私募股权投资基金基础知识测试卷

私募股权投资基金基础知识（3）1.申请登记为基金管理人的机构从事()业务，中国证券投资基金业协会将不于登记。A.担保(正确答案)B.投资管理C.基金管理D.股权投资答案解析：对于兼营民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、2P/P2B、众筹、保理、担保、房地产开发、交易平台等业务的申请机构，由于这些业务与私募基金的属性相冲突，容易误导投资者，为防范风险，基金业协会对从事与私募基金业务相冲突业务的上述机构将不予登记。2.下列有关公司税收的说法，错误的是()。A.当投资人是企业时，来自公司型基金分配的股息、红利所得为免税收入B.当投资人是个人时，按股息、红利所得缴纳个人所得税的适用税率一般为50%(正确答案)C.创业投资企业从事国家需要重点扶持和鼓励的创业投资，可以按投资额的一定比例抵扣应纳税所得额D.转让财产收入是公司型基金转让标的企业股权获得的收入答案解析：从基金投资者层面看，公司型基金的投资者作为公司股东从公司型基金获得的分配是公司税后利润的分配，自然人投资者需缴纳股息红利所得税（适用税率为20%)并由基金代扣代缴，因而需承担双重征税（公司所得税与个人所得税）。3.折现现金流法的基础是()。A.现值原则(正确答案)B.终值原则C.单利原则D.复利原则答案解析：折现现金流估值法的基本原理是将估值时点之后目标公司的未来现金流以合适的折现率进行折现，加总得到相应的价值。评估所得的价值，可以是股权价值，也可以是企业价值。4.股权投资交易的交易价格由()确定。A.做市商报价B.交易双方谈判(正确答案)C.集中竞价D.市场同类产品的平均价格答案解析：在项目估值环节，估值主体通过一定的方法与技术，评估目标公司的价值。在股权投资交易中，交易价格由投融资交易双方通过谈判确定，估值结果可以作为价格谈判的基础，为确定谈判策略提供支持。5.通常情况下，优先认购权不适用的情况有()。

I.为上市而进行的首次公开发行

II.为建立员工持股计划而增加的股份发行

III．为履行银行债转股协议而增加的股份发行

IV.目标公司未来发行新的可转换债券A.I、II、IVB.I、II、III(正确答案)C.II、IIID.I、II、III、IV答案解析：优先认购权是指目标公司未来发行新的股份或者可转换债券时，股权投资基金将按其持股比例获得同等条件下的优先认购权利。通常，投资协议会额外约定，优先认购权不适用于一些特殊情况，包括：（1)为上市而进行的首次公开发行。（2)为建立员工持股计划而增加的股份发行。（3)为履行银行债转股协议而增加的股份发行等。6.QFLP(合格境外有限合伙人）制度与QFII(合格境外机构投资者）制度的区别在于，QFLP针对的是()，QFII针对的是()。A.股权投资基金；证券投资基金(正确答案)B.股权投资基金；母基金C.证券投资基金；股权投资基金D.证券投资基金；母基金答案解析：QFLP制度与QFII制度的区别在于，QFLP针对的是股权投资基金，QFII针对的是证券投资基金。7.对股权投资基金的业绩进行比较时应考虑两方面的时间因素，即()。

I.基金设立的时间应尽量接近

II.基金设立的时间应尽量分散

III.业绩评价的时间应尽量统一

lV.业绩评价的时间应尽量不同A.I、III(正确答案)B.II、IVC.II、IIID.I、IV答案解析：基金在不同时点进行业绩评价可能会得到非常不同的结果。因此，对股权投资基金的业绩进行比较时应考虑两方面的时间因素：一是基金设立的时间应尽量接近，二是业绩评价的时间应尽量统一。8.获得基金从业资格的途径有()。

