第6章-《证券投资的行业分析》练习题

1第六章《证券投资的行业分析》练习题一、名词解释成长型产业：依靠技术进步，推出新产品，提供更优质服务及改善经营管理。（成长型产业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关）。计算机，打印机。周期型产业：周期型产业的运动状态直接与经济周期相关，当经济处于上升时期，这些产业会紧随其扩张，当经济衰退时，这些产业也相应跌落。 珠宝业，耐用品业，其他依赖需求的具有收入弹性的产业。防御型产业：无论宏观经济处于经济经济周期的哪个阶段，产业的销售收入和利润均呈缓慢增长态势或变化不大。食品业，公用事业 朝阳产业：未来发展前景看好的产业，信息产业。夕阳产业：未来前景不乐观的产业，钢铁业，纺织业 。产业生命周期：与世界上的万事万物一样，产业也会经历一个由产生到成长再到衰落的发展演变过程。寡头垄断：相对于少量的生产者在某种产品的生产中占据很大的市场份额的情形。产业政策：国家对某一产业的扶持或限制，常常意味着这一产业有更多更快的发展机会，或者是被封杀了发展的空间。二、简答题行业分析包括哪些内容？答：行业的市场结构分析，经济周期与行业分析，影响行业兴衰的主要因素。2进行行业分析的目的是什么？解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度，预测并引导行业的未来发展趋势，判断行业投资价值，揭示行业投资风险，从而为政府部门、投资者以及其他机构提供决策依据或投资依据3影响行业兴衰的主要因素有哪些？技术进步，产业政策，产业组织创新，社会习惯改变，经济全球化。4产业生命周期各阶段的特征主要有哪些？5产业生命周期与股价的变动是什么关系？P162——P1636以下是四个行业及对宏观经济的四种预期，将在每种情况下最有可能取得最佳业绩的行业与该种假定情况连接起来。行业经济预测A.住房建筑B.保健C.金矿开采D.钢铁工业（i）严重衰退，低通胀，利率下降，GDP减少(ii)过热经济，迅速增长的GDP，迅速上升的通胀率与利率(iii)适度的扩张，上升的GDP，温和的通胀，低失业(iv)滞胀，GDP下降，高通胀7下列行业处于行业的生命周期的哪一阶段(注意：对什么是该题的“正确”答案可能有不同的意见)?A．油井设备B．电脑硬件C．电脑软件D．基因工程E.铁路8从每组企业中，选出你认为对经济周期较敏感的企业。 BA．大众汽车与大众制药B．友好航空与欢乐影院9讨论“行业生命周期”的概念，讨论这一概念可怎样被证券分析家们应用到股市分析上来，以及这一概念在证券分析中的局限性。三、单项选择题选择题答案在最后行业中主导性公司指的是_____。A．销售额在整个行业中占前几位的公司B．对外融资在整个行业中占前几位的公司C．净利润在整个行业中占前几位的公司D．固定资产投资在整个行业中占前几位的公司一个对经济周期非常敏感的行业的公司，它的股票的贝塔值可能。A．大于1.0B．等于1.0C．小于1.0但大于0.0D．小于或等于0.0如果经济即将走向萧条，一个具有吸引力的投资行业是。A．汽车行业B医疗服务行业C．建筑业D．A和C处于生命周期哪个阶段的产业是蓝筹股的集中地，其证券价格一般呈现稳步攀升之势。A．初创B．成长C．成熟D．衰退下面哪一项不属于防卸性行业?A．食品业B．耐用消费品生产C．制药公司D．公共事业成长型产业、周期型产业、防御型产业、成长周期型产业的分类标准是_。A．产业未来可预期的发展前景B．产业的发展与国民经济周期性变化的关系C．产业所采用技术的先进程度D．产业的要素集约度7、行业分析属于一种（）。A.微观分析B.中观分析C.宏观分析D.三者兼有8、我国现行的国民经济行业分类采取（）。A.点分类法B.面分类法C.线分类法D.产业分类法9、上证指数分类法将上市公司分为（）类。A.4B.5C.6D10、完全竞争的根本特点是（）。A.产品无差异B.生产资料完全流动C.生产者自由进出市场D.消费者自由进出市场11、下列行业中属于典型的周期性行业的是（）。A.耐用品制造业B.计算机业C.食品业D.公用事业12、在进行行业增长比较分析时，利用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行对比，不能够做出如下判断（）。A.确定该行业是否属于周期性行业B.比较该行业的年增长率与国民生产总值、国内生产总值的年增长率C.