投资银行业务政策运作模式产品及典型案例

民生银行投资银行业务

—政策、运作模式、产品及典型案例公司银行部投行产品中心武国元个人简要介绍

——投资银行相关工作经历：

某投资银行董事、合伙人：战略咨询、并购重组、私募融资、政府财务顾问、多家上市公司常年财务顾问；某省级国有资产经营公司：产业整合、产业基金、投资论证、国有资本运营；上海某控股集团公司总裁：全面经营管理、战略管理、投融资决策及操作执行、集团价值管理；集团控股上市公司的资本预算、经营计划、投融资、资本运作；上海某五星级酒店董事长、总经理：项目收购、债务重组、资本预算、战略决策、绩效考核、经营管理、管理“管理公司”某万人大学董事长：项目收购、经营计划、资本预算、价值管理，等等。目录

一、投行业务概述

二、我行业务定位

三、重点产品类型

四、典型案例介绍

五、运作模式及机制为何做投行？经营环境：应对新金融时代（直接融资、脱媒趋势加速、一体化金融服务需求）市场竞争的需要；监管形势：满足新资本协议等（资本充足率、存贷比、量化调控）强约束的需要；战略转型：民生银行战略转型、二次腾飞，培养市场竞争优势，实现可持续发展的需要；创造价值：改善收益结构、提高ROA、ROE、RAROC，为境内外投资者创造价值（境内外投资者的预期）的需要；人力资本：人力资本提升（与时俱进、知识更新、职业发展）的需要。

一、投行概述：何谓投资银行？投行起源：美国——投资银行（贷款、证券的承销和买卖）英国——商人银行（起源于海外贸易的承兑银行）主要业务：一级市场的各种证券承销；二级市场的经纪与自营；收购兼并与公司重组；私募融资；资产管理（基金、集合理财等）；资产证券化及其他结构性融资产品业务；财务顾问；项目融资；不良资产收购与处置；衍生金融产品，等等。一、投行概述：投资银行的角色及盈利模式——五角大楼理论：投资银行研发结盟并购投资交易核心利润投资银行以公司客户为服务对象进行资本层面的操作，通过研发、合作结盟，主营企业融资、并购顾问、直接投资、参与交易，实行整体化运作，核心利润来自于“交易”。一、投行概述：（一）定义

