商业银行风险管理课件

第十章

商业银行风险管理

风险与风险管理风险与商业银行经营管理理论发展

利率风险及其管理

第十章商业银行风险管理

风险与风险管理1第一节

风险与风险管理商业银行风险管理2

1.1风险与风险管理

具备领先的风险管理能力和水平，是金融机构最重要的核心竞争力

1.1风险与风险管理

具31.1.1风险与收益

1．风险的三种定义（1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括、不可测度（2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式（3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础

商业银行风险管理4

2.切勿将风险与损失混淆风险：事前概念，损失的可能性或潜在损失，损失发生前的状态损失：事后概念，是事件最终结果不利的表现

3.损失类型预期损失——提取准备金、冲减利润非预期损失——资本灾难性损失——事前严格限制高风险业务2.切勿将风险与损失混淆54.风险与风险暴露风险对于金融机构客观存在，一般不会依照某一金融机构的意愿变动。不同金融机构所面临的风险大小则更多取决于宏观环境和风险管理水平

风险暴露：在各种业务活动中容易受到风险因素影响的资产和负债的价值，或者说，在风险中暴露的头寸的情况,亦称风险敞口。投资者所面临的风险水平的高低不仅取决于风险因素的波动性或不确定性的大小，更重要的是取决于其对特定风险因素的暴露程度风险价值方法（Value-at-risk）的产生4.风险与风险暴露61.1.2风险管理与金融机构经营管理

金融机构的经营原则必须兼顾安全性、流动性、效益性

风险管理是金融机构经营管理的核心内容之一

商业银行风险管理71.承担和管理风险是金融机构的基本职能，也是业务不断创新发展的原动力2.作为金融机构实施经营战略的手段，极大改变金融机构的经营管理模式从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化；从定性分析为主转向定量分析为主；从分散风险管理转向全面集中管理3.为风险定价提供依据，并有效管理业务组合4.健全的风险管理可以创造附加价值5.风险管理水平直接体现了金融机构的核心竞争力，不仅是金融机构生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求决定风险承担能力的两个因素：资本规模、风险管理水平1.承担和管理风险是金融机构的基本职能，也是业务不断创新发展81.1.3风险的组成风险一般由三个因素组成：风险因素、风险事故和损失。（一）风险因素能够增加和产生损失频率和损失幅度的潜在条件，是损失的内在原因1.实质性风险因素2.道德风险因素3.心理风险因素1.1.3风险的组成9（二）风险事故造成损失的直接或外在原因，风险只有通过风险事故的发生才能导致损失（三）损失狭义的损失：由于自然灾害或意外事故造成的经济价值的减少及额外费用的增加广义的损失：财产的正常损失，意义采取的合理行为所造成的损失信用风险管理中，损失是非故意、非计划、非预期的经济价值的减少（二）风险事故10

风险是风险因素、风险事故和损失三者构成的统一体；风险因素是风险事故发生的潜在原因；风险事故是造成损失的直接或外在原因，是损失的媒介；损失是风险事故的结果，是风险因素的体现。风险是风险因素、风险事故和损失三者构成的统一体；11商业银行风险管理12商业银行风险管理13商业银行风险管理14商业银行风险管理151.2商业银行风险管理的主要策略

商业银行风险管理策略指的是风险管理政策层面上的管理技术和措施。

风险管理风险管理161.3.1风险分散风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借债人。多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。

商业银行风险管理171.3.2风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。1.3.2风险对冲181.3.3风险转移

风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。风险转移可分为保险转移和非保险转移。出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。针对市场风险的转移：期权合约针对信用风险的转移：担保和备用信用证

商业银行风险管理191.3.4风险规避

风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。风险规避主要通过经济资本配置来实现。风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的支出。此外，风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。1.3.5风险补偿

风险补偿主要是指事前（损失发生以前）对风险承担的价格补偿。通过加价来索取风险回报。风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。1.3.4风险规避20第十章

商业银行风险管理

第二节

风险与商业银行经营管理理论发展第十章商业银行风险管理21第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产管理理论的发展阶段

20世纪60年代以前，商业银行强调资产管理。

资产管理理论认为，银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的，而资金业务的规模和结构则是可控的，银行应该主要通过对资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营管理的目标。

