证券市场基础知识第一章

个人简介ZHONGTIANSECURITIES历洪梅，女，1979年出生，大学本科学历，学士学位。执业资格：通过证券基础、交易、证券投资分析、基金、期货基础、法规，考试合格，具备从业资格。2004年进入中天证券，从事证券行业6年来，一直从事客户服务与营销工作，现任职客户经理岗。营销状元秀活动开展以来累计开发增量客户资产2700万，同时还担负营业部营销活动策划及组织工作，多次参加公司举办的各类学习培训。曾先后对锦州营业部和朝阳营业部新员工进行营销实战培训。

《证券市场基础知识》主讲人:历洪梅中天证券有限责任公司前言一、证券从业资格考试简介

1.背景介绍

中国证券业协会行使证券业从业资格取得及执业证书管理职责。通过协会统一组织的基础科目和一门专业科目资格考试的，即取得从业资格。

2.考试科目

考试科目分为基础科目和专业科目，基础科目为《证券基础知识》。专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。单科考试时间为120分钟。基础科目为必考科目，专业科目可以自选。

3.考试方式

全国统考，闭卷，采取计算机考试方式进行。

4.报名条件

（一）报名截止日年满18周岁；

（二）具有高中或国家承认相当于高中以上文凭；

（三）具有完全民事行为能力。

ZHONGTIANSECURITIES二、对于《基础知识》科目的总体要求

内容包括股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征、分类；金融期权、金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要素、分类；证券市场的产生、发展、结构、运行；证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和风险控制指标管理；中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识。

通过本部分的学习，要求熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范；掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。

ZHONGTIANSECURITIES三、题型解析根据历年的考题，可以大致归纳如下常见的出题方法：

1.根据重大时间、地点、人物、事件出题。如就深、沪证券交易所的成立时间，可以出判断题、单选题。就世界第一个证券交易所成立的时间、地点可以出单选、判断题。就道-琼斯指数的创始可以出判断题、单选题、多选题。

2.重规则出题。如就证券交易印花税、股东会议人数、证券交易佣金、市场禁入规定、高管人员任职资格、信息披露制度等等，判断、单选、多选等各种题型都可以出。这部分的内容是相当多的。

3.反向出题。就正确的内容反向出题，在判断题中这种出题方法和常见。如期货交易双方都要开立保证金账户并存入保证金，此可以出题为判断：进行期货交易无须存入保证金，这就是反向出题。

4.跨章节出题。学习的时候一般都是按章节的顺序进行学习，但是有时候题目跨章节出题。如证券基础中，把股票、债券、基金、衍生证券等证券工具的性质、特征、功能等混合起来，可以出各种题型。依此类推，各门课程都可以如法炮制。

ZHONGTIANSECURITIES5.计算题隐蔽出题。以前的考题有专门的计算解答题，2001年取消了这种题型，但并不等于这些内容不考了。重要的计算方法，如送配除权等的计算，可以转化为单选、判断等题型出题。

6.条件出题。证券市场是法制化的市场，对各种业务都有限制条件，如证券公司成为经纪商、承销商；公司首发、增发配股等等，都有很多限制条件，这些条件，很容易出题，多选题常见，其他题型也可以出。

7.对比出题。把相关的内容综合起来进行对比，就其相同点和区别来出题。如金融期货和金融期权、证券自营与证券经纪、有限公司与股份有限公司、技术分析与基本分析、股票发行与债券发行等等。

8.根据容易混淆的内容出题。很多课程内容简单很容易让学员混淆模糊，如B股的计价和交易都是用美元与港币，而其面值却是人民币；沪深证券交易所成立时间和沪深指数发布时间虽然相近，但并非同一时间。这些内容，学习的时候一定要仔细。ZHONGTIANSECURITIES

