最新氢氧化锂市场需求报告

最新氢氧化锂市场需求报告2020年7月

1需求概览：至2025年总需求约为50.8%预计年全球氢氧化锂需求约为万吨，CAGR为。氢氧化锂下游需年工业领域的需求将达万吨，为，低锂价将促使工业需求温和增长；我们预计年动力电池需求约为万吨，为，在总需求中占比逐年提高，是未来需求增长的核心驱动力；我们预计消费电池氢氧化锂需求约为万吨，为，受限于出货量疲软，增速将持续处于较低水平。图：2019-2025氢氧化锂总需求预测（万吨）图：2019-2025年动力电池需求占比数据来源：GGII、Roskill、IEA、，市场研究部图：2019年氢氧化锂各类需求占比数据来源：GGII、Roskill、IEA、，市场研究部图：2025年氢氧化锂各类需求占比数据来源：IEA，市场研究部数据来源：IEA，市场研究部12高镍三元材料将成氢氧化锂需求核心增长点2.1新能源汽车将拉动下游锂电池需求预计年起全球新能源汽车投产将加速，海外市场将成最大推力，拉动下游锂电池需求。我们预计至年中国新能源汽车产量约，海外新能源汽车产量约大推力。年，中国新能源汽车产量万辆，市场渗透率为。根据《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年我国新能源汽车渗透率将达到万辆，中国新能源汽车平均复合增长率将达到。年海外新能源汽车产量则达到万辆。根据发布的《outlook年增长至万辆，2020-2025年海外新能源汽车平均复合增长率将达到。根据模型推测，年全球新能源汽车产量共计1363.1万辆。图：2019-2025新能源汽车产量预测（万辆）图：2019-2025海内外新能源汽车产量占比预测数据来源：IEA，市场研究部数据来源：IEA，市场研究部2.2高镍化是三元正极材料的必然趋势工作电压高、单位容量大，是提高新能源汽车电池能量密度的主要方法。2图：不同正极材料性能比较图：不同正极材料镍含量对比JPowerSource数据来源：GGII，市场研究部正极材料高镍化可以有效降低成本。正极材料的高镍化将改变正极材料中各金属比例。NCM622步提升，带来正极材料的平均成本逐渐下降。表：不同正极材料各类型金属占比电池正极材料分子式NCM532NCM622Li(Ni0.5Co0.2Mn0.3)O2Li(Ni0.6Co0.2Mn0.2)O2Li(Ni0.8Co0.1Mn0.1)O2分子量96.967.2%17.1%12.2%30.4%77696.937.2%12.2%36.3%72297.297.1%5.6%6.1%48.3%644含锂Li量含钴Co量含锰量含镍Ni量1GWh对应氢氧化锂需求（吨）1GWh对应碳酸锂当量需求（吨）数据来源：GGII，市场研究部636567524预计未来高镍三元渗透率将快速提升，在动力电池正极材料中占比将从年的提升至年的NCM622占比从提升至为电池的主要发展趋势。据Roskill推算，未来三元电池占比将不断提升。其中，高镍三元在动力电池正极材料中占比将从年的2.1%提升至年的占比从提升至占比则将从下降至7.1%占比从下降至，NCA占比从下降至。非三元材料中，LFO占比将有所抬升，从年的上升至年的37%，LCO、占比分别下降至和。表：各类型正极材料占比预测指标2017A0.22%0.44%23.98%8.23%2018A0.43%0.65%32.34%7.13%2019A2.06%2.16%35.00%6.48%2020E2.38%3.89%36.40%5.83%2021E4.54%7.13%32.92%5.62%2022E8.86%9.72%27.50%4.32%2023E14.04%12.10%20.35%2.81%2024E20.95%12.53%12.99%2.16%2025E27.43%12.31%7.14%1.51%占比NCM622占比NCM532占比占比3指标2017A26.62%9.31%2018A24.84%6.91%2019A25.05%6.05%2020E27.21%3.89%8.74%2021E29.16%2.38%6.60%2022E31.32%1.73%2023E10.58%34.13%1.73%4.27%2024E2025E9.72%36.93%1.94%3.02%NCA占比LFP占比占比LCO占比9.72%35.85%2.16%3.64%20.35%16.04%数据来源：Roskill、GGII，市场研究部图：2019-2025各类型电池正极材料占比预测图：2025年各类型电池正极材料占比数据来源：Roskill，市场研究部数据来源：Roskill，市场研究部2.3氢氧化锂是高镍三元正极材料的最佳选择小，维持充放电过程中锂离子的脱嵌，高镍三元材料的烧结温度需要保持在较低水平。碳酸锂的熔点为℃左右，而单水氢氧化锂熔点则在℃左右。