I.考试申请

ll.资格认定

III.在基金业工作满5年

IV.成为基金机构高管A.I、II(正确答案)B.I、IIIC.II、IIID.III、IV答案解析：获得基金从业资格的具体途径有：

（1)通过考试申请。（2)通过资格认定。9.募集并设立一只有限合伙型股权投资基金，以下步骤正确的是()。

I.办理基金备案

Il.签订有限合伙协议

III.办理工商登记

IV.路演

V.基金风险揭示A.lV、V、II、I、IIIB.III、I、lV、V、IIC.lV、V、II、III、I(正确答案)D.lV、II、III、V、I答案解析：路演属于募集阶段的流程。股权投资基金的设立主要包括基金合同的签署、基金的工商注册等程序，并在基金设立后按法规要求完成基金备案的相关程序。10.基金销售机构正在募集一只5000万元规模的契约型股权投资基金，销售机构的以下()销售方式是正确的。A.委托互联网金融平台将基金收益权设置成理财产品按每份10万元卖给平台注册用户B.通过其营业网点将基金拆分成每份10万元卖给营业网点的客户C.因剩余500万元的基金份额未募集完毕，销售机构将其拆分为每份50万元让销售人员认购D.通过理财平台按照单个投资者的金融资产不低于300万元的标准向特定的10名高净值人群推荐并募集全部基金份额(正确答案)答案解析：股权投资基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：(1)净资产不低于1000万元的单位。（2)金融资产不低于300万元或者最近三年年均收入不低于50万元的个人。11.下列关于项目退出的说法中正确的是()。A.场外股权交易市场挂牌一般实行核准制B.对股权投资基金而言，实现成功的退出是其进行股权投资的最终目标(正确答案)C.清算退出收益高D.协议转让的风险主要表现为市场流动性较差引起的价格被低估的风险答案解析：A项，场外股权交易市场挂牌一般实行注册制，所需时间相对较短；C项，从退出收益的角度来看，上市退出的收益一般要比挂牌转让,退出和协议转让退出的收益高，清算退出一般将面临亏损的风险；D项，协议转让的风险主要表现为由信息不对称所引起的价格不能充分反映被投资企业实际价值的不确定性。12.关于利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，可以虚假广告罪定罪处罚的情形，说法错误的是()。A.违法所得数额在10万元以上B.造成严重危害后果C.一年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚一次以上(正确答案)D.社会影响恶劣答案解析：广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广告为非法集资活动相关的商品或者服务作虚假宣传，具有下列情形之一的，依照《刑法》第二百二十二条的规定，以虚假广告罪定罪处罚：（1)违法所得数额在10万元以上的。（2)造成严重危害后果或者恶劣社会影响的。（3)两年内利用广告作虚假宣传，受过行政处罚两次以上的。（4)其他情节严重的情形。13.A公司在2019年的企业价值为18亿美元，股权价值为14.5亿美元，现金为5.3亿美元，则该企业2019年的净债务为()亿美元。A.9.2B.8.8C.3.5(正确答案)D.12.7答案解析：由于企业价值＝股权价值＋净债务，因此根据公式计算可得：该企业2019年的净债务＝企业价值－股权价值＝18-14.5=3.5(亿美元）。14.下列有关在境内首次公开发行上市一般流程的说法中错误的是()。A.在改制阶段，企业为有限责任公司的，应依法改制为股份有限公司并取得营业执照B.中国证监会对未按要求制作申请文件的可以不予受理C.申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书在中国证券业协会网站预先披露(正确答案)D.中国证监会根据发行人和中介机构的反馈回复继续审核，形成初审报告答案解析：在申报审核阶段，中国证监会向保荐机构反馈意见，保荐机构组织发行人和中介机构对相关问题进行整改，对审核意见进行回复。申请文件受理后，发行审核委员会审核前，发行人应当将招股说明书（申报稿）在中国证监会网站预先披露。15.股权投资基金项目退出的目的是()。

I.合理避税

II.弥补亏损

III.实现资本增值

IV.及时避免和降低财产损失A.I、IIB.III、IV(正确答案)C.I、III、IVD.I、II、III、IV答案解析：股权投资基金的项目退出，是指股权投资基金选择合适的时机，将其在被投资企业的股权变现，由股权形态转化为具有流动性的现金收益，以实现资本增值，或及时避免和降低损失。16.针对基金管理人内部控制的全面性原则应该涵盖环节包括()。