计算各观察年份该行业销售额在国民生产总值中所占比重D.该行业内的市场结构13、防守型行业不具有的特点是（）。A.这些行业受经济处于衰退阶段的影响B.对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资C.有时候，当经济衰退时，防守型行业或许会有实际增长D.食品业和公用事业属于防守型行业，因为需求的弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定14、政府实施管理的主要行业都是直接服务于公共利益，或与公共利益有密切联系的。如（）。A.信息产业B.食品行业C.微电子产业D.金融部门15、对经济周期性波动来书哦，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于。A.增长型B.周期型C.防御型D.幼稚型16、我国新《国民经济行业分类》国家标准共有行业门类。A．6B.10C.13D17.《上市公司行业分类指引》将上市公司共分成个门类。A．6B.10C.13D18、如果产品的销售价格下降将导致销量上升，那么产品的销售价格和销量之间存在的关系是。A．自相关关系B.共变关系C.因果关系D.相关关系19、遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期20、所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将增加一倍。A.每6个月B.每12个月C.每18个月D.每24个月四、多项选择题1、道.琼斯分类法将大多数股票分为（）。A.工业B.农业C.运输业D.公用事业2、深交所将上市公司分为（）。A.工业、商业B.金融业、地产业C.运输业、地产业D.公用事业、综合类3、行业通常可分为（）这几种市场结构。A.完全竞争B.垄断竞争C.完全垄断D.寡头垄断4、不完全竞争市场的特点有（）。A.各种生产资料可以完全流动B.产品之间存在差异C.生产者对产品有一定的控制能力D.生产的产品属于不同的种类5、根据行业与经济周期的关系，可以将行业分为以下几类（）。A.增长型行业B.周期型行业C.主动型行业D.防守型行业6、行业的生命周期分为（）。A.幼稚期B.成长期C.成熟期D.衰退期7、影响行业兴衰的主要因素有（）。A.社会进步B.技术进步C.政府政策D.产业组织创新8、下列行业中，属于政府管理，受政府影响的行业有（）。A.公用事业B.金融业特别是银行C.交通运输业D.高科技领域9、衡量增长型行业的常用方法有（）。A.行业增长与国民经济增长比较B.利用历史数据分析预测未来发展趋势C.利用市场约定俗成的有关分析D.参考国际经验数据10、我国证券市场的行业划分是（）。A.上证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。B.上证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。深证指数分为五类，即工业、商业、地产业、公用事业和综合类。C.上证指数、深证指数分类的区别是深证指数分类有金融业。D.上证指数、深证指数分为六类，即工业、商业、金融业、地产业、公用事业和综合类。参考答案：一、名词解释：略。二、简答题：1-3略。4．行业生命周期的各阶段为：起步（增长率迅速上升）阶段、巩固（稳定增长）阶段、成熟（缓慢增长）阶段和相对下降（小幅或负增长）阶段。那些有意寻找新的、有望最终成功的行业的投资者们需要运用这一技术来探寻“谷底”。在起步阶段，没有历史性资料，因此，难以识别具有成功潜能的企业。但一般情况下，公司均在此时低价出售，所以投资者会实行“分散化政策”，购买该行业中多种不同公司的股票，如果该行业经营成功，其中存活的企业的股价会大幅度升值，被淘汰出局的企业的股票损失惨重。通常，在这一阶段，公司极少或根本不分红。肯在这一阶段投资的人群属于风险忍受度很高的一群。随着行业从起步进入巩固阶段，公司开始分红或增加红利，存活下来的公司取得更大成功，开始享受规模经济效益，并根据成本效率上移学习曲线。在成熟阶段，增长缓慢，红利可能会上升，风险同时下降。在相对衰退阶段，公司缺乏新注入资本以刺激增长，此时股票可能会变成“收入股”，红利高于平均水平。在这一阶段，对于兴趣点在红利而规避风险的退休者来说，股票会有一定