水泥行业与公司

巢东股份－行业研究与公司分析目录水泥行业分析巢东股份基本面分析深沪类上市公司比较分析行业发展与巢东水泥对策与思路水泥行业分析水泥行业现状分析产业政策及法规发展趋势行业发展与巢东股份

水泥行业现状分析市场状况技术状况产量规模发展速度企业数量产业结构促使行业运行好转的因素目前存在的主要问题市场状况从1999年以来，水泥的需求总量基本保持在5.7～6亿吨的规模区域特征明显行业集中度有所提高，整体经济效益持续回升

技术状况

新型干法生产线情况我国熟料烧成系统装备与技术指标现状国外大型新型干法预分解窑的现状国外技术先进的大型生产线和国内较为先进的2000t/d级生产线的综合技术指标比较新型干法水泥技术应用情况中国发达国家我国新型干法生产线情况我国熟料烧成系统装备与技术指标现状

项目700t/d级1000t/d级2000t/d级4000t/d级回转窑规格直径m长度m3.045～483.2～3.344～523.8～4.043～604.7～4.75

74～75熟料产量一般水平t/d先进水平t/d650～750800～900950～10501050～11501900～21002200～25004000～4200

4400～4800烧成热耗一般水平KJ/kg3700～38003500～36003150～32003100～3150先进水平KJ/kg3500～36003400～35003050～31003000～305097年全国平均*KJ/kg4537454937953149熟料质量平均标号一般＞550一般＞550一般＞600一般＞600预热器列数级数单列4或5级单列，一般5级双列，4或5级，单列5级双列，4或5级分解炉型式多属类RSPNSP类DD、RSP、NSF、KSV等RSP、DD、管道式、喷腾式等NSF、MFC、

RSP、TDF等熟产冷却机型式一般篦式，个别筒式篦式，个别多筒式篦式窑尾废气处理增湿塔+电收尘器，个别袋收尘器增湿塔+电收尘国外大型新型干法

预分解窑的现状

九十年代国际上水泥窑以预分解窑烧成技术为主流新型干法窑不断向大型化迈进，自动化水平不断提高国外技术先先进的大型型生产线和和国内较为为先进的2000t/d级生生产线的综综合技术指指标比较项目单位国外＞7000t/d国内2000t/d热耗

电耗(P.Ⅱ525)