I.资金募集

II.投资研究和运作

III.运营保障

IV.信息披露A.I、II、IIIB.II、III、IVC.I、III、IVD.I、II、III、IV(正确答案)答案解析：内部控制应当覆盖包括各项业务、各个部门和各级人员，并涵盖资金募集、投资研究、投资运作、运营保障和信息披露等主要环节。17.关于合伙型股权投资基金合伙人的份额转让，下列说法正确的是()。A.合伙人之间转让财产份额，不需要办理份额转让手续B.合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，需其他投资者过半数同意C.有限合伙人的份额转让需提前20天通知其他合伙人D.在同等条件下，其他合伙人对合伙份额的转让具有优先购买权(正确答案)答案解析：A项，合伙型股权投资基金可按照合伙协议的约定，办理财产份额转让手；B项，合伙人向其他合伙人以外的第三人转让财产份额，将导致新的合伙人加入，可能会影响到原有的合伙信任关系，因此一般需要经过其他合伙人的一致同意方可生效；C项，《合伙企业法》第七十三条规定，有限合伙人可以按照合伙协议的约定向合伙人以外的人转让其在有限合伙企业中的财产份额，但应当提前30日通知其他合伙人。18.甲欲加入乙、丙为合伙人的普通合伙企业，以下各项要求中，不属于甲在入伙时必须满足的条件有()。A.乙、丙一致同意，并与甲签订书面入伙协议景簿饰B.乙、丙向甲告知合伙企业的经营和财务状况C.甲应向乙、丙说明自己的个人负债情况(正确答案)D.甲应当停止其已经从事的与该合伙企业相竞争的业务活动答案解析：新合伙人入伙，除合伙协议另有约定外，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议。订立入伙协议时，原合伙人应当向新合伙人如实披露合伙企业的经营状况和财务状况。C项，甲没有告知义务。19.股权投资基金管理人实现业务流程控制的方式不包括().A.部门分设B.岗位分设C.职能分设(正确答案)D.外包答案解析：股权投资基金管理人应当建立科学严谨的业务操作流程，利用部门分设、岗位分设、外包、托管等方式实现业务流程的控制。20.下列关于跨境股权投资基金的政府管理的说法中正确的是()。A.目前我国已形成统一的针对外商投资的股权投资基金设立与运作的法律制度体系B.对外国投资者参与股权投资基金设立的政府管理是指对外商投资创业投资企业的管理C.投资者在申请“必备投资者”前三年，管理的资本应累计不低于1亿美元(正确答案)D.我国不允许外资创业投资企业按照实际投资规模将外汇资本金结汇所得的人民币划入被投资企业答案解析：A项，目前我国尚未形成统一的针对外商投资的股权投资基金设立与运作的法律制度体系；B项，涉及外国投资者参与股权投资基金设立的政府管理，主要包括对外商投资创业投资企业的管理和对合格境外有限合伙人试点管理；,D项，《国务院关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》中允许外资创业投资企业按照实际投资规模将外汇资本金结汇所得的人民币划入被投资企业。21.股权投资基金管理人的基本职责不包括()。A.基金备案B.基金资产投资运作C.开设基金资金账户(正确答案)D.为基金投资者争取最大的投资收益答案解析：股权投资基金管理人是基金产品的募集者和管理者，其最主要的职责是按照基金合同的约定，负责基金资产的投资运作，在有效控制风险的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。基金成立后，基金管理人应当对基金进行备案。22.以下可以视为合格投资者的有()。

