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财务报表分析1北京经瑞通投资咨询有限公司财务报表分析—企业财务诊断财务报表是一种商业语言，是对企业经济活动的反映。报表上各项目的报告结果涉及投资人、债权人、经营者、政府有关管理机关等方方面面的经济利益关系。对阅读者而言，掌握客观分析财务报表的方法和技巧是关键。2北京经瑞通投资咨询有限公司对此，一方面，应洞悉报表上有关数据所揭示的内涵；另一方面，切莫简单地根据表中数据下结论，而要进行深层次的分析。3北京经瑞通投资咨询有限公司第一讲财务报表分析概述

一、财务报表分析的概念所谓财务报表分析，就是以财务报表为主要依据，采用科学的评价标准和适用的分析方法，遵循规范的分析程序，通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标的比较分析，从而对企业的财务状况、经营情况及其效绩作出判断、评价和预测的一项经济管理活动。4北京经瑞通投资咨询有限公司二、重新认识会计的内涵

1、管理活动论：运用专门的方法，以货币为计量单位，对单位的经济活动进行连续、系统、全面的反映和控制，并在此基础上，进行预测和决策的一种微观管理活动。

5北京经瑞通投资咨询有限公司2、工具论：会计是进行企业管理活动的工具，体现了不同经济利益肌体的利益分配关系。

6北京经瑞通投资咨询有限公司3、艺术论：对商品交易活动的记录和报告的一门艺术，即同一笔商品交易活动，由不同会计师进行记录，在一定程度上，可以有不同的结果。表现了会计师的政策水平和职业判断能力。

7北京经瑞通投资咨询有限公司三、财务报表是一种商业语言

1、投资者最关注的是投资的内在风险和投资报酬。

8北京经瑞通投资咨询有限公司2、债权人最关注的是其所提供给企业的资金是否安全，自己的债权和利息是否能够按期如数收回。

9北京经瑞通投资咨询有限公司3、政府及相关机构最关注的是国家资源的分配和运用情况，需要向企业了解与经济政策（如税收政策）的制定、国民收入的统计等有关方面的信息。10北京经瑞通投资咨询有限公司4、企业业管理人人员最关关注的是是企业财财务状况况的好坏坏、经营营业绩的的大小以以及现金金的流动动情况。。11北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司5、企业业职工最最关注的的是企业业为其所所提供的的就业机机会及其其稳定性性、劳动动报酬高高低和职职工福利利好坏等等方面的的资料，，而上述述情况又又与企业业的债务务结构及及其盈利利能力密密切相关关。12北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司6、社会会公众（（包括企企业潜在在的投资资者或潜潜在的债债权人））将最关关注企业业（特别别是股份份有限公公司）的的兴衰及及其发展展情况。。13北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司第二讲资资产负负债表解解读资产负负债表表是反反映企企业某某一特特定日日期（（如月月末、、季末末、半半年末末、年年末））财务务状况况的会会计报报表。。上述述定义义中值值得关关注的的：资资产负负债表表可以以反映映企业业资产产、负负债和和所有有者权权益的的全貌貌。该该表表为企企业的的“第第一””会计计报表表。14北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司一、资资产产负债债表的的作用用和结结构该表有有助于于报表表使用用者全全面了了解企企业的的财务务状况况，分分析其其债务务偿还还能力力，从从而为为未来来的经经济决决策提提供参参考。。（一））资产产负债债表的的作用用15北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司资产负负债表表是根根据:“资产产=负负债+所有有者权权益””的会会计恒恒等式式来设设计的的.资产要要素是是按照照其流流动性性依次次排列列；负债按按照其其偿债债的紧紧迫性性依次次排列列；所有者者权益益按照照其稳稳定性性依次次排列列。（二））资产产负债债表的的结构构16北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司二、资资产项项目的的分析析程序序首先，，对资资产总总额进进行分分析。。其次，，对资资产的的流动动性进进行分分析。。能迅迅速变变换为为现金金的资资产，，其流流动性性强；；不能能或不不准备备变换换为现现金的的资产产，其其流动动性弱弱。17北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司三、资资产产负债债表的的项目目分析析（一））解读读资产产负债债表的的逻辑辑点——如如何理理解““资产产”的的内涵涵资产，，是指过去的的交易、、事项项形成成并由由企业业拥有有或者者控制制的资资源，，该资资源预预期会会给企企业带带来经经济利利益。。18北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司资产具有以以下基本特特征：1、资产是是由于过去去的交易或或事项所形形成的。2、资产是是企业拥有有或者控制制的。3、预期会会给企业带带来经济利利益。4、资源。。19北京经瑞通通投资咨询询有限公司司由以往能够够用货币计计量的经济济资源演变变为“资源源”，意味味着加大会会计学科的的确认、计计量、披露露的外延.20北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（二）流动动资产项目目分析流动资产是是指一年内内或超过一一年的一个个营业周期期内变现或或者耗用的的资产。首先，应对对流动资产产总额进行行数量判断断，即将流流动资产与与资产总额额进行比较较。