财务管理试卷A

财务管理试卷A财务管理试卷A财务管理试卷Axxx公司财务管理试卷A文件编号：文件日期：修订次数：第1.0次更改批准审核制定方案设计，管理制度财务管理试卷A一、单项选择（共20题，每题1分，共20分）1.将企业长期稳定的发展放在首位，以创造更多的价值()，意思财务管理目标所涉及的观点。A.利润最大化B.企业规模最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2.在下列各项中，不属于企业财务管理的金融环境内容的是（）A.金融市场B.金融机构C.金融工具D.企业财务通则3.从财务的角度来看风险主要指（）A.生产经营风险B.筹资决策带来的风险C.无法达到预期报酬率的可能性D.不可分散的市场风险4.有一项年金，前4年无流入。后6年每年年初流入100万元，假设年利率为10%，其现值为（）万元。5.某企业购买A股票100万股，买入价每股5元，持有3个月后买出，卖出价为每股元，在持有期间每股份得现金股利元，该企业持有收益率为（）%%%%6.风险报酬率是（）的比率A现金流入量与流出量B.现金流量与原投资额

C.风险报酬额与原投资额

D.无风险报酬与风险报酬7.企业生产一种产品，单价10元，单位变动成本4元，全年固定成本预计200000元，销售量计划为500000件，全年利润为（）A2800000B2000000C800000D50000008.筹资应该遵循（）的原则A降低成本B价值最大化C筹资资金尽可能多D规模适当，融通及时9.普通年金终值计算公式为（）=A[1-（1+¡）-n]/¡=A[（1+¡）N/¡―A]=P（1+¡）n=[A（1+¡）n―A]/¡10.优先股筹资的优点（）A.财务风险较低，股东可获得财务杠杆收益B.资金成本低，降低普通股的收益率C.筹资限制小D提高企业的资信和借款能力11.按照我国法律规定，股票不得（）A. 溢价发行B.折价发行C. 市价发行D.平价发行12.息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是：（）A.边际资本成本B财务杠杆系数C经营杠杆系数D总杠杆系数13.某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）14.长期借款筹资的优点是（）A.筹资迅速B.筹资风险小C使用限制少D借款利率相对较低15.相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（）A.优先表决权B优先购股权C优先分配股利权D优先查账权公司2009年拟投资一项目，经专家论证总投资需500万元，并已支付专家咨询费5万元，后因经费紧张此项目停了下来，2010年拟重新上马。则已发生的咨询费从性质上来讲属于（）。A.相关成本B.重置成本C.沉没成本D.特定成本17.某股票为固定成长股，其成长率为5％，预期第一年后的股利为6元。假定目前国库券收益率16％，平均风险股票必要收益率为22％，而该股票的贝他系数为，那么该股票的价值为（）元。18.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12％，期限为3年，每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（）。元元元元19.相对于股票投资而言，下列项目中能够揭示债券投资特点的是（）。A.无法事先预知投资收益水平B.投资收益率的稳定性较强C.投资收益率比较高D.投资风险较大20.某企业预测的年度赊销收入净额为600万元，应收账款周期为30天，变动成本率为60％，资金成本率为10％，则应收账款的机会成本为（）万元。二、多项选择。（共10题，每题1分，共10分）1.财务管理目标一般具体有如下那些特征()A.综合性B.相对稳定性C.多元性D.层次性解析：财务管理目标一般具有相对稳定性，可协调性，可操作性，层次性。2、公司拟购置一处房产，付款条件是:从第4年开始，每年年初支付50万元，连续支付5次，共250万元，假设该公司的资本成本率为10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（）万元[（P/A,10%,7）-（P/A,10%,2）]（P/A,10%,5）（P/F,10%,2）[（P/A,10%,8）-（P/F,10%,3）]（P/A,10%,5）（P/F,10%,3）3.下列各项目可用于转增资本的有()A.法定公积金B.任意公积金C.资本公积金D.未分配利润4.在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()A.银行贷款B.长期贷款C.优先股D.普通股E.商业信用5.优先股的优先权主要表现在（）A优先认股B优先取得股息C优先分配剩余财产D优先行使投票权6、净现值法的优点是（ABC)A．考虑了资金时间价值B．考虑了项目计算期的全部净现金流量C．考虑了投资风险D．可从动态上反映项目的实际投资收益率6.降低贴现率，下列指标受影响的是()。A.净现值B.现值指数C.内含报酬率D.回收期7.确定一个投资方案可行的必要条件是()。A.内含报酬率大于1B.净现值大于0C.现值指数大于1D.内含报酬率不低于贴现率8.下列叙述正确的是（）。A.固定资产的平均年成本是指该资产引起的现金流出超过现金流入的年平均值B.固定资产的平均年成本是指该资产引起的现金流出的年平均值C.平均年成本法是把继续使用旧设备和购置新设备看成两种互斥的方案D.平均年成本法的假设前提是将来设备更新时，可以按原来平均年成本找到要代替的设备9..下列哪些是按投资标的不同进行分类的（）A.股票基金B.货币基金C.专门基金D.期权基金10.下列各项中，属于建立存货经济进货批量基本模型假设前提的有（）A.一定时期的进货总量可以较为准确的预测B.允许出现缺货C.仓储条件不受限制D.存货的价格稳定三、判断题（共10题，每题1分，共10分）1．企业的外部政治环境属于宏观理财环境（）2．每股收益是反映企业盈利能力的指标之一。（）3在复利终值和计息期数确定的情况下，贴现率越高，则复利现值大越小。（）4，在内含增长的情况下，外部融资额为零，负债不增加。（）5，企业筹集资金的基本要求，是要达到资金筹集的前期经济效益。（）6，如果公司资金有结余时，即可提前赎回其发行的债券（）7，银行借款可以按短期借款、中期借款和长期借款分类。（）8，采用固定股利比例政策分配利润时，股利不受经营状况的影响，有利于公司股票价格的稳定（）9，净现值是指从投资开始直至项目寿命终结时现金流入量与现金流出量按预定贴现率折现的现值之差（）10，在固定资产更新决策过程中，更新后，销售收入增加，新旧设备使用寿命不想同时，使用净现值法。（）四、简答题（共2题，每题5分，共10分）1、什么叫财务杠杆系数有何意义简述影响财务风险的因素。2、企业在进行投资时应遵循哪些投资原则五、计算题（共5题，每题8分，共40分）1、完成下列计算题：（1）现金1000元存入银行，若利率为7%，一年复利一次，8年后的复利终值是多少?

