辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究

辽宁省及下辖各市经济财政实力与债务研究（02）经济实力辽宁省是重工业为主的老工业基地近年来经济增速放缓续面临产业转型升级压力。受益于疫情得到有效控制，2021年辽宁省经济有恢复，地区生产总值实现2.76万亿元，同比增长5.8%，但增速低于全国水平8.12.3个百分点经济总量位居全国第17位较上年下降1位2021年，辽宁投资低增长消费和出口较快增长全省固定资产投（不含农户同比增长2.6，与上年持平；社会消费品零售总额为0.98万亿元，同比增长出口贸易实现0.77万亿元，同比增长17.6。2022年前三季度，辽宁省实现地区生产总值2.08万亿元受疫情反复散发等影响按可比价格计算同比增长2.，其中，规模以上工业增加值同比下降1.5。同期，从需求方看，固定资产投同比增长3.3%，其中基础设施投资和技改投资较快增长，分别同比增长4.3和49.3社会消费品零售总额为0.71万亿元同比下降1.5进出口总实现0.60万亿元，同比增长3.3。总体看，辽宁省经济增长持续承压。从下辖各地市情况看2021年随着疫情有效控制辽宁省各地市除辽阳均实现正增长但除大连外增速均低于全国水平其中大连和沈阳经济实力高于其他各市，地区生产总值均在7200亿元以上，排名分列前两位，两市区生产总值合计超过全省总量的50鞍山营口盘锦和锦州地区生产总值在千亿以上排名第二梯队位于内陆辽西北的阜新地区生产总值仅544.7元在全省市垫底2022年上半年度受疫情散发等因素影响辽宁省各地市经济表现不沈阳大连在全省仍占据绝对优势分别同比增长3.3和2.6财政实力2021年和022年前三季度辽宁省分别实现一般公共预算收入265.59亿元和1978.3亿元分别同比增长4.1和下降8.5税收占比均在60%上2021年主要受土地出让收入减少影响全省政府性基金收入185.24亿元同比下降12.3022年前三季度全省政府性基金预算收入完成341.2亿元受土地出让收入大幅减少影响同比大幅下降62.6此外2021年辽宁省获得上级补助收入规模较大为2993.29亿元同比下降6.5其中一般公共预补助收入为2975.93亿元，同比下降2.0；政府性基金预算补助收入为17.36亿元同比大幅下降89.4主要是上年获得抗疫特别国债转移支付收入规模较大基数较高所上级政府补助很大程度上弥补了辽宁省因经济下行带来的财政自给压力辽宁省一般公共预算自给率较低2021年和2022年前三季度分别为47.04和43.33但得益于上级补助收入及政府性基金预算收入的较好补充辽宁省财政收支实现平衡。从下辖各地级市情况看与各地市经济发展情况相同辽宁省各地市一般共预算收入差别大，其中沈阳和大连一般公共预算收入规模较大，2021年两均超过730亿元显著大于其余各地市鞍山盘锦营口和锦州规模次之公共预算收入在100200亿元其余地市收入规模相对较小均在100亿元以。增速方面，2021年辽宁省各地市除葫芦岛受上年同期一次性罚没收入规模较大和锦西石化量价齐降因素影响下降7.6%外，其余各地市一般公共预算收入均实现长但增速均在10.0以下规模最大的沈阳和大连增速均为5.0收入构成看2021年辽宁省各地市税收占比均超过55.0，收入结构稳定性尚可，但一般公共财政自给率偏低，财政收入平衡对上级补助收入的依赖依然大222年上半年度，受疫情散发对经济的影响，辽宁省大部分地市一般公共预算收负增长沈阳和大连仍显著高于其余地市均大于350亿元同比分别下降6.7和5.1。受房地产调控等因素影响，2021年辽宁省各地市政府性基金预算收入除口及朝阳增长其余各地市均有所下降从规模看沈阳和大连的政府性基预算收仍高居前两位，分别为512.10亿和287.84亿元；其各市政府性金预算收入规模较小，均未超过70亿元。