高收益新兴市场业务是指在符合现行法律法规与监管要求的前提下，相对传统商业银行业务具有独特风险特征和高收益特征的以商业银行投行业务为核心的新兴业务。

（二）目的

拓展中间业务收入空间和改善ROA、ROE、RAROC等相对盈利指标

提升综合化金融服务能力二、市场定位（三）国内商业银行投行业务发展现状

外部制约因素：

（1）资本市场缺乏成熟度；

（2）监管环境不利于商业银行投行业务的开展；

（3）客户对商业银行投行业务认知程度不高。

内部制约因素：

（1）传统商业银行文化的制约，尤其是风险文化制约；

（2）传统商业银行激励机制的制约；

（3）业务规划缺失。二、市场定位（续）（四）业务属性

风险特征有别于传统业务

高收益特征明显

（1）绝对收益高

（2）相对收益高，具体则重点通过RAROC（风险调整后资本回报率）衡量

二、市场定位（续）（五）基本策略

（1）突出投行业务在全行业务体系中的重要战略地位，不宜简单地将投行业务定位于服务于传统业务发展的工具。

（2）逐步建立核心竞争力，娴熟运用“融资”或“担保”作为撬动投行业务机会的有力杠杆，突出我行在投行业务运作中的“中介者”身份。

（3）实施“有计划、有重点、分阶段”的投行业务发展策略。

（4）在风险管理、团队建设、考核激励方面提供相应的政策配套。

（5）打造强有力的外部合作平台，包括证券公司、信托公司、私募股权投资机构、会计师行、律师行、资产评估机构等。

（6）总行组织项目运作，项目收益完全归属项目涉及的经营机构。三、市场定位（续）高收益新兴兴市场业务务主要产品品：1、债务融融资工具主主承销2、结构性性融资3、资产管管理4、财务顾顾问三、产品类类型牵头银团贷贷款短券/中票/金融债券主主承销债务融资类类信托或理理财产品发发行债务融资工工具主承销销与传统的的双边贷款款最大的区区别在于：：传统双边贷贷款主要遵遵循“持有有到期”策策略，资本本耗用相对对较大。获取主承销销项目后进进行分销策策略，安排排费、承销销费、代理理费、承诺诺费以及一一级/二级市场价价差等中间间业务收入入非常可观观。可很大程度度上摆脱资资本约束，，通过持续续做大交易易额推动无无风险成本本的中间业业务收入快快速增长，，同时亦有有助于提升升我行持续续扩大客户户关系的能能力；事实上已超超脱了“持持有资产””的范畴，，更多地体体现为“管管理资产””的概念，，虽然相当当大部分的的资产并未未反映在我我行的资产产负债表内内；绝对收益和和RAROC皆大为可观观，应属高高收益业务务。为提升我行行债务融资资工具主承承销业务的的市场拓展展能力，针针对优质项项目，建议议更多采取取“全额包包销”或““部分包销销”策略，，“包销风风险”应与与“授信风风险”有所所区分，且且应由特设设的审批通通道单独审审批。三、产品分分类——债务融资工工具主承销销三、产品分分类——结构性融资资狭义结构性融资资是指资产产证券化结构性融资资是指通过过结构化安安排，使贷贷款人不再再重点关注注借款人自自身信誉的的融资结构性融资资是指任何何利用特别别目的实体体（SPV）安安排的融资资广义结构化融资资是指在传传统双边贷贷款难以满满足客户特特殊需求的的情况下，，通过一系系列结构性性安排，为为客户量身身定制的融融资产品我行结构性性融资业务务援引广义义的结构性性融资定义义，运作形形式可采取取表内贷款款、表外担担保或纯粹粹的无风险险中间业务务模式，预预期年化风风险资产收收益率（利利率加预期期年化费率率）原则上上不得低于于基准利率率上浮30%的贷贷款的风险险资产收益益率。三、产品分分类——结构性融资资（续）股权关联性性结构性融融资股权质押贷贷款以公司股权权质押作为为主要风险险控制手段段的高收益益贷款业务务。风险险评估的重重点在于质质押股权的的公允价值值及流通性性，对借款款人自身的的信用评估估居于次位位。关键因素：：股权权属和和质押的合合法性质押股权估估值质押股权市市场价格监监控质押股权处处置三、产品分分类——结构性融资资（续）股权关联性性结构性融融资分离交易贷贷款选择权贷款款是指我行行在向目标标客户提供供传统授信信业务的基基础上，额额外获得一一定的选择择权。