财务管理概论(-)课件-讲义

财务管理湖南工业大学商学院主讲人：王超1567336915212/30/20221财务管理湖南工业大学12/29/2022112/30/2022212/29/2022212/30/2022312/29/2022312/30/2022412/29/20224教材及参考资料：教材：《财务管理》王庆成、郭复初高等教育出版社1.《财务管理》张玲、张佳林湖南大学出版社2.《财务管理》李道明中国财政经济出版社3.《公司财务管理》[美]道格拉斯·R爱默瑞中国人民大学出版社12/30/20225教材及参考资料：教材：《财务管理》王庆成、郭复初4.《财务管理学》荆新、王化成主编中国人民大学出版社5.《公司理财》刘曼红等编著中国人民大学出版社6.《财务管理》陆正飞主编东北财经大学出版社7.《公司理财》斯蒂芬A.罗斯等著机械工业出版社8.《公司财务学》齐寅峰著经济科学出版社12/30/202264.《财务管理学》荆新、王化成主编12/29/20简介

财务管理是会计学、企业管理等专业非常重要的一门课程之一，是财务会计学的后继课程，它主要讲企业的资金管理，与管理会计主讲的成本管理不同，测重点在于企业的资金管理，主要从企业资金的筹集、使用、经营和分配四方面加强资金管理。我们学习这门课程，要把自己定位在企业的一个最为重要的管理层面上，处理好企业资金活动，理顺企业的各项财务关系，弄清企业的资金流量，提高自身的理财能力12/30/20227简介财务管理是会计学、企业管理等专业非常重要第一章财务管理概论目标：了解财务管理的产生与发展，财务管理的目标，财务管理的环境，财务管理与会计的关系12/30/20228第一章财务管理概论目标：了解财务管理的产生与发展，财务管理一、财务管理的发展四个阶段：筹资财务管理阶段内部控制财务管理阶段投资财务管理阶段资本运营财务管理阶段第一节企业财务与企业财务管理12/30/20229一、财务管理的发展四个阶段：筹资财务管理阶段第一节（一）筹资财务管理阶段（传统财务管理）主要职能：预计公司资金的需要量和筹集公司所需资金20世纪初，股份公司迅速发展，公司面临如何筹集资金扩大经营的问题，那时，资金市场还不成熟，不规范，详细的会计信息还不能得到，收益表和资产负债表充满了捏造的数字，缺乏可靠的财务信息，而且股票的买卖被少数了解内情的人所控制，使投资人不愿购买股票和债券。12/30/202210（一）筹资财务管理阶段（传统财务管理）主要职能：预计公司资金特点：1、财务管理以筹集资金为重心，以资本成本最小化为目标。2、注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注。3、财务管理中也出现了公司合并、清算等特殊的财务问题，对内部控制和资本运用问题涉及较少。12/30/202211特点：12/29/202211代表作：美国1897年格林(Green)《公司财务》1910年米德(Ｍeade)《公司财务》1938年戴维(Dewing)《公司财务政策》1938年李恩(Lyon)《公司及其财务问题》德国：施曼林巴赫《财务论》12/30/202212代表作：12/29/202212（二）内部控制财务管理阶段（综合理财）1929年经济危机在全世界爆发，美国1933年和1934年通过了《联邦证券法》和《证券交易法》。理念和内容的变化：1、不仅要筹借资金，还要进行有效控制。2、企业财务活动是与供应、生产和销售相并列的一种必要的管理。3、对资本的控制需要借助于各种定量方法。4、如何根据政府的法律法规来制定公司的财务政策成为财务管理的重要方面。12/30/202213（二）内部控制财务管理阶段（综合理财）192代表作：美国乔尔.递安《资本预算》Ｆ.卢茨《厂商投资理论》日本古川菜一《财务管理》美国洛夫《企业财务》英国罗斯《企业内部财务》12/30/202214代表作：12/29/202214（三）投资财务管理阶段（现代理财）二战后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争和通货膨胀更加激烈，使投资风险加大，投资管理受到空前重视。特点：决策程序科学化建立科学的投资决策指标体系建立科学的风险投资决策方法莫迪格莱尼和米勒的资本结构的研究，使财务管理成为了一门真正的科学。12/30/202215（三）投资财务管理阶段（现代理财）二战后，企（四）资本运营财务管理阶段

（新财务理论与网络理财）20世纪80年代以后，随着市场经济，特别是资本市场的不断发展，财务管理开始向综合管理的方向发展。表现在：1、财务管理被视为企业管理的中心，资本运作被视为财务管理的中心。2、财务管理的视野不断拓展3、计量模型在财务管理中的运用越来越普遍4、电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，提高了效率。12/30/202216（四）资本运营财务管理阶段

（新财务理论与网络理财）二、我国的财务管理建国以来，实行计划经济体制，国家财政计划分配，或有银行按规定用途借入，专款专用，即“双轨供应制”。改革开放后，市场经济体制代替了计划经济体制。财务管理环境和观念发生了重大的变化。由单一转向复杂，由被动转向主动．12/30/202217二、我国的财务管理建国以来，实行计划经济体制，国家财政计划分三、财务活动财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回以及分配等一系列行为。1、财务活动与资金运动的关系－资金运动形式是通过一定的财务活动的内容来实现的。

2、财务活动的主要内容――筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。12/30/202218三、财务活动财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回以及分资金运动的过程筹资活动投资活动经营活动分配活动筹集货币资金购建厂房设备购材料雇人工生产销售收入与再分配循环周转12/30/202219资金运动的过程筹资活动投资活动经营活动分配活动筹集货币资金购3、财务管理的主要内容

（一）筹资活动：考虑筹资规模、资本结构；

（二）投资活动：对内投资和对外投资考虑投资规模，通过投资方向和投资方式的选择确定合理的投资结构。

（三）资金营运活动：

考虑如何加速企业资金的周转，提高资金的使用效果。

（四）分配活动：

考虑如何依据法律原则，合理确定分配规模和分配方式，确保企业取得长远利益。12/30/2022203、财务管理的主要内容

（一）筹资活动：12/29/20四、财务关系企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系，各种财务关系的具体体现：

