证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编16

证券分析师胜任能力考试发布证券研究报告业务真题汇编16（总分：120.00,做题时间：150分钟）一、单项选择题（总题数：120,分数：120.00）1.在反转突破形态中，（）是实际价态中出现最多的一种形态，也是最著名和最可靠的反转突破形态。（分数：1.00）A.头肩形态JB.V形反转C.双重顶（底）D.三重顶（底）解析：头肩形态是出现最多的一种形态，一般可以分为头肩顶、头肩底以及复合头肩形态三种类型。.已知某国债期货合约在某交易日的发票价格为119.014元，对应标的物的现券价格（全价）为115.679元，交易日距离交割日刚好3个月，且在此期间无付息，则该可交割国债的隐含回购利率（IRR）是（）。（分数：1.00）7.654%3.57%11.53%J-3.61%解析：隐含回购利率是指购买国债现货，卖空对应的期货，然后把国债现货用于期货交割，这样获得的理论收益就是隐含回购利率，具体公式为（假定组合中的国债到交割期间没有利息支付）：隐含回购利率=（发票价格-国债购买价格）/国债购买价格*365/交割日之前的天数=（期货价格*转换因子+交割日应计利息）-国债购买价格*365/交割日之前的天数。一般来说，隐含回购利率最高的券就是最便宜可交割债券。TRR=（119.014-115.679/115.679*4=11.53%.关于技术分析方法中的楔形形态，正确的表述是（）。（分数：1.00）A.楔形形态是看跌的形态B.楔形形态形成的过程中，成交是的变化是无规则的C.根形形态一股被视为特殊的反转形态D.楔形形态偶尔会出现在顶部或底部而作为反转形态V解析：与旗形和三角形稍微不同的是，楔形偶尔也出现在预部或底部而作为反转形态。这种情况一定是发生在一个趋势经过了很长时间、接近于尾声的时侯。.资产负债率公式中的“资产总额”是扣除（）后的净额。（分数：1.00）A.累计折旧JB.无形资产C.应收账款D.递延资产解析：资产负债率公式中的“资产总额”是扣除累计折旧后的净额。.甲公司拟收购乙公司，预计收购成功后，甲公司当年的现金流是会增加20万元，第二年和第三年的现金流量增量分别比上一年递增20%,第四年开始每年相对上一年递增7%,假定甲公司选定的投资风险回报率为8%,请问甲公司可接受的最高合并价值为（）.（分数：1.00）2400万元2880万元2508.23万元V2489.71万元解析：从上述题中容易得出第二年和第三年的预计增加现金流量分别为24万元和28.8万元。如果由第二年为起点,可以看出从第三年开始其增加的现金流量符合永续增长模型的要求，容易得出从第三年后的所以增加的现金流量在第二年末的现值=D3/（RS-g）=28.8/（8%-7%）=2880（万元）P=Y1/（1+RS）+Y2/（1+RS）=20/（1+8%）+（24+2880）/（1+8%）（1+8%）=2508.23（万元）所以，甲公司可接受的最高合并价值为2508.23万元,答案选C。.李先生拟在5年后用200000元购买一辆车，银行年利率为12%,李先生现在应存入银行（）元。（分数：1.00）120000134320113485J150000解析：第n期期末终值的一般计算公式为：FV=PV（1+i）n.式中：FV表示终值，即在第n年年末的货币终值；n表示年限；i表示年利率；PV表示本金或现值。则PV=200000/（1+12%）5=113485（元）。.以下政策可以扩大社会总需求的是（）.（分数：1.00）A.提高税率.实行税收优惠VC.降低投资支出水平D.减少转移性支出解析：在经济萧条时期，政府通过降低税率、实行更多税收优惠、增加财政补支出、增加企业和个人可支配收入、鼓励企业和个人的投资需求和消费需求，增加社会总需求，促进经济增长。.债券到期收益率计算的原理是（）.（分数：1.00）A.到期收益率是购买债券后一直持有至到期的内含报酬率VB.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D.到期收益率的计算要以债券每年年末计算并支付利息、到期一次还本为前提解析：债券到期收益率是指买入债券后持有至期满得到的收益，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率，这个收益率是指按复利计算的收益率，它是能使未来现金流入现值等于债券买入价格的贴现率。到期收益就是投资者投资于该券并持有至到期的内含报酬率，它是使得债券剩余现金流量的现值等于其当前价格的单一折现率。.中国证监会于2001年公布了《上市公司行业分类指引》，其制定的主要依据是（）。（分数：1.00）A.中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》 VB.道琼斯行业分类法C.联合国国际标准产业分类D.北美行业分类体系解析：中国证监会于2001年4月4日公布了《上市公司行业分类指引》。《指引》是以中国国家统计局《国民经济行业分类与代码》（国家标准GB/T4754-94）为主要依据，借鉴联合国国际标准产业分类、北美行业分类体系有关内容的基础上制定而成的。.采用主动管理方法的管理者认为（）。（分数：1.00）A.应坚持“买入并长期持有”的投资策略B.市场不总是有效的，加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券VC.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券，并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益，而只会浪费大量的经纪佣金和精力D.应购买分散化程度较高的投资组合解析：ACD三项都属于采用被动管理方法的管理者的态度。.考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（）时，表明行业由成熟期进入衰退期。（分数：1.00）10%15%V20%30%解析：产出增长率在成长期较高，在成熟期以后降低，经验数据一般以15%为界。到了衰退阶段，行业处于低速运行状态，有时甚至处于负增长状态。.某投资者面临以下的投资机会，从现在起的7年后收入为500万元，期间不形成任何货币收入，假定投资者希望的年利率为10%,利用单利计算此项投资的现值为（）。（分数：1.00）71.482941176.47V78.572565790.59解析：单利现值为：5000000/（1+10%7）=2941176.47..下列说法中错误的是（）。（分数：1.00）A.分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息VB.公司调研是基本分析的重要环节C.公司调研的对象并不限于上市公司本身D.