该选选择权系指指我行指定定的符合约约定要求的的行权方享享有按约定定行权条款款（约定行行权期间、、价格、份份额）认购购目标客户户股权或目目标客户持持有其他公公司股权的的权利，具具体可细分分为“可转转换权”（（针对目标标客户股权权）和“可可交换权””（针对目目标客户持持有其他公公司股权））；在我行行书面同意意指定行权权方行权的的前提下，，被指定的的行权方有有权选择是是否行权。。我行提供供选择权贷贷款，除拥拥有传统的的贷款权益益外（包括括但不限于于按期收取取贷款本息息），通过过约定的形形式将贷款款债权与股股权等其他他投融资方方式相结合合（或转化化），还可可分享目标标客户或其其持股的公公司的股权权溢价收益益（即资本本利得），，进而达到到与可转换换贷款或可可交换贷款款殊途同归归的效果。。分离交易可可转债的实实质、分业业经营的合合规形式，，以价值发发现的眼光光，加上风风险控制的的习惯动作作，实现了了实质权利利分离和组组织形式统统一的完美美结合——魅力：（收收益年化应应达20%）！关键因素：：股权估值风风险履约行权方方式的选择择和风险借款人经营营管理风险险合作机构违违约风险民生银行商业投资机机构财团借款人借款人股东债权&股权权期权组建财团公开市场行使期权……抛售股权分享收益我行牵头头与商业业投资机机构合作作组建财财团，共共同以“债权＋股股权”的形式为为借款人人提供投投融资服服务；借借款人及及其股东东赋予财财团一定定比例的的股权期期权，并并由商业业投资者者具体持持有股权权。商业业投资者者择机抛抛售股权权后，我我行与商商业投资资者按约约定比例例分享股股权溢价价收益。。股权转让让基本模式式（债权权＋股权权）选择权贷贷款基本本模式及及流程（（分业经经营下的的模式））：选择权贷贷款基本本组织形形式：民生银行行债权融资资战略合作作者或我我行管理理的基金金股权融资资牵头人参参与与人财团财团的提提出银团——银行间市市场财团——商业银行行向银行行间市场场以外的的延伸不同投资资主体的的组合牵头人——民生银行行参与人——商业投资资机构不同投资资方式的的组合债权性融融资股权性融融资信托、委委托贷款款……财团三、产品品分类——结构性融融资（续续）股权关联联性结构构性融资资并购贷款款是指我行行向符合合条件的的并购方方或其子子公司发发放的，，用于支支付并购购交易价价款的贷贷款。此此处重点点指具有有高收益益特征包包含结构构性安排排的并购购贷款，，尤其是是针对并并购主体体自身信信用能力力有限或或为SPV的的并购交交易所安安排的并并购贷款款，贷款款的偿还还主要依依靠被并并购企业业未来产产生的现现金流。（发达市市场战略略并购资资本市场场融资、、杠杆收收购的垃垃圾债券券）关键因素素（银监会会三个““高于””（管理理强度，，担保措措施，风风险分类类、拨备备计提的的频率和和标准）））资产/股权估估值收购交易易监控股权质押押、资产产反向抵抵押资金、现现金流控控制后续整合合三、产品品分类——结构性融融资（续续）股权关联联性结构构性融资资与企业资资本募集集活动紧紧密关联联的其他他结构性性融资产产品【含夹层层融资（（MezzenineFinancing）】】无形资产产质押贷贷款采矿权质质押贷款款以企业合合法取得得的采矿矿权证抵抵押，为为自身或或第三方方提供融融资担保保，依靠靠经营现现金流作作为主要要还款来来源，或或以矿权权二次交交易增值值溢价为为主要还还款来源源的结构构性融资资高收益益业务。。知识产权权质押贷贷款商标质押押贷款三、产品品分类——结构性融融资（续续）过桥贷款款过桥贷款款是指用用于满足足长期资资金到位位前的并并购项目目、建设项目目等资金金先期投投入需要要，或用用于短期期流动资资金周转转，或用用于重组组原有高高成本融融资的过过渡性贷贷款。按按照拟获获取的长长期资金金的属性性划分，，过桥贷贷款可分分为股权权融资过过桥贷款款和债权权融资过过桥贷款款。考虑虑到我行行投行业业务的定定位，本本过桥贷贷款仅指指收益水水平较高高的股权权融资过过桥贷款款，具体体主要包包括IPO过过桥贷款款、上市市公司增增发过桥桥贷款、、并购过过桥贷款款、私募募股权融融资过桥桥贷款等等。关键因素素：后续融资资可行性性和确定定性后续融资资失败情情况下的的处置预预案合规性（5月17日的规范范通知的的要求，，以”““非过桥桥”的形形式操作作三、产品品分类——结构性融融资（续续）可持续金金融我行为实实现经济济效益和和社会责责任双丰丰收的一一项金融融创新产产品，是是为支持持我国经经济可持持续、和和谐发展展而推出出的一项项具有重重大意义义的优质质金融工工具，该该项目主主要服务务的领域域有节能能减排相相关的技技术改造造和项目目。