1、企业与投资者之间性质：所有权性质的投资与受资。

2、企业与债权人之间

性质：债务与债权关系

3、企业与受资者之间性质：所有权性质的投资与受资。

4、企业和债务人之间

性质：债权与债务关系。

5、企业和政府之间

性质：强制、无偿的分配关系

6、企业内部各单位之间

性质：企业内部各单位之间的经济利益关系。

7、企业和职工之间

性质：体现在职工个人和集体在劳动成果的分配关系。12/30/202221四、财务关系企业在组织财务活动过程中与有关各财务关系企业被投资单位债务人职工投资者债权人内部各单位政府职业经理12/30/202222财务关系企业被投资单位债务人职工投资者债权人内部各单位政府职五、财务管理的含义财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项企业经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。特征：基本属性是价值管理、职能具有多样化、内容具有广泛性、它是一项综合性管理工作它包括两大部分

（1）组织企业财务活动；（2）处理企业与各有关方面的财务关系。12/30/202223五、财务管理的含义财务管理是基于企业再生产过程中客观第二节财务管理的目标财务管理目标的含义――在特定的理财环境下，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。12/30/202224第二节财务管理的目标财务管理目标的含义12/29/20一、财务管理目标的作用１、导向作用２、激励作用３、凝聚作用４、考核作用二、财务管理目标的特征１、稳定性２、可操作性３、层次性４、多元性12/30/202225一、财务管理目标的作用12/29/202225三、财务管理的目标1.公司理财目标的确立1）企业的目标：生存、发展、获利2）企业的目标对公司理财的要求、生存目标要求：收支平衡、及时偿债发展目标要求：及时筹集发展所需资金获利目标要求：使资产获得超过其投资回报12/30/202226三、财务管理的目标1.公司理财目标的确立1）企业的目标1)传统的企业财务管理目标(1)总产值最大化2、公司理财的目标缺点：a.重产值，轻效益；

b.重数量，轻质量；

c.重生产，轻销售；

d.重投入，轻挖潜。12/30/2022271)传统的企业财务管理目标(1)总产值最大化2、公司理(2)利润最大化利润最大化是一种传统、典型的看法。它认为，企业是盈利性组织，必然要追求利润最大化，即税后收益最大化。合理性：利润是企业新创造的价值，是企业生存和发展的必要条件，也是企业和社会发展的重要动力。利润是一项反映企业综合运用各项资源的能力及经营管理的综合性指标。追求利润最大化是市场经济的基础，在市场机制的调节下，可以达到优化资源配置和提高社会经济效益的目的。12/30/202228(2)利润最大化利润最大化是一种传统、典型优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。缺点：a.没有考虑利润取得时间；

b.没有考虑所获利润与投入资本的 关系；

c.没有考虑所获利润与承担风险的 大小；

d.容易导致管理者的短期行为。12/30/202229优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，12/29/2022（3）资本利润率最大化或每股利润最大化资本利润率是利润额与资本额的比率每股利润是利润额与普通股股数的比值优点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，揭示其盈利水平。缺点：没有考虑利润取得时间；没有考虑所获利润与承担风险的大小；容易导致管理者的短期行为。12/30/202230（3）资本利润率最大化或每股利润最大化资本利润率是利润额与资以每股利润最大化作为财务目标，即只要资金能投资于内含报酬率大于０的项目，公司就应该不支付股利，而是将所有赢余都保留下来用于再投资，以增加收益从而增加每股赢余，对股东不利。12/30/202231以每股利润最大化作为财务目标，即只要资金能投资于内含报酬率大2）现代公司理财目标(1)股东财富最大化优点：a.科学地考虑了风险因素；

b.在一定程度上克服企业追求利 润的短期行为；

c.容易量化，便于考核和奖惩。缺点:

a.只强调股东权益；

b.股价受多种因素影响，并非是公司所能控制的，把不可控因素 引入理财目标不合适。12/30/2022322）现代公司理财目标(1)股东财富最大化优点：a.科学地(2)公司价值最大化公司价值的衡量V0–––企业总价值；Ft–––第t年的预期报酬，用净现金流表示；i–––贴现率n–––取得报酬的持续时间(假定企业持续经营)12/30/202233(2)公司价值最大化公司价值的衡量V0–––企业总“公司价值最大化”财务目标的优点a.考虑了资产的风险价值和时间价值b.克服了管理上的片面性和短期行为c.有利于社会资源的合理配置12/30/202234“公司价值最大化”财务目标的优点a.考虑了资产的风险价缺陷：a、资产价值包括债务资本，企业价值的增加可能是负债增加。b、未来各年的报酬和贴现率无法准确确定。c、目标值难以确定。12/30/202235缺陷：12/29/202235资产评估法专业资产评估师评估但受到评估标准和评估方式的影响，不易做到客观和准确12/30/202236资产评估法专业资产评估师评估12/29/202236公司价值最大化投资决策

投资于超过最低可

接受收益率的项目融资决策

选择使投资项目价

值最大化并与资产

相匹配的融资组合股利决策

如果没有可获得最

低可接受收益率的

足够的项目，就把

现金返还给所有者项目风险收益融资组合融资种类多少？什么形式？12/30/202237公司价值最大化投资决策

投资于超过最低可

接受收益率的项目融(３)企业经理效用（利益）最大化贝洛和米恩斯在《现代公司和私人资产》提出的经营者实际控制了股份制企业的思想。勒纳调查1963年美国200家最大的非金融企业的控制类型，并于1929年时比较，发现85%的企业是经理控制型。12/30/202238(３)企业经理效用（利益）最大化贝洛和米恩斯在《现代公司和私