如果使用碳酸锂作为生产高度更匹配，氢氧化锂可以和三元前驱体充分混合，更适合作为生产高镍三元材料的锂盐。图：不同锂盐熔点比较图：不同正极材料烧结温度比较43氢氧化锂需求测算我们预计年全球氢氧化锂需求约59.27万吨，年至年为。需求预测的过程及假设如下：3.1动力电池：预计2019至2025年需求约为55.28%我们预计年全球动力电池氢氧化锂需求约万吨，年至年为，占全球总需求的。需求预测的核心假设如下：表：动力电池氢氧化锂需求预测关键假设指标新能源汽车产量单车带电量高镍三元材料铁锂材料核心假设预期2025年新能源汽车国内产量为554.6万辆，CAGR为29.48%；海外产量为万辆，CAGR为40.39%预期2025年中国新能源汽车的平均单车带电量为64kwh/辆，海外单车带电量为65kwh/辆预期三元电池占比逐年提高，年占比达27.4%，占比达预期占比保持稳定，2025年占比达36.93%生产损耗假设每年氢氧化锂生产损耗为当年实际需求的库存需求假设当年电池库存氢氧化锂需求为装机量需求的数据来源：GGII、Roskill、IEA，市场研究部预计国内对应的氢氧化锂需求将在年达到万吨，至年为年国内汽车动力电池对应的氢氧化锂需求约为万吨。10%作为库存需求。通过我们的测算，我们预计年中国新能源汽车动力电池约需要氢氧化锂万吨，年CAGR为47.64%。表：国内动力电池氢氧化锂需求总结与预测表（单位：吨）指标电动车产量（万辆）单车带电量（）电池装机量（）占比NCM622占比NCM532占比占比NCA占比2017A79.42018A122.12019A2020E152.42021E197.32022E255.52023E330.82024E428.32025E554.656.053.260.360.961.562.162.863.464.044.565.071.092.8121.4158.7207.6271.4354.90.22%0.44%23.98%8.23%26.62%9.31%20.35%0.43%0.65%32.34%7.13%24.84%6.91%16.04%2.06%2.16%35.00%6.48%25.05%6.05%1422.011706.412.38%3.89%36.40%5.83%27.21%3.89%8.74%4.54%7.13%32.92%5.62%29.16%2.38%6.60%8.86%14.04%12.10%20.35%2.81%20.95%12.53%12.99%2.16%27.43%12.31%7.14%9.72%27.50%4.32%1.51%31.32%1.73%10.58%34.13%1.73%9.72%9.72%LFP占比35.85%2.16%36.93%1.94%占比LCO占比4.27%3.64%3.02%装机量需求量库存需求10080.8114417.3424148.8236085.3554917.004576.425491.7064985.1282910.006909.178291.00122305.9410192.1612230.59144728.7014728.1817673.81209140.10840.071008.081201.441441.732012.402414.883608.5342700.99生产损耗总需求17060.5220192.535指标2017A2018A2019A2020E2021E2022E2023E2024E2025EYOY-43.02%18.36%41.52%49.43%52.19%50.97%47.52%44.50%数据来源：Roskill、GGII，市场研究部预计海外对应的氢氧化锂需求将在年达到万吨，至年为。年海外汽车动力电池对应的氢氧化锂需求约为万吨。基于以上预测及假设，我们考虑了的生产损耗，并纳入每年动力电池装机量需求的作为库存需求。通过我们的测算，我们预计年海外新能源汽车动力电池约需要氢氧化锂万吨，年CAGR为。表：海外动力电池氢氧化锂需求总结与预测表（单位：吨）指标电动车产量（万辆）单车带电量（）电池装机量（）占比NCM622占比NCM532占比占比NCA占比2017A54.62018A91.02019A105.62020E148.32021E208.12022E292.22023E410.22024E575.92025E808.543.645.060.661.362.062.863.564.265.023.841.064.090.9129.1183.4260.5370.0525.50.22%0.44%23.98%8.23%26.62%9.31%20.35%5429.26452.44542.936424.62-0.43%0.65%32.34%7.13%24.84%6.91%16.04%9189