0053财务管理学试题

1、当使用新旧设备的未来收益相同，但准确数字不好估计时，应该选用的固定资产更新决策方法是（）。差量分析法年均净现值法年均成本法•，最小公倍寿命法2、在互斥决策或非常规项目决策中，应最好选用（）。获利指数法内含报酬率法净现值法■，投资回收期法3、企业如果采用较积极的收账政策，可能会（）应收账款投资，（）坏账损失，（）收账成本。增加，增加，减少减少，增加，增加增加，减少，减少减少，减少，增加4、D公司欲从银行取得一笔长期借款500万元，手续费率0・2%，年利率6%，期限2年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成本率为（）。3.75%4.25%3.5%4.51% •，5、营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。这里现金流出是指（）。E.缴纳的税金付现成本营业现金支出营业现金支出和缴纳的税金•，6、无记名股票中，不记载的内容是（）。股东的姓名或名称,，发行日期编号股票数量7、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（）。债券风险较小，其利息具有抵税效应•，债券的发行量小债券的筹资费用少债券的利息固定8、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（）优先股留存收益债券普通股■，9、企业同其债务人之间的财务关系反映的是（）。经营权与所有权关系投资与受资关系债务债权关系债权债务关系，10、信用条件“2/10,门/30”表示（）。信用期限为30天，现金折扣为20%信用期限为10天，折扣期限为30天如果在开票后10〜30天内付款，可享受2%的折扣如果在10天内付款，可享受2%的折扣•，11、关于票据贴现，下列说法中错误的是（）。贴现息与票面金额之比，等于贴现率采用票据贴现方式，企业既可以给购买单位提供临时资金融通，在自身需要资金时及时得到资金银行在贴现商业票据时，所付金额与票面金额的差额是银行收取的手续费•，票据贴现是商业信用发展的产物12、国内联营企业吸收参与联营的企事业单位各方的投资即形成联营企业资本金，这种资本金属于（）。法人资本金•，个人资本金外商资本金国家资本金13、下列各项中不属于终结现金流量范畴的是（）。垫支在流动资产上资金的收回停止使用的土地的变价收入固定资产残值收入固定资产折旧•，14、根据《公司法》的规定，我国市场上的股票不包括（）。记名股票国家股无面额股票•,4.个人股4.15、在考虑所得税因素以后，经营现金流量的计算公式是（）销售收入-付现成本-折旧x所得税税率销售收入-付现成本-所得税息税前利润x（1-所得税税率）息税前利润x（1-所得税税率）+折旧，16、抵押借款中的抵押物一般是指借款人或第三人的（）。动产财产,，不动产权利17、下列关于股票分割的论述中，正确的是（）。F.股票分割不会影响到资产负债表中股东权益各项金额的变化「股票分割可使股票股数增加，但股票面值不变股票分割可以增加股东财富股票分割不会使股票价格下降18、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的P系数为1.5,则该股票的报酬率为（）。14%12%-7.5%16%19、下列各种投资决策分析方法中，属于对项目的“基础状态”进行分析的方法是（）。敏感性分析法,，肯定当量法风险评分法决策树法20、法定公积金累计达到公司注册资本的（）时，可以不再提取。25%30%50% •，10%21、下列关于信用标准的说法中，不正确的是（）。A.信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求信用标准主要是规定企业只能对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销•，如果企业的信用标准较严，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本22、采用筹集投入资本方式筹措股权资本的企业不应该是（）。国有企业集体企业股份制企业,，合资或合营企业多项选择题23、下列各项中属于可分散风险的有（）。某公司工人罢工•，宏观经济状况的改变某公司经营失败•，通货膨胀国家财政政策的变化24、短期金融资产的种类有（）。货币市场基金,，短期国库券•，大额可转让定期存单•，证券化资产•，商业票据•,25、普通股的特点包括（）。普通股股利分配在优先股之后进行，并依公司盈利情况而定•，公司解散清算时，普通股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后•，普通股一般不允许转让普通股股东享有公司的经营管理权•，公司增发新股时，普通股股东具有认购优先权，可以优先认购公司所发行的股票♦，26、企业需要长期资本的原因主要有（）。购建固定资产,，取得无形资产•，支付职工的月工资垫支长期性流动资产等•，开展长期投资•，27、在投资决策分析中使用的折现现金流量指标有（）。净现值•，获利指数•，内含报酬率,，平均报酬率28、投资回收期28、下列决策分析方法中，属于风险决策分析方法的有（）。盈亏平衡分析法•，肯定当量法,，决策树法,，敏感性分析法■，最小公倍寿命法29、下列关于相关成本的论述中，正确的有（）。差额成本、未来成本、重置成本、机会成本都属于相关成本「相关成本是指与特定决策有关，在分析评价时必须加以考虑的成本•，如果将非相关成本纳入投资方案的总成本，则一个有利的方案可能变得不利，从而造成失误、相关成本一般是在未来将要发生的成本，历史成本不属于相关成本-，A设备可按3200元出售，也可对外出租且三年内可获租金3500元，该设备是三年前以5000元购置的，故出售决策的相关成本是5000元30、下列关于企业投资的说法中正确的有（）。