劳动生产率窑运转率粉尘排放NOx排放KJ/kgKJ/kgKwh/t细度340m2/kgt/人·年%Mg/Nm3PPm(10%O2)2900288590

＞8000＞95＜50＜40031803178110

＜2400＜85＜100-产量规模1996~2000年年全国水泥泥产量2000年年重点水泥泥调度企业业利税前十十名2000年年重点水泥泥调度企业业产量前十十名1996~2000年年全国水泥泥产量2000年年重点水泥泥调度企业业利税前十十名2001-4-23国家建材材局信息中中心提供（（单位：万万吨）序号企业名称商标产量排序1海螺集团海螺589.682华新集团有限公司堡垒309.003北京建材集团长城300.404浙江三狮集团公司三狮242.705唐山冀东股份有限公司盾石221.176广东梅州市塔牌集团有限公司塔牌219.097巢东水泥股份有限公司巢湖/东关196.338福建水泥股份有限公司建福195.339河北太行集团太行山191.062000年年重点水泥泥调度企业业产量前十十名2001-4-23国家建材材局信息中中心提供序号企业名称商标产量排序1海螺集团海螺589.682华新集团有限公司堡垒309.003北京建材集团长城300.404浙江三狮集团公司三狮242.705唐山冀东股份有限公司盾石221.176广东梅州市塔牌集团有限公司塔牌219.097巢东水泥股份有限公司巢湖/东关196.338福建水泥股份有限公司建福195.339河北太行集团太行山191.0610柳州鱼峰集团鱼峰186.97发展速度根据国家统统计局的统统计数据，，“九五””时期，我我国水泥总总产量为270893万吨，，2000年比1999年增增长了4.2%，““九五”期期间的平均均增长速度度为4.7%。2001年1～4月份份，全国水水泥累计产产量17458万吨吨，同比增增长10.2%。企业数量我国水泥企企业有7000多多家，大型型企业108家，中中型企业598家，，大中型企企业不足10%，其其中大中型型企业平均均规模为27万吨，，小型企业业为6.4万吨，其其中立窑企企业平均规规模为5.8万吨。。企业平均均规模普遍遍小，效益益差。年产产20万吨吨以上的不不到600家，大中中型企业仅仅占70多多家。水泥泥企业广泛泛分布在全全国各地。。产业结构不不合理在产品结构构上，优质质新型干法法水泥仅占占10%，，许多立窑窑水泥按欧欧洲标准衡衡量为不合合格废料。。在技术结构构上，工艺艺落后的立立窑产量占占总产量的的80%，，技术先进进的新型干干法产量仅仅占约10%。在规模结构构上，全国国水泥厂平平均规模低低于10万万吨/年。。全国7000多家家水泥生产产企业中，，大中型企企业仅占10%的比比例。促使行业运运行好转的的因素国家产业政政策水泥新标准准有利于大大型企业“南水北调””西部大开发发申奥成功目前存在的的主要问题题一高五低能源消耗高高;劳动生产率率水平低;生产集中度度低;科技含量低低;市场应变能能力低;经济效益低低。企业经营状状况依然较较差区域发展不不平衡产业政策及及法规“十五”期间间要按照““等量淘汰汰”或“超超量淘汰””的原则，，发展新型型干法水泥泥，新增新新型干法水水泥生产能能力6000万吨，，实现新型型干法水泥泥生产能力力翻番；禁止除新型型干法以外外的其它水水泥生产线线的建设；；2OO1年年4月1日日起，六大大通用水泥泥将实施新新的国家标标准；淘汰落后生生产能力、、工艺和产产品,鼓励励发展日产产4000吨及以上上熟料新型型干法水泥泥生产线。。“十五”期期间水泥行行业发展和和结构调整整重点坚持大企业业集团的发发展，优化化水泥行业业生产力布布局。改造一批重重点企业，，带动水泥泥行业结构构的调整和和技术升级级。重视和加强强环境保护护。发展趋势市场需求趋趋势分析主要产品需需求分析到2005年水泥需需求达6亿亿吨，其中中优质水泥泥2亿吨（（摘自国家家经贸委建建材工业““十五”规规划）技术发展趋趋势分析发展远景巢东股份基基本面分析析公司成立基基本情况公司主营业业务财务分析最近三年营营业利润组组成一览近三年环比比主营业务务增长情况况一览近三年主要要财务指标标一览财务状况简简析SWOT分分析公司成立基基本情况成立时间：：1999年4月16日上市前总股股本：12000万万股股本结构：：国家股10773.50万股，占总股本的的53.87％；法人股1226.50万万股，占总股本的的6.13%；流通股8000万股股，占总股本的的40％。。总股本20000万股公司主营业业务主导产品：：水泥及相关关产品、轻轻钢结构、、新型建材材产品生产产、销售；；建材设计计；设备制制造、安装装及调试；；技术服务务。本公司的水水泥品种包包括“巢湖湖”牌、““东关”牌牌425＃＃、525＃普通硅硅酸盐水泥泥,425＃、525＃矿矿渣硅酸盐盐水泥、水水泥熟料、、低碱水泥泥、早强水水泥、低热热水泥、复复合水泥等等；钢结构构类系列建建材产品包包括轻型墙墙体材料、、轻型屋盖盖、钢柱及及装饰建材材等。