上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息解析：分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不属内幕信息，可以向客户披露.内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的投资项目、公司政策等，一般只要公司内部高层人员能获得。.以下关于产业组织创新的说法，不正确的是（）.（分数：1.00）A.产业组织创新是指同一产业内企业的组织形态和企业间关系的创新B.产业组织创新往往是产业及产业内企业的被组织过程VC.产业组织的创新不仅仅是产业内企业与企业之间垄断抑或竞争关系平衡的结果，更是企业组织创新与产业组织创新协调与互动的结果D.产业组织的创新没有固定的模式解析：B项，产业政策在产业组织合理化过程中的作用是一种经济过程中的被组织力量;而产业组织创新则是产业及产业内企业的自组织过程。.下列关于业绩衡量指标的相关计算中，不正确的是（）。（分数：1.00）A.资本报酬率=（息税前利润/当期平均已动用资本）100%B.股息率=每股股利/每股市价100%C.市盈率=每股市价/每股盈余100%D.负债率=总负债/股东权益100%V解析：负债率=有息负债/股东权益100%,所以选项D不正确。16.为了实现战略伙伴之间的一体化的资产重组形式是（）。（分数：1.00）A.收购公司B.收购股份C.公司合并JD.购买资产解析：公司合并的目的是实现战略伙伴之间的一体化，进行资源、技能的互补，从而形成更强、范围更广的公司核心能力，提高市场竞争力。17.在沪深300股指期货合约到期交割时，根据（）计算双方的盈亏金额。（分数：1.00）A.当日成交价B.当日结算价VC.交割结算价D.当日收量价解析：股指期货交易中，在最后结算日，所有的未平仓合约必须按逐日盯市的方法结算，即按最后结算价结算盈亏，这意味着所有所有的未平仓合约已按照最后结算价全部平仓。18.下面关于汇率的表述中，不正确的是（）。（分数：1.00）A.汇率是一国货币与他国货币相互交换的比率B.汇率是由一国实际社会购买力平价和外汇市场上的供求决定C.汇率提高，本币升值，出口将会增加VD.汇率上升，本币贬值，出口会增加解析：汇率下降，本币升值，出口会减少。只有本币贬值，出口才会增加。19.弱式有效市场假说认为,市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息。下列说法中，属于弱式有效市场所反映出的信息是（）。（分数：1.00）A.成交量VB.财务信息C.内幕信息D.公司管理状况解析：弱式有效市场假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券信息，包括股票的成交价，成交量等。.下列说法错误的是（）。（分数：1.00）A.分析师应当重视或有项目对公司长期偿债能力的影响B.担保责任应当归为公司长期债务VC.一般情况下，经营租赁资产不作为公司的固定资产入账进行管理D.一般情况下，融资租赁资产作为公司的固定资产入账进行管理解析：由于担保项目的时间长短不一，有的担保项目涉及公司的长期负债，有的涉及公司的短期负债。.主权债务危机的实质是（）。（分数:1.00）A.国家债务信用危机VB.国家债务农业危机C.国家债务工业危机D.国家债券主权危机解析：主权债务危机的实质是国家债务信用危机22.下列关于行业集中度的说法中，错误的是（）。（分数：1.00）A.在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标B.行业集中度（CR）一般以某一行业排名前4位的企业的销售额（或生产量等数值）占行业总的销售额的比例来度最C.CR4越大，说明这一行业的集中度越低VD.行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业总数解析：CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，集中度越低，市场越趋向于竞争。23.以下能够反映变现能力的财务指标是（）。（分数：1.00）A.资本化比率B.固定资产净值率C.股东收益比率D.保守速动比率V解析：变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关缝，反映变现能力的财务比率主要有流动比率和速动比率，由于行业之间的差别，在计算速动比率时，除扣除存货以外，还可以从流动资产中去掉其他一些可能与当期现金流量无关的项目（如待摊费用等）以计算更进一步的变现能力，如采用保守速动比率.24.我国新《国民经济行业分类》标准借鉴了（）的分架原则和基本框架。（分数：1.00）A.道―琼斯分类法B.联合国的《国际标准产业分类》 VC.北英行业分类体系D.以上都不是解析：标准借鉴了联合国的《国际标准产业分类》的分架原则和基本框架。25.下列指标不反映企业偿付长期债务能力的是（）。（分数：1.00）A.速动比率JB.已获利息倍数C.有形资产净值债务率D.资产负债率解析：速动比率反映的是变现能力..假设市场上存在一种期限为6个月的零息债券,面值100元,市场价格99.2556元,那么市场6个月的即期利率为（）（分数：1.00）0.7444%1.5%J0.75%1.01%解析：计算方式是[（100-99.2556）/99.256]/0.5=1.5%对于债券或利率来说其所表达的收益率或利率都是以年化利率进行表达的，也就是说把一定期间内的收益转化为以年为单位的收益。.某投资者卖出看涨期权的最大收益为（）。（分数:1.00）A.权利金VB.执行价格-市场价格C.市场价格-执行价格D.执行价格+权利金解析：某投资者卖出看涨期权的最大收益为权利金。.对股票投资而言，内部收益率指（）。（分数：1.00）A.投资本金自然增长带来的收益率B.使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率VC.投资终值为零的贴现率D.投资终值增长一倍的贴现率解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率，而对于股票而言，内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。.即期利率，2年期利率为2.4乐3年期利率为2.63乐5年期利率为2.73%,计算远期率：第2年到第3年，第3年到第5年分别为（）。（分数：1.00）1.53,32.68,3.153.09,2.88V2.87,3解析：设2到3年利率为，则（1+2.4%）2（1+x）=（1+2.63%）3,解得x=3.09%,设三到五年利率为y,则（1+2.63%）3（1+y）2=（1+2.73%）5,解得y=2.88%。30.在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。这是（）理论观点。（分数：1.00）A.市场预期理论B.合理分析理论C.流动性偏好理论D.