其中，营口市政府性基金预算收入为6.71亿元，居全省各地市第三位；铁岭、阜新和抚顺分别仅为7.80亿元、亿元和9.77亿元在全省各市中居倒数三位其余各地市在1570亿元从增速看营口朝阳增幅居全省各地市前两位政府性基金预算收入分别为上年政府性基金预算收入的189.27和109.48沈阳和大连政府性基金预算收入分别上政府性基金预算收入的87.84和93.17%铁岭为44.90在全省各地市垫2022年上半年度从可获得公开数据的地市看辽宁省各地市政府性基预算收入除锦州抚顺和朝阳外均大幅下降大连和沈阳分别实现75.10亿元4.40亿元，排名居前两位，增速分别为39.80和83.70。债务状况政府债务方面辽宁（不含大市已形成了较大规模的政债务截至2021年末辽宁（不含大连市政府债务余额为7883.03亿元较上增加690.29亿元当年辽宁省政府债（不含大连市排名按降序排全国第20位较上年末下降3位截至2022年9月末辽宁（不含大连地方政府债券余额为8292.53亿元辽宁省政府债务规模较大债务主要集中于市县政府债务期限结构较为合理，未来债务集中偿付压力较小，总体债务风险可控。从下辖各地市情况看，2021年末辽宁省内各地市政府债务较上年末均有增加，规模仍偏大，其中大连和沈阳政府债务规模大，分别为2369.50亿元和1801.88亿元排名省内各地市前两位与其在省内的经济财政实力较强相对应。当年末政府债务余额与2021年一般公共预算收入相比各地市比率均大于营口政府债务担最重，该比率为696；债务规模排名前两位的大连和沈阳比率分别为321和233，得益于较强的财政实力，在省内各地市中较低2021年以来辽宁省城投债发行延续下降趋势发行规模小存量城投债余额少221年及2022年前三季度全省城投债发行额分别仅为65.90亿元和40.75亿元，分别较上年同期减少69.10亿元和1.95亿，在全国各省市发行规模降序排列中均列第26位；省内各地市发债城投企业包括债券在内的带息债务情况分化显其中大和沈阳规模较大抚顺阜新和辽阳无存续城投债各地市城投务偿付压力小；锦州带息债务负担重，其余各地市带息债务负担不大。一、辽宁省经济与财政实力分析（一）辽宁省经济实力分析辽宁省是以重工业为主的老工业基地近年来经济增速放缓受益于疫情到有效控制，2021年辽宁省经济有所恢复，但增速低于全国水平，经济总量在全国各省排名较上年下滑一位至第17位202年前三季度受疫情反复散发等因影响辽宁省消费下降投资和出口增长经济低速增长辽宁省面临持续的人口净流出及产业转型升级等压力，经济增长持续承压。辽宁省位于东北地区南部南濒黄海渤海二海西南与河北接壤西北与内蒙古毗连东北与吉林为邻东南以鸭绿江为界与朝鲜隔江相望是东北三省唯一沿海又沿边的省份对接环渤海经济圈融入东北亚经济圈且为中蒙俄经济走廊的重要节点地理位置较优越交通方面辽宁省已建成较为完善的水陆空立体交通体系。辽宁沿海拥有大连、营口、丹东等丰富的港口资源及长达2292公里的海岸线近海水域面积6.8万平方公里辽宁省铁路密度高拥有京哈铁路哈大高速铁路京沈高速铁路丹大快速铁路等多条铁路干线2021年末铁路营业里（不含地方铁路6302.1公里其中高速铁路2213.8公里比上年末增加108.0公里此外辽宁省拥有沈阳大连丹东和锦州等8个在运国际机场2021年民航货运量8.9万吨民航客运量0.1亿人辽宁省陆地面积14.8万平方公里，占中国陆地总面积的1.5。辽宁省矿产资源储量丰富其中硼矿铁矿和金刚石居全国首位滑石和玉石居全国第二位石油居全国四位。辽宁省是以重工业为主的老工业基地，但近年来经济增速放缓。