相关利益者包括股东、债权人、企业职工、顾客和供应商以及其他相关利益者20世纪90年代初，美国29个州立法支持，传统的公司法规定经理仅仅对股东财富最大化负责，修改后，突出公司经理对公司的长远发展和全部利益相关者负责．我国对企业早提出“国家、个人和集体兼顾”的目标。(４)相关利益者利益最大化12/30/202239相关利益者包括股东、债权人、企业职工、顾客和供应商以（5）社会责任和道德规范外部经济环境对企业决策至关重要财富最大化与社会利益是一致的，也是矛盾的，有时承担社会责任会造成利润和股东财富减少，完全以此为目标也是行不通的12/30/202240（5）社会责任和道德规范外部经济环境对企业决策至关重要12/四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调1、所有者与经营者矛盾：以较低的享受成本提高企业价值或股东财富（所有者）增加享受成本（经营者）协调：让经营者的报酬与绩效相联系，并配以一定的监督措施，如解聘、接收、激励（“股票选择权”、“绩效股”）2、所有者与债权人矛盾：常投资于高风险项目或发行新债（所有者）风险与收益不对称（债权人）协调：限制性借债、收回借款不再借款12/30/202241四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调1、所有者与经营者12/五、财务管理的任务1、合理筹集资金，及时满足需要2、统一规划投资，合理配置资源3、加强日常管理，提高使用效率4、合理分配收益，协调财务关系5、进行财务监督，维护财经纪律12/30/202242五、财务管理的任务1、合理筹集资金，及时满足需要12/29/六、财务管理的原则1、合理配制资源原则2、收支积极平衡原则3、成本效益原则4、收益风险均衡原则5、分级分权管理原则6、利益关系协调原则12/30/202243六、财务管理的原则1、合理配制资源原则12/29/20224七、财务管理的环节1、财务预测2、财务决策3、财务计划4、财务控制5、财务检查6、财务分析12/30/202244七、财务管理的环节1、财务预测12/29/202244第三节财务管理的环境一、

财务管理环境的含义与分类

含义：对企业财务活动和财务管理产生影响的企业内外各种条件的统称。

涉及的方面：经济环境、法律环境、金融环境12/30/202245第三节财务管理的环境一、

财务管理环境的含义与分类

分类1、宏观环境广泛影响政治、经济、法律、金融市场等

2、微观环境具体影响企业组织形式、生产状况、资本供应情况、产品销售市场状况、企业素质、管理者水平等12/30/202246分类1、宏观环境广泛影响12/29/202二、经济环境：对企业财务有重要影响的一系列经济因素。分为：宏观经济环境

经济发展周期、通货膨胀、技术发展水平、经济体制与经济政策等。微观经济环境

企业所处的市场环境、采购环境、生产环境和人员环境等。12/30/202247二、经济环境：对企业财务有重要影响的一系列经济因素。分为：1、经济周期企业经营的好坏，在很大程度上取决与宏观经济环境：在社会经济欣欣向荣时，大多数企业都兴旺发达；当经济萧条低迷时，大量的企业就会陷入比较困难的境地，甚至破产。复苏繁荣衰退萧条1、增加厂房、2、设备实行长期租赁3、建立存货4、引入新产品5、增加劳动力1、扩充厂房、设备2、继续增加存货3、提高价格4、开展营销规划5、增加劳动力1、停止扩张2、出售多余设备3、停产不利产品4、停止长期采购5、削减存货6、停止增加雇员1、建立投资标准2、保持市场份额3、缩减管理费用4、放弃次要开资5、削减存货6、裁减雇员峰谷谷12/30/2022481、经济周期复苏繁荣衰退萧条1、增加厂房、1、扩充厂2、经济体制计划经济体制市场经济体制3、经济政策宏观调控如：降息、升息4、通货膨胀在产品和服务质量没有明显改善的前提下，价格的持续提高就是通货膨胀。12/30/2022492、经济体制12/29/2022495、市场竞争1）完全垄断市场（独占市场）2）完全竞争市场3）不完全竞争市场4）寡头垄断市场12/30/2022505、市场竞争1）完全垄断市场（独占市场）12/29/2022三、法律环境因素：企业组织形式的法律规定和税收法律规定。

企业组织形式：独资企业、合伙企业、有限责任公司和股份有限公司的主要法律特点。12/30/202251三、法律环境因素：企业组织形式的法律规定和税收法律规定。法律环境–––企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。1)企业组织法规(1)企业组织形式a.个体企业(独资企业)特征：个体企业不是法人，业主有绝对控制权，利润归个人，交纳个人所得税。(工商部门申请营业执照)对债务负有个人无限连带责任，业主自负盈亏；业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率高，利润归业主所有。特点：简单易建，设立成本低受政府限制少寿命有限，规模有限12/30/202252法律环境–––企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、b.合伙企业(两个或两个以上合伙经营)特征：合伙企业是由两人以上共同出资组成，合伙人是一种共同经营的关系。业主对企业的资产拥有所有权，对债务也负有无限连带责任，业主自负盈亏，即共享受权益、承担义务。不是法人，交个人所得税。组建容易，成本不高,寿命有限，规模有限按合伙契约规定分配利润或承担损失12/30/202253b.合伙企业(两个或两个以上合伙经营)特征：合伙企业是由c.公司特征：股东集资政府批准的经济实体，公司是法人，具有企业法人财产权并承担企业的法律责任，所有权与经营权分离。特点：责任有限组建复杂所有权容易转移设立成本高永续存在易于筹资12/30/202254c.公司特征：股东集资政府批准的经济实体，公司是特点：责任公司企业

必须是以营利为目的的经济实体（经济上的特征）必须是法人公司是以股东投资行为为基础而设立的集合体性质的经济组织公司是依法设立的营利性组织。公司必须依法成立（合法性）公司拥有独立的财产（存在的基础和前提）公司必须有自己的名称、组织机构或场所（组织特征）公司必须独立承担责任12/30/202255公司企业必须是以营利为目的的经济实体（经济上的特征）公司公司企业公司必须独立承担责任：•公司要以其全部财产承担债务；•公司对它的法定代表和代理人的经营活动承担民事责任；•股东不对公司的债务直接承担责任；•公司独立地以其全部财产承担债务，如果公司不能及时清偿到期债务，其财产也不足以抵偿债务时，公司则应依法宣告破产。12/30/202256公司企业公司必须独立承担责任：12/29/202256公司企业两种主要形式：