在基本确认认了流动资资产的数额额后，还须须对流动资资产各个项项目的具体体分析，即即质量检验验。21北京经瑞通通投资咨询询有限公司司1、货币资金货币资金，，是指企业业在生产经经营过程中中处于货币币状态的那那部分资产产。它包括括库存现金金、银行存存款和其他他货币资金金。首先，要对对货币资金金进行数量量分析。企企业保持一一定数额的的货币资金金，是为满满足企业日日常生产经经营的需要要。22北京经瑞通通投资咨询询有限公司司其次，对货货币资金进进行质量判判断：（1）企业业的资产规规模、业务务收支规模模。（2）企业业筹资能力力。（3）企业业的行业特特点。（4）企业业的定期存存款。23北京经瑞通通投资咨询询有限公司司2、短期投资短期投资，，是指各种种能够随时时变现、持持有时间不不超过一年年的有价证证券以及不不超过一年年的其他投投资。首先，对短短期投资进进行数量判判断。24北京经瑞通通投资咨询询有限公司司其次，对短短期投资进进行质量判判断：（1）确认认有价证券券的性质。。（2）保持持短期投资资的适度规规模。（3）将短短期投资与与同期利润润表中的““投资收益益”的数额额配比。（4）短期期投资的期期末计价及及其披露。。（5）短期期投资跌价价损失准备备的计量。。25北京经瑞通通投资咨询询有限公司司3、应收账款应收账款，，是指企业业因销售商商品、产品品、提供劳劳务等应向向购货单位位或接受劳劳务单位而而收取的款款项。首先，对应应收账款进进行数量判判断。如果果企业应收收账款过高高或过低，，就要进行行进一步的的质量判断断。26北京经瑞通通投资咨询询有限公司司其次，对应应收账款进进行质量判判断：（1）应收收账款的规规模。（2）潜在在亏损风险险。如企业业将已无望望收回的账账款长期挂挂账；违规行为（抽逃注册册资金等））。27北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（3）所所谓“合理理避税”。。（4）坏账账损失风险险。（5）应收收账款流动动性的考核核指标。28北京经瑞通通投资咨询询有限公司司4、预付账款预付账款，，是指企业业按照购货货合同规定定预付给供供货单位的的款项。从资产的流流动性来看看，预付账账款是一种种特殊的流流动资产。。29北京经瑞通通投资咨询询有限公司司5、其他应收款款其他应收款款，是指企企业除应收收票据、应应收账款和和预付账款款外的其他他应收、暂暂付的款项项。30北京经瑞通通投资咨询询有限公司司其他应收款款既为“其其他”，则则与主营业业务产生的的债权比较较其数额不不应过大。。如果数额额过高，则则需要对其其进行质量量判断：（1）关联联方交易。。（2）逃税税。31北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（3）其他他违规行为为，如非法法拆借资金金、没有票票据的销售售回扣、抽抽逃注册资资金等。（4）其他他应收款的的坏账准备备。32北京经瑞通通投资咨询询有限公司司6、存货存货，是指指企业在生生产经营过过程中为销销售或耗用用而储存的的各种物资资。33北京经瑞通通投资咨询询有限公司司首先，对存存货进行数数量判断。。在传统工工业企业和和商业企业业存货往往往占流动资资产总额的的一半左右右，但是，，随着知识识经济的来来临和社会会化大生产产的发展，，以及一些些先进的管管理方法的的应用（如如适时制、、零储备等等），存货货占流动资资产的比重重不断趋于于下降。34北京经瑞通通投资咨询询有限公司司其次，对存存货进行质质量判断：：（1）存货货计价（即即会计政策策的选择））（2）潜在在亏损风险险。（3）存货货的内部控控制制度。。（4）存货货明细排队队法。（5）存货货的库存周周期。（6）存货货跌价准备备。35北京经瑞通通投资咨询询有限公司司8、待摊费用待摊费用，，是指企业业已经支付付，但应由由本期和以以后各期分分别负担的的、分摊期期在一年以以内的各项项费用。其其实质是费费用的资本本化。36北京经瑞通通投资咨询询有限公司司在业内，待待摊费用、、长期待摊摊费用和预预提费用被被称为企业业调节利润润的三大““蓄水池”，可见这这些项目的的人为调控控因素较大大。因此，，分析企业业流动资产产的质量时时必须将其其加以剔除除。37北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（三）长期期投资项目目分析长期投资，，是指短期期投资以外外的投资,包括持有有时间准备备超过1年年的各种股股权性质的的投资、不不能变现或或不准备随随时变现的的债券和其其他债权投投资。38北京经瑞通通投资咨询询有限公司司从外观来看看，企业的的有价证券券一般分不不出长期或或短期，只只是根据投投资目的不不同的确认认。长期投投资的目的的主要是从从企业的长长期发展战战略上考虑虑，要么为为控制或影影响其他企企业（如长长期股权投投资），要要么为获取取稳定的利利息收入（（如长期债债权投资））。39北京经瑞通通投资咨询询有限公司司首先，对长长期投资进进行数量判判断：解读长期投投资，首先先应对其总总额进行数数量判断，，即将长期期投资与实实收资本（（即注册资资本）或资资产总额进进行比较。。40北京经瑞通通投资咨询询有限公司司其次，再对对长期投资资进行质量量判断：：1、长期股权投投资长期股权投投资，包括括股票投资资和其他股股权投资。。对此分析析应重点关关注：（1）关注注长期股权权投资核算算方法的选选择。41北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（2）将长长期股权投投资与期末末利润表中中的“投资资收益”的的数额配比比。（3）长期期股权投资资的减值准准备。42北京经瑞通通投资咨询询有限公司司2、长期债权投投资长期债权投投资，应重重点关注企企业的委托托贷款投资资。企业的的委托贷款款投资是按按照《贷款款通则》，，将企业暂暂时闲置的的资金委托托金融机构构对其他借借款者的贷贷款行为。。