中国经济发展过程中的焦点问题

中国经济发展中的焦点问题过去5年中，中国几个重要的经济数据修建了30多个机场25个城市的地铁.三座世界上最长的桥梁中国高速铁路运营里程突破一万公里，约占世界高铁运营里程的45%，稳居世界高铁里程榜首

全国高速通车里程突破10万公里，全球第二

每隔五天建成一座新的摩天大楼中国的国际贸易总量在2012年就已位居全球首位(中国对外贸易额总量:3.87万亿美元，美国3.82万亿美元，德国2.70万亿美元，日本1.643万亿美元，印度7800亿美元)。全球第一的外汇储备——2014年有望达到4.4万亿美元。还有两个全球第一准备再创世界奇迹----世界最长海底隧道

2015年或2016年开工123公里总投资2600亿

近两年经济增速放缓

(GDP2013年7.6%,2014年估计在7%--7.5%)2013年7.6%2014年估计在7%--7.5%焦点问题“抽血机”式的M2(超发货币)滚雪球般的地方债务高烧不退的房价

当前中国经济发展中的7一、高烧不退的房价1、居高不下的房价（1）房价依旧是“涨”得猛

2013年在新建商品住宅中，与上年同月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有1个，上涨的城市有69个，其中京沪广深同比年度涨幅都超过了20%。（2）各地楼王北京上海广州深圳项目名称钓鱼台七号院华侨城苏河湾汇悦台曦城·山顶别墅每平方米30万元25万元10万元9万元东海国际公寓（深圳）

2、疯狂的拿地潮2013年，全国土地出让收入总金额达4.1万亿元，刷新了2011年土地出让金收入3.15万亿元的历史高位。

2014年1月30日,绿地集团入主上海申花俱乐部，是中超联赛一个标志性事件——意味中超联赛已经完全升级为房地产联赛。16家中超俱乐部全部具有房地产背景，这是中国足球发展的一个奇异现象，也是中国经济领域中的一朵奇葩3、中国经济领域中的一朵奇葩

房企撒钱

2014年2月14日下午，河南信阳市羊山新区大型房展会上，一家房企上演疯狂一幕，半空中狂撒10万人民币，只见面额1元至100元的人民币从广场二楼飘飘而降，近千市民蜂拥争抢。长期以来，房价持续坚挺不下，广大群众备受买房难困扰，房地产商的撒钱行为无异于在伤疤上撒盐，有意识地刺痛社会大众的神经，拿践踏市民尊严取乐;房地产开发商赚得盆满钵满，是有目共睹的现实，同时，房地产潜藏的泡沫危机也日益显现。撒钱式宣传促销看似房企不差钱的表现，背后其实也隐现市场低迷的焦虑，暴露出个别业主为争夺市场、追逐利润而不择手段。4、房价泡沫背后的无奈182009年年底出台了问责制12010年4月新国十条，“考核问责机制”；9月29日新国五条出台，问责制跃至第一条，史无前例。22011年两会上，将房产调控问责制写入政府工作报告。32012年与2013年都提到问责但从没真正落实。2013年房价失控城市的监控名单正式代替自2010年以来的问责制。4（1）国家的历次宏观调控

（2）高房价的根源①房地产开发仍然是拉动我国经济增长的重要因素。

2013年全国房地产开发投资86013亿元，比上年增长19.8%。2013年全球吸引房地产投资最多的30大城市。北京位列第九。去年前三季度，京沪吸引的地产投资额均超过50亿美元。

②土地出让金在地方财政收入中占比很高，土地财政成为高房价一个重要推手。房价越往上涨，政府越是最大的受益者。有统计显示，10年前地价在整个房价中大概只占20%，近几年则上升到60%甚至更高。④还有些地方经济压力大，财政收入从实体经济获取的份额不多，只有卖地了。

