2022年我国在线旅游迎并购高峰前景分析

年我国在线旅游迎并购高峰前景分析据宇博智业市场讨论中心了解，近来，美国中概股中在线旅游板块涨势如虹，其中艺龙网在短短两周时间内飙涨64%，本周一更是飙升22%。宇博智业市场讨论员表示，这波在线旅游炒作潮的消失，除了与巨头争抢，进而推动在线旅游并购高峰的到来有关外，传统旅游旺季的到来，也为这一概念的逞强提

供了肯定的市场人气。依据历史规律，最近几年，几乎每年的7-8月，旅游板块都能获得大幅超越大盘的肯定收益，估计在中概在线旅游炒作潮的推动下，A股也将顺势开启板块的旺季行情。

中概在线旅游板块现炒作潮

作为在线旅游的一大王牌，艺龙网最近两周以来掀起一波猛烈的飙升行情。自6月16日该股启动本轮行情以来，短短两周时间内，该股就飙涨了近64%。过去52周时间里，该股最低曾下探至12.69美元，最高触及23.81美元。而截至本周一，该股收报21.94美元，较上周五收盘价大涨22%，目前该股市值为6.2亿美元。在艺龙网短期大涨之际，携程股价也启动了创新高之旅。携程网本周一报收64.04美元，较上个交易日上涨5.36%；盘中股价最高达到65.20美元，创公司上市以来股价的最高纪录。以周一收盘价计算，该股目前市值达到87.1亿美元。

携程股价的创新高，直接推动了在纽约交易的中资网上旅行类个股的上扬。与此同时，去哪儿也升至4月份以来的最高水平。彭博中美55指数在纽约上涨0.2%至105.96点，为今年的最高水平，该股指其次季度劲升6.9%，涨幅为2022年9月份以来的最大值。

宇博智业市场讨论员表示，德意志银行关于中国旅游市场大好前景的报告，在很大程度上提振了行业相关股票，另外携程和艺龙在价格方面的竞争估计不会恶化，这对双方来说也都是利好。

在线旅游即将迎来巨头期

拘束线旅游形成的携程+同程、途牛+去哪儿、艺龙三足鼎立之势后，随着腾讯等大型互联网公司的介入，估计在线旅游的并购高峰期即将到来。

据悉，在事先毫无征兆的状况下，腾讯近日突然宣布7.36亿美元投资58同城并获得19.9%的股份。明显，这是为其O2O战略绽开的又一次布局，以此强化本地服务生态体系。

就国内旅游市场而言，在线旅游的爆发增长孕育了众多机会。作为较早布局在线旅游的巨头，如今的腾讯“企鹅旅游组织”包括：艺龙、同程、京东商旅以及大众点评网等。尽管前几年腾讯间续投资了艺龙、同程网，但两者市场份额偏弱，供应服务及话语权有限。艾瑞询问今年一季度发布的中国在线旅游OTA市场份额报告中，艺龙和同程网分别以9.3%和6.2%分列二三位，距第一位的携程51.9%的市场份额相差较多。若腾讯要在微信上供应在线旅游相关服务，则还需要在外围开疆拓土。而开拓方式的选择有两条路，一是选择在各垂直领域精挑细选补充欠缺，但目前这样有强大产品服务力量的产品较少；二就是与行业龙头合作，诸如携程等，此前也有传言两者的确有过洽谈。

应当说，并购和入股是BAT擅用的另一项制胜法宝。阿里巴巴近两年也加快了在旅游产业链上的布局，目前“淘约组织”已初具规模，旗下成员包括：淘宝旅行、美团网、高德地图、一淘网、穷游网、佰程旅行网、在路上和阿斯兰商旅等。

宇博智业市场讨论员分析，数据显示，2022年一季度，国内在线旅游市场的交易规模为564.2亿元，同比增长16.9%，环比下降0.8%，携程以51.9%的份额稳居第一。此外，携程还开头不断缔结同盟。今年4月10日，同程网宣布与艺龙签署战略合作协议；4月29日，携程宣布将以2亿美元入股同程网，把景点门票的现付业务全部接入同程，并支持同程独立IPO。随后，携程于4月27日宣布与途牛达成协议，将在途牛IPO完成时以发行价收购途牛价值1500万美元的股份。

据宇博智业市场讨论中心的中国在线旅游行业讨论报告显示在可以预见的3-5年内，在资本的推动下，在线旅游行业的阵营将更加清楚。如今的在线旅游行业，谁能真正掌握上游资源，谁就是最终的赢家。然而，掌握并非一家独大的垄断与打压，合作共赢才是进展的主题。将来，OTA估计会在资源的协同性上将更加深化，竞争亦将更加激烈。

旅游板块旺季行情可期

最近几年以来，每年7-8月旅游板块都能大幅跑赢大盘，赢得较好的肯定收益。再加上4-5月行业增速逐步消失环比回升的迹象，据此，市场人士普遍看好该板块三季度的旺季行情。

从基本面来看，2022年一季度旅游板块收入增长9%，净利润增长16%（扣非增18%）；重点公司营收增长10%，业绩增长14%（扣非增21%）。3月份旅游行业依旧持续释放复苏信号：4-5月份行业增速环比更是消失明显加快的迹象。

除上海旅行社接待国内游人数仍旧有所下滑，其中4月下滑幅度已有所放缓外，其他省市4月客流仍旧维持良好增长。其中除黄山市以外，其他省市的客流增长多在10%以上，行业基本面仍旧良好。相比一季度，江苏、张家界、上海4月的增速均有所加快或好转。其中，与3月相比，张家界市（包括武陵源景区）、黄山市、江苏4A5A景区、上海旅行社接待人数4月客流增速均有所好转。

据九寨沟管理局的统计，2022年1-5月，九寨沟共接待游客957466人，累计增长36.18%。其中，2022年1-4月，九寨沟共接待游客656411人，累计增长23.72%。据此测算，九寨沟5月接待游客可达30.10万人次，同比增长达74%。另依据红网张家界站5月23日讯，据不完全统计，5月1日至22日，武陵源核心景区共接待游客逾46万人次，同比增幅超过34%，较前期增速也有所加快。

宇博智业市场讨论员表示，从基数效应来看，随着旺季散客占比的增加，估计二三季度低基数效应将逐步显现，旅游板块业绩有望在一季度的基础上增速加快，因而三季度板块的旺季效应可期。

国信证券在一份报告中指出，依据历史规律，自2022