《投资顾问》模拟考试卷测试题附答案

《投资顾问》模拟考试卷测试题1、向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为()。A、理财顾问B、证券分析师C、理财规划师D、证券投资顾问(正确答案)答案解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。故本题选D选项。2、下列关于理财价值观的说法，错误的是()。A、理财规划师的责任在于改变客户错误的价值观(正确答案)B、客户在理财过程中会产生义务性支出和选择性支出C、理财价值观因人而异，没有对错标准D、不同价值观的投资者对任意性支出的顺序选择会有所不同答案解析：本题考查客户的理财价值观。理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中，客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中。A选项符合题意，理财规划师的责任不在于改变投资者的价值观，而是让投资者了解在不同价值观下的财务特征和理财方式。故本题选A选项。3、某客户对风险的关注更甚于对收益的关心更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品，从风险偏好看，该客户属于()投资者。A、稳健型(正确答案)B、保守型C、平衡型D、进取型答案解析：本题考查稳健型投资者的投资偏好。A选项符合题意，稳健型投资者对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主，其更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。B选项不符合题意，保守型投资者往往对投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够回本，然后才考虑追求收益，其更愿意选择国债、存款、保守型理财产品、货币与债券基金等低风险低收益的产品。C选项不符合题意，平衡型投资者既不厌恶风险，也不追求风险。对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承担社会平均风险，其往往选择房产、黄金、基金等投资工具。D选项不符合题意，进取型投资者为相对比较年轻，有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，其追求更高的收益和资产的快速增值，操作手法往往比较大胆。进取型投资者更愿意选择股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品和投资工具。故本题选A选项。4、证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对()发表评论意见。A、宏观经济、行业状况、证券市场变动情况(正确答案)B、特定的分级基金C、某上市公司D、特定的指数期货合约答案解析：本题考查证券投资顾问业务推广的相关规定。A选项正确，根据《证券投资顾问业务暂行规定》第三十一条，鼓励证券公司、证券投资咨询机构组织安排证券投资顾问人员，按照证券信息传播的有关规定，通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见，为公众投资者提供证券咨询服务，传播证券知识，揭示投资风险，引导理性投资。B、C、D选项错误，证券投资顾问不可以通过公共媒体对具体的证券产品(如特定的分级基金、某上市公司股票、特定的指数期货合约等)发表评论意见。故本题选A选项。5、一般说来，如果其他条件不变，那么随着()的上升，货币时间价值会下降。A、通货膨胀率(正确答案)B、市场利率C、β系数D、时间答案解析：本题考查货币时间价值的相关内容。货币的时间价值是指货币在无风险的条件下，经历一定时间的投资和再投资而发生的增值，或者是货币在使用过程中由于时间因素而形成的增值，也被称为资金时间价值。货币时间价值的基本参数包括现值(PV)、终值(FV)、时间(t)、利率(或通货膨胀率)(r)。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素。故本题选A选项。6、执业人员取得执业资格，连续()不在机构从事证券业务的，由协会注销其执业证书。A、1年B、3年(正确答案)C、4年D、2年答案解析：本题考查证券投资顾问业务人员资格管理的相关规定。取得证券投资顾问执业证书的人员，经机构委派，可以代表聘用机构对外开展本机构经营的证券业务，若连续3年不在机构从业，由协会注销其执业证书；重新执业的，应当参加协会组织的职业培训，并重新申请执业证书。B选项正确，故本题选B选项。7、通常来说，对于()型投资者而言，他们希望投资在保证本金安全的基础上能有一些增值收入，进而常选择低风险的投资工具。A、平衡B、保守C、稳健(正确答案)D、成长答案解析：本题考查稳健型投资者的投资偏好。A选项不符合题意，平衡型投资者既不厌恶风险，也不追求风险。对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承担社会平均风险，其往往选择房产、黄金、基金等投资工具。B选项不符合题意，保守型投资者往往对投资风险的承受能力很低，选择一项产品或投资工具首要考虑是否能够回本，然后才考虑追求收益，其更愿意选择国债、存款、保守型理财产品、货币与债券基金等低风险低收益的产品。C选项符合题意，稳健型投资者对风险的关注更甚于对收益的关心，往往以临近退休的中老年人士为主，其更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品。D选项不符合题意，进取型投资者为相对比较年轻，有专业知识技能、敢于冒险、社会负担较轻的人士，其追求更高的收益和资产的快速增值，操作手法往往比较大胆。进取型投资者更愿意选择股票、期权、期货、外汇、股权、艺术品等高风险、高收益的产品和投资工具。故本题选C选项。8、下列属于无形资产的是()。A、商标权(正确答案)B、土地C、机器设备D、厂房答案解析：本题考查无形资产的定义。A选项正确，无形资产具有广义和狭义之分，广义的无形资产包括货币资金、应收账款、金融资产、长期股权投资、专利权、商标权等；狭义的无形资产是指专利权、商标权等。B、C、D选项错误，土地、机器设备、建筑物(包括厂房)均属于有形资产。故本题选A选项。9、证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以用()通知方式提出解除协议。A、口头B、书面(正确答案)C、口头或书面D、口头和书面答案解析：本题考查证券投资顾问服务协议的要求。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。故本题选B选项。10、《证券投资顾问业务风险揭示书》应以()形式由投资者签收确认。A、书面(正确答案)B、口头C、书面和口头D、书面或口头答案解析：本题考查证券投资顾问业务风险揭示书的相关规定。为了使投资者更好地了解证券投资中的风险，根据有关证券交易法律法规和证券交易所的业务规则，证券公司需提供风险揭示书。《证券投资顾问业务风险揭示书》应以书面或电子文件形式，由投资者签收确认，并由证券公司、证券投资咨询机构归入证券投资顾问业务档案保存。A选项正确，故本题选A选项。11、根据预算期内正常的、可实现的某一固定的业务量水平为唯一基础来编制预算的方法称为()。A、零基预算法B、定期预算法C、静态预算法(正确答案)D、滚动预算法答案解析：本题考查常见的预算编制方法的含义。A选项不符合题意，零基预算法是指在编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是以所有的预算支出为零作为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及其开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。B选项不符合题意，定期预算法也称为阶段性预算，是指在编制预算时以不变的会计期间(如日历年度)作为预算期的一种编制预算的方法。C选项符合题意，静态预算法又称固定预算法，是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实现的某一固定的业务量(如生产量、销售星等)水平作为唯—基础来编制预算的方法。D选项不符合题意，滚动预算法又称连续预算或永续预算，是指按照"近细远粗"的原则，根据上一期的预算完成情况，调整和具体编制下一期预算，并将编制预算的时期逐期连续滚动向前推移，使预算总是保持一定的时间幅度的预算编制方法。故本题选C选项。12、从个人理财生命周期的角度看，()的理财任务是要尽可能多地储备资产、积累财富、未雨绸缪，进而这一时期要做好投资规划与家庭现金流规划，以防范疾病、意外、失业等风险。A、维持期B、退休期C、高原期D、稳定期(正确答案)答案解析：本题考查个人理财生命周期。比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为6个阶段，分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。其中稳定期的理财任务是要做好投资规划与家庭现金流规划，以防范疾病、意外、失业等风险。在这一阶段可考虑采用定期定额基金投资等方式。同时，要注意为个人及家庭购买人身险、意外险等险种，未雨绸缪，防患于未然。D选项正确，故本题选D选项。13、根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序，内容和要求，并()。