市场分割理论V解析：市场分割理论认为，在货款或融资活动进行时，货款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上考证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分。31.债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为（）。（分数：1.00）A.浮动债券B.息票累计债券JC.固定利率债券D.附息债券解析：息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券。.看跌期权的买方有权按执行价格在规定时间内向期权卖方（）一定数量的标的物。（分数：1.00）A.卖出VB.先买入后卖出C.买入D.先卖出后买入解析：按照买方行权方向的不同，可以将期权分为看涨期权和看跌期权。看跌期权是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。.企业自由现金流（FCFF）的表达公式是（ ）（分数：1.00）A.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本B.FCFF=利润总额+折旧-资本性支出-追加营运资本C.FCFF=利润总额（1-税率）-资本性支出-追加营运资本D.FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本V解析：FCFF=利润总额（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本34.某企业发行2年期债券，每张面值1000元，票面利率10乐每年利率10%,每年计息4次，到期一次还本付息，则该债券的终值为（）元。（分数：1.00）925.610001218.4VD.1260解析：FV=PVx（1+i/m）■mn=1000x（l+10%/4）-2x4=1218.40（元）35.扩张性财政政策是指政府积极投资于能源、交通、住宅等建设，从而刺激相关产业如水泥、钢材、机械等行业的发展，以下（）不属于其对证券市场的影响.（分数：1.00）A.减少税收，降低税率，扩大减免税范围B.扩大社会总需求，从而刺激投资，扩大就业C.国债发行规模增大，使市场供给量增大，从而对证券市场原有的供求平衡产生影响VD.增加财政补贴解析：除ABD三项外，扩张性财政政策对证券市场的影响还包括减少国债发行（或回购部分短期国债）。36.2000年，我国加入WT0,大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击，没考虑到我国汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展我国汽车业反而会走上快通发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种（）。（分数：1.00）A.过度自信与过度交易B.心理账户C.证实偏差D.嗓音交易J解析：人们在风险决策中受心理因素的影响并非是完全理性的.投资者有时不是根据基本因素进行买卖，而是根据基本因素以外的其它因素（称为嗓音）进行买卖。这种行为称为嗓音交易。.时间序列是指将统一统计指标的数值按（）顺序排列而成的数列。（分数：1.00）A.大小B.重要性C.发生时间先后VD.记录时间先后解析：时间序列（或称动态数列）是指将同一统计指标的数值按其发生的时间先后顺序排列而成的数列。时间序列分析的主要目的是根据已有的历史数据对未来进行预测。.证券公司、证券投资咨询机构应当建立（），安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查.（分数：1.00）A.证券研究报告发布抽查机制B.证券研究报告发布审阅机制VC.证券研究报告发布定期送审机制D.证券研究报告发布不定期检查机制解析：证券公司、证券投资咨询机构应当建立证券研究报告发布审阅机制，明确审阅流程，安排专门人员，做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查。39.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之听以能相互转化，其主要原因是（）.（分数：1.00）A.机构用力B.持有成本C.心理因素VD.筹码分布解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化，其主要原因是心理因素。40.通过备兑开仓指令可以（）。（分数：1.00）A.减少认沽期权备兑持仓头寸B.增加认沽期权备兑持仓头寸C.减少认购期权备兑持仓头寸D.增加认购期权备兑持仓头寸V解析：备兑开仓指令是投资者在拥有标的证券（含当日买入）的基础上，提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。通过备兑开仓指令可增加备兑持仓头寸。.我国利率市场化改革的基本思路是（）。I.先外币、后本币H.先存款、后货款IH.先货款、后存款IV.存款先大额长期、后小额短期V.存款先大额短期、后小额长期（分数：1.00）II.111.VI.II.IllI.111.IVVIII.IV.V解析：我国利率市场化改改革的总体思路为：先放开货币市场利率和债券市场利率，再逐步推进存、货款利率的市场化。其中存、货款利率市场化的总体思路为“先外币、后本币；先货款、后存款;先长期、大额,后短期、小额”。.下列说法正确的是（I.零增长模型和不变增长模型都是可变增长模型的特例H.在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型HI.当两个阶段的股息增长率相等且不为零时，二元增长模型就是不变增长模型IV.相比较而言，不变增长模型更为接近实际情况（分数：1.00）I.II.IllVI.III.IVI.III.IVI.HI解析：相对而言，二元增长模型更为接近实际情况。.影响期权价值的因素有（）I.期权的为市场价格U.权利期间HI.利率M基础资产的收益（分数：1.00）I.1I.IVI.11.111.IVVII.IllI.IV解析：影响期权价值的因素有：（一）协定价格与市场价格.协定价格与市场价格是影响期权价格的最主要因素（二）权利期间。权利期间是指期权剩余时间，即用期权成交日至期权到期日的时间。（三）利率。利率，尤其是短期利率的变动会影响期权的价格（四）基础资产价格的波动性.通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低（五）基础资产的收益,基础资产的收益将影响资产的价格.置信系数又叫（）。I.置信水平H.置信度III.置信概率IV.可靠性系数（分数：L00）I.II.IllI.1I.IVI.III.IVI.II.III.IVJ解析：置信系数是指被估计的总体参数落在置信区间内的概率P,或以ba表示，乂叫置信水平、置信度、可靠性系数和置信概率。.