四、学习方法

（一）考题特点：点多面广、时间紧、题量大、单题分值小。（二）学习方法

1.全面系统学习。

2.在理解的基础上记忆。

3.抓住要点。

4.条理化记忆。

5.注重实用。

ZHONGTIANSECURITIES五、应试技巧根据出题和考试的特点，应试可以参考以下几点方法：

1.不纠缠难题。遇到难题，可以在草稿纸上做好记号，不要纠缠，最后有时间再解决。原因是单题分值小，时间紧，题量大。

2.不漏答题。即使有难题、学员感觉拿不准的题，尽量都要给出一个答案。原因是这种考试模式，都答了，至少有选对的概率。

3.考前不押题。猜题、押题，适得其反。

4.考前安排适当时间学习，临考急时抱佛脚，学习与考试的效果和感觉都会很差的。

5.根据常识答题。考生工作任务重，学习时间紧张。在很短的时间里要把所以课程内容完全“死记硬背”地记住是不可能的。可以根据平时对证券业知识和工作规则的了解进行答题。ZHONGTIANSECURITIES一、证券市场概述目录二、股票三、债券四、证券投资基金五、金融衍生工具六、证券市场运行七、证券中介机构八、证券市场法律制度与监督管理ZHONGTIANSECURITIES第一章证券市场概述第一节证券与证券市场第二节证券市场参与者第三节证券市场的产生与发展ZHONGTIANSECURITIES本章考试大纲：

掌握证券与有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能；了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。

掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握证券发行主体及其发行目的；掌握机构投资者的主要类型及投资管理；掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；熟悉投资者的风险特征与投资适当性；熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责；了解个人投资者的含义。

熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势；了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容；熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化；熟悉面对全球金融危机所采取的措施；熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）的主要内容；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。ZHONGTIANSECURITIES第一节证券与证券市场一、有价证券

(一）证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证。它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。【例.多选]证券是指（）A.各类记载并代表一定权利的法律凭证B.各类证明持有者身份和权利的凭证C.用以证明或设定权利而做成的书面凭证D.用以证明持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益的凭证[正确答案]ACDZHONGTIANSECURITIESZHONGTIANSECURITIES（二）有价证券的定义

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

1.证券本身没有价值；

2.但由于它代表着一定量的财产权利，持有人可凭该证券直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入；

3.可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有交易价格。

【例.单选】

有价证券之所以能够买卖是因为它（）

A.具有价值B.具有使用价值C.代表着一定量的财产权利D.具有交换价值[正确答案]CZHONGTIANSECURITIES有价证券是虚拟资本的一种形式。所谓虚拟资本，是指以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本。虚拟资本是相对独立于实际资本的一种资本存在形式。通常，虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格，甚至与真实资本的重置价格也不一定相等，其变化并不完全反映实际资本额的变化。ZHONGTIANSECURITIES【例.判断】一般情况下，虚拟资本的价格总额总是小于实际资本额，其变化通常反映实际资本额的变化。（）A.正确B.错误[正确答案]BZHONGTIANSECURITIES（二）有价证券的分类广义和狭义

货币证券:汇票、本票和支票

广义的商品证券:提货单、运货单、仓库栈单等

有价证券资本证券：狭义的有价证券：即指资本证券股票、公司债券、国务院认定的其他证券。ZHONGTIANSECURITIES有价证券按不同标准分类1.按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。政府证券通常是指由中央政府或地方政府发行的债券。

中央政府债券也称国债:财政部发行。地方政府债券:地方政府发行，我国目前尚不允许除特别行政区以外的各级地方政府发行债券。政府机构证券:我国目前也不允许政府机构发行。公司证券:主要有股票、公司债券及商业票据等。ZHONGTIANSECURITIES【例题·判断题】我国尚不允许各级地方政府发行债券。（）

A.正确

B.错误『正确答案』BZHONGTIANSECURITIES2.按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券。

上市证券

非上市证券:可以在其他证券交易市场发行和交易。凭证式国债、电子式储蓄国债、普通开放式基金份额和非上市公众公司的股票属于非上市证券。ZHONGTIANSECURITIES【例题·判断题】非上市证券是指未能通过证券主管机关的核准，在证券交易所外进行非法转让或交易的证券。（）

A.正确

B.错误

『正确答案』BZHONGTIANSECURITIES3.按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券。