③很多地方债务偿还期限逼近，政府还债压力大，卖地能获得很大一笔收入以缓解债务压力。未来房价走向2014年，房价是涨是跌，每个人都有自己思考的角度。华伟：未来上海等一线城市房价大涨对于未来的房价走势，华东师大商学院房地产系主任华伟表示，一线城市楼市没有跌，只有涨，没有小涨，只有大涨。二线城市涨为主旋律，中心区继续涨，外围区裹足不前。三线城市部分地区楼市泡沫破裂。任志强:2014房价上涨不超7%县城房价猛涨华远地产上市公司董事长任志强，对于新一年的判断是：城市分化，增速放慢。余英：2014年楼市将在3月起飞5－8月火爆曾经高精准预测2013年房价暴涨的保利地产董事长，全国房地产经理人联盟副主席余英近日称，2014年楼市将在“3月起飞，5－8月火爆。”他说，2014上半年是投资买房最佳时机。王石：2014楼市“非常不妙”“非常不妙。”万科董事会主席王石用这四个字来预测2014年的楼市，此前他还针对李嘉诚抛售其在北京上海的物业，在微博上称，“这是一个信号，小心了！”杨红旭:楼市将逐步降温上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，预计2014年楼市将在高位震荡并逐步降温。2012年见底反弹，2013年趋于回暖、部分城市过热，2014年高位震荡、慢慢降温。这其中既有市场自身调整的机制，也有政策继续收紧的原因。杨红旭预测，在这样的背景下，2014年房价涨幅将会有所回落。谢国忠：楼市泡沫将破裂有“大嘴”之称的谢国忠再次抛出唱空楼市的论调。谢国忠表示，“中国的房地产泡沫可能很快就会破灭，会出现新的一轮调整。我觉得在发达国家危机稳定之后，发展中国家泡沫将会一个个破灭，这个趋势不可避免。”二滚雪球般的地方债务

2013年12月30日审计署公布：截至2013年6月底，全国各级政府负有偿还责任的债务206988.65亿元。地方政府直接债务约10.9万亿元。地方债务的投向①主要投入于市政基础设施建设及公用事业等领域，包括市政建设、土地收储、交通运输、保障性住房、教科文卫、农林水利、生态建设等基础性、公益性领域。

地方债务的投向②借新债还旧债②国际货币基金组织（IMF）称：2013年中国地方政府债务已经占到GDP的50％，2012年这个比例仅为10％左右，1年之内增长了40个百分点。第一，地方债务增长过快地方债务的风险①从2007年底到2010年底，地方政府债务从不到5万亿元上升到了10.7万亿元，等于翻了一番，而从2010年底到2013年中，债务余额则再度上升接近80%至18万亿元。

第二，地方债务绑架土地财政在地方政府的收入机构中，严重依赖土地财政成为目前无法改变的现实。土地出让金也是地方政府是否能偿还债务的硬指标。但另一方面，宏观调控大势下，土地市场已经冷得不能再冷。于是，地方债务的偿还逻辑就进入了一个囚徒困境：为了避免出现违约风险，则必须确保地方政府的土地收益，而为了防止房地产泡沫，又不能放松对房地产的调控。在这样的囚徒困境逻辑里，地方债务已经绑架了土地财政。如何摆脱对土地财政的依赖，成为摆在地方政府面前的一道现实难题。第三，个别地方出现违规问题违规提供担保

违规抵押或质押

未及时安排使用

投向资本市场、房地产和“两高一剩”(高能耗、高污染、产能过剩)项目

虚假出资、注册资本未到位

三、“抽血机”式的M2(超发货币)

我国中央银行从1994年开始对货币量划分层次，目前我国货币划分为三个层次，即M0、M1、M2。

M0=流通中现金；

M1（狭义货币）=M0+可开支票的活期存款

M2（广义货币）=M1+企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款

其中，M2减M1是准货币中国天量的M21996年2000年2008年2012年2013年5万亿13万亿47.48万亿100万亿110万亿中国已成为名副其实的世界第一货币大国，中国的GDP约为美国的1/3，却支撑着美国1.5倍的M2，发行量远超美国，接近世界其他国家M2总和的货币额度。人民币升势势不可挡，1月13日，人民币对美元汇率中间价报6.0950元，较上一个交易日上涨58个基点，刷新中国2005年汇改以来历史高位。14日，人民币对美