对二叉树模型说法正确是（）。I.模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权奇异期权以及结构化金融产品进行定价II.模型思路简洁、应用广泛IIL步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形IV.当步数为n时，nT时刻股票价格共有n种可能（分数：1.00）I.11.111JII.III.IVI.II.III.IVI.III.IV解析：二叉树模型是由约翰考克斯、斯蒂芬罗斯和马克鲁宾斯坦等人提出的期权定价模型，该模型不但可对欧式期权进行定价，也可对美式期权、奇导期权以及结构化金融产品进行定价，思路简洁、应用广泛。当步数为nT时，nT时刻股票价格共有n+1种可能，故步数比较大时，二叉树法更加接近现实的情形。.卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利的策略是（）。1.买入基差策略H.卖出基差策略III.基差多头策略IV.基差空头策略（分数：1.00）II.IVJI.II.IllI.1I.IVII.III.IV解析：国债期现套利是指投资者基于国债期货和现货价格的偏离，同时买入（或卖出）现货国债并卖出（或买入）国债期货，以期获得套利收益的交易策略，也称国债基差交易，其策略包括：①买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利；②卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利。.宏观经济运行对证券市场的影响的主要表现有（I.企业经济效益H.居民收入水平HI.投资者对股价的预期W.资金成本（分数：1.00）I.II.III.IVVI.III.IVI.IVIII.IV解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在以下几个方面：（1）企业经济效益。（2）居民收入水平。（3）投资者对股价的预期。（4）资金成本。.宏观经济分析的资料来源包括（）。I.部门和企业的原始记录II.主管公司，行业管理部门搜集和编制的统计资料III.政府部门公布的经济政策、统计资料、经济报告M电视、广播、报纸杂志（分数：1.00）I.II.IllI.H.IVI.III.IVI.II.III.IVV解析：考查宏观济分析的资料来源。.以下哪些可以作为相对估值法的指标（I.市盈率H.市净率III.销售额比率IV.市场回报增长比（分数：1.00）I.II.III.IVVII.ffl.IVI.II.IllI.111.IV解析：以上各项均是相对估值法可以运用的指标。.以下不存在有规律的需求供给曲线的是（）1.完全竞争市场0.完全垄断市场HI.垄断竞争市场M寡头垄断市场（分数：1.00）II.IVI.II.IIIII.III.H.IILIVJ解析：由于带有垄断性质的厂商的需求曲线是向右下方倾斜的,在短期均衡状态下,有可能出现一个价格水平对应几个不同的产量水平：也有可能出现一个产量水平对应几个不同的价格水平的情况。所以垄新厂商不存在具有规律性的供给曲线。完全垄断条件下.由于厂商即行业，它提供了整个行业所需要的全部产品，厂商可以控制和操纵市场价格，所以不存在有规律性的供给曲线，也无行业需求曲线和行业供给曲线。垄断竞争市场也不存在有规律的供给曲线，因为在垄断竞争市场上，每个厂商对市场都具有一定的影响力。而且厂商相互之间的行为是可以互相影响的。这点可以从其需求曲线分为市场需求曲线和厂商单独需求曲线中看出来。.下列属于资产重组方式的有（）。I.管理层变更H.资产置换HI.公司收购IV.股权置换（分数：1.00）II.III.IVVI.111.IVI.II.IV1.11.111解析：中国证监会颁布的自2008年5月18日起施行《上市公司重大资产重组管理办法》，将重大资产重组定义为:上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产文易达到规定的比例，导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为.II、川、IV份三项均为资产重组的方式.衡量企业在资产管理方面的效率的财务比率包括下列中的（）I.总资产周转率H.流动资产周转率III.存货周转天数W.资产负债率（分数：L00）I.II.IIIVI.II.III.IVII.III.IVI.11I.IV解析：资产负债率属于长期偿债能力指标。.一般而言，比率越低表明企业的长期偿债能力越好的指标有（）。I.资产负债率H.产权比率in.有形资产净值债务率IV.己获利息倍数（分数：1.00）I.11.111VI.111.IVI.II.IVI.H.解析：负债比率主要包括:资产负债率、产权比率、有形资产净值债务率、己获利息倍数、长期债务与营运资金比率等。己获利息倍数越大，企业偿付利息的能力就越充足，否则就相反.证券的绝对估计值法包括（ ）I.市盈率法H.现金流贴现模型HI.经济利润估值模型M市值回报增长比法（分数：1.00）I.IIII.IllVIII.IVI.IV解析：绝对估值是指通过对证券基本财务要素的计算和处理得出该证券的绝对金额.主要包括:现金流贴现模型、经济利润估值模型、调整现值模型、资本现金流模型、权益现金流模型。.国际收支主要反映（）。I.该国与他国债权、债务关系的变化11.不需要偿还的单方面转移项目和相应的科口山.该国持有的货币、黄金、特别提款权的变化IV.一国与他国之间的商品、劳务和收益等交易行为（分数：1.00）I.II.III.IVVI.II.IllI.II.IVd.i.in.iv解析：考查国际收支的相关内容。.下列对样本描述正确包括（）。I.研究中实际观测或调查的一部分个体称为样本（sample）,研究对象的全部称为总体II.为了使样本能够正确反映总体情况，对总体要有明确的规定III.总体内所有观察单位必须是同质的IV.在抽取样本的过程中。必须遵守随机化原则（分数：1.00）I.II.III.IVJI.II.IllI.III.111.IV解析：研究中实际观测或调杳的一部分个体称为样本，研究对象的全部称为总体。为了使样本能够正确反映总体情况，对总体要有明确的规定；总体内所有观察单位必须是同质的；在抽取样本的过程中。必须遵守随机化原则：样本的观察单位还要有足够的数量，又称“子样”，按照一定的抽样规则从总体中抽取的一部分个体，样本中个体的数目称为“样本容量”。.以下哪些是较为普遍的债券报价形式（I.全价报价H.净价报价川.集合竞价M连续竞价（分数：1.00）III.IVII.IIII.IIII.IIV解析：主要的两种债券报价形式是全价报价和净价报价。.下列证券研究报告的销售业务要求的表述，不正确的是（I.发布证券研究报告相关人员的薪酬标准必须与外部媒体评价单•指标直接挂钩II.