可见，企企业的委托托贷款投资资亦有较高高的风险，，也须关注注会计报表表附注和资资产减值准准备明细表表，了解委委托贷款减减值情况。。43北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（四）固定定资产项目目分析固定资产，，是指企业业使用期限限超过1年年的房屋、、机器、运运输工具等等。不属于于生产经营营主要设备备的物品，，单位价值值在2000元以上上，并且使使用年限超超过2年者者。一般而而言，固定定资产属于于企业的劳劳动资料，，代表了企企业的扩大大再生产能能力。44北京经瑞通通投资咨询询有限公司司解读固定资资产，首先先应对其总总额进行数数量判断，，即将固定定资产与资资产总额进进行比较。。其次，对固固定资产进进行质量判判断：1、固定资资产更新情情况。2、固定资资产的确认认标准。3、非生产产经营用固固定资产。。45北京经瑞通通投资咨询询有限公司司4、固定资资产折旧政政策。5、在建工工程的竣工工结转。46北京经瑞通通投资咨询询有限公司司有的企业对对已竣工的的在建工程程不结转，，一是可以以不计提折折旧费，二二是还可将将长期借款款的利息继继续资本化化，从而虚虚增企业利利润。6、固定资产产、在建工程程的减值准备备。47北京经瑞通投投资咨询有限限公司（五）无形资资产项目分析析无形资产，是是指企业为生生产商品、提提供劳务、出出租给他人，，或为管理目目的而持有的的，没有实物物形态的非货货币性长期资资产。48北京经瑞通投投资咨询有限限公司首先应对其总总额进行数量量判断。一般般而言，无形形资产占资产产总额的比重重，传统行业业（如商业企企业、工业企企业）较低，，一般在10%以下，而而高新技术企企业较高，为为30%左右右，甚至更高高。49北京经瑞通投投资咨询有限限公司其次，对无形形资产进行质质量判断：（1）无形资资产的确认。。（2）无形资资产的类别比比重。（3）无形资资产的摊销。。（4）无形资资产的减值准准备。50北京经瑞通投投资咨询有限限公司（六）长期待待摊费用项目目分析长期待摊费用用，是指企业业已经支出，，其摊销期限限在一年以上上（不含一年年）的各项费费用，如开办办费、固定资资产大修理支支出等。长期待摊费用用本身没有交交换价值，不不可转让。51北京经瑞通投投资咨询有限限公司（七）其他长长期资产项目目分析其他长期资产产，是指除上上项资产以外外的资产。就其数量判断断而言，既为为“其他”，，其数额不应应有或过大，，若它们数额额较大，则需需要进一步分分析。52北京经瑞通投投资咨询有限限公司四、负债项目目分析（一）负债项项目的分析程程序负债，，是指指过去的的交易、、事项项形成成的现现实义义务，，履行行该义义务预预期会会导致致经济济利益益流出出企业业。负负债代代表了了债权权人权权益，，它与与所有有者权权益均均对企企业的的资产产有要要求权权。53北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司负债的的数额额与资资产的的数额额配比比，形形成一一个重重要的的财务务比率率，用用以揭揭示企企业的的财务务风险险状况况，对对此，，将在在以后后内容容中详详加论论述。。54北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司（二））流动动负债债项目目分析析流动负负债，，是指指企业业将在在一年年或者者超过过一年年的一一个营营业周周期内内偿还还的债债务。。解读流流动负负债，，首先先应对对其总总额进进行数数量判判断，，即将将流动动负债债与负负债总总额及及资产产总额额进行行比较较。同同时，，还须须对流流动负负债各各个项项目的的具体体分析析，即即质量量检验验。55北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司1、短期借借款短期借借款，是指指企业业向银银行或或其他他金融融机构构借入入的期期限在在一年年以下下的各各种借借款。。具有有一定定数量量的短短期借借款，，表明明企业业拥有有较好好的商商业信信用，，获得得了金金融机机构的的有力力支持持。56北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司分析短短期借借款的的规模模应注注意以以下问问题：：第一，，与流流动资资产规规模相相适应应。第二，，与企企业当当期收收益相相适应应。57北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司2、应付账账款应付账账款，是指指企业业因赊赊购材材料、、商品品或接接受劳劳务供供应等等而应应付给给供应应单位位的款款项。。58北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司分析应应付账账款的的规模模应注注意的的问题题：第一，，应付付账款款的质质量界界定。。。第二，，应付付账款款的运运营。。应付付账款款形成成于商商品交交易或或与企企业主主营业业务有有关的的劳务务交易易。59北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司3、预收账账款预收账账款，是指指企业业按照照销货货合同同规定定，在在交付付商品品前向向购货货单位位预收收部分分或全全部货货款的的一种种信用用方式式。60北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司分析预预收货货款的的规模模应注注意：：第一，，预收收账款款的质质量界界定。。第二，，预收收账款款是一一种““良性性”债债务。。第三，，实物物清偿偿。61北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司4、应付工工资与与应付付福利利费应付工工资，是指指企业业应付付给职职工的的工资资总额额。