有限责任公司特点：股东人数少；不能公开募集股份；股东出资不能随意转让；公司财务不必公开等。

股份有限公司特点：公司资本被划分成等额股份；股东人数只有下限而无上限；可以公开发行股票筹集资本；股票可以随意转让，公司财务必须公开。12/30/202257公司企业两种主要形式：12/29/202257我国的有限责任公司法定股东数须是2人以上50人以下法定资本最低限额：以生产经营为主的公司，人民币50万元以商品批发为主的公司，人民币50万元以商业零售为主的公司，人民币30万元科技开发、咨询、服务性公司，人民币10万元出资方式：货币、实物、无形资产等12/30/202258我国的有限责任公司法定股东数须是2人以上50人以下12/29我国的股份有限公司发起人一般情况下5人以上法定资本最低限额人民币1000万元出资方式：货币、实物、无形资产等12/30/202259我国的股份有限公司发起人一般情况下5人以上12/29/2021500元底

≤5005%40000～6000030%500～200010%60000～8000035%2000～500015%80000～10000040%5000～2000020%＞10000045%20000～4000025%2)税务法规(1)所得税法a.企业所得税b.外商投资企业和外国企业所得税c.个人所得税(工资及其他收入交纳)12/30/2022601500元底2)税务法规(1)所得税法a.企业所得税b(2)流转税增值税，营业税，消费税，城市建设税，关税。(3)资源税(4)财产税(5)行为税印花税，屠宰税，车船使用税．土地使用税，土地增值税房产税12/30/202261(2)流转税增值税，营业税，消费税，城市建设税，关税。(3四、金融环境1、金融机构：商业银行、保险公司和养老基金、投资银行、联合信贷储蓄协会、其他金融组织（财务公司、抵押贷款公司、信贷投资公司、租赁公司、风险投资公司）2、金融工具：在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

金融工具的特点：期限性、流动性、风险性和收益性。12/30/202262四、金融环境1、金融机构：商业银行、保险公司和养老基金、投转移方式1）直接转移2）经由投资银行间接转移3）经由金融中介机构间接转移公司储蓄者企业证券储蓄资金公司投资银行企业证券储蓄资金储蓄者企业证券储蓄资金金融中介机构企业证券储蓄资金储蓄者中介机构证券储蓄资金公司12/30/202263转移方式1）直接转移公司储蓄者企业证券储蓄资金公司投资银3、金融市场（1）金融市场是资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。

（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。

（3）金融市场的主要功能――转化储蓄为投资、改善社会经济福利、使中短期资金凝结为长期资金、提高金融体系效率、引导资金流向。12/30/2022643、金融市场（1）金融市场是资金供应者和资金需求者双方通过4、金融市场的构成要素：

交易对象——货币资金交易主体——资金的供给者和需求者交易工具——金融工具，主要有商业票据、债券、股票、可转让大额定期存单等。组织形式——交易所交易、柜台交易交易价格——利率。交易主体对资金的需求影响价格，而价格的高低也调节供求。资本供不应求，利率上升资本供过于求，利率下降12/30/2022654、金融市场的构成要素：交易对象——货币资5、金融市场的分类：1）按营业性质划分：资金市场、外汇市场、黄金市场2）按时间长短划分：货币市场、资本市场3）按证券发行和交易划分：初级市场（发行市场）二级市场（交易市场、流通市场）12/30/2022665、金融市场的分类：1）按营业性质划分：12/29/2022金融市场资金市场黄金市场资本市场短期贷放市场货币市场外汇市场短期证券市场长期贷放市场长期证券市场二级市场初级市场金融市场12/30/202267金融市场资金市场黄金市场资本市场短期贷放市场货币市场外汇市场6、金融市场对财务管理的影响1）为企业筹资提供了场所。2）促进企业资本灵活转换。3）引导资本流向和数量，提高资本效率。4）为企业树立财务形象。5）为财务管理提供有用的信息。12/30/2022686、金融市场对财务管理的影响1）为企业筹资提供了场所。12/12/30/20226912/29/202269财务管理与会计的区别

会计与财务管理是两项有着密切关系，但又在管理活动中有着重大差异的两项管理工作。会计和财务管理的基本工作内容不同：会计是以货币为计量单位，系统而有效地记录、分类、汇总仅限于财务方面的交易和事项的过程，及其解释其结果的一种应用技术。会计活动的基本程序：确认——计量——报告——分析解释——美国会计师协会财务会计管理会计对内解释对外解释第四节财务管理与会计的关系12/30/202270财务管理与会计的区别会计与财务管理是两项有着密切财务管理与会计的区别金融市场筹资投资实物资产市场实物资产其他生产要素进行生产活动创造出现金收益

财务管理工作一边联系着金融市场，一边联系着实物资产的投资。财务管理12/30/202271财务管理与会计的区别金融市场筹资投资实物资产实物资产其他生产选择题：1、我国企业应采用的较合理的财务管理目标是（）。A、利润最大化B、每股利润最大化C、企业价值最大化D、资本利润率最大化答案：C

2、相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（

）。A.没有考虑资金的时间价值

B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获利能力

D.不能直接反映企业当前的获得水平答案：D

3、企业财务管理最为主要的因素是（）。A、经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法制环境答案：C4、协调企业所有者与经营者之间的关系的措施中，通过市场约束经营者的措施是（）

A．解聘

B．接收

C．激励

D．绩效股

答案：B解聘属于通过所有者约束经营者的措施；接收属于通过市场约束经营者的方法；激励是将经营者的报酬与绩效挂钩；“绩效股”属于激励的一种形式。

5.下列各项中不属于金融工具主要特征的是（）。

A．期限性

B．流动性

C．稳定性

D．风险性

答案：C12/30/202272选择题：答案：C2、相对于每股利润最大化目标而言，企业价6、广义的企业投资是指（

）。A．对外投资B．企业内部使用的全部资金C．购置各项固定资产和流动资产D．企业内部使用的全部资金和对外投资答案：D7、在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（

