法经济学研究方法的新思路-基于结构方程模

法经济学研究方法的新思路——基于结构方程模内容摘要：构造方程模型在社会科学领域得到越来越多的看重和应用，与传统的研究手段相比，它有显而易见的优点。以法经济学中公司理论的经理人报酬研究为例，能够很好地反映出各因素之间的关系和影响路径，这就为公司法经济学分析中的公司治理理论提供了更为清楚的构造关系。本文关键词语：法经济学；构造方程模型；路径分析abstract:semhasbeengivenmorethoughtthaneverintheresearchesofsocialscienceasithassomeunipueadvantagescomparedwiththetraditionalmethods.withregardtothecompensationformanagerfromtheperspectiveofcorporatetheoryinlaweconomics,thepaperexpoundstheintervelationshipofthoseelementsinvolvedthatclearlyrepresentthestructuralrelationshipofcorporategovernance.keywords:lawandeconomics;sem;routeanalysis构造方程模型〔structuralequationmodel，简称sem〕作为一种多元统计技术，产生后迅速得到了普遍的应用。2070年代初一些学者〔joreskog，1973；wiley，1973〕将因子分析、路径分析等统计方法整合，提出构造方程模型的初步概念。随后joreskog与其合作者进一步发展了矩阵模型的分析技术来处理共变构造的分析问题，提出测量模型与构造模型的概念，促成sem的发展。构造方程模型为实际上即一种验证一个或多个自变量于一个或多个因变量之间一组互相关系的多元分析程式，其中自变量和因变量既可是连续的，可以是离散的。另外，在学术活动方面，根据hershberger〔2003〕研究1994至2001年间的相关文献发现，到了2003年，不管在登载构造方程模型相关论文的期刊数、期刊论文的数量、构造方程模型所延伸出来的多变量分析技术等各方面，均有大幅度的成长，显示构造方程模型已经是一门发展成熟且高度遭到看重的学问与技术。构造方程模型除了拥有专属期刊〔构造方程模型〕〔structuralequationmodeling〕，专门登载与构造方程模型有关的论文与实证研究在心理学界也很主要。构造方程建模涵盖了多种原有的多变量数据分析方法，适用于定序、定类以及定距和定比标准，在管理学、经济学等社会科学以及天然科学的统计实证研究中逐步得到大量的应用。构造方程模型整合了路径分析、验证性因素分析与一般统计检验方法，可分析变量之间的互相因果关系，包含了因子分析与路径分析的优点。同时，它又弥补了因子分析的缺点，考虑到了误差因素，不需要遭到路径分析的假设条件限制。构造方程模型可同时分析一组具有互相关系的方程式，尤其是具有因果关系的方程式。这种可同时处理多组变量之间的关系的能力,有助于研究者开展探寻求索性分析和验证性分析。当理论基础软弱、多个变量之间的关系不明确而无法确认因素之间关系的时候，能够利用探寻求索性分析，分析变量之间的关系；当研究有理论支持的时候，可应用验证性分析来验证变量之间的关系能否存在。固然构造方程模型在多个学科领域得到了广泛的应用，但很少有研究者对构造方程模型的建立经过做出说明，很多研究者在查阅相关资料时会碰到困难。因而，通过简单介绍在法经济学中怎样合理应用构造方程，对构造方程模型的建立经过进行了讨论，希望起到抛砖引玉的作用。除此之外对管理学和经济学而言，构造方程模型十分有用，它提供了一种系统的考虑方法，除了对特定的隐变量做研究外，还为定性研究向定量研究的改变开拓了新的思路。一、构造方程模型的基本原理构造方程模型假定一组潜在变量之间存在因果关系，潜在变量能够分别用一组显变量表示，是某几个显变量中的线性组合。