关键因素素：注册和验验证核实实风险交易对手手履约风风险市场价格格波动风风险后京都议议定书风风险三、产品品分类——结构性融融资（续续）价值联系系型贷款款指与土地地、商业业地产、、股权、、采矿收收益、大大宗原材材料等价价值变化化或产成成品产量量/销售额额进行协协议关联联的贷款款，目的的是与企企业协议议分享上上述标的的的价值值增值部分分（事实实上的参参与交易易分成））。关键因素素：法律及合合规性价值、产产量/销售额额监控三、产品品分类——结构性融融资（续续）地产结构构性融资资分层融资资：针对项目目开发和和商业物物业，我我行和其其他金融融机构、、企业共共同为项项目提供供（融资资）资金金支持，，资金结结构分为为优先级级和普通通级。资资金的来来源为我我行贷款款、其他他银行贷贷款、委委托贷款款、理财财、信托托、私募募基金等等。我行的收收益来自自于正常常的贷款款收益、、融资安安排费和和普通级级风险补补偿费。。一二级联联动项目目融资：：针对土地地一级整整理和城城市中心心区的拆拆迁改造造，我行行向受政政府授权权、委托托对城市市规划区区内土地地进行统统一的征征地、拆拆迁、安安置、补补偿及市市政配套套设施建建设后有有偿出让让或转让让的企事事业法人人提供一一二级开开发联动动服务，，以资金金支持土土地一级级开发机机构对土土地进行行拆迁和和整理，，并在土土地上市市升值后后参与土土地超额额收益分分成，后后期我行行继续向向客户提提供二级级开发贷贷款的支支持，全全程协助助客户进进行土地地一级整整理和二二级开发发。我行的收收益来自自于正常常的贷款款收益或或融资服服务费、、土地一一级开发发金融服服务费和和土地超超额收益益。三、产品品分类——结构性融融资（续续）应收账款款结构性性融资问题信贷贷资产处处置资产证券券化或准准资产证证券化交叉结构构性融资资债务管理理跨境结构构性融资资—————三、产品品分类——资产管理理若不考虑虑配套贷贷款，资资产管理理业务系系纯粹的的无风险险、高收收益中间间业务，，具体则则重点考考虑如下下细分品品种：私募股权权投资基基金房地产投投资基金金股债混合合型信托托投资基基金债权型信信托投资资基金机构理财财三、产品品分类——资产管理理私募股权权投资基基金与私募基基金管理理人合作作，通过过私募方方式设立立有限合合伙制股股权投资资基金，，投资于于非上市市企业股股权。我我行作为为财务顾顾问或联联合管理理人，参参与或主主导基金金投资决决策，获获取投资资收益。。出资控制募集出资出资运营管理投资投资决策投资投资出资…………有限合伙人A……**股权投资基金普通合伙人项目A项目B项目N投资委员会民生银行合作方有限合伙人B有限合伙人N基金管理人全面金融服务三、产品品分类——资产管理理（续））业务流程程：寻找并确确定合作作方。合作方出出资设立立一间有有限责任任公司，，作为普普通合伙伙人（GP）,与民生生银行签签署《战战略合作作及财务务顾问协协议》，，并发起起设立私私募股权权投资基基金。民生银行行向客户户进行私私募，并并最终确确定参与与设立股股权投资资基金的的有限合合伙人（（LP））。GP和LP签署署《合伙伙协议》》，共同同出资、、注册设设立有限限合伙企企业，基基金开始始正式运运作。选择目标标企业，，经过考考察评估估后，由由基金对对其进行行股权投投资。基金投资资后，民民生银行行为被投投资企业业提供债债务融资资、财富富管理、、改制辅辅导、并并购顾问问等方面面全方位位金融服服务。被投资企企业上市市或被并并购，基基金转让让投资获获取收益益。基金规模模：3-5亿亿元期限：5年合伙人数数：50人以以下（机机构客户户和高端端个人客客户）认购起点点：300万万元以上上基金管理理：我行与合合作机构构共同管管理，我我行有主主导权合作机构构：私募投资资机构（（团队））、证券券公司投资方向向：拟上市企企业（地地方国有有企业改改制、中中小民营营企业））收益：募集费用用管理费分分成投资收益益分成关键：合规风险险、基金金募集风风险、对对基金的的控制风风险、投投资损失失风险、、有限合合伙企业业IPO退退出风险险三、产品品分类——资产管理理（续））三、产品品分类——资产管理理（续））房地产投投资基金金指我行利利用自己己的资金金渠道或或借助外外部资金金渠道嫁嫁接信托托平台，，发起设设立房地地产投资资基金，，以多种种方式运运用于房房地产领领域。