）。A.企业向国有资产投资公司交付利润

B.企业向国家税务机关缴纳税款C.企业与其他企业支付货款

D.企业向职工支付工资答案：A8、企业与政府间的财务关系体现为（）。A.债权债务关系

B.强制和无偿的分配关系

C.资金结算关系D.劳动成果分配关系答案：B多选题9．广义的企业分配活动包括（

）。A．缴纳流转税和所得税

B．提取公积金和公益金

C．向投资者分配收益D．留存收益答案：ABCD10.股东通过经营者伤害债权人利益的常用方式是(

)。A.不经债权人的同意,投资于比债权人预期风险要高的新项目B.不顾工人的健康和利益C.不征得债权人同意而发行新债

D.不是尽最大努力去实现企业财务管理目标答案：AC

12/30/2022736、广义的企业投资是指（

）。答案：D7、在下列经思考题：1、说明以总产值最大化、利润最大化、每股利润最大化（资本利润率）最大化作为财务管理的目标各存在哪些缺点。

2、

现代企业财务管理的最优目标是什么？相对其他理财目标有何优缺点？

3、

确定财务管理目标时应考虑哪些影响因素？

4、对所有者与经营者之间利益冲突，常见协调的措施有哪些？

5、

对所有者与债权人之间利益冲突，常见的协调措施有那些？

12/30/202274思考题：12/29/202274树立质量法制观念、提高全员质量意识。12月-2212月-22Friday,December30,2022人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。03:41:1803:41:1803:4112/30/20223:41:18AM安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。12月-2203:41:1803:41Dec-2230-Dec-22加强交通建设管理，确保工程建设质量。03:41:1803:41:1803:41Friday,December30,2022安全在于心细，事故出在麻痹。12月-2212月-2203:41:1803:41:18December30,2022整顿-提高工作效率。2022年12月30日3:41上午12月-2212月-22追求至善凭技术开拓市场，凭管理增创效益，凭服务树立形象。30十二月20223:41:18上午03:41:1812月-22按章操作莫乱改，合理建议提出来。十二月223:41上午12月-2203:41December30,2022作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2022/12/303:41:1803:41:1830December2022好的事情马上就会到来，一切都是最好的安排。3:41:18上午3:41上午03:41:1812月-22一马当先，全员举绩，梅开二度，业绩保底。12月-2212月-2203:4103:41:1803:41:18Dec-22牢记安全之责，善谋安全之策，力务安全之实。2022/12/303:41:18Friday,December30,2022创新突破稳定品质，落实管理提高效率。12月-222022/12/303:41:1812月-22谢谢大家！树立质量法制观念、提高全员质量意识。12月-2212月-22财务管理湖南工业大学商学院主讲人：王超1567336915212/30/202276财务管理湖南工业大学12/29/2022112/30/20227712/29/2022212/30/20227812/29/2022312/30/20227912/29/20224教材及参考资料：教材：《财务管理》王庆成、郭复初高等教育出版社1.《财务管理》张玲、张佳林湖南大学出版社2.《财务管理》李道明中国财政经济出版社3.《公司财务管理》[美]道格拉斯·R爱默瑞中国人民大学出版社12/30/202280教材及参考资料：教材：《财务管理》王庆成、郭复初4.《财务管理学》荆新、王化成主编中国人民大学出版社5.《公司理财》刘曼红等编著中国人民大学出版社6.《财务管理》陆正飞主编东北财经大学出版社7.《公司理财》斯蒂芬A.罗斯等著机械工业出版社8.《公司财务学》齐寅峰著经济科学出版社12/30/2022814.《财务管理学》荆新、王化成主编12/29/20简介

财务管理是会计学、企业管理等专业非常重要的一门课程之一，是财务会计学的后继课程，它主要讲企业的资金管理，与管理会计主讲的成本管理不同，测重点在于企业的资金管理，主要从企业资金的筹集、使用、经营和分配四方面加强资金管理。我们学习这门课程，要把自己定位在企业的一个最为重要的管理层面上，处理好企业资金活动，理顺企业的各项财务关系，弄清企业的资金流量，提高自身的理财能力12/30/202282简介财务管理是会计学、企业管理等专业非常重要第一章财务管理概论目标：了解财务管理的产生与发展，财务管理的目标，财务管理的环境，财务管理与会计的关系12/30/202283第一章财务管理概论目标：了解财务管理的产生与发展，财务管理一、财务管理的发展四个阶段：筹资财务管理阶段内部控制财务管理阶段投资财务管理阶段资本运营财务管理阶段第一节企业财务与企业财务管理12/30/202284一、财务管理的发展四个阶段：筹资财务管理阶段第一节（一）筹资财务管理阶段（传统财务管理）主要职能：预计公司资金的需要量和筹集公司所需资金20世纪初，股份公司迅速发展，公司面临如何筹集资金扩大经营的问题，那时，资金市场还不成熟，不规范，详细的会计信息还不能得到，收益表和资产负债表充满了捏造的数字，缺乏可靠的财务信息，而且股票的买卖被少数了解内情的人所控制，使投资人不愿购买股票和债券。12/30/202285（一）筹资财务管理阶段（传统财务管理）主要职能：预计公司资金特点：1、财务管理以筹集资金为重心，以资本成本最小化为目标。2、注重筹资方式的比较选择，而对资本结构的安排缺乏应有的关注。3、财务管理中也出现了公司合并、清算等特殊的财务问题，对内部控制和资本运用问题涉及较少。12/30/202286特点：12/29/202211代表作：美国1897年格林(Green)《公司财务》1910年米德(Ｍeade)《公司财务》1938年戴维(Dewing)《公司财务政策》1938年李恩(Lyon)《公司及其财务问题》德国：施曼林巴赫《财务论》12/30/202287代表作：12/29/202212（二）内部控制财务管理阶段（综合理财）1929年经济危机在全世界爆发，美国1933年和1934年通过了《联邦证券法》和《证券交易法》。理念和内容的变化：1、不仅要筹借资金，还要进行有效控制。2、企业财务活动是与供应、生产和销售相并列的一种必要的管理。3、对资本的控制需要借助于各种定量方法。4、如何根据政府的法律法规来制定公司的财务政策成为财务管理的重要方面。12/30/202288（二）内部控制财务管理阶段（综合理财）192代表作：美国乔尔.递安《资本预算》Ｆ.卢茨《厂商投资理论》日本古川菜一《财务管理》美国洛夫《企业财务》英国罗斯《企业内部财务》12/30/202289代表作：12/29/202214（三）投资财务管理阶段（现代理财）二战后，企业规模越来越大，生产经营日趋复杂，市场竞争和通货膨胀更加激烈，使投资风险加大，投资管理受到空前重视。特点：决策程序科学化建立科学的投资决策指标体系建立科学的风险投资决策方法莫迪格莱尼和米勒的资本结构的研究，使财务管理成为了一门真正的科学。12/30/202290（三）投资财务管理阶段（现代理财）二战后，企（四）资本运营财务管理阶段

