财务管理项目基础财务数据的测算与评估

第四章项目基础财务数据的测算与评估第一节项目基础财务数据的内容一、财务数据估算的概念财务数据估算指在项目市场、资源、技术条件评估的基础之上，从项目（企业）的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列有关的财务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务数据估算表格的工作。二、项目基础财务数据估算的内容（一）投资成本费用估算

项目建设期各年的投资支出和建设项目的总投资估算。

建设投资：固定资产投资、无形资产投资、开办费、建设期利息

建成后需要垫付的流动资金（二）生产成本、费用估算建成后对总成本费用及各年成本费用的估算项目的生产经营总成本可变成本固定成本单位产品成本经营成本（三）销售收入与税金的估算销售收入：正常年份销售收入和未达设计生产能力年份的销售收入税金：增值税、消费税、营业税等流转税金（四）、利润及其分配的结果销售利润投资净收益营业外收支净额三、基础财务数据估算的原则1、

合法性原则2、

真实性原则3、

准确性原则4、

可比性原则四、财务数据估算的程序1、

熟悉项目概况，制定财务数据估算的工作计划2、

收集资料（1）批准的项目建议书和可行性研究报告（2）国家有关部门的法律法规（3）同类项目的有关基础资料3、

进行财务数据估算第二节项目投资成本的测算

一、项目总投资成本的内容固定资产投资建设投资无形资产投资开办费（递延资产）项目总投资建设期借款利息

流动资金投资二、建设项目投资的构成与估算（一）建设项目投资的构成1、

固定资产投资的构成

建筑工程费工程费用设备购置费

安装工程费

建设单位管理费固定资产投资工程建设其他费用勘察设计费负荷联合试车费土地征用及迁移补偿费施工机构迁移费等预备费用（不可预见费）基本预备费涨价预备费固定资产投资方向调节税2、

无形资产投资的构成供企业生产经营长期使用，但没有具体实物形态的特殊性资产特点：不存在实物形态、提供较长时期的经济效益、与有形资产不可分离、有偿取得、未来经济效益不稳定。（1）专利权：经过规定的法律程序，由国家给予的对某一产品的造型、配方、结构、制造工艺或程序拥有使用和转让的权利。特点：具有排他性的财产权（2）非专利技术：未公开、为申请专利保护、在生产和经营过程中已经使用了的可以带来经济效益的技术知识和经验特点：经济性、机密性、动态性（3）商标权：用于辨认特定商品和劳务的标志特点：独占使用权、禁止权（4）商誉：企业的信誉、社会声誉（5）土地使用权：土地使用者以协议、指标、拍卖等方式从国家或集体手中取得的在一定年限内对土地的占有、使用、收益和有限处分权。3、