在在条件允允许时，，为了最最大限度度地控制制风险，，最好与与我行贷贷款相结结合。分配投资项目B项目A项目C基金服务机构提供评估、审计、法律、监理等服务出资分配基金持有人优先级受益人（投资者）普通级受益人（投资者、地产商）持有股权或债权基金发起人发起设立基金基金投资运作基金管理费相关费用保管、监督基金资产基金管理人基金托管人房地产投资基金民生银行基金管理资金托管项目监管项目贷款方案设计三、产品品分类——资产管理理（续））方案一：：与知名大大型民营营地产企企业合作作，我行行设立的的基金采采用跟投投的方式式参与（（参股、、债务））到地产产企业的的各项目目中，项项目的运运作管理理由地产产公司负负责，我我行进行行监管。。方案二：：我行设立立基金，，与有资资源优势势的地方方民营地地产企业业合作，，参与（（参股、、控股、、债务））项目公公司，委委托所投投资项目目的原股股东、有有能力的的地产商商或专业业的资产产管理机机构经营营管理项项目。三、产品品分类——资产管理理（续））退出途径径：基金可根根据所投投资企业业和项目目的条件件和情况况选择多多种方式式退出：：债权到期收回回；债权在一定条条件下转为股股权；地产公司或其其关联公司回回购受益权；；将项目股权转转让给第三方方；对赌条件下,次级受益人人运作项目失失败,次级受受益人将股权权转让给基金金,然后由基基金向第三方方转让；项目清算。注：基金作为为股权投资退退出时，若与与我行贷款相相结合，允许许股权优先于于我行债权先先行退出。三、产品分类类——资产管理（续续）股债混合型信信托投资基金金股债混合型信信托投资基金金系指集合不不特定的投资资者，以集中中后的资金投投资基金，我我行自行管理理或委托具有有专业和经验验的投资专家家，以股权及及债权（含引引入第三方债债权）的组合合方式投资于于未上市企业业股权、上市市公司限售流流通股或中国国银监会批准准可以投资的的其他股权及及可流通债券券的信托业务务。信托公司机构投资者私人投资者信托投资基金目标公司目标公司其他股东第三方债权人三、产品分类类——资产管理（续续）基本描述:民生银行通过过信托公司的的平台，寻找找并组织机构构投资者、私私人投资者以以私募方式发发起股债混合合型信托基金金；信托基金以阶阶段性出资或或受让方式成成为目标公司司股东，并参参与公司治理理和重大事项项的决策，其其中民生银行行为实质控制制人；信托基金针对对目标公司或或项目提供信信托贷款，或或信托基金代代作融资安排排，引入第三三方机构（商商业银行、社社保、委托贷贷款方等）提提供贷款安排排。三、产品分类类——财务顾问财务顾问业务务系不占用风风险资产的高高收益中间业业务。我行即即可单独为客客户提供财务务顾问服务，，亦可将财务务顾问服务与与前述高收益益业务紧密结结合。我行可可提供的财务务顾问服务具具体可细分如如下：境内外资本市市场IPO财务顾问上市公司再融融资财务顾问问私募股权融资资财务顾问收购兼并财务务顾问结构性融资财财务顾问债务管理财务务顾问资产管理财务务顾问股权激励财务务顾问战略咨询财务务顾问交易结构：给予客户1.5亿元可分离交交易贷款，其其中5000万元用于置换换他行贷款、、1亿元用于3500吨安赛蜜生产产线扩建及所所需流动资金金期限3年，第二年偿偿还本金5000万元、第三年年偿还本金1亿元，按季付付息，期间如如申请人实现现IPO则一次性清偿偿我行贷款约定在申请人人私募时，我我行指定的第第三方合格投投资者具有以以同等价格购购买不低于其其30%私募股份的优优先权主要股东提供供个人连带责责任担保、待待置换他行贷贷款后，释放放出来的抵押押物抵押我行行案例之一：BY食品授信方案概述述四、成功案例例介绍——分离交易贷款款项目授信方案概述述（续）我行收益：贷款年利率按按10%执行（部分可可以财务顾问问费形式收取取），申请人人实现IPO后，须按授信信实际提用最最高额的20%向我行一次性性支付财务顾顾问费等相关关费用；我行与指定第第三方合格投投资者分享的的投资收益；；约定我行在申申请人后续银银行融资时，，有同等条件件下的合作优优先权、约定定申请人在我我行开立的账账户为其私募募资金的唯一一归集账户、、约定我行为为申请人上市市募集资金唯唯一监管、归归集行。