.91765.83918.992.06%2.16%35.00%6.48%25.05%6.05%15880.761323.401588.082.38%3.89%36.40%5.83%27.21%3.89%8.74%4.54%7.13%32.92%5.62%29.16%2.38%6.60%8.86%14.04%12.10%20.35%2.81%20.95%12.53%12.99%2.16%27.43%12.31%7.14%9.72%27.50%4.32%1.51%31.32%1.73%10.58%34.13%1.73%9.72%9.72%LFP占比35.85%2.16%36.93%1.94%占比LCO占比4.27%3.64%3.02%装机量需求量库存需求24920.6041700.8469877.755823.156987.7782688.6767.57%9617.87136573.6965.17%183442.2115286.8518344.22217073.2858.94%285030.1523752.5128503.02337285.6855.38%2076.722492.063475.074170.08生产损耗总需求10874.7218792.2369.27%72.81%29489.3749345.9956.92%67.33%YOY数据来源：Roskill、GGII，市场研究部预计年全球对应的氢氧化锂需求为万吨，约为。表：全球动力电池氢氧化锂需求总结与预测表（单位：吨）地区指标2017A2018A2019A2020E2021E2022E54917.004576.425491.7069877.755823.156987.772023E82910.006909.178291.002024E2025E装机量需求量库存需求10080.8114417.3424148.8236085.35122305.94中国840.071008.085429.26452.44542.931201.441441.739189.91765.831422.011706.412012.402414.883608.5310192.1612230.5914728.1817673.81生产损耗装机量需求量库存需求15880.7624920.6041700.84183442.21285030.15海外合计1323.401588.082076.722492.063475.074170.089617.8715286.8518344.2223752.5128503.02生产损耗918.99装机量需求量库存需求15510.0723607.2532944.8749069.4277786.191292.511967.272745.414089.126482.18124794.75198324.39305748.15461768.2710399.5616527.0325479.0138480.696地区指标生产损耗总需求YOY2017A2018A2019A2020E2021E2022E2023E2024E30574.822025E1551.012360.723294.494906.947778.6212479.4819832.4446176.8318353.5827935.2438984.7758065.4892046.9952.21%39.55%48.94%58.52%147673.79234683.86361801.98546425.7860.43%58.92%54.17%51.03%-数据来源：Roskill、GGII，市场研究部3.2消费电池：预计2019至2025年需求约为4.74%我们预计年全球消费电池氢氧化锂需求约万吨，年至年为。需求预测的核心假设如下：表：消费电池氢氧化锂需求预测关键假设指标核心假设消费电池出货量测算假设智能手机出货量5G手机占比预期2020年增长率为，年后CAGR为预期2025年5G手机出货量占总出货量的手机单机带电量笔记本电脑出货量平板电脑出货量数码相机出货量新兴设备出货量其他产品预期2025年5G手机平均单机带电量为5785.7mAh；4G手机平均单机带电量为4687mAh预期2020年增长率为-7.01%，年增长率为1.29%，2022年后CAGR为预期2020年增长率为-12.42%，年增长率为-0.63%，2022年后CAGR为预期2020年增长率为-23.27%，年后CAGR为预期2020年后TWS设备出货量CAGR为，无人机出货量CAGR为；AR/VR2025年出货量为7670万台预期2020年后电池出货量CAGR为3%氢氧化锂需求测算假设需求占比电池出货量中需求氢氧化锂材料数据来源：，市场研究部图：2019-2025消费电池氢氧化锂需求预测（万吨）数据来源：IDA、Canalys，市场研