公司层战略管理课件

第10章公司层战略：制定和实施相关多元化和不相关多元化的决策第10章公司层战略：制定和实施相关多元化和不相关多元化的决策1公司层战略应当令企业或其业务单位之一以更低的成本水平、更高的差异化程度和溢价实现其价值创造企业必须坚持长期的观点要考虑产业、产品、技术、顾客和竞争对手的变化对当前商业模式和未来战略的影响公司层战略公司层战略应当明确:企业所参与竞争的业务或产业企业在这些业务中应当完成的价值创造活动

进入或离开业务或产业的方法2天下风华传递有思想的信息公司层战略应当令企业或其业务单位之一以更低的成本水平、更高的差异化战略是企业进入一个或更多新产业（与原有的经营范围不同）以发挥其现有的独特竞争力和商业模式优势的决策公司层多元化战略多元化的类型:相关多元化

不相关多元化

实施相关多元化战略的方法:内部创业收购合资公司3天下风华传递有思想的信息差异化战略是企业进入一个或更多新产业（与原有的经营范围不同）超越单一产业的扩张但是企业的命运可能受到所在产业赢利能力的左右:如果产业成熟并且走向衰退，企业可能陷入危险可能丧失将独特竞争力转移到新产业中的机会可能满足于获得的成就而不再持续学习在单一产业中经营有利于企业：集中资源

‘发挥所长’

为了保持企业的敏捷性，必须–在新市场和新产业中找出新的能够利用独特竞争力和核心商业模式的方法4天下风华传递有思想的信息超越单一产业的扩张但是企业的命运可能受到所在产业赢利能力的左企业是独特竞争力的组合体思考如何将这些竞争力用于创造新产业中的机会现有的竞争力和需要开发的新的竞争力在现有的产业中竞争还是在新产业中竞争应当重新将该企业构思成为独特竞争力的组合体，而不是产品的组合体5天下风华传递有思想的信息企业是独特竞争力的组合体思考如何将这些竞争力用于创造新产业中制订企业竞争力的路径表Source:ReprintedbypermissionofHarvardBusinessSchoolPress.FromCompetingfortheFuture:BreakthroughStrategiesforSeizingControlofYourIndustryandCreatingtheMarketsofTomorrowbyGaryHamelandC.K.Prahalad,Boston,MA.Copyright©1994byGaryHamelandC.K.Prahalad.Allrightsreserved.Figure10.16天下风华传递有思想的信息制订企业竞争力的路径表Source:Reprintedb通过多元化提高赢利能力在现有的业务间转移竞争力运用竞争力创建新的业务通过分享资源实现范围经济利用产品捆绑利用多元化在一个或多个产业中控制竞争

发挥基本的组织竞争力，提高所有业务单位的绩效多元化企业创造价值的途径:当企业出现自由现金流之后，管理者往往会考虑实行多元化–自由现金流是超过对现有业务进行再投资部分所剩余的现金7天下风华传递有思想的信息通过多元化提高赢利能力在现有的业务间转移竞争力多元化企业创造竞争力的转移所转移的竞争力必须围绕建立竞争优势的重要活动倾向于收购与现有活动相关的业务，因为这些业务活动在一个或更多的价值链职能上存在共同点产业间竞争力的转移：将在某一产业中建立的竞争优势转移到本企业在另一产业中竞争的业务部门这一战略成功的前提是所转移的独特竞争力必须在战略上有价值

8天下风华传递有思想的信息竞争力的转移所转移的竞争力必须围绕建立竞争优势的重要活动菲利普莫瑞斯公司竞争力的转移Figure10.29天下风华传递有思想的信息菲利普莫瑞斯公司竞争力的转移Figure10.29天下风华巧用竞争力和转移竞争力的区别是于前者意味着创建全新的业务需要运用不同的管理流程往往用研发优势在多个领域中创造新的业务机会巧用竞争力：将在某一产业中发展起来的竞争力运用到另一个产业中新创建的业务单位中