A、指定多部门分别独立实施B、成立专门的委员会C、指定多部门共同实施D、指定专门人员独立实施(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问业务客户回访机制的相关要求。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十一条，证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务，应当建立客户回访机制，明确客户回访的程序、内容和要求，并指定专门人员独立实施。故本题选D选项。14、关于个人风险承受能力的评估目的，下列说法正确的是()。A、可接受的风险水平由金融理财师来决定B、风险承受能力评估的主要目的是获取最大收益C、对于错误的风险承受能力，金融理财师可以帮助客户更正D、金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观地评估和明智的决策(正确答案)答案解析：本题考查个人风险承受能力的评估目的。风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定，金融理财师的角色是帮助客户认识自我，以作出客观地评估和明智的决策。故本题选D选项。15、从家庭居住特征着眼，如果有人是与老年父母同住或仅夫妻两人居住，那么他的家庭所处的阶段是()。A、成长期B、成熟期(正确答案)C、形成期D、衰老期答案解析：本题考查家庭生命周期各阶段的居住状况。A选项不符合题意，家庭成长期的居住状况为与父母同住(三代同堂)或自住。B选项符合题意，家庭成熟期的居住状况为与老年父母同住或夫妻两人居住。此阶段，可积累的资产达到巅峰，要逐步降低投资风险。C选项不符合题意，家庭生命周期不包括稳定期。D选项不符合题意，家庭衰老期的居住状况为夫妻二人居住、—人独居或与子女同住。故本题选B选项。16、证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守()和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息及其他违法违规情形。A、《证券法》B、《中华人民共和国广告法》(正确答案)C、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》D、《证券投资顾问业务暂行规定》答案解析：本题考查证券投资顾问业务进行业务推广的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。B选项正确,故本题选B选项。17、某投资者投资一项目，该项目五年后，将一次性获得一万元收入，假定投资者希望的年利率为5%，那么按单利计算，投资的现值为()。A、8000元(正确答案)B、7500元C、12500元D、10000元答案解析：本题考查单利现值的计算。单利现值公式为：PV=FV/(1+r×t)，代入公式可得：PV=10000/(1+5%×5)=8000(元)。故本题选A选项。18、关于客户风险特征矩阵，下列说法正确的是()。A、其中风险能力因素被划分为低能力、中低能力、中高能力、高能力四个类型B、综合了两方面的因素，即风险能力和损失容忍度C、风险矩阵根据将两方面因素的评级，共产生16种可能的投资建议其投资工具主要是货币、债券、股票D、其投资工具主要是货币、债券、股票(正确答案)答案解析：本题考查客户风险矩阵的内容。A、B、C选项错误，风险矩阵综合了风险承受能力和风险承受态度两方面的因素。其中，风险承受能力被划分为低风险承受能力、中低风险承受能力、中等风险承受能力、中高风险承受能力和高风险承受能力五种类型，风险承受态度也被划分为五种类型。因此，根据两方面因素的评级，风险特征矩阵中共产生25种可能的投资建议。D选项正确，风险特征矩阵中的投资工具主要是货币、债券和股票。故本题选D选项。19、根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日不得少于()年。A、10B、1C、3D、5(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问业务档案管理的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十八条，证券公司、证券投资咨询机构应当对证券投资顾问业务推广、协议签订、服务提供、客户回访、投诉处理等环节实行留痕管理。向客户提供投资建议的时间、内容、方式和依据等信息，应当以书面或者电子文件形式予以记录留存。证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于5年。故本题选D选项。20、证券投资顾问应当根据了解的客户情况，在评估客户风险承受能力的服务需求的基础上，向客户提供()。A、收益最高的投资组合服务B、有保底的投资组合服务C、适当的投资建议服务D、风险最小的投资品种服务(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问提供投资建议服务的主要职责。证券投资顾问应当在评估客户风险承受能力和服务需求的基础上，向客户提供适当的投资建议服务。C选项正确，故本题选C选项。21、基本分析中自上而下的分析流程是()。A、宏观经济分析→行业分析→公司分析(正确答案)B、区域分析→产业分析→宏观经济分析C、行业分析→宏观经济分析→公司分析D、公司分析→行业分析→宏观经济分析答案解析：本题考查自上而下的分析流程。自上而下分析法是指先从经济面和资本市场的分析出发，重视对大环境变量进行考虑，挑选未来前景较好的产业，再从所选的产业中挑出较具有竞争力和绩效不错的公司。其主要步骤为：(1)宏观经济分析；(2)证券市场分析；(3)行业和区域分析；(4)公司分析。A选项正确，故本题选A选项。22、下列现象不属于市场异常现象的是()。A、股价随信息披露改变B、高市盈率效应(正确答案)C、规模效应D、星期效应答案解析：本题考查常见的市场异常现象。常见的市场异常现象主要包括规模效应、低市盈率效应、日历效应、公告后的价格波动等。A选项不符合题意，股价随信息披露改变指的是公告后的价格波动。主要表现为收益公布为利好消息的公司，其异常报酬可能会在盈利公告后至少两个月内向上波动，而那些收益公布为坏消息的公司在相同期间内异常报酬持续向下波动。B选项符合题意，应为低市盈率效应。低市盈率效应是指市盈率低的股票较市盈率高的股票能获得更高的平均收益。C选项不符合题意，规模效应是指股票的平均收益与公司的规模之间有着规律性的负相关关系，即较小规模公司的股票具有较高的收益率，而较大规模公司的股票具有较低的收益率，规模效应又被称为小公司效应。D选项不符合题意，星期效应是日历效应的一种，是指金融市场与日期相联系的非正常收益、非正常波动，与之相似的还包括季节效应、月份效应和假日效应。故本题选B选项。23、某投资者将一万元投资于年息5%，为期5年的债券(单利，到期一次性还本付息)，该项投资的终值为()。A、12500元(正确答案)B、10000元C、12762.82元D、10250元答案解析：本题考查单利终值的计算。单利终值的计算公式为：FV=PV×(1+r×t)，代入数字可得：FV=10000×(1+5%×5)=12500(元)。故本题选A选项。24、证券投资咨询业务执业应遵循的十六字原则是()。A、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平(正确答案)B、科学严密、独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职C、独立透明、诚信客观、谨慎负责、公正公平D、谨慎客观、勤勉尽职、独立诚信、公开公平答案解析：本题考查证券投资咨询业务的执业原则。《中国证券业协会证券分析师职业道德守则》第五条规定，证券分析师在执行业务过程中必须恪守独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平的原则,提供专业服务，不断提高证券分析师的整体社会形象和地位。故本题选A选项。25、假设市场中存在一张面值为1000元，息票率为7%(每年支付一次利息)，存续期为2年的债券，当投资者要求的必要投资回报率为10%时，投资债券第一年的当期收益率为()。A、10.00%B、5.00%C、3.52%D、7.38%(正确答案)答案解析：本题考查债券当期收益率的计算。当期收益率指债券的年利息收入与买入债券的实际价格的比率，其计算公式为：Y=CP×100%，式中，Y为当期收益率，C为年利息收益，P为债券价格。本题中，该债券为附息债券，可视为一组零息债券的组合，即分拆为面值为70(=1000×7%)元的1年期零息债券＋面值为1070(=100+1000.7%)元的2年期零息债券。此时，可计算出债券当前的市场价格P=70/(1+10%)+1070/(1+10%)2≈947.93(元)。持有第—年的当期收益率Y=C/P=70/947.93≈7.38%。故本题选D选项。26、根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券投资顾问业务是()的一种基本形式。A、资产管理业务B、证券投资咨询业务(正确答案)C、经纪业务D、财富管理业务答案解析：本题考查投资顾问业务的概念。证券投资顾问业务是证券投资咨询业务的一种基本形式，指公司接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策并直接或间接获取经济利益的经营活动。故本题选B选项。27、上市公司所处经济区位对公司的影响是多方面的，但不包括()。A、对公司投资价值的影响B、公司受政府扶植的力度C、对公司竞争优势的影响D、对公司产品质量的影响(正确答案)答案解析：本题考查经济区位分析。