第六讲 个人风险管理

第六讲个人风险管理学习目标个人风险管理的5个阶段：认识风险、评估风险、控制风险、规避风险和监测风险。在个人理财中保险的地位和作用。当家庭面对风险时，它们会应用保险寻求保护。在本章中我们将聘请代理机构推后，以介绍一个个人风险模型，了解保险在其中发挥的重要作用。但保险不是唯一因素，也不是首先因该考虑的事情。我们在本书中讨论风险问题。有一些事情比损失资金更悲惨，对于一个失去孩子的人来说，很难以货币计量其损失。我们把这些问题留给定量分析人员为其提供建议。我们在这里描述的风险管理过程在业务管理中同样有用，而且风险管理本身就是在业务管理领域中产生的。虽然我们不讨论业务中的风险管理，但风险管理在业务中的应用是显而易见的。风险定义

我们都对风险有所理解——价值损失的概率。我们把风险分为两类以利于理解：投机风险包括收益和损失，都是不确定的。你买了一张彩票，有多少的概率获得大奖，较大的概率是损失掉买彩票的资金；买一个公司的普通股，有不确定的分红和股本升值的可能；你放弃原来稳定的工作开始做自己的业务。上述的每一种行为都可能给你带来收益，也可能带来资金上的损失。在这里定义的投机风险不同于一般常说的赌博中的含义。投机风险是一种获得收益和损失的可能。投机风险一般是个人主动选择的而非在困境中被迫接受的。虽然投资行为中风险大小不同，但所有的投资行为都包括这种投机风险。我们在以后的投资和退休章节中考虑投机风险，基本的风险管理原则将在这些章节应用。

纯粹风险只包括损失的可能性，早逝、残疾与汽车被盗都是纯粹风险。一般来说，纯粹风险不是经个人选择直接发生在个人身上的风险。风险管理过程第一步：识别、确定风险

虽然这一步工作看起来容易，但它是整个风险管理过程中的重要一步。不少人忽略这一工作是因为他们认为风险不会降临，另一些人不能发现他们面临的严重风险。遗憾的是不少人在不了解自己真正需求的情况下，被保险推销人说动错买了种类和金额不适合他们的保险。一些保险与生命周期阶段有关，必须根据家庭的实际情况的变化进行调整。我们可以将其分为三种类型：人寿险或生命健康险、财产险、责任险（对影响他人的行为承担责任）。我们在表6.1中介绍它们。表6.1重要的个人风险生命周期风险可能的损失生命健康整个阶段1-62-52-5,7儿童残疾残疾死亡死亡残疾额外花费，家庭负担收入（暂时或永久）收入额外花费，家庭负担额外花费财产租赁住房自有住房车其它财产损失或损坏损失或损坏偷盗，损失，损坏偷盗，损失，损坏另找住处的耗费，包括旅馆费用修理或更新，暂时住处耗费修理或更新，暂时租赁耗费修理或更新，等待时期的额外耗费责任不当行为财产对第2，3方责任对第3方责任他方损失法律成本第3方损失法律成本*参看第5章表5.1：1阶段--单身；2阶段--无子女夫妻；3、4阶段--有子女阶段；5阶段--年老夫妻；6--年老单身；7、8--夫妻退休、单身退休这样的表格不能包括所有可能出现的风险，但提供了有用的指引。生命周期阶段中的健康，残疾风险表明了这种风险的重要性，同时其他风险（出现）也是可能的。比如一个单身的退休个人可能有需要赡养的父母和孩子。我们将孩子加入此表中，因为一个残疾的孩子可能给家庭带来严重的经济问题，而孩子的死亡则不是，因为他还不是家庭收入的主要来源。责任险中，你需要保证自己的财产没有对他人构成威胁。如果马克因为你家缺少一节台阶而摔断了腿，由此不能再玩篮球，那么你的麻烦就大了。责任保险方面的判例尺度是适用于解决民事侵权行为的判例法，民事侵权行为包括法律错误或者对他人的伤害。判例法是通过法庭长期以来的判决形成的，区别于直接制定法典的大陆法。如果你采取了合理的预防措施，法庭将不追究你的责任。如果飓风使属于你的一棵树砸坏了他人车辆，你无须为此承担责任。如果一个理性的人可以预知枯树将在微风中倒掉，砸坏了他人车辆，树的所有人将为此承担责任。有限责任公司同样对其行为负责，但有限责任是指投资者承担的不超出投资额的责任。个人的不当行为不能承担有限责任，而应该承担全部责任。这些损失可能是针对客户和第2或第3方的。这种无限责任是小型企业不采取公司化的原因，因为所有权人不仅以自己的直接投资而且包括拥有的所有财产对其行为负责。一旦确定了风险，你需要对风险进行评估。第二步：风险评估在分析重要内容之前，我们先对风险进行预测。我们评估风险使用两个标准：潜在损失的大小和风险出现的概率。避免风险还是承担风险是个人的选择。表6.2给出了一些指引。基本规则是如果一种风险显著地影响了一个家庭的生活水平，那么它是不可支撑的。如果能通过某种方法规避的话，正常家庭不会冒承担巨大损失的风险，即使其概率很低。有需要养护子女的夫妻双方中有1人死亡就属于这种类型的损失。虽然这种情况很少见，带来的损失却是无法控制的。另一方面，数额较小的损失即使常常发生也不是什么问题。表6.2

