企业财务分析方法与经营业绩评价

财务分析与业绩评价财务分析概述财务分析方法企业经营业绩评价财务分析与业绩评价案例分析与评价中应注意的问题1第一节财务分析概述财务分析的种类按分析的主体内部分析与外部分析按分析的客体资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析和报表之间的交叉分析按分析的方法比率分析与趋势分析2第一节财务分析概述财务分析的程序明确财务分析的目标搜集有关信息资料选择适当的分析方法发现财务管理中存在的问题提出改善财务状况的具体方案3第一节财务分析概述判别财务指标优劣的标准以经验数据为准以历史数据为准以同行业数据为准以本企业预定数据为准财务分析的数据主要是财务报表中的数据，但也要结合其他数据，如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。4基本财务报表资产负债表(TheBalanceSheet)原理资产=负债+所有者权益利润表(TheIncomeStatement)原理利润=收入-成本费用现金流量表(TheStatementofcashflow)原理现金净增加额=现金流入-现金流出=(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+(投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流出)

5资产年末数期初数负债及股东者权益年末数期初数流动资产:货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付账款应收股利应收利息其他应收款存货待摊费用一年内到期非流动资产其他流动资产

流动资产合计

506839822001211932458

700

25121119940022326740

610

流动负债:短期借款交易性金融负责应付票据应付账款预收账款应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款预提费用一年内到期非流动负债其他流动负债流动负债合计

60510010251228149503300

454109414161013505220

资产负债表

编制单位:ABC2007年12月31日

单位:万元

6资产年末数期初数负债及所有者权益年末数期初数非流动资产：可供出售金融资产持有至到期投资长期股权投资长期应收款固定资产在建工程固定资产清理无形资产开发支出长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计资产总计

0

3012381806

5

31300

2000

45

095535128

15

01070

1680非流动负债：长期借款应付债券长期应付款递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计

负债合计股东权益：股本资本公积盈余公积未分配利润股东权益合计负债及股东权益总计

45024050

0

740

1040

10010100750

9602000

24526060

15580

800

1001040730880

16807项目

本年金额

上年金额

一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失

加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润

3000264428224611000615645120064136285025632820409600016372023575160利润表编制单位：ABC公司2007年度单位：万元

8

现金流量表

编制单位:ABC公司2007年度单位:万元项目金额一.经营活动产生的现金流量:销售商品、提供劳务收到的现金2810收到的税费返还收到其他与经营活动有关的现金10经营活动现金流入小计2820购买商品、接收劳务支付的现金2363支付给职工以及为职工支付的现金29支付的各项税费91支付其他与经营活动有关的现金支出14经营活动现金流出小计2497经营活动产生的现金流量净额3239二.投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金4取得投资收益收到的现金6处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额12处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计22购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金369投资支付的现金30支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计399投资活动产生的现金流量净额-37710三.筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金-取得借款收到的现金270收到其他与筹资活动收到的现金-筹资活动现金流入小计270偿还债务支付的现金20分配股利、利润或偿付利息支付的现金152支付其他与筹资活动有关的现金25筹资活动现金流出小计197筹资活动产生的现金流量净额73四.汇率变动对现金及现金等物价的影响五.现金及现金等价物净增加额19加:期初现金及现金等价物余额37六.期末现金及等价物余额5611补充资料1.将净利润调节为经营活动现金流量净利润136加:资产减值准备固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧100无形资产摊销2长期待摊费用摊销处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(受益以“一”号填列)-11固定资产报废损失(受益以“一”号填列)公允价值变动损失(受益以“一”号填列)财务费用(受益以“一”号填列)110投资损失(受益以“一”号填列)-6递延所得税资产减少(增加以“一”号填列)递延所得税负债增加(减少以“一”号填列)存货的减少(增加以“一”号填列)207经营性应收项目的减少(增加以“一”号填列)-212经营性应付项目的增加(减少以“一”号填列)-3其他经营活动产生的现金流量净额323122.不涉及现金收支的投资和筹资活动债务转为资本一年内到期的可转换公司债券融资租入固定资产3.现金及现金等价物净增加情况:现金的期末余额56减:现金的期初余额37加:现金等物的期末余额减:现金增加物的期初余额现金及现金等价物净增加额1913股东权益变动表

