工业金属行业ESG研究报告：工业金属公司积极践行ESG关注优质公司估值溢价

产业研究专题报告产业研究专题报告证券研究报证券研究报告--产业研究专题报告云飞执业证书编号：S0890521090001bstockcom销售服务电话告业的披露率仅次于能源金属。现领先的公司，不仅关注本身运营中的温室气体核算体系(GHG)范围一和令A股公司提升其ESG评级对于市值管理和吸引长线、外资投资人都A股市场的ESG评级率将是未来的明确趋势。对比欧美等发达国家市场，MSCI已对全球超过2800只股票进行ESG评级覆盖。我们认为，随着外资持续流入A股市场，A股公司的ESG评级率有望进一步提升，覆盖范围也将从目前的沪深300为主扩大到更多中小市值公司。建议投资者关注A部分公司治理和社会责任可能被ESG评级所低估。未来随着该类公司的产业研究专题报告产业研究专题报告 产业研究专题报告产业研究专题报告金属是国民经济及国防工业、科学技术发展不可缺少的基础材料和重要战略物资。工氰化物等的有害废弃物、矿山业务扬尘管理违规风险、劳动关系复杂程度等指标逐年上核心的指标之一。ESG评级可以在一定程度上弥合投资者与企业的信息不对称，进一步帮助投、难以量化的风险。发关原则;环境社会气候变化碳排放；财务环境影响；产品碳足迹；对于气候变化的脆弱性气候变化水资源压力；生态多样性与土地利用；原材料采购污染与废弃物有害排放和废弃物；包装物料与废弃物；电子垃圾环境机会清洁能源技术机会；可再生能源机会；绿色建筑人力资本劳动力管理；员工健康与安全；人力资源发展；供应链人力标人力资本产品责任产品安全和质量；隐私与数据安全；化学品安全；负责任投资；金融产品安全；健康和人口风险有争议采购利有争议采购社会机会沟通可得性；金融服务可得性；健康保健可得性；产业研究专题报告产业研究专题报告理理营养与健康机会董事会；董事会；所有制；薪酬；财务商业伦理；财税透明度；贪腐和稳定性；财务系统稳定性公司治理公司行为公司自行公开披露的信息;三是媒体提供的公开信息。同时，MSCI也有与企业进行正式沟通的代码简称公司属性MSCIESG评级000630.SZ铜陵有色地方国有企业CCC000807.SZ云铝股份中央国有企业CCC000933.SZ神火股份地方国有企业B002532.SZ天山铝业民营企业B600219.SH南山铝业集体企业BB600338.SH西藏珠峰民营企业B600362.SH江西铜业地方国有企业B601168.SH西部矿业地方国有企业BB601600.SH中国铝业中央国有企业B601899.SH紫金矿业地方国有企业CCCG不强。产业研究专题报告产业研究专题报告后者属于西藏民营企业。略超过A股民营企业整体披露率(21.7%)。图1：工业金属行业过去十年ESG报告披露情况金属公司。产业研究专题报告产业研究专题报告系列顶层设计政策颁布及实施为工业金属企业融入ESG体系、打造ESG核心竞争力指明了路表3：工业金属行业相关的ESG政策梳理实施日期发文主体文件/会议主要细则2.11《建材行业碳达峰“十四五”期间，建材产业结构调整取得明显进展，行业节能低碳技术持续推广，泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降，水泥熟料单位产品基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。2.11部《有色金属行业碳能结构明显优化，低碳工艺研发应用取得2.05《财政支持做好碳财税政策框架初步建区各行业加快绿色低碳2.04部《“十四五”环境影响评价与排污许可工作实施方案》生态环境分区管控、环评管理、排污许可核心制度和能力2.03部《关于进一步加强提升，重产业研究专题报告产业研究专题报告留重金属污染问题.02会、工信门《高耗能行业重点领域节能降碳改造铜、铝、铅锌等重点产品能效水平进一步提升。