风险评估损失大小发生概率大小高可以支撑不可支撑不可支撑不可支撑低我们还没有明确损失“大”、“小”的尺度。这取决于家庭的资源。花费1.5万元替代被偷盗的汽车对于部分家庭来说是可承受的，对于另一些家庭则不能负担。这与由于疏忽造成的交通事故带来的潜在损失相比又是较小的，所以在我们推荐的汽车保险方案中，责任险被放在了第一位。然后再计算你还能为解决有关汽车方面的问题负担什么什么保险。也许你需要保险的东西很多，但手头的现金收入却不够。如果你能承受失掉汽车的损失，那么你只需购买第三方责任险。事情发生的概率是不能准确确定的。有关风险管理的事情并不是经常发生。如果是这样它们将成为日常生活中的一部分。在飞机失事中丧生的概率也许是百万分之一。而如果你每天上班需要驾车10公里，那么发生造成财产损失的交通事故的概率将接近1/3。而在30年的期限中，1/3的概率也并不算高。如果某些风险是不可承担的，你应该考虑设法控制它们。第三步：风险控制

一种方法是风险规避，比如你可以不参加带有风险的体育运动以防止自己受伤，你可以通过乘火车避免飞机失事的风险，在面临选择时采取规避风险行为。第二种控制风险的办法是分散风险。夫妻双方分乘两架飞机将避免飞机失事造成夫妻双亡留下子女无人照顾的风险。夫妻双方在同一单位工作显然会增加同时失业的风险，这种方法只能适用于某些特定情况，因为生活的大部分时间，夫妻双方是共同度过的。对于较大工作部门该方法更为适用。预防和减少发生的概率是最常采用的方法，我们通过药物预防、规律性的锻炼和良好的营养，防止残疾和早产儿死亡的发生。我们通过烟雾探测器等装置来保护财产，通过安全驾驶、合伙经营来减少失误、过失引起的诉讼。风险的大小和出现的概率决定了控制风险所花费的时间和资金量。另外一个因素就是利用保险手段控制风险。如果无法利用保险手段控制风险，那么你就要做更多的工作去控制风险。如果保险的途径是现成的并且成本较低，那么事前可能不需要采取什么措施。第四步：通过保险来处理风险对于家庭来说通过保险来规避风险就是寻找风险的共同分担者。这里我们对保险原则做一简要说明。保险的基本原理保险的基础是大数定理。如果事件之间是相互独立的，那么事件发生的概率可通过观察事件出现频率的均值而得出。对于单个家庭不能承担的风险可以通过共同出资在较多数量个人之间进行分摊，每个人需要支出的部分仅是损失金额乘以风险出现概率，实际出险的家庭将从共同资金处获得补偿，而其他未出险家庭的损失也仅仅是保费资金。因为事前我们不能预知哪个家庭出险，每个家庭通过这种确定的、可承担的支出，对自己面临的风险进行了预防。这种机制只适用于特定的情况。首先，事件发生是相互独立的。如果它们是相关的，那么概率将是不稳定的，一些事件的发生将增加更多事件发生的概率。比如对于私人投保者不能投保失业险，因为它不是独立发生的。某区域一家工厂的关闭，有可能带来的是大量的失业。极端的例子是加拿大东部渔场的关闭，部分渔场工作机会的丧失预示着更多工作机会的丧志，因为他们都依靠于同一个渔业仓库。接着，鱼罐头厂关闭，而与此相关的零售业也面临威胁，因为他们的客户变成了失业者。对于这些相关联的情况是不能保险的。比如有失业保险的补偿，但这不是保险。因为对于那些没有失业的人来说，如果他们面临选择，他们不会交纳失业保险保费，而现代社会通过税收和转移支付来分摊这种风险，失业保险保费是一种税收，而失业保险补偿是一种福利。在实践中，保险人需要确定风险时间、地点、原因和损失金额。在某些情况下，这些因素的次优状态是可以接受的。第一次发病的时间和地点是不确定的，交通事故的原因是不确定的，而金额必须是可以确定的，否则补偿是不可能的。