与发布证券研究报告业务存在利益冲突的部门不得参与对发布证券研究报告相关人员的考核川.证券公司就尚未覆盖的具休股票提供投资分析意见的，自提供之日起3个月内不得就该股票发布证券研究报告M证券公司、证券投资咨询机构应当设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准V.证券公司接受特定客户委托的，应当要求委托方同时提供对委托事项的合规意见。（分数：1.00）I.11.111.IVII.III.IV.VI.IV.VI.IllV解析：I项，证券公司、证券投资咨询机构应当综合考虑质量，客户评价、工作量等多种因素，设立发布证券研究报告相关人员的考核激励标准发布证券研究报告相关人员的薪酬标准不得与外部媒体评价单一指标直接挂钩；III项，证券公司、证券投资咨询机构的研究部门或者研究子公司接受特定客户委托，按照协议约定就尚覆盖的具休股票提供含有证券估值或投资评级的研究成果或者投资分析意见的，自提供之日起6个月不得就该股票发布证券研究报告。所以，答案选I、in。.宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在（I.企业经济效应H.资金成本01.居民消费水平IV.居民收入水平（分数：1.00）A.I、H、IIIi、n、wji、h、in、ivD.I、HI、IV解析：宏观经济运行对证券市场的影响主要表现在:企业经济效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本。.应收账款周转率提高意味着（）。I.短期偿债能力增强H.收账费用减少III.收账迅速，账龄较短W.销售成本降低（分数：1.00）I.IIII.IllI.IVI.IllJ解析：及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映出公司管理应收账款方面的效率。.下列说法正确的有（）。I.如果股票内部收益率小于必要收益率，则可购买该股票H.运用现金流贴现模型估值时，投资者必须预测所有未来时期支付的股息III.内部收益率就是指使得投资净现值等于零的贴现率N.内部收益率实际上就是股息率（分数：1.00）I.IIII.IllVIII.IVI.IV解析：I项，如果股票内部收益率大于必要收益率，则可购买该股票：IV项，内部收益率与股息率是两个不同的概念，前者为贴现率，后者为分配率。.能够体现企业技术优势的有（I.生产的技术水平U.新产品的开发HI.产品的技术含量M创新人才的储备（分数：1.00）I.III.HIVIII.IVII.III.IV解析：技术优势是指公司拥有的比同行业其他竞争对手更强的技术实力及其研究与开发新产品的能力。这种能力主要体现在生产的技术水平和产品的技术含量上。.完全竞争型行业具有的特点是（I.企业赢利由市场对商品的需求决定I【.企业只是价格接受者III.各种生产原料可以完全流通M生产者众多（分数：1.00）I.II.111.IVVI.11.111III.IVI.H.IV解析：完全竞争型市场是指竞争不受任何干扰的市场结构。上述都是完全竞争行业的特点。.下列期权为虚值期权的是（）。I.看涨期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格n.看涨期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格ni.看跌期权的执行价格高于价格高于其标的物的市场价格IV.看跌期权的执行价格低于价格低于其标的物的市场价格（分数：L00）I.IIIII.IVII.IVJ11.111解析：虚值期权是指:在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，买方立即执行期权合约将产生亏损的期权.下列属于宏观经济金融指标的是（）。I.外汇储备II.财政收入UL汇率W.货币供应量（分数：1.00）I.II.III.IVI.II.IIII.III.IV Vn.IILIV解析：财政收入属于财政指标。.关于二元可变增长模型，下列说法正确的有（）。I.相对于零增长和不变增长模型而言，二元增长模型更为接近实际情况n.当两个阶段的股息增长率都相等时，二元增长模型就是零增长模型in.多元增长模型建立的原理、方法和应用方式与二元模型类似m当两个阶段的股息增长率都为零时，二元增长模型就是零增长模型（分数：1.00）I.II.IVII.III.IVI.II.IIII.111.IVJ解析：从本质上来说，零增长模型和不变增长模型都可以看作是可变增长模型的特例。例如，在二元增长模型中，当两个阶段的股息增长率都为零时。二元增长模型就越零增长模型；当两个阶段的股息增长率相等且不为零时。二元增长模型就是不变增长模型，相对于辱零长模型和不变增长模型而言，二元增长模型较为接近实际情况，与二元增长模型相类似，还可建立多元增长模型。其原理、方法和应用方式与二元增长模型差不多，证券分析者可以根据自己的实际需要加以考虑。.当出现下列情况时，可以考虑利用股指期货进行多头套期保值（）。I.投资银行、股票承销商与上市公司签署了证券包销协议n.投资者向证券经纪部借入证券进行了抛空in.投资者在股票或股指期权上持有空头看涨期权IV.投资者在股票或股指期权上持有空头看跌期权（分数：1.00）a.I.H.inII.IllVI.II.IVd.n.ni.iv解析：买进套期保值又称多头套期保值，是指现货商因担心价格上涨而在期货市场上买入期货，目的是锁定买入价格，免受价格上涨的风险：①投资者预期未来一段时间可以收到一笔资金，打算投入股市，但又认为现在是最好的建仓机会；②机构投资者现在就拥有大量资金，计划按现行价格买进一组股票；③交易者在股票或股指期权上持有空头看涨期权；④有一些股市允许交易者融券抛空。.下面行业属于生命周期成长期的是（）。I.遗传工程n.生物医药山.规模计算机w.电力（分数：1.00）II.IllVI、III、IVII、IV解析：遗传工程处于生命周期的幼稚期，电力处于成熟期。.根据资产定价理论中的有效市场假说，有效市场的类型包括（I.弱式有效市场II.半弱式有效市场III.半强式有效市场IV.强式有效市场V.超强式有效市场（分数：1.00）I.II.IllIII.IV.Vi.ni.ivjii.in.iv解析：有效市场假说奠定了对资产价值的认知基础，该假说认为，相关的信息如果不受扭曲且在证券价格中得到充分反映，市场就是有效的。有效市场的类型包括：①弱式有效市场；②半强式有效市场：③强式有效市场。.在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有（）。I.缩小政府预算支出规模ii.鼓励企业和个人扩大投资in.减少税收优惠政策m降低政府投资水平v.减少财政补贴支出（分数：1.00）I.III.IV.VV11.111.IV.VI.II.IV.VI.II.III.IV解析：在社会总需求大于社会总供给的情况下，政府通常采取紧缩性的财政政策，通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。