对上市公司进行区位分析，就是将上市公司的价值分析与区位经济的发展联系起来，以便分析上市公司未来发展的前景，确定上市公司的投资价值。进行上市公司区位分析的内容包括三个方面：(1)区位内的自然条件与基础条件；(2)区位内政府的产业政策；(3)区位内的经济特色。综上所述，D选项符合题意，对上市公司进行区位分析的影响不包括对公司产品质量的影响。故本题选D选项。28、随着复利次数的增加，有效年利率也会不断增加，但增加的速度会()。A、不变B、变慢(正确答案)C、变快D、无法确定答案解析：本题考查有效年利率。有效年利率的计算公式为：EAR=-1，其中，EAR为有效年利率，r为利率，m为一年内复利次数。同样的年名义利率，不同的复利频率，将会得出不同的有效年利率。随着复利次数的增加，同一个年名义利率算出的有效年利率也会不断增加，但增加的速度会越来越慢。故本题选B选项。29、从个人理财生命周期的角度看，理财任务是“妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，以稳健的方式使资产得以保值增值”属于()。A、维持期B、高原期(正确答案)C、退休期D、稳定期答案解析：本题考查个人生命周期各阶段的特征。比照家庭生命周期，可以按年龄层把个人生命周期分为6个阶段，分别为探索期、建立期、稳定期、维持期、高原期、退休期。其中高原期对应年龄为55~60岁，这个时期基本上没有大额支出，也没有债务负担，财富积累到了最高峰，为未来的生活奠定了一定的基础。在此阶段，个人的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，以稳健的方式使资产得以保值增值。故本题选B选项。30、证券公司向经纪客户提供证券投资顾问增值服务是建立在()业务基础之上。A、资产管理B、证券投资C、投资银行D、证券经纪(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问业务管理的相关内容。目前，部分证券公司在证券经纪服务基础上，探索向经纪客户提供证券投资顾问增值服务。证券公司总部建立了投资顾问服务管理部门或者服务中心,证券营业部建立了投资顾问服务团队。D选项正确。故本题选D选项。31、如果张某家庭的核心资产配置是股票60%、债券30%和货币10%，那么从家庭理财的角度看，这种资产结构符合()家庭的理财特点。A、成长期(正确答案)B、成熟期C、形成期D、衰老期答案解析：本题考查家庭生命周期的理财规划。本题中，张某家庭的核心资产配置是股票60%、债券30%和货币10%，符合家庭成长期的特征。家庭成长期是从孩子出生到其完成学业这个阶段，夫妻年龄在30~55岁。该阶段的理财重点为：(1)险种上以意外险和健康医疗险为主。(2)投资理财要稳中有进。由于家庭收入增加、支出相对稳定，家庭积累资产逐渐增加，可投资预期收益率较高，风险适度的银行理财产品，但同时应注意控制投资风险，保持资产流动性，适当增加固定收益类资产，如债券基金、浮动收益类理财产品。(3)核心资产配置比例约为股票60%、债券30%、货币10%。(4)信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点。故本题选A选项。32、证券公司接受客户委托，按照约定向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策的属于()业务。A、证券资产管理B、证券投资顾问(正确答案)C、代办股份转让D、证券经纪答案解析：本题考查证券投资顾问业务的含义。证券投资顾问业务，是证券投资咨询业务的一种基本形式，指公司接受客户委托，按照约定，向客户提供涉及证券及证券相关产品的投资建议服务，辅助客户做出投资决策并直接或间接获取经济利益的经营活动。故本题选B选项。33、证券公司提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问协议，并对协议实行()管理。A、保密B、编号(正确答案)C、分类D、统一答案解析：根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。B选项正确。故本题选B选项。34、以下对证券投资顾问人员注册登记管理的说法，错误的是()。A、证券投资顾问不得同时注册为证券分析师B、向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格C、向客户提供证券投资顾问服务的人员应在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问D、证券投资顾问可以同时注册为证券分析师，但应当分开管理，以防止可能的利益冲突(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问人员注册登记管理的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第七条，向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资顾问咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。D选项正确，故本题选D选项。35、一个投资者在2015年以987元的价格购买了一张面值为1000元、期限为30天的央行票据，则该投资者购买该央票的等价年收益率为()。A、13.0%B、15.8%(正确答案)C、15.6%D、16.0%答案解析：本题考查等价年收益率的计算。等价年收益率的计算公式为：,表示债券卖出价格，P表示债券买入价格，m表示次数。本题中，=1000，P=987，m=12，代入公式可得：Y=≈15.8%。故本题选B选项。36、对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和相关规定，制定相关执业规范和行为准则的是()。A、中国证券业协会(正确答案)B、中国证监会C、证监会派出机构D、银监会答案解析：本题考查证券投资顾问业务自律管理的相关规定。A选项正确，根据《证券投资顾问业务暂行规定》第六条，中国证券业协会对证券公司、证券投资咨询机构从事证券投资顾问业务实行自律管理，并依据有关法律、行政法规和《证券投资顾问业务暂行规定》，制定相关执业规范和行为准则。B、C选项错误，中国证监会及其派出机构行使的是监督管理职能。D选项错误，2018年3月，根据第十三届全国人民代表大会第一次会议批准的国务院机构改革方案，将中国银行业监督管理委员会和中国保险监督管理委员会的职责整合，组建中国银行保险监督管理委员会,将中国银行业监督管理委员会拟订银行业、保险业重要法律法规草案的职责划入中国人民银行，不再保留中国银行业监督管理委员会。故本题选A选项。37、投资顾问服务协议应当约定自签订()个工作日内可以书面提出解除协议约定。A、7B、10C、3D、5(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问业务服务协议的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券投资顾问服务协议应当约定，自签订协议之日起5个工作日内，客户可以书面通知方式提出解除协议。证券公司、证券投资咨询机构收到客户解除协议书面通知时，证券投资顾问服务协议解除。D选项正确。故本题选D选项。38、张某作为一名投资者，有较高的收益追求目标的同时对风险也有清醒地认识，通常不会采取大胆的办法达到目的，而总是在事情的两极之间找到相对妥协、均衡的方法，从投资者偏好分类的角度看，张某应该属于()型投资者。A、平衡(正确答案)B、保守C、稳健D、积极答案解析：本题考查投资者偏好类型。A选项符合题意，平衡型投资者既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性，往往会仔细分析不同的投资市场、工具与产品，从中寻找风险适中、收益适中的产品，获得社会平均水平的收益，同时承受社会平均风险。B选项不符合题意，保守型投资者以资产保本增值为主要目标，风格上比较保守，变动幅度小，风险也低。其投资目的在于取得比较稳定的经常性收入。C选项不符合题意，稳健型投资者为风险中性投资者，该类投资者具有一定的风险承受能力，希望可以获得较为稳健的投资回报，对投资本金的安全性给予适当关注。D选项不符合题意，积极型投资者会选择投资在小型公司股票、认股权证、期指等风险较高的金融商品上。因承担的风险大，收益也较高，可使投资者的资金获得大幅度增值。本题中，张某的行为符合平衡型投资者的特点。故本题选A选项。39、向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有()，并向中国证券业协会登记注册为投资顾问。A、CFA三级证书B、投资顾问从业资格C、证券分析师执业资格D、证券投资咨询执业资格(正确答案)答案解析：本题考查证券投资顾问的资格要求。向客户提供证券投资顾问服务的人员，应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问。证券投资顾问不得同时注册为证券分析师。故本题选D选项。40、根据《证券法》，目前证券投资咨询机构从事()存在实质法律障碍。A、证券投资顾问业务B、财务顾问业务C、证券资产管理业务(正确答案)D、证券研究业务答案解析：本题考查证券投资咨询机构的业务范围。根据最新版《证券法》第一百六十一条的规定，证券投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务，不得代理要托人从事证券投资。因此，目前证券投资咨询机构从事证券资产管理业务存在实质法律障碍。故本题选C选项。41、证券技术分析方法的分类中，常见的切线类有()。

