第3讲金融资产基础知识

金融资产基础知识一.基础知识—1.概念金融资产（广义）主要包括库存现金、银行存款、应收账款、应收票据、其它应收款项、股权投资、债权投资和衍生金融工具形成的资产等。长期股权投资也属于金融资产。衍生金融工具是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。炒股里有炒指数。一.基础知识—1.概念企业应当在初始确认金融资产时，将划分为下列四类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（交易性金融资产）持有至到期投资；可供出售金融资产；贷款和应收款项。金融资产的分类一旦确定,不得随意变更一.基础知识—2.股票和债券股票是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。二级市场也称股票交易市场，是投资者之间买卖已发行股票的场所。债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。一.基础知识—2.股票和债券长期持有短期持有不确定可供出售金融资产长期股权投资交易性金融资产股票：无到期日,分红,证券交易所公允价买卖。一.基础知识—2.股票和债券长期持有短期持有不确定可供出售金融资产持有至当期投资交易性金融资产债券：到期日固定,票面利率和实际利率,期末确认公允价及利息。一.基础知识—3.公允价值公允价值：公允市价、公允价格。熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。

一般可以认为证券交易所交易价格。“公允价值变动损益”这个科目指什么呢？一.基础知识—3.公允价值交易性金融资产持有期限短，属于以公允价值计量且期变动计入当期损益的金融资产。买入借：交易性金融资产-成本（公允价）投资收益（交易费用）

贷：银行存款公允价变动借：交易性金融资产-公允价值变动贷：公允价值变动损益（浮盈,借方浮亏)处理时，公允价值与初始入账金额差确认投资收益，同时调整公允价值变动损益（累计浮盈或浮亏）一.基础知识—3.公允价值交易性金融资产-成本1000交易性金融资产-公允价值变动、公允价值变动损益500-700-100700算累计投资收益时=1400-1000=400，可见浮盈亏神马都是浮云；算出售时影响损益=1400-700=700，公允价变动影响账面价值；一.基础知识—4.资金时间价值资金时间价值：现在定存银行100万元，银行定存利率5%，一年后得105万元，那么一年后的105万元的现值就是100万元。F=P*(1+5%)F为终值，P为现值P=F/(1+5%)100*(1+5%)1234100100*(1+5%)2100*(1+5%)3nn一.基础知识—4.资金时间价值例3：万科公司发行四年期债券，每年末付息，到期还本，票面金额100万，票面利率5%，债券销售价格分别是100万元、90.06万元、103.63万元，开始算账1.四年共收4X5+100=120，哇，120万以下都赚也，这么简单？傻了，定存都有5个点也！2.肯定不是，要考虑资金时间价值。3.要用插值法算出此债券未来现金流量折现的实际利率，初级考试一般都会给出。一.基础知识—5.债券利率债券票面利率：是指在债券上标识的利率，一年的利息与票面金额的比例。票面利率一般是固定的，应收利息=面值x票面利率。

此应收利息称为票面利息，教材是名义利息。债券实际利率：因票面利率与实场利率差异，导致债券溢价或折价销售，该债券未来现金流量折现为当前账面价值（买价+手续费等）所使用利率。（算出后一般不变动）市场利率：一般认为同期银行利率，变动。一.基础知识—5.债券利率例1：万科公司发行四年期债券，每年末付息，到期还本，票面金额100万，票面利率5%，债券销售价100万（不考虑手续费等），假如你有100万元，你买万科公司债券还是定存银行呢？银行同期存款利率（假定不变）如下：1.银行存款利率4%2.银行存款利率5%3.银行存款利率6%总结：债券票面利率可以与实场/际利率不同。一.基础知识—5.债券利率例2：万科公司发行四年期债，每年末付息，到期还本，票面金额100万，票面利率5%，银行同期存款利率为5%（假定不变），万科销售价格如下，你买不买呢？1.卖1万元，抢疯了……2.卖90万元，不用算买了（折价10万）3.卖100万元，算一卦吧！（平价）4.卖102万元以上，傻子才买！（溢价2万）总结：债券可以折价或溢价销售一.基础知识—5.债券利率例3：万科公司发行四年期债券，每年末付息，到期还本，票面金额100万，票面利率5%，债券销售价格分别是100万元、90.06万元、103.63万元，开始算账（算不同买价下实际利率或者实际利率下债券总现金流量现值）1.四年共收4X5+100=120，这么简单？