(1)公募证券:审核较严格并采取公示制度。

(2)私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券，其审查条件相对宽松，投资者也较少，不采取公示制度。【例题·单选题】关于私募证券，下列说法正确的是（）。

A.发行人通过中介机构发行

B.审查条件严格，投资者也较少

C.发行的对象是少数特定的投资者

D.采取公示制度

『正确答案』CZHONGTIANSECURITIES4.按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。ZHONGTIANSECURITIES（三）有价证券的特征1.收益性:转让资本所有权或使用权的回报

2.流动性：证券变现的难易程度

3.风险性：证券收益的不确定性

4.期限性：债券一般有明确的还本付息期限，股票一般没有期限性.ZHONGTIANSECURITIES二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效的化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题ZHONGTIANSECURITIES证券市场的特征

价值直接交换的场所财产权利直接交换的场所风险直接交换的场所【例题·判断题】从风险的角度看，证券市场是风险的直接交换场所。（）

A.正确

B.错误

『正确答案』AZHONGTIANSECURITIES证券市场的结构

发行市场

交易市场层次品种场所

有形市场

无形市场

股票市场

债券市场

基金市场

衍生品市场证券市场的结构ZHONGTIANSECURITIES层次结构按这种顺序关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。证券发行市场和流通市场的关系：

证券发行市场是流通市场的基础和前提，流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。多层次资本市场。(1)根据所服务和覆盖的上市公司类型，可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；(2)根据上市公司规模、监管要求等差异，可分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）；(3)根据交易方式，可分为集中交易市场、柜台市场（或代办转让）等。ZHONGTIANSECURITIES品种结构股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等。

(1)股票市场的发行人为股份有限公司。

(2)债券的发行人有中央政府、地方政府、中央政府机构、金融机构、公司和企业。债券因有固定的票面利率和期限，因此，相对于股票价格而言，市场价格比较稳定。(3)基金市场:封闭式基金在证券交易所挂牌交易，开放式基金则通过投资者向基金管理公司申购和赎回实现流通转让。(4)衍生品市场是各类衍生产品发行和交易的市场：股指期货。ZHONGTIANSECURITIES交易场所结构证券市场可分为有形市场和无形市场。(1)有形市场称作“场内市场”，是指有固定场所的证券交易所市场。

(2)无形市场称作“场外市场”，是指没有固定交易场所的市场。ZHONGTIANSECURITIES证券市场的基本功能1.筹资—投资功能。2.资本定价功能。证券的价格是证券市场上证券供求双方共同作用的结果。3.资本配置功能。证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。ZHONGTIANSECURITIES证券市场的基本功能

筹资－投资功能资本定价功能资本配置功能【例题·多选题】证券市场的基本功能包括（）。

A.筹资-投资功能

B.定价功能

C.资本配置功能

D.风险分散功能『正确答案』ABC第二节证券市场的参与者证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括：公司、政府和政府机构等；证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人，可分为机构投资者和个人投资者；证券中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，它包括证券公司和其他证券服务机构；自律性组织包括证券交易所和证券业协会；证券监管机构是指中国证监会及其派出机构。发行人投资者中介机构自律性组织监管机构ZHONGTIANSECURITIES一、证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。它包括：

（一）公司（企业）

企业的组织形式可分为独资制、合伙制和公司制。公司主要采取股份有限公司和有限责任公司两种形式。（二）政府和政府机构

政府发行证券的品种仅限于债券。

中央政府债券不存在违约风险，被视为“无风险证券”，相对应的证券收益率被称为“无风险利率”，是金融市场上最重要的价格指标。

ZHONGTIANSECURITIES【例题·单选题】证券发行人是指为筹措资金而发行债券和股票的（）。

A.政府、政府机构、公司

B.中央政府、地方政府、公司

C.政府、中央银行、公司企业

D.政府、金融机构、财政部、公司『正确答案』AZHONGTIANSECURITIES二、证券投资人

（一）机构投资者

1.政府机构。作为政府机构，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控。

我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。ZHONGTIANSECURITIES【例题·单选题】下列各项中，有关政府机构的说法错误的是（）。