Ⅰ.趋势线

Ⅱ.轨道线

Ⅲ.甘氏线

Ⅳ.K线A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查切线类技术分析方法。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，技术分析中的切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资操作提供参考。常见的切线有趋势线、轨道线、黄金分割线、甘氏线(角度线))等。Ⅳ项不符合题意，K线类是根据若干天的K线组合情况，推测证券市场中多空双方力量的对比，进而判断证券市场行情的方法，其在技术分析方法的分类中与切线类是同级关系。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选B选项。42、关于套利的基本原理，下列说法错误的是()。

Ⅰ.套利的收益波动性很大

Ⅱ.期货套利属于单向投机

Ⅲ.套利的经济学原理是“—价定律”

Ⅳ.套利获得利润的关键就是价差的变化A、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)B、Ⅱ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本题考查套利的基本原理。Ⅰ项说法错误，现在套利已经发展成为在复杂计算机程序的帮助下从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术，其收益波动性很小(并非很大)。Ⅱ项说法错误，所谓套利是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些高价的"合约，从两合约价格间的变动关系中获利。因此，期货套利不属于单向投机。Ⅲ、Ⅳ项说法正确，从经济学的角度讲，套利是指人们利用同一资产在不同市场间定价不一致，通过资金的转移而实现无风险收益的行为，即一价定律原理。套利获得利润的关键就是价差的变化。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项说法错误。故本题选A选项。43、下列关于技术分析的局限性表述，正确的是()。

Ⅰ.技术分析是以—定假设条件为前提的，而这些假设条件本身就有局限性

Ⅱ.技术分析假设市场行为包括了一切，但市场行为反应的信息同原始信息有差异，信息损失是必然的

Ⅲ.技术分析体现了供求关系影响证券价格和交易量，但证券价格最终要受其内在价值的影响

Ⅳ.技术分析认为历史会重演，这符合证券市场规律也反复被证券史证明了的A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)B、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查技术分析的局限性。Ⅰ项正确，技术分析的三个假设有合理的一面，也有不尽合理的一面，即技术分析的假设条件本身就具有局限性。Ⅱ项正确，技术分析假设市场行为涵盖一切信息，即任何一个影响市场的因素，最终都必然体现在证券价格的变动上，但市场行为反应的信息同原始信息有差异，信息损失是必然的，也就是说，在真实市场上，证券价格无法体现所有有关信息。Ⅲ项正确，技术分析的基本要素包括市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间，其体现的是供求关系影响证券价格和交易量,但证券价格最终要受其内在价值的影响。Ⅳ项错误，历史会重演反复被证券史证明是支持技术分析的，不属于技术分析的局限性。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确。故本题选A选项。44、下列行业属于防守型行业的是()。

Ⅰ.食品业

Ⅱ.公用事业

Ⅲ.耐用品制造业

Ⅳ.TMT行业A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)答案解析：本题考查防守型行业的相关内容。Ⅰ、Ⅱ项符合题意，防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，该类型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，如食品业和公共事业。Ⅲ项不符合题意，耐用品制造业属于周期型行业。Ⅳ项不符合题意，TMT行业属于增长型行业。综上所述，Ⅰ、Ⅱ项符合题意。故本题选D选项。45、从金融理论的发展来看，无套利均衡分析方法最早由()共同提出。

Ⅰ.马柯威茨

Ⅱ.夏普

Ⅲ.莫地格里亚尼

Ⅳ.米勒A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、ⅣD、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查无套利均衡分析方法的提出者。Ⅲ、Ⅳ项符合题意，在现代金融学中，无套利均衡分析方法最早体现在莫迪格里亚尼和米勒研究资本结构和企业价值之间的关系的重要成果(MM理论)中。这一方法也是金融工程面向产品设计、开发和实施的基本分析技术。Ⅰ项不符合题意，马柯威茨提出和建立的是现代证券投资组合理论。Ⅱ项不符合题意，夏普的主要贡献是在二十世纪六十年代将马克维茨的分析方法进一步发展为著名的"资本资产定价模型"。综上所述，Ⅲ、Ⅳ项符合题意。故本题选D选项。46、如果李某夫妇的年龄在60岁以上，那么从家庭生命周期理财重点的角度看，属于李某家庭的有()。

Ⅰ.保险安排侧重于长期看护险

Ⅱ.核心资产配置中，股票所占比重可接近50%，债券接近40%

Ⅲ.信贷运用以房屋贷款、汽车贷款为重点

Ⅳ.理财选择可偏好风险低、收益稳定的产品A、I、Ⅳ(正确答案)B、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查家庭生命周期的理财重点。因为李某夫妇的年龄在60岁以上，由此可知，李某夫妇现在处于家庭生命周期的衰老期，此时的理财重点分别为：(1)保险安排以投保长期看护险或将养老险转即期年金为主，Ⅰ项符合题意；(2)核心资产配置比例约为股票20%、债券60%、货币20%，主要以风险低、收益稳定的银行理财产品为主，Ⅳ项符合题意；(3)信贷运用特征为无贷款或者反按揭。Ⅱ项不符合题意，该项表述为家庭成熟期的理财重点。Ⅲ项不符合题意，该项表述为家庭成长期的理财重点。综上所述，Ⅰ、Ⅳ项符合题意。故本题选B选项。47、下列关于现金管理的说法，正确的有()。

Ⅰ.若已知客户每月固定支出，则其失业保障月数可由存款、可变现资产或净资产/月固定支出来计算

Ⅱ.客户可利用贷款额度储备作为应对失业导致的工作收入中断，即作为紧急备用金

Ⅲ.紧急备用金不包括紧急医疗的超支费用

Ⅳ.失业保障月数指标越高，说明失业对于生活的影响程度越小A、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)D、I、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查紧急备用金的相关内容。Ⅲ项错误，紧急备用金可以用来应对失业或其他紧急情况带来的工作收入中断，紧急医疗或意外带来的超支费用。Ⅱ项正确，紧急备用金的储存形式有流动性高的活期存款、短期定期存款、货币市场基金和利用贷款额度。Ⅰ、Ⅳ项正确，失业保障月数=存款、可变现资产或净资产/月固定支出，失业保障月数的指标越高，表示即使失业也暂时不会影响生活，可审慎地寻找下一个适合的工作。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ项正确。故本题选C选项。48、证券公司，证券投资咨询机构应当按照()原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排。