应付福福利费费，是指指企业业从成成本费费用中中提取取的准准备用用于职职工福福利方方面的的基金金。现现行会会计制制度规规定，，职工工福利利费按按工资资总额额的14%比例例提取取。62北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司5、应交税税金与与其他他应交交款应交税税金，是指指企业业应向向国家家税务务机关关交纳纳而尚尚未交交纳的的各种种税金金。其他应应交款款，是指指企业业应向向国家家有关关部门门交纳纳而尚尚未交交纳的的各种种款项项。63北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司注意问问题：：第一，，应交交税金金与利利润表表中的的营业业收入入配比比。第二，，上述述两项项负债债是企企业应应向国国家和和社会会承担担的义义务，，具有有较强强的约约束力力。64北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司6、其他应应付款款其他应应付款款，是指指企业业应付付、暂暂收其其他单单位或或个人人的款款项。。65北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司注意意问问题题：：其他他应应付付款款既既为为““其其他他””，，则则在在资资产产负负债债表表中中该该项项目目的的数数额额与与主主营营业业务务的的债债务务相相比比不不应应过过大大，，且且时时间间也也不不易易过过长长，，否否则则，，其其他他应应付付款款项项目目中中就就可可能能隐隐含含企企业业之之间间的的非非法法资资金金拆拆借借、、转转移移营营业业收收入入等等违违规规挂挂账账行行为为。。66北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司7、、预提提费费用用预提提费费用用，是是指指企企业业按按规规定定从从成成本本费费用用中中预预先先提提取取的的但但尚尚未未支支付付的的费费用用。。67北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司预提提费费用用的的特特性性：：（1））预预提提费费用用是是企企业业根根据据““权权责责发发生生制制””和和““收收入入与与相相关关的的费费用用配配比比””原原则则确确认认的的。。（2））预预提提费费用用的的估估计计因因素素。。（3））预预提提费费用用与与企企业业的的费费用用开开支支紧紧密密联联系系其其确确认认数数额额的的多多少少，，直直接接对对当当期期损损益益产产生生影影响响。。68北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司（三三））长长期期负负债债项项目目分分析析长期期负负债债，，是是指指偿偿还还期期在在1年年或或者者超超过过一一年年的的一一个个营营业业周周期期以以上上的的负负债债，，包包括括长长期期借借款款、、应应付付债债券券、、长长期期应应付付款款等等。。长长期期负负债债作作为为企企业业一一项项义义务务，，结结算算期期较较长长，，因因而而成成为为企企业业筹筹集集（（融融通通））资资金金的的一一种种重重要要方方式式。。69北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司1、、长期期借借款款长期期借借款款，是是指指企企业业向向银银行行或或其其他他金金融融机机构构借借入入的的期期限限在在1年年以以上上的的各各项项借借款款。。有有一一定定数数量量的的长长期期借借款款，，表表明明企企业业获获得得了了金金融融机机构构的的有有力力支支持持，，拥拥有有较较好好的的商商业业信信用用和和比比较较稳稳定定的的融融资资渠渠道道。。70北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司分析析长长期期借借款款的的规规模模应应注注意意以以下下问问题题：：第一一，，与与固固定定资资产产、、无无形形资资产产的的规规模模相相适适应应。。第二二，，长长期期借借款款利利息息费费用用的的处处理理。。71北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司对此此，，必必须须关关注注会会计计报报表表附附注注中中关关于于借借款款费费用用的的会会计计政政策策，，分分析析长长期期借借款款利利息息费费用用的的会会计计处处理理（（资资本本化化或或费费用用化化））的的合合理理性性。。72北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司2、、应付付债债券券应付付债债券券，是是指指企企业业为为筹筹集集长长期期使使用用资资金金而而实实际际发发行行的的一一种种书书面面凭凭证证。。这这里里的的应应付付债债券券是是指指发发行行期期限限在在1年年以以上上（（不不含含1年年））的的应应付付长长期期债债券券，，从从而而构构成成了了企企业业的的一一项项长长期期负负债债。。73北京经瑞通通投资咨询询有限公司司分析应付债债券的规模模应注意以以下问题：：第一，商业业信用较高高。第二，与固固定资产、、无形资产产的规模相相适应。同同长期借款款的目的一一样，应付付债券也是是为了满足足企业扩大大再生产的的需要，对对其用途有有限制。74北京经瑞通通投资咨询询有限公司司3、长期应付款款长期应付款款，是指企业业除长期借借款和应付付债券以外外的其他各各种长期应应付款，包包括采用补补偿贸易方方式下引进进国外设备备价款、应应付融资租租入固定资资产的租赁赁费等。75北京经瑞通通投资咨询询有限公司司通常情况下下，补偿贸贸易方式引引进国外设设备和融资资租入固定定资产是资资产使用在在前，款项项支付在后后。