资产管理理论经历了商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论三个阶段。第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

资产管理理论的发22第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

商业贷款理论

该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。

该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。

短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。这种理论也被称作为自动清偿理论

和“真实票据论”(Real-BillTheory)。第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

商业贷款理论该23

该理论由莫尔顿在《商业银行及

资本形成》中提出。

该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好方法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的可转换资产是政府发行的短期债券。第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产转移理论该理论由莫尔顿在《商业银行及第十章第二节商业银行经营24

由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》中提出。

该理论认为，银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短。借

款人的预期收入有保障，期限较长的

贷款可以安全收回，借款人的预期收

入不稳定，期限短的贷款也会丧失流

动性。因此预期收入理论强调的是贷

款偿还与借款人未来预期收入之间的

关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系。

第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

预期收入理论由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》中提出25第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

负债管理理论

负债管理理论(LiabilityManagementTheory)兴起于20世纪五六十年代。

该理论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获取更高的盈利水平。

负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动性的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到协调。同时，将银行管理的视角由单纯的资产管理扩展到负债管理，使银行能够根据资产的需要来调整负债的规模和结构，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产盈利水平。

第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

负债管理理论负26第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产负债综合管理理论

资产负债综合管理理论(AssetsandLiabilitiesManagementTheory)产生于20世纪70年代后期。

资金负债综合管理理论认为，商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡。银行应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。

该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

资产负债综合管理27第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产负债外管理理论的发展阶段

资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。在知识经济时代，银行应发挥其强大的金融信息服务功能，利用计算机网络技术大力开展以信息处理为核心的服务业务。

该理论认为，银行在存贷款业务之外，可以开拓多样化的金融服务领域，如期货、期权等多种衍生金融工具的交易。

该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。

第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

资产负债外管理理28背景：20世纪80年代之后，金融自由化、全球化浪潮和金融创新的迅猛发展，使得商业银行的风险呈现出多样化、复杂化和全球化的趋势。20世纪90年代中后期，巴林银行倒闭、亚洲金融危机等一系列事件显示，损失是由信用风险、市场风险、操作风险等多重风险共同作用而造成的。金融危机使人们更加关注全面的风险管理。1988年巴塞尔资本协议的出台标志着国际银行界相对完整的风险管理原则体系基本形成。2004年巴塞尔新资本协议的提出，标志着商业银行风险管理由以前单一的信贷风险管理模式向全面风险管理模式的转变。第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

全面风险管理理论的发展阶段

背景：20世纪80年代之后，金融自由化、全球化浪潮和金融创新29全面风险管理理论

全面风险管理模式是一种以先进的风险管理理念为指导，以完善的风险管理体系、全面的风险管理范围、科学的风险管理过程、有效的风险管理方法、深入人心的风险管理文化以及风险管理理念为核心的全新的风险管理模式，它是目前国内外商业银行可持续发展和竞争力提升的重要手段。

全面风险管理，是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。30全面风险管理理论全面风险管理模式是一种以先进的风险管理理30全面风险管理理论1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理原则体系基本形成(1)全球的风险管理体系(2)全面的风险管理范围(3)全程的风险管理过程(4)全新的方法(5)全员的风险管理文化全面风险管理理论1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理31建设全面风险体系的意义全面系统、有计划地提升银行的风险管理水平符合银行业监管规定积极地应对日益激烈的市场竞争和日益复杂的风险环境培育良好的风险文化满足银行在资本市场发展和国际化的要求建设全面风险体系的意义全面系统、有计划地提升银行的风险管理水32

管理信息系统业务流程和政策组织架构资本分配业务单元的RAROC风险（波动性）度量客户银行整体汇总信用卡按揭贷款零售贷款存款公司金融业务机构金融业务银行整体的RAROCRAROC－风险调整资本收益率风险管理的目标在于寻求收入和风险之间的平衡点资金业务经济资本分配设定限额