巧用竞争力10天下风华传递有思想的信息巧用竞争力和转移竞争力的区别是于前者意味着创建全新的业务巧用当不同产业的两个或多个业务单位共享制造设施、分销渠道、广告宣传以及研发成本时，它们可能实现范围经济:跨业务共享资源的企业所投入的资金按比例来说要少于不能共享的企业资源分享能够带来范围经济在不同产业中的一个或更多个业务单位间分享资源和能力以实现范围经济只有当企业现有的一个或多个价值创造职能的活动与新活动之间存在重大共性的时候，才有可能达到范围经济的多元化。

分享资源11天下风华传递有思想的信息当不同产业的两个或多个业务单位共享制造设施、分销渠道、宝洁公司的资源分享Figure10.312天下风华传递有思想的信息宝洁公司的资源分享Figure10.312天下风华传递顾客可以减少供应商数量，更方便，成本更低增加订单的金额，为顾客提供更高的承诺和更强的讨价还价力量U通过产品捆绑扩大产品线，从而满足顾客对多项相关产品的需求

产品捆绑13天下风华传递有思想的信息顾客可以减少供应商数量，更方便，成本更低U通过产品捆绑扩大产多点竞争是指企业间在不同的产业中竞争企业可以向对手发出信号，在一个产业中挑起竞争将会导致企业向挑战者本身所在的产业进行报复攻击通过信号实现共同的克制可以控制竞争，保持更高的产业利润通过多元化进入一个产业以达到牵制已经进入其所在产业，或者有进入其所在产业潜在可能的竞争对手的目的控制竞争14天下风华传递有思想的信息多点竞争是指企业间在不同的产业通过多元化进入一个产业以达到牵这些能力可以帮助多元化企业中所有的务单位实现更高的绩效:创业能力–

鼓励冒险，同时限制风险

组织设计–

建立激励和协调员工行为的组织结构、文化和控制系统卓越的战略能力–

有效管理业务单位的管理者、帮助他们思考战略问题基本组织竞争力，指的是超越个别职能或业务的、企业高层经理和职能专家的技能。这样的管理技能往往并不存在，它们是稀缺的、难以发展和实施的

发挥基本的组织竞争力15天下风华传递有思想的信息这些能力可以帮助多元化企业中所有的务单位实现更高多元化的类型相关多元化进入不同产业中的新业务:

与公司现有的业务活动相关或与一个或更多活动的价值链构成要素具有共同性的业务

相关多元化基于竞争力的转移和巧用、分享资源和捆绑产品不相关多元化

进入与企业当前所在的产业中的任何一个价值链活动都没有明显联系的产业

不相关多元化基于运用基本的组织竞争力增加每个业务单位的赢利能力16天下风华传递有思想的信息多元化的类型相关多元化16天下风华传递有思想的信息w三个业务单位间价值链的共同性Figure10.417天下风华传递有思想的信息三个业务单位间价值链的共同性Figure10.417天下风多元缺陷和局限性产业或企业的具体情况发生改变这一战略未来成功的机会很难判断在必要时要像收购业务部门一样剥离业务部门错误的多元化理由管理者必须对如何进入新产业、如何创造价值拥有清楚的愿景激烈的多元化会降低而不是提高企业的赢利能力多元化的官僚主义成本官僚主义成本是企业所涉足的业务种类的函数官僚主义成本还取决于业务单位间的协作要求对多元化不利的因素:18天下风华传递有思想的信息多元缺陷和局限性产业或企业的具体情况发生改变对多元化不利的因相关业务单位间协作的需求Figure10.519天下风华传递有思想的信息相关业务单位间协作的需求Figure10.519天下风华企业多元化的战略选择相关多元化的条件企业的竞争力可以跨产业应用企业控制官僚主义成本的能力很强

不相关多元化职能竞争力很难跨产业应用企业具备很好的组织设计技能以建立独特竞争力公司层战略的网络结构可以同时实行相关多元化和不相关多元化企业可以同时实行所有的战略选择以提高长期的赢利能力战略选择取决于每种战略的成本与收益的对比:20天下风华传递有思想的信息企业多元化的战略选择相关多元化的条件战略选择取决于每种战略的索尼的公司层战略网络结构Figure10.621天下风华传递有思想的信息索尼的公司层战略网络结构Figure10.621天下风华破坏价值的多元化

通过多元化分散风险股东可以通过分散投资轻易消除持有个股的风险，并且成本更低本来可以以股利的形式返还给股东的利润被不恰当地使用研究表明公司多元化并不能有效地分散风险

