宏经2第五章、IS-LM模型的运用-1课件

IS-LM模型运用：

宏观经济政策分析5.1财政政策和货币政策的影响5.2财政政策的效果5.3货币政策的效果5.4两种政策的混合使用5.1财政政策和货币政策的影响利用IS-LM模型分析财政与货币政策的作用和效果。IS-LM模型均衡收入不一定是充分就业国民收入,依靠市场自发调节无法达到充分就业均衡,需要政府政策调节.政府的财政与货币政策改变IS-LM曲线的位置,调整国民收入.财政政策:通过调整财政收入与财政支出,促进或抑制经济增长的政策.货币政策:通过调整货币供给量与利率,从而调节货币需求,促进或抑制经济增长的政策.不论财政或货币政策,分为扩张性与紧缩性两类.通常在经济萧条时,采用扩张性政策;经济高涨时,采用紧缩性政策.此所谓逆风向行事.5.1财政政策和货币政策的影响财政政策：政府变动支出和税收会影响总需求，进而影响收入和就业。财政政策分为：扩张性财政政策（pro-activefiscalpolicy）：经济萧条时，通过减税，增加政府支出,促进经济增长。扩张性财政政策，使IS曲线右上移动经济过热、通货膨胀时，用紧缩性财政政策（tightfiscalpolicy）：增税、减少政府支出。紧缩性财政政策使IS曲线左下移动政策的作用或效果：改变IS和LM曲线的位置，实现充分就业均衡（收入）.财政政策的政策工具：

政府购买性支出与政府转移性支出政府购买性支出的变化直接对总需求发生影响。其它条件相同时，政府购买性支出上升使IS线从IS0向右上方移动，均衡产出增加。政府购买性支出下降导致IS线向左下方移动。政府转移性支出的支付对象大都是低收入层，而低收入阶层通常消费倾向较高，因而转移性支付一般也能对总支出产生影响。在其它条件不变时，政府转移性支出上升能够增加居民消费，使IS线向右上方移动；反之，政府转移性支出下降能够使IS线向左下方移动，从而总需求下降。由于转移性支出对总需求影响是通过被转移对象居民消费倾向特点发生作用，因而作用具有间接性。实际上，转移支付的主要政策目标是提供社会安全网，短期需求调节是比较次要考虑。财政政策工具：调节税率,调整财政收入政府还可以通过调整税率来实施财政政策。在政府支出水平不变，降低税率减少税收作用:能够把给居民留下更多可支配收入，因而提升居民消费需求；使厂商收益水平提高，从而刺激投资需求，因而从消费和投资两方面拉动总需求来增加均衡产出。反之，在政府支出不变前提下，提高税率和增加税收，则会降低居民消费和厂商投资需求，从而减少总需求。5.2财政政策和货币政策的影响货币政策：政府通过中央银行和商业银行体系，变动货币供给量调节总需求的政策。中央银行主要通过三种手段来改变货币供给量：公开市场操作；调整贴现率；调整法定准备金率.货币政策分为:经济萧条时，实施扩张性货币政策：买进有价证卷、降低贴现率、降低法定准备金率，增加货币供给，降低利率、刺激投资，增加就业和收入。扩张性货币政策使LM曲线右上移动。通货膨胀时，实施紧缩性货币政策，卖出有价证卷、提高贴现率、提高法定准备金率，减少货币供给，升息，减少投资，从而减少就业和收入。紧缩性货币政策使LM曲线左上移动。5.2财政政策的政策效果

已经分析了:扩张性与紧缩性政策移动,使IS平行移动从而改变IS-LM均衡收入.实际上,IS—LM曲线的斜率的不同,两条线的位置影响IS-LM均衡收入.1.IS-LM分析财政政策效果2.凯恩斯的极端情况3.挤出效应5.2.1财政政策的

