新资本充足率计算及报表市场风险部分

新资本充足率计算及报表

市场风险部分

2012年12月

内部资料目录

市场风险资本要求报表结构市场风险资本要求报表介绍2市场风险资本要求报表1G4C市场风险资本要求情况表纳入11042G4C-1市场风险标准法资本要求汇总表纳入11043G4C-2市场风险内部模型法资本要求情况表纳入11044G4C-2(a)季度內最大的单日损失情况表工作底稿5G4C-1(a)市场风险标准法资本要求情况表（利率特定风险）工作底稿6G4C-1(b)市场风险标准法资本要求情况表（一般利率风险-到期日法）工作底稿7G4C-1(c)市场风险标准法资本要求情况表（一般利率风险-久期法）工作底稿8G4C-1(d)市场风险标准法资本要求情况表（股票风险）工作底稿9G4C-1(e)市场风险标准法资本要求情况表（外汇风险）工作底稿10G4C-1(f)市场风险标准法资本要求情况表（商品风险）工作底稿11G4C-1(g)市场风险标准法资本要求情况表（期权简易法-存在基础工具对冲）工作底稿12G4C-1(h)市场风险标准法资本要求情况表（期权简易法-只存在期权多头）工作底稿13G4C-1(i)市场风险标准法资本要求情况表（期权得尔塔+法_利率期权）工作底稿14G4C-1(j)市场风险标准法资本要求情况表（期权得尔塔+法_股票期权）工作底稿15G4C-1(k)市场风险标准法资本要求情况表（期权得尔塔+法_外汇及黄金期权）工作底稿16G4C-1(l)市场风险标准法资本要求情况表（期权得尔塔+法_商品期权）工作底稿3法规要求变化和对过去的完善

1、利率风险特定风险权重其它为8%，现为其它外部评级为BB+以下（含）的证券以及未评级证券的资本计提比率为证券主体所适用的信用风险权重除以12.5。

2、资产证券化风险暴露的特定风险风险权重根据本办法附件9确定。

3、内部模型新表，体现B2.5要求。

4、利率风险增加了久期法报表。报表完善。

5、商业银行采取包销方式承销债券等工具时，应计提相应的市场风险资本。（50%/100%）

6、商业银行应将交易账户信用衍生产品一般市场风险和特定风险。

7、商业银行可以不对结构性外汇风险暴露计提市场风险资本。

市场风险资本要求报表框架说明4市场风险资本要求报表结构市场风险资本要求情况表标准法资本要求汇总表利率风险一般市场风险内部模型法资本要求情况表季度內最大的单日损失情况表资本充足率汇报表：5.市场风险加权资产；5.1标准法；5.2内部模型法股票风险外汇风险商品风险期权风险利率特定风险到期日法久期法期权空头期权多头只存在期权多头存在基础工具对冲利率风险股票风险外汇风险商品风险一般市场风险特定风险新增风险…..5目录

市场风险资本要求报表结构市场风险资本要求报表介绍6市场风险资本要求情况表G4C市场风险资本要求情况表填报机构报表日期：

年

月

日

单位：万元序号项目标准法内部模型法合计ABC11.一般市场风险0.00

21.1利率风险

31.2股票风险

41.3外汇风险

51.4商品风险

61.5期权风险

72.特定风险

83.新增风险

94.交易账户资产证券化风险暴露的特定风险

105.市场风险资本要求总额0.000.000.00116.市场风险的风险加权资产总额0.000.000.00注意四颜色7市场风险资本要求情况表G4C-1市场风险标准法资本要求汇总表序号项目金额11.利率风险0.0021.1特定风险

31.2一般市场风险0.0041.2.1到期日法计算的一般市场风险

51.2.2久期法计算的一般市场风险

62.股票风险0.0072.1特定风险

82.2一般市场风险

93.外汇风险

104.商品风险

115.期权风险0.0012

5.1期权简易法-存在基础工具对冲

13

5.2期权简易法-只存在期权多头

14

5.3期权得尔塔+法_利率期权

15

5.4期权得尔塔+法_股票期权

16

5.5期权得尔塔+法_外汇及黄金期权

17

5.6期权得尔塔+法_商品期权

186.交易账户资产证券化风险暴露的特定风险

197.标准法下的市场风险资本要求总额0.008市场风险资本要求情况表9定义市场风险是指因市场价格的不利变动而使商业银行表内和表外业务发生损失的风险。资本计量范围