I.投资于所管理股权投资基金的基金管理人从业人员

Il.未在相关自律监管机构完成备案的资产支持专项计划

III.养老基金

IV.社会公益基金A.II、III、IVB.I、III、IV(正确答案)C.I、II、IIID.I、II、III、IV答案解析：下列投资者视为合格投资者：（1)社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金。（2)依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划。（3)投资于所管理私募基金的私募基金管理人及其从业人员。（4)中国证监会规定的其他投资者。23.有关股权投资基金管理人未及时履行信息报送义务事项，以下表述正确的是()。A.未按时履行季度、年度和重大事项报送更新义务累计达2次的，中国证券投资基金业协会将其注销登记B.未按时履行季度、年度和重大事项报送更新义务累计达3次的，中国证券投资基金业协会将其注销登记C.未按时履行季度、年度和重大事项报送更新义务累计达2次的，中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单(正确答案)D.未按时履行季度、年度和重大事项报送更新义务累计达3次的，中国证券投资基金业协会将其列入异常机构名单答案解析：已登记的基金管理人存在如下情况之一的，基金业协会将其列入异常机构名单，并通过私募基金管理人公示平台对外公示，一旦基金管理人作为异常机构公示，即使整改完毕，至少6个月后才能恢复正常机构公示状态：（1)基金管理人未按时履行季度、年度和重大事项信息报送更新义务累计达2次的。（2)已登记的基金管理人因违反《企业信息公示暂行条例》相关规定，被列入企业信用信息公示系统严重违法企业公示名单的。（3)已登记的基金管理人未按要求提交经审计的年度财务报告的。24.区域性股权交易市场受到()的监管。A.基金业协会B.中国证监会C.省级人民政府(正确答案)D.中国人民银行答案解析：区域性股权交易市场是为市场所在地省级行政区域内的企业特别是中小微企业提供股权、债权的转让和融资服务的场外交易市场，接受省级人民政府监管，中国证监会及其派出机构为区域性市场提供业务指导和服务。25.关于基金服务机构应具备的条件，下列说法不正确的是()。A.应具备开展基金服务业务的营运能力和风险承受能力B.应审慎评估基金服务的潜在风险与利益冲突C.有效执行信息隔离等内部控制制度，切实防范利益输送D.基金服务机构存在与提供基金服务相冲突的业务，且未能采取有效的隔离措施(正确答案)答案解析：在开展基金服务业务的各个阶段，基金管理人应关注基金服务机构是否存在与提供基金服务相冲突的业务，以及基金服务机构是否采取了有效的隔离措施。同时，基金服务机构也应强化基金服务业务的独立性要求，应采取有效的内控与隔离措施保障基金服务业务独立运营，防范利益冲突和输送。26.某成长型智能电动车汽车生产公司，2019年上半年实现销售利润5000万元，净利润3000万元，因下半年订单充足，预计净利润规模与上半年持平。目前该公司计划引入投资机构，某股权投资基金以当年预测利润为基础参照同业务模型T公司的市盈率倍数（12.5倍）进行估值，该公司价值为()亿元。

A.125B.7.5(正确答案)C.37.5D.62.5答案解析：根据市盈率倍数法，股权价值＝净利润x市盈率倍数＝（3000+3000)x12.5=

75000(万元）＝7.5(亿元）。27.下列关于股权投资基金的财务会计报告的说法错误的是()。A.基金财务会计报告应真实、完整B.财务会计报告一般分为年度和半年度财务会计报告C.基金财务会计报告由基金托管人编制并对外提供(正确答案)D.基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注答案解析：根据有关规定，股权投资基金管理人应及时编制并对外提供真实、完整的基金财务会计报告。财务会计报告一般分为年度、半年度财务会计报告。基金财务会计报告包括资产负债表、利润表等会计报表和会计报表附注。同时，基金托管人对基金管理人编制的财务报告的相关内容负有复核义务。28.在基金的各组织形式中，相比较而言，基金管理人拥有最高程度决策权的是()，收益分配顺序的灵活性最低的是()。