管理信息系统业务流程和政策组织架构资本分配业务单元的风险（33风险管理体系建设的关键环节1.识别银行面临的关键风险3.分阶段改进2.明确风险管理的现状和建设蓝图4.衡量风险管理改进的绩效5.组织人员的学习和转变6.持续的改进过程学习国际先进银行的经验，设定具有前瞻性的远期目标，制定具有整体性、阶段性、和可操作性的建设蓝图关注银行面临的主要风险点，近期建设目标不宜过于宽泛和复杂，要与组织现状和人员接受能力相协调通过绩效评估和激励措施来激发组织自发的改进愿望不过于强调风险衡量技术和方法，对于政策执行、流程实现和人员转变给予充分重视高级管理层的承诺，包括：最高领导层的参与、资深管理人员的热情、和充足的资源配备全面风险管理体系风险管理体系建设的关键环节1.识别银行面临的关键风险3.34全面风险管理体系的总体框架风险管理的原则与政策业务流程方法和工具组织架构＆风险文化信息系统央行/银监会监管巴塞尔协议指导流程固化模型数据纠正利益相关者价值全面风险管理体系的总体框架风险管理的业务流程方法和工具组织架35Coso《全面风险管理框架》美国的COSO委员会，即美国“反对虚假财务报告委员会”所属的内部控制专门研究委员会发起机构委员会三个维度：企业目标、全面风险管理要素、企业的各个层级《全面风险管理框架》三个维度的关系是：全面风险管理的8个要素都是为企业的四个目标服务的；企业各个层级都要坚持同样的四个目标；每个层次都必须从这8个方面进行风险管理。

四个目标：战略、经营、报告与合规目标八个要素：内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息沟通和监控；Coso《全面风险管理框架》36内部控制风险报告与监控目标与政策制定风险识别风险评估风险应对评价和持续改进风险管理环境风险管理环境风险管理环境我们可将这些要素之间的关联用下图说明：内部控制风险报告与监控目标与政策制定风险识别风险评估风险应对37第十章

商业银行资产负债管理

第三节

利率风险及其管理第十章商业银行资产负债管理38第十章第三节

利率风险及其管理

缺口的衡量

利率风险成为商业银行经营的主要风险，对利率风险的的管理成为银行管理的主要内容。

资金缺口是指利率敏感性资产与负债的差额，用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。

当利率敏感资产大于利率敏感负债时，资金缺口为正值；当利率敏感资产小于利率敏感负债时，资金缺口为负值；当利率敏感资产等于利率敏感负债时，资金缺口为零。第十章第三节利率风险及其管理

缺口的衡量利率风险成为39第十章第三节

利率风险及其管理

缺口与利率风险

当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行的利息收入。

一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承担的利率风险也就越大。

第十章第三节利率风险及其管理

缺口与利率风险

当市场40第十章第三节

利率风险及其管理

利率敏感性比率

利率敏感比率反映了敏感性资产和敏感性负债之间的相对量的大小。第十章第三节利率风险及其管理

利率敏感性比率

利率敏41第十章第三节

利率风险及其管理

缺口的管理

资金缺口管理是银行在对利率进行预测的基础上，调整计划期利率敏感性的资产与负债的对比关系，规避利率风险或从利率风险中提高利润水平的方法。

第十章第三节利率风险及其管理

缺口的管理资金缺口管理42第十章第三节

利率风险及其管理

缺口的管理

银行资产负债结构的利率敏感性分析

（1）预测利率上升

时，争取正利率缺口；

（2）预测利率下降时，争取负利率缺口。

利率波动周期与资金缺口管理

第十章第三节利率风险及其管理

缺口的管理

银行资产负43第十章第三节

利率风险及其管理

持续期

持续期（Duration）也称为久期，是指固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间。持续期反映了现金流量的时间价值。

第十章第三节利率风险及其管理

持续期

持续期（D44第十章第三节

利率风险及其管理

持续期的计算

将上式整理得：

表明第十章第三节利率风险及其管理

持续期的计算

将上式整45第十章第三节

利率风险及其管理

持续期缺口管理

持续期缺口管理就是银行通过调整资产与负债的期限与结构，采取对银行净值有利的久期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险。