选择权收益估估算股本申请人目前净净资产7000万，申请上市市需补交所得得税约1500万近期老股东拟拟增资2000万，1：1折股改制后总总股本7500万Pre-IPO私募1000万，上市前总总股本8500万左右我行获得300万股选择权预计今年扩产产完成，09年实现利润7000万，每股收益益0.8元我行合作伙伴伴以10-12倍PE入股，300万股投资成本本约2600万选择权收益估估算（续）2010年税后利润1.2亿元，上市前前每股收益1.4元；发行3000万股，摊薄每每股收益约1元目前创业板IPO市盈率60-80倍以40倍PE计算发行价，，40元/股，上市后70元/股，我行伙伴伴持有股权价价值2.1亿元减去投资成本本，按照5：5分成，我行收收益约9000万元贷款金额及期期限：总授信信额3000万元元，专项用于于新增加盟店店铺货所引起起的流动资金金需求，贷款款期限1+2年，即未按按期上市，可可自动展期2年，分四期期还款；价格：贷款利利率10%（（含财务顾问问费），由N&Q承担；；若N&Q上上市，再支付付20%的财财务顾问费。。案例之二：N.Q服装方案设计：.基本条款——结构性融资及及收费安排，，保障收益覆覆盖风险。四、成功案例例介绍——分离交易贷款款项目资产负债率≦55%,刚性负债总额额≦1.6亿元,齿轮比率≦160%,利息保障倍数数≦3倍,净利润2009年≧2400万元元、2010年≧3000万元元、2011年≧4200万元元;3.惩罚性条条款——提高我行违约约保障度若N&Q在贷款款执行期间发发生违约（无无法满足相关关指标要求，，或未能履行行其他承诺事事项），我行行有权指定第第三方以9倍倍市盈率的价价格（市盈率率计算以我行行认可的审计计机构审计的的上年度财务务报表为准））购买N&Q股份300万股。方案设计（续续）2.约束性条条款——有效防范企业业经营风险朗讯光纤业务分拆摩根斯坦利艾吉尔公司债转股剥离23亿美元债务上市案例之三：朗朗讯通讯四、成功案例例介绍——分离交易贷款款项目方案概述：申请授信金额额：150,000万元授信种类：并并购贷款还款来源：海海港大厦销销售收入和项项目完工后经经营性物业抵抵押融资授信期限：5年还款安排：在在贷款发放放后，销售时时按30000元元/平方米收收贷，先还款款后解押。授信用途：给给予HF房地产开开发有限公司司并购贷款15亿元，专专项用于收购北京京JL置业开发发有限公司股股权。四、成功案例例介绍——并购贷款HF公司案例：授信价格：授信年化收益益率为贷款余余额的10%。其中中：1、贷款利率率基准上浮30%;2、按并购贷贷款余额每半半年收取并购购顾问费，费费率为2.512%，总总金额不超过过并购交易总总价款31亿亿元的5%。。授信收益：1、利息收入入：150000×7.488%××5＝11232×5＝＝56160万元；2、中间业务务收入：并购购顾问费为并并购交易总价价款的31亿亿元的5%收收取，共计15500万万元。贷款种类：定定向增发过桥桥贷款3亿元。贷款用途：用用于补充贸易易业务流动资资金。借款人人抽调自有资资金进行煤矿矿收购、技改改和搬迁。担保方式：采矿权抵押，，首先以已经收购煤矿矿采矿权抵押押，待拟收购购煤矿采矿权权及资产收购购完成后，追追加新采矿权权抵押（如政政策原因不能能抵押，企业业须出具承诺诺函，承诺不不将采矿权向向第三方抵押押，一旦具备备抵押条件，，立即抵押给给我行，承诺诺函应经公证证送达登记机机关，上市公公司应就承诺诺事宜发布公公告）；R公司持有的H公司股权质押押；大股东提供连连带保证担保保；实际控制人提提供个人连带带责任担保（（采矿权办妥妥抵押登记后后，免除实际际控制人担保保）。LR股份公司案例例方案概述：四、成功案例例介绍——过桥融资贷款期限：1年，如未能能完成定向增增发则1年内内归还1.5亿元，，剩余1.5亿元延期1年，总期限限不超过2年。贷款收益：利利率上浮30％，收取取油品贸易咨咨询费、融资资结构设设计计费、后续融融资顾问费、、客户信息费费等费用合计计2000万万元。如1年内不能结结清贷款，则则追加后续融融资顾问费1000万元元。还款来源：定定向增发募集集资金、销售售收入。贷款资金支用用的前提条件件：借款人向向我行提供其其煤炭业务收收购价款、技技改投资的付付款凭证；我我行法律部门门或其指定外外部律师就授授信框架及相相关交易情况况出具法律意意见。