76北京经瑞通通投资咨询询有限公司司五、所有者者权益项目目分析所有者对企企业资产的的要求权形形成企业的的所有者权权益。因此此，所有者者权益实质质上是指所所有者在企企业资产中中享有的经经济利益，，其金额为为资产减去去负债后的的余额。77北京经瑞通通投资咨询询有限公司司第一，总量量判断。第二，结构构判断。即即将该项目目分为内外外部两大类类，然后进进行期末与与期初的配配比。78北京经瑞通通投资咨询询有限公司司1、实收资本实收资本，是指投资资者按照企企业章程或或合同、协协议的约定定，实际投投入企业的的资本。企企业资本的的来源及其其运用受企企业组织形形式、相关关法律的约约束较多。。79北京经瑞通通投资咨询询有限公司司分析实收资资本的规模模应注意以以下问题：：第一，实收收资本的总总额。第二，实收收资本与企企业的注册册资本配比比。第三，实收收资本项目目与所有者者权益总额额配比。80北京经瑞通通投资咨询询有限公司司2、资本公积资本公积，是投资者者或者他人人投入到企企业、所有有权归属于于投资者、、并且金额额上超过法法定资本部部分的资本本或者资产产。资本公公积从形成成来源上看看，它不是是企业实现现的利润转转化而来的的，从本质质上讲应属属于投入资资本范畴。。81北京经瑞通通投资咨询询有限公司司分析资本公公积应注意意以下问题题：第一，资本本公积的性性质。第二，资本本公积项目目与实收资资本项目或或所有者权权益总额配配比。第三，资本本公积的用用途。第四，资本本公积转增增资本的来来源。82北京经瑞通通投资咨询询有限公司司为了避免虚虚增净资产产，误导决决策，就有有必要分析析其转增资资本的来源源，包括两两类：一类是可以以直接用于于转增资本本的，它包包括资本（（或股本））溢价、接接受现金捐捐赠、拨款款转入、外外币资本折折算差额等等。83北京经瑞通通投资咨询询有限公司司另一类是不不可以直接接用于转增增资本的，，它包括接接受捐赠非非现金资产产准备和股股权投资准准备等。84北京经瑞通通投资咨询询有限公司司3、盈余公积盈余公积，是指企业业从净利润润中提取的的公积积累累。主要包括：：法定盈余余公积、任意盈余公公积、法定公益金金。85北京经瑞通通投资咨询询有限公司司分析盈余公公积的规模模应注意以以下问题：：第一，总量量判断。第二，结构构判断。对此，一是是可以了解解企业的意意图。二是可以衡衡量资产的的质量。第三，盈余余公积的期期末与期初初配比。86北京经瑞通通投资咨询询有限公司司若盈余公积积的期末数数额大大少少于期初数数额，则需需进一步分分析企业盈盈余公积用用途的合理理性：包括（1））弥补亏损损；（2）转增增资本（股股本）；（3）发放放现全股利利或利润。。87北京经瑞通通投资咨询询有限公司司4、未分配利润润未分配利润润是企业实现现的净利润润经过弥补补亏损、提提取盈余公公积和向投投资者分配配利润后留留存在企业业的、历年年结存的利利润。88北京经瑞通通投资咨询询有限公司司分析时注意意：未分配利润润是一个变变量，即可可能是正数数（未分配配的利润）），也可能能是负数（（未弥补的的亏损），，可将该项项目的期末末与期初配配比，以观观察其变动动的曲线和和发展的趋趋势。89北京经瑞通通投资咨询询有限公司司第三讲利利润表解读读利润表，又称损益益表是反映映企业在一一定会计期期间经营成成果的报表表。90北京经瑞通通投资咨询询有限公司司一、利润表的作作用和结构构（一）利润润表的作用用通过利润表表可以从总总体上了解解企业收入入、成本费费用及净利利润（或亏亏损）的实实现及构成成情况；由由于利润既既是企业经经营业绩的的综合体现现，又是企企业进行利利润分配的的主要依据据，因此，，利润表是是会计报表表中的主要要报表之一一。91北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（二）利润表表的结构利润表的结结构是依据据“收入－－费用=利利润”的会会计等式，，利润表的的格式主要要有多步式式和单步式式两种。我我国企业的的利润表采采用多步式式。92北京经瑞通通投资咨询询有限公司司第一步，以以主营业务务收入为基基础，计算算出主营业业务利润；；第二步，以以主营业务务利润为基基础，计算算出营业利利润；第三步，以以营业利润润为基础，，计算出利利润总额；；第四步，以以利润总额额为基础，，减去所得得税，计算算出净利润润（或亏损损）。93北京经瑞通通投资咨询询有限公司司二、利润表项目目分析（一）利润润表项目分分析的程序序利润表的项项目分析以以主营业务务收入为起起点，以净净利润为终终点。利润润表的这种种结构不仅仅将业务分分块，而区区别采用累累加形式排排列，最终终揭示出收收益总额。。94北京经瑞通通投资咨询询有限公司司分析收益的的业务结构构，可以了了解不同业业务的获利利水平，明明确它们各各自对企业业总获利水水平的影响响方向和影影响程度。。95北京经瑞通通投资咨询询有限公司司（二）利润润表收益项项目关系分分析收益质量评评价是一个个主观过程程，企业的的报告收益益是由不同同部分组成成的，每个个部分对于于盈利的持持续性和重重要性不一一样。由前前述可知，，企业的利利润可以分分为：96北京经瑞通通投资咨询询有限公司司l、营业利利润与非营营业利润一个公司的的营业利润润应该远远远高于其他他利润（如如投资收益益、处置固固定资产收收益等）。。营业活动动是公司赚赚取利润的的基本途径径，代表公公司有目的的活动取得得的成果。。97北京经瑞通通投资咨询询有限公司司2、经常业业务利润和和偶然利润润偶然业务利利润是没有有保障的，，不能期望望它经常地地、定期地地发生，偶偶然业务利利润比例较较高的企业业，其收益益质量较低低。经常性性业务收入入因其可以以持续不断断地发生而而成为收入入的主力。。一次性收收入是没有有保障的，，不代表企企业的盈利利能力。98北京经瑞通通投资咨询询有限公司司3、内部部利润和和外部利利润内部利润润是指依依靠企业业生产经经营活动动取得的的利润，，它具有有较好的的持续性性。外部部利润是是指通过过政府补补贴、税税收优惠惠或接受受捐赠等等，从公公司外部部转移来来的收益益。