企业投资是降低风险的重要方法♦，企业投资是提高企业价值的基本前提•，企业投资仅指将闲置资金用于购买股票、债券等有价证券按投资与企业生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资•，直接投资是指把资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资31、下列关于年金的说法中，正确的有（）。n期先付年金现值与n期后付年金现值付款时间不同•，n期后付年金现值比n期先付年金现值多折现一期•，n期先付年金现值比n期后付年金现值多折现一期n期先付年金现值等于n期后付年金现值乘以折现率n期先付年金现值比n期后付年金现值的付款次数多一次32、在个别资本成本中，须考虑所得税因素的有（）留存收益成本银行借款成本•，债券成本，优先股成本普通股成本33、下列关于经营杠杆系数表述中，正确的有（）。在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险就越小•，在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅企业一般可以通过增加营业收入、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营风险降低当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大.，在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险就越小判断题34、企业所有者权益是清偿企业债务的法定财产。（）1.A.V2.B.x2.35、筹集投入资本是非股份制企业筹措自有资本的一种基本形式。（）A.V・，TOC\o"1-5"\h\zB.x36、能够使企业存货的相关总成本之和最低的进货批量，便是经济订货批量。（）A.VB.x37、汇率是指一国货币用另一国货币表示的价格。（）A.V,，B.x38、概率法在各期现金流不独立的情况下也是可以使用的。（）A.VB.x）39、根据存货经济订货量模型，经济订货量是能使订货总成本与储存总成本相等的订货批量。（）A.VB.x ）40、偿还到期债务是企业筹资的基本动机。（）A.VB.x ，41、资本成本比较法一般适用于资本规模较大，资本结构较为复杂的非股份制企业。（）A.VB.x，42、系统风险是指由于政治、经济及社会环境等公司外部因素的不确定性产生的风险，可以通过多样化投资来分散。1.A.V1.2.B.x，43、企业利润中不应包括与生产经营无关的其他活动的收益。（）ANTOC\o"1-5"\h\zB.x144、进行长期投资决策时，如果某备选方案净现值比较小，那么该方案内含报酬率也相对较低。（）ANB.x ）45、如果组合中股票数量足够多，则任意单只股票的可分散风险都能够被消除。（）A.V •，B.x主观题46、既然净现值决策规则优于其他规则，那么是不是可以说，对于所有的投资项目，只使用净现值指标进行分析就可以了？为什么还要使用获利指数和内含报酬率指标？参考答案：“对于所有的投资项目使用净现值指标进行分析就可以了”的说法是不正确的。一方面，净现值决策优于其他规则是有限制条件的，是在没有资本限额的条件下；另一方面，即使在没有资本限额的情况下，只用净现值决策也是有问题的。因为净现值指标有其自身的缺陷，净现值法并不能揭示各个投资方案本身可能达到的实际报酬率是多少，内含报酬率法则可以弥补这一缺陷。另外，由于净现值指标是一个绝对值，如果企业还有其他的投资项目，在进行不同投资项目决策时，可能更注重投资效率，这时，由于获利指数和内含报酬率则是相对数指标，更利于初始投资额不同的方案之间的比较。47、请简述在投资决策中使用现金流量的原因参考答案：投资决策之所以要以按收付实现制计算的现金流量作为评价项目经济效益的基础，主要有以下两方面原因：（1）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素。科学的投资决策必须认真考虑资金的时间价值，这就要求在决策时弄清每笔预期收入款项和支出款项的具体时间，因为不同时间的资金具有不同的价值。因此，在衡量方案优劣时，应根据各投资项目寿命周期内各年的现金流量，按照资本成本率，结合资金的时间价值来确定。而利润的计算并不考虑资金收付的时间，它是以权责发生制为基础的。⑵采用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况。在长期投资决策中，应用现金流量能科学、客观地评价投资方案的优劣，而利润则明显存在不科学、不客观的成分。这是因为：1）利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上要受存货估值、费用分摊和折旧计提的木同方法影响，因而，利润的计算比现金流量的计算有更大的主观随意性，作为决策的主要根据不太可靠；2）利润反映的是某一会计期间"应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。48、请简述“联合杠杆”的含义。参考答案：联合杠杆又称总杠杆，是指营业杠杆和财务杠杆的综合，等于营业杠杆系数与财务杠杆系数的乘积。营业杠杆是利用企业经营成本中固定成本的作用而影响息税前利润，财务杠杆是利用企业资本成本中债务资本固定利息的作用而影响税后利润或普通股每股收益。联合杠杆综合了营业杠杆和财务杠杆的共同影响。49、请简述资本结构的含义。参考答案：资本结构有广义和狭义之分。