美妆周报：透明质酸迎疫后修复监管利好龙头企业

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明yuna3@0.20.2美容护理沪深3000-0.2-0.413-May20-Dec24-Jul15-Dec2-Mar4-Oct22.12.18告，据弗若斯特沙利文，2021市场集中度下降。国内厂商中以华熙生物及爱美客保持良好增长态发核心，雄厚的技术壁垒将为企业的突围之道。TOP5个股分别为拉芳家化(+7.52%)、青岛金王(+7.30%)、水羊股份(+6.48%)、上海家化(+5.56%)、奥园美谷(+2.79%)。透市场疫后修复弹性较大。龙头企业在竞争中更具技术及牌照壁垒优质酸供应商华熙生物，及市场份额持续快速提升的爱美客。进不及预期；；重要股大额商誉减值风险。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11.新氧发布中国透明质酸行业报告 21.1规模：市场规模不断攀升，疫后修复弹性大 2 1.3趋势：抗衰成为消费新主线，新一线市场迅猛增长 4 2.1新品备案 62.2近期上市新品 8 图1全球医药级透明质酸销量(吨) 2 图10透明质酸品类功效需求转变占比(消费者端) 4 图16珀莱雅化妆品新品备案情况(件) 7图17贝泰妮化妆品新品备案情况(件) 7图18上海家化化妆品新品备案情况(件) 7图19华熙生物化妆品新品备案情况(件) 7图20鲁商发展化妆品新品备案情况(件) 7 图24上周申万一级行业涨跌幅表现(%) 10图25美容护理行业重点公司周涨跌幅(%) 11 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2透明质酸行业报告合增速。同时透明质酸注射数量及占轻医美比例在2017-2019年间均处于上升趋势，图1全球医药级透明质酸销量(吨)图2全球医美级透明质酸注射数量&占轻医美比例ISAPS创证券低价”的非手术类项目转移，玻尿酸、光子嫩肤等项目热度居于市场前列。图32020-22H1整形手术与非手术项目占比图42018-2022年透明质酸占非手术项目比重新氧，首创证券一，其微生物发酵技术和寡聚透明质酸的酶切技术均处于世界级领先水平。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3速中充斥大量同质化产品，行业竞争加剧。2021年全球透明质酸原料市场份额年市场份额对比(按销售额计)利文，首创证券、民营医美机构市场规模占比情况请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4-2021年透明质酸搜索用户数量及增速图9近年医美消费人群画像年龄段占比增势图10透明质酸品类功效需求转变占比(消费者端)21年透明质酸水光透明质酸塑形透明质酸抗衰2323%49%28%22年4%0%26%请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5玻尿酸丰苹果肌,玻尿酸丰苹果肌,玻尿酸去法令纹,3.83%3.19%玻尿酸去颈纹,4.89%玻尿酸丰唇,5.79%2.44%玻尿酸隆鼻,23.64%玻尿酸垫下巴,9.71%玻尿酸淡化黑眼圈,22.66%玻尿酸全脸填充玻尿酸全脸填充,13.80%10.06%注：数据使用2022年1-9月注：数据使用2022年1-9月行颁布密度增加时间政策2020年4月国家卫健委等八部门发布《关于进一步加强医疗美容综合监管执法工作的通2021年6月国家卫健委、中央网信办等八部委发布《打击非法医疗美容服务专项整治工作方案》。2021年11月国家市场监督管理总局发布《医疗美容广告执法指南》。2022年1月国家卫健委发布《医疗美容服务管理办法》。2022年9月中国消费者协会明确：医美领域包括单方面约定预付卡(充值卡)有效期、单方约定医美手术费、医疗费等一律不退、通过设置严苛附加条件推卸自身责任等内容属于“霸王条款”。2022年10月国家市场监管总局发布《医疗美容行业虚假宣传和价格违法行为治理工作指2022年1月中国整形美容协会正式发布《2022年医疗美容机构规范运营指南》。2022年11月国家药监局发布《关于医用透明质酸钠产品管理类别的公告》，意在加强医用玻尿酸产品市场的监督管理。