外部部收益的的持续性性较差。。外部收收益比例例越大，，收益的的质量越越低。99北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司（三）主主营业务务利润项项目分析析由利润表表的结构构可知，，主营业业务利润润是企业业的主营营业务收收入与主主营业务务成本、、主营业业务税金金及附加加的配比比结果，，形成企企业生产产经营第第一个层层次的结结果。100北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司1、主营营业务收收入项目目分析主营业务务收入，，是指企企业经营营主要业业务所取取得的收收入。企企业取得得的主营营业务收收入是其其生产经经营业务务的最终终环节，，是企业业生产经经营超过过能否得得到社会会承认的的重要标标志。同同时，主主营业务务收入又又是许多多经济指指标（如如销售利利润率、、资产周周转率等等）的计计算基数数。101北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司企业应保保持相当当数量的的主营业业务收入入。对此此，首先先进行数数量判断断：将主营业业务收入入与资产产负债表表的资产产总额配配比。主主营业务务收入代代表了企企业的主主要经营营能力和和获利能能力，而而这种能能力应与与企业的的生产经经营规模模（资产产总额））相适应应。若二二者不配配比（过过低或过过高），，需要进进一步质质量判断断。102北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司对主营业业务收入入进行质质量判断断应注意意：（1）主主营业务务收入的的确认。。（2）收收入和利利得的界界限。（3）主主营业务务收入与与资产负负债表的的应收账账款配比比。103北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司（4）主主营业务务收入是是否存在在关联方方交易。。如果企企业为集集团公司司或上市市公司，，有的公公司为获获取不当当利益，，往往利利用关联联方交易易来进行行企业所所谓的““盈余管管理”。。104北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司（5））主营业业务收入入与不同同利益主主体的关关系。105北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司2、主营营业务成成本项目目分析主营业务务成本，，是指企企业经营营主要业业务而发发生的实实际成本本。它是是为取得得主营业业务收入入所发生生的代价价。106北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司对主营业业务成本本首先要要进行数数量判断断,主营营业务成成本与主主营业务务收入配配比。将将二者之之差除以以主营业业务收入入，即得得出一个个重要的的财务指指标———毛利率率。并以以此结合合行业、、企业经经营生命命周期来来评价主主营业务务成本的的合理性性。进行质量量判断时时应注意意：107北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司（1）主主营业务务成本的的确认。。结转成本本时应注注意三个个问题：：一是在收收入确认认的同一一会计期期间，相相关的成成本必须须结转；；二是如一一项交易易的收入入尚未确确认，即即使商品品已经发发出，相相关的成成本也不不能结转转。108北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司三是企业业应按主主营业务务和附营营业务分分别核算算与上述述收入相相关的成成本，以以详细反反映每一一重大交交易的收收入、成成本和毛毛利的信信息。109北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司（2））主营业业务成本本与不同同利益主主体的关关系。在实际工工作中，，一些企企业为满满足小集集团的利利益，往往往利用用会计政政策职业业判断的的空间““调控””成本。。110北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司3、主营营业务税税金及附附加项目目分析主营业务务税金及及附加是是指企业业进行日日常经营营活动应应负担的的各种税税金及附附加。主主营业务务税金及及附加也也是企业业为获取取收益所所必须承承付的代代价。分析时，，应将该该项目应应与的主主营业务务收入配配比。111北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司（三）营营业利润润项目分分析营业利润润是主营营业务利利润与其其他业务务利润、、营业费费用、管管理费用用、财务务费用的的配比结结果，形形成企业业生产经经营第二二个层次次的业绩绩112北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司1、其他他业务利利润项目目分析其他业务务利润，，是指企企业主营营业务以以外的其其他业务务活动所所产生的的利润，，其他业务务利润既既为“其其他”，，那么，，其所占占利润总总额的比比重不应应过大，，一般在在30%以下。。否则，，需要进进一步对对其质量量进行分分析。113北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司进行其他他业务利利润质量量判断注注意：第一，其其他业务务收入与与主营业业务收入入配比。。114北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司第二，其其他业务务收入与与其他业业务支出出配比。。