方案概述（续续）：LY公司案例方案概述：授信额度：299,880万元人民币，，期限：3年，质押物：：8400万股保险公司司股票第一一期期：：7月中中旬旬提提款款35,700万元元LY集团团办办理理1000万股股股股票票质质押押及及控控制制人人连连带带责责任任担担保保手手续续后后，，我我行行为为其其提提供供期期限限3年、、额额度度35,700万元元的的贷贷款款担担保保，，并并安安排排同同业业资资金金放放款款，，LY集团团于于7月中中旬旬提提取取贷贷款款。。第二二期期：：7月底底之之前前提提款款71,400万元元LY集团团办办理理2000万股股股股票票质质押押及及控控制制人人连连带带责责任任担担保保手手续续后后，，我我行行为为其其提提供供授授信信期期限限内内、、额额度度71,400万元元的的贷贷款款担担保保，，并并安安排排同同业业资资金金放放款款，，客客户户于于7月底底前前提提取取贷贷款款。。第三三期期：：9月底底之之前前提提款款107,100万元元客户户办办理理3000万股股股股票票质质押押及及连连带带责责任任担担保保手手续续后后，，我我行行为为其其提提供供授授信信期期限限内内、、额额度度107,100万元元的的贷贷款款担担保保，，并并安安排排同同业业资资金金放放款款，，客客户户于于9月底底前前提提取取贷贷款款。。剩余余额额度度85,680万元元客户户可可根根据据其其资资金金需需求求情情况况决决定定剩剩余余2400万股股股股票票的的质质押押时时间间（（融融资资期期限限不不少少于于半半年年））和和每每次次质质押押的的数数量量（（不不得得低低于于1000万股股）），，并并办办理理连连带带责责任任担担保保手手续续。。在在资资金金投投向向符符合合我我行行要要求求的的情情况况下下，，我我行行根根据据35.7元/股的的质质押押价价格格为为其其提提供供授授信信。。四、、成成功功案案例例介介绍绍———股权权质质押押融融资资———资金金用用途途：：5.8亿元元用于于置置换换他他行行贷贷款款；；9.5亿元元用于于电电力力变变压压器器有有限限公公司司新新厂厂区区项项目目建建设设；；2亿元元用于于制制药药股股份份有有限限公公司司扩扩产产项项目目及及新新产产品品开开发发推推广广；；4亿元元用于于补补充充客客户户本本部部贸贸易易业业务务流流动动资资金金；；其余余8.688亿元元作为为机机动动资资金金，，目目前前主主要要意意向向性性用用途途包包括括：：改改变变变变压压器器现现厂厂区区土土地地用用途途为为居居住住或或商商业业用用地地性性质质；；收收购购哈哈（（哈哈尔尔滨滨））大大（（大大庆庆））高高速速公公路路、、哈哈（（哈哈尔尔滨滨））佳佳（（佳佳木木斯斯））高高速速公公路路、、青青岛岛前前湾湾集集装装箱箱码码头头；；生生物物工工程程有有限限公公司司项项目目扩扩建建。。融资资成成本本：：本项项目目客客户户承承担担的的融融资资成成本本包包括括担担保保费费(或财财务务顾顾问问费费)和资资金金利利息息，，融融资资成成本本为为年年率率10%并随随同同期期贷贷款款利利率率浮浮动动。。我行行收收益益：：在我我行行作作为为担担保保人人为为客客户户提提供供担担保保时时，，向向客客户户按按年年度度收收取取不不低低于于3.5%/年的的担担保保费费；；我我行行直直接接贷贷款款时时，，向向申申请请人人收收取取贷贷款款利利息息和和财财务务顾顾问问费费，，贷贷款款利利率率为为基基准准利利率率（（按按季季随随同同期期银银行行贷贷款款利利率率浮浮动动）），，财财务务顾顾问问费费年年费费率率为为3.25%。如全全部部采采用用担担保保方方式式，，初初步步测测算算3年期期间间我我行行收收入入将将超超过过3亿元元。。———收益益测测算算：假定定：：客客户户于于07年7月中中旬旬提提款款35,700万元元、、期期限限三三年年；；7月底底前前提提款款71,400万元元、、期期限限三三年年；；9月底底前前提提款款107,100万元元、、期期限限三三年年；；年年底底前前提提款款85,680万元元、、期期限限三三年年。。