开办费的构成在筹集期间所发生的各种费用。4、

建设期贷款利息(二)建建设项项目投资资的估算算方法1、固固定资资产投资资估算（1）扩扩大指标标估算法法套用原有有同类项项目的固固定资产产投资额额对拟建建项目固固定资产产投资额额估算的的方法。。优点：计计算简单单缺点：估估算的准准确性差差A：单位位生产能能力投资资估算法法是指根据据同类项项目单位位生产能能力所耗耗费的固固定资产产投资额额来估算算拟建项项目固定定资产投投资额的的一种方方法。其中：I2拟建建项目所所需固定定资产投投资额；；I1：同同类项目目实际固固定资产产投资额额P2：拟拟建项目目生产规规模；；P1：：同类项项目生产产规模Cf：物物价换算算指数例1：：某拟建建项目年年产某种种产品40万件件。调查查研究表表明，本本地区年年产该种种产品20万件件的同类类项目的的固定资资产投资资额为1000万元，，假定不不考虑物物价因素素的变动动，则拟拟建项目目的固定定资产投投资额为为：I＝40×1000/20＝＝2000（万万元）B：指数估算算法（生生产规模模估算法法）是指根据据同类项项目固定定资产投投资额来来估算不不同生产产规模拟拟建项目目固定资资产投资资额的一一种方法法。n：生产规模模指数（（0<n<1））.当依赖加加大设备备规格来来扩大生生产规模模：n取值为0.6~0.7当依赖增增加相同同数量来来扩大生生产规模模：n取值为0.8~1对高温高高压工业业项目n取值为0.3~0.5C：比例估算算法根据已有有的同类类项目主主要设备备投资占占其总投投资的比比例，估估算拟建建项目固固定资产产投资额额的一种种估算方方法。其中，I：拟建项目目的固定定资产投投资额；；1/K：同类企业业的设备备占其固固定资产产投资的的比例（（%)））Qi:拟建项目目第i种设备的的数量；；Pi:拟建项目目第i种设备的的单价；；n:设备种类类数。例2：：某项目目主要设设备的种种类、数数量、到到厂价格格见下表表：假定同类类项目主主要设备备占其总总投资的的比例为为50％％。则拟拟建项目目的固定定资产投投资总额额为：I＝（5×10＋11×15＋6××8＋7×20））××50％％＝806（万元）甲设备乙设备丙设备丁设备数量（台）1015820价格（万元）51167（2）详详细估算算法现将构成成固定资资产投资资的各个个组成部部分分别别加以估估算，然然后汇总总得到固固定资产产投资总总额。①工程费用用估算A：建筑工程程投资估估算建筑工程程投资=项目建建筑面积积（平方方米）××每平方方米造价价B：设备购置置费估算算国内标准准设备购购置费=设备出出厂价+运杂费费国内非标标准设备备购置费费=设计计费+生生产成本本+计划划税金+计划利利润+运运杂费其中：计计划利润润=（设设计费+生产成成本）××成本利利润率计划税金金=（设设计费+生产成成本+计计划利润润）/（（1-税税率）××税率率成本利润润率、税税率均取取同行业业平均水水平。国外进口口设备购购置费=到岸价价格+进进口关税税+进口口消费税税+进口口增值税税+银行行与外贸贸手续费费+国内内运杂费费其中：到到岸价格格=离岸岸价格+海运费费+海运运保险费费海运费=离岸价价格×海海运费费费率海运保险险费=离离岸价格格×海运运保险费费费率海关关税税＝CIF××关税税率率消费税＝＝（CIF＋＋关税）××消费税税税率÷÷（1－－消费费税税率率）增值税＝＝（CIF＋＋关税＋消消费税））×增值值税税率率外贸手续续费＝CIF××1.5％银行手续续费＝合合同价××0.4～0.5％国内运杂杂费＝CIF××国内运杂杂费率C：安装工程程投资估估算安装工程程投资=设备购购入价××安装费费率或者：安安装工程程投资=设备重重量×每每吨设备备安装费费工程费用用＝A＋B＋＋C②工程程建设其其他费用用估算③预备备费用估估算A：基本预备备费＝（（工程费费用＋工工程建设设其他费费用）××基本预预备费费率B：涨价预备备费PC———涨价预备备费；f——建设期价价格上涨涨指数，，即价格格年上涨涨率；n——项目建设设期年数数；It———项目建设设第t年的工程程费用；；t——项目建设设期第t年例：某工工程项目目的静态态投资为为22310万万元，按按本项目目实施进进度规划划，项目目建设期期为三年年，三年年的投资资分年使使用比例例为第一一年20％，第第二年55％，，第三年年25%,建设设期内年年平均价价格变动动率预测测为6%。求该该项目建建设期的的涨价预预备费。。第一年的的年度投投资使用用计划额额：k=22310×20％＝4462（万元）第一年不不考虑价价格变动动因素。。