大部分发生的灾难如战争和地震一般是不能保险的，因为没有足够数量的事件来分摊风险。道德风险同样不可以保险，因为它由个人的故意行为引起。比如没有人愿意为你提供个人破产险，因为这一险种会鼓励你购买彩票进行赌博。如果你赢了，你获得了财富，如果你输了，保险公司将补偿损失。我们还需对自保险进行解释，它不是一种保险，而是自我承担风险。如果这种行为是理性的，那么说明风险没有达到显著影响生活质量的程度，或者家庭有更紧迫的用钱需要，所以别无选择，只好应对不能承担、而且可能发生的风险。再重复一遍，自保险不是一种保险，而是一种保险缺失。保险机制在现代社会，保险公司聚集保费并与个人和机构签订合同。由于其中的花费和保险公司股票需要追求利润，所以保费大于平均损失额。它们运营保险的效率要高于个人水平，所以我们愿意交付额外花费。他们的支付取决于所定的保费水平。保险公司通过数理统计的精算表确定不同年龄、性别、职业的个人出现的概率。

比如死亡率表就反映了各种年龄直至106岁的个人下一年度死亡的概率（参看附录B）。细分表说明了男性、女性、吸烟者、不吸烟者、男性吸烟者和男性不吸烟者、在煤矿工作的男性吸烟者和在煤矿工作的男性不吸烟者下一年度的死亡概率。保险公司可以通过表中数据计算投保客户下一年度死亡的概率。在此计算的基础上加价，确定保费，标价为投保1000元额度需要交的保费。保险业务被划分为生命健康险（在第九章讨论），以及财产险、灾难责任险（在第十章讨论）。第五步：监测风险

你不能只一时关心风险管理，而此后忘记了这回事。随着生命周期的变化，你所面临的风险和风险承担能力也会发生变化。你不需要花费很多时间重定风险管理计划，而只需要在前期工作的基础上重新考虑表6.1、表6.2。那么什么时候需要重新考虑风险管理计划呢？在生命周期发生变化的时候，结婚、生子、离婚、孩子可以独立生活、退休、丧偶等等。当这些事情发生时，需要重新考虑风险管理控制计划。即使没有上述明显变化，考虑风险问题也是必要的，有些人一年重审一次保险范围。当然风险管理包括的内容不只是保险，一年重审一次保险和风险管理方面的问题是个不错的主意。也许在你吸烟或喝本晚第3杯白兰地的时候考虑这些问题，你想起了上次的医疗花费，并考虑其他减少心脏发病概率的方法。小结风险管理是伴随一生的过程，它可以划分为5个步骤：识别、评估、控制、规避和监测。个人面临的风险随生命周期阶段的不同而不同。评估风险时应该考虑可能带来的损失以及风险发生概率两方面的因素。你可以通过风险控制技术和保险来进行风险管理，特别是在生命周期阶段发生变化时，应该定期重审面临的风险状况。关键术语保险：精算表--大数定律--道德风险--自我保险（insurance:--actuarialtables--lawoflargenumbers--moralhazard--self--insurance）/纯粹风险（purerisk）/风险管理过程--识别--评估--控制：避免--转移--监测（riskmanagementprocess--identify--evaluate--control:avoidance--finance--monitor）/投机风险（speculativerisk）讨论题1.解释关键术语的含义2.描述你家庭的风险并评估风险3.