以以上上四四笔笔资资金金全全部部由由我我行行担担保保、、安安排排同同业业放放款款，，预预计计同同业业资资金金的的贷贷款款年年利利率率为为6.5%；则三三年年期期间间我我行行收收益益为为：：单单位位：：万万元元年份借款第一年第二年第三年小计第一笔35,710万元1,099.51,249.51,249.53,598.5第二笔71,420万元2,199.02,499.02,499.07,197.0第三笔107,130万元3,348.53,748.53,748.510,845.5第四笔85,680万元2,698.82,998.82,998.88,696.4合计9,345.810,495.810,495.830,337.4注：：上上述述测测算算尚尚未未考考虑虑我我行行直直接接贷贷款款时时取取得得的的利利息息收收入入。。———风险险防防范范客户户法法定定代代表表人人提提供供个个人人连连带带责责任任担担保保在证证券券登登记记结结算算有有限限公公司司办办理理股股票票质质押押登登记记手手续续办理质押押物强制制执行公公证设置股价价警示线线按照2007年6月29日保险公公司A股收盘价价格计算算的本次融资资质押率率为49.9%。当按照收收盘价格格计算的的质押率连连续3个交易日日高于59.5%时（相当当于股价价跌至60元以下）），提醒醒客户关关注风险险，要求求其做好好补充质质押物的的准备。。设置追加加质押线线当按照保保险公司司A股股票收收盘价格格计算的的质押率高高于64.9%时（相当当于股价价跌至55元以下）），要求求客户在在3个工作日日内追加加质押物物。新追追加的质质押物限限于现金金或保险险公司A股股票，，追加后后质押率率应不超超过49.9%。如客户户未按照照要求足足额追加加质押物物，则我我行有权权出售质质押股票票，以所所得现金金作为追追加的质质押物。。设置质押押物处置置线当按照保保险公司司A股股票收收盘价格格计算的的质押率高高于79.3%时（相当当于股票票跌至45元以下）），则我我行有权权将质押押股票平平仓以保保证债权权人利益益。夹层基金金产品简简介我行开展展夹层基基金业务务的意义义夹层基金金的设立立与结构构设计夹层基金金运作管管理夹层基金金募集夹层基金金投资策策略与收收益分配配基金风险险揭示与与利益保保障我行的综综合收益益与风险险分析另：夹层基金金项目简简介☆资金金是企业业生存发发展的命命脉。然然而，企企业融资资是技术术，更是是艺术！！☆夹层层融资可可以有效效拓展企企业的融融资渠道道！丰富富融资品品种！资产资产负债所有者权益传统信贷产品普通权益投资者夹层资本私募股权夹层基金金项目简简介（续续）基金结构构的一般般形式新沃基金管理公司(普通合伙人)有限合伙人投资委员会监督委员会项目1、项目2、项目3……民生银行民生-新沃夹层基金配套信贷支持资金托管与监管全程战略伙伴独家财务顾问有限合伙人夹层基金金项目简简介（续续）基金目标标回报率率：年化化收益≥15%基金基本本回报率率：机构构和高端端个人客客户，年年化收益益率为10%；信托理理财客户户，年化化收益率率为8%管理人分分红按如如下比例例计算：：机构和高高端个人人客户：：基基金回回报率≤10%，管理人不不分红；；基金回报报率＞10%，管理人人分红50%；信托理财财客户：：基基金回回报率≤8%，管理人不不分红；；基金回报报率＞8%，管理人人分红50%；收入分配配方式：：一旦投投资项目目分红或或退出时时，以现现金方式式对合伙伙人进行行分配；；若项目目退出时时距基金金终止期期限大于于6个月时，，管理人人可决定定是否继继续投入入并管理理该部分分资产；；基金终终止时现现金分配配。基金收入入的分配配顺序：：管理费投资者的本金管理人的本金投资者的基本回报管理人的基本回报管理人的业绩报酬投资者的超额回报夹层基金金项目简简介（续续）（一）总体体思路1、建立有有效的业业务支持持机制（1）组建专专业化的的风险管管理团队队。作为一种种传统商商业银行行信贷产产品和投投资银行行手段灵灵活运用用的综合合性业务务，其业业务的复复杂性和和产品的的多样性性较一般般传统业业务高，，需要组组建足量量、高质质、专业业的风险险管理团团队，奠奠定业务务合理发发展基础础。（2）建立灵灵活多样样的技术术支持体体系。行内，由由产品管管理、法法律合规规、风险险评价有有效联动动，从项项目发起起阶段即即全程参参与更加加有效地地识别、、经营和和管理相相关业务务风险。。行外，建建立“外外脑”库库，积极极开展与与咨询机机构、律律师事务务所、券券商、行行业分析析机构等等的合作作，必要要时，聘聘请行外外专家参参与产品品的设计计和风险险评价。。（3）根据业业务发展展，建立立持续有有效的