IS——LM分析

分别分析IS与LM曲线斜率对财政政策效果影响。分析一：假定LM线不变时，IS曲线的斜率对财政政策效果影响。IS曲线公式：其斜率为：1-/d：

d：投资需求对利率变化反映程度。边际消费倾向；d和越大，IS曲线斜率越小越平缓。是稳定的，影响IS曲线斜率的主要是d。LM线不变，d越大，IS曲线斜率越小，IS曲线越平缓，IS曲线移动时，收入变化愈小，政策效果愈小。相反，d越小，IS曲线的斜率愈大（愈陡），IS曲线移动时，引起的收入变化愈大，政策效果愈大。IS曲线的斜率与财政政策效果在给定的LM曲线时：A、IS曲线越平坦：财政政策对产量与利率的影响越小；B、IS曲线越陡峭，财政政策对产量与利率的影响越大；YrmIS1IS2IS3IS4LMiS1iS2iS3iS4LMryy1y2y3y4LM水平段，财政政策对产量具有完全效应，对利率没有影响；LM垂直段；财政政策对产量没有影响，对利率有完全效应iS0y0iS5财政政策的效果因LM曲线的斜率不同而不同5.2.2挤出效应（crowding-outeffect）乘数理论的讨论首先是在AE-NI模型中进行的，那时，还没有引入货币市场；在引入货币市场后，情况复杂了：当政府支出增加时，不仅产量会增加，而且利率也会上升，而利率的上升，会使投资减少，这称之为“挤出效应”（crowding-outeffect）；政府支出增加通过利率中介变动导致的私营部门支出降低，被称作财政政策的“挤出效应（crowding-outeffects）”。由于存在挤出效应，政府支出带来的总需求和产出水平上升，要比利率不变情形的作用显著小一些。显然，挤出效应越大，财政政策效果越弱；反之也然。财政政策的挤出效应RLMIS1YY1R1AIS2BR2Y2F挤出效应G增加Y3财政政策的挤出效应挤出效应大小取决于：（1）支出乘数。乘数愈大，产出增加愈多；利率提高、投资减少引起收入减少愈多，”挤出效应“愈大；（2）货币需求对产出水平（收入）的敏感程度。越敏感，货币需求增加愈多，利率上升多，”挤出效应“愈大；（3）货币需求对利率变动的敏感程度；（4）投资需求对利率变动的敏感程度；支出乘数取决与边际消费倾向，而消费倾向一般是稳定的；货币需求对产出水平（收入）的敏感度主要取决与制服习惯和制度，因而也是稳定的，所以，挤出效应主要取决于货币需求、投资需求对利率变动的敏感程度。。5.2.3凯恩斯极端及政策效果

IS曲线越平坦：财政政策效果越小；IS曲线越陡峭，财政政策效果越大；

LM曲线越平坦：财政政策效果越大；LM曲线越陡峭，财政政策效果越小；

如果IS曲线垂直,LM曲线水平时,推断:财政政策效果最大,而货币政策效果无效.这种状况称为凯恩斯极端.r0rISIS´LMLM´y0y1y5.2.3凯恩斯极端及政策效果凯恩斯极端：IS曲线为垂直、LM曲线为水平线5.3货币政策的政策效果货币政策的政策效果IS-LM图形分析货币政策古典主义的极端情况货币政策的局限性货币政策的政策工具

货币政策:中央银行实施的通过改变货币供应量和信用条件来影响均衡产出水平的政策。三种政策工具：第一是公开市场操作，第二贴现贷款和贴现率，第三是法定准备金要求。货币政策机制的图形表达买进债券降低利率等LM0LM1E0E1RR0R1Y0Y1YIS卖出债券提高利率等LM1LM0E1E0RR1R0Y1Y0YIS（a）扩张性货币政策（b）紧缩性货币政策LM0LM1IS1IS0y1

y3y2ry分析一：LM不变时，货币政策效果因IS斜率而异rLM1IS1YY0

r0ALM2r1Y1IS2Y2r2CBMPS越小，Y↑越大IS曲线越平缓，货币政策越有效分析二：IS不变时，货币政策效果因LM斜率而异LM0LM1IS0IS1y1y2y3y4IS不变时，LM曲线越平坦，货币政策效果越小；LM曲线越陡，货币政策效果越大。5.3.2古典主义的极端情况

