珠海格力电器股份公司财务报表分析

“*>郝M卷te身带一、公司概况错误!未定义书签。二、财务报表概述错误!未定义书签。1.资产负债表错误!未定义书签。2.利润表错误!未定义书签。3.现金流量表错误!未定义书签。三、公司各项能力分析错误!未定义书签。1.偿债能力分析错误!未定义书签。1）短期偿债能力分析错误!未定义书签。2）长期偿债能力分析错误!未定义书签。2.营运能力分析错误!未定义书签。3.盈利能力分析错误!未定义书签。4.发展能力分析错误!未定义书签。5.杜邦分析错误!未定义书签。四、结论错误!未定义书签。一、公司概况成立于1991年的珠海格力电器股份有限公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的国有控股专业化空调企业，连续9年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”。格力电器旗下的“格力”空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。家用空调年产能5000万台（套），商用空调年产能550万台（套）；2005年至今，格力空调产销量连续6年全球领先。作为一家专注于空调产品的大型电器制造商，格力电器致力于为全球消费者提供技术领先、品质卓越的空调产品。在全球拥有珠海、重庆、合肥、郑州、武汉、巴西、巴基斯坦、越南8大生产基地，6万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品，能充分满足不同消费群体的各种需求；拥有专利3500多项，自主研发的超低温数码多联机组、高效离心式冷水机组、G10变频空调、超高效定速压缩机等一系列“国际领先”产品，填补了行业空白。在激烈的市场竞争中，格力空调先后中标2008年“北京奥运媒体村”、2010年南非“世界杯”主场馆及多个配套工程、2010年广州亚运会14个比赛场馆、2014年俄罗斯索契冬奥会配套工程等国际知名空调招标项目，在国际舞台上赢得了广泛的知名度和影响力，引领“中国制造”走向“中国创造”。图表1珠海格力电器股份份有限公司归属净利润示意图一、财务报表概述1.资产负债表13-12-3112-12-3111-12-3110-12-31「...Jz7J「<|Z与「..Lr.cZ—JIJJ-—JI—Jul—JIn——.-—JI—JI—JI—JI—JIJI—JI20265993568025-11472««532Q12«151"50611n1324511z「...J「...Jzzzz—JI—JI—JI—JI—JI—JulJI72621409H1«9"小495oo"211219.o

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5切4--5I9&3207L图表2资产负债表资产负债表资产:货币资金【无）应收账款【无；其它应收款〔元）存货〔元）流动资产合计【元i长期股权投资〔元:累计折旧:元i固定资产:元：无形资产〔元〉资产总计〔元）负债:应付账款（无）预收账款（无）存货跌价准备〔元）流动负债合计；元：长期负债合计；元｝负债合计【元）权益:实收资本【或股本；（元:资本公积金〔元｝盈余公积金〔元〉瞪东权益合计〔元〕流动比率2010-2013四年间，格力电器股份有限公司总资产保持较高速度增长，四年内增长了103.8%，年均增速高达26.0%。其中2012年，总资产规模较2011年增长了26.3%，负债规模上升了19.8%，股东权益增长了50.0%。2.利润表利润表13-12-3112-12-3111-12-3110-12-31苜业收入｛元）L186亿993亿£32亿6皿亿S04fc顽亿681fc必4亿销售衲8235亿146亿80.3亿84.PE财务费用国-1.37亿-4.61亿-453亿-3.盼亿誉珪费圮｛兀）50.9亿如M亿27展亿19.8C资产减值损失（元）1.92fc6554万-2059万9960万投资收益（元）7.1了亿-2049万9109万6220万营业利润｛元）23亿80.3亿45.27.5亿「制润总额〔元）1四亿87.6^63*亿6(16亿r所得税（元）19.6亿13.2亿10.3亿了.S3亿归属母公司听有者净利润（元）109•亿73_8亿W.4亿42.8亿图表3利润表与2011年相比，2012年格力电器股份有限公司的营业收入增长了19.4%。营业成本增长7.49%,增幅明显小于营业收入。“三费”方面，销售费用大幅增加了81.37%，主要是销售返利数额增加所致，管理费用46.04%，主要是企业规模扩大所致。资产减值损失比上年增加8613万，主要是贷款减值所致；在以上各项目的影响下，营业利润增加76.87%。所得税费用增加28.16%左右，主要由利润总额增加所致。现金流量表

