天然气市场未来发展趋势分析

天然气市场未来发展趋势分析

天然气是指自然界中天然存在的一切气体,包括大气圈、水圈、和岩石圈中各种自然过程形成的气体（包括油田气、气田气、泥火山气、煤层气和生物生成气等）.而人们长期以来通用的“天然气”的定义,是从能量角度出发的狭义定义,是指天然蕴藏于地层中的烃类和非烃类气体的混合物.在石油地质学中,通常指油田气和气田气.其组成以烃类为主,并含有非烃气体.

近年来中国天然气消费需求保持较快增长.2017年表观消费量2,394亿方,同比增长14.7%,重回10年增速均值.数据显示,2017年中国一次能源消费中天然气占比仅为6.6%,与世界平均水平23.4%有较大差距,未来成长空间广阔.中国天然气表观消费量（单位：亿立方米）

全球和中国一次能源消费中各类型占比

中国天然气资源埋深分布情况

天然气资源经济可开采比

中国天然气主要分布在鄂尔多斯盆地、塔里木盆地、四川盆地及近海等地区.根据自然资源部公布的全国油气资源动态评价（2015）,处于浅层（≤2000米）的天然气占比仅为10.6%.具有经济开发价值的资源占比较低.根据三桶油披露的经济可采量与自然资源部2018中国矿产资源报告发布的数据测算,目前中国天然气经济可开采占比不及50%.

“十三五”期间财政部将煤层气开采补贴提升至0.3元/方以及实行增值税（11%）先征后退政策,山西省内企业还额外享受0.1元/方补贴.页岩气方面,开采补贴呈退坡趋势,目前为0.3元/方.根据2018年9月国务院关于促进天然气协调稳定发展的若干意见,国家对非常规天然气的政策补贴有望延续至“十四五”期间.补贴收入对开发企业利润贡献功不可没.以山西煤层气龙头蓝焰控股为例,2017年补贴收入2.6亿元,增值税退税0.9亿元,合计3.5亿元,占该业务净利润的66.8%.煤层气和页岩气行业补贴政策

根据国家能源局煤层气“十三五”规划目标,到2020年,五年间地面煤层气抽采量将达到100亿方,利用量90亿方.但由于技术限制、油气设备供应偏紧,预计到2020年仅能完成“十三五”目标70-80%,则2018-2020年复合增长率约15%.根据1.49-1.63元/方的市场价格推算,2020年煤层气市场有望突破百亿规模.煤层气“十三五”规划发展指标单位2017年2020年18-20年CAGR新增探明地质储量*亿方680.9420083.4%煤层气产量（地面）亿方49.610026.3%煤层气利用量（地面）亿方43.99027.0%煤层气利用率（地面）％88.5900.7%

近年来中国天然气勘探开发的投资额持续下降,得益于政策支持和需求推动,2017年油气开采业固定资产投资额才重拾增长（13.9%）.投资动力不足导致生产增长缓慢,叠加技术创新落后等因素,天然气开采成本明显高于美国等发达国家.目前中国常规天然气开采成本约0.5-0.7元/方,非常规气开采成本约1.5元/方,而同期美国天然气的市场平均售价（HenryHub价格）仅0.57元/方（2.96美元/Mbtu）.中国石油和天然气开采业固定资产投资完成额

中国历年天然气产量及增速

中国天然气市场在未来很长一段时间或将维持平衡偏紧的供需格局.资源方在产业链中具有较强的议价能力.在资源高度集中垄断的状况下,获得气源是掌握未来行业话语权的重要保障.主要受到进口高价管道气拖累,目前天然气上游开采方（主要为“三桶油”）的盈利空间有限.但随着价改持续推进、中游管网实现独立,资源价值将展现得愈发明显.全球天然气消费量及产能预测

中国天然气消费量及产能预测

伴随着能源升级以及“煤改气”逐步推进,中国天然气的消费量近年来维持两位数增长.其中,自产气和进口管道气增长较为平缓,中国进口LNG自2015年以来迎来爆发式增长,尤其是在发生冬季“气荒”的2017年,LNG进口量增速超过50%.总署数据显示,2018年1-10月需求依然强劲,进口量达4156万吨（约574亿方）,同比增长43%.

目前全球正在运行的LNG产能达3.3亿吨,在建产能7900万吨.全球目前已投产的LNG大型液化项目达43个,在建19个,处于招标中的项目20余个.据预测,全球LNG产能将于2030年达到7.7亿吨（约1.1万亿方）,大部分来自于新建项目.从全球范围来看,LNG或将处于供大于求的状态,为中国LNG的需求提供了有效保障.全球各地区供需缺口

全球LNG产能及需求量

截至2018年9月,中国已投产LNG接收站的接收能力达850亿方,其中三桶油控股容量占比84.5%.对应2017年526亿方的进口量,接收站的利用率为61.4%.另外,在建项目的接收能力约200亿方,还有相当数量处于筹建阶段.中国LNG市场方兴未艾,暂行性需求短缺会带来市场价格剧烈波动,贸易商从中赚钱丰厚利润.随着扶持政策出台（降低贸易门槛、鼓励民营参与）,LNG市场引来多方投资热潮.但受到政策落实不到位影响,目前多数LNG接收站处于核准审批或前期筹建阶段.中海油漳州、迭福、宁波二期、中石化天津、广汇启东二期、新奥舟山等LNG接收站于2018年投产.中国LNG需求与国天然气勘探开发投资额持续下降,天然气市场在未来一段时间或将维持平衡偏紧供需格局2019年02月13日13:45:26字号:T|T