B项，属于扩张性的财政政策。.中央银行调控货币供应量的政策工具有（I.吸收存款H.调整法定存款准备全III.公开市场业务W.同业拆借V.再贴现（分数：1.00）II.III.VVII.111.IVI.II.Ill.IV11.111.IV.V解析：中央银行可以通过法定存款准备金政策再贴现政策、公开市场业务等政策工具，达到调节经济的目的。I项属于商业银行的业务：IV项是商业银行之间调剂资金余缺的一种方式。.在沃尔评分法中.沃尔提出的信用能力指数包含了下列财务指标中的（I.净资产/负债H.销售额/应付账款HI.销售成本/存货W.流动比率（分数：1.00）I.III.IVVI.II.IVII.III.IVII.IV解析：财务状况综合评价的先驱者之一的亚历山大沃尔，在20世纪初提出了信用能力指数的概念，，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平。具体的指标包括：流动比率、净资产/负债、资产/固定资产、销售成本/存货、的销售额/应收账款、销售额/固定资产、销售额/净资产.下列关于供给弹性的说法中，正确的有（）。I.供给价格弹性是指供给量相对价格变化作出的反应程度II.供给弹性是供给量变化率对商品自身价格变化率反应程度的一种度量，等于供给变化率除以价格变化率III.供给的价格弹性系数二供给量变动的百分比/价格变动的百分比IV.供给弹性的大小与供给决策的时间框架无关（分数：1.00）I.II.IllVII.III.IVI.III.IVI.II.IV解析：供给弹性的大小取决于：（1）资源替代的可能性。（2）供给决策的时间框架。（3）增加产量所需追加生产要素费用的大小。.为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。以下设有每日价格波动限制的有（I.中国香港的恒指期货交易H.英国的FT-SE100指数期货交易IH.当中国的沪深300股指期货交易M新加坡交易的日经225指数期货交易（分数：L00）11.111III.IVVI.H1I.II解析：为了防止价格大幅波动所引发的风险，国际上通常对股指期货交易规定每日价格最大波动限制。比如，新加坡交易的日经225指数期货规定当天的涨跌幅度不超过前一交易日结算价的士2000点。但并非所有交易所都采取每日价格波动限制,例如中国的香港恒生指数期货、英国的FT-SE100指数期货交易就没有此限制。75.以下属于可以采用的历史资料的有（I.国家统计局和各级地方统计部门定期发布的统计公报，定期出版的各类统计年鉴11.各种经济信息部门、各行业协会和联合会提供的定期或不定期信息公报H1.企业资料M研究机构、高等院校、中介机构发表的学术论文和专业报告（分数：1.00）I.II.IllI.II.IVI.II.III.IVJd.ii.in.iv解析：以上都属于历史资料的来源，都可以采用。.对于一个企业而言，（）等因素会对其应收账款周转速度产生影响。I.大量采用分期付款方式促进销售n.季节性经营HI.销售采用全部现金结算w.年末销售大量增加（分数：1.00）I.1I.IVII.III.IVII.IVI.II.in.IVV解析：影响应收账款周转率的因素包括：①季节性经营：②大量使用分期付款结算方式；⑤大量使用现金结算的销售,④年末销售的大幅度增加或下降。.重置成本的估算一般可以采用的方法有（1.直接法H.间接法HL功能价值法W.物价指数法（分数：L00）II、川、IVI、II、IIII、H、III、IVI、山、IVV解析：重置成本的估算一般可以采用直接法、功能价值法和物价指数法。.下列属于公司财务弹性分析指标的是（I.主营业务现金比率II.现金满足投资比率IH.现金股利保障倍数IV.全部资产现金回收率（分数：1.00）II.IllJI.IIIII.IVI.IV解析：财务弹性是指公司适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较，其指标包括现金满足投资比率和现金股利保障倍数。.公司经营能力分析包括（I.公司法人治理结构分析H.公司经理层的素质分析in.公司从业人员素质和创新能力分析W.公司盈利能力分析（分数：L00）I.III.II.IllJIII.IVd.n.ni.iv解析：公司经营能力分析包括公司法人治理结构分析、公司经理层的素质分析、公司从业人员素质和创新能力分析。80.预计某公司今年末每股收益为2元，每股股息支付率为90%,并且该公司以后每年每股股利将以5%的速度增长。如果某投资者希望内部收益率不低于10%,那么，（）。I.他在今年年初购买该公司股票的价格应小于18元H.他在今年年初购买该公司股票的价格应大于38元HI.他在今年年初购买该公司股票的价格应不超过36元IV.该公司今年年末每股股利为1.8元（分数：L00）I.IIIII.IVJI.IVII.Ill解析：今年年末的每股股利=2*90%=1.8（元）；投资者希望内部收益率不低于10%,则其在今年年初购买股票的价格应该不超过：1.8/（10%-5%）=36（元）.证券分析师在进行公司调研时通常遵循的流程包括（）。I.调研前的室内案头工作H.编写调研计划IH.实地调研IV.编写调研报告（分数：1.00）I.II.III.IVJII.III.IVI.111.IVI.II.Ill解析：考查公司调研的流程。.对于未来量化投资发展的说法正确的是（）I.量化投资将成为主流的交易方式II.量化投资的设计理念逐渐统一化III.量化投资将成为金融机构争夺客户资源的主要工具M各种量化投资的平台将不断涌现V.量化投资更新换代的速度将日益加速（分数：1.00）1.111.IV.VVI.II.III.IVII.III.IV.VII.III.IV解析：量化投资的设计理念更加多样化:当前我国量化投资还处于比较初级的阶段，很多设计理念都还在不断的摸索之中。因此，在今后的发展过程中，势必会出现各种各样的量化投资设计理念，或将呈现“百家争鸣，百花竞放’的局面，从而使得交易策略也更加丰富化，比如就目前而言，如组合保险策略、指数套利交易策略、数量量化投资策略正逐步登上舞合，预计在未来的发展过程中，会呈现出越来越多的量化投资策略。尤其是今年我国股指期货的上市为量化投资策略的发展提供了广阔的空间，未来将会涌现出更多的量化投资策略。而在多种设计理念相互碰撞后，将会有部分在设计理念上存在先天不足的交易策略被市场淘汰，还有部分将会在市场的真金白银考验后或生存或消亡，而最终的模式有可能是一家独大，即一种思想占主导，其他多种量化投资理念并存的状态。所以II选项不对。.期权交易的了结方式包括（）I.对冲平仓II.行权了结in.现金结算M持有合约至到期（分数：L00）I.H.IIII.II.IVVII.III.IV1.11.111.IV解析：期权交易的了结方式有三包括：对冲平仓、行权了结、持有合约至到期.我国交易所市场对附息债券的计息规定有（）。I.全年天数统一按365天计算II.全年天数统一按360天计算III.