1、市场风险资本计量应覆盖商业银行交易账户中的利率风险和股票风险，以及全部汇率风险和商品风险。

交易账户包括为交易目的或对冲交易账户其它项目的风险而持有的金融工具和商品头寸。（一）在交易方面不受任何限制，可以随时平盘。（二）能够完全对冲以规避风险。（三）能够准确估值。（四）能够进行积极的管理。

2、门槛

3、商业银行可以不对结构性外汇风险暴露计提市场风险资本。

市场风险相关管理办法要求总结10监管要求1、商业银行应应当制定清晰晰的银行账户户和交易账户户划分标准2、明确纳入交交易账户的金金融工具和商商品头寸以及及在银行账户户和交易账户户间划转的条条件，确保执执行的一致性性。3、商业银行可可以采用标准准法或内部模模型法计量市市场风险资本本要求。未经经银监会核准准，商业银行行不得变更市市场风险资本本计量方法。。4、银行集团内内部同一机构构不得对同一种市场风风险采用不同方法法计量市场风风险资本要求求。5、商业银行采采用内部模型型法，内部模模型法覆盖率率应不低于50%。资本计量市场风险资本本要求为利率率风险、汇率率风险、商品品风险、股票票风险和期权权风险的资本本要求之和。。其中：利率率风险资本本要求和股股票风险资资本要求为为一般市场场风险资本本要求和特特定风险资资本要求之之和。市场风险相相关管理办办法要求总总结11定义利率风险包包括交易账账户中的债债券（固定定利率和浮浮动利率债债券（重定定价）、央央行票据、、可转让存存单、不可可转换优先先股及按照照债券交易易规则进行行交易的可可转换债券券，远期股股票等）、、利率及债债券衍生工工具头寸的的风险。利利率风险的的资本要求求包括特定定市场风险险和一般市市场风险的的资本要求求两部分。。特定风险：：1．政府证券券包含各国国中央政府府和中央银银行发行的的各类债券券和短期融融资工具。。2．合格证券券3．对于其他他发行主体体发行的债债券，4.资产证券化化风险暴露露的风险权权重根据本本办法附件件9确定。利率风险：：1．到期日法法；久期法法市场风险标标准法---利率风险基基本概念12定义利率风险包包括交易账账户中的债债券（固定定利率和浮浮动利率债债券（重定定价）、央央行票据、、可转让存存单、不可可转换优先先股及按照照债券交易易规则进行行交易的可可转换债券券，远期股股票等）、、利率及债债券衍生工工具头寸的的风险。利利率风险的的资本要求求包括特定定市场风险险和一般市市场风险的的资本要求求两部分。。特定风险：：1．政府证券券包含各国国中央政府府和中央银银行发行的的各类债券券和短期融融资工具。。2．合格证券券3．对于其他他发行主体体发行的债债券，4.资产证券化化风险暴露露的风险权权重根据本本办法附件件9确定。利率风险：：1．到期日法法；久期法法市场风险标标准法---利率风险基基本概念13特定风险多多空不能轧轧差。可冲销的匹匹配头寸CDS可以减少特特定风险持有交易帐帐户CDS视为持有信信用参考实实体多头市场风险标标准法---利率风险基基本概念14市场风险标标准法---利率风险基基本概念类别发行主体外部评级特定市场风险资本计提比率政府证券AA-以上（含AA-）0%A+至BBB-（含BBB-）0.25%(剩余期限不超过6个月)1.00%(剩余期限为6至24个月)1.60%(剩余期限为24个月以上)BB+至B-（含B-）8.00%B-以下12.00%未评级8.00%合格证券BB+以上（不含BB+）0.25%(剩余期限不超过6个月)1.00%(剩余期限为6至24个月)1.60%(剩余期限为24个月以上)其它外部评级为BB+以下（含）的证券以及未评级证券的资本计提比率为证券主体所适用的信用风险权重除以12.5，风险权重见本办法附件2。15市场风险资资本要求情情况表16市场风险资资本要求情情况表17市场风险资资本要求情情况表18到期日法填报及计算步骤：（1）根据工具具的性质，，将其区分分为债券及及债务相关关衍生工具具、利率衍衍生工具；；（2）根据利率率风险工具具的息票率率、剩余期期限或重定定价期限确确定其落入入的时区和和时段；（（3）根据工具具的市场价价值确定头头寸数额及及多空方向向；（4）区分多头头、空头，，将头寸市市值填入相相应单元格格；（5）根据填写写的多空头头寸数值，，根据确定定的计算方方法分别计计算各时段的垂垂直资本要要求、时区内的横横向资本要要求、时区间的横横向资本要要求和整个交易账账户加权净净多头或净净空头头寸寸对应的资本本要求，并并汇总得到到利率一般般市场风险险的资本要要求总额。。