天然气是指自然界中天然存在的一切气体,包括大气圈、水圈、和岩石圈中各种自然过程形成的气体（包括油田气、气田气、泥火山气、煤层气和生物生成气等）.而人们长期以来通用的“天然气”的定义,是从能量角度出发的狭义定义,是指天然蕴藏于地层中的烃类和非烃类气体的混合物.在石油地质学中,通常指油田气和气田气.其组成以烃类为主,并含有非烃气体.

近年来中国天然气消费需求保持较快增长.2017年表观消费量2,394亿方,同比增长14.7%,重回10年增速均值.数据显示,2017年中国一次能源消费中天然气占比仅为6.6%,与世界平均水平23.4%有较大差距,未来成长空间广阔.中国天然气表观消费量（单位：亿立方米）

全球和中国一次能源消费中各类型占比

中国天然气资源埋深分布情况

天然气资源经济可开采比

中国天然气主要分布在鄂尔多斯盆地、塔里木盆地、四川盆地及近海等地区.根据自然资源部公布的全国油气资源动态评价（2015）,处于浅层（≤2000米）的天然气占比仅为10.6%.具有经济开发价值的资源占比较低.根据三桶油披露的经济可采量与自然资源部2018中国矿产资源报告发布的数据测算,目前中国天然气经济可开采占比不及50%.

“十三五”期间财政部将煤层气开采补贴提升至0.3元/方以及实行增值税（11%）先征后退政策,山西省内企业还额外享受0.1元/方补贴.页岩气方面,开采补贴呈退坡趋势,目前为0.3元/方.根据2018年9月国务院关于促进天然气协调稳定发展的若干意见,国家对非常规天然气的政策补贴有望延续至“十四五”期间.补贴收入对开发企业利润贡献功不可没.以山西煤层气龙头蓝焰控股为例,2017年补贴收入2.6亿元,增值税退税0.9亿元,合计3.5亿元,占该业务净利润的66.8%.煤层气和页岩气行业补贴政策

根据国家能源局煤层气“十三五”规划目标,到2020年,五年间地面煤层气抽采量将达到100亿方,利用量90亿方.但由于技术限制、油气设备供应偏紧,预计到2020年仅能完成“十三五”目标70-80%,则2018-2020年复合增长率约15%.根据1.49-1.63元/方的市场价格推算,2020年煤层气市场有望突破百亿规模.煤层气“十三五”规划发展指标单位2017年2020年18-20年CAGR新增探明地质储量*亿方680.9420083.4%煤层气产量（地面）亿方49.610026.3%煤层气利用量（地面）亿方43.99027.0%煤层气利用率（地面）％88.5900.7%

近年来中国天然气勘探开发的投资额持续下降,得益于政策支持和需求推动,2017年油气开采业固定资产投资额才重拾增长（13.9%）.投资动力不足导致生产增长缓慢,叠加技术创新落后等因素,天然气开采成本明显高于美国等发达国家.目前中国常规天然气开采成本约0.5-0.7元/方,非常规气开采成本约1.5元/方,而同期美国天然气的市场平均售价（HenryHub价格）仅0.57元/方（2.96美元/Mbtu）.中国石油和天然气开采业固定资产投资完成额

中国历年天然气产量及增速

中国天然气市场在未来很长一段时间或将维持平衡偏紧的供需格局.资源方在产业链中具有较强的议价能力.在资源高度集中垄断的状况下,获得气源是掌握未来行业话语权的重要保障.主要受到进口高价管道气拖累,目前天然气上游开采方（主要为“三桶油”）的盈利空间有限.但随着价改持续推进、中游管网实现独立,资源价值将展现得愈发明显.全球天然气消费量及产能预测

中国天然气消费量及产能预测

伴随着能源升级以及“煤改气”逐步推进,中国天然气的消费量近年来维持两位数增长.其中,自产气和进口管道气增长较为平缓,中国进口LNG自2015年以来迎来爆发式增长,尤其是在发生冬季“气荒”的2017年,LNG进口量增速超过50%.总署数据显示,2018年1-10月需求依然强劲,进口量达4156万吨（约574亿方）,同比增长43%.

目前全球正在运行的LNG产能达3.3亿吨,在建产能7900万吨.全球目前已投产的LNG大型液化项目达43个,在建19个,处于招标中的项目20余个.据预测,全球LNG产能将于2030年达到7.7亿吨（约1.1万亿方）,大部分来自于新建项目.从全球范围来看,LNG或将处于供大于求的状态,为中国LNG的需求提供了有效保障.全球各地区供需缺口

全球LNG产能及需求量

截至2018年9月,中国已投产LNG接收站的接收能力达850亿方,其中三桶油控股容量占比84.5%.对应2017年526亿方的进口