（新财务理论与网络理财）20世纪80年代以后，随着市场经济，特别是资本市场的不断发展，财务管理开始向综合管理的方向发展。表现在：1、财务管理被视为企业管理的中心，资本运作被视为财务管理的中心。2、财务管理的视野不断拓展3、计量模型在财务管理中的运用越来越普遍4、电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，提高了效率。12/30/202291（四）资本运营财务管理阶段

（新财务理论与网络理财）二、我国的财务管理建国以来，实行计划经济体制，国家财政计划分配，或有银行按规定用途借入，专款专用，即“双轨供应制”。改革开放后，市场经济体制代替了计划经济体制。财务管理环境和观念发生了重大的变化。由单一转向复杂，由被动转向主动．12/30/202292二、我国的财务管理建国以来，实行计划经济体制，国家财政计划分三、财务活动财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回以及分配等一系列行为。1、财务活动与资金运动的关系－资金运动形式是通过一定的财务活动的内容来实现的。

2、财务活动的主要内容――筹资活动、投资活动、资金营运活动、分配活动。12/30/202293三、财务活动财务活动：是指资金的筹集、投放、使用、收回以及分资金运动的过程筹资活动投资活动经营活动分配活动筹集货币资金购建厂房设备购材料雇人工生产销售收入与再分配循环周转12/30/202294资金运动的过程筹资活动投资活动经营活动分配活动筹集货币资金购3、财务管理的主要内容

（一）筹资活动：考虑筹资规模、资本结构；

（二）投资活动：对内投资和对外投资考虑投资规模，通过投资方向和投资方式的选择确定合理的投资结构。

（三）资金营运活动：

考虑如何加速企业资金的周转，提高资金的使用效果。

（四）分配活动：

考虑如何依据法律原则，合理确定分配规模和分配方式，确保企业取得长远利益。12/30/2022953、财务管理的主要内容

（一）筹资活动：12/29/20四、财务关系企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系，各种财务关系的具体体现：

1、企业与投资者之间性质：所有权性质的投资与受资。

2、企业与债权人之间

性质：债务与债权关系

3、企业与受资者之间性质：所有权性质的投资与受资。

4、企业和债务人之间

性质：债权与债务关系。

5、企业和政府之间

性质：强制、无偿的分配关系

6、企业内部各单位之间

性质：企业内部各单位之间的经济利益关系。

7、企业和职工之间

性质：体现在职工个人和集体在劳动成果的分配关系。12/30/202296四、财务关系企业在组织财务活动过程中与有关各财务关系企业被投资单位债务人职工投资者债权人内部各单位政府职业经理12/30/202297财务关系企业被投资单位债务人职工投资者债权人内部各单位政府职五、财务管理的含义财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项企业经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。特征：基本属性是价值管理、职能具有多样化、内容具有广泛性、它是一项综合性管理工作它包括两大部分

（1）组织企业财务活动；（2）处理企业与各有关方面的财务关系。12/30/202298五、财务管理的含义财务管理是基于企业再生产过程中客观第二节财务管理的目标财务管理目标的含义――在特定的理财环境下，通过组织财务活动、处理财务关系所要达到的目的。12/30/202299第二节财务管理的目标财务管理目标的含义12/29/20一、财务管理目标的作用１、导向作用２、激励作用３、凝聚作用４、考核作用二、财务管理目标的特征１、稳定性２、可操作性３、层次性４、多元性12/30/2022100一、财务管理目标的作用12/29/202225三、财务管理的目标1.公司理财目标的确立1）企业的目标：生存、发展、获利2）企业的目标对公司理财的要求、生存目标要求：收支平衡、及时偿债发展目标要求：及时筹集发展所需资金获利目标要求：使资产获得超过其投资回报12/30/2022101三、财务管理的目标1.公司理财目标的确立1）企业的目标1)传统的企业财务管理目标(1)总产值最大化2、公司理财的目标缺点：a.重产值，轻效益；

b.重数量，轻质量；

c.重生产，轻销售；

d.重投入，轻挖潜。12/30/20221021)传统的企业财务管理目标(1)总产值最大化2、公司理(2)利润最大化利润最大化是一种传统、典型的看法。它认为，企业是盈利性组织，必然要追求利润最大化，即税后收益最大化。合理性：利润是企业新创造的价值，是企业生存和发展的必要条件，也是企业和社会发展的重要动力。利润是一项反映企业综合运用各项资源的能力及经营管理的综合性指标。追求利润最大化是市场经济的基础，在市场机制的调节下，可以达到优化资源配置和提高社会经济效益的目的。12/30/2022103(2)利润最大化利润最大化是一种传统、典型优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低成本。缺点：a.没有考虑利润取得时间；

b.没有考虑所获利润与投入资本的 关系；

c.没有考虑所获利润与承担风险的 大小；

d.容易导致管理者的短期行为。12/30/2022104优点：讲求经济核算，加强管理，改进技术，12/29/2022（3）资本利润率最大化或每股利润最大化资本利润率是利润额与资本额的比率每股利润是利润额与普通股股数的比值优点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，揭示其盈利水平。缺点：没有考虑利润取得时间；没有考虑所获利润与承担风险的大小；容易导致管理者的短期行为。12/30/2022105（3）资本利润率最大化或每股利润最大化资本利润率是利润额与资以每股利润最大化作为财务目标，即只要资金能投资于内含报酬率大于０的项目，公司就应该不支付股利，而是将所有赢余都保留下来用于再投资，以增加收益从而增加每股赢余，对股东不利。12/30/2022106以每股利润最大化作为财务目标，即只要资金能投资于内含报酬率大2）现代公司理财目标(1)股东财富最大化优点：a.科学地考虑了风险因素；