A.参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控

B.我国国有资产管理部门通过国家控股、参股来支配更多社会资源

C.中央银行通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量进行宏观调控

D.可成立专门机构参与证券市场交易，有利于减少理性的市场震荡『正确答案』DZHONGTIANSECURITIES2.金融机构。参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司以及其他金融机构

（1）证券经营机构

（2）银行业金融机构

（3）保险经营机构ZHONGTIANSECURITIES（4）合格境外机构投资者（QFII）：QFII制度；我国QFII可投资范围：证交所挂牌交易的股票(限额：10%、20%)、债券、证券投资基金、权证等，还可参与新股和可转债发行，股票增发和配股的申购。

（5）主权财富基金。中国投资有限责任公司被视为中国主权财富基金的发端。

（6）其他金融机构。其他金融机构包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等等。ZHONGTIANSECURITIES

3.企业和事业法人。

4.各类基金。基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金（1）证券投资基金。（2）社保基金。一是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金；二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。（3）企业年金：投资的范围和投资的比例。（4）社会公益基金：可进行证券投资。

ZHONGTIANSECURITIES在我国，社保基金也主要由两部分组成：一部分是社会保障基金。其资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金及其投资收益；同时，确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券，其中银行存款和国债投资的比例不低于50%，企业债、金融债不高于l0%，证券投资基金、股票投资的比例不高于40%。另一部分是社会保险基金，一般由养老、医疗、失业、工伤、生育五项保险基金组成ZHONGTIANSECURITIESZHONGTIANSECURITIES（二）个人投资者

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。

（三）投资者的风险特性与投资适当性投资适当性的要求就是“适当的投资者购买适当的产品”。三、证券市场中介机构：（一）证券公司：新《证券法》按照业务类型对证券公司进行管理。（二）证券服务机构

主要包括证券投资咨询机构、财务顾问机构、资信评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等。

ZHONGTIANSECURITIES【例题·多选题】证券服务机构主要包括（）。

A.证券登记结算公司

B.证券投资咨询公司

C.会计师事务所

D.资产评估和资信评级机构『正确答案』BCDZHONGTIANSECURITIES四、自律性组织

（一）证券交易所：实行自律管理的法人。

（二）证券业协会

证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据《证券法》的规定，证券公司应当加入证券业协会。（三）证券登记结算机构：提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。

ZHONGTIANSECURITIES【例题·判断题】根据《证券法》的规定，证券登记结算机构是以保本微利为目的的，实行自律管理的法人。（）

A.正确

B.错误『正确答案』B五、证券监管机构

中国证监会及其派出机构。中国证监会是国务院直属的证券监督管理机构。ZHONGTIANSECURITIES第三节证券市场的产生与发展

一、证券市场的产生原因

（一）社会化大生产和商品经济的发展；

（二）股份制的发展；

（三）信用制度的发展。

ZHONGTIANSECURITIES二、证券市场发展的发展阶段

（一）萌芽阶段

1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交易所。

1773年成立了英国第一个证券交易所---伦敦证券交易所的前身。

1790年成立了美国第一个证券交易所——费城证券交易所。

（二）初步发展阶段：20世纪初

（三）停滞阶段：1929——1933

（四）恢复阶段：二战后——20世纪60年代

（五）加速发展阶段：20世纪70年代开始

反映证券市场容量的重要指标——证券化率（证券市值/GDP）ZHONGTIANSECURITIES三、国际证券市场发展现状与趋势

（一）证券市场一体化

（二）投资者法人化

（三）金融创新深化

（四）金融机构混业化

1999年11月4日，美国国会通过《金融服务现代化法案》，废除了1933年经济危机时代制定的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍，标志着金融业分业经营制度的终结。ZHONGTIANSECURITIES（五）交易所重组与公司化

2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并为泛欧交易所；2006年6月，纽约证券交易所（NYSE）与泛欧交易所（Euronenxt）达成总价约100亿美元合并协议，组建全球第一家横跨大西洋的纽交所—泛欧证交所公司。

（六）证券市场网络化

（七）金融风险复杂化

（八）金融监管合作化

次贷危机带来的影响：金融机