企业筹资管理概述

筹资方式

资本金的筹集第一节企业筹资概述第二节资金需求量的预测第三节股权筹资第四节长期负债筹资第五节期权筹资1筹资方式

资本金的筹集第一节企业筹资概述第二节资金需求量的预测第三节股权筹资第四节长期负债筹资第五节期权筹资2第一节企业筹资概述一、筹资动机、概念与分类二、筹资渠道与筹资方式三、筹资管理的基本原则四、资本金管理制度规范3一、筹资动机、概念与分类筹资动机—为何要筹资？1、新建项目动机2、扩张动机3、偿债动机4、混合动机4一、筹资动机、概念与分类概念：何谓企业筹资？企业根据生产经营、投资及调整资金结构等活动对资金的需要，通过一定渠道，采取适当方式，获取资金的一种行为。5一、筹资动机、概念与分类筹资的分类：1、

按资金使用期限长短分为：短期资金筹资、长期资金筹资。2、

按资金的来源渠道分为：股权筹资和负债筹资。61、

按资金使用期限长短分为短期资金筹资、长期资金筹资。区别：长期资本占用期限长、成本高、风险小；短期资金占用期限短、成本低、风险大。联系：根据资产的期限结构安排长、短期资金来源的期限组合模式选择↓7第一节模式选择资短期融资产水流动资产平固定资产长期融资0时间

保守型短期融资短期融资资流动资产资流动资产产长期融资产长期融资水固定资产水固定资产平时间平时间

稳健型

激进型注意保险储备与融资决策的一致性问题8股权筹资和负债筹资。A股权资本是企业依法筹集并长期拥有、无需偿还、可以自主支配的资本。B负债资金是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金2、

按资金的来源性质分为9股权筹资和负债筹资。区别：（下页）联系：

一般情况下，需要对二者进行组合，以达到既降低财务风险又提高收益的目的。

特定条件下，二者可相互转换，债转股或股转债；2、

按资金的来源性质分为10股权权资资本本与与负负债债资资金金之之区区别别项目类型股权资本负债资金收益性质剩余索取权固定索取权控制权的性质管理控制权无管理控制权财务风险相对小相对大成本相对大*相对小期限无期限固定期限使用费可在所得税前扣除否是被清偿顺序剩余求偿优先求偿11第一一节节企企业业筹筹资资概概述述一、、筹筹资资动动机机、、概概念念与与分分类类二、、筹筹资资渠渠道道与与筹筹资资方方式式三、、筹筹资资管管理理的的基基本本原原则则四、、资资本本金金管管理理制制度度规规范范12二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式1、筹筹资渠渠道2、筹筹资方方式3、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式的对对应关关系13目前我我国企企业的的筹资资渠道道主要要包括括：11、、股票票、债债券市市场12、、银行信信贷资资金13、、国家家财政政资金金14、、其他非非银行行金融融企业业(境境内外外）15、、内部职职工集集资、其其他个个人资资金*16、、留存收收益资资金1、筹筹资渠渠道14二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式1、筹筹资渠渠道2、筹筹资方方式3、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式的对对应关关系152、企业筹筹资方方式企业筹筹资方方式是是指可可供企企业在在筹资资时选选用的的具体体方法法、工工具。。目目前我我国筹筹资方方式主主要包包括：：1、吸收直直接投投资2、发行股股票3、发行债债券4、从银行借借款5、融融资资租赁赁6、商商业业信用用7、利利用用留存存收益益8、内内部职职工集集资16二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式1、筹筹资渠渠道2、筹筹资方方式3、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式的对对应关关系171筹资方式筹资渠道吸收直接投资

