本本最最小小化化和和价价值值最最大大化化。。3．税税差差理理论论：：以上上三三种种理理论论是是相相互互矛矛盾盾的的：：“在在手手之之鸟鸟””理理论论认认为为应应实实行行高高股股利利政政策策。。无无关关理理论论认认为为股股利利大大小小无无关关紧紧要要，，所所有有的的股股利利政政策策都都是是等等价价的的。。而而税税差差理理论论认认为为低低股股利利是是最最佳佳