115北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司2、营业业费用项项目分析析营业费用用，是指指企业在在销售商商品和提提供工业业性劳务务等过程程中发生生的各项项费用以以及专设设销售机机构的各各项经费费。营业费用用是一种种期间费费用。116北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司第一，营营业费用用与主营营业务收收入配比比。第二，营营业费用用与长期期待摊费费用或待待摊费用用的配比比。117北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司3、管理理费用项项目分析析管理费用用，是指指企业行行政管理理部门为为组织和和管理生生产经营营活动而而发生的的各种费费用。管理费用用也是一一种期间间费用。。对管理理费用判判断时应应注意：：118北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司第一，管管理费用用与主营营业务收收入配比比。第二，管管理费用用与财务务预算配配比。119北京经瑞瑞通投资资咨询有有限公司司第三，会会计报表表附注中中关于关关联方交交易的披披露。这这种关联联方交易易主要是是企业向向关联方方企业租租入固定定资产、、无形资资产的使使用权，，以及向向上级单单位或母母公司上上缴的““管理费费”等，，分析这这种交易易的真实实性、合合理性，，警惕人人为转移移企业资资产.120北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司（四））财务务费用用项目目分析析财务费费用，，指企企业为为筹集集生产产经营营所需需资金金而发发生的的费用用。企业从从事生生产经经营活活动离离不开开资金金的运运转，，除了了一定定数量量的自自有资资金以以外，，往往往还需需寻求求贷款款这条条途径径。121北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司第一，，财务务费用用与主主营业业务收收入配配比。。第二，，财务务风险险程度度。有有大量量外汇汇业务务的企企业通通过分分析汇汇兑损损益，，掌握握外汇汇市场场风险险对企企业的的影响响程度度。122北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司第三，，财务务费用用赤字字问题题。这种情情况出出现在在当企企业的的存款款利息息收入入大于于贷款款利息息费用用的时时候，，如果果数额额较大大，也也不正正常。。123北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司（五））利润润总额额项目目分析析利润总总额是是企业业的营营业利利润与与投资资收益益、补补贴收收入、、营业业外收收入、、营业业外支支出的的配比比结果果，形形成企企业生生产经经营第第三个个层次次的业业绩。。124北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司1、投投资收收益项项目分分析投资收收益，，是指指企业业对外外投资资所取取得的的收益益或损损失。。对投资资收益益判断断时应应注意意：125北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司第一，，投资资收益益是一一种利利得。。第二，，投资资收益益与短短期投投资、、长期期投资资配比比。即即要求求投资资收益益应与与企业业对外外投资资的规规模相相适应应，一一般投投资收收益率率应高高于同同期银银行存存款利利率。。126北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司同时，，对外外投资资是一一把““双刃刃剑””，如如果投投资收收益连连续几几个会会计期期间低低于同同期银银行存存款利利率，，或为为负数数，则则需进进一步步分析析其合合理性性。127北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司2、补补贴收收入项项目分分析补贴收收入，，是指指企业业按规规定实实际收收到退退还的的增值值税，，或按按期给给予的的定额额补贴贴，以以及属属于国国家财财政扶扶持的的领域域而给给予的的其他他形式式的补补贴。。128北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司3、营营业外外收入入项目目分析析营业外外收入入，是是指企企业发发生的的与生生产经经营无无直接接关系系的各各项收收入。。对营营业外外收入入判断断时应应注意意：第一，，营业业外收收入是是一种种利得得。第二，，营业业外收收入与与营业业外支支出不不存在在配比比关系系。129北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司4、营营业外外支出出项目目分析析营业外外支出出，是是指企企业发发生的的与本本企业业生产产经营营无直直接关关系的的各项项支出出。对对营业业外支支出判判断时时应注注意：：营业外外支出出与或或主营营业务务成本本配比比。130北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司（1））是否否是企企业的的经营营管理理水平平较低低；（2））是否否为关关联方方交易易，转转移企企业资资产；；（3））是否否有违违法经经营行行为，，如违违反经经济合合同、、滞延延纳税税、非非法走走私商商品；；（4））是否否有经经济诉诉讼和和纠纷纷等。。