营运风险管理工具与理念

第9章营运风险Chapter9OperationRiskMagement来自大和银行的警示营运风险管理营运风险管理工具先进的风险管理理念ContentsofChapter9

OperationRiskMagement

Descriptionofthecompany’ssubcontents公司面临的除了信用风险和市场风险以外的所有风险是由不健全或无效率的内部流程/系统或外部事件造成的直接或间接损失的风险营运风险广义营运风险狭义Clicktoedittitlestyle9.1来自大和银行的警示9.1来自大和银行的警示1995年大和银行纽约分行的11亿美元经济损失

VCEO掩盖自己违规行为高级经理帮助掩盖上司的犯罪行为假造、篡改、虚报会计信息内部审计监督缺失长期从事未获合法授权的交易生产风险管理物资采购风险管理库存风险管理产品研发风险市场营销风险营运风险管理包括：营运风险管理的实现方式1：----管理者日常工作中非正式执行。（过程控制）9.2营运风险管理营运风险管理的实现方式2：----审计和合规部门的监督与检查。

（事后控制）9.2.1营运风险的内容：

9.2.2企业营运风险管理的必要性

理由2理由1理由3ThemeGalleryisaDesignDigitalContent&ContentsmalldevelopedbyGuildDesignInc.（2）营运风险通常与信用风险和市场风险高度相关，并且在重压的市场条件下营运风险失败的潜在代价可能是极为高昂的。（1）营运风险是过去十年来的主要金融灾难(如巴林银行、基德公司、大和化成株式会社)等绝大多数案例的罪魁祸首与根源。（3）往往在公司的不同部门得到不同的管理。这种缺少一致性的处理可能导致对关键风险问题的忽略以及在各种不同风险的业绩计量中产生偏差，并最终导致管理层在不准确的信息基础上做出决策。9.2.3营运风险管理要素内容营运风险管理原则使得信息能够迅速地在组织各个层面传达，以至于在出现的问题变成全面营运危机之前得到处理。营运风险管理目标公司管理层应该设定总体目标(例如，提高核心业务程序的效率和效果)一级公司要达成的特定目标。（例如，营运损失按20％下降、解决突出审计问题的时效提高30％)。营运风险管理角色和责任最高层：董事会负责建立方针政策并确保资源和控制的合理运用；最底层：每个员工有责任深入了解所涉及的营运风险并增加对风险问题的认识。职能部门：风险管理与监督各负其责。P1619.3营运风险管理工具ORM工具之一：损失与事件数据库内容用途意义连续收集营运风险损失和营运风险事件建信息库1.用来支持根源风险；2.用来支持风险缓解策略；3.用来促进企业内部的经验教训共享。1）损失不仅容易计量，而且能够用于显示趋势和比率(例如，损失／收入比率)，而营运风险事件能够捕捉其他应当注意的事件；2）企业内的每一项损失和事件都代表着汲取经验教训的机会，有利于防止重蹈覆辙。--抗风险。企业如何提高营运风险管理能力？1．重风险：认识到公司的信息系统、业务流程或内部控制程序的失误可能会造成重大损失的风险。2．查风险：检查公司的内部控制系统，明确如何将公司的商业战略和对股东的承诺传达给内部员工，查明如何详细规划必须做的事情，查明公司存在的组织性障碍，草拟使用的解决方案。3．堵风险：关注交接点，因为在端对端过程中，这些可能是容易出错的地方。确保公司的质量方案和教育体系中已经囊括了如何确定风险因素。ORM工具之二：自我评估控制（也称风险评估）工作内容：进行各部门重要风险的内部分析、控制和管理建议.基本要求：重要的是每个业务单位都要评估它们与营运风险要素有关的状况。主要功能：（1）每个业务单位将能制定出更清晰的蓝图：指明在营运风险管理过程中从哪里开始，又该如何继续进行。（2）通过自我评估过程，每个业务单位也会增强“主人翁”感**支持工具：包括问卷调查、主题专访、团队会议等方式。均包括主要风险敞口和主要控制举措以及风险清单等内容。ORM工具之三：资本配置基本要求：1)在风险评估基础上，通过资本配置过程把风险与业绩计量联系起来非常重要。