通过多元化实现更大的增长增长本身并不是创造价值不同产业的商业周期很难预料根据大量的学术研究表明:激烈的多元化往往破坏了、而不是改善了企业的赢利能力22天下风华传递有思想的信息破坏价值的多元化通过多元化分散风险根据大量的学术研究表明:实施多元业务模式的进入战略

内部创业企业在现在的产业已经形成了一组有价值的竞争力巧用或组合竞争力进入新的业务模式

收购企业缺少在某一领域中竞争的重要竞争力企业能够按合理的价格收购一家已有的拥有这些竞争力的企业

建立合资企业企业可以与另一家拥有互补技能的企业合作提高成功的可能性如果建立新企业的风险和成本高于企业的意愿，则合资企业是较好的选择根据企业的竞争力和能力采取不同的进入战略:23天下风华传递有思想的信息实施多元业务模式的进入战略内部创业根据企业的竞争力和能力采内部创业的缺陷市场进入的规模大规模进入在初期比小规模进入代价更高，但长期来看回报更高

商业化不要被技术突破所迷惑而忽视了市场的需求和机会

实施不力未能准确预测现金流缺乏清晰的战略目标无法预见新企业的时机和成本24天下风华传递有思想的信息内部创业的缺陷市场进入的规模24天下风华传递有思想进入的规模与赢利能力之间的关系Figure10.725天下风华传递有思想的信息进入的规模与赢利能力之间的关系Figure10.725天下成功的内部创业的指导原则突破性的基础研究和应用研究研发的目标是为技术寻找和提炼商业应用促进研发和营销、研发和制造部门之间的密切协作项目选择的过程监控项目的进展采用结构化方法管理内部创业:26天下风华传递有思想的信息成功的内部创业的指导原则突破性的基础研究和应用研究采用结收购的好处当企业实行多元化而又缺少重要的竞争力支持时当速度非常重要时被认为比内部创业风险更小产业进入壁垒很高时的一种选择收购是实施水平整合的主要方法:27天下风华传递有思想的信息收购的好处当企业实行多元化而又缺少重要的竞争力支持时收购

收购的缺陷整合被收购企业难度很大很难对价值链和管理活动进行整合被收购企业高级管理人员和员工可能流失

对收购的经济收益估计过高过高估计收购可能带来的竞争优势和价值增加为目标企业支付过高的代价

收购代价太大为上市公司支付股票溢价

溢价令预期的价值创造化为乌有

事先调查不力不清楚被收购企业商业模式的弱点有充分的证据表明许多收购未来分行价值或实现预期的收益:28天下风华传递有思想的信息收购的缺陷整合被收购企业难度很大有充分的证据表明许多成功收购的原则目标选择和收购前的调查:财务状况如何独特竞争力和竞争优势是什么产业边界的改变管理能力公司文化报价战略避免敌意收购和投机性收购鼓励友好收购和友好兼并整合削除重复的设施和职能剥离收购来企业中不需要的业务单位从经验中学习实施收购后的审计29天下风华传递有思想的信息成功收购的原则目标选择和收购前的调查:29天下风华合资企业好处:有助于避免从头开始建立新企业的风险和成本与另一家拥有互补技能和资产的企业合作可以提高成功的机会缺陷:成功之后要和他人分享利润合作伙伴间分享控制权–经营意见的分歧可能导致企业失败可能将关键的技术诀窍泄漏给合作方30天下风华传递有思想的信息合资企业好处:30天下风华传递有思想的信息www重组为什么需要进行重组?多元化折扣：投资者认为高度多元化的企业缺乏吸引力

业务复杂，财务透明度不足过于多元化

错误的多元化理由收购中的失误管理流程和战略中的创新消除了垂直整合或多元化的优势重组是企业剥离核心业务和退出产业，通过专注于核心独特竞争力而提高赢利能力的过程31天下风华传递有思想的信息重组为什么需要进行重组?重组是企业剥离核心业务和退出产业，通5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。

6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。

7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。

8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。

9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。

10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。

11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。

12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。

13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努力了才叫梦想，放弃了那只是妄想。努力，虽然未必会收获，但放弃，就一定一无所获。