通过验证显变量之间的协方差，能够估计出线性回归模型的系数，进而在统计上检验所假设的模型对所研究的经过能否适宜，假如证明所假设的模型适宜，就能够说潜在变量之间的关系是合理的。〔一〕一般方程模型1．构造方程带有潜在变量的构造方程模型有两种基本形式：构造式和测量形式〔侯杰泰、温忠麟、成子娟，2004〕。构造形式说明潜在外生变量和潜在内生变量之间的因果关系，这种关系以图形的形式表达出来就称为路径图。构造方程η=bη+γξ+ζ方程中为ξ潜在外生变量〔潜在自变量〕矩阵；η为潜在内生变量〔潜在因变量矩阵；〕为构造系数矩阵，γ它表示构造模型中潜在自变量矩阵ξ对潜在因变量矩阵η的影响；b为构造系数矩阵，它表示构造模型中潜在因变量矩阵η的构成因素之间的相互影响；ζ构造方程的残差矩阵。2．测量方程测量形式说明潜在变量η、ξ和测量变量y、x之间的关系。测量方程能够表示为y=λyη+ε，式中y为η的测量变量矩阵；λy为测量系数矩阵，它表示潜在内生变量〔潜在因变量〕矩阵η和其测量变量y之间的关系；η为潜在内生变量〔潜在因变量〕矩阵；ε为测量方程的残差矩阵。测量方程能够表示为x=λxξ+δ，方程中x为ξ的测量变量矩阵；λx为测量系数矩阵，它表示潜在外生变量〔潜在自变量〕矩阵η和其测量变量x之间的关系；ξ为潜在外生变量〔潜在自变量〕矩阵；δ为测量方程的残差矩阵。〔二〕模型的估计与评价模型一旦设定，接着就需根据观测变量的方差和协方差进行参数估计。构造方程模型的估计经过与传通通计方法有所不同，它是从样本求得表型变量的协方差阵、或相关阵出发，推导出一个引申的方差和协方差矩阵，或相关阵，使矩阵的每一个元素都尽可能地接近样本中观测变量的方差协方差矩阵中的相应元素。假如模型设定正确的话，将非常接近于方差协方差矩阵，所以估计经过就是采取特殊的拟合函数使得引申的方差协方差矩阵与表型变量的协方差阵之间的差异不同尽可能地小。对模型的估计已发展起诸多的估计方法，如最大似然估计、广义最小二乘法、不加权的最小二乘法和渐进无干扰的加权最小二乘法等。较常用的是最大似然估计、广义最小二乘法，但不同的估计方法各有其优缺点。重要目的在于讨论构造方程模型的一般原理，相关的计算方法能够参考相关的资料。对模型的评价，牵涉到模型对数据的拟合水平。关于模型的总体拟合水平有很多测量指标和标准，最常用的拟合指标是拟合优度的卡方检验〔χ2〕，其卡方值可利用拟合函数值直接推导出来，等于拟合函数值和样本规模减1的乘积。卡方值的大小与样本规模有关，故又相继发展起拟合优度指数〔gfi〕、修正的拟合优度指数〔agfi〕、绝对拟合优度指数、增值拟合优度指数、省俭拟合优度指数、离中拟合优度指数，以及平方平均残差的平方根〔rmr〕、本特勒—波内特规范拟合指数〔nfi〕、近似误差平方根〔rmsea〕和信息标准指数等。可根据用于验证的数据特征、样本规模及假设条件选择相应的评价指标。二、构造方程模型的重要特点从构造方程模型基本原理的介绍可知，构造方程具有验证性功能。研究者利用一定的统计手段，对复杂理论模型加以处理，根据模型与数据关系的一致性水平，对理论模型做出适当评价，进而证明或证伪事先假设的理论模型。从处理经过可归纳出下面特点。〔一〕具有理论先验性构造模型最主要的一个特性是必需建立在一定的理论基础之上，从变量内容的界定、变量关系的假设、参数的设定、模型的布置与修正，一直到应用分析软件进行估计，每个步骤都必需以清楚的理论模型或逻辑推理为根据。〔二〕同时处理测量与分析问题构造模型将不可直接观察的概念，通过潜在变量的形式，利用显变量的模型化分析来加以估计，不仅能够估计测量经过中的误差，还评估测量的信度与效度。讨论变量关系的同时，把测量经过产生的误差包括于分析经过之中，把测量信度的概念整合到路径分析等统计推断经过。〔三〕以协方差的运用为核心构造方程分析的核心概念是变量协方差〔covariance〕，假如研究者所设定的sem模型有问题，或是数据估计经过导致协方差矩阵无法导出，整个构造方程模型分析就无法完成。〔四〕适用于大样本分析构造方程处理的变量数目较多，变量之间的关系也较为复杂，为了维持统计假设不致违背，必需使用较大的样本；样本规模的大小，也关系到构造方程分析的稳定性与各种检验指标的适用性。