镍产业状况及发展趋势

镍产业状况及发展趋势2014年10月16日上海期货交易所全球镍资源冶炼工艺全球主要镍生产企业生产和消费价格及趋势

内容提要Page‹3›性质和特点镍是银白色铁磁性金属，原子量为58.71，密度（20C）为8.9克/厘米，熔点为1455℃，沸点为2915℃，低温时，镍具有良好的强度和延展性。常温下，镍在潮湿空气中表面形成致密的氧化膜，阻止继续氧化。镍的主要应用领域是作为合金元素用于生产不锈钢、高温合金钢、高性能特种合金、镍基喷镀材料。不锈钢广泛应用于民用产品和建筑装饰；镍基合金用于制造喷气涡轮，发电机涡轮；含镍的结构钢、耐酸钢、耐热钢应用于化工、石油机械制造业；镍还可作陶瓷颜料和防腐镀层；铝镍钴合金是重要的磁性材料，广泛用于仪器仪表等领域；在化学工业中，镍常用作氢化催化剂；镍与铂钯一样，能吸收大量的氢，镍和稀土合成的储氢合金，以及泡沫镍广泛应用于生产镍氢、镍镉电池，含镍钴的三元材料是锂离子电池的重要原料，因此镍也是清洁高效的二次电池原料。镍是重要的功能材料原料，多以合金和化合物形式使用。Page‹4›性质和特点自然界中的镍主要以红土镍矿和硫化矿形式存在。红土矿:由铁和镍的氧化物组成的次生共生矿，其特点是硬度小，含水高，易泥化，品位约1%，红土镍矿占世界镍储量的60%以上。硫化矿：主要矿物包括镍黄铁矿(Fe,Ni)9S8、镍磁黄铁矿(Fe,Ni)7S8、针硫镍矿NiS等。在硫化矿中都伴生有黄铜矿和少量钴的硫化物及铂族金属。特富矿石：Ni>3%；富矿石Ni1%～3%。冶炼技术的提高和镍生铁的广泛使用，红土镍矿开采成为主流。Page‹5›性质和特点种类占世界镍储量比例已开采比例开采成本比较成本差异形成原因简析冶炼方法结论硫化镍矿39.4%70%成本主要在采选环节；冶炼成本相对较低。1、硫化矿有更多的副产品，摊低成本；2、硫化矿处理工艺更加成熟，需要投入的基础建设等成本较氧化矿低。火法冶炼纯镍

随着硫化镍矿的不断开采，储量与产量的比例差异，导致了硫化矿的”开采过度“和品位下降，随着红土镍矿冶炼技术的不断成熟，2010年之后人们将开发重点从硫化矿转向红土镍矿。氧化镍矿60.6%正重点开发利用开采成本较低；成本主要在冶炼环节。火法冶炼镍铁；湿法冶炼纯镍Page‹6›全球镍资源

镍矿资源分布红土镍矿主要分布在赤道线附近的巴西、新喀里多尼亚、古巴、印度尼西亚、菲律宾、哥伦比亚、多米尼加等国。硫化矿主要分布在澳大利亚、俄罗斯、加拿大、中国、南非等国家。Page‹7›全球镍资源