电解铝能效标杆水平以上产能比例2.01《“十四五”节能有色金属属于绿色升级重点行业，规模以上工业单位需要在“十四五”期间，增加《含有色金属固体规定含有色金属固体废物回收利用的总体1.12物回收利用技术要求、企业管理要求、生态环境保护要求收8.05《国务院办公厅关好市场环色金属工促转型增见》深化供给结构改革，提能置换8.01有色行业及准入条件，提高技术、能耗、环保等门格工业金属行业自身行业特点决定了环境范畴E的风险较高，高污染高耗能导致对环境的负面工业金属行业今后发展的正确路径。近年来，。SG山生产建设与生态环保相容兼顾、有机融合、相互促进的绿色矿业发展之路。公司制定了《绿有目公司还积极探索氢能源开发创新，并在去年与福州大学、北京三聚环保在氨制氢能源方面开展产业研究专题报告产业研究专题报告氨分解制氢应用示范场景、开发氨分解制氢加氢站应用场景、布局燃料电池市场等一系列未来公司将持续提升该指标成效。另一方面，公司实施节能技术改造，积极推进锌业分公司锅炉房余热利用改造项目、氧压浸出系统洗涤塔余热利用项目、青海铜业公司熔炼工序烟气余热回尽管业内大部分公司都已将生态保护的工作落到实处，但部分公司对污染物的防治，如废工业金属公司无疑是一把“双刃剑”，加大各类投入后，激励行业绿转型和创新的同时，部分公司经营业绩增速放缓，比如华峰铝业积极响应国家“双碳”政策业金属是劳动密集型行业，外包工、承包商相当多，难免涉及劳工纠纷、职业健康等问题。涉人均薪酬、人均医疗保险、人均住房公积金、研发投入金额等逐年增加；平均对外捐赠金额、、业金属上市公司过去三年披露议题平均数量逐年上升，其中环境议题平均披露数量提升显著，幅位居申万二级行业前列，且超过同期人均薪酬增幅(19.87%)。产业研究专题报告产业研究专题报告“碳达峰、碳中和”目标提出后，社会生产的整条产业链都面临着迫切的“脱碳”转型需ESG仅关注本身运营中的温室气体核算体系(GHG)范围一质量发展中取得先机。金属行业的商业模式决定了它生产过程中会产生大量的废弃材料。泄露、污染都可能尽可能地提取出更多价值的产品——这也意味着更少的垃圾。对于产生的废物，企业可以利用焚烧回收能量、无害焚烧、送往垃圾填埋场以及深井地下矿床深层储存等方式处理。制定监控垃圾接收方处理作业的规范程序，确保从健康和环境角度废物被正确处理。对适当的填埋地点强一家公司在水资源方面的表现。企业需要制定减少淡水消耗和废水排放的目标，定期对水风险评估。金属公司在生态环境方面的风险敞口不同。土地使用，水排放、水获取和空气排放都可能对生物多样性造成影响。风险管理强度、承诺减少干扰、保护自然资源、开发前先进行影响评估、环境恢复(复垦)计划、改进实施等措施都会影响一家公司在生态和土地使用方业金属公司风险管理的重点之一。更安全的生产意味着更稳定的生产流程，更少同的风险水平。民众的关注。除了带来就业机会之外，大型开采或冶炼公司还可能会显著影响当地出口产品结构、财政收入甚至是传统生活方式。一家企业的技术力量、财务投资对当地经济会做出贡献，也会推动所在社区长远发展。企业应当重视在各地经营活动对当尘类型环境干扰。全球经济发展、环境发展的目标不谋而合，ESG理念逐步成为投资者在投资策略上的重要利于行业本身的低碳化、行业技术的绿色化以及劳动力本身对行业减碳社会责任的认知。工业角色往标准制定者的角度去倾斜。ESG略已经在其他新兴市场中被证明可以带来明显超额收益，其内在的逻辑在于：ESG的公司比同行更具竞争力。这种竞争优势可能源于其对资源更有效的利用、更好标准的高ESG评级更容易吸引长线投资人，获得“估值溢价”，因此ESG评级信息未来务指标。对于公司来讲，A股公司提升其ESG评级对于市值管理和吸引长线、外资投资人都是具覆盖范围也将从目前的沪深300为主扩大到更多中小市值公司。建议投资者关注部分尚未得到ESG评级或ESG评级较低的优质工业金属A股公司，其中部分公司治理和社会责任可能被ESG评级所低估。未来随着该类公司的ESG状况得到更为公平公开的评级，有望吸引更多冉、徐俊雯对本报告的支持产业研