第二年的的年度投投资使用用计划额额：K＝22310×55％＝12270.5（万元）第二年的的涨价预预备费＝＝12270.5×〔〔（1＋＋0.06）-1〕=736.2（（万元））第三年的的年度投投资使用用计划额额：K＝22310×25％＝5577.5（（万元）第三年的的涨价预预备费＝＝5577.5×〔（（1＋0.06）-1〕=689.4（万万元）建设期的的涨价价预备费费＝736.2＋689.4＝1425.6（万万元）④固定资产产投资方方向调节节费估算算固定资产产投资方方向调节节费＝计计税依据据×税率率2、建设设期借款款利息建设期年年应计利利息=（（年初借借款累计计+本年年借款额额/2））×年利利率例：某新新建项目目，建设设期为三三年，在在建设期期第一年年贷款300万万元，第第二年贷贷款600万元元，第三三年贷款款400万元，，年利率率为12％。用用复利法法计算建建设期贷贷款利息息。Q＝300/2××12％％＝18（万元）Q＝（318＋＋600/2）××12％％＝74.16（万元）Q＝（318＋＋600＋74.16＋400/2））×12％＝143.06（（万元）建设期借借款利息息总和＝＝18＋＋74.16＋＋143.06＝235.22（万万元）3、无无形资资产投资资估算我国现行行财务会会计制度度规定，，无形资资产按照照取得时时的实际际成本计计价。（1）投投资者作作为资本本金或合合作条件件投入的的，按评评估确认认或合同同、协议议约定的的金额计计价；（2）从从企业外外部购入入的，按按时及支支付的金金额计价价（3）自自行开发发的，按按实际际支出计计价（4）接接受捐捐赠的，，按所附附单据或或同类资资产市价价计价（5）商商誉誉只有在在合并、、接受投投资或购购入时入入账4、开开办费费估算根据评估估项目筹筹建期间间的支出出、项目目特点及及同类项项目的经经验数据据估算三、流动动资金的的构成与与估算（一）流流动资金金的构成成1、概概念：：指企业业在生产产过程中中处于生生产和流流通领域域，供周周转使用用的资金金。货币资资金形形态供供应过过程生生产过过程销销售过过程货货币币形态态储备资资金定额流流动资资金生生产资资金流动资资金成品资资金发出商商品占占用的的资金金非定额额流动动资金金货币资资金结算资资金（二））流动动资金金的估估算方方法1、扩扩大指指标估估算法法（1））销售售收入入资金金率估估算法法流动资资金需需要量量=项项目年年销售售收入入×销销售收收入资资金率率（2））总成成本（（经营营成本本）资资金率率法流动资资金需需要量量=项项目年年总成成本（（经营营成本本）××总成成本（（经营营成本本）资资金率率（3））固定定资产产价值值资金金率法法流动资资金需需要量量=固固定资资产价价值××固定定资产产价值值资金金率（4））单位位产量量资金金率法法流动资资金需需要量量=达达产年年产量量×单单位产产量资资金率率2、分分项详详细估估算法法流动资资金＝＝流动动资产产－流流动负负责流动资资产＝＝应收收帐款款＋存存货＋＋货币币资金金流动负负责＝＝应付付帐款款流动资资金本本年增增加额额＝本本年流流动资资金－－上年年流动动资金金估算的的具体体步骤骤：首首先计计算各各类流流动资资产和和流动动负债债的年年周转转次数数，然然后再再分项项估算算占用用资金金额。。（1））周转转次数数计算算周转次次数＝＝360÷÷最低低周转转天数数存货、、现金金、应应收帐帐款和和应付付帐款款的最最低周周转天天数，，可参参照同同类企企业的的平均均周转转天数数并结结合项项目特特点确确定。。（2））应收收帐款款的估估算应收帐帐款＝＝年经经营成成本/应应收收帐款款周转转次数数（3））存货货的估估算为简化化计算算，仅仅考虑虑外购购原材材料、、外购购燃料料、在在产品品和产产成品品，并并分项项进行行计算算。存货＝＝外购购原材材料＋＋外购购燃料料＋在在产品品＋产产成品品外购原原材料料＝年年外购购原材材料/按按种种类分分项周周转次次数外购燃燃料＝＝年外外购燃燃料/按按种种类分分项周周转次次数在产品品＝（（年外外购原原材料料＋年年外购购燃料料＋年年工资资及福福利费费＋年年修理理费＋＋年其其他制制造费费用））/在在产产品周周转次次数产成品品＝年年经营营成本本/产产成品品周转转次数数（4））现金金需要要量估估算现金需需要量量＝（（年工工资及及福利利费＋＋年其其他费费用））/现现金金周转转次数数年其他他费用用＝制制造费费用＋＋管理理费用用＋销销售费费用－－（以上三三项费费用中中所含含的工资福福及利利费、、折旧旧费、、摊消消费、、维简简费、、修理理费））（5））流动动负债债估算算应付帐帐款＝＝年外外购购原材材料、、燃料料、动动力费费/应应收收帐帐款周周转次次数例：某某拟建建项目目建设设期3年，，其总总成本本估算算表如如下表表所示示。