2.肯定不是，要考虑资金时间价值。3.计算

一.基础知识—5.债券利率(1)100=5/(1+x%)+5/(1+x%)+5/

(1+x%)+5/(1+x%)+100/(1+x%)算出X%=5%为实际利率=票面利率

(2)90.06=5/(1+x%)+5/(1+x%)+5/

(1+x%)+5/(1+x%)+100/(1+x%)算出X%=8%为实际利率>票面利率(3)103.63=5/(1+x%)+5/(1+x%)+5/

(1+x%)+5/(1+x%)+100/(1+x%)算出X%=4%为实际利率<票面利率

234423442344一.基础知识—5.债券利率

18票面利率=5%假定实际利率=8%面值=100100P55551234一.基础知识—5.债券利率验算折价90.06销售，这个X%=8%就是实际利率第一年：90.06*0.08=7.207.20-5=2.20第二年：(90.06+2.20)*0.08=7.387.38-5=2.38第三年：94.64*0.08=7.577.57-5=2.57第四年：97.21*0.08=7.787.78-5=2.7897.21+2.78=99.99=到期面值（尾数差）提高：1.在购买方看来：折价是后期少拿利息，实际利息大于票面利息，差额加回票面金额至相等.(实际8%>票面5%)2.在发行方看来：折价是后期少付利息，实际利息大于票面利息，差额加回票面金额至相等.(少出钱就少拿息)一.基础知识—5.债券利率20票面利率=5%实际利率=4%面值=1005555100P1234一.基础知识—5.债券利率验算溢价103.63，这个X%=4%就是实际利率第一年：103.63*0.04=4.154.15-5=-0.85第二年:(103.63-0.85)*0.04=4.114.11-5=-0.89第三年：101.89*0.04=4.074.07-5=-0.93第四年：100.96*0.04=4.044.04-5=-0.96100.96-0.96=100=到期面值说明：1.在购买方看来：溢价是后期多拿利息，实际利息小于票面利息，

差额减回票面金额至相等.(实际4%<票面5%)2.在发行方看来：溢价是后期多付利息，实际利息小于票面利息，差额减回票面金额至相等。(多出钱就多拿息)一.基础知识—5.债券利率12341005100+555

票面/实际利率=5%到期面值=100每年取利息5万票面5%/实际利率=8%到期面值=100每年取利息5万123490.065100+5551234103.635100+555票面5%/实际利率=4%到期面值=100每年取利息5万一.基础知识—6.债券名词解释验算折价90.06销售，这个X%=8%就是实际利率第一年：90.06*0.08=7.207.20-5=2.20第二年：(90.06+2.20)*0.08=7.387.38-5=2.38第三年：94.64*0.08=7.577.57-5=2.57第四年：97.21*0.08=7.787.78-5=2.7897.21+2.78=99.99摊余成本（账面价值）=上期摊余成本+本期分摊额（实际利息-票面利息)，这个一定要会计算,折价一定是加回来。实际利率(可算出),初级不用算实际利息=摊余成本*实际利率,编制分录时记入“投资收益”票面利息=面值*票面利率，记入应收利息。折价摊销额,记入利息调整二级科目,增加账面价值（摊余成本）溢价摊销额,记入利息调整二级科目,减少账面价值（摊余成本）实际利息=摊余成本*实际利率,编制分录时记入“投资收益”摊余成本=上期摊余成本-本期分摊额（实际利息-票面利息)，这个一定要会计算,溢价一定是减回来。一.基础知识—6.债券名词解释验算溢价103.63，这个X%=4%就是实际利率第一年：103.63*0.04=4.154.15-5=-0.85第二年:(103.63-0.85)*0.04=4.114.11-5=-0.89第三年：101.89*0.04=4.074.07-5=-0.93第四年：100.96*0.04=4.044.04-5=-0.96100.96-0.96=100一.基础知识—补充.持有至到期投资分录第一年：90.06*0.08=7.207.20-5=2.20第二年：(90.06+2.20)*0.08=7.387.38-5=2.38第三年：94.64*0.08=7.577.57-5=2.57第四年：97.21*0.08=7.787.78-5=2.7897.21+2.78=99.99=到期面值(尾数差应倒挤最后一年)买入借:持有至到期投资-成本90.06

贷：银行存款90.06第一年借：应收利息5

持有至到期投资-利息调整2.2

贷：投资收益7.2少出钱少拿息一.基础知识—补充.持有至到期投资分录第一年：103.63*0.04=4.154.15-5=-0.85第二年:(103.63-0.85)*0.04=4.11