经营范围围：财务分析析项目2000年1999年1998年年主营业务务收入42264.5145518.1739004.34净利润3540.124184.732502.69总资产100227.0850896.6942607.52股东权益益58807.2019000.9811017.50每股收益益（加权权）0.28元元0.35元元0.21元每股净资资产2.94元元1.58元元0.92元净资产收收益率15.5022.0222.72（加权））％主要会计计数据和和财务指指标（万万元）单位:万元项目2000年结结构1999年结结构构1998年结结构构百分比%百百分比比%百百分比%主营业务务收入42264.5100.00%45518.17100.00%39004.34100.00%主营业务务成本29869.170.67%30705.267.46%25985.9866.62%主营业务务税金222.060.53%213.440.47%189.370.49%及附加主营业务务利润12173.428.80%14499.731.85%1282932.89%其他业务务利润79.830.19%233.410.51%478.841.23%存货跌价价损失18.440.04%15.150.03%00.00%营业费用用4722.8111.17%4707.1310.34%4437.7211.38%管理费用用2884.086.82%3917.238.61%3838.239.84%财务费用用1453.513.44%1432.073.15%1374.073.52%营业利润润3174.397.51%4661.5810.24%3657.819.38%最近三年年营业利利润组成成一览近三年环环比主营营业务增增长情况况一览项目2000年比比1999年增增加%1999年年比1998年年增加%主营业务务收入-7.15%16.70%主营业务务成本-2.72%18.16%主营业务务税金及附加4.04%12.71%主营业务务利润-16.04%13.02%其他业务务利润-65.80%-51.26%存货跌价价损失21.72%营业费用用0.33%6.07%管理费用用-26.37%2.06%财务费用用1.50%4.22%营业利润润-31.90%27.44%近三年主主要财务务指标一一览项目2000年年1999年年1998年流动比1.960.730.73速动比1.760.550.53资产负债债比40.34%60.47%71.52%应收帐款款周转率率3.674.524.34存货周转转率5.076.495.69总资产周周转率0.56%0.97%0.92%固定资产产周转率率1.44%1.75%2.13%财务状况况简析2000年主营营业务收收入同比比下降7.15％2000年营业业利润同同比下降降31.90%2000年其他他业务利利润同比比下降65.8％2000年货币币资金同同比增加加45537.58万万元2000年存货货同比增增加40.41％2000年末流流动负债债34777.33万万元，说说明在募募股前公公司流动动资金短短缺。2000年公司司其他应应收款同同比增加加66.85％％，主要要是支付付大股东东收购东东亚水泥泥厂股权权款两家子公公司经营营情况欠欠佳生产经营营和技术术情况产品2000年年1999年年水泥38360.18万元元42835.09万元轻钢结构构产品3904.33万万元2683.08万元元2000年公司司销售水水泥195.62万吨吨；2000年销售售彩钢瓦瓦25.36万万米，成成品钢0.36万吨；；公司收购购东亚水水泥厂后后，年水水泥生产产将达300万万吨，名名列全国国水泥行行业前5位；公司拥有有两条日日产1000吨吨干法生生产线和和一条日日产2000吨吨干法生生产线；；公司拥有有占地12万平平方米的的轻钢结结构制作作基地和和国内一一流的钢钢结构和和压型板板自动生生产线；；公司成立立了轻钢钢结构房房屋研究究所SWOT分析优势：品牌优势势；区位位优势；；盈利能能力较强强；融资资便利等等劣势：产品和业业务过于于集中；；生产技技术工艺艺相对落落后；对对主要客客户和市市场的依依赖；；自主研研发力量量不强等等机遇：成熟的产产业；国国家宏宏观经济济运行比比较稳定定；国家家产业政政策；水水泥新标标准；加加入WTO等挑战：不完全竞竞争市场场结构，，市场竞竞争激烈烈；受宏宏观经济济运行影影响较大大；国家家产业政政策的影影响；环环保压力力；技术术和工艺艺革新于于改造等等深沪水泥泥类上市市公司比比较研究究水泥类上上市公司司对比分分析纯水泥15家公公司简介介兼营其它它9家公公司简介介经营效率率对比分分析盈利能力力对比分分析水泥类和和新型建建材类上上市公司司比较分分析新型建材材类上市市公司基基本情况况对比新型建材材上市公公司经营营效率对对比分析析新型建材材上市公公司盈利利能力对对比分析析各类水泥泥公司与与新型建建材类公公司经营营效率比比较各类水泥泥公司与与新型建建材类公公司盈利利能力比比较水泥类上上市公司司资本运运营情况况简析尖锋集团团资本运运营分析析新疆屯河河资本运运营分析析亚泰集团团资本运运营分析析基本情况况对比表表单纯从事事水泥制制造和销销售的15家公公司的基基本情况况对比表表除经营水水泥制造造和销售售外还涉涉足其他他行业的的9家公公司基本本情况对对比表纯水泥15家公公司简介介（1））序号名称地区总股本A股净资收益率1冀东水泥唐山市88178.5626995.026.042大同水泥大同市17340.005100.0010.093江西水泥万年县34050.0011050.006.824天山