Ⅰ.公平

Ⅱ.公正

Ⅲ.合理

Ⅳ.自愿A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、、Ⅲ答案解析：本题考查证券投资顾问业务服务费用收取的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十三条，证券公司、证券投资咨询机构应当按照公平、合理、自愿的原则，与客户协商并书面约定收取证券投资顾问服务费用的安排，可以按照服务期限、客户资产规模收取服务费用，也可以采用差别佣金等其他方式收取服务费用。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选B选项。49、下列有关正向套利策略的说法中，错误的是()。

Ⅰ.股指成份股的成本偏高，可以考虑买入股指期货合约，卖出成份股

Ⅱ.股指成份股的成本偏高，可以考虑买入成份股，卖出股指期货合约

Ⅲ.期货价值偏高，可以买入股指成份股，卖出期货合约

Ⅳ.期货价值偏高，可以买入期货合约，卖出股指成份股A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查正向套利策略的相关内容。正向套利策略是指在期货价格高于现货价格时进行的套利，股指期货正向套利是指在股指期货价格高于股指成份股价格时进行的套利。当期货价格偏高时，可以卖出期货，买入股指成分股，进行正向套利。综上所述，Ⅲ项说法正确。本题要求选择说法错误的选项，I、Ⅱ、Ⅳ项说法错误。故本题选A选项。50、根据资本资产定价模型和股息贴现模型，贝塔值和股价的关系是()。

Ⅰ.如果其他条件不变，贝塔小于1，则期望市场回报率对股价的影响被放大

Ⅱ.如果其他条件不变，贝塔小于1，则期望市场回报率对股价的影响被缩小

Ⅲ.如果其他条件不变，贝塔大于1，则期望市场回报率对股价的影响被放大

Ⅳ.如果其他条件不变，贝塔大于1，则期望市场回报率对股价的影响被缩小A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查贝塔值和股价的关系。根据资本资产定价模型可知，贝塔值和期望市场回报率成正比。因此，如果其他条件不变，贝塔小于1，期望市场回报率对股价的影响被缩小；贝塔大于1，期望市场回报率对股价的影响被放大。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项正确。故本题选B选项。51、证券市场线方程表明，在市场均衡时，()。

Ⅰ.收益包含承担系统风险的补偿

Ⅱ.系统风险的价格是市场组合期望收益率与无风险利率的差额

Ⅲ.所有证券或组合的单位系统风险补偿相等

Ⅳ.期望收益率相同的证券具有相同的贝塔(β)系数A、Ⅰ、ⅡB、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查证券市场线的相关内容。证券市场线是在市场均衡状态下，衡量由β系数测定的系统风险与期望收益间线性关系的直线，它表示任意证券或组合的期望收益率由以下两部分构成：(1)无风险利率，由时间创造，是对放弃即期消费的补偿；(2)风险溢价，是对承担系统风险的补偿，它与承担的风险大小成正比。其中的系数代表了对单位风险的补偿，称为风险的价格。Ⅰ项正确，证券组合收益包括承担系统风险的补偿(即风险溢价)；Ⅱ项正确，系统风险的价格是市场组合期望收益率与无风险利率的差额；Ⅲ项正确，在市场均衡状态下，所有证券或组合适用同一个市场组合期望收益率与无风险利率，因此所有证券或组合的单位系统风险补偿相等。Ⅳ项正确，在市场均衡状态下，由于所有证券或组合的单位系统风险补偿相等，因此根据证券市场线方程可知,期望收益率相同的证券具有相同的贝塔(β)系数。综上所述，Ⅰ、1、Ⅲ、Ⅳ项均正确。故本题选C选项。52、切线类技术分析方法中，常见的切线有()。

Ⅰ.趋势线

Ⅱ.压力线

Ⅲ.支撑线

Ⅳ.移动平均线A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查切线的分类。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，切线类技术分析方法是指按一定方法和原则，在根据股票价格数据所描绘的图表中画出一些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为我们的操作提供参考的分析方法。这些直线就叫切线。常见的切线有趋势线、轨道线、压力线、支撑线、黄金分割线、甘氏线、角度线等。Ⅳ项不符合题意，移动平均线属于指标类技术分析方法。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。53、商业银行信用风险管理的重要监测指标有()。

Ⅰ.不良贷款率

Ⅱ.预期损失率

Ⅲ.预期货款率

Ⅳ.货款损失准备充足率A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅣID、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查信用风险的监测指标。在信用风险管理领域，重要的风险监测指标有∶不良资产/贷款率、预期损失率、单一(集团)客户授信集中度、关联授信比例、贷款风险迁徙率、逾期贷款率、不良贷款拨备覆盖率、贷款损失准备充足率等。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ均符合题意，其均属于信用风险的监测指标。故本题选D选项。54、关于客户的次级信息，下列说法正确的有()。

Ⅰ.次级信息是指客户个人和财务资料

Ⅱ.次级信息包括由政府部门或金融机构公布的宏观经济数据

Ⅲ.次级信息靠交谈和调查问卷相结合的方式来获得

Ⅳ.次级信息可依靠数据库来获得A、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查客户的次级信息。Ⅰ、Ⅲ项错误，初级信息(并非次级信息)是指通过与客户沟通获得的客户个人和财务资料，初级信息(并非次级信息)靠交流和问卷调查相结合的方式来获得。Ⅱ、Ⅳ项正确，次级信息一般是指由政府部门或金融机构公布的宏观经济信息，次级信息的获得需要从业人员在平日的工作中注意收集和积累，建立专门数据库，以便随时调用。综上所述，Ⅱ、IV项正确。故本题选A选项。55、申请取得证券投资咨询从业资格，应当具备的条件包括()。

Ⅰ.未受过刑事处罚或者与证券、期货业务有关的严重处罚

Ⅱ.具有大学本科以上学历

Ⅲ.通过中国证监会统—组织的专业考试

Ⅳ.有一年以上证券期货或银行、保险、信托等金融从业经验A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查申请取得证券投资咨询从业资格应当具备的条件。根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》第十三条，证券投资咨询人员申请取得证券投资咨询从业资格，必须具备下列条件：(1)具有中华人民共和国国籍；(2)具有完全民事行为能力；(3)品行良好、正直诚实，具有良好的职业道德；(4)未受过刑事处罚或者与证券、期货业务有关的严重行政处罚，Ⅰ项正确；(5)具有大学本科以上学历(教育部认可的)，Ⅱ项正确；(6)具有从事证券业务2年以上的经历，Ⅳ项错误；(7)通过中国证监会统一组织的证券从业人员资格考试，Ⅲ项正确；(8)中国证监会规定的其他条件。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确。故本题选D选项。56、下列属于客户的定量信息的有()。

Ⅰ.客户姓名、身份证号码、出生日期等

Ⅱ.客户资产和负债、收入与支出等

Ⅲ.客户现有投资情况

Ⅳ.客户投资偏好及理财决策模式等A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查定量信息的内容。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，定星信息指客观的，能够以数字计量的信息，多指客户财务方面的信息，主要包括普通个人和家庭档案、资产和负债、收入和支出、保单信息、雇员福利、养老金规划、现有投资情况、其他退休收益、客户的事业信息、遗嘱等。Ⅳ项不符合题意，客户投资偏好及理财决策模式属于定性信息。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。57、市盈率与市净率相比，下列表述正确的包括()。