I.公司型

Il.合伙型

III.信托（契约）型A.II、IB.Il、IIIC.III、I(正确答案)D.III、Il答案解析：信托（契约）型基金治理结构的基本特点是基金管理人高度控制基金决策权。按照《中华人民共和国公司法》的规定，公司型基金税后利润分配需在亏损弥补和提取公积金之后进行，分配顺序的灵活性相对较低。29.相较而言，在基金处于()阶段时，内部收益率的可靠性更高。A.投入期B.退出期(正确答案)C.投资期D.成立前期答案解析：内部收益率的计算，往往是在基金处于退出期后，根据截至某一确定时点基金在存续,期内每年的投资经营现金流，以及该时点的资产净值，算回期初净现值等于零时相应的折现率。30.下列关于企业价值的说法中错误的是()。A.企业价值是指企业股东所拥有的股权价值(正确答案)B.企业的整体性功能表现为它可以通过特定的生产经营活动为股东增加财富C.企业资源的重组可以改变企业的功能和效率D.如果企业停止运营，企业的价值便表现为清算价值答案解析：企业价值是指公司所有出资人，包括股东和债权人，共同拥有的公司运营所产生的价值，包括企业的股东所拥有的股权价值，以及企业的债权人所拥有的债权价值。31.股权投资基金可以根据投资条款行使优先认购权的通常情形不包括()。A.首次公开发行的股份(正确答案)B.为增加营运资金新发行的可转换债券C.为建立员工持股计划增发的股份D.为履行银行债转股协议增发的股份答案解析：优先认购权使股权投资基金可以在未来公司增加发行股份时，保护其股权比例不被稀释。32.根据企业会计准则，市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格称为()。A.市场价值B.清算价值C.公允价值(正确答案)D.内在价值答案解析：根据企业会计准则，公允价值是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。33.甲某作为高级管理人员在加入A公司时，已签订了完整的竞业禁止协议，以下未违反竞业禁止条款的行为是()。A.甲在A公司任职期间兼职A公司竞争对手的职位B.甲离职后加入上下游企业任职高级管理人员(正确答案)C.甲离职后创办的新公司与A公司有竞争关系D.甲离职后劝诱核心技术人员乙某、丙某离职创业答案解析：竞业禁止条款是指在投资协议中，股权投资基金为了确保目标公司的良好发展和利益，要求目标公司通过保密协议或其他方式，确保其董事或其他高管不得兼职与本公司业务有竞争的职位，同时，在离职后一段时期内，不得加入与本公司有竞争关系的公司或从事与本公司有竞争关系的业务。34.M投资管理公司2014年1月募集了一只人民币基金，规模达5亿元，已全部实缴到位。截至2020年6月30日，基金已累计向投资人分配现金为7.5亿元，期末账面现金为0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本为2.5亿元，无其他资产和负债，未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元，投资管理公司正在准备2020年半年度报告。

根据以上材料，回答问题：

该基金半年度报告披露基金DPI值应为()。A.1.5(正确答案)B.3.3C.1.6D.2.1答案解析：根据题意，该基金半年度报告披露基金的DPI=7.5/5=1.5。35.M投资管理公司2014年1月募集了一只人民币基金，规模达5亿元，已全部实缴到位。截至2020年6月30日，基金已累计向投资人分配现金为7.5亿元，期末账面现金为0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本为2.5亿元，无其他资产和负债，未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元，投资管理公司正在准备2020年半年度报告。

根据以上材料，回答问题：

该基金半年度报告披露基金的TVPI值应为()。A.1.5B.2.4C.2.1D.3.4(正确答案)答案解析：根据题意，该基金半年度报告披露基金的TVPI=1.5+(0.5+9)/5=3.4。36.M投资管理公司2014年1月募集了一只人民币基金，规模达5亿元，已全部实缴到位。截至2020年6月30日，基金已累计向投资人分配现金为7.5亿元，期末账面现金为0.5亿元，未退出投资项目三个，相应投资成本为2.5亿元，无其他资产和负债，未退出三个投资项目对应的公允价值为9亿元，投资管理公司正在准备2020年半年度报告。

根据以上材料，回答问题：

关于该基金三个未退出投资项目的投资成本和公允价值，下列表述正确的是()。

I.股权投资基金在基金报告日（估值日），应当评估各投资项目的公允价值，对投资项目进行后续计量

ll.基金资产净值一般采用投资项目的公允价值总和＋基金其他资产价值－基金费用等负债价值计算，该基金半年报资产净值为9.5亿元

Ill.基金以公允价值计量相关资产或负债，应当假定计量日出售资产或转移负债的有序交易发生在主要市场中，并且使用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值方法

IV.股权投资基金的负债普遍采用计提或收付实现的方式A.I、II、IIl、lV(正确答案)B.I、IIl、lVC.I、II、IIlD.II、IIl、lV答案解析：对于股权投资基金资产的估值，通常是在投资后按照投资成本进行初始确认。在基金的存续期间，还需要对投资项目进行后续计量，在每个估值日评估各投资项目的公允价值。股权投资基金的负债普遍采用计提或收付实现的方式。