闰年2月29日不计息M利息累积天数按实际天数计算（分数：L00）I.II.IllI.1I.IVII.III.IVI.HLIVV解析：我国交易所市场对附息债券的计息规定是全年天数统一按365天计算；利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。.巴塞尔协议规定资产负债表内的资产风险权数分别为（）oI.0I1.5%III.10%lV.20%V.40%（分数：1.00）I.IIII.III.IV.VI.IV.VI.III.IVV解析：巴塞尔协议确定了风险加权制，即根据不同资产的风险程度确定相应的风险权重，计算加权风险资产总额:①确定资产负债表内的资产风险权数，即将不同类资产的风险权数确定为五个档次:分别为0、10%,20%,50%和100%;②确定资产负债表外项目的风险权数，确定了0、20%、50%和100%四个档次的信用换算系数，以此再与资产负债表内与该项业务对应项口的风险权数相乘.作为表外项目的风险权数。.财务报表分析的一般目的可以概括为（）。I.评价过去的经营业绩II.衡是现在的财务状况小.预测未来的发展趋势M解决当前存在的问题（分数：1.00）I.II.IllVI.II.III.IV1.II11.111.IV解析：财务报表分析的一般目的是评价过去的经营业绩、衡量现在的财务状况和预测未来的发展趋势。.关于证券投资技术分析的要素，下冽表述正确的有（）。I.当价格下跌时，成交量继续增加，价格的下跌趋势可能将会继续II.当价格上升时，成交量不再增加，价格的上升趋势可能将会改变HI.当价格下跌时，成交量不再减少，价格的下跌趋势可能将会改变IV.当价格上升时，成交量断续增加I,价格的上升趋势可能将会继续（分数:1.00）III.IVI.IIII.IIIVI.IV解析：当价格上升时，成交量不再增加，意味着价格得不到买方确认，价格的上升趋势就将会改变，反之，当价格下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着卖方不再认同价格继续往下降了，价格下跌趋势就将会改变。.下列属于假设检验的一般步骤的有（）。I.根据实际问题的要求，充分考虑和利用已知的背景知识，提出原假设H0及备择假设HlII.给定显著性水平a以及样本容量nlll确定检验统计量U,并在原假设H0成立的前提下导出U的概率分布,要求U的分布不依赖于任何未知参数IV.确定拒绝域（分数：1.00）II.Ill.IVI.III.IVI.II.IVI.II.III.IVJ解析：假设检验的一般步骤为：（1）根据实际问题的要求，充分考虑和利用已知的背景知识，提出原假设H0及备择假设HL（2）给定显著性水平a以及样本容量n。（3）确定检验统计量U,并在原假设H0成立的前提下导出U的概率分布,要求U的分布不依赖于任何未知参数。（4）确定拒绝域,即依据直观分析先确定拒绝域的形式，然后根据给定的显著性水平a和U的分布，由P｛拒绝HOH0为真｝=a确定拒绝域的临界值,从而确定拒绝域。（5）作一次具体的抽样,根据得到的样本观察值和所得的拒绝域,对假设H0作出拒绝或接受的判断。.卖出看涨期权的目的包括（）。1.获取价差收益11.取得权利金收入山.增加标的物多头的利润IV.增加标的物空头的利润（分数：1.00）I.11.IllVI.II.IVI.IIII.IV解析：卖出看涨期权的目的：1、获取价差收益或权利金收入；2、增加标的物多头的利润。.下列关于公司产品竞争能力的说法中，正确的有（I.成本优势是决定竞争优势的关键因素II.在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素01.在与竞争对手成本相等或成本近似的情况下，具有质量优势的公司往往在该行业中居领先地位IV.一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学的管理、发达的营销网络等实现（分数：1.00）II.IIII.II.IIIII.Ill.IVI.11.111.IVV解析：题中四项均属于公司产品竞争能力分析的内容。.在某会计年度出现（）时，一般意味着企业的长期偿债能力可能出现问题，投资者、管理层须保持关注。I.长期债务与营运资金比率远远大于1II.利息支付倍数低于近几年的平均数，但较最低的年份要高出不少in.有形资产净值债务率不断下降w.负债权益比率不断上升，远远超过了行业平均值（分数：1.00）I.IVVII.IIIIII.IVI.II解析：一般情况下，长期债务不应超过营运资金，从长期偿债能力来讲，有形资产净值债务率越低越好；只要已获得利息倍数足够大，公司就有充足的能力偿付利息，否则相反；负债权益比率越低对债权人越有利.在供给曲线不变的情况下，需求的变动将引起（ ）。I.均衡价格同方向变动H.均衡价格反方向变动HI.均衡数是同方向变动IV.均衡数是反方向变动V.供给同方向变动（分数：1.00）I.11.111III.IV.V1.IllJIV.V解析：在供给不变的清况下，需求增加使需求曲线向右平移，从而使得均衡格和均价衡数量增加I,需求减少需求使需求曲线向左平移，从而使得均衡格和均价衡数量减少；所以需求的变动方向将引起均衡价格和均衡数量同方向的变动。.关于可转换债券要素的叙述，正确的是（）。I.可转换债券要素基本决定了可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征n.可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人很据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般高于相同条件的不可转换公司债券in.转换比例是指一定面额可转换债券可转换成优先股的股数iv.赎回条款和回售条款是可转换债券在发行时规定的赎回行为和回信行为发生的具体市场条件（分数:1.00）I.III.IVVII.IIIIII.IV解析：11：可转换公司债券的票面利率是指可转换债券作为一种债券的票面年利率，由发行人根据当前市场利率水平、公司债券资信等级和发行条款确定，一般低于相同条件的不可转换公司债券。III：不可转换优先股。.缺口分析是技术分析的重要手段之一，有关的技术分析著作常将缺口划分为（）四种形态。1.突碰口II.普通缺口川.持续性缺口IV.消耗性缺口（分数：1.00）II.III.IVI.11.111.IVVII.III1.II解析：考查缺口的四种分类。.关于垄断竞争市场的说法，正确的有（）。I.企业的需求曲线就是行业的需求曲线II.不同企业生产的产品存在差别IH.企业不是完全的价格接受者M进入或退出市场比较容易V.具有很多的生产者（分数：L00）I.II.III.IV.VII.III.IV.VJIII.IV.VI.II.V解析：垄断竞争市场的主要特征包括:①具有很多的生产者和消费者；②产品具有差异性，生产者不再是完全的价格接受者；③进入或退出市场比较容易，不存在任何进入障碍。