久期缺口是银行资产持续期与负债持续期和资产负债现值比乘积的差。第十章第三节利率风险及其管理

持续期缺口管理

持续期46第十章第三节

利率风险及其管理

持续期缺口的管理

将上式整理近似为：

表明对于固定收入的金融工具而言，市场利率与金融工具的现值呈反方向变动关系。第十章第三节利率风险及其管理

持续期缺口的管理

将上47

第十章第三节利率风险及其管理净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系

48

用持续期缺口预测银行净值变动要求资产与负债利率与市场利率是同幅度变动的，而这一前提在实际中是不存在的；

商业银行某些资产和负债项目，诸如活期存款、储蓄存款的持续期计算较为困难。因此持续期管理也不可能完全精确地预测利率风险程度。

运用持续期缺口管理要求有大量的银行经营的实际数据，因此运作成本较高。第十章第三节

利率风险及其管理

持续期缺口管理的局限性

用持续期缺口预测银行净值变动要求资产与负债利率与市场利率49第十章第三节

利率风险及其管理

远期利率协议

远期利率协议（forwardrateagreement，简称FRA）是一种远期合约，交易双方在订立协议时商定，在将来的某一个特定日期，按照规定的货币、金额和期限、利率进行交割的一种协议。

远期利率协议的参考利率是伦敦同业银行拆借利率（LIBOR），到交割日，先计算出远期利率协议中规定的协议利率和参考利率的差额，将差额乘上协议期限和本金，然后按照参考利率进行贴现，得出的金额就是交割金额。即：

第十章第三节利率风险及其管理

远期利率协议远期利率协50第十章第三节

利率风险及其管理

远期利率协议

若LIBOR高于协议利率，卖方支付利差给买方；

若LIBOR低于协议利率，买方支付利差给卖方。

利用远期利率协议管理利率风险具有灵活性强、交易灵活的特点。第十章第三节利率风险及其管理

远期利率协议

若LIB51

利率期货（interestratefutures）是指交易双方在集中性的市场以公开竞价的方式所进行的利率期货合约的交易。

利率期货合约主要是通过期货的买卖来抵消因利率变动对现货交易可能造成的损失。

通过利率期货进行套期保值有两种情况：多头套期保值和空头套期保值。

多头套期保值是指投资人预期利率下跌可能带来损失而买进利率期货的套期保值行为。

空头套期保值是指投资人预期利率上升可能带来损失而在期货市场上卖出利率期货的套期交易。

第十章第三节

利率风险及其管理

利率期货利率期货（interestratefutures）是指52

利率互换（interestrateswap）是指两个或者两个以上的当事人，按照事先商定的条件，由固定利率换为浮动利率或由浮动利率换为固定利率，从而减少或消除利率风险的金融交易方式。

利率互换交易的定价一般是以伦敦同业银行拆放利率为基准利率。银行通过利率互换能使资产与负债的期限更紧密地配合，达到避免利率风险的目的。第十章第三节

利率风险及其管理

利率互换利率互换（interestrateswap）是指两个或53

利率期权（interestrateoption）的买方获得一种权利，在到期日或期满前按照预先确定的利率即执行价格，按照一定的期限借入或贷出一定金额的货币。

银行既可以购买购入期权或卖出期权来保值，也可以出售购入期权或卖出期权赚取权利金，从而达到保值的目的。卖方从买方收取期权费，同时承担相应的责任。

利率期权是一种规避利率风险的有效工具。

根据借贷方向的不同，利率期权可以分为两种：借款人期权和贷款人期权。

第十章第三节

利率风险及其管理

利率期权

利率期权（interestrateoption）的买54

利率上限、下限和双限是一种特殊类型的期权，银行可以用来消除客户与银行自身的利率风险，并使买方的最大成本或最小收益被固定下来。

利率上限的购买者作为借款人可以得到保证，贷款者不能把贷款利率提高到上限水平以上，借款者还可以向第三方购买利率上限，由第三方保证补偿借款人任何超过上限的额外利息。

利率下限是为保护贷款人免受利率下跌而采取的一种方法.