最最低周周转天天数：：应收收帐款款40天；；原材材料50天天；进进口零零部件件90天；；燃料料60天；；在产产品20天天；产产成品品10天；；现金金15天；；应付付帐款款40天。。请估估算流流动资资金额额，并并编制制“流流动资资金估估算表表”。。总成本本费用用估算算表单单位：：万元元序号年份项目投产期达产期4567－10123456789101112外构原材料进口零部件外构燃料外构动力工资及福利费修理费折旧费摊消费利息支出其他费用总成本（1－10之和）经营成本（11-7-8-9)2055108713292131522470234324426437363475120825482281522470196441593054404125725275822869224701515076184573941257252758228692247013050761635739首先，，计算算第四四年流流动资资产＝＝应收收帐款款＋存存货＋＋现金金第四年年应收收帐款款＝3736/（（360/40））＝415第四年年存货货：原材料料＝2055/（360/50））＝285进口零零部件件＝1087/（（360/90））＝272外构燃燃料＝＝13/（360/60））＝2在产品品＝（（2055＋1087＋＋13＋29+213＋15）/(360/20)＝＝190产成品品＝3736/（（360/10））＝104第四年年存货货＝285＋272＋2＋190＋104＝853第四年年现金金＝（（213＋＋324））/（（360/15））＝22第四年年流动动资产产＝415＋853＋22＝＝1290再求出出第四四年的的流动动负债债＝应应付帐帐款＝（2055＋＋1087＋13＋＋15）/（360/40））＝354第四年年流动动资金金＝流流动资资产－－流动动负债债＝1290－354＝936第5、、6年年及以以后各各年的的流动动资金金计算算方法法类似似。根据计计算结结果编编制““流动动资金金估算算表””流动资资金估估算表表单单位位：万万元序号项目最低周转天数周转次数投产期达产期4567－1011.11.21.2.11.2.21.2.31.2.41.2.51.322.134流动资产应收帐款存货原材料进口零部件燃料在产品产成品现金流动负债应付帐款流动资金(1-2)流动资金本年增加额405090602010154097.2461836249129041585328527221901042235435493693618506041218483302227815128528528132238618776381208573181529015931548548132971877638120857318152901593154854813290第三节节项项目目生产产成本本与费费用的的测算算一、测测算成成本与与费用用的意意义生产成成本与与费用用是指指在一一定时时期内内（如如一年年）为为生产产和销销售产产品而而发生生的全全部费费用。。它构构成了了产品品价格格的重重要基基础。。二、总总成本本费用用构成成（一））产品品制造造成本本加企企业期期间费费用估估算法法总成本本费用用＝制制造成成本＋＋销售售费用用＋管管理费费用＋＋财务务费用其中：：制制造成成本＝＝直接接材料料费＋＋直接接燃料料和动动力费费＋直直接工工资＋＋其他他直接接支出出＋制制造费费用（二））生产产要素素估算算法是从估估算各各种生生产要要素的的费用用入手手，汇汇总得得到总总成本本费用用。总成本费用用＝外构原原材料＋外外构燃料及及动力费＋＋人员工资资及福利费费＋修理费费＋折旧费费＋维简费费＋摊消费费＋财务费费用＋其他他费用三、总成本本费用的估估算按生产要素素估算法估估算总成本费用用=外购原原材料+外外购燃料动动力+工资资及福利费费+修理费费+折扣费费+维简费费+摊销费费+利息支支出+其他他费用（一）外购购原材料成成本的估算算原材料成本本=全年产产量×单位位产品原材材料成本（二）外购购燃料动力力成本的估估算燃料动力成成本=全年年产量×单单位产品燃燃料动力成成本表4-3单单位产品原原材料、燃燃料动力成成本估算表表（三）工资资及福利费费用的估算算1、工工资的估算算方法1：年年工资成本本=全厂职职工定员数数×人均年年工资数方法2：工工资分级别别后再汇总总2、福福利费的估估算可按职工工工资总额的的一定比例例估算（四）折旧旧费的估算算由于每个项项目拥有多多项固定资资产，折旧旧的方法一一般为：个个别折旧法法、分类折折旧法和综综合折旧法法。