（2）年利率为10％，一年复利一次，10年后的1000元其复利现值是多少?

（3）某企业借入资金10000元，期限为5年，年利率为12％，若半年计息一次，到期一次性偿还本息，应还多少？

2、某公司已发行30万股面值为100元，年股息率为6%的优先股，又发行了50万股普通股，面值1元。公司预计未来5年的税后净利润为250万元、180万元、60万元、300万元、170万元。假定公司在未来5年内不留存，所有税后净利润均作出优先股股息和普通股股利分配。每空1分（1）假定公司优先股是非累积，非参与优先股，表中给出了部分优先股股息和普通股股利的分配额，请补充完整。非累积、非参与优先股年份12345税后净利润25018060300170优先股股利18060170普通股股利000（2）假定公司是累计、参与优先股，且规定：一旦普通股每股股利超过1元，那么优先股股东即能分享红利，其每股分享的红利，仅为普通股每股红利的三分之一。部分计算结果如下表，请补充完整。累计、参与优先股的计算年份12345税后净利润25018060300170优先股股利18060170普通股股利001703、已知：W企业计划用一台生产效率更高的新设备替代旧设备，假设A企业的资本成本率是10%，所得税税率为25%，新旧设备均采用直线折旧法计提折旧。新旧设备的有关资料如下。新旧设备有关资料项目旧设备新设备原值（元）80000110000预计使用年限（年）105已使用年限（年）50尚可使用年限55已提折旧（元）400000年折旧额（元）800020000残值（元）010000变现价值（元）2000110000使用设备每年营业收入（元）100000140000每年付现成本（元）6000070000要求：判断该企业是继续使用旧设备还是使用新设备？

4、欢乐颂企业计划用一台生产效率更高的新设备替代旧设备，假设企业的资本成本率是15%，所得税税率是25%，新旧设备均采用直线折旧。新设备的有关资料如表1-1所示。项目旧设备新设备原值（元）90000140000预计使用年限（年）94已使用年限（年）50尚可使用年限（年）44已提折旧（元）500000年折旧额（元）1000030000残值（元）020000变现价值（元）20000140000使用设备每年营业收入（元）110000150000每年付现成本（元）8000090000表1-1试问企业是继续使用旧设备还是更新设备。5、A公司股票的β系数为，无风险率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求：（1）计算该公司股票的预期收益率？（2）若该股票为固定成长股票，成长率为6%，预计一年后的股利为元，则该股票的价值为多少？