编制单位:ABC公司2007年度单位:万元

14企业财务分析原理目标与财务分析中国企业的目标应该是企业价值最大化—企业的可持续发展。可持续发展目标在财务中的体现应是：持续不断地研制和开发新产品；持续不断地进行广告投入和其他促销投入持续不断地采取降低成本的各种方法持续不断地挖掘企业新的增长点持续不断地进行人员培训财务管理的具体目标可以是利润、收入、成本、现金流量等。15第二节企业财务分析方法企业偿债能力分析企业盈利能力分析企业营运能力分析企业发展趋势分析企业竞争能力分析财务指标之间的关系16（一）企业偿债能力分析短期偿债能力分析17影响短期偿债能力的其他因素1.增强短期偿债能力的因素(1)可动用的银行贷款指标(2)准备很快变现的长期资产(3)偿债能力的声誉2.减弱变现能力的因素(1)与担保有关的或有负债(2)经营租赁合同中承诺的付款(3)建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款18（一）企业偿债能力分析长期偿债能力19（一）企业偿债能力分析企业负担固定财务支出的能力20（二）企业营运能力分析21（三）企业盈利能力分析22（三）企业盈利能力分析23（四）企业竞争能力分析主营业务利润比率=主营业务利润/全部利润研究开发费用比率=研究开发费用/销售收入员工培训费用比率=员工培训费用/销售收入广告费用比率=广告费用/销售收入市场占有率：本企业某种商品销售收入/该种商品市场总量大学毕业人数比率大学以上毕业人数/企业全部职工人数24（五）企业发展趋势分析比较财务报表比较百分比财务报表比较财务比率25比较财务报表26比较百分比财务报表27比较百分比财务报表28比较财务比率29（六）财务指标之间的关系基本公式30（六）财务指标之间的关系基本公式31第三节企业经营业绩评价企业业绩评价的基本理论企业业绩评价方法有关部门的业绩评价指标体系32（一）企业业绩评价理论企业业绩评价概念企业业绩评价是在各单项指标的基础上，按着特定方法进行汇总，来测量企业业绩的一种方法。业绩评价要素评价目标评价对象评价指标评价标准评价报告33（一）企业业绩评价理论业绩评价的作用业绩评价是综合衡量企业业绩的一种综合性方法比单一指标更科学所有者测量经营者业绩上级测量下级业绩债权人测量债务人业绩业绩评价是奖励企业经营者的重要依据奖金、股票、股票期权34（二）企业业绩评价方法企业业绩评价方法很多，这里采用杜邦分析和综合评分法两种方法。杜邦分析法35杜邦分析法36杜邦分析法：杜邦恒等式37（二）企业业绩评价方法综合评分法选择具有代表性的财务指标各种指标要兼顾最好选择高值表示好的指标适当选择非财务指标确定各项财务制表的标准值与标准评分值计算综合分数38主要指标及其标准值和评分值391.财政部《企业经济效益评价指标体系》的10个指标1.销售利润率(权重为15%)=销售利润/销售净收入2.总资产报酬率(权重为15%)=净利润/总资产平均值3.资本收益率(权重为15%)=净利润/总资本平均值4.资本保值收益率(权重为10%)=期末净资产值/期初净资产值5.资产负债率(权重为5%)=总负债/总资产401.财政部《企业经济效益评价指标体系》的10个指标6.流动比率(权重为5%)=流动资产总值/流动负债总值7.应收帐款周转率(权重为5%)=赊销净销售额/应收帐款平均值8.存货周转率(权重为5%)=销货成本/存货平均值9.社会贡献率(权重为10%)=社会贡献额/总资产平均值注:社会贡献总额=工资+利息费用+劳保退休金及其他福利+税+净利润10.社会累计率(权重为15%)=上交财政总额/社会贡献总额412.财政部《企业财务通则》规定的企业评价的8个指标1.资产负债率2.流动比率3.速动比率4.应收帐款周转率5.存货周转率6.资本金利润率7.营业收入利润率8.成本费用利润率423.中国股份制企业评价中心

——上市公司综合实力排名指标1.企业资产总额2.净资产3.营业收入4.利润总额5.净资产利润率6.每股税后利润434.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业经济效益评价考核规定7个指标1.总资产贡献率=(利润总额+税金总额+利息支出)/平均资产总额2.资本保值增值率=报告期期末所有者权益/上年同期期末所有者权益3.资产负债率=负债总额/资产总额4.流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额5.成本费用利润率=利润总额/成本费用总额444.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业经济效益评价考核规定7个指标6.全员劳动生产率

全员劳动生产率=工业增加值/全部职工平均人数7.产品销售率

产品销售率=工业销售产值/工业总产值(现价)

权数是根据前述各项指标在综合经济效益中的重要程度由专家调查法确定的。其中:(1)总资产贡献率20;(2)资本保值增值率16;(3)资产负债率12;(4)流动资产周转率15;(5)成本费用利润率14;(6)全员劳动生产率10;(7)产品销售率13.454.国家统计局、国家计委、国家经贸委对工业经济效益评价考核规定7个指标各项指标的标准值,是参照了我国近期工业经济指标的实际水平及一般标准确定的,其中:(1)总资产贡献率10.7%;(2)资本保值增值率120%;(3)资产负债率60%;(4)流动资产周转率1.52%;(5)成本费用利润率3.71%;(6)全员劳动生产率16500元/人;(7)产品销售率96%.46工业经济效益综合指标工业经济效益综合指数是衡量工业经济效益各个方面在数量上总体水平的一种特殊相对数，是反映工业经济运行质量的综合指标。工业经济效益综合指标=Z(某项指标报告期数值÷该项指标全国标准值╳该项指标权数)÷总权数由于资产负债率为逆指标，在计算综合指数时需分别处理。如果指数值≦60%，即可得权数12分；如果指标值>60%,期权数则按下面公式计算：即:(指标值-不允许值100)÷(60-不允许值100)╳12考虑到我国工业正处于迅速发展和结构变动之中,上述评价考核体系也许随之调整,故该指标体系原则上适用于“九五”期间。475.1财政部《企业绩效评价指标体系》的指标（一）485.2财政部《企业绩效评价指标体系》的指标（二）