折旧费的计计算方法和和折旧年限限按财政部部制定的分分行业财务务制度的规规定执行。。1、平平均年限法法年折旧额=固定资产产原值×(1-预计计净残值率率)/折折旧年限限其中：固定定资产原值值=固定资资产投资额额+建设期期利息预计净残值值率=预计计净残值/固定定资产原值值预计净残值值率一般为为3％～5％。折旧年限（（最短）：：房屋、建建筑物20年；火火车车、轮船、、机器、机机械等10年；电电子设备备、其他运运输工具、、与生产经经营业务有有关的工工具等5年年2、工工作量法（1）客货货运汽车，，按行驶单单程计算折折旧费单位里程折折旧额=原原值（1-预计净残残值率）/总行驶驶里程年折旧额=单位里程程折旧额××年行驶里里程（2）大型型专用设备备，根据工工作小时计计算折旧费费每工作小时时折旧额=原值（1-预计净净残值率））/总工作作小时年折旧额=每工作小小时折旧额额×年工作作小时3、加速折折旧法（1）双双倍余额递递减法年折旧率=2/折折旧年限限×100%年折旧额=年初固定定资产账面面原值×年年折旧率（2）年数数总和法年折旧率=[折旧年年限－已使使用年数]/[折旧年限限×（折旧年限限+1）/2]××100%年折旧额=（固定资资产原值-预计净残残值）×年年折旧率例：某机械械厂新项目目中，一批批通用机械械设备的资资产原值（（包括购买买、安装、、调试、建建设期利息息）为2500万元元，折旧年年限为10年，预计计净产值率率为5％，，请分别用用平均年限限法、双倍倍余额递减减法和年数数总和法计计算其折旧旧费。（1）按平平均年限法法计算：年折旧率＝＝（1－5％）/10＝9.5％年折旧额＝＝2500×9.5％＝237.5（（万元）（2）按双双倍余额递递减法计算算：年折旧率＝＝（2/10）×100％＝20％折旧额逐年年递减，如如下表所示示。按规定定，在固定定资产折旧旧年限到期期的最后2年，将（（第9年））固定资产产净值扣除除预计净残残值后，平平均推销。。即：（419－－2500×5％））÷2＝147（万万元）年份项目12345678910资产净值25002000160012801024819655524419272残值125年折旧额500400320256205164131105147147折旧合计2375（3）按年年数总和法法计算这种方法的的折旧率和和折旧额每每年不同。。如第一年年：年折旧率=（10－－0）/10×（（1＋10）÷2＝＝10/55年折旧额＝＝（2500－2500×5％）×10/55=432以此类推，，各年数据据如下表所所示。年数总和法法折旧年份项目12345678910合计资产净值10/559/558/557/556/555/554/553/552/551/55年折旧额（万元）43238934530225921617313086432375按实际发生生额计入成成本费用中中，发生额额较大，则则计入递延延资产。（六）维简简费的估算算维简费指采采掘、采伐伐工业按生生产产品的的数量提取取固定资产产更新和技技术改造资资金，即维维持简单再再生产的资资金。计算方法与与折旧费相相同（七）摊销销费的估算算对无形资产产原始价值值和开办费费的摊销：：采用直线线法，不留留残值。无无形资产按按不少于10年确定定摊销年限限；开办费费按不少于于5年确定定摊销年限限。（五）修理理费的估算算（八）、利利息支出的的估算筹措资金而而发生的各各项费用建设投资借借款在生产产期发生的的利息支出出：每年支付利利息=年初初累计借款款余额×年年利率流动资金借借款利息支支出：流动资金利利息=流动动资金累计计借款额××年利率（九）、其其他费用的的估算前面几种费费用中不能能包括的费费用。即在在制造费、、管理费和和销售费用用中扣除工工资及福利利费、折旧旧费、摊消消费、修理理费、利息息支出等后后的费用。。按总成本费费用中前7项之和的的一定比率率计算（十）经经营成本的的估算经营成本属属工程经济济学的概念念，反映企企业生产和和管理水平平。经营成本=总成本费费用-折旧旧费-维简简费-摊销销费-利息息支出剔除折旧费费、维简费费、摊销费费、利息支支出原因：：1、现现金流量表表反映项目目在计算期期内逐年发发生的现金金流入和流流出。2、全部投投资现金流流量表以全全部投资作作为计算基基础，不分分投资资金金来源。