2013年世界镍储量数据来源：USGS总储量7500万吨，

红土镍矿占：60%硫化镍矿占：40%资源分布不均衡；中国位居世界第九位Page‹8›80.9%5.8%5.9%1%0.7%3.0%青海省夏日哈木铜镍钴矿初步估算资源量镍30万吨以上，钴1.5万吨，已达大型以上矿床规模。新疆罗布泊坡北地区发现超大规模镍矿床，预计200万吨镍金属资源量，伴生铜、钴、镍金属远景资源量为300万吨，这里有望成为西北地区一个新的镍矿生产基地。根据中国国土资源部数据2012年全国矿产资源储量通报，截止2012年底，我国共有镍矿区数135处，总计基础储量为282万吨。2012我国镍基础储量分布全球镍资源Page‹9›2009-2013年全球矿山镍产量2009-2013年，全球镍矿山产量年均增速达到17.6%。2013年印尼镍矿占全球比例达39%；菲律宾：27.7%，两区域占全球镍矿产量比例高达66.7%。数据来源：INSG全球镍资源Page‹10›冶炼技术火法湿法氧化镍矿氧化镍矿硫化镍矿硫化镍矿鼓风炉还原硫化熔炼常压酸浸还原焙烧-氨浸转炉吹炼电炉还原吹炼转炉吹炼回转窑干燥预还原－电炉熔炼(RKEF)高炉熔炼鼓风炉熔炼电炉熔炼常/高压酸浸粗镍锭镍块镍铁电解镍电解镍电解镍镍铁反射炉熔炼闪速熔炼矿热炉熔炼镍铁高冰镍高冰镍电解镍电解镍Page‹11›冶炼技术矿热炉熔炼国内厂家使用红土镍矿生产8%以上的镍铁时普遍采用此法。与RKEF相比少了回转窑预还原的过程。

该种工艺主要由于冷料或者半热料入炉，热能损耗，电耗相较于回转窑-电炉工艺耗能高。烧结块红土镍矿含镍生铁外部机烧矿热炉半/冷料炉渣烟气Page‹12›冶炼技术高炉冶炼采用小高炉冶炼含镍生铁是我国特有的工艺。该工艺属于中国独有的技术，由浙江华光刘光火先生研制，主要由于：一是2005－2007年镍价的快速大幅上涨和不锈钢工业对镍需求的大幅增长，二是我国政府对小高炉炼铁的限制，使得他们转向生产新产品。该工艺优点是能处理低品位镍红土矿；缺点是镍铁品位低，平均含镍低于6%左右，镍铁含杂质磷、硫偏高。焦炭烧结块红土镍矿烧结高炉冶炼炉渣烟气尾气烟尘排放表面冷器布袋收尘Page‹13›冶炼技术回转窑干燥预还原－电炉冶炼(RKEF)为火法冶炼主要工艺之一，产品为镍铁。基本工艺流程：矿石处理和还原剂的准备－干燥窑－回转窑预还原－热装入矿热炉冶炼－－镍铁。

RKEF主要优点：能耗低，产量高，成本低，环保，属于发改委支持的优势技术。回转窑红土镍矿高品位镍铁干燥窑矿热炉热料炉渣Page‹14›全球生产企业序号公司国家

2010年

2011年

2012年

2013年

万吨万吨

万吨

万吨

1NorilskNickel俄罗斯

28.528.627.927.62Vale-Inco巴西15.520.520.723.03金川公司中国13.012.712.714.44Glencore-Xstrata瑞士12.113.614.314.25BHPBilliton澳大利亚9.38.310.811.66Sumitomo日本5.86.26.46.87Eramet法国

