我国企业买壳上市原因

习题指导我国企业买壳上市原因分析一总体情况

1收到作业：金融工程班55份保险40份2应注意的问题：

①规范问题（标题摘要关键词正文（小标题）注释参考文献）尤其应注意观点的引用要注明出处②应注意总结归纳自己的观点有些同学的作业面面俱到，但是自己的观点不够鲜明突出，没有重点③应注重问题的理论分析不能仅有数据、图表，一定要有自己的理论分析开放式作业，即使观点和多数人不同，只要言之成理即可二我国企业买壳上市具体分析

买壳上市

，又称反向收购（Reverse

Merger），是指拟上市的公司通过购买一家上市公司的绝大部分股权，控制该公司，然后通过“反向收购”的方式注入自己的资产和业务，成为新的上市公司。买壳方并不仅限于自然人或非上市公司，上市公司也可以买壳，称为“买壳分拆上市”借壳上市，是指上市公司的母公司(集团公司)通过将主要资产注入上市的子公司中，从而实现母公司间接上市的目的。买壳上市和借壳上市的主要区别在于:买壳上市一般发生在无关联的两个企业之间，而借壳上市发生在母公司和子公司之间买壳上市的操作

买壳上市可以分为两个阶段：买壳和上市。买壳是指收购上市公司的控股权，就是要买一家股东相对集中、没有债务负担、股价极低、面临退市、主业停顿、公司名存实亡的干净“空壳”。

上市是指将代表资产或业务终极所有权的股份纳入一种公开的交易系统。收购公司可以以更高的价格发行新股筹集资金用于公司发展，老股东也可在禁售期满后在二级市场抛出股份获利套现。买壳上市后所上市的股份并不代表壳公司原有的资产(业务)，它代表的是买壳方所拥有的资产(业务)。要使代表买壳方所拥有资产(业务)的股份上市必然要求有一个将买壳方所拥有的资产(业务)转变为壳公司所拥有的资产(业务)的过程，这一过程就是资产注入。因此资产注入是买壳后实现买壳方上市目的的必经阶段，是联系买壳与上市之间的纽带