14、一个人的知识，通过学习可以得到;一个人的成长，就必须通过磨练。若是自己没有尽力，就没有资格批评别人不用心。开口抱怨很容易，但是闭嘴努力的人更加值得尊敬。

15、如果没有人为你遮风挡雨，那就学会自己披荆斩棘，面对一切，用倔强的骄傲，活出无人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒发生什么，我们谁也不知道。所以，放下心里的纠结，放下脑中的烦恼，放下生活的不愉快，活在当下。人生喜怒哀乐，百般形态，不如在心里全部淡然处之，轻轻一笑，让心更自在，生命更恒久。积极者相信只有推动自己才能推动世界，只要推动自己就能推动世界。

6、人性本善，纯如清溪流水凝露莹烁。欲望与情绪如风沙袭扰，把原本如天空旷蔚蓝的心蒙蔽。但我知道，每个人的心灵深处，不管乌云密布还是阴淤苍茫，但依然有一道彩虹，亮丽于心中某处。

7、每个人的心里，都藏着一个了不起的自己，只要你不颓废，不消极，一直悄悄酝酿着乐观，培养着豁达，坚持着善良，只要在路上，就没有到达不了的远方！

8、不要活在别人眼中，更不要活在别人嘴中。世界不会因为你的抱怨不满而为你改变，你能做到的只有改变你自己！

9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天赐，不都是一路披荆斩棘才换来的。

10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你会觉得解脱。但舌头总会不由自主地往那个空空的牙洞里舔，一天数次。不痛了不代表你能完全无视，留下的那个空缺永远都在，偶尔甚至会异常挂念。适应是需要时间的，但牙总是要拔，因为太痛，所以终归还是要放手，随它去。

11、这个世界其实很公平，你想要比别人强，你就必须去做别人不想做的事，你想要过更好的生活，你就必须去承受更多的困难，承受别人不能承受的压力。

12、逆境给人宝贵的磨炼机会。只有经得起环境考验的人，才能算是真正的强者。自古以来的伟人，大多是抱着不屈不挠的精神，从逆境中挣扎奋斗过来的。

13、不同的人生，有不同的幸福。去发现你所拥有幸运，少抱怨上苍的不公，把握属于自己的幸福。你，我，我们大家都可以经历幸福的人生。

14、给自己一份坚强，擦干眼泪；给自己一份自信，不卑不亢；给自己一份洒脱，悠然前行。轻轻品，静静藏。为了看阳光，我来到这世上；为了与阳光同行，我笑对忧伤。

15、总不能流血就喊痛，怕黑就开灯，想念就联系，疲惫就放空，被孤立就讨好，脆弱就想家，不要被现在而蒙蔽双眼，终究是要长大，最漆黑的那段路终要自己走完。5、从来不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起来，才是最大的荣耀。

6、这个世界到处充满着不公平，我们能做的不仅仅是接受，还要试着做一些反抗。

7、一个最困苦、最卑贱、最为命运所屈辱的人，只要还抱有希望，便无所怨惧。

8、有些人，因为陪你走的时间长了，你便淡然了，其实是他们给你撑起了生命的天空；有些人，分开了，就忘了吧，残缺是一种大美。

9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被别人的意见引入歧途。

10、没人能让我输，除非我不想赢！

11、花开不是为了花落，而是为了开的更加灿烂。

12、随随便便浪费的时间，再也不能赢回来。

13、不管从什么时候开始，重要的是开始以后不要停止；不管在什么时候结束，重要的是结束以后不要后悔。

14、当你决定坚持一件事情，全世界都会为你让路。

15、只有在开水里，茶叶才能展开生命浓郁的香气。5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，32第10章公司层战略：制定和实施相关多元化和不相关多元化的决策第10章公司层战略：制定和实施相关多元化和不相关多元化的决策33公司层战略应当令企业或其业务单位之一以更低的成本水平、更高的差异化程度和溢价实现其价值创造企业必须坚持长期的观点要考虑产业、产品、技术、顾客和竞争对手的变化对当前商业模式和未来战略的影响公司层战略公司层战略应当明确:企业所参与竞争的业务或产业企业在这些业务中应当完成的价值创造活动