（十一）、、固定成本本和可变成成本的估算算进行财务评评价的盈亏亏平衡分析析时，需要要将总成本本费用按其其与产量的的关系分解解为固定成成本、半固固定成本和和可变成本本。1、固定成成本：在一一定产量范范围内不随随产量变化化而变化的的成本费用用。2、变动成成本：随产产量变化而而变化的成成本费用3、混合成成本：介于于固定成本本和变动成成本之间，，随产量变变动，单非非正比例变变动。长期借款利利息应视为为固定成本本。第四节项项目目收益与利利润的测算算一、项目销销售收入的的估算是项目建成成投产后，，销售产品品或提供劳劳务获取的的收入，是是项目生产产经营成果果的货币表表现。销售收入=产品销售售单价×产产品年销售售量二、项目销销售税金及及附加的估估算（一）、增增值税是以商品生生产、流通通和服务各各个环节的的新增价值值为课税对对象的一种种流转税。。基本特点点：以应税税产品的销销售额为计计税依据，，同时又准准许从税额额中扣除（（上一个环环节）已纳纳税部分的的税额，以以其余额为为应纳税额额。即应纳纳增增值值税税额额＝＝当当期期销销项项税税额额－－当当期期进进项项税税额额增值值税税作作为为价价外外税税，，不不包包括括在在销销售售税税金金及及附附加加中中。。1、、应应以以不不含含增增值值税税税税额额的的价价格格为为计计税税依依据据。。销项项税税额额＝＝销销售售额额××税税率率进项项税税额额＝＝购购进进货货物物或或应应税税劳劳务务已已交交纳纳的的增增值值税税2、、当当销销售售收收入入为为含含税税销销售售额额，，或或购购入入货货物物的的费费用用为为含含税税费费用用时时：：销项项时时额额＝＝销销售售额额/（（1＋＋税税率率））××税税率率进项项时时额额＝＝外外构构原原材材料料、、燃燃料料、、动动力力等等/（（1＋＋税税率率））××税税率率增值值税税税税率率(1)纳纳税税人人出出口口税税率率为为零零(2)纳纳税税人人销销售售或或进进口口粮粮食食、、自自来来水水、、煤煤气气等等货货物物，，税税率率为为13%(3)纳纳税税人人进进口口其其他他货货物物或或者者应应税税劳劳务务的的税税率率为为17%(4)增增值值税税小小规规模模纳纳税税人人销销售售货货物物或或提提供供劳劳务务的的税税率率为为6%小规规模模纳纳税税人人销销售售货货物物或或者者提提供供应应税税劳劳务务：：应纳纳税税额额=销销售售额额××征征收收率率纳税税人人进进口口货货物物：：组成成计计税税价价格格=关关税税完完税税价价格格（（到到岸岸价价））+关关税税+消消费费税税应纳纳税税额额=组组成成计计税税价价格格××税税率率（二二））营营业业税税对在在我我国国境境内内从从事事提提供供劳劳务务、、转转让让无无形形资资产产或或销销售售不不动动产产的的单单位位和和个个人人按按其其营营业业额额或或销销售售收收入入征征收收的的税税种种。。1、、营营业业税税的的税税目目和和税税率率交通通运运输输业业、、建建筑筑业业、、邮邮电电通通讯讯业业、、文文化化体体育育业业：：3%金融融保保险险业业：：8%娱乐乐业业：：5%~20%服务务业业、、转转让让无无形形资资产产和和销销售售不不动动产产：：5%2、、营营业业税税应应纳纳税税额额的的计计算算应纳纳税税额额=营营业业额额××税税率率（三三））消消费费税税对特特定定的的消消费费品品和和消消费费行行为为征征收收的的一一种种价价内内流流转转税税。。实行行从从价价定定率率办办法法计计算算的的应应纳纳税税额额=销销售售额额××税税率率实行行从从量量定定额额办办法法计计算算的的应应纳纳税税额额=销销售售数数量量××单单位位税税额额（四四））城城市市建建设设维维护护税税为了了加加强强城城市市的的维维护护建建设设、、扩扩大大和和稳稳定定城城市市维维护护建建设设资资金金来来源源，，而而对对交交纳纳增增值值税税、、消消费费税税和和营营业业税税的的单单位位或或个个人人征征收收的的一一种种附附加加税税。。应纳纳城城市市维维护护建建设设税税＝＝纳纳税税人人实实际际缴缴纳纳的的增增值值税税、、消消费费税税、、营营业业税税税税额额××适适用用税税率率征收收对对象象：：有有生生产产经经营营收收入入的的单单位位和和个个人人。。税率率：：市市区区7％％；；县县、、镇镇5％％；；县县镇镇以以外外1％％。。（五五））教教育育费费附附加加对交交纳纳销销售售税税金金的的生生产产经经营营单单位位和和个个人人征征收收的的费费用用，，以以增增值值税税或或营营业业税税五五计计征征基基础础，，税税率率为为3％％。。