（1）广义资本结构是指企业全部资本的各种构成及其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本、短期资本和长期资本。一般而言，广义资本结构包括债务资本与股权资本的结构、长期资本与短期资本的结构，以及债务资本的内部结构、长期资本的内部结构和股权资本的内部结构。（2）狭义资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系。50、小李3年后要还20000元，若年利率为6%，他现在起每年要存相同的金额，请问要存多少元。参考答案：20000/（S/A，6%，3）=20000/3.1836=6282.20元51、已知某公司拟于某年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备接直线法折旧，预计的净残值率为5%；已知：什/人10%,5）=3.7908,（P/F,10%,5）=0.6209。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：（l）计算使用期内各年净现金流量。（2）计算该设备的静态投资回收期。(3)计算该投资项目的投资利润率(4)如果以10%作为折现率，计算其净现值。参考答案：(1)该设备各年净现金流量测算额：NCF(1-4)=20+(100-5)-5=39万元NCF(5)=20+(100-5)-5+5=44万元(2)该项目的静态投资回收期；20-39=2.56年(3)该投资项目的投资利润率；20-100x100%=20%(4)净现值NPV=39x3.7908+100x5%x0.6209-100=50.95(万元)52、某企业只生产一种产品且产销平衡。该产品上年的销售量为20000件，单价为1200元，单位变动成本为1000元，年固定成本总额为l000000元。要求：(1)计算该企业上年实现的利润额。(2)计算该企业上年保本销售量。(3)假设本年该企业销售量与成本均不变，计算保本售价是多少？(4)如果该企业的产品市场发生了变化，本年需降价5%才能维持上年的销量水平。则企业要达到上年的利润水平，单位变动成本应降低到多少?(假设固定成本不变)参考答案：(1)利润=单价X销售量-单位变动成本X销售量-固定成本=(1200-1000)X20000-1000000=3000000(元)(2)保本销售量=固定成本-(单价-单位变动成本)=1000000-(1200-1000) =5000(件)(3)保本单价=(单位变动成本x销售量+固定成本)-销售量=(1000x20000+1000000)-20000=1050(元)(4)单位变动成本=单价-(利润+固定成本)-销售量=1200X(1-5%)-(3000000+1000000)-20000=940(元)53、某公司预期永久性的年度现金流量为100元，现金流量的对应折现率为10%,无风险利率小于10%。公司共有100股流通股，假设无税。要求:（1）投资者愿意为每股付出的最高购买价格为多少？（2）计算预期EPS以及收益率（在此是指EPS/p）。参考答案：（1）p=0.1，公司价值=100/0.1=1000（元），于是每股价格P0=1000/100=10元/股（2）EPS=100/100=1（元/股），收益率=£「5"0=1/10=054、某公司3年后需要80000元现款，为筹集这笔现款，现在应在银行存入一笔资金，年利率6%，一年复利一次，计算公司现在应在银行存入现款的数额。参考答案：80000/（1+6%）3=80000*0.8396=67168（元）55、现有三个投资方案，有关资料如下表，资金成本为7%，投资方案 投资成本 一年末流入用净现值法选择最佳投资方案。一年末流入 二年末流入A130000 600005000070000B110000 500005000050000C120000 700004000060000（年利率7%，年限分别为1、2、3年的复利现值系数分别为0.9346,0.8734,0.8163）参考答案：PVA=60000*0.9346+50000*0.8734+70000*0.8163-130000=26887PVB=50000*0.9346+50000*0.8734+50000*0.8163-110000=21215PVC=70000*0.9346+40000*0.8734+60000*0.8163-120000=137336方案C最佳56、某公司2020年预计支付增值税税额为170000元，按规定在次月5日缴纳。如果每月上缴一次，按平均占用天数计算应交税费筹资额。参考答案：按平均占用天数，应交税费筹资额=170000—360x（30+2）=7083.33元57、某商业企业某一年度赊销收入净额为2000万元，销售成本为1600万元；年初，年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初，年末存货分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2,年末现金比率为0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金类资产组成，一年按360天计算。要求：（1）计算该年应收账款周转天数。（2）计算该年存货周转天数。（3）计算该年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算该年年末流动比率。参考答案：（1）应收账款周转天数={360x[（200+400）+2]}/2000=54（天）（2）存货周转天数={360x[（200+600）-2]}/1600=90（天）（3）年