131北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司（六））净利利润项项目分分析净利润润，是是指企企业的的利润润总额额与所所得税税费用用的配配比结结果，，形成成企业业生产产经营营第四四个层层次，，也是是企业业最终终的业业绩。。净利利润属属于所所有者者权益益，构构成了了利润润分配配的内内容。。132北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司所得税税是根根据企企业应应纳税税所得得额的的一定定比例例上缴缴的一一种税税金。。对企企业而而言，，所得得税是是应当当计入入当期期损益益的费费用，，即企企业为为获得得盈利利所必必须负负担的的代价价（国国家税税收））。133北京经经瑞通通投资资咨询询有限限公司司第一，，会计计与税税法的的差异异。纳税调调整增增加额额包括括企业业已计计入当当期费费用，，但超超过税税法规规定扣扣除标标准的的金额额（如如超过过税法法规定定标准准的工工资、、业务务招待待费支支出）），以以及税税法规规定不不允许许扣除除项目目的金金额（（如税税收滞滞纳金金、罚罚款、、罚金金等））。134北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司纳税税调调整整减减少少额额包包括括按按税税法法规规定定允允许许弥弥补补的的亏亏损损和和准准予予免免税税的的项项目目，，如如前前五五年年内内的的未未弥弥补补亏亏损损和和国国债债利利息息收收入入等等。。所所以以，，有有时时利利润润表表上上是是亏亏损损，，但但仍仍然然可可能能要要纳纳税税。。135北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司第二二，，所所得得税税会会计计的的应应付付税税款款法法和和纳纳税税影影响响会会计计法法的的差差异异。。值得得注注意意的的是是，，虽虽然然两两种种方方法法对对企企业业当当期期所所得得税税的的交交纳纳均均是是一一致致的的，，但但对对企企业业当当期期所所得得税税费费用用的的列列示示不不同同，，进进而而影影响响企企业业当当期期净净利利润润的的高高低低。。而而净净利利润润的的高高低低又又会会波波及及企企业业的的利利润润分分配配问问题题。。136北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司第四四讲讲现现金金流流量量表表解解读读现金金流流量量表表是是反反映映企企业业一一定定会会计计期期间间现现金金和和现现金金等等价价物物（（以以下下统统称称现现金金））流流入入和和流流出出的的报报表表。。137北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司该表表从从现现金金的的流流入入和和流流出出两两个个方方面面，，反反映映企企业业在在一一定定期期间间内内的的经经营营活活动动、、投投资资活活动动和和筹筹资资活活动动所所产产生生的的现现金金流流量量。。同同时时，，有有助助于于揭揭示示企企业业当当期期利利润润的的质质量量，，分分析析企企业业投投资资和和理理财财活活动动对对经经营营成成果果和和财财务务状状况况的的影影响响。。138北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司一、、现现金金流流量量表表的的作作用用和和结结构构在市市场场经经济济条条件件下下，，企企业业的的现现金金流流转转情情况况在在很很大大程程度度上上影影响响着着企企业业的的生生存存和和发发展展。。（一一））现现金金流流量量表表的的作作用用139北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司1、、其其是是资资产产负负债债表表与与利利润润表表的的““桥桥梁梁””。。2、、有有助助于于评评价价企企业业支支付付能能力力、、偿偿债债能能力力和和周周转转能能力力。。3、、有有助助于于预预测测企企业业未未来来现现金金流流量量。。4、、有有助助于于分分析析企企业业收收益益质质量量。。5、、可可以以对对投投资资活活动动和和筹筹资资活活动动作作出出评评价价。。140北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司（二二））现现金金流流量量表表的的结结构构以现现金金为为基基础础编编制制的的现现金金流流量量表表采采用用报报告告式式的的上上下下结结构构，，根根据据““现现金金流流入入－－现现金金流流出出=现现金金净净流流量量””的的关关系系式式，，分分段段揭揭示示来来自自经经营营活活动动、、投投资资活活动动和和筹筹资资活活动动的的现现金金流流入入总总量量、、现现金金流流出出总总量量，，以以及及净净流流量量等等信信息息。。141北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司二、、现现金金流流量量表表项项目目分分析析的的程程序序解读读现现金金流流量量表表要要根根据据其其反反映映的的各各类类经经济济活活动动的的现现金金流流量量信信息息，，从从整整体体上上把把握握企企业业的的现现金金流流量量状状况况以以及及与与资资产产流流量量、、净净利利润润的的基基本本关关系系：：第一一，，现现金金净净增增加加额额及及其其分分布布。。据据此此掌掌握握：：142北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司（1））现现金金净净增增加加额额与与资资产产负负债债表表的的资资产产总总额额或或流流动动资资产产配配比比。。（2））现现金金流流量量的的来来源源与与构构成成。。第第二二，，净净利利润润与与企企业业经经营营活活动动现现金金流流量量净净额额的的比比较较。。143北京京经经瑞瑞通通投投资资咨咨询询有有限限公公司司三、、现现金金流流量量表表的的主主表表项项目目分分析析经营营活活动动的的定定义义隐隐含含一一个个假假