Ⅰ.市净率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视

Ⅱ.市盈率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注

Ⅲ.在市盈率相同的情况下，公司的股权收益率越高，该公司的市净率越高

Ⅳ.在市盈率相同的情况下，公司的股权收益率越高，该公司的市净率越低A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查市盈率与市净率的概念。Ⅰ、Ⅱ项说法正确，市净率与市盈率相比，前者通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视；后者通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。Ⅲ项说法正确，Ⅳ项说法错误，市盈率相同的情况下，我们可以将其等价为净利润不变，股权收益率=净利润/净资产，所以股权收益率越高，净资产越低，市净率=每股股价/每股净资产，此时市净率越高。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项说法正确。故本题选B选项。58、下列关于货币现值的说法，正确的有()。

Ⅰ.当给定终值时，贴现率越高，现值越低

Ⅱ.当给定利率计算终值时，取得终值的时间越长，该终值就越低

Ⅲ.在给定终值及其他条件相同的情况下，时间大于1，按照单利计息的现值要高于按照复利计算的现值

Ⅳ.在给定贴现率及其他条件相同的情况下，终值越高，现值越高A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：Ⅰ项说法正确，当给定终值时，贴现率越高，现值越低。Ⅱ项说法错误，根据复利终值公式和单利终值计算公式FV=PV×(1+r×t)可知，当给定利率计算终值时，取得终值的时间越长，该终值就越高(并非越低)。Ⅲ项说法正确，单利现值公式为：,复利现值公式为：，在其他条件相同的情况下，按单利计息的现值要高于用复利计息的现值。Ⅳ项说法正确，在给定贴现率及其他条件相同的情况下，终值越高，现值越高。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项说法正确。故本题选D选项。59、张某购买了一种存续期为3年的平价债券，票面利率为9%，利息每年支付1次且利息再投资的收益率为8%，下一个付息时点是1年之后，下列说法中正确的有()

Ⅰ.如果张某持有债券到期，其收益率为8.92%

Ⅱ.张某持有债券第一年的当期收益率为8%

Ⅲ.如果张某在第二年末收取利息后立即按平价出售了该债券，其收益率为8.89%

Ⅳ.张某持有债券第二年的当期收益率为7.8A、Ⅰ、Ⅱ(正确答案)B、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查债券收益率的计算。平价债券是指以面值发售的债券，本题假设该债券面值为1元。Ⅰ项正确，持有期收益率指买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。假设投入本金1元，第三年末债券价值=0.09×+0.09×(1+8%)＋0.09+1=1.2922(元)，1×=1.2922，解得：i=8.92%。Ⅱ项正确，第一年的现金流=0.09。第一年的债券价格=0.09+0.09/1.08+1.09/1.082=1.107832(元)，第一年当期收益率=0.09/1.107832=8%。Ⅲ项错误，假设投入本金1元，张某第二年末收取利息后立即按平价出售时，第二年的债券价格=0.09×1.08+1.09=1.1872(元)，，解得：i=8.96%。Ⅳ项错误，假设投入本金1元，第二年的现金流=0.09×0.08+0.09=0.0972(元)，第二年的债券价格=0.09×1.08+0.09+1.09/1.08=1.196(元)，第二年当期收益率=0.0972/1.196=8.1%。故本题选A选项。60、现金预算必须与个人的()相一致。

Ⅰ.生活方式

Ⅱ.兴趣爱好

Ⅲ.家庭状况

Ⅳ.价值观A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本题考查现金预算管理。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确，现金管理的内容是现金和流动资产，用一定的时间去评估现有的财务状况、支出模式及目标，会得到一项比较实际的预算，预算必须符合个人的生活方式、家庭状况和价值观。Ⅱ项错误，个人的兴趣爱好非常主观，大部分人的兴趣爱好经常在短时间内发生变化，因此，在制订现金预算时，不一定非要和个人的兴趣爱好保持一致。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选C选项。61、某公司股息每股每年增长5%，市场资本化率为每年10%，根据股息贴现模型，下列说法正确的有()。

Ⅰ.如果今年的年终股息是每股8元，则当前股价为55.95元

Ⅱ.如果今年的年终股息是每股8元，则当前股价为168元

Ⅲ.如果今年的年终股息是每股10元，则当前股价为69.95元

Ⅳ.如果今年的年终股息是每股10元，则当前股价为210元A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查股息不变增长模型的计算。不变增长模型的计算公式为：。式中，V为股票的内在价值；g为股利增长率；为上年股利；为第一年预计股利。将题中数字代入公式可知：Ⅰ项错误、Ⅱ项正确，若今年的年终股息是每股8元，则当前股价为(元)。Ⅲ项错误、Ⅳ项正确，若今年的年终股息是每股10元，则当前股价为(元)。综上所述，Ⅱ、Ⅳ项正确。故本题选B选项62、关于资本市场线，下列说法正确的有()。

Ⅰ.无风险利率是对放弃即期消费的一种补偿

Ⅱ.无风险利率是资本市场中一定可以获得的收益率

Ⅲ.风险溢价与承担的风险大小成正比

Ⅳ.对于不同的投资者，风险的价格不同A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查资本市场线的相关内容。资本市场线描述了无风险资产与市场组合构成的所有有效组合，有效组合的期望收益率由两部分构成：(1)无风险利率，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿，是一定可以获得的收益率；(2)风险溢价，风险溢价与承担的风险的大小成正比，对于不同的投资者，风险的价格不同。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选C选项。63、下列关于现金的说法，正确的是()。

Ⅰ.每股营业现金净流量反映的是公司最小的分派股利能力

Ⅱ.现金满足投资比率越大，说明资金自给率越高

Ⅲ.现金股利保障倍数越大，说明支付现金股利的能力越强

Ⅳ.如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查现金流量指标。Ⅰ项说法错误，每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股股数，该指标反映公司最大的分派股利能力，超过此限度，就要借款分红。Ⅱ项说法正确，现金满足投资比率=近5年经营活动现金净流量f近5年资本支出、存货增加、现金股利之和，该比率越大，说明资金自给率越高。Ⅲ项说法正确，现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利，该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。Ⅳ项说法正确，收益质量是指报告收益与公司业绩之间的关系。如果收益能如实反映公司业绩，则认为收益的质量好；如果收益不能很好地反映公司业绩，则认为收益的质量不好。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项说法正确。故本题选C选项。64、根据《证券投资顾问业务暂行规定》的要求，证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向()报备。

Ⅰ.媒体所在地证监局

Ⅱ.公司法定代表人住所地证监局

Ⅲ.公司住所地证监局

Ⅳ.广告发布地证监局A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、ⅡC、Ⅰ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查证券投资顾问业务推广的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构应当提前5个工作日将广告宣传方案和时间安排向公司住所地证监局、媒体所在地证监局报备。Ⅰ、Ⅲ项正确，故本题选C选项。65、—般来说，股票市盈率的估计方法主要有()。