（六六））资资源源税税国家家对对从从事事资资源源开开采采的的单单位位和和个个人人，，因因资资源源差差异异而而形形成成的的级级差差收收入入征征收收的的税税收收。。应纳纳税税额额=课课税税数数量量××单单位位税税额额三、、项项目目销销售售利利润润的的估估算算销售售利利润润=销销售售收收入入-销销售售税税金金及及附附加加-总总成成本本费费用用四、、项项目目税税后后利利润润及及其其分分配配应纳纳税税所所得得额额=（（销销售售利利润润-必必要要的的扣扣除除项项））××所所得得税税税税率率税后后利利润润分分配配：：提提取取法法定定盈盈余余公公积积金金、、提提取取公公益益金金、、向向投投资资者者分分配配、、留留存存收收益益第五五节节融融资资方方案案评评估估融资资方方案案是是在在投投资资估估算算的的基基础础上上，，研研究究拟拟建建项项目目的的资资金金渠渠道道、、融融资资形形式式、、融融资资结结构构、、融融资资成成本本、、融融资资风风险险，，比比选选推推荐荐项项目目的的融融资资方方案案，，并并以以此此研研究究资资金金筹筹措措方方案案和和进进行行财财务务评评价价。。一、、融融资资组组织织形形式式选选择择研究究融融资资方方案案，，首首先先应应明明确确融融资资主主体体，，由由融融资资主主体体进进行行融融资资活活动动，，并并承承担担融融资资责责任任和和风风险险。。项项目目融融资资主主体体的的组组织织形形式式主主要要有有既既有有项项目目法法人人融融资资和和新新设设项项目目法法人人融融资资两两种种形形式式。。（一一））既既有有项项目目法法人人融融资资形形式式这是是指指依依托托现现有有法法人人进进行行的的融融资资活活动动，，其其特特点点：：1、、拟拟建建项项目目不不组组建建新新的的项项目目法法人人，，由由既既有有法法人人统统一一组织织融融资资活活动动并并承承担担融融资资责责任任和和风风险险；；2、、拟拟建建项项目目一一般般是是在在既既有有法法人人资资产产和和信信用用的的基基础础上上进进行行的的，，并并形形成成增增量量资资产产；；3、、是是从从既既有有法法人人的的财财务务整整体体状状况况考考察察融融资资后后的的偿偿债债能能力力。。（二二））新新设设项项目目法法人人融融资资形形式式是指指新新组组建建项项目目法法人人进进行行的的融融资资活活动动，，其其特特点点：：1、项目投资资由新设项目目法人筹集的的资本金和债债务资金构成成；2、由新设项项目法人承担担融资责任和和风险；3、从项目投投产后的经济济效益情况考考察偿债能力力。二、资金来源源选择在估算出项目目所需要的资资金量后，应应根据资金的的可得性、供供应的充足性性、融资成本本的高低，选选择资金渠道道。1、项目法人人自有资金。。2、政府财政政性资金。3、国内外银银行等金融机机构的信贷资资金。4、国内外证证券市场资金金。5、国内外非非银行金融机机构的资金。。6、外国政府府、企业、团团体、个人等等的资金。7、国内企业业、团体、个个人的资金。。资金来源，一一般分为直接接融资和间接接融资两种方方式。直接融融资方式是指指投资者对拟拟建项目的直直接投资，以以及项目法人人通过发行(增发)股票、债券等等直接筹集的的资金。间接接融资是指从从银行及非银银行金融机构构借入的资金金。三、资本金筹筹措资本金是指项项目投资中由由投资者提供供的资金，对对项目来说是是非债务资金金，也是获得得债务资金的的基础。国家家对经营性项项目试行资本本金制度，规规定了经营性性项目的建设设都要有一定定数额的资本本金，并提出出了各行业项项目资本金的的最低比例要要求。（一）新设项项目法人项目目资本金筹措措新设项目法人人的资本金，，是项目发起起人和投资者者为拟建项目目所投入的资资金。1、政府财政政性资金；2、国家授权权投资机构入入股的资金3、国内外企企业人股的资资金；4、社会团体体、个人人股股的资金；5、受赠予资资金。资本金出资形形态可以是现现金，也可以以是实物、工工业产权、非非专利技术、、土地使用权权、资源开采采权作价出资资。用作资本金的的实物、工业业产权、非专专利技术、土土地使用权、、资源开采权权作价的资金金，必须经过过有资格的资资产评估机构构评估作价，，并只能在资资本金中占有有一定比例。。（二）既有项项目法人项目目资本金筹措措1、项目法人人可用于项目目的现金。2、资产变现现的资金，即即变卖现有资资产获得的资资金；3、发行股票票筹集的资金金，原有股东东增资扩股资资金，吸收新新股东的资金金；4、政府财政政性资金；5、国内外企企业法人人股股资金；6、受赠予资资金。应说明资本金金的各种来源源和数量，考考察各投资方方的出资能力力。