股份乌鲁木齐14446.006500.0012.525四川双马江油市17745.005800.0012.066天水股份南开区21700.497000.008.717牡丹江牡丹江23000.008000.009.268秦岭水泥陕西耀县20650.007000.009.34纯水泥15家公公司简介介（2））序号名称地区总股本A股净资收益率9西水股份内蒙乌海16000.006000.009.9510巢东股份安徽巢湖20000.008000.0015.5011四川金顶四川峨眉23266.009600.004.1412祁连山甘肃兰州21684.649689.6810.4313华新水泥湖北黄石32840.004800.002.3114福建水泥福建福州28281.7013429.946.1015天鹅股份哈尔滨市13216.833327.5015.72兼营其它它9家公公司简介介序号名称地区总股本A股净资收益率1葛洲坝湖北宜昌70580.0034580.006.762西藏天路西藏拉萨6000.000.0011.623尖峰集团浙江金华30045.9114483.807.514鲁北化工山东无棣37930.0015210.009.405新疆屯河新疆昌吉38362.1116949.4012.696ST金荔湖南衡阳6604.002704.007.567云南马龙云南曲靖5100.001500.00-13.238亚泰集团吉林长春47510.6327551.5612.769富邦科技云南保山10200.002700.007.47经营效率率对比分分析纯水泥15家公公司经营营效率对对比分析析巢东水泥泥与同类类公司经经营效率率比较纯水泥公公司与兼兼营公司司经营效效率比较较纯水泥15家公公司经营营效率对对比分析析1纯水泥15家公公司经营营效率对对比分析析2纯水泥15家公公司经营营效率对对比分析析3纯水泥15家公公司经营营效率对对比分析析4纯水泥15家公公司经营营效率对对比分析析5巢东水泥泥与同类类公司经经营效率率比较纯水泥公公司与兼兼营公司司经营效效率比较较盈利能力力对比分分析纯15家家公司盈盈利能力力对比分分析巢东水泥泥与同类类公司盈盈利能力力比较纯水泥公公司与兼兼营公司司盈利能能力对比比分析纯水泥15家公公司盈利利能力对对比分析析1纯水泥15家公公司盈利利能力对对比分析析2纯水泥15家公公司盈利利能力对对比分析析3纯水泥15家公公司盈利利能力对对比分析析4纯水泥15家公公司盈利利能力对对比分析析5巢东水泥泥与同类类公司盈盈利能力力比较纯水泥公公司与兼兼营公司司盈利能能力比较较结论巢东水泥泥与同类类公司相相比经营营效率尚尚可巢东水泥泥与同类类公司相相比盈利利能力处处于下游游纯水泥公公司经营营效率不不如兼营营公司纯水泥公公司盈利利能力比比兼营公公司高水泥类和和新型建建材类上上市公司司比较分分析新型建材材类公司司基本简简介新型建材材类公司司主营业业务各类水泥泥公司与与新型建建材类公公司经营营效率比比较各类水泥泥公司与与新型建建材类公公司盈利利能力比比较新型建材材类公司司基本简简介序号名称地区总股本A股净资收益率1深圳方大深圳南山29640.0016200.006.77%2海螺型材安徽芜湖15000.005100.0045.86%3北新建材北京海淀28757.5011407.509.21%4国风塑业安徽合肥23580.009000.007.66%5浙江东日浙江温州11800.004000.004.19%6宝硕股份河北保定27500.008000.0010.06%7中国化建北京海淀22260.007420.009.63%8凯乐股份湖北公安17588.005500.008.54%新型建材材类公司司主营业业务序号名称主营业务1深圳方大新型建材、复合材料、金属制品、金属结构、环保设备及器材、安防设备、冶金设备、光机电一体化产品、高分子材料及产品、精细化工产品、机械设备、光电材料及器材等2海螺型材中高档塑料型材、板材、门窗、五金制品的特产、销售、科研开发3北新建材新型建材、新型墙体材料、新型房屋、化学建材、装饰装修材料及配套产品的技术开发、制造、销售和技术服务等4国风塑业中高档塑料型材、板材、塑胶门窗及五金附件、塑料薄膜、其他塑料制品、非金属新型材料及金属制品生产、销售和科研开发5浙江东日离心浇铸玻璃钢管道及其配件和灯具专业市场租赁经营6宝硕股份PVC管材管件、PE农用薄膜、BOPP薄膜、PVC异型材及塑钢门窗、氯碱产品、木糖醇、糠醇等产品的生产和销售7中国化建为玻璃纤维及其制品8凯乐股份塑料硬管及管件、软管、管材、塑料零件及塑料土工合成材料、网络光缆护套材料、新型建材装饰材料的制造、销售各类水泥泥公司与与新型建建材公司司经营效效率比较较各类水泥泥公司与与新型建建材公司司盈利能能力比较较水泥类上上市公司司资本运运营情况况简析选取尖锋锋集团\新疆屯屯河\亚亚泰集团团三家公公司为样样本通过资本本运营三三家公司司主营由由水泥发发展到多多个行业业财务状况况\盈利利能力无无明显改改善问题:发发展主业业与多元元化经营营哪个更更重要尖锋集团团资本运运营分析析尖锋集团团简介资本运作作情况资本运作作效果与与存在问问题启示新疆屯河河资本运运营分析析公司简介介资本运营营过程主要财务务指标比比较资本运营营成果亚泰集团团资本运运营分析析公