不同同币币种种分分别别填填报报，，为为什什么么？？市场场风风险险标标准准法法---利率率风风险险填填报报及及计计算算19市场场风风险险标标准准法法---利率率风风险险填填报报及及计计算算时区区和和权权重重时区时段同一区内相邻区之间1区和3区之间1区0-1个月40％40％100％1至3个月3至6个月6至12个月2区1至2年30％2至3年3至4年3区4至5年30％5到7年7至10年10至15年15至20年20年以上20市场场风风险险标标准准法法---利率率风风险险填填报报及及计计算算计算算次次序序各时段的垂直资本要求之和时区内的横向资本要求时区间的横向资本要求整个交易账户加权净多头或净空头头寸对应的资本要求一般市场风险的资本要求总额第1区第2区第3区第1区及2区第2区及第3区第1区及第3区12223331421久期期法法填填报报简简要要说说明明：：计算算经银银监监会会核核准准，，商商业业银银行行可可以以使使用用久久期期法法计计量量一一般般市市场场风风险险资资本本要要求求。。一一旦旦选选择择使使用用久久期期法法，，应应持持续续使使用用该该方方法法，，如如变变更更方方法法需需经经银银监监会会认认可可。。主要要数数据据为为价价格格敏敏感感性性，，价价格格敏敏感感性性=市值值*修修正正久久期期填报报1、与与到到期期日日表表的的差差异异：：本本表表填填对对应应到到不不同同分分区区、、不不同同时时段段的的债债券券及及债债务务相相关关衍衍生生工工具具合合约约的的多多头头或或空空头头头头寸寸、、利利率率衍衍生生工工具具合合约约多多头头或或空空头头头头寸寸的的价格格敏敏感感性性。对对比比：：到到期期日日法法填填多多头头或或空空头头头头寸寸，，将将相相应应的的市市场场价价值值填填入入对对应应的的表表格格内内。。2、填填入入时时需需将将外外币币按按相相应应汇汇率率折折算算为为人人民民币币，，但但须须按按币币种种单单独独填填写写，，即即每每一一种种货货币币填填列列一一张张报报表表。。3、衍衍生生工工具具应应转转换换为为基基础础工工具具市场场风风险险标标准准法法---利率率风风险险填填报报及及计计算算22填报报步步骤骤：：衍生生工工具具应应拆拆分分为为基基础础工工具具的的多多头头头头寸寸和和空空头头头头寸寸。。以以利利率率掉掉期期为为例例，，如如银银行行收收取取按按浮浮动动利利率率计计算算的的利利息息，，并并支支付付按按固固定定利利率率计计算算的的利利息息，，则则应应被被视视为为持持有有期期限限等等于于直直至至下下一一个个重重新新定定价价日日期期的的浮浮动动利利率率工工具具多多头头，，以以及及期期限限等等于于掉掉期期合合约约剩剩余余期期限限的的固固定定利利率率工工具具空空头头。。又又如如远远期期外外汇汇头头寸寸，，应应视视为为与与该该远远期期合合约约期期限限相相同同的的两两种种货货币币的的零零息息政政府府债债券券的的多多头头和和空空头头，，一一项项债债券券期期货货多多头头被被视视为为可可交交割割债债券券的的多多头头和和一一项项在在期期货货交交割割日日到到期期的的零零息息债债券券空空头头。。属于于同同一一类类别别的的衍衍生生工工具具的的多多头头和和空空头头在在某某些些情情况况下下可可视视为为配配对对并并可可完完全全抵抵销销。。抵抵销销的的条条件件是是有有关关的的头头寸寸必必须须涉涉及及相相同同的的基基础础工工具具、、具具有有相相同同的的名名义义价价值值、、以以相相同同的的货货币币计计价价,此外外到到期期和和利利率率不不能能差差太太多多。。市场风险标准准法---利率风险填报报及计算23案例：1、于3个月后到期的的773万港币(多头)对等值100万美元的远期期外汇合约买买盘。假设3个月期港币利利率为2.14%、折现因子为为0.9947，假设当前市市场汇率为0.8人民币/港币、6.3元人民币/美元。