融資管理暨償債能力分析课件

財務分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐授課1財務分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關係到公司承擔的資金壓力和償債能力。2融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關係到公司承擔的資融資管理與公司價值的關係rROEg公司價值獲利性成長性營運績效投資績效融資績效風險性3融資管理與公司價值的關係rROEg公司價值獲利性成長性營運績融資管理之衡量構面現金流入與流出的配合—期間的配適性短期償債能力—流動性長期償債能力—安全性資金成本4融資管理之衡量構面現金流入與流出的配合—期間的配適性4流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源庫存現金現金銷貨收入應收款收回存貨出售變成應收款，再變成現金收回。流動性衡量指標：流動比率、速動比率、利息保障倍數、固定支出保障倍數5流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源5流動比率流動比率＝水準值視產業特性（應收款週轉天數長短）不同而定。6流動比率6速動比率考量到存貨在支應短期負債上的能力存在相當程度之風險（應收款天數、壞帳）。速動比率=7速動比率考量到存貨在支應短期負債上的能力存在相當程度之風險（利息保障倍數衡量債權人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應以營運所獲利潤作為正規的償還來源利息保障倍數＝短期利息保障倍數8利息保障倍數衡量債權人就利息部份所能獲得的保障程度8固定支出保障倍數資本租賃V.S營業租賃固定支出保障倍數9固定支出保障倍數9安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立在正當的本業利益上。財務槓桿－乘數效果與風險自有資本率＝＝1－負債比率負債權益比＝10安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立資金運用期間配適比籌措進來的資金，其還款來源最好就來自該筆資金投資運用的回收。期間配適性—最忌以短支長。固定長期適合率＝小於1可視為安全性之警訊。11資金運用期間配適比籌措進來的資金，其還款來源最好就來自該筆資財務分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐授課12財務分析個案研究

第八章

融資管理暨償債能力分析李伊俐融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關係到公司承擔的資金壓力和償債能力。13融資績效的重要性各項資金來源形成融資組合，關係到公司承擔的資融資管理與公司價值的關係rROEg公司價值獲利性成長性營運績效投資績效融資績效風險性14融資管理與公司價值的關係rROEg公司價值獲利性成長性營運績融資管理之衡量構面現金流入與流出的配合—期間的配適性短期償債能力—流動性長期償債能力—安全性資金成本15融資管理之衡量構面現金流入與流出的配合—期間的配適性4流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源庫存現金現金銷貨收入應收款收回存貨出售變成應收款，再變成現金收回。流動性衡量指標：流動比率、速動比率、利息保障倍數、固定支出保障倍數16流動性與短期償債能力支付短期負債之資金來源5流動比率流動比率＝水準值視產業特性（應收款週轉天數長短）不同而定。17流動比率6速動比率考量到存貨在支應短期負債上的能力存在相當程度之風險（應收款天數、壞帳）。速動比率=18速動比率考量到存貨在支應短期負債上的能力存在相當程度之風險（利息保障倍數衡量債權人就利息部份所能獲得的保障程度舉債成本應以營運所獲利潤作為正規的償還來源利息保障倍數＝短期利息保障倍數19利息保障倍數衡量債權人就利息部份所能獲得的保障程度8固定支出保障倍數資本租賃V.S營業租賃固定支出保障倍數20固定支出保障倍數9安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立在正當的本業利益上。財務槓桿－乘數效果與風險自有資本率＝＝1－負債比率負債權益比＝21安全性與長期償債能力由於未來的不確定性，長期償債能力必須建立資金運用期間配適比籌措進來的資金，