A项，完全垄断企业的需求曲线就是行业的需求曲线。.下列选项属于主要量化对冲策略的是（）。1.阿尔法套利II.股指期货套利III.商品期货套利IV.期权套利（分数：1.00）I.III.IVI.II.IllI.II.111.IVVd.ii.in.iv解析：主要量化对冲策略的是阿尔法套利、股指期货套利、商品期货套利、期权套利。.交易所交易衍生工具是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具，下列各项属于这类交易衍生工具的有（）。I.金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易H.在期货交易所交易的各类期货合约HI.结在专门的期权交易所交易的各类期权合约IV.在股票交易所交易的股票期权产品（分数：1.00）I.II.111II.Hl.IVJI.III.IVI.H.HI.IV解析：A项，金融机构与大规模交易者之间进行的信用衍生产品交易是OTC、交易的衍生工具。.在半强式有效市场中，证券当前价格反映的信息有（）。1.公司的财务报告H.公司公告也.有关公司红利政策的信息IV.内幕信息V.经济形势（分数：1.00）I.II.III.VVI.II.III.IVII.III.IV.VI.II.IV解析：半强式有效市场中，当前的证券价格不仅反映了历史价格包含的所有信息，而且反映了所有有关证券的能公开获得的信息。在这里，公开信息包括公司的财务报告、公司公告、有关公司红利政策的信息和经济形势等.产业作为经济学的专门术语，有严格的使用条件。产业的构成一般具有（）特点。I.职业化II.规模性III.社会功能性W.单一性（分数：1.00）I.II.IVI.11.111VII.111.IVI.III.IV解析：构成产业一般具有三个特点:①规模性，即产业的企业数量、产品或服务的产出量达到一定的规模;②职业化，即形成了专门从事这一产业活动的职业人员;③社会功能性，即这一产业在社会经济活动中承担一定的角色，而且是不可缺少的。.关于现金流量表，下列说法正确的有（）。I.反映现金流量与净利的关系n.反映企业一定期间现金的流入和流出in.表明企业获得现金和现金等价物的能力m反映公司资产负债平衡关系（分数：1.00）I.IIIII.IVI.IIIII.IllV解析：现金流量表能反映企业一定期间现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物的能力.下列证券市场线的描述中，正确的有（）。I.一个资产或资产组合的贝塔值越高，则它的预期收益率越高n.对于贝塔值为零的资产来说，它的预期收益率就应当等于无风险收益率HI.由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值oiv.证券市场线得以成立的根本原因是投资者的最优选择以及市场均衡力量作用的结果（分数：1.00）I.II.IIIII.III.IVI.II.IVVI.HI.IV解析：由于贝塔值是用来度量一个资产或资产组合的收益波动性相对于市场收益波动性的规模的，因此市场组合的贝塔值必定是标准值lo.关于期权内涵价值的说法，正确的是（I.在有效期内，期权的内涵价值总是大于等于零II.在有效期内，期权的内涵价值总是大于零HI.当期权处于虚值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大，内涵价值总是大于等于零IV.当期权处于实值状态时，执行价格与标、的物价格的差越大，内涵价值总是大于零（分数：1.00）II.IllIII.IVI.IVJI.II解析：在不考虑交易费用和期权权利金的情况下，实值期权的买方立即执行期权合约所获得的行权收益大于0,所以实值期权的内涵价值大于0;对于虚值期权和平值期权，由于买方立即执行期权不能获得行权改益,不具有内涵价值,其内涵价值等于0o.贴现率的特点有（I.银行贴现率使用贴现值作为面值而不是购买价格的一部分H.按照银行惯例，计算时采用360天作为一年的总天数而不是365天III.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不是复利W.在银行钻现率的计算中，暗含的假设是采用复利形式而不是单利（分数：1.00）I.IIII.IllI.II.IllVI.II.IV解析：在银行贴现率的计算中，暗含的假设是采用单利形式而不里复利，所以N错。.以下关于GDP说法正确的是（I.GDP有两种表现形态，即价值形态和产品形态H.GDP=GNP-国外要素收入净额IIIGDP有三种计算方法，即生产法、收月去和支出法N.GDP=C+I+G+（X=M）（分数：1.00）I.H.HI.IVII.III.VVI.II.IIII.II.IV解析：GDP有三种表现形态，即价值形态、收入形态和产品形态.短期总供给曲线是一条向右上方倾斜的曲线，这表明（）。I.价格水平越高，投资的效率就越低H.价格水平越高，国民收入水平越高III.利率水平越高，投资的效率就越高IV.价格与国民收入同方向变动V.价格与国民收入反方向变动（分数：1.00）I.III.IVII.IVJII.III.IVd.ii.in解析：短期总供给曲线一般是一条向右上方倾斜的曲线，它表示价格与国民收入同方向交动。短期内随着价格水平的下降，企业愿意提供的产品数量减少。而价格水平上升时企业愿意提供的产品数量上升。其原因是，由于价格合工资调整缓慢，企业的成木在短用内表现相对稳定，当产品价格上升时，企业的利润上升，企业将会扩大生产，社会总产出就相应增加。.以下属于营运能力分析的比率包括（I.存货周转天数H.应收账款周转率HI.速动比率IV.流动资产周转率（分数：1.00）II.III.IVI.II.IllI.II.111.IVI.II.IVV解析：速动比率是变现能力分析指标。.出于（）的目的，可以买进看涨期权。I.获取价差II.产生杠杆作用III.限制风险IV.立即获得权利金（分数：1.00）I.11.111VII.III.IVII.III.IVI.II.Ill.IV解析：出于获取价差、产生杠杆作用和限制风险的目的，可以买进看涨期权。.某公司去年每股收益为3元.去年每股分配现金红利2元，预计今年股利分配以3%的速度增长。假定必要收益率为5乐股利免征所月税.那么（）。I.公司股票今年的市盈率介于33倍至35倍之间11.公司股票今年的市盈率介于36倍至38倍之间III.公司股票今年年初的内在价值介于每股98元至100元之间IV.公司股票今年年初的内在价值介于每股101元至104元之间（分数：1.00）I.IIIII.IVI.IVVII.III解析：根据不变增长模型，股票的内在价值=2*（1+3%）/（5%-3%）=103（元）；市盈率=103/3=34.33.109.某股票当前价格为64.00港元，以下该股票看涨期权中，内涵价值大于零的有（）。I.执行价格和权利金分别为62.50港元和2.75港元11.执行价格和权利金分别为67.50港元和0.80港元III.当