Ⅰ.简单估计法

Ⅱ.趋势预测法

Ⅲ.回归分析法

Ⅳ.线性插值法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查股票市盈率的估值方法。股票市盈率的估值方法主要有：(1)简单估值法，包括算术平均数法或中间数法、趋势调整法和回归调整法，Ⅰ项符合题意；(2)市场决定法，包括市场预期回报率倒数法和市场归类决定法；(3)回归分析法，Ⅲ项符合题意。Ⅱ项不符合题意，趋势预测法是根据市场过去的变化趋势预测未来的发展，它的前提是假定事物的过去会同样延续到未来。Ⅳ项不符合题意，线性插值法是指使用连接两个已知量的直线来确定在这两个已知量之间的一个未知量的值的方法。综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意。故本题选B选项。66、常见对冲策略有效性的评价方法有()。

Ⅰ.主要条款比较法

Ⅱ.比率分析法

Ⅲ.回归分析法

Ⅳ.方差分析法A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查常见的对冲策略有效性评价方法。对冲策略有效性是指通过对冲工具抵消被对冲项目公允价值或现金流变动的程度。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确，对冲策略有效性评价方法主要包括：(1)主要条款比较法；(2)比率分析法；(3)回归分析法。Ⅳ项错误，方差分析法又称“变异数分析”或“F检验”，是用于两个及两个以上样本均数差别的显著性检验方法，其不属于对冲策略有效性评价方法.综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确。故本题选C选项。67、取得从业资格的人员，申请证券投资顾问执业资格，需要满足的条件包括()。

Ⅰ.已被机构聘用

Ⅱ.最近三年未受过刑事处罚或者与证券、期货业务有关的严重行政处罚

Ⅲ.具有大学本科以上学历

Ⅳ.未被中国证监会认定为证券市场禁入者、或者已过禁入期的A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查申请取得证券投资咨询从业资格应当具备的条件。申请取得证券投资咨询从业资格应当具备的条件包括：(1)通过证券基础知识和证券投资顾问业务科目(或改革前证券基础知识和证券投资分析科目)，取得证券从业资格；(2)被证券公司、投资咨询机构或资信评级机构聘用，工项正确；(3)具有中华人民共和国国籍；(4)具有完全民事行为能力；(5)具有大学本科以上学历(教育部认可的)，Ⅲ项正确；(6)具有从事证券业务两年以上的经历；(7)未受过刑事处罚，Ⅱ项错误；(8)未被中国证监会认定为证券市场禁入者，或者已过禁入期的，Ⅳ项正确；(9)品行端正，具有良好的职业道德；(10)法律、行政法规和中国证监会规定的其他条件。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选B选项。68、下列应列入个人现金流量表的是()。

Ⅰ.红利与股息收入

Ⅱ.股票

Ⅲ.头发护理费用

Ⅳ汽车及住房A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本题考查个人现金流量表的含义。个人现金流星表是用来说明过去一段时期内个人的现金收入和支出情况的财务报表。现金流量表只记录涉及现金流入流出的交易。Ⅰ、Ⅲ项符合题意，红利与股息收入、头发护理费用应列入现金流量表。Ⅱ、Ⅳ项不符合题意，股票、汽车及住房应列入资产负债表。综上所述，Ⅰ、Ⅲ项符合题意。故本题选B选项。69、证券组合管理的基本步骤包括()。

Ⅰ.确定证券投资政策

Ⅱ.进行证券投资分析

Ⅲ.构建证券投资组合

Ⅳ.投资组合的修正

V.投资组合业绩评估A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V(正确答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、ⅡD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查证券组合管理步骤。从控制过程来看，证券组合管理通常包括以下几个基本步骤：(1)确定证券投资政策；(2)进行证券投资分析；(3)构建证券投资组合；(4)投资组合的修正；(5)投资组合业绩评估。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、V项均正确。故本题选A选项。70、下列关于基差的说法，正确的是()。

Ⅰ.基差等于对冲资产的不同期现合约的差

Ⅱ.基差等于对冲资产的现货价格和期货价格的差

Ⅲ.当合约标的与对冲标的资产相同时，到期基差为0

Ⅳ.在到期日之前，基差有可能正或者负A、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案解析：本题考查对冲策略中基差的概念。Ⅰ项错误，Ⅱ项正确，基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。用公式可简单地表示为：基差=现货价格–期货价格。Ⅲ项错误，Ⅳ项正确，当合约标的与对冲标的资产相同时，到期日基差应该为0。在到期日之前，基差有可能为正或为负。综上所述，Ⅱ、Ⅳ项正确。故本题选A选项。71、下列各项中，()属于货币时间价值的影响因素。

Ⅰ.通货膨胀率

Ⅱ.计息方式

Ⅲ.市场利率

Ⅳ.时间A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查货币时间价值的影响因素。—般来说，货币的时间价值受到以下因素的影响：(1)时间，时间越长，货币时间价值越大；(2)收益率(市场利率)或通货膨胀率，收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率则是使货币购买力缩水的反向因素；(3)单利与复利((即计息方式)，复利会产生利上加利、息上添息的收益倍增效应。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均正确。故本题选D选项。72、马柯威茨均值方差模型所涉及到的假设有()。

Ⅰ.市场没有达到强式有效

Ⅱ.投资者只关心投资的期望收益和方差

Ⅲ.投资者认为安全性比收益性重要

Ⅳ.投资者希望风险—定的条件下期望收益率越高越好A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)答案解析：本题考查马柯威茨均值方差模型的假设条件。马柯威茨的均值方差模型的假设包括：(1)投资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。(2)投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险(风险可用方差表示)，Ⅱ项正确。(3)投资者的决定仅仅是依据证券的风险和收益。(4)在一定的风险水平上，投资者期望收益最大；相对应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小，Ⅳ项正确。综上所述，Ⅱ、Ⅳ项正确。故本题选D选项。73、证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订投资顾问服务协议。协议应当包括的内容，正确的是()。

Ⅰ.当事人的权利和义务

Ⅱ.收费标准和支付方式

Ⅲ.证券投资顾问服务的内容和方式

Ⅳ.争议或者纠纷解决方式A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案解析：本题考查证券投资顾问业务服务协议的相关规定。根据《证券投资顾问业务暂行规定》第十四条，证券公司、证券投资咨询机构提供证券投资顾问服务，应当与客户签订证券投资顾问服务协议，并对协议实行编号管理。协议应当包括下列内容：(1)当事人的权利义务，Ⅰ项正确；(2)证券投资顾问服务的内容和方式，Ⅲ项正确；(3)证券投资顾问的职责和禁止行为；(4)收费标准和支付方式，Ⅱ项正确；(5)争议或者纠纷解决方式，IV项正确；(6)终止或者解除协议的条件和方式。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均正确。故本题选C选项。74、关于客户的定性信息，下列说法正确的是()。

Ⅰ.客户的目标陈述属于定性信息

Ⅱ.客户的其他计划假设属于定性信息

Ⅲ.家庭关系是客户定性信息的一部分

Ⅳ.客户的金钱观既不属于定量信息也不属于定性信息A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查客户的定性信息。I、Ⅱ、Ⅲ项符合题意，通常情况下，定性信息包括客户目标陈述、健康状况、兴趣爱好、就业预期、风险特征、投资偏好、预期生活方式改变、理财决策模式、理财知识水平、金钱观、家庭关系、现有和预见的经济状况、企业计划假设等。Ⅳ项不符合题意，金钱观属于定性信息。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选C选项。75、下列关于客户的理财价值观的说法，正确的有()。