四、债务资金金筹措债务资金是项项目投资中除除资本金外，，需要从金融融市场借入的的资金。（一）信贷融融资国内信贷资金金主要有政策策性银行和商商业银行等提提供的贷款；；国外信贷资资金主要有商商业银行的贷贷款，以及世世界银行、亚亚洲开发银行行等国际金融融机构贷款；；外国政府贷贷款；出口信信贷以及信托托投资公司等等非银行金融融机构提供的的贷款；机构构提供的贷款款。信贷融资方案案应说明拟提提供贷款的机机构及其贷款款条件，包括括支付方式、、贷款期限、、贷款利率、、还本付息方方式及其他附附加条件等。。（二）债券融融资债券融资是指指项目法人以以自身的财务务状况和信用用条件为基础础，通过发行行企业债券筹筹集资金，用用于项目建设设的融资方式式。除了一般债券券融资外，还还有可转换债债券融资。（三）融资租租赁融资租赁是资资产拥有者将将资产租给承承租人，在一一定时期内使使用，由承租租人支付租赁赁费的融资方方式。这种方式，一一般是由承租租人选定设备备，由出租人人购置后租给给承租人使用用，承租人按按期交付租金金。租赁期满满后，出租人人可以将设备备作价售让给给承租人。五、融资方案案分析在初步确定项项目的资金筹筹措方式和资资金来源后，，应进一步对对融资方案进进行分析，比比选并推荐资资金来源可靠靠、资金结构构合理、融资资成本低，融融资风险小的的方案。（一）资金来来源可靠性分分析主要是分析项项目建设所需需总投资和分分年所需投资资能否得到足足够的、持续续的资金供应应，即资本金金和债务资金金供应是否落落实可靠。应应力求使筹措措的资金、币币种及投入时时序与项目建建设进度和投投资使用计划划相匹配，确确保项目建设设顺利进行。。（二）融资结结构分析主要分析项目目融资方案中中的资本金与与债务资金的的比例、股本本结构比例和和债务结构比比例是否合理理，并分析其其实现条件。。1、资本金与与债务资金的的比例分析在一般情况下下，项目资本本金比例过低低，债务资金金比例过高，，将给项目建建设和生产运运营带来潜在在的财务风险险。进行融资资结构分析，，应根据项目目特点，合理理确定项目资资本金与债务务资金的比例例。2、股本结构构分析股本结构反映映项目股东各各方出资额和和相应的权益益，在融资结结构分析中，，应根据项目目特点和主要要股东方参股股意愿，合理理确定参股各各方的出资比比例。3、债务结构分析析债务结构反映映项目债权各各方为项目提提供的债务资资金的比例，在融资资结构分析中中，应根据债债权人提供债债务资金的方方式，附加条条件，以及利利率、汇率、、还款方式的的不同，合理理确定内债与与外债比例，，政策性银行行与商业性银银行的贷款比比例，以及信信贷资金与债债券资金的比比例。（三）融资成成本分析融资成本是指指项目为筹集集和使用资金金而支付的费费用。融资成成本的高低是是判断项目融融资方案是否否合理的重要要因素之一。。1、债务资金金融资成本分分析债务资金融资资成本由资金金筹集费和资资金占用费组组成。资金筹筹集费是指资资金筹集过程程中支付的一一次性费用；；资金占用费费是指使用资资金过程中发发生的经常性性费用。。在在比选融资方方案时，应分分析各种债务务资金融资方方式的利率水水平、利率计计算方式(固固定利率或者者浮动利率)、计息(单单利、复利)和付息方式式，以及偿还还期和宽限期期，计算债务资金金的综合利率率，并进行不不同方案比选选。2、资本金融融资成本分析析资本金融资成成本由资本金金筹集费和资资本金占用费费组成。资本本金占用费一一般应按机会会成本的原则则计算，当机机会成本难以以计算时，可可参照银行存存款利率计算算。（四）融资风风险分析融资方案的实实施经常受到到各种风险的的影响。为了了使融资方案案稳妥可靠，，需要对下列列可能发生的的风险因素进进行识别、预预测。1、资金供应应风险资金供应风险险是指融资方方案在实施过过程中，可能能出现资金不不落实导致建建设工期拖长长，工程造价价升高，原定定投资效益目目标难以实现现的风险。1)原定筹筹资额全部或或部分落空。。例如已承诺诺出资的投资资者中途变故故，不能兑现现承诺；2)原定发发行股票、债债券计划不能能实现；3)既有项项目法人融资资项目由于企企业经营状况况恶化，无力力按原定计划划出资；4)其他资资金不能按建建设进度足额额及时到位。。2、利率风风险利率水平随着着金融市场情情况而变动，，如果融资方方案中采用浮浮动利率计息息，则应分析析贷款利率变变动的可能性性及其对项目目造成的风险险和损失。3、汇率风险险汇率风险是指指国际金融市市场外汇交易易结算产生的的风险，包括括人民币对各各种外币币值值的变动风险险和各外币之之间比价变动