究部7表：全球消费电池氢氧化锂需求总结与预测表（单位：吨）指标2017A2018A2019A2020E2021E2022E2023E2024E2025E笔记本电脑笔记本电脑（百万台）单机带电量（Wh）电池出货量（）262.5452259.5855266.6958248.0062251.2065256.2266261.3568266.5868.5271.916913.6514.2715.4615.3716.3216.9117.7718.2618.76平板电脑平板电脑（百万台）单机带电量（Wh）电池出货量（）163.5028.654.684146.2029.014.241144.1029.374.232126.2029.733.752125.4030.093.773125.6530.453.826125.9030.813.879126.1531.173.932126.4131.533.986数码相机数码相机（万部）单机带电量（Wh）电池出货量（）7.401942.537.401521.007.407.407.401209.397.401231.167.401253.327.401275.887.400.090.140.090.090.090.090.090.09其他产品其他产品电池出货量（）34.4231.8533.0134.0035.0236.0737.1538.2639.41TWS设备TWS设备（百万）单机带电量（Wh）电池出货量（）135.001.71178.001.97336.502.30368.202.50402.812.70440.682.90482.103.10527.423.30576.993.500.230.350.770.921.091.281.491.742.02无人机无人机（万台）单机带电量（Wh）电池出货量（）247.9059.290.15312.6059.290.19370.7059.290.22481.9159.790.29626.4860.290.38814.4360.790.501058.7661.290.651376.3861.790.851789.3062.29AR/VR设备AR/VR设备（百万台）单机带电量（Wh）3.714.140.054.6514.140.076.007.1014.190.1618.3914.240.2629.6114.290.4247.6514.340.6876.7014.391.1014.140.0814.140.10电池出货量（）合计总电池出货量（）氢氧化锂需求占比氢氧化锂需求量70.0035%68.0035%71.0035%71.0535%75.4035%79.5035%84.1335%88.6635%93.7335%18375.017850.0-2.86%18637.54.41%18650.60.07%19793.66.13%20869.85.44%22084.25.82%23272.45.38%24602.95.72%YOY数据来源：，市场研究部3.3工业领域：预计2019至2025年需求约为2.79%我们预计年全球工业领域氢氧化锂需求约万吨，年至年为。需求预测的核心假设如下：8表：工业领域氢氧化锂需求预测关键假设指标核心假设锂基润滑脂等传统需求其他特殊需求预期2019-2025年增速与全球增速保持一致预期2020年年均复合增长率保持在数据来源：，市场研究部表：全球工业领域氢氧化锂需求总结与预测表（单位：万吨）地区全球指标润滑脂等传统需求YOY2017A2018A1.5464.00%0.2441.24%1.792019A1.5923.00%0.2512.87%1.842020E1.6352.65%0.2582.61%1.892021E1.6792.72%0.2642.61%1.942022E1.7262.79%0.2712.61%2.002023E1.7732.73%0.2782.61%2.052024E1.8222.77%0.2862.61%2025E1.8732.80%0.2932.61%2.171.486其他特殊需求YOY0.2411.73合计YOY3.62%2.98%2.65%2.71%2.77%2.71%2.75%2.77%数据来源：中国产业信息网，市场研究部4氢氧化锂下游需求总结与预测总表表：全球下游氢氧化锂需求总结与预测总表（单位：万吨）指标动力电池消费电池工业领域总氢氧化锂需求YOY2017A1.842018A2.792019A3.902020E5.812021E2022E2023E2024E2025E54.642.469.201.9814.772.0923.472.2136.182.331.841.791.861.871.731.791.841.891.9422.052.175.406.377.609.5