买壳上市的一般分析对买壳方而言，其买壳主要出于如下考虑：(1)直接上市难度太大，限制太多，于是便通过买壳绕过公开上市市场对上市企业的各种要求间接上市；(2)广告效应好，社会效益高。买壳上市涉及面广，透明度高，买壳方以此可向市场显示其自身的实力和胆略，等于做巨型广告；(3)买壳不仅可间接上市，而且能附带获得壳公司的优质地产和其他资源；(4)若买壳时参与二级市场的操作，还可以获得巨额的投机收益。对壳公司而言，其让壳主要出于如下考虑：(1)让壳是为了保壳。让壳虽失去控股权，但引进强有力之外援，获得优质资产之注入，从而保住壳资源；(2)让壳可以进一步提高经营业绩和竞争力，更大限度地发挥壳的功能。一些上市公司虽无摘牌之忧，但无权配股、股价低落、市场形象不佳和资产质量较差的痛苦。为了优化资产质量、改善市场形象、争取配股资格、提高企业竞争力，这些公司也有让壳之意；(3)让壳可以实现产业结构的转换和产品结构的调整。一些上市公司因所处行业不利和产品结构不佳，出现经营业绩滑坡甚至亏损，但它们往往缺乏向新行业渗透扩张和结构调整的能力，因而只好通过让壳对公司资产、经营范围及方向、发展战略进行彻底的改造。我国的情况１．壳资源的的稀缺企业上市实行行严格的审核核制，并实行行总量控制，，限报家数政府从政策上上是鼓励企业业资产重组的的，尤其是对对壳企业的重重组上市企业的上上市资格成为为政府授予的的垄断权力，，拥有这种资资格可获得垄垄断收益。另另外，能够在在证券交易所所挂牌上市的的企业一般都都是各地优秀秀企业的代表表，而且上市市企业是企业业改革的先行行者，在探索索建立现代企企业制度等方方面取得的成成功经验和失失败教训无疑疑都是十分宝宝贵的2．相关成本本的节约在我国，一个个企业按正常常程序上市要要花一到三年年左右的时间间。从企业角度考考察，上市过过程支出的费费用主要有三三项：①会计计成本。即申申报过程中文文件的起草、、文印费；资资产评估、财财会与法律事事务的支出;审批的相相关费用；路路演和宣传广广告费②隐含成本。。主要是上市市审批过程中中企业要支付付的各种不能能计入正常会会计项目的费费用。在上市市许可证十分分稀缺的情况况下，每一道道审批程序都都可能衍生出出利益行为，，需要企业为为之付费，而而这一切都不不可能有正常常的成本开支支渠道③时间成本和和机会成本3．拓展直接接融资渠道。。上市公司很重重要的一个优优势便是筹集集资金的功能能。一旦一个个公司成为上上市公司，只只要符合证监监会规定的““连续三年净净资产收益率率平均达到10%以上的的，单年不低低于6%”，，便可每年通通过配股、增增发(经过批批准)，从证证券市场上募募集资金4．十五大报告告的政策保障障十五大报告明明确指出，要要着眼于搞活活整个国有经经济，抓好大大的，放活小小的，对国有有企业实行战战略性重组，，尤其是以资资本为纽带，，通过市场形形成具有较强强竞争力的跨跨地区、跨行行业、跨所有有制和跨国经经营的大企业业集团的论断断，为企业买买壳上市提供供了充足的理理论依据和政政策保障。5．地方政府的的鼓励和支持持在买壳上市的的运作中，大大都涉及到大大量国有股权权转移交易的的问题。因此此，作为国有有股权代表的的政府机构(国资局)的态度和举措措在很大程度度上决定着股股权交易的成成败，进而决决定着借壳上上市的成败。。多数地方政政府都程度不不同地存有本本位主义思想想，往往从本本地区的利益益出发，千方方百计地确保保本地区上市市公司的壳发发挥其功能，，面对本地一一些改制公司司上市困难的的境地，心有有余而力不足足，于是就为为买壳上市提提供各种便利利条件和优惠惠政策。9、静夜四四无邻，，荒居旧旧业贫。。。12月-2212月-22Sunday,December11,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。22:09:1422:09:1422:0912/11/202210:09:14PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。12月月-2222:09:1422:09Dec-2211-Dec-2212、故故人人江江海海别别，，几几度度隔隔山山川川。。。。22:09:1422:09:1422:09Sunday,December11,202213、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。12月月-2212月月-2222:09:1422:09:14December11,202214、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。11十十二二月月202210:09:14下下午午22:09:1412月月-2215、比不了得得就不比，，得不到的的就不要。。。。十二月2210:09下午12月-2222:09December11,202216、行动出出成果，，工作出出财富。。。2022/12/1122:09:1422:09:1411December202217、做前前，能能够环环视四四周；；做时时，你你只能能或者者最好好沿着着以脚脚为起起点的的射线线向前前。。。10:09:14下下午午10:09下下午22:09:1412月月-229、没没有有失失败败，，只只有有暂暂时时停停止止成成功功！！。。12月月-2212月月-22Sunday,December11,202210、很很多多事事情情努努力力了了未未必必有有结结果果，，但但是是不不努努力力却却什什么么改改变变也也没没有有。。。。22:09:1422:09:1422:0912/11/202210:09:14PM11、成功就是是日复一日日那一点点点小小努力力的积累。。。12月-2222:09:1422:09Dec-2211-Dec-2212、世间成事事，不求其其绝对圆满满，留一份份不足，可可得无限完完美。。22:09:1422:09:1422:09Sunday,December11,202213、不知香香积寺，，数里入入云峰。。。12月-2212月-2222:09:1422:09:14December11,202214、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任任意意揉揉捏捏。。11十十二二月月202210:09:14下下午午22:09:1412月月-2215、楚塞塞三湘湘接，，荆门门九派派通。。。。十二月月2210:09下下午12月月-2222:09December11,202216、少年年十五五二十十时，，步行行夺得得胡马马骑。。。2022/12/1122:09:1422:09:1411December202217、空山山新雨雨后，，天气气晚来来秋。。。10:09:14下下午午10:09下下午22:09:1412月月-229、杨柳散和风风，青山澹吾吾虑。。12月-2212月-22Sunday,December11,202210、阅读一切好好书如同和过过去最杰出的的人谈话。22:09:1422:09:1422:0912/11/202210:09:14PM11、越是没有有本领的就就越加自命命不凡。12月-2222:09:1422:09Dec-2211-Dec-2212、越是无无能的人人，越喜喜欢挑剔剔别人的的错儿。。22:09:1422:09:1422:09Sunday,December11,202213、知人者智，，自知者明。。胜人者有力力，自胜者强强。12月-2212月-2222:09:1422:09:14December11,202214、意志坚强的的人能把世界界放在手中像像泥块一样任任意揉捏。11十二月月202210:09:14下午午22:09:1412月-2215、最具挑挑战性的的挑战莫莫过于提提升自我我。。十二月2210:09下下午12月-2222:09December11,202216、业余生生活要有有意义，，不要越越轨。2022/12/1122:09:1522:09:15