进入或离开业务或产业的方法34天下风华传递有思想的信息公司层战略应当令企业或其业务单位之一以更低的成本水平、更高的差异化战略是企业进入一个或更多新产业（与原有的经营范围不同）以发挥其现有的独特竞争力和商业模式优势的决策公司层多元化战略多元化的类型:相关多元化

不相关多元化

实施相关多元化战略的方法:内部创业收购合资公司35天下风华传递有思想的信息差异化战略是企业进入一个或更多新产业（与原有的经营范围不同）超越单一产业的扩张但是企业的命运可能受到所在产业赢利能力的左右:如果产业成熟并且走向衰退，企业可能陷入危险可能丧失将独特竞争力转移到新产业中的机会可能满足于获得的成就而不再持续学习在单一产业中经营有利于企业：集中资源

‘发挥所长’

为了保持企业的敏捷性，必须–在新市场和新产业中找出新的能够利用独特竞争力和核心商业模式的方法36天下风华传递有思想的信息超越单一产业的扩张但是企业的命运可能受到所在产业赢利能力的左企业是独特竞争力的组合体思考如何将这些竞争力用于创造新产业中的机会现有的竞争力和需要开发的新的竞争力在现有的产业中竞争还是在新产业中竞争应当重新将该企业构思成为独特竞争力的组合体，而不是产品的组合体37天下风华传递有思想的信息企业是独特竞争力的组合体思考如何将这些竞争力用于创造新产业中制订企业竞争力的路径表Source:ReprintedbypermissionofHarvardBusinessSchoolPress.FromCompetingfortheFuture:BreakthroughStrategiesforSeizingControlofYourIndustryandCreatingtheMarketsofTomorrowbyGaryHamelandC.K.Prahalad,Boston,MA.Copyright©1994byGaryHamelandC.K.Prahalad.Allrightsreserved.Figure10.138天下风华传递有思想的信息制订企业竞争力的路径表Source:Reprintedb通过多元化提高赢利能力在现有的业务间转移竞争力运用竞争力创建新的业务通过分享资源实现范围经济利用产品捆绑利用多元化在一个或多个产业中控制竞争

发挥基本的组织竞争力，提高所有业务单位的绩效多元化企业创造价值的途径:当企业出现自由现金流之后，管理者往往会考虑实行多元化–自由现金流是超过对现有业务进行再投资部分所剩余的现金39天下风华传递有思想的信息通过多元化提高赢利能力在现有的业务间转移竞争力多元化企业创造竞争力的转移所转移的竞争力必须围绕建立竞争优势的重要活动倾向于收购与现有活动相关的业务，因为这些业务活动在一个或更多的价值链职能上存在共同点产业间竞争力的转移：将在某一产业中建立的竞争优势转移到本企业在另一产业中竞争的业务部门这一战略成功的前提是所转移的独特竞争力必须在战略上有价值

40天下风华传递有思想的信息竞争力的转移所转移的竞争力必须围绕建立竞争优势的重要活动菲利普莫瑞斯公司竞争力的转移Figure10.241天下风华传递有思想的信息菲利普莫瑞斯公司竞争力的转移Figure10.29天下风华巧用竞争力和转移竞争力的区别是于前者意味着创建全新的业务需要运用不同的管理流程往往用研发优势在多个领域中创造新的业务机会巧用竞争力：将在某一产业中发展起来的竞争力运用到另一个产业中新创建的业务单位中

巧用竞争力42天下风华传递有思想的信息巧用竞争力和转移竞争力的区别是于前者意味着创建全新的业务巧用当不同产业的两个或多个业务单位共享制造设施、分销渠道、广告宣传以及研发成本时，它们可能实现范围经济:跨业务共享资源的企业所投入的资金按比例来说要少于不能共享的企业资源分享能够带来范围经济在不同产业中的一个或更多个业务单位间分享资源和能力以实现范围经济只有当企业现有的一个或多个价值创造职能的活动与新活动之间存在重大共性的时候，才有可能达到范围经济的多元化。

分享资源43天下风华传递有思想的信息当不同产业的两个或多个业务单位共享制造设施、分销渠道、宝洁公司的资源分享Figure10.344天下风华传递有思想的信息宝洁公司的资源分享Figure10.312天下风华传递顾客可以减少供应商数量，更方便，成本更低增加订单的金额，为顾客提供更高的承诺和更强的讨价还价力量U通过产品捆绑扩大产品线，从而满足顾客对多项相关产品的需求