请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6国内主要玻尿酸填充剂品牌及获得NMPA认证时间台湾科妍法思丽(2014年)台湾和康生物贝台湾科妍法思丽(2014年)台湾和康生物贝丽姿(2017年)蒙博润舒颜(2014年)AWAKE觉醒(2019年)山东凯乐普玻菲(2017年)菲羽(2017年)华熙生物润百颜黑金(2012年)润百颜星耀(2012年)润百颜月盈(2012年)碧萃诗(2018年)浙江梓圣馨妍(2017年)爱爱美客爱芙莱(2015年)逸美(2009年)宝尼达(2012年)嗨体(2016年)海薇(2013年)姣兰(2016年)杭州协和欣菲聆(2015年)塑欣(2015年)美国艾尔建乔雅登极致(2015年)乔美国艾尔建乔雅登极致(2015年)乔雅登丰颜(2019年)乔雅登缇颜(2020年)奥地利克罗玛公主volume(2017年)韩国吉诺斯伊婉C(2017年)伊婉V婉美(2018年)伊婉CPlus致柔(2016年)进口瑞典Q-Med瑞蓝二号(2008年)瑞蓝唯瑅(2020年)伊婉VPlus致美(2016年)韩国HUONS艾莉薇DEEpLinePlus(2015年)艾莉薇风尚派(2019年)莫娜丽莎(2019年)法国菲洛嘉ARTFILLER(2019年)韩国大熊婕尔(2019年)生物发酵法雄厚的技术壁垒将成为企业的突围之道。明质酸部分上市公司研发费用情况研发费用(亿元)研发费用率(%)研发人员(人)2.化妆品新品跟踪.1新品备案请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7图16珀莱雅化妆品新品备案情况(件)图17贝泰妮化妆品新品备案情况(件)MPA图18上海家化化妆品新品备案情况(件)图19华熙生物化妆品新品备案情况(件)MPA图20鲁商发展化妆品新品备案情况(件)请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明82.2近期上市新品敏肽、传明酸为核心进行修红，以水解羽扇豆蛋白和乳酸杆菌提取物强化角质层屏障，f请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明92022/11/10补水保湿、滋润¥299/50g紧2022/11/10补水保湿、滋润¥299/50g紧致、抗皱¥378/30g2022/11/11保湿2022/12/16上市代表性新品公司品牌新品名称宣传用名上市时间功效主要成分价格/规格彩棠珀莱雅悦芙媞润玉柔纱蜜粉饼滤镜水修红精华润玉柔纱蜜粉饼控油平衡调理水舒缓特护精华液2022/10/192022/10/292022/12/07定妆控油修护合成云母HEPES、仙人掌花提取物、百脉根籽提取物溶液柑橘果提取物、棕榈酰三肽-8、红没药醇、姜根提取物、凝血酸¥179/9.2g¥109/120ml¥159/30ml华华熙生物润百颜玻胶霜玻尿酸屏障调理次抛精华液安肌瓶玻尿酸抚纹靓透精华霜白纱布次抛玻尿酸屏障调理安肌面膜2022/10/092011/11/042022/11/22补充、保护胶原蛋白舒缓修护熬夜修护VA+VC+VE/BIOHYACE丁二醇、1，2-戊二醇乳酸杆菌发酵溶液产物、英菲智能配玻尿酸、神经酰胺、依克多因、积雪草+油橄榄叶提取物¥489/50g¥379/1.5ml*30¥369/100ml上海家化佰草集太极肌源修护焕颜面膜啵啵小绿罐面膜2022/10/07补水提拉乌药根提取物、白牡丹提取物、依克多因¥238/10g*10御泥坊御泥坊水羊股份小迷糊大水滴春风拂面飞天洁面乳微四百玻尿酸抗衰修护次抛精华液美白弹嫩面膜肌能密集祛痘精华椰子洁面慕斯3点特舒精华飞天洁面乳微四百次抛抗老精华美白弹嫩面膜肌能祛痘精华肌源洁面慕斯组合特舒修护精华液2022/10/112022/10/242022/12/032022/10/132022/12/092022/12/14温和深层清洁抗皱紧致修护提亮肤色修复祛痘深层清洁修护祛痘控油月桂醇磺基琥珀酸酯二钠、椰油酰两性基二乙酸二钠、月桂基甘醇羧酸钠、椰油酰甘氨酸钾2%水解透明质酸钠、10%胶原肽、2%依克多因、0.2%羟基积雪草苷光果甘草、2%烟酰胺、酪氨酸酶、桑根提取物、枣果提取物羟基积雪草甙、芽孢杆菌发酵产物、烟酰胺、甘油。辛甘醇、丁二醇椰油氨基谷氨酸TEA盐、椰油酰两性基二乙酸二钠、月桂基羟基磺基甜菜碱、水解玉米淀粉、苯氧乙醇Clock-f、柳杉芽、德敏舒、¥129/100ml¥499/1.2ml*20¥159.9/20片¥299.9/30ml¥89.9/150ml¥169.9/15ml鲁商发展颐莲玻尿酸嘭润霜玻尿酸嘭嘭霜2022/10/21保湿修护硅烷化玻尿酸、神经酰胺¥198/50g可复美可复美巨子生物可丽金吨吨霜保龄霜健肤喷雾透明质酸钠藻萃莹润保湿精华霜Human-like重组胶原蛋白赋能珍萃紧致抗皱面霜重组胶原蛋白健肤喷雾全谱透明质酸甜菜碱、拟伊藻提取物、烟酰胺、牛油果树果脂Human-like重组胶原蛋白C5HA、β-烟酰胺单核苷酸、乙酰基六肽-1、角鲨烷Human-like重组胶原蛋白、三重神经酰胺、β-¥248/150ml葡聚糖、全谱玻尿酸、积雪草提取物、菱锌矿提取物毛戈平毛戈平养肤黑霜鱼子酱面膜光影塑颜高光粉膏奢华养肤黑霜奢华鱼子面膜光影塑颜高光粉膏2022/11/032022/11/032022/11/10修护、保湿细腻毛孔、饱满紧致、即时修护提亮肤色、修饰轮廓山茶花精华、马齿苋提取物、大都发酵蛋白、双丙甘醇鲟鱼子酱提取物、卡波姆、山金车花提取物、人参根提取物二氧化钛、二异硬脂醇苹果酸酯、羟苯丙酯、硬脂酸镁¥274/25g¥328/30g¥621/14.5g3.