LM不变时，IS曲线愈平坦，供给量变动的货币政策，对国民收入的影响越大，货币政策效果越大。IS不变时，LM曲线越平坦，货币政策效果越小；LM曲线越陡，货币政策效果越大。IS曲线越平缓，货币政策越有效。LM曲线越陡，货币政策效果越大。古典主义的极端情况：水平的IS和垂直的LM相交的情况，在此情形下，财政政策完全无效，货币政策非常有效。LS´LSLMLM´ryr0此时，财政政策完全无效，货币政策非常有效古典主义的极端情况：水平的IS和垂直的LM相交古典极端：水平的IS和垂直的LM

——财政政策无效，货币政策非常有效原理分析：LM垂直，古典学者认为，货币需求只同产出有关，与利率无关，货币需求对利率极不敏感，LM线垂直，故货币供给的变动对产出影响极大，货币政策是唯一有效。IS水平，表明投资需求系数无限大，利率稍有变动，投资都会大幅度变动。政府支出增加或减税，利率稍有上升，私人投资大幅度减少，具有完全的挤出效应，财政政策无效。在古典主义范围，挤出效应如此之大，以致政府增加支出的效应完全被挤出了！古典主义极端:LM曲线垂直时的

财政政策和货币政策效果

RLMIS1YY1R1ABRLM1IS1YY1R1A财政政策无效货币政策有效R2G↑Ms↑R2Y2LM2IS2B

古典主义极端:IS曲线水平时的

财政政策和货币政策效果

RISLMYY1R1ARLM1ISYY1R1A财政政策无效货币政策有效G↑Ms↑LM2BY2凯恩斯极端:IS曲线垂直时的

财政政策和货币政策效果RLMIS1YY1R1AIS2BRLM1ISYY1R1A财政政策有效货币政策无效R2G↑Ms↑LM2R2BY2凯恩斯极端:LM曲线水平时的

财政政策和货币政策效果

RLMIS1YY1R1AIS2BY2RLMIS1YY1R1A财政政策有效货币政策无效G↑Ms↑政策效果IS的情况LM的情况水平斜率垂直水平斜率垂直财政政策无效古典主义极端越明显完全凯恩斯极端完全越不明显无效货币政策完全越不明显无效无效凯恩斯极端越明显完全古典主义极端凯恩斯极端:强调的是财政政策的效果古典主义极端:强调的是货币政策的效果5.3.3货币政策的局限性1.通货膨胀时，紧缩货币政策的效果显著；衰退时，扩张性货币政策的效果不明显2.货币市场均衡时，增加或减少货币供给会影响利率，必须以货币流通速度不变为前提，如此前提不存在，货币供给变动对经济影响力降低3.货币政策作用的外部时滞4.开放经济中，货币政策的效果因资金的国际流动而受到影响5.4：两种政策的混合使用扩张性财政政策和扩张性货币政策同时使用（IS-LM移动相同距离），产出增加，利率不变，收入增加，不产生挤出效应.ISLS'LMLM'y0y*yrr0EE'E点，可实行扩张性财政政策使IS右移，也可实行扩张性的货币政策使LM右移，都可达到y*。IS与LM右移相同幅度，使收入增加而利率不变。IS右移>LM右移，财政政策大于货币政策，利率上升。反之，IS右移<LM右移，产出增加的同时，利率就会下降。两种政策的混合对利率的影响是不确定的。财政政策和货币政策的混合两种政策的混合产生的效应IS-LM移动不同距离时：扩张性财政政策和扩张性货币政策，产出增加，利率不确定扩张性财政政策和紧缩性货币政策，产出不确定，利率上升紧缩性财政政策和扩张性货币政策，产出不确定，利率下降紧缩性财政政策和紧缩性货币政策，产出减少，利率不确定财政政策和货币政策的混合使用经济萧条但不太严重扩张性的财政政策，紧缩性的货币政策经济过热且产生严重的通货膨胀紧缩性的财政政策，紧缩性的货币政策经济出现通货膨胀但不太严重紧缩性的财政政策，扩张性的货币政策经济严重萧条扩张性的财