该头寸属外汇汇远期，应拆拆分为基础工工具的多头头头寸和空头头头寸，填写入入本表利率衍衍生工具合约约部分。外汇汇远期视为持持有至到期日日的一个币种种的零息债券券多头头寸与与另一个币种种的零息债券券空头头寸的的组合。本例例中，该头寸寸应视为持有有港币的3个月期零息债债券多头头寸寸，以及美元元的3个月期零息债债券空头头寸寸。对港币的3个月期零息债债券多头头寸寸，应填报的的数额为：7,730,000×0.9947×0.8=6,151,225人民币即在本表[1.2C]单元格填入615.1225万元。（填报报到币种为港港币的表）对美元的3个月期零息债债券空头头寸寸，应填报的的数额为：1,000,000×0.9953×6.3＝6,270,390人民币即在本表[1.2D]单元格填入627.039万元。（填报报到币种为美美元的表）另外，还需在在《市场风险标准准法资本要求求情况表（外外汇风险）》中填写外汇风风险。市场风险标准准法---利率风险案例例24案例：2、10张于3个月后交收的的5年期美国国债债期货多头（（每张合约面面值10万美元）。选选定的可交收收票据：于5.25年后到期、当当前价格100.125、转换因子为为0.9423的美国国债（（票据息率3.375%）。当前市场场汇率假设为为：6.3元人民币/美元。。该头寸属债券券期货合约，，应拆分为基基础工具的多多头头寸和空空头头寸，填填写入本表债债务相关衍生生工具合约部部分。债券期期货合约视为为可交割债券券的头寸和在在期货交割日日到期的零息息债券头寸的的组合。本例例头寸应视为为持有3个月内到期的的零息债券空空头（时段2），以及5.25年到期的美国国国债多头（（票息为3.375%，对应时段8）。多空头金金额的计算方方法为：以合合约面值除以以转换因子，，再乘以所选选择的可予交交付债券的当当前现金价格格，即：10万美元×10（张）×100.125%（当前价格））／0.9423（转换因子））×6.3＝6,694,126人民币。因此，应在本本表[1.2B]单元格填入669.4126万元，同时在在[3.2A]单元格填入669.4126万元。（填报报到币种为美美元的表）空头计算略注：在债券期期货合约中，，交易所往往往规定空头方方可以选择满满足一定期限限条件的任意意债券用于交交割，由于各各种债券息票票率不同，期期限也不同，，因此交易所所会规定交割割标的债券的的标准期限和和标准息票率率，其它券种种均须按一定定的比例折算算成标准券，，这个比例就就是转换因子子（ConversionFactor），可在各交交易所公布的的信息中查询询。市场风险标准准法---利率风险案例例25定义股票风险是指指交易账户中中股票及股票票衍生金融工工具头寸的风风险。资本计量（一）特定市市场风险和一一般市场风险险特定市场风险险的资本要求求等于各不同同市场中各类类股票多头头头寸绝对值及及空头头寸绝绝对值之和乘乘以8％后所得各项项数值之和。。一般市场风风险对应的资资本要求，等等于各不同市市场中各类多多头及空头头头寸抵消后股股票净头寸的的绝对值乘以以8％后所得各项项数值之和。。（二）股票衍衍生工具股票衍生工具具包括股票和和股票指数的的远期、期货货及互换合约约。衍生工具应转转换为基础工工具，并按基基础工具的特特定市场风险险和一般市场场风险的方法法计算资本要要求。（三）匹配头头寸可以完全全抵消。现货货与期货对冲冲（四）证券组组合有流动性性和高度多样样化4%资本要求？市场风险标准准法---股票风险26市场风险资本本要求情况表表27定义外汇风险是指指外汇（包括括黄金）及外外汇衍生金融融工具头寸的的风险。资本计量（一）结构性性外汇风险暴暴露（本次明明确，与HK不同）1．经扣除折旧旧后的固定资资产和物业。。2．与记账本位位币所属货币币不同的资本本（营运资金金）和法定储储备。3．对海外附属属公司和关联联公司的投资资。4．为维持资本充充足率稳定而而持有的头寸寸。（二）外汇风风险的资本要要求1、外汇风险的的资本要求等等于净风险暴暴露头寸总额额乘以8％。外币资产组合合（不包括黄黄金）的净多多头头寸之和和（净头寸为为多头的所有有币种的净头头寸之和）与与净空头头寸寸之和（净头头寸为空头的的所有币种的的净头寸之和和的绝对值））中的较大者者。2．黄金的净头头寸。