5.35.45.65.28AngloAmerica南非、卢森堡

3.95.05.75.19QNI澳洲

2.93.53.73.410Sherritt加拿大

3.43.53.43.4合计

99.6107.2111.2114.611镍生铁中国19.827.236.048.1全球

143.9160.8175.3194.4十大占比

69.2%66.7%63.4%58.9%中国镍生铁占比

13.8%16.9%20.5%24.7%Page‹15›全球主要镍产品构成主要品牌：电镍：Norilsk、金川、Vale、挪威镍、南非镍、住友、江锂、新疆镍铁:BHBP\Eramet\英美硫酸镍：吉恩镍业、金川、住友NPI：德龙、鑫海全球生产企业数据来源：Eramet2007至2013年，全球镍产品构成中，中国镍生铁产量占比逐年提高，电镍比例有所下降，传统镍铁比例保持稳定。Page‹16›Page16原生镍主产区分布主要消费地分布2009-2013年全球原生镍产量年均递增10.3%，消费量年均递增9.5%。主要的增长区域集中于中国。2013年中国原生镍占全球比例36%；预计2014年中国原生镍产量占全球产量比例有所下降。中国原生镍产量和占比均在2013年达到峰值，此后将逐渐下降。数据来源：INSG生产和消费数据来源：安泰科中国镍产量分布地区传统电解镍生产分布地区主要与原料供应地匹配。譬如金川、新鑫和吉恩。镍生铁生产地区则主要围绕电力优势和物流优势区域展开。电力优势地区-内蒙（优惠电价，低价兰炭）；物流优势地区-沿海区域，针对于水分含量较高的红土镍矿，紧邻东南亚或者港口的便利的运输条件，建设较大规模的生产工厂，都可以有效降低单位成本压力。生产和消费Page‹18›数据来源：安泰科2004-2014年中国原生镍产量2013年，中国原生镍产量71万吨，NPI产量48.1万吨，占中国原生镍产量68%。预计2014年中国原生镍产量68万吨，同比降低4.2%，主要来自于NPI产量的削减，预计2014年NPI的产量为45万吨。预计2015年中国原生镍产量降至61万吨。生产和消费Page‹18›2013年我国红土镍矿进口量为7067万吨，印尼4111万吨，占比58%。印尼全年禁止出口，1-8月中国合计从印尼进口镍矿1058万吨，同比下降57.3%。印尼原矿禁止出口和菲律宾矿品位影响镍生铁产量数据来源：安泰科生产和消费Page‹19›菲律宾供应镍矿主要由低镍高铁组成，高品位镍矿按照1-8月份进口数据显示，不足10%比例，绝大部分由镍含量为1.5%的中品位镍矿构成。Page(20)数据来源：安泰科生产和消费2013年印尼镍矿折金属量55万吨，2014年菲律宾矿折镍金属量，中国镍矿港口库存变化折镍量，印尼进口矿折金属量。合计金属量52万吨，红土镍矿由于提前备库所以在2014年带来的金属量损失并不明显。2015年菲律宾矿山的开采量目前已经基本属于目前在产产能上限，考虑明年新开矿山，等预计2015年因为禁矿导致的金属损失量估计17万吨。印尼镍产业简析2013年印尼镍矿山产量为83.2万吨，合计出口镍矿6480万吨。印尼的镍矿山产量和镍矿出口量在2011-2013年开始跳跃式增加。而印尼镍中间品的产量以及其他产品产量基本保持稳定的状态。印尼出口镍铁基本保持在8万吨（实物量）的水平上，主要出口到荷兰和韩国。出口高冰镍在10万吨（实物量）上下，全部出口到日本。数据来源：INSG生产和消费Page‹21›印尼最大的镍企业是PTAntam,主要的镍产品为镍矿和镍铁。其镍矿的镍的品位高到1.8%，铁25%，低的褐铁矿镍的含量也能达到1.2%，，铁为25%。镍铁品位Ni20%，Fe80%，主要销往欧洲和韩国的不锈钢厂。PTAntam现有三个镍铁厂，三个镍铁厂的产能共2.7万吨。第一条线于1976年投产，主要采用的RKEF工艺，这三个镍铁厂的年产量保持在1.8-2万吨/年之间。印尼主要的镍企业生产和消费印尼镍中间品主要由

PTVale生产的高冰镍。PTVale是Vale在印尼分公司，住友矿山拥有20%的股份。PTVale1978年正式投产，初始的设计产能为3.4万吨/年。经过数次改造，目前的能力已经达到8万吨镍金属量。计划将产增至12万吨，总投资20亿美元。除了上述两个规模较大的冶炼厂外，PTIndoferro也是在印尼政府禁矿令执行前投产的，是印尼第一家采用高炉技术生产镍铁的。设计年产量为25万吨，部分产品销往台湾。

此外还有两个采用高炉生产镍铁的企业：Modern和ifishdeco,产能较小，对大局影响不大。Page‹22›菲律宾镍产业简析菲律宾镍矿山产量从2009年的11.9万吨跃升至2011年的30万吨以上，其中间产品的产量也在最近5年逐渐增加，2013年为2.6万吨。菲律宾最大的镍矿企业是亚洲镍业（AsiaNickel）。其主要产品为镍矿，该公司还以和日本住友合资的两个镍项目（CoralBay和

