个股分析万科A

个股分析：万科A目录基本面分析1技术面分析2投资建议3CONTENTS基本面分析万科集团简介行业分析股票SWOT分析财务分析1234全称：万科企业股份有限公司简称：万科或万科集团证券简称：万科A证券代码：000002公司总股本：1099521.02万股（2008年2季度）。万科集团成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。目前万科集团业务覆盖珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈以及中西部地区，共计53个大中城市。万科坚持“不囤地，不捂盘，不拿地王”的经营原则；实行快速周转、快速开发，依靠专业能力获取公平回报的经营策略。产品始终定位于城市主流住宅市场，主要为城市普通家庭供应住房。万科集团简介行业分析房地产行业是典型的资金密集型行业，具有投资大、风险高、周期久、供应链长、地域性强的特点。由于房地产业是我国国民经济的主导产业，在现代经济生活中有着举足轻重的地位，国家宏观环境的改变极大的影响着房地产行业的发展，因而具有很强的经济周期相关。

房地产业在开发上又具有四大基本特征：周期性，关联性，区域性和政策敏感性。行业分析作为基础建设行业，房地产业进行的房产、地产的开发和经营属于固定资产投资范畴，受国家宏观经济政策的影响非常大，因此房地产业与国民经济发展一样具有周期性。

周期性

关联性房地产具有很强的产业关联性，与国民经济的许多行业都有着密切的关系，如钢铁、水泥、木材、玻璃、塑料、家电、洁具等产业。不动产为房地产的主要属性之一，当单一区域市场供给出现失衡现象从而造成价格差异，房地产不可能如一般商品，通过商品流动来缩小不平衡或差异。

地域性

政府政策对房地产发展最直观的影响主要由三方面体现。第一，政府对土地资源的开发和使用计划对土地的供应造成直接影响；第二，政府制定的各项税费影响房地产的价格，最终对房屋的销售造成影响；第三，房地产的流通将受到政府对于房地产交易采取的政策影响。

行业分析政策敏感性市场集中度在我国，由于土地资源相对充裕，房地产开发是一个低集中度的行业，然而从近10年房地产市场百强房企的市场占用率来看，我国房地产市场集中度正呈现不断上升的趋势。百强房企市场占有率从2003年的13.52%增长至2011年的28.05%，百强房企的销售额均值也从2003年的10.37亿元增长至2011年的165.83亿元，9年间增长了15倍。股票SWOT分析优势(Strengths)：是房地产龙头企业，规模优势明显。综合竞争力、市场占有率和品牌价值排名第一。商业模式稳健、公司治理结构完善。营销策略快速应变。运营周转效率高。有强大的销售规模和跨区域运营能力。财务状况良好，融资渠道通畅。劣势(Weakness)：各城市顾客的评价不一。与政府的关系一般。机遇(Opportunities)：房地产市场集中度较低，公司可持续提高市场占有率。城镇化率提升，居民收入提高，对住房需求的提升。威胁(Threats)：

国家对经济结构调整，政策进一步打压房地产市场。其他大型房地产开发企业快速发展，挤压公司发展空间。保障房进入实质性快速发展阶段影响商品房需求和价格。购房者对中高档商品房设计偏好变更。因宏观环境变化和市场需求变化引起的价格战。财务分析短期偿债能力分析总体看万科的偿债能力在08-09年较强而到了10-11年呈现出下降的趋势，偿债能力正面临一定的压力。财务分析长期偿债能力分析万科近几年资产负债率基本上是持上升的趋势，这表明公司的长期偿债能力有所下降。财务分析营运能力分析万科作为行业的老大，其营运能力是很强的尤其是在存货方面的管控相当到位，但在应收账款的控制方面还有些不足，需要改进。财务分析每股收益万科公司每股收益连年上升，可以看出近几年来公司创造的利润较多。主要是归属于母公司普通股股东的合并净利润的增长所致。万科的市场占有率继续提升，占全国住宅市场的份额提高到2.34%。财务分析万科近四年销售毛利率总体呈上升趋势。说明万科的技术含量高，质量好，获利能力和市场竞争力强。销售毛利率技术面分析切线理论分析K线理论分析MACD指标分析KDJ指标分析1234CCI指标分析6TRIX指标分析5上升趋势线股价回落至上升趋势线时，会选择买入切线理论分析下降趋势线股价上升至下降趋势线时，会选择卖出切线理论分析上升轨道线股价在上升轨道线内来回波动，表示股价有明确的上升趋势。切线理论分析下降轨道线股价在下降轨道线内来回波动，表示股价有明确的下降趋势。切线理论分析K线理论分析跳空缺口向下跳空向上跳空乌云罩顶K线理论分析夕阳之星K线理论分析孤岛反转K线理论分析ＭＡＣＤ指标的应用方法0值线以下区域的弱势“黄金交叉”。它表示股价经过很长一段时间的下跌后，将开始反弹向上，是短线买入信号。0值线附近区域的强势“黄金交叉”。它表示股价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。此外红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量。当DIF线和MACD线都在0值线以下区域运行，说明股市处于空头行情中，股价将继续下跌探底。当DIF线和MACD线都在0值线以上区域运行，说明股市是处于多头行情中，股价将继续上涨。MACD指标分析弱势区强势区金叉死叉MACD指标分析在0轴之下，当DIF向上穿过MACD时为买入信号MACD指标分析在0轴之上，当DIF向下穿过MACD时为卖出信号KDJ指标的用法：1.D>80，超买；D<20，超卖；J>100超买；J<10超卖；2.K线向上突破线D，买进信号；K线向下跌破线D，卖出信号；3.K线与D线的交叉发生在80以上，20以下，才有效；4.KDJ波动于50左右的任何信号，其作用不大；5.J值>100时，股价容易形成短期头部，J<10时，股价容易形成短期底部；