（三）外汇衍衍生工具外外汇衍生生工具应转换换为基础工具具。市场风险标准准法---外汇风险28资本计量（四）分主要要币种和其它它币种1．其它币种不不能轧差，要要以多头和空空头分别填报报。（五）多空头头按正负号填填市场风险标准准法---外汇风险29市场风险资本本要求情况表表30定义适用于商品、、商品远期、商商品期货、商商品互换。波动性更大大。资本计量（一）商品风风险对应的资资本要求等于于以下两项之之和：1．各项商品净净头寸的绝对对值之和乘以以15％。2．各项商品总总头寸（多头头头寸加上空空头头寸的绝绝对值）之和和乘以3％。（二）商品衍衍生工具应转转换为名义商商品，并按上上述方法计算算资本要求。。（三）每种商商品填一行。。（四）同一商商品可以冲销销，但同种商商品有条件轧轧差？市场风险标准准法---商品风险31市场风险资本本要求情况表表32定义（一）仅购买买期权的商业业银行可以使使用简易的计计算方法。１．银行如持持有现货多头头和看跌期权权多头，或持持有现货空头头和看涨期权权多头,资本要求等于于期权合约对对应的基础工工具的市场价价值乘以特定定市场风险和和一般市场风风险资本要(前面的计算方方法)求比率之和，，再减去期权权溢价（为期权的内在在价值：即实实值期权的行行权价格和当当前相关基础础金融工具的的市场价格之之间的差额（（对看涨期权权就是即期价价减执行价）），最小值为为0。）。资本要求求最低为零。。2．银行如持有有看涨期权多多头或看跌期期权多头,资本要求等于于基础工具的的市场价值乘乘以该基础工工具的特定市市场风险和一一般市场风险险资本要求比比率之和与期期权的市场价价值（期权市场价值值：为看涨期期权多头或看看跌期权多头头期权价值，，最小值为0）两者中的较较小者。市场风险标准准法---期权风险33定义（二）同时卖卖出期权（只只要有）的商商业银行应使使用得尔塔+(Delta-plus)方法。得尔塔+方法计算的资资本要求由以以下三部分组组成：１．期权基础础工具的市值值乘以该期权权的得尔塔值值得到得尔塔塔加权期权头头寸，然后将将得尔塔加权权头寸加入到到基础工具的的头寸中计算算资本要求。。（Delta用于衡量衍生生证券价格对对基础金融工工具价格变动动的敏感度，，它等于衍生生证券价格变变化与基础金金融工具价格格变化的比率率，即衍生证证券价格对基基础金融工具具价格的一阶阶偏导数。））2．伽马(Gamma)风险的资本要要求。伽马效应值＝＝0.5×Gamma×(VU)2VU为期权基础工工具的变动。。Gamma用于衡量衍生生证券的Delta值对基础金融融工具价格变变化的敏感度度，它等于衍衍生证券价格格对基础金融融工具价格的的二阶偏导数数，也等于衍衍生证券价格格的Delta值对基基础金金融工工具价价格的的一阶阶偏导导数。。市场风风险标标准法法---期权风风险346定义（1）对于于利率率期权权，当当基础础工具具为债债券时时：VU＝基础础工具具市值值×中相应应时段段的风险权权重。（2）当基基础工工具为为利率率时：：VU=基础工工具市市值×中相应应时段段的假假定收益率率变化。。（3）当基基础工工具为为股票票、股股指、、外汇汇与黄黄金时时：VU=基础工工具市市值×8％。（4）当基基础工工具为为商品品时：：VU=基础工工具市市值×15％。伽马风风险资资本汇汇总：：同一一基础础工具具每项项期权权对应应的伽伽马效效应值值相加加得出出每一一基础础工具具的净净伽马马效应应值。。仅当当基础础工具具的净净伽马马效应应值为为负值值时，，才须须计算算相应应的资资本要要求，，且资资本要要求总总额等等于这这些净净伽马马效应应值之之和的的绝对对值。。3．维加加(vega)风险的的资本本要求求。基础工工具维维加风风险的的资本本要求求＝25％×该基础础工具具波动动率×|该基础础工具具的各各项期期权的的维加加值之之和|维加风风险资资本汇汇总：：维加加风险险的资资本要要求总总额，，等于于各项项基础础工具具维加加风险险的资资本要要求之之和。。