Taganito）著称。数据来源：INSG生产和消费Page‹23›菲律宾主要的镍冶炼企业CoralBay项目位于菲律宾巴拉望岛，采用加压浸出工艺处理低品位氧化镍矿，年产能为2.4万吨镍金属量，

2005年开始第一期1万吨的生产。2009年开始增加到2万吨，2011年最终提高到2.4万吨的能力，钴1400吨/年。产品为镍钴硫化物中间产品，Ni57%,Co4%,运至住友日本工厂加工成电镍。所有的镍矿由RioTube矿山提供,RioTube拥有该项目10%的股份。住友拥有54%的股份，三井拥有18%的股份，Sojitz集团拥有18%的股份。

Taganito项目是在CoralBay项目的基础上又一个加压浸出工艺生产硫酸镍的工厂，目前的产能为3万吨镍/年，钴2500吨/年。到2016年有望增加到3.6万吨。该项目日本住友占62.5%的股份，亚洲镍业占22.5%，其余15%由日本三井持有。2013年年中开始商业运营，总投资为16亿美元。计划2014年产量达到3万吨镍金属量。项目的寿命30年。生产和消费Page‹24›数据来源：安泰科2005-2014年中国分行业镍消费情况按照2014年不锈钢产量2150万吨计算不锈钢中原生镍消费量75万吨，同比增加5%。其他领域镍消费量：在电池领域和合金领域明显增长，预计消费量达到15.2万吨。2014年中国镍消费量将达到90万吨，同比增加8.4%。生产和消费2014年中国镍消费结构Page‹25›中国电解镍/镍铁消费比例生产和消费数据来源：安泰科Page‹26›中国不锈钢产量变化数据来源：安泰科中国不锈钢产量受到需求和廉价镍铁原料推动，产量一直处于两位数增长率增长。2014年中国不锈钢产量预计2150万吨，其中300系53%，200系27%。2014年废不锈钢比例将比2013年有所提升，不锈钢工厂开始重建废不锈钢采购团队。生产和消费Page‹27›新建项目列表Page‹15›数据来源：安泰科2011-2015年镍供需平衡表（万吨）数据来源：安泰科2011201220132014(f)2015(f)全球产量159.9174.5194199199全球消费量159.1164.8177192205供需平衡0.89.7177-6中国产量44.455.9706861中国消费量65.573839095价格（美元/吨）2310017530150831750020000（万元/吨）17.112.510.612.414.5价格和趋势Page‹28›价格和趋势1986年前的经济危机导致供应下降，1988年需求恢复，导致价格连续暴涨，此后前苏联解体，大量的镍和废镍出口亚洲金融危机澳大利亚大量的PAL项目将投产9.11事件爆发，全球经济受到短暂冲击应对全球金融危机，各国推出一系列经济刺激计划，货币增发和蔼美元贬值导致基本金属价格大幅回升中国含镍生铁产量连年增加，新工艺的推出带动成本下降，全球镍供应再次失衡印尼禁止原矿出口，再次刺激镍价大幅回升传统硫化镍矿资源减少，以中国为代表的金砖四国的崛起，造就了商品市场的超级大牛市

1980-2014年LME镍价走势美元/磅3美元/磅6.5美元/磅8美元/磅Page‹29›中国镍矿库存及消费周期变化2014年9月中国镍矿港口库存总量2130万吨，实际可用1500万吨，部分小企业库存已经耗尽，进入检修停产。按照印尼和菲律宾矿品位，9月底中国港口库存总量折合镍金属18万吨，可供企业消化5个月。价格和趋势Page‹30›成本变化数据来源：安泰科价格和趋势Page‹34›

2014年中国进入去库存阶段数据来源:安泰科2013年中国地区增量库存7万