产品捆绑45天下风华传递有思想的信息顾客可以减少供应商数量，更方便，成本更低U通过产品捆绑扩大产多点竞争是指企业间在不同的产业中竞争企业可以向对手发出信号，在一个产业中挑起竞争将会导致企业向挑战者本身所在的产业进行报复攻击通过信号实现共同的克制可以控制竞争，保持更高的产业利润通过多元化进入一个产业以达到牵制已经进入其所在产业，或者有进入其所在产业潜在可能的竞争对手的目的控制竞争46天下风华传递有思想的信息多点竞争是指企业间在不同的产业通过多元化进入一个产业以达到牵这些能力可以帮助多元化企业中所有的务单位实现更高的绩效:创业能力–

鼓励冒险，同时限制风险

组织设计–

建立激励和协调员工行为的组织结构、文化和控制系统卓越的战略能力–

有效管理业务单位的管理者、帮助他们思考战略问题基本组织竞争力，指的是超越个别职能或业务的、企业高层经理和职能专家的技能。这样的管理技能往往并不存在，它们是稀缺的、难以发展和实施的

发挥基本的组织竞争力47天下风华传递有思想的信息这些能力可以帮助多元化企业中所有的务单位实现更高多元化的类型相关多元化进入不同产业中的新业务:

与公司现有的业务活动相关或与一个或更多活动的价值链构成要素具有共同性的业务

相关多元化基于竞争力的转移和巧用、分享资源和捆绑产品不相关多元化

进入与企业当前所在的产业中的任何一个价值链活动都没有明显联系的产业

不相关多元化基于运用基本的组织竞争力增加每个业务单位的赢利能力48天下风华传递有思想的信息多元化的类型相关多元化16天下风华传递有思想的信息w三个业务单位间价值链的共同性Figure10.449天下风华传递有思想的信息三个业务单位间价值链的共同性Figure10.417天下风多元缺陷和局限性产业或企业的具体情况发生改变这一战略未来成功的机会很难判断在必要时要像收购业务部门一样剥离业务部门错误的多元化理由管理者必须对如何进入新产业、如何创造价值拥有清楚的愿景激烈的多元化会降低而不是提高企业的赢利能力多元化的官僚主义成本官僚主义成本是企业所涉足的业务种类的函数官僚主义成本还取决于业务单位间的协作要求对多元化不利的因素:50天下风华传递有思想的信息多元缺陷和局限性产业或企业的具体情况发生改变对多元化不利的因相关业务单位间协作的需求Figure10.551天下风华传递有思想的信息相关业务单位间协作的需求Figure10.519天下风华企业多元化的战略选择相关多元化的条件企业的竞争力可以跨产业应用企业控制官僚主义成本的能力很强

不相关多元化职能竞争力很难跨产业应用企业具备很好的组织设计技能以建立独特竞争力公司层战略的网络结构可以同时实行相关多元化和不相关多元化企业可以同时实行所有的战略选择以提高长期的赢利能力战略选择取决于每种战略的成本与收益的对比:52天下风华传递有思想的信息企业多元化的战略选择相关多元化的条件战略选择取决于每种战略的索尼的公司层战略网络结构Figure10.653天下风华传递有思想的信息索尼的公司层战略网络结构Figure10.621天下风华破坏价值的多元化

通过多元化分散风险股东可以通过分散投资轻易消除持有个股的风险，并且成本更低本来可以以股利的形式返还给股东的利润被不恰当地使用研究表明公司多元化并不能有效地分散风险

通过多元化实现更大的增长增长本身并不是创造价值不同产业的商业周期很难预料根据大量的学术研究表明:激烈的多元化往往破坏了、而不是改善了企业的赢利能力54天下风华传递有思想的信息破坏价值的多元化通过多元化分散风险根据大量的学术研究表明:实施多元业务模式的进入战略