（3）若股票未来三年股利为零增长，每年股额为元，预计从第四年起转为正常增长，增长率为6%，则该股票的价值为多少？

参考答案一、单项选择1.正确答案C2.正确答案D3.正确答案C4.正确答案B5.正确答案A6.正确答案C所谓风险报酬率，是指投资者冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率，既风险报酬额与原投资额的比率7.正确答案：A利润=500000×（10-4）-200000=28000008.正确答案：D筹资应遵循规模适当，融通及时，来源合理，方式经济，比例合理，组合最优的原则.9.正确答案：D注：A是普通年金现值公式B是预付年金公式C永续年金公式D普通年金终值公式10.正确答案：A11.正确答案：B12.正确答案：C13.正确答案：D14.正确答案:B15.正确答案：C16.正确答案：C17.正确答案：A解析：先计算股票预期报酬率（资本资产定价模式）：R=16％+×（22％-16％）=％再计算股票价格：P=D1/（k-g）=6/（％-5％）=≈（元）18.正确答案：B解析：每年息票=1000×12%=120元发行价格=120/(1+10%)+120/(1+10%)2+120/(1+10%)3+1000/(1+10%)3=≈1050（元）19.正确答案：B20.正确答案：C解析：本题的主要考核点是应收账款机会成本的计算。应收账款的机会成本=600/360×30×60%×10%=3(万元)。二、多项选择1.正确答案：BCD2.正确答案：AB3.正确答案：ABD解析：不可以直接用于转增资本的是资本公积，包括接受捐赠非现金资产准备和股权投资准备等。4.正确答案：AB5.正确答案：BC6.正确答案：AB分析：NPV=t=1n7.正确答案：BCD8.正确答案：BC9.正确答案:ABCD分析:投资基金按投资标的不同，可分为股票基金，债券基金，货币基金，期货基金，期权基金，认股权基金，专门基金。10.正确答案:ACD分析:存货经济批量模型需要设立的假设:（1）市场供应充足，企业需要订货时可立即取得存货，且一次全部入库；（2）不允许出现缺货；（3）需求量稳定，并且能预测，每日需求量不变，交货时间也不变；（4）价格稳定不存在数量折扣；(5)耗用或者销售比较均衡；（6）仓储条件及所需现金不受限制。三、判断题1.√2.√3.√4.×5.×6.×7.√8.×9.√10.×四、简答题1、什么叫财务杠杆系数有何意义简述影响财务风险的因素。答案：1.财务杠杆系数也称为财务杠杆程度，是普通股每股收益变动率相当于息税前利润变动率的倍数。2.财务杠杆系数用来反映财务杠杆的作用程度，财务杠杆系数阅读，财务风险就越高，反之，财务杠杆系数的值越小，财务风险就越小。3.因素主要有，资本供求的变化，利率水平的变动，获利能力的变动，资本结构的变化，其中，资本结构的变化对筹资风险的影响最为直接。2、企业在进行投资时应遵循哪些投资原则一、符合国家产业政策原则；二、效益最大化原则；三、市场需求导向原则；四、量力而行原则。3、若某公司今年销售额较去年增长40%，但毛利润率较去年却降低10%，请简述此企业存在怎样的财务状况。答案：提出或者意为存在过度交易问题、以销售额作为企业业绩考核指标的弊端均可得分五、计算题1.答案如下：F=P(F/P,7％,8)=(元）P=1000(1+10％)-10=(元）F=P(F/P,i，n)=10000*(F/P,6％,10)=10000*=17908(元）2.答案：180180701203.答案：各年营业现金流量差额如下表所示：各年营业现金流量差额表项目计算第1-5年每年的差额营业收入①40000付现成本②80000-7000010000折旧额③20000-800012000税前利润④=①-②-③40000-18000纳税额⑤=④×25%18000×25%4500税后利润⑥=④-⑤18000-450013500营业现金净流量⑦=⑥+③12000+1350025500。。。。。。。。。。。。。3分计算两个方案现金流量的差额，如下表所示：继续使用旧设备和购置新设备现金流量差额计算表第0年第1年第2年第3年第4年第5年初始投资-90000营业现金净流量2550025500255002550025500残值流入7500合计-900002550025500255002550033000。。。。。。。。。。。。。3分上表中，残值流入为10000×（1-25%）=7500（元），需要将残值流入带来的纳税增值剔除。计算差额的净现值NPV=11274（元）＞0，故可以更新设备。。。。。。。。。。。。。。2分4.解：（1）计算初始投资与折旧的现金流量差额。初始投资差额=140000-20000=120000年折旧额差额=30000-10000=20000

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