2)根据自身设置目标选择模型或方法，或多方案综合使用。营运风险自我评估控制方法：方法内容优缺点1.暗含资本模型假定营运风险的范围是“信用和市场风险之外的风险”，因此，分配给营运风险的资本必须是总分配资本减去分配给信用和市场场风险资本后所剩的资本。营运资本-----营运风险总资本------总风险优点：这种方法对营运风险提供了一个易计算的“数值”，便于量化风险。缺点：1）在公司实际资本以及实际债务评级后，总风险资本必须估计出来；2）使用这种量化方法的公司必须将信用风险单独计量；3）它忽视了营运风险与信用风险、市场风险之间的相互关系；4）这个模型没有考虑到营运风险的形成原因和产生的后果。2.收入波动模型比资本配置模型更加深入，考虑了资本配置的主要决定因素：收入波动。但是在收入波动上的计量与资本配置模型是一样的从总收入中减去信用和市场风险成分。优点：是信用和市场风险的历史数据容易得到，总收入的波动也可以观测到。缺点：1）忽略了公司和行业的快速演变，结构变化如新技术、新规则在此模型中都没有考虑到；2）没有捕捉机会成本或声誉损失等软因素。基本要求：在风险评估基础上，通过资本配置过程把风险与业绩计量联系起来非常重要。方法内容优缺点3.经济定价模型CAPMCAPM是使用最广泛的经济模型，并可以用于确定相对于别的资本决定因素的营运风险的估计分布。CAPM假定所有的市场信息都在股价中得到体现，即公开化的营运损失的影响可以通过估计公司的市场资本化来确定。营运风险产生的公司股票价格波动=公司总的股票价格波动-（信用风险和市场风险产生的股票几个价格波动）优点：这种方法的优点是它合并了分离的风险和企业的更软性的一些问题，比如声誉损失、机会成本效应等。缺点：1）只是不完全和简单化地考虑到了营运风险。它提供的只是对资本充足的一个总的观点，而没有关于特定营运风险的信息。2）营运风险敞口的水平没有受到特定控制和业务风险特征的影响，因此没有改善营运水平的动力，同时虽然尾部风险确实结合在模型中了，但是它们并没有得到彻底的解释和说明。3）该模型并不有助于进行预测，从而也无助于避免营运风险事件。4.模拟模型通过对具有类似的业务结构和营运方式的外部机构的研究来为自己的公司面临的营运风险的计量。优点：这个模型可以扩展为寻求这些机构的营运损失的原因和后果。如公司没有一个稳定的营运风险损失数据库时，该方法提供了一条可以继续进行研究的途径。方法内容5.统计分析传统的统计方法都尽力在数据分布密集的地方得到良好拟合，这是以数据分布稀疏的尾部的良好拟合为潜在代价的。然而，为了捕捉频率低的但后果严重的损失，营运风险模型必须能很好地解释损失分布的外侧尾部。因此，主要考虑极端事件数据而不是所有数据的极值理论（EVT）可能更合适。6.绘制图表管理者通过图表表示其所确认的主要经营风险的频率和严重性。可能性很高的风险----终止政策适度风险----接受或减少目的：充分讨论和制定更有效的计划。注意：经营风险计划需得到公司主管的支持，否则其控制效果会受影响。9.4先进的营运风险管理理念（I）（1）虚惊事故：——每一个重大的事故背后，都有大量影响甚微的小事件，甚至还有更多没有任何破坏性的小事件。在某个时刻如果突然发生波动就会造成重大损失，这样的事故称为虚惊事故。（2）启示：虚惊事故清楚地表明了企业存在改进的机会。企业必须跟踪那些会突然发生波动的因素，追踪得越紧，就越能给自身提供更多的时间和机动性来作出应对。（3）虚惊事故的处理步骤：关注虚惊事故信息披露：公司信息披露必须简洁，且须鼓励披露虚惊事故。因此，必须对报告的虚惊事故信息进行优先处理和分类，才能决定对哪些信息加以必要的关注。识别主要的虚惊事故信息及原因：公司有必要让管理者及其团队了解那些最主要的虚惊事故信息并确定其优先地位，公司必须排除产生它的原因。区分表面原因和根本原因是非常重要的，后者是关键。以逻辑推论是先找出原因，再提出解决方案。从逻辑上说，每一个原因都与一个解决方案挂钩。每一个解决方案都必须进行分析，以保证它不会引发新问题，且每一