b.在一定程度上克服企业追求利 润的短期行为；

c.容易量化，便于考核和奖惩。缺点:

a.只强调股东权益；

b.股价受多种因素影响，并非是公司所能控制的，把不可控因素 引入理财目标不合适。12/30/20221072）现代公司理财目标(1)股东财富最大化优点：a.科学地(2)公司价值最大化公司价值的衡量V0–––企业总价值；Ft–––第t年的预期报酬，用净现金流表示；i–––贴现率n–––取得报酬的持续时间(假定企业持续经营)12/30/2022108(2)公司价值最大化公司价值的衡量V0–––企业总“公司价值最大化”财务目标的优点a.考虑了资产的风险价值和时间价值b.克服了管理上的片面性和短期行为c.有利于社会资源的合理配置12/30/2022109“公司价值最大化”财务目标的优点a.考虑了资产的风险价缺陷：a、资产价值包括债务资本，企业价值的增加可能是负债增加。b、未来各年的报酬和贴现率无法准确确定。c、目标值难以确定。12/30/2022110缺陷：12/29/202235资产评估法专业资产评估师评估但受到评估标准和评估方式的影响，不易做到客观和准确12/30/2022111资产评估法专业资产评估师评估12/29/202236公司价值最大化投资决策

投资于超过最低可

接受收益率的项目融资决策

选择使投资项目价

值最大化并与资产

相匹配的融资组合股利决策

如果没有可获得最

低可接受收益率的

足够的项目，就把

现金返还给所有者项目风险收益融资组合融资种类多少？什么形式？12/30/2022112公司价值最大化投资决策

投资于超过最低可

接受收益率的项目融(３)企业经理效用（利益）最大化贝洛和米恩斯在《现代公司和私人资产》提出的经营者实际控制了股份制企业的思想。勒纳调查1963年美国200家最大的非金融企业的控制类型，并于1929年时比较，发现85%的企业是经理控制型。12/30/2022113(３)企业经理效用（利益）最大化贝洛和米恩斯在《现代公司和私

相关利益者包括股东、债权人、企业职工、顾客和供应商以及其他相关利益者20世纪90年代初，美国29个州立法支持，传统的公司法规定经理仅仅对股东财富最大化负责，修改后，突出公司经理对公司的长远发展和全部利益相关者负责．我国对企业早提出“国家、个人和集体兼顾”的目标。(４)相关利益者利益最大化12/30/2022114相关利益者包括股东、债权人、企业职工、顾客和供应商以（5）社会责任和道德规范外部经济环境对企业决策至关重要财富最大化与社会利益是一致的，也是矛盾的，有时承担社会责任会造成利润和股东财富减少，完全以此为目标也是行不通的12/30/2022115（5）社会责任和道德规范外部经济环境对企业决策至关重要12/四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调1、所有者与经营者矛盾：以较低的享受成本提高企业价值或股东财富（所有者）增加享受成本（经营者）协调：让经营者的报酬与绩效相联系，并配以一定的监督措施，如解聘、接收、激励（“股票选择权”、“绩效股”）2、所有者与债权人矛盾：常投资于高风险项目或发行新债（所有者）风险与收益不对称（债权人）协调：限制性借债、收回借款不再借款12/30/2022116四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调1、所有者与经营者12/五、财务管理的任务1、合理筹集资金，及时满足需要2、统一规划投资，合理配置资源3、加强日常管理，提高使用效率4、合理分配收益，协调财务关系5、进行财务监督，维护财经纪律12/30/2022117五、财务管理的任务1、合理筹集资金，及时满足需要12/29/六、财务管理的原则1、合理配制资源原则2、收支积极平衡原则3、成本效益原则4、收益风险均衡原则5、分级分权管理原则6、利益关系协调原则12/30/2022118六、财务管理的原则1、合理配制资源原则12/29/20224七、财务管理的环节1、财务预测2、财务决策3、财务计划4、财务控制5、财务检查6、财务分析12/30/2022119七、财务管理的环节1、财务预测12/29/202244第三节财务管理的环境一、

财务管理环境的含义与分类

含义：对企业财务活动和财务管理产生影响的企业内外各种条件的统称。

涉及的方面：经济环境、法律环境、金融环境12/30/2022120第三节财务管理的环境一、

财务管理环境的含义与分类

分类1、宏观环境广泛影响政治、经济、法律、金融市场等

2、微观环境具体影响企业组织形式、生产状况、资本供应情况、产品销售市场状况、企业素质、管理者水平等12/30/2022121分类1、宏观环境广泛影响12/29/202二、经济环境：对企业财务有重要影响的一系列经济因素。分为：宏观经济环境

经济发展周期、通货膨胀、技术发展水平、经济体制与经济政策等。微观经济环境

企业所处的市场环境、采购环境、生产环境和人员环境等。12/30/2022122二、经济环境：对企业财务有重要影响的一系列经济因素。分为：1、经济周期企业经营的好坏，在很大程度上取决与宏观经济环境：在社会经济欣欣向荣时，大多数企业都兴旺发达；当经济萧条低迷时，大量的企业就会陷入比较困难的境地，甚至破产。复苏繁荣衰退萧条1、增加厂房、2、设备实行长期租赁3、建立存货4、引入新产品5、增加劳动力1、扩充厂房、设备2、继续增加存货3、提高价格4、开展营销规划5、增加劳动力1、停止扩张2、出售多余设备3、停产不利产品4、停止长期采购5、削减存货6、停止增加雇员1、建立投资标准2、保持市场份额3、缩减管理费用4、放弃次要开资5、削减存货6、裁减雇员峰谷谷12/30/20221231、经济周期复苏繁荣衰退萧条1、增加厂房、1、扩充厂2、经济体制计划经济体制市场经济体制3、经济政策宏观调控如：降息、升息4、通货膨胀在产品和服务质量没有明显改善的前提下，价格的持续提高就是通货膨胀。12/30/20221242、经济体制12/29/2022495、市场竞争1）完全垄断市场（独占市场）2）完全竞争市场3）不完全竞争市场4）寡头垄断市场12/30/20221255、市场竞争1）完全垄断市场（独占市场）12/29/2022三、法律环境因素：企业组织形式的法律规定和税收法律规定。