利率双限是把利率上限与下限合并在一份合约之中，把贷款利率冻结在上限与下限之间，在市场利率走向不确定时，银行经常大量使用双限以保护自己的利益。

第十章第三节

利率风险及其管理

利率上、下限及双限

利率上限、下限和双限是一种特殊类型的期权，银行可以用来消55复习思考题

1.商业银行是如何从早期的资产管理发展到资产负债综合管理的？这一演变过程说明了什么问题？资产负债外管理理论为什么会产生？

2.银行怎样测量利率风险？资金缺口管理应该如何进行？

3.利率风险管理中持续期缺口管理的含义和方法是什么？

4．远期利率协议与利率期货规避利率风险的原理是什么？二者在应用时各有什么特点？复习思考题

1.商业银行是如何从早期的资产管理发展到资产负56

5．A、B两家是两家信用等级不同的银行，作为AAA级的A银行与作为BBB级B银行借款成本各不相同。A银行固定利率借款成本为3％，浮动利率借款成本为LIBOR＋0.25％，B银行固定利率借款成本为4％，浮动利率借款成本为LIBOR＋0.75％。试问A、B两家银行是否存在利率互换的可能性？如果进行利率互换，潜在的总收益是多少？

6．某银行向客户发放了一笔金额为6000万美元，一年期浮动利率贷款。为了避免未来利率下降带来损失，银行在发放贷款的同时，向另外一家银行购买了期限为一年，7％的利率下限。一年后，当市场利率下降为5％时，银行能够获得多少收益补偿？

5．A、B两家是两家信用等级不同的银行，作为AAA级的A银57第十章

商业银行风险管理

风险与风险管理风险与商业银行经营管理理论发展

利率风险及其管理

第十章商业银行风险管理

风险与风险管理58第一节

风险与风险管理商业银行风险管理59

1.1风险与风险管理

具备领先的风险管理能力和水平，是金融机构最重要的核心竞争力

1.1风险与风险管理

具601.1.1风险与收益

1．风险的三种定义（1）风险是未来结果的不确定性：抽象、概括、不可测度（2）风险是损失的可能性：损失的概率分布；符合金融监管当局对风险管理的思考模式（3）风险是未来结果（如投资的收益率）对期望的偏离，即波动性符合现代金融风险管理理念：风险既是损失的来源，同时也是盈利的基础

商业银行风险管理61

2.切勿将风险与损失混淆风险：事前概念，损失的可能性或潜在损失，损失发生前的状态损失：事后概念，是事件最终结果不利的表现

3.损失类型预期损失——提取准备金、冲减利润非预期损失——资本灾难性损失——事前严格限制高风险业务2.切勿将风险与损失混淆624.风险与风险暴露风险对于金融机构客观存在，一般不会依照某一金融机构的意愿变动。不同金融机构所面临的风险大小则更多取决于宏观环境和风险管理水平

风险暴露：在各种业务活动中容易受到风险因素影响的资产和负债的价值，或者说，在风险中暴露的头寸的情况,亦称风险敞口。投资者所面临的风险水平的高低不仅取决于风险因素的波动性或不确定性的大小，更重要的是取决于其对特定风险因素的暴露程度风险价值方法（Value-at-risk）的产生4.风险与风险暴露631.1.2风险管理与金融机构经营管理

金融机构的经营原则必须兼顾安全性、流动性、效益性

风险管理是金融机构经营管理的核心内容之一

商业银行风险管理641.承担和管理风险是金融机构的基本职能，也是业务不断创新发展的原动力2.作为金融机构实施经营战略的手段，极大改变金融机构的经营管理模式从片面追求利润转向实现“经风险调整的收益率”最大化；从定性分析为主转向定量分析为主；从分散风险管理转向全面集中管理3.为风险定价提供依据，并有效管理业务组合4.健全的风险管理可以创造附加价值5.风险管理水平直接体现了金融机构的核心竞争力，不仅是金融机构生存发展的需要，也是金融监管的迫切要求决定风险承担能力的两个因素：资本规模、风险管理水平1.承担和管理风险是金融机构的基本职能，也是业务不断创新发展651.1.3风险的组成风险一般由三个因素组成：风险因素、风险事故和损失。（一）风险因素能够增加和产生损失频率和损失幅度的潜在条件，是损失的内在原因1.实质性风险因素2.道德风险因素3.心理风险因素1.1.3风险的组成66（二）风险事故造成损失的直接或外在原因，风险只有通过风险事故的发生才能导致损失（三）损失狭义的损失：由于自然灾害或意外事故造成的经济价值的减少及额外费用的增加广义的损失：财产的正常损失，意义采取的合理行为所造成的损失信用风险管理中，损失是非故意、非计划、非预期的经济价值的减少（二）风险事故67