〔五〕看重多重统计指标的运用固然构造方程集多种不同统计技术于一身，但对统计显著性的依靠水平却远不及一般统计分析。构造方程参考的指标不以单一参数为重要标准，重视整合性的系数，并发展出不同的统计评估指标，使使用者可从不同角度来进行分析、评价。构造方程模型具有下面几个方面的优势：能够同时考虑和处理多个因变量；容许自变量及因变量含有测量误差；与因子分析类似，容许潜在变量由多个观察指标构成，而且能够同时估计指标的信度及效度。三、构造方程模型的建立经过〔一〕理论基础构造方程模型并没有给出建立理论模型的一般形式，其理论的建立依靠于各个相关领域的研究基础，这里以法经济学中的公司治理理论为例，来说明经理人报酬影响因素的分析。人力资本在公司治理中的专用性和专有性，构成了公司产权的主要内容，成为公司治理的主体。股东大会是股东权利的集合。固然有形式上的最高权威性，但真正控制公司方向和运营的是治理公司的董事会和总经理阶层，他们是公司权利的中心。由于股东大会具有周期性、原则性、大众性的特点，它只能具体表现出公司的经济民主和权利的制约，而不能真正实现公司治理，否则就不需要董事会和总经理理论验证。公司治理必需依靠董事会、总经理阶层的决策和经营来实现。因而公司权利束中必定要求有期股、期权、剩余控制权和剩余索取权的合理存在，以此鼓励决策经营层的努力〔曲振涛，2006〕。在现代企业中，经理报酬确实定并不是一个简单的要素市场平衡，而是在特定环境约束下，综合市场选择与治理评价的复杂经过。市场选择重要反映经理的人力资本天赋、要素资源稀缺性、经理劳动的复杂水平等方面，在平衡状况下构成经理的现行市场价。但这仅仅仅是经理报酬的一个定价基础，最终的经理报酬方案是治理主体根据公司内外部环境条件，包含组织战略、资源特征、营运能力、经理奉献、公司治理要求、经理的会谈能力、以及公司外部环境的其他因素等综合评价的结果〔李有根、赵西萍，2000〕。因而，董事会或者报酬委员会对经理报酬确实定，既要具体表现出出与经理人力资本价值相关的基本要素，又要充足考虑公司生存发展的环境基础。〔二〕测量指标的选择在对经理人等高管报酬水平影响因素的分析中能够选取企业绩效、经理业绩、企业规模作为基准因素。其中企业绩效是对企业盈利结果的具体表现出，一般是用总资产收益率、净资产收益率、每股收益3个财政指标来测量。企业规模测量使用总股本指标。公司治理因素选择股权构造和董事会构造两个方面。测量股权集中度的指标有第一大股东持股比例、前2名大股东股权集中度〔曲振涛、周方召，2004〕。反映董事会构造的指标有内部董事构成比例、外部专家董事构成比例、第一大股东代表董事比例三个指标构成。同时选取公司所在地区和所在行业两个指标来反映公司的分类因素。以总资产运营率和流动资产运营率来反映公司的营运效率。模型中经理报酬水平为潜在内生隐变量，使用经理年度固定报酬和高管人员平均年度固定报酬两个指标来反映。经过简化和挑选，选择第一大股东持股比例〔no1〕、前2名大股东股权集中度〔s2〕、总资产运营率〔ttc〕、流动资产运营率〔twc〕、公司所在行业〔ind〕、公司所在地区〔zone〕、经理固定报酬和公司高管平均报酬。〔三〕理论模型的构造表达在上述的理论基础中，公司所在地区和所属行业属于外生变量，使用经理报酬水平为内生变量，能够建立构造方程。通过这种方法得到的构造方程表达和方程估计结果，能够很好地反映出各因素之间的关系和影响路径，这就为公司法经济学分析中的公司治理理论提供了更为清楚的路径。详细的构造关系见图1。近年来，针对构造方程出现了一些新的应用处径。重要包含〔方平等，2002〕多重样本分析、交互作用效应的检验、均数差别检验和纵向设计。其中多重样本分析能够检验在某个样本中不能辨别的模型，在另两个或多个样本中能否能够辨别，因而这种方法是穿插验证模型的一种极好的检验工具。对于交互作用效应的检验方面，应用构造方程程序能够把组合项定义为一个潜在变量并为其设置多个指标，同时对测量误差加以控制，以解决组合项检验能力的低信度问题。以下为参考文献:［1］李有根,赵西萍.经营者报酬机制的决定因素研究综述［j］．经济