现金流量表13-12-S112-12-3111-12-3-110-12-31经营:销售商品、提供劳务收到的现金〔元）收到的税费返逐〔元）收到其他与经营活动有关的现金〔元）经营活动现金溢入小计〔元：＞购买商品、接受劳务支付的现金〔元）支何给职工以及为职工支付的现金::元）支何的各项税费〔元）现金流量表13-12-S112-12-3111-12-3-110-12-31经营:销售商品、提供劳务收到的现金〔元）收到的税费返逐〔元）收到其他与经营活动有关的现金〔元）经营活动现金溢入小计〔元：＞购买商品、接受劳务支付的现金〔元）支何给职工以及为职工支付的现金::元）支何的各项税费〔元）支何其他与经营活动有关的现金〔元）经营活动现金演出小计::元，经营活动产生的现金流量净额〔元）投资:眼得投资收益所收到的现金::元）处置固定资产、无形资产和其他长期•投资活动现金溢入小计::元；购建固定资产、无形资产和其他长期•处置固定资产、无形资产和其他长期•投资支1寸的现金〔元）投资活动现金演出小计::元，投资活动产生的现金流量净额〔元）筹资:吸收投资收到的现金:元）取得借款收到的现金:元）筹资活动现金溢入小计〔元：＞偿还债务支付的现金:元）分配股利、利润或偿付利息玄付的现,..筹资活动现金流出小计::元，m亿7。1亿4.明亿L3.2亿皿3亿32-T56亿顽亿岫已40屹4ae■忆44.g亿S1.；亿51.63.9亿46.；亿&霆亿亿技旅L毗3.好亿4729万⑵万46.g万1».旅L0.昵24.B亿36.也⑵万46.g万7.04亿成昵31.9亿FL.9亿■s亿■■32.也49L9亿37.Ml69.刖己ao.g亿62.3亿SB.也31.；亿LB.了亿M.1亿72.血5翌亿359亿g.肝亿5.死亿3S.朋-0亿5牌亿亿瑚亿迎亿3S.23.2亿41.。亿33.2^ei.也-9亿拙亿以亿33.E亿6.甘亿2.戏亿365471卧万T9M万23.2&10-9^如M亿疝亿卧万T9M万2.仙亿4.航亿50.g亿20.7亿F3亿-27.如.如.16.g.757.zH-zzzZ

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741117谥亿谥亿Ke亿顽亿40.9亿销售商品、提供劳务收到的现金比上年增加32.77%,考虑到营业收入比上年增加20%,所以表面上看现金回收的效率有所增加，但考虑到年末账面上显示的应收情况和年内票据的贴现，其实赊销比重有所上升。收到的税费返还比上年增加37.9%，主要是因为今年的增值税退税款回收及时。另外，筹资活动中，吸收投资获得大量资金，偿还债务支付了一部分资金，分配股利支付了一部分资金。三、公司各项能力分析

偿债能力分析1）短期偿债能力分析短期偿债能力财务指标分析短期偿债能力财务指标名称2013年2012年2011年2010年流动比率1.081.081.121.10速动比率0.940.860.840.86现金比率0.410.370.250.31图表5短期偿债能力财务指标分析短期偿债能力比率及趋势分析19-1.IB乙4♦-~—*■])r0»8—流动比率（%）-■-理矶比华J。4现金比率（%）n9\Jni£j0Iii*2013年2012年2011年2010年年份图表6短期偿债能力比率及趋势分析短期偿债能力分析:流动比率二流动资产/流动负债*100%，流动比率达到2:1以上，该指标越高，表示企业的偿付能力越强，企业所面临的短期流动性风险越小，债权人安全程度越高。格力公司近四年来流动比率分别为1.1、1.12、1.08、1.08，呈现稳定趋势，但就2:1的标准来说，其流动性仍然不够强，这主要是因为流动资产占总资产比重的79.10%，流动负债占总权益比重的73.28%所导致，格力公司流动比率如此之高，说明偿付能力不够强，面临的短期流动性风险较大，企业对营运资金的需求量非常大；速动比率二速动资产/流动负债*100%，是用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力，速动比率较11年有所下降，但在12、13年持续回升，反映企业今年立即偿付能力与之前相比变化不大；现金比率二（货币资金+交易性金融资产）/流动负债，现金比率同速动比率一样用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力，现金比率上升了0.12,下降幅度为48%,反映了企业当年偿债能力有了很明显的上升，这主要是经营活动产生的现金流量较去年大幅度上升来缓解企业偿债压力造成的。2）长期偿债能力分析长期偿债能力财务指标分析长期偿债能力财务指标名称2013年2012年2011年2010年资产负债率0.730.740.780.79产权比率2.772.903.644.31权益乘数3.773.904.645.31图表7长期偿债能力财务指标分析长期偿债能力比率及趋势分析—一一资产负债率.产权比率权益乘数■.一一.2013年年2011年2010年年份图表8长期偿债能力比率及趋势分析长期偿债能力分析:资产负债率二负债总额/总资产，是总管和反映企业偿债能力的重要指标，这个指标应当保持在60%最好，当该指标超过1时，反映企业已经严重资不抵债，面临破产的危险。格力公司近四年资产负债率分别为0.79、0.78、0.74、0.73，保持在较稳定的状态，这一指标值相对来说较高，企业长期偿债风险较大；产权比率二资产总额/股东权益总额，一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力越强。格力公司近四年产权比率分别为4.31、3.64、2.90、2.77，该指标四年之中持续下降，说明企业长期偿债能力逐渐增强。