风险是风险因素、风险事故和损失三者构成的统一体；风险因素是风险事故发生的潜在原因；风险事故是造成损失的直接或外在原因，是损失的媒介；损失是风险事故的结果，是风险因素的体现。风险是风险因素、风险事故和损失三者构成的统一体；68商业银行风险管理69商业银行风险管理70商业银行风险管理71商业银行风险管理721.2商业银行风险管理的主要策略

商业银行风险管理策略指的是风险管理政策层面上的管理技术和措施。

风险管理风险管理731.3.1风险分散风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、同一性质甚至同一国家的借债人。多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。

商业银行风险管理741.3.2风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。1.3.2风险对冲751.3.3风险转移

风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。风险转移可分为保险转移和非保险转移。出口信贷保险是金融风险保险中较有代表性的品种。针对市场风险的转移：期权合约针对信用风险的转移：担保和备用信用证

商业银行风险管理761.3.4风险规避

风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。风险规避主要通过经济资本配置来实现。风险规避策略的实施成本主要在于风险分析和经济资本配置方面的支出。此外，风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。1.3.5风险补偿

风险补偿主要是指事前（损失发生以前）对风险承担的价格补偿。通过加价来索取风险回报。风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。1.3.4风险规避77第十章

商业银行风险管理

第二节

风险与商业银行经营管理理论发展第十章商业银行风险管理78第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产管理理论的发展阶段

20世纪60年代以前，商业银行强调资产管理。

资产管理理论认为，银行资金来源的规模和结构是银行自身无法控制的，而资金业务的规模和结构则是可控的，银行应该主要通过对资产规模、结构和层次的管理来保持适当的流动性，实现其经营管理的目标。

资产管理理论经历了商业贷款理论、资产转移理论和预期收入理论三个阶段。第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

资产管理理论的发79第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

商业贷款理论

该理论由亚当·斯密在《国富论》中提出。

该理论认为商业银行的资金来源主要是流动性很强的活期存款，因此其资产业务应主要集中于短期自偿性贷款，即基于商业行为能自动清偿的贷款，以保持与资金来源高度流动性相适应的资产的高度流动性。

短期自偿性贷款主要指短期的工、商业流动资金贷款。这种理论也被称作为自动清偿理论

和“真实票据论”(Real-BillTheory)。第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

商业贷款理论该80

该理论由莫尔顿在《商业银行及

资本形成》中提出。

该理论认为：银行流动性强弱取决于其资产的迅速变现能力，因此保持资产流动性的最好方法是持有可转换的资产。这类资产具有信誉好、期限短、流动性强的特点，从而保障了银行在需要流动性时能够迅速转化为现金。最典型的可转换资产是政府发行的短期债券。第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产转移理论该理论由莫尔顿在《商业银行及第十章第二节商业银行经营81

由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》中提出。

该理论认为，银行资产的流动性取决于借款人的预期收入，而不是贷款的期限长短。借

款人的预期收入有保障，期限较长的

贷款可以安全收回，借款人的预期收

入不稳定，期限短的贷款也会丧失流

动性。因此预期收入理论强调的是贷

款偿还与借款人未来预期收入之间的

关系，而不是贷款的期限与贷款流动性之间的关系。

第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

预期收入理论由美国经济学家普鲁克诺在《定期存款及银行流动性理论》中提出82第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

负债管理理论

负债管理理论(LiabilityManagementTheory)兴起于20世纪五六十年代。

该理论主张银行可以积极主动地通过借入资金的方式来维持资产的流动性，支持资产规模的扩张，获取更高的盈利水平。

负债管理理论主张以负债的形式来保证银行流动性的需要，使银行的流动性和盈利性的矛盾得到协调。同时，将银行管理的视角由单纯的资产管理扩展到负债管理，使银行能够根据资产的需要来调整负债的规模和结构，增强了银行的主动性和灵活性，提高了银行资产盈利水平。

第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

负债管理理论负83第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产负债综合管理理论

资产负债综合管理理论(AssetsandLiabilitiesManagementTheory)产生于20世纪70年代后期。

资金负债综合管理理论认为，商业银行单靠资金管理或单靠负债管理都难以达到流动性、安全性、盈利性的均衡。银行应对资产负债两方面业务进行全方位、多层次的管理，保证资产负债结构调整的及时性、灵活性，以此保证流动性供给能力。