内部创业企业在现在的产业已经形成了一组有价值的竞争力巧用或组合竞争力进入新的业务模式

收购企业缺少在某一领域中竞争的重要竞争力企业能够按合理的价格收购一家已有的拥有这些竞争力的企业

建立合资企业企业可以与另一家拥有互补技能的企业合作提高成功的可能性如果建立新企业的风险和成本高于企业的意愿，则合资企业是较好的选择根据企业的竞争力和能力采取不同的进入战略:55天下风华传递有思想的信息实施多元业务模式的进入战略内部创业根据企业的竞争力和能力采内部创业的缺陷市场进入的规模大规模进入在初期比小规模进入代价更高，但长期来看回报更高

商业化不要被技术突破所迷惑而忽视了市场的需求和机会

实施不力未能准确预测现金流缺乏清晰的战略目标无法预见新企业的时机和成本56天下风华传递有思想的信息内部创业的缺陷市场进入的规模24天下风华传递有思想进入的规模与赢利能力之间的关系Figure10.757天下风华传递有思想的信息进入的规模与赢利能力之间的关系Figure10.725天下成功的内部创业的指导原则突破性的基础研究和应用研究研发的目标是为技术寻找和提炼商业应用促进研发和营销、研发和制造部门之间的密切协作项目选择的过程监控项目的进展采用结构化方法管理内部创业:58天下风华传递有思想的信息成功的内部创业的指导原则突破性的基础研究和应用研究采用结收购的好处当企业实行多元化而又缺少重要的竞争力支持时当速度非常重要时被认为比内部创业风险更小产业进入壁垒很高时的一种选择收购是实施水平整合的主要方法:59天下风华传递有思想的信息收购的好处当企业实行多元化而又缺少重要的竞争力支持时收购

收购的缺陷整合被收购企业难度很大很难对价值链和管理活动进行整合被收购企业高级管理人员和员工可能流失

对收购的经济收益估计过高过高估计收购可能带来的竞争优势和价值增加为目标企业支付过高的代价

收购代价太大为上市公司支付股票溢价

溢价令预期的价值创造化为乌有

事先调查不力不清楚被收购企业商业模式的弱点有充分的证据表明许多收购未来分行价值或实现预期的收益:60天下风华传递有思想的信息收购的缺陷整合被收购企业难度很大有充分的证据表明许多成功收购的原则目标选择和收购前的调查:财务状况如何独特竞争力和竞争优势是什么产业边界的改变管理能力公司文化报价战略避免敌意收购和投机性收购鼓励友好收购和友好兼并整合削除重复的设施和职能剥离收购来企业中不需要的业务单位从经验中学习实施收购后的审计61天下风华传递有思想的信息成功收购的原则目标选择和收购前的调查:29天下风华合资企业好处:有助于避免从头开始建立新企业的风险和成本与另一家拥有互补技能和资产的企业合作可以提高成功的机会缺陷:成功之后要和他人分享利润合作伙伴间分享控制权–经营意见的分歧可能导致企业失败可能将关键的技术诀窍泄漏给合作方62天下风华传递有思想的信息合资企业好处:30天下风华传递有思想的信息www重组为什么需要进行重组?多元化折扣：投资者认为高度多元化的企业缺乏吸引力

业务复杂，财务透明度不足过于多元化

错误的多元化理由收购中的失误管理流程和战略中的创新消除了垂直整合或多元化的优势重组是企业剥离核心业务和退出产业，通过专注于核心独特竞争力而提高赢利能力的过程63天下风华传递有思想的信息重组为什么需要进行重组?重组是企业剥离核心业务和退出产业，通5、世上最美好的事是：我已经长大，父母还未老;我有能力报答，父母仍然健康。

6、没什么可怕的，大家都一样，在试探中不断前行。

7、时间就像一张网，你撒在哪里，你的收获就在哪里。纽扣第一颗就扣错了，可你扣到最后一颗才发现。有些事一开始就是错的，可只有到最后才不得不承认。

8、世上的事，只要肯用心去学，没有一件是太晚的。要始终保持敬畏之心，对阳光，对美，对痛楚。

9、别再去抱怨身边人善变，多懂一些道理，明白一些事理，毕竟每个人都是越活越现实。

10、山有封顶，还有彼岸，慢慢长途，终有回转，余味苦涩，终有回甘。

11、人生就像是一个马尔可夫链，你的未来取决于你当下正在做的事，而无关于过去做完的事。

12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果两者你都不占绝对优势，那你就选择善良。

13、时间，抓住了就是黄金，虚度了就是流水。理想，努