营运能力财务指标分析营运能力财务指标名称2013年2012年2011年2010年总资产周转率（次）1.001.041.111.04应收账款周转天数（天）5.044.905.256.30存货周转天数（天）67.9885.4276.7866.00图表9营运能力财务指标分析营运能力分析图表10营运能力分析营运能力分析：①应收账款周转天数：用于反映应收账款的周转情况，表示应收账款周转一次所需的天数。天数越短，说明企业的应收账款周转速度越快。②存货周转天数：通常反映企业存货周转一次所需的时间，天数越短说明存货周转的越快。总资产周转率：可以反映企业的盈利能力以及资产的使用和管理效率，总资产的周转速度越快，反映销售能力越强，格力公司的总资产周转率与同行业相比略微偏高，企业的总资产周转率比较良好，但还应该进一步采取有效措施，加速资产的周转，增加利润。综合以上数据，格力公司近四年来资产管理能力比较一般，并不突出，企业应该根据实际的经济状况采取有效的应对措施，加强资产管理能力，进而提高企业的盈利能力。3.盈利能力分析盈利能力财务指标分析盈利能力财务指标名称2013年2012年2011年2010年销售毛利率（％）32.2426.2918.0721.55销售净利率（％）9.227.56.377.12图表11盈利能力财务指标分析盈利能力比率及趋势分析图表12盈利能力比率及趋势分析盈利能力分析:销售毛利率：是企业的销售毛利与营业收入净额的比率，反映了企业的营业成本与营业收入的比例关系，销售毛利率越大，说明在营业收入净额中营业成本所占比重越小，企业通过小爱哦手获取利润的能力越强。格力公司的销售毛利率除了在2011年下降外一直增长，说明格力公司获取利润的能力增强。销售净利率：是企业净利润与营业收入净额的比率，表示企业净利润占营业收入的比例，该比例越高，说明企业通过扩大销售获取报酬的能力越强。发展能力分析201M2-312012-12-312D11-12J12010-1241主戢务收入眯率19.4419.4337.6042.33翩洞融剖%)46.87*0.5623.1046.7828.5950.0831.1531.5324,3026,2429.8927.31图表13发展能力指标分析净利润增长率97.97净利润增长率图表14净利润增长率净利润增长率97.97净利润增长率净资产增长率净资产增长率图表15净资产增长率净资产增长率发展能力分析：格力电器公司2012年和2013年中期的销售增长率、净利润增长率、主营业务利润增长率都有所提高，说明企业的获利能力和成长性好，并且盈利的总效果提高，产品市场前景看好。5.杜邦分析单位:元总迷产省利率

也g营业净利膜官业阪.资产总飘员觥领站甘屈120Q1ZW1337<98昵1337<敬产X非粗资产103?^~T~T~r州期货币资金可瞄售依产刊资产2召E跚亿23.?Z1瑟性金畛特有葬期投旌无发支出射务费用E肮00-招比酬就樽股权腰南蓍顺用lB.a；Z97c；50硼款顺待膨用曾娜436-550.成其他应收款固定壑产避延用得税资产□6.E;Z其衅带畛⑸它成沱C其他勰j蜜产—1林总资产局转率贺产眺率99.51%I'll7S,炽净资产牒率星位沅营业新施室『.掘噩产瓣棒7.72Y权.益乘数3.901+(卜逆产负值率74.364净利间.营也攵入甑收八.资产总哉负债总匪,产总霰■iDor'L1001'L■1晾飞sqc£1OT&IE成本总甑孑渔,产收心徵10L1P.051E佥亿营业收应

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