最新11月报-房企股权再融资重启

最新11月报——房企股权再融资重启1.市场俯瞰1.1房企股权再融资有条件放开，陆家嘴发布新规后首单并购预案11月28日，证监会发言人就资本市场支持房地产市场平稳健康发展答记者问称，将允许符合条件的房地产企业实施重组上市，但重组对象须为房地产行业上市公司，同时允许房地产行业上市公司发行股份或支付现金购买涉房资产，且发行股份购买资产时可以募集配套资金。证监会在配套资金用途方面加以限制，仅限于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。此外，证监会进一步拓宽支持对象，如建筑行业等与房地产紧密相关行业的上市公司，也将参照房地产行业上市公司政策执行，支持“同行业、上下游”整合。此次为房企股权再融资自2016年开始停滞6年后，再度重启，申万宏源地产认为：本次房企股权再融资放开，一方面对于短期资金略有困难的房企进行了有力的保主体，另一方面对于积极扩张的优质房企则打开了新成长空间。

12月1日晚，陆家嘴公告，控股股东上海陆家嘴（集团）有限公司（下称“陆家嘴集团”）正在筹划涉及公司的重大资产重组事宜。公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买陆家嘴集团及其控股子公司持有的位于上海浦东陆家嘴金融贸易区及前滩国际商务区的部分优质股权资产，并募集配套资金，陆家嘴成为新规后首家发布并购重组预案的A股房企。预期后续将有更多A股上市房企受益。

1.211月定增发行提速，竞价募足率环比下降继2022年9月、10月定增市场持续降温后，11月定增上市项目、募资额环比双双上升。以上市日为口径，截至11月30日，2022年11月上市定增项目42个，环比增加21个，同比持平；11月合计募资693.17亿元，环比上升58.41%，同比下降65.27%，占同期A股股权融资比重同比下降21.38pct至57.14%。其中11月上市竞价项目27个，环比增加14个，合计募资393.41亿元，环比增加48.28%；竞价募足项目数占比66.67%，环比下降2.56pct，单月募资率72.74%，环比增加8.15pct。此外，11月有15个定价项目上市，合计募资299.76亿元，环比增加74.01%。从定增目的来看，11月上市的27个竞价项目有24个为项目融资类，剩余3个为配套融资；15个定价项目分别为补充流动资金、融资收购其他资产、项目融资、配套融资，各8个、5个、1个、1个。1.3基准折价率收窄，仅逾一成竞价项目底价发行

11月上市的27个竞价项目基准折价率（发行价相对基准价平均折价率）为13.13%，环比下降1.30pct；其中中盐化工、通富微电、飞鹿股份3宗按照基准价的八折底价发行，占比为11.11%，相比10月的36.36%，环比大幅下降。从折扣安全垫来看，竞价项目发行前10个交易日股价平均上涨0.97%，市价折价率（发行价相对发行日收盘价平均折价率）为12.19%，环比上升14.39pct，主要是由于10月市价折价率基数较小，整体基准折价率收窄，折扣安全垫增厚。其中，3宗竞价项目市价折价率超过20%，元成股份折价率最高，为26.67%。

11月上市的15个定价项目中有8个项目按底价定价，平均基准折价率为16.66