Vega用于衡衡量衍衍生证证券的的价值值对基基础金金融工工具价价格波波动率率的敏敏感度度，它它等于于衍生生证券券价格格对基基础金金融工工具价价格波波动率率的一一阶偏偏导数数市场风风险标标准法法---期权风风险35定义得尔塔+报表分成利利率、商品品、外汇、、股票行按同一基基础工具填填：同一基基础工具定定义如下：：（1）以在不同同国家或地地区交易所所上市的股股票为基础础工具的期期权应分开开填报。（2）期权基础础金融工具具的币种或或黄金。（3）不同种类类的商品应应分开填报报。合并对对银行不利利，由于平平方关系会会增大。（4）对于利率率，“不少于每年年3%的息票”和“少于每年3%的息票”时间划分为为单一基础础工具单独独填报。多份期权不不能合计填填报市场风险标标准法---期权风险36市场风险资资本要求情情况表37市场风险资资本要求情情况表38市场风险资资本要求情情况表39市场风险资资本要求情情况表40市场风险资资本要求情情况表41市场风险资资本要求情情况表42案例：1、假设一家家银行拥有有某一零息息债券期货货欧式看涨涨期权空头头寸，履约约价格为90，其基础工工具距离期期权到期日日为12个月时的市市场价值为为95；无风险利利率为年息息8%，波动率为为40%。根据布莱莱克-斯科尔斯公公式，该头头寸当前的的Delt值为-0.5827(即该基础工工具价格增增加1，期权价值值就会变动动-0.5827)。Gamma值为-0.0092(即当基础工工具价格增增加1，Delt值会变动0.0092，即由变为为-0.5798)。期权当前前价值为15.9658。1、以上述数数据为基础础利用得尔尔塔+法计算资本本要求的第第一步为：：Delta加权头寸=0.5827××95=55.35652、第二步将将得尔塔加加权头寸包包括在商品品市场风险险报表中计计算资本要要求。3、第三部计计算伽马资资本要求：：0.5×0.0092×（95×0.7%）2=0.00204、第四步计计算维加资资本要求：：期权合约基基础金融工工具价格的的波幅增加加，会为该该期权合约约的空头头头寸带来损损失风险。。该期权合合约的基础础金融工具具的波动率率为40%，期权合约约的Vega值为13.1948。25%×40%×13.1948=1.3195该数即为应应在表格中中填报的Vega风险的市场场风险资本本要求。市场风险标标准法---期权风险案案例43案例：2、有些衍生生工具需分分两部分计计算，第一一计算时段段为相关合合约生效时时，第二计计算时段为为相关合约约到期时，，即计算方方法与单独独计算债券券或利率头头寸相同，，区别在于于计算的头头寸为期权权基础工具具的头寸，，而基础工工具市值应应按有关期期权的Delta比率作出调调整。例如如：1、一项由6月份起计3个月期的利利率期货看看涨期权多多头，在3月份的时候候，将按照照其Delta对应值被视视作一项6个月期限的的无特定风风险零息债债券多头，，和一项有有3个月期限的的无特定风风险零息债债券空头。。同样地，，期权空头头将被看作作为一项有有3个月期限的的无特定风风险零息债债券多头，，和一项有有6个月期限的的无特定风风险零息债债券空头。。2、一项2个月期债券券期货看涨涨期权多头头，假设债债券交付时时间为9月份，该期期权在3月份的时候候便被视作作一项8个月期应交交付债券的的多头，和和一项同一一货币的6个月期无特特定风险零零息债券的的空头，而而两项头寸寸均以Delta加权计算。。市场风险标标准法---期权风险案案例44风险价值（（VAR(99%,10天）模型框框架不足。。首先，当前前的VAR框架忽视了了交易账户户头寸中潜潜在的流动动性差异。。此外，这些些风险价值值计算多是是基于置信信区间为99%、时间周期期为10天。因此，，风险价值值资本计提提将无法完完全反映出出每年发生生不到两、、三次的的的单日大规规模损失，，也不能反反映出几个个星期或几几个月的期期间内大规规模累积价价格浮动的的潜在可能能。第三，当前前的框架强强调基于短短期损益波波动建模(如：返回检检验要求),允许使用比比较短期的的数据窗口口去估计风风险价值参参数（最短短可以为一一年），这这将使依据据较平稳时时期的金融融市场数据据产生的资资本要求对对于现有交交易头寸而而言不够充充足.市场风险内内模法45B2.5架构原来：市场场风险资本本=一般市场风风险VaR+特定风险VaR现在：市场场风险资本本=一般市场风风险VaR（近期和长期期