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《财务管理》作业答案1１．作业一2２．3３．41.作业二债券成本率＝10%(1-25%)/(1-2%)=7.65%优先股的成本率＝12%/(1-3%)=12.37%普通股的成本率＝12%/(1-4%)+5%=17.5%加权平均资本成本率=0.4×7.65%+0.16×12.37%+0.44×17.5%=12.74%52.

6作业三1.NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2)=8.5141-8=0.5141(万元)因为净现值大于零，所以该项目可行。获利指数＝8.5141/8=1.06因为获利指数大于1，所以该项目可行。7(1)A项目投资回收期＝（4000+3500）/7500=2（年）B项目投资回收期＝2+（5000-3700）/3000=2.43（年）应选择项目A。(2)应选择项目B。2.81.作业四改变信用政策后：销售利润增加额＝（340-300）×(1-60%)=16（万元）应收账款机会成本增加额=（340×60/360-300×30/360）×20%=31.67×20%＝6.33（万元）坏账损失增加额＝340×1.5%-300×1%=2.1（万元）改变信用政策的税前收益增加额＝16-(6.33+2.1)=7.57（万元）即修改信用政策后，税前收益增加7.57万元，所以应修改。9２．商业信用成本为：因

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