周度市场回顾个行请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10估值PE-TTM图24上周申万一级行业涨跌幅表现(%)TOP.52%)、(-请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11图25美容护理行业重点公司周涨跌幅(%)行业要闻内首家艺术馆式美妆店落户杭州近年来随着电商运营成本不断提升，线上店铺的角逐日趋激烈，不少新锐美妆品“美容院第一股”敲钟在即，美丽田园门店扩张放缓请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明12荐人。重要公司公告代代码公司600196.SH复星医药公司发布关于2022年限制性A股激励计划首次授予结果暨股本变动的公告：首次授予所涉A股限制性股票的登记手续已于2022年12月13日办理完成。首次授予前，本公司控股股东上海复星高科技(集团)有限公司持有本公司957,129,455股股份(其中：885,595,955股A股、71,533,500股H股)，约占首次授予前本公司总股本的35.85%。首次授予完成后，本公司总股本由2,669,655,211股增加至2,672,156,611股。首次授予完成后，复星高科技持有本公司股份数量不变，约占本公司变更后总股本的35.82%。首次授予未导致本公司控制权变化300896.300896.SZ爱美客公司发布关于使用暂时闲置募集资金购买理财产品到期赎回的公告：公司及子公司在不影响主营业务正常开展，确保经营资金需求和资金安全的情况下，拟使用最高额度不超过300,000.00万元闲置自有资金进行委托理财，本次委托理财仅限于购买由银行发行的安全性高、流动性好的结构性存款、大额存单、协定存款或通知存款、固定收益型或保本浮动收益型的理财产品，期限为自公司2022年第三次临时股东大会审议通过之日起至2022年年度股东大会召开之日止603630.SH拉芳家化公司发布关于使用暂时闲置募集资金购买理财产品到期赎回的公告：拉芳家化股份有限公司审议通过《关于使用闲置募集资金投资理财产品的议案》，同意公司在确保不影响募集资金投资项目正常进行和主营业务发展，并保证募集资金安全的前提下，使用闲置募集资金购买安全性高、流动性好、风险等级低的结构性存款、大额存单等保本型理财产品，资金使用额度不超过人民币32,000万元公司发布关公司发布关于控股股东部分股份解除质押的公告：截止本公告发布之日，山东省商业集团有限公司(以下简称“鲁商集团”)直接持有鲁商健康产业发展股份有限公司(以下简称“鲁商发展”或“公司”)股份524,739,200股，占公司总股本的51.62%；鲁商集团及一致行动人合计持有公司股份合计551,785,200股，占公司总股本的54.28%；600223.SH鲁商发展公司于2022年12月12日接到公司控股股东鲁商集团通知，鲁商集团将其质押给国金证券股份有限公司的鲁商发展38,000,000股无限售流通股办理了股票质押式回购交易到期购回业务，并办理完成相关解质手续；本次股份解除质押后，鲁商集团累计质押股份55,000,000股，占其所持公司股份的10.48%，占公司总股本的5.41%；鲁商集团及其一致行动人累计质押的股份数量为55,000,000股，占其所合计持有本公司股份的9.97%，占本公司已发行总股本的5.41%请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明13业绩及估值重点公司盈利预测及估值SW二级行业医疗器械代码公司最新收盘价(元)总市值(亿元)EPSPE评级-22E23E24E22E23E24E688366.SH昊海生科87.491312.533.173.89352822医疗美容688363.SH华熙生物128.996212.112.793.51614637买入化妆品603605.SH珀莱雅163.664642.583.244.06635140买入化妆品600315.SH上海家化30.752090.801.201.50382621增持房地产开发600223