发行股票

发行债券

银行借款

融资租赁

商业信用

利用留存收益

国家财政资金

√

√

银行信贷资金

√

其他非银行企业资金√

√

√

√

√

个人资金

√

√

√

企业自留资金√

√

3、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式的对对应关关系18二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式小小结1、筹筹资渠渠道2、筹筹资方方式3、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式的对对应关关系19第一节节企企业筹筹资概概述一、筹筹资动动机、、概念念与分分类二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式三、筹筹资管管理的的基本本原则则四、资资本金金管理理制度度规范范201、适应性性原则则规模、、期限限、筹筹资方方式适适当2、成成本、、风险险均衡衡原则则3、稳稳健原原则筹资渠渠道与与筹资资方式式稳定定、合法三、筹筹资管管理的的基本本原则则21第一节节企企业筹筹资概概述一、筹筹资动动机、、概念念与分分类二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式三、筹筹资管管理的的基本本原则则四、资资本金金管理理制度度规范范221、法法定最最低资资本金金要求求：公司、、行业业2、资资本金金筹集集方式式要求求：非货币币资产产限制制，要评评估，，无形形资产产比例例3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证强制验验资5、投投资者者的违违约责责任：：四、资资本金金管理理制度度规范范231、法法定最最低资资本金金要求求2、资资本金金筹集集方式式要求求3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证5、投投资者者的违违约责责任四、资资本金金管理理制度度规范范241、法法定最最低资本金金：是指企企业在在工商商行政政管理理部门门登记记的注注册资金。。不同同类型型的企企业规规定了了最低低注册册资本本金。。以承担担经营营风险险，保保护债债权人人。251、法法定最最低资资本金金要求求2、资资本金金筹集集方式式要求求3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证5、投投资者者的违违约责责任四、资资本金金管理理制度度规范范262、资本金金的筹筹集方方式货币、、实物物、无无形资资产方方式出出资，，货币出出资不不得低低于30%非货币币出资资要进进行法法定评评估无形资资产不不得超超过注注册资资本的的20％271、法法定最最低资资本金金要求求2、资资本金金筹集集方式式要求求3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证5、投投资者者的违违约责责任四、资资本金金管理理制度度规范范283、资资本到到位期期限规规定实收资资本制制授权资资本制制折中资资本制制29实收资资本制制公司成成立时时，要要求确确定资资本总总额并一次交交足，注册册资本本金与与实际际收到到的必须一一致，，否则则企业业不能能设立立。30授权资资本制制公司成成立时时，要要求确确定资资本总总额，，资本本金在在公司司成立立时无需一一次交交足，，注册资资金可可以高高于企企业实实际收收到的的资金金，只只要交交出第第一期期出资资后公公司即即可设设立。。31折中资资本制制公司成成立时时，要要求确确定资资本总总额，，同时时规定定首期期出资资额，，并对对首期期出资资的数数量或或比例例、期期限及及最后后一期期交清清资本本的期期限做做出限限制。。323、资资本到到位期期限规规定实收资资本制制授权资资本制制折中资资本制制333、资本金金的筹筹集期期限有限责责任公公司：：一次次缴足足；股份有有限公公司：：可以以分期期筹集集。如如果采采取一一次筹筹资，，应在在营业业执照照签发发之日日起六个月月内筹筹足。分期期筹集集的，，最长期期限不不得超超过3（n）年年，其中中第一一次筹筹集的的部分分不得得低于于注册册资本本的15％，，并且第第一次次筹集集部分分应在在营业业执照照签发发之日日起3个月月内筹足足。注意：：n和和k是是变化化的341、法法定最最低资资本金金要求求2、资资本金金筹集集方式式要求求3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证5、投投资者者的违违约责责任四、资资本金金管理理制度度规范范354、投投入资资本的的验证证由注册册会计计师出出具验验资报报告。。资本金金数额额、期期限，，非货货币资资产的的评估估361、法法定最最低资资本金金要求求2、资资本金金筹集集方式式要求求3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证5、投投资者者的违违约责责任四、资资本金金管理理制度度规范范375、投投资者者的违违约责责任验资后后或公公司成成立后后发现现有投投资者者违约约，违违约人人应向向其他他投资资者承承担违违约责责任，，要求求其补补足资资本资本保保全原原则：不得随随意减减少资资本金金，资资本保保值增增值381、法法定最最低资资本金金要求求2、资资本金金筹集集方式式要求求3、资资本到到位期期限规规定4、投投入资资本的的验证证5、投投资者者的违违约责责任四、资资本金金管理理制度度规范范（小结结）39第一节节企企业筹筹资概概述（（小结结）一、筹筹资动动机、、概念念与分分类二、筹筹资渠渠道与与筹资资方式式三、筹筹资管管理的的基本本原则则四、资资本金金管理理制度度规范范40筹资方方式资本金金的筹筹集第一节节企企业筹筹资概概述第二节节资资金需需求量量的预预测第三节节股股权筹筹资第四节节长长期负负债筹筹资第五节节期期权筹筹资411、定性预测测法:集集合意见见法、专专家会议议、法特特尔菲法法2、销售百分分比法：D＝资资产－负负债－留留存收益益3、数学模型型—资金习性性分析法法总资金需需求量y直线方方程：y=a+bx（1）高低点法法（2）回归分析析法第二节资资金需求求量的预预测422、销售百分分比法基本步骤骤：①区分变动动性项目目（随销销售收入入变动而而呈同比比率变动动的项目目）和非非变动性性项目②计算变动动性项目目的销售售百分率率bi=基期变动动性资产产或（负负债）/基期销售售收入③计算需追追加的外外部筹资资额计算公式式：432、销售售百分比比法需追加的的资金量量=增加的资资产-增加的负负债-增加的留留存收益益增加的资资产=增量收入入×基期变动动资产占占基期销销售额的的百分比比＋非变动资资产调整整数增加的负负债=增量收入入×基期变动动负债占占基期销销售额的的百分比比增加的留留存收益益=预计销售售收入×销售净利利率×收益留存存率442、销售售百分比比法计算公式式：