该理论既吸收了资产管理理论和负债管理理论的精华，又克服了其缺陷，从资产、负债平衡的角度去协调银行安全性、流动性、盈利性之间的矛盾，使银行经营管理更为科学。第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

资产负债综合管理84第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

资产负债外管理理论的发展阶段

资产负债外管理理论主张银行应从正统的负债和资产业务以外去开拓新的业务领域，开辟新的盈利源泉。在知识经济时代，银行应发挥其强大的金融信息服务功能，利用计算机网络技术大力开展以信息处理为核心的服务业务。

该理论认为，银行在存贷款业务之外，可以开拓多样化的金融服务领域，如期货、期权等多种衍生金融工具的交易。

该理论还提倡将原本资产负债表内的业务转化为表外业务。

第十章第二节商业银行经营管理理论与发展

资产负债外管理理85背景：20世纪80年代之后，金融自由化、全球化浪潮和金融创新的迅猛发展，使得商业银行的风险呈现出多样化、复杂化和全球化的趋势。20世纪90年代中后期，巴林银行倒闭、亚洲金融危机等一系列事件显示，损失是由信用风险、市场风险、操作风险等多重风险共同作用而造成的。金融危机使人们更加关注全面的风险管理。1988年巴塞尔资本协议的出台标志着国际银行界相对完整的风险管理原则体系基本形成。2004年巴塞尔新资本协议的提出，标志着商业银行风险管理由以前单一的信贷风险管理模式向全面风险管理模式的转变。第十章第二节

商业银行经营管理理论与发展

全面风险管理理论的发展阶段

背景：20世纪80年代之后，金融自由化、全球化浪潮和金融创新86全面风险管理理论

全面风险管理模式是一种以先进的风险管理理念为指导，以完善的风险管理体系、全面的风险管理范围、科学的风险管理过程、有效的风险管理方法、深入人心的风险管理文化以及风险管理理念为核心的全新的风险管理模式，它是目前国内外商业银行可持续发展和竞争力提升的重要手段。

全面风险管理，是指企业围绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，培育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。87全面风险管理理论全面风险管理模式是一种以先进的风险管理理87全面风险管理理论1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理原则体系基本形成(1)全球的风险管理体系(2)全面的风险管理范围(3)全程的风险管理过程(4)全新的方法(5)全员的风险管理文化全面风险管理理论1988年《巴塞尔资本协议》标志全面风险管理88建设全面风险体系的意义全面系统、有计划地提升银行的风险管理水平符合银行业监管规定积极地应对日益激烈的市场竞争和日益复杂的风险环境培育良好的风险文化满足银行在资本市场发展和国际化的要求建设全面风险体系的意义全面系统、有计划地提升银行的风险管理水89

管理信息系统业务流程和政策组织架构资本分配业务单元的RAROC风险（波动性）度量客户银行整体汇总信用卡按揭贷款零售贷款存款公司金融业务机构金融业务银行整体的RAROCRAROC－风险调整资本收益率风险管理的目标在于寻求收入和风险之间的平衡点资金业务经济资本分配设定限额

管理信息系统业务流程和政策组织架构资本分配业务单元的风险（90风险管理体系建设的关键环节1.识别银行面临的关键风险3.分阶段改进2.明确风险管理的现状和建设蓝图4.衡量风险管理改进的绩效5.组织人员的学习和转变6.持续的改进过程学习国际先进银行的经验，设定具有前瞻性的远期目标，制定具有整体性、阶段性、和可操作性的建设蓝图关注银行面临的主要风险点，近期建设目标不宜过于宽泛和复杂，要与组织现状和人员接受能力相协调通过绩效评估和激励措施来激发组织自发的改进愿望不过于强调风险衡量技术和方法，对于政策执行、流程实现和人员转变给予充分重视高级管理层的承诺，包括：最高领导层的参与、资深管理人员的热情、和充足的资源配备全面风险管理体系风险管理体系建设的关键环节1.识别银行面临的关键风险3.91全面风险管理体系的总体框架风险管理的原则与政策业务流程方法和工具组织架构＆风险文化信息系统央行/银监会监管巴塞尔协议指导流程固化模型数据纠正利益相关者价值全面风险管理体系的总体框架风险管理的业务流程方法和工具组织架92Coso《全面风险管理框架》美国的COSO委员会，即美国“反对虚假财务报告委员会”所属的内部控制专门研究委员会发起机构委员会三个维度：企业目标、全面风险管理要素、企业的各个层级《全面风险管理框架》三个维度的关系是：全面风险管理的8个要素都是为企业的四个目标服务的；企业各个层级都要坚持同样的四个目标；每个层次都必须从这8个方面进行风险管理。