Ⅰ.理财价值观决定了理财目标，影响理财行为

Ⅱ.在实务操作中，很多客户的理财价值观都是不太变化的

Ⅲ.客户的理财目标是动态调整的

Ⅳ.客户的理财行为是动态调整的A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)D、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本题考查客户的理财价值观。理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价。理财价值观决定了理财目标，从而影响到理财行为。在实际业务操作过程中，客户的理财价值观并不是一成不变的，它受到多种因素的影响，因此，客户的理财目标和理财行为都处于动态调整过程中，并非一成不变。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选C选项。76、已知某公司某年财务数据如下︰税前利润4400万元，年初资产总额5200万元，年未负债总额2300万元，年末股东权益总额4100万元，假定所得税率50%，根据上述数据可以算出()。

Ⅰ.年末资产负债率为35.94%

Ⅱ.年末产权比率为1.78

Ⅲ.资产净利率为37.93%

Ⅳ.净资产收益率为53.66%A、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、ⅡD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查公司主要财务比率指标的计算。Ⅰ项正确，年末资产负债率=年末负债总额/年末资产总额=年末负债总额/(年末负债总额+年末股东权益总额)×100%=2300/(2300+4100)×100%≈35.94%。Ⅱ项错误，产权比率=负债总额/股东权益总额x100%=2300/4100×100%≈56.10%。Ⅲ项正确，净利润×(1-所得税率)=4400×(1-50%)=2200(万元)，平均资产总额(年初资产总额+年末资产总额)/2=(5200+2300+4100)/2=5800(万元)，资产净利率=净利润平均资产总额×100%=2200/5800×100%≈37.93%。Ⅳ项正确，净资产收益率=净利润/股东权益总额x100%=2200/4100x100%≈53.66%。综上所述，Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选B选项。77、基金业绩的归属分析是一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环节中，定量评价基金经理()的能力。

Ⅰ.风险防范

Ⅱ.资产配置

Ⅲ.证券选择

Ⅳ.行业配置A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案解析：本题考查基金业绩归属分析的含义。Ⅰ项错误，由于比起总体风险，投资者更为关注基金的亏损风险水平，基金经理的风险控制能力指标一般定义为其所管理的基金的下行风险的平均值,而不是采用基金业绩的归属分析进行评价。Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，基金业绩的归属分析是一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环节中，定量评价基金经理资产配置、证券选择和行业配置的能力。故本题选A选项。78、产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的特点是()。

Ⅰ.规模性

Ⅱ.职业化

Ⅲ.社会功能性

Ⅳ.单一性A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查产业的特点。产业作为经济学的专门术语，有更严格的使用条件。产业一般具有三个特点：(1)规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到—定的规模，Ⅰ项正确；(2)职业化，即形成了专门从事这—产业活动的职业人员，Ⅱ项正确；(3)社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的，Ⅲ项正确。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项正确。故本题选B选项。79、证券投资技术分析的特点包括()。

Ⅰ.能够比较全面地把握证券市场的基本走势，应用起来相对简单

Ⅱ.预测时间跨度比较长

Ⅲ.与市场接近，考虑问题直观

Ⅳ.考虑问题的范围相对较窄，对市场长远的趋势不能进行有益的判断A、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查证券投资技术分析的特点。证券投资技术分析的特点主要有：(1)同市场接近，考虑问题比较直观，Ⅲ项正确；(2)技术分析指导证券交易见效快，获得利益的周期短；(3)对市场的反应比较直接，分析结果更接近市场的局部现象；(4)考虑问题的范围比较狭窄，V项正确。Ⅰ、Ⅱ项错误，能够比较全面地把握证券市场的基本走势，应用起来相对简单，预测时间跨度比较长是基本分析法的特点。综上所述，Ⅲ、Ⅳ项正确。故本题选A选项。80、根据《证券业从业人员资格管理实施细则》，执业人员出现()情形，不予通过年检。

Ⅰ.执业证书申请材料或年检材料弄虚作假的

Ⅱ.未按规定完成后续职业培训的

Ⅲ.不再符合执业证书取得条件的

Ⅳ未按规定参加年检的A、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅰ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案解析：本题考查证券从业人员年检的相关规定。根据《证券业从业人员资格管理实施细则(试行)》第二十三条，有下列情形之一的，不予通过年检：(1)执业证书申请材料或年检材料弄虚作假的；(2)未按规定完成后续职业培训的；(3)不再符合执业证书取得条件的；(4)未按规定参加年检的；(5)协会规定的其他情形。综上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项均正确。故本题选B选项。81、下列关于套期保值率的说法，正确的是()。

Ⅰ.—定会小于1

Ⅱ.是指期货合约头寸与资产风险暴露数量大小的比率

Ⅲ.可以用期货合约价值除以现货总价值计算

IV.可以用于确定合约的数量A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ(正确答案)B、Ⅰ、ⅡC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案解析：本题考查套期保值率(对冲比率)的相关内容。Ⅰ项错误，Ⅱ项正确，对冲比率是指持有期货合约的头寸大小与资产风险暴露数量大小的比率。传统对冲理论中，对冲比率等于1，但其前提是期货的标的资产要完全等同于风险资产。在绝大多数情况下恰当的对冲比率并非等于1。Ⅲ、Ⅳ项正确，在期货对冲交易中，对冲比率可以用现货总价值除以期货合约价值，也可以用于确定合约的数量。综上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ项正确，故本题选A选项。82、对客户未来支出的预测，主要包含()。

Ⅰ.客户的常规性支出

Ⅱ.满足基本生活的支出

Ⅲ.客户期望实现的支出水平

Ⅳ.客户的临时性支出A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)C、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案解析：本题考查投资顾问在估计客户的未来支出时，需要了解的客户支出状态。在估计客户的未来支出时，从业人员需要了解两种不同状态下的客户支出：(1)满足客户基本生活的支出，Ⅱ项符合题意；(2)客户期望实现的支出水平，Ⅲ项符合题意。综上所述，Ⅱ、Ⅲ项符合题意。故本题选B选项。83、下列关于证券市场线的表述，错误的有()。

Ⅰ.证券市场线意味着市场中可能存在负收益的风险证券

Ⅱ.证券市场线上的任何一个点都是有效组合

Ⅲ.证券市场线代表了有效组合预期回报率和β系数之间的均衡关系

Ⅳ.证券市场线意味着与市场组合协方差更大的证券具有较高的预期回报率A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ(正确答案)答案解析：本题考查证券市场线的相关内容。Ⅰ项说法错误，证券市场线表明的是任意资产或组合期望收益与其系统风险之间的关系，系统风险是无法消除的风险，且风险和期望收益正相关，因此其收益—定不会为负。Ⅱ、Ⅲ项说法错误，资本市场线表示的是有效组合期望收益与风险之间的关系，因此在资本市场线上的点都是有效组合；而证券市场线表明的是任意资产或组合期望收益与其系统风险之间的关系，因此在证券市场上的点不一定是有效组合。Ⅳ项说法正确，市场组合协方差可以代表无风险利率，证券市场线表明任意证券或组合的期望收益率由无风险利率和风险溢价组成，因此，无风险利率越大，预期回报率越大。本题要求选择说法错误的选项，Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ项说法错误。故本题选D选项。84、按付息方式分类，债券可分为()。

Ⅰ.贴现债券

Ⅱ.附息债券

Ⅲ.到期还本债券

Ⅳ.息票累积债券A、Ⅱ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ(正确答案)C、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ答案解析：本题考查债券的分类。债券常见的分类有：(1)按发行主体分类，可分为政府债券、金融债券、公司债券；(2)按付息方式分类，可分为贴现债券、零息债券、附息债券、息