6、背离现象--价格创新高或新低，而KDJ未有此现象，亦为反转的重要前兆；7、K值形成一底比一底高的现象，并且在20左右的低水平，由下往上连续两次交叉D值时，股价涨幅会较大；8、K值形成一顶比一顶低的现象，并且在80左右的高水平，由上往下连续两次交叉D值时，股价跌幅会较大；9、J值在短期内连续三次上穿0线，将是重要买入信号，J值在短期内连续三次跌穿100线，将是重要卖出信号。KDJ指标分析KDJ指标分析死叉金叉KDJ指标分析+80+20+100+10D>80，超买；D<20，超卖；J>100，超买；J<10，超卖；J<10，超卖KDJ指标分析技术指标高位钝化+100KDJ指标分析K线向上突破线D，买进信号；K线向下跌破线D，卖出信号。TRIX指标使用方法：

1、TRIX由下向上交叉TMA线时，为买入讯号；

2、TRIX由上向下交叉TMA线时，为卖出讯号；

3、在中线操作中，TRIX上穿0轴为买进，而跌穿0轴为卖出；4、TRIX与股价产生背离时，应注意随时会反转；TRIX指标分析TRIX指标分析TRIX由下向上交叉TMA线时，为买入讯号；TRIX由上向下交叉TMA线时，为卖出讯号；CCI使用方法：

1、CCI为正值时，视为多头市场；CCI为负值时，视为空头市场。2、常态行情时，CCI波动于-100~+100之间；强势行情时，CCI会大于+100；弱市行情中，CCI会小于-100。3、CCI由下往上突破+100天线时，为买进时机，而CCI从+100天线之上，由上

往下跌破天线时再卖出4、CCI由上往下跌破-100地线时，为卖出时机，直到CCI从-100地线之下，由

下往上突破-100地线时，为再买入时机。5、CCI具有很好的避险功能，在弱市中如果股价趋势没有真正转变，CCI指标往

往长时间徘徊在+100以下，这时投资者不要贪图反弹的小利，而是要静观其

变，耐心空仓等待。CCI指标分析多头市场空头市场强势行情时，CCI会大于+100；弱市行情中，CCI会小于-100。+1000-100CCI指标分析+1000-100CCI由下往上突破+100天线或由下往上突破-100地线时，为买进时机；CCI由上往下跌破-100地线或由上往下突破+100天线时，为卖出时机。CCI指标分析投资建议2014年4月份，万科实现销售面积109万平米，环比下降10%，同比下降1%；销售金额128亿元，环比下降12%，同比增长3%；单月销售均价11,665元/平米，环比下降2%。2.14年4月，万科市场成交继续走弱以及公司当月推盘环比下降致使公司销售环比下降，但公司年初至今累计销售同比仍高于行业平均水平，并且考虑到公司5月开始推盘将大幅增加以及行业的季节性因素，公司5-6月销售将略有改善。在万科13年积极开工和拿地的背景下，公司14年可售资源增速将超越13年。与此同时，伴随着行业长期规模增速下