四个目标：战略、经营、报告与合规目标八个要素：内部环境、目标设定、事项识别、风险评估、风险应对、控制活动、信息沟通和监控；Coso《全面风险管理框架》93内部控制风险报告与监控目标与政策制定风险识别风险评估风险应对评价和持续改进风险管理环境风险管理环境风险管理环境我们可将这些要素之间的关联用下图说明：内部控制风险报告与监控目标与政策制定风险识别风险评估风险应对94第十章

商业银行资产负债管理

第三节

利率风险及其管理第十章商业银行资产负债管理95第十章第三节

利率风险及其管理

缺口的衡量

利率风险成为商业银行经营的主要风险，对利率风险的的管理成为银行管理的主要内容。

资金缺口是指利率敏感性资产与负债的差额，用于衡量银行净利息收入对市场利率的敏感程度。

当利率敏感资产大于利率敏感负债时，资金缺口为正值；当利率敏感资产小于利率敏感负债时，资金缺口为负值；当利率敏感资产等于利率敏感负债时，资金缺口为零。第十章第三节利率风险及其管理

缺口的衡量利率风险成为96第十章第三节

利率风险及其管理

缺口与利率风险

当市场利率变动时，资金缺口的数值将直接影响银行的利息收入。

一般而言，银行的资金缺口绝对值越大，银行承担的利率风险也就越大。

第十章第三节利率风险及其管理

缺口与利率风险

当市场97第十章第三节

利率风险及其管理

利率敏感性比率

利率敏感比率反映了敏感性资产和敏感性负债之间的相对量的大小。第十章第三节利率风险及其管理

利率敏感性比率

利率敏98第十章第三节

利率风险及其管理

缺口的管理

资金缺口管理是银行在对利率进行预测的基础上，调整计划期利率敏感性的资产与负债的对比关系，规避利率风险或从利率风险中提高利润水平的方法。

第十章第三节利率风险及其管理

缺口的管理资金缺口管理99第十章第三节

利率风险及其管理

缺口的管理

银行资产负债结构的利率敏感性分析

（1）预测利率上升

时，争取正利率缺口；

（2）预测利率下降时，争取负利率缺口。

利率波动周期与资金缺口管理

第十章第三节利率风险及其管理

缺口的管理

银行资产负100第十章第三节

利率风险及其管理

持续期

持续期（Duration）也称为久期，是指固定收入金融工具的所有预期现金流入量的加权平均时间。持续期反映了现金流量的时间价值。

第十章第三节利率风险及其管理

持续期

持续期（D101第十章第三节

利率风险及其管理

持续期的计算

将上式整理得：

表明第十章第三节利率风险及其管理

持续期的计算

将上式整102第十章第三节

利率风险及其管理

持续期缺口管理

持续期缺口管理就是银行通过调整资产与负债的期限与结构，采取对银行净值有利的久期缺口策略来规避银行资产与负债的总体利率风险。

久期缺口是银行资产持续期与负债持续期和资产负债现值比乘积的差。第十章第三节利率风险及其管理

持续期缺口管理

持续期103第十章第三节

利率风险及其管理

持续期缺口的管理

将上式整理近似为：

表明对于固定收入的金融工具而言，市场利率与金融工具的现值呈反方向变动关系。第十章第三节利率风险及其管理

持续期缺口的管理

将上104

第十章第三节利率风险及其管理净值变动、持续期缺口与市场利率变动之间的关系

105

用持续期缺口预测银行净值变动要求资产与负债利率与市场利率是同幅度变动的，而这一前提在实际中是不存在的；

商业银行某些资产和负债项目，诸如活期存款、储蓄存款的持续期计算较为困难。因此持续期管理也不可能完全精确地预测利率风险程度。

运用持续期缺口管理要求有大量的银行经营的实际数据，因此运作成本较高。第十章第三节

利