企业组织形式：独资企业、合伙企业、有限责任公司和股份有限公司的主要法律特点。12/30/2022126三、法律环境因素：企业组织形式的法律规定和税收法律规定。法律环境–––企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。1)企业组织法规(1)企业组织形式a.个体企业(独资企业)特征：个体企业不是法人，业主有绝对控制权，利润归个人，交纳个人所得税。(工商部门申请营业执照)对债务负有个人无限连带责任，业主自负盈亏；业主在经营管理上有很大的自由，决策快、效率高，利润归业主所有。特点：简单易建，设立成本低受政府限制少寿命有限，规模有限12/30/2022127法律环境–––企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、b.合伙企业(两个或两个以上合伙经营)特征：合伙企业是由两人以上共同出资组成，合伙人是一种共同经营的关系。业主对企业的资产拥有所有权，对债务也负有无限连带责任，业主自负盈亏，即共享受权益、承担义务。不是法人，交个人所得税。组建容易，成本不高,寿命有限，规模有限按合伙契约规定分配利润或承担损失12/30/2022128b.合伙企业(两个或两个以上合伙经营)特征：合伙企业是由c.公司特征：股东集资政府批准的经济实体，公司是法人，具有企业法人财产权并承担企业的法律责任，所有权与经营权分离。特点：责任有限组建复杂所有权容易转移设立成本高永续存在易于筹资12/30/2022129c.公司特征：股东集资政府批准的经济实体，公司是特点：责任公司企业

必须是以营利为目的的经济实体（经济上的特征）必须是法人公司是以股东投资行为为基础而设立的集合体性质的经济组织公司是依法设立的营利性组织。公司必须依法成立（合法性）公司拥有独立的财产（存在的基础和前提）公司必须有自己的名称、组织机构或场所（组织特征）公司必须独立承担责任12/30/2022130公司企业必须是以营利为目的的经济实体（经济上的特征）公司公司企业公司必须独立承担责任：•公司要以其全部财产承担债务；•公司对它的法定代表和代理人的经营活动承担民事责任；•股东不对公司的债务直接承担责任；•公司独立地以其全部财产承担债务，如果公司不能及时清偿到期债务，其财产也不足以抵偿债务时，公司则应依法宣告破产。12/30/2022131公司企业公司必须独立承担责任：12/29/202256公司企业两种主要形式：

有限责任公司特点：股东人数少；不能公开募集股份；股东出资不能随意转让；公司财务不必公开等。

股份有限公司特点：公司资本被划分成等额股份；股东人数只有下限而无上限；可以公开发行股票筹集资本；股票可以随意转让，公司财务必须公开。12/30/2022132公司企业两种主要形式：12/29/202257我国的有限责任公司法定股东数须是2人以上50人以下法定资本最低限额：以生产经营为主的公司，人民币50万元以商品批发为主的公司，人民币50万元以商业零售为主的公司，人民币30万元科技开发、咨询、服务性公司，人民币10万元出资方式：货币、实物、无形资产等12/30/2022133我国的有限责任公司法定股东数须是2人以上50人以下12/29我国的股份有限公司发起人一般情况下5人以上法定资本最低限额人民币1000万元出资方式：货币、实物、无形资产等12/30/2022134我国的股份有限公司发起人一般情况下5人以上12/29/2021500元底

≤5005%40000～6000030%500～200010%60000～8000035%2000～500015%80000～10000040%5000～2000020%＞10000045%20000～4000025%2)税务法规(1)所得税法a.企业所得税b.外商投资企业和外国企业所得税c.个人所得税(工资及其他收入交纳)12/30/20221351500元底2)税务法规(1)所得税法a.企业所得税b(2)流转税增值税，营业税，消费税，城市建设税，关税。(3)资源税(4)财产税(5)行为税印花税，屠宰税，车船使用税．土地使用税，土地增值税房产税12/30/2022136(2)流转税增值税，营业税，消费税，城市建设税，关税。(3四、金融环境1、金融机构：商业银行、保险公司和养老基金、投资银行、联合信贷储蓄协会、其他金融组织（财务公司、抵押贷款公司、信贷投资公司、租赁公司、风险投资公司）2、金融工具：在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。

金融工具的特点：期限性、流动性、风险性和收益性。12/30/2022137四、金融环境1、金融机构：商业银行、保险公司和养老基金、投转移方式1）直接转移2）经由投资银行间接转移3）经由金融中介机构间接转移公司储蓄者企业证券储蓄资金公司投资银行企业证券储蓄资金储蓄者企业证券储蓄资金金融中介机构企业证券储蓄资金储蓄者中介机构证券储蓄资金公司12/30/2022138转移方式1）直接转移公司储蓄者企业证券储蓄资金公司投资银3、金融市场（1）金融市场是资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。

（2）金融市场可以是有形的市场，也可以是无形的市场。

（3）金融市场的主要功能――转化储蓄为投资、改善社会经济福利、使中短期资金凝结为长期资金、提高金融体系效率、引导资金流向。12/30/20221393、金融市场（1）金融市场是资金供应者和资金需求者双方通过4、金融市场的构成要素：

交易对象——货币资金交易主体——资金的供给者和需求者交易工具——金融工具，主要有商业票据、债券、股票、可转让大额定期存单等。组织形式——交易所交易、柜台交易交易价格——利率。交易主体对资金的需求影响价格，而价格的高低也调节供求。资本供不应求，利率上升资本供过于求，利率下降12/30/20221404、金融市场的构成要素：交易对象——货币资5、金融市场的分类：1）按营业性质划分：资金市场、外汇市场、黄金市场2）按时间长短划分：货币市场、资本市场3）按证券发行和交易划分：初级市场（发行市场）二级市场（交易市场、流通市场）12/30/20221415、金融市场的分类：1）按营业性质划分：12/29/2022金融市场资金市场黄金市场资本市场短期贷放市场货币市场外汇市场短期证券市场长期贷放市场长期证券市场二级市场初级市场金融市场12/30/2022142金融市场资金市场黄金市场资本市场短