2021年益疫情得到有效控制经济逐步恢复全实现地区生产总值2.76万亿元比增长5.8，低于全国水平（8.1）2.3个百分点，总量位居全国第17位，上下降1位人均P为6.50万元同比增长6.4为全国水平的0.80倍221年，辽宁省第一、二、三产业增加值分别为2461.8亿元、10875.2亿元14247.1亿元，同比分别增长5.3、4.2和7.0，三次产业结构由2020年的8.9:37.9:53.2调整为8.9:39.4:51.7第三产业仍是辽宁省经济的主要构成2022前三度受疫情反复散发等原因影响辽宁省实现地区生产总值2.08万亿元按可比价格计算同比增长2.1，低于全国增速0.9个百分点。图表1.2012221年辽省地产总及增速GDPGDP同比增速][轴]地区生产总值[亿元]2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年86420500000500000500000,00数据来源：21221年辽宁省国民经济和社会发展统计公报，新世纪评级整理图表2.2021年辽省全国省区生总及增对比广广江山浙河四湖福湖上安河北陕江重辽云广山内贵新天黑吉甘海宁青西东苏东江南川北建南海徽北京西西庆宁南西西蒙州疆津龙林肃南夏海藏古 江2021年地生产值亿元] 2021年地生产值增[-864204002000000000000000000数据来源：in，新世纪评级整理依托矿产、农业等资源富集优势，辽宁省形成了以装备制造、石化、冶金、及农产品加工等为主导的产业体系。2021年，辽宁省规模以上工业增加值同比增长4.6其中高技术制造业增加值同比增长12.9同年辽宁省规模以上装备制业、石化工业、冶金工业和农产品加工业增加值同比分别增长8.1、0.0.6和3.2%除装备制造业较快增长外均呈较低速增长工业新产品中，新能源汽服务器集成电路光缆和工业机器人产量分别增长1.2倍94.5、42.818.5和6.12022年前三季度全省规模以上工业增加值同比下降降幅较上半年收窄1.5个百分点从三大门类看采矿业增加值下降1.9制造业增加值下降2.1电力热力燃气及生产和供应业增加值增长5.3主导产业中，装备制造业增加值同比增长2.9%，石化产业和农产品加工业增加分别下降4.1和0.3%。近年来，辽宁省常住人口净流出规模较大，对全省经济发展造成不利影响2012年和2021年，辽宁省常住人口分别为4389.0万人和4229.4万人，10年间共减少159.6万人，同比下降3.64。图表3.2012221年辽省人况自然增长率－右轴自然增长率－右轴[]常住人口[万人]2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年42010,50,00,50,00,50,00,50,00数据来源：辽宁省统计公报，新世纪评级整理从三大需求看，2021年辽宁省投资低增长，消费和出口大幅增长；2022年前三度受新冠疫情反复散发等因素影响，辽宁省消费下降，投资和出口增长。221年，辽宁省全年固定资产投资（不含农户）同比增长2.6，与上年持平，其房地产开发投资同比下降2.6较上年降低7.7个百分点建设项目投资同增长6.6较上年提升5.8个百分点从三次产业投资看全年第一产业投资同比下降5.6第二产业投资同比增长5.1第三产业投资同比增长1.7第三产业投资速低全年辽宁省基础设施投资较上年增长16.0高技术制造业投较上年增长71.2从建项目看2021年辽宁省建设项目1552个较上年增加1678个，同比长17。其中，亿元以上建设项目3376个较上年增加451个同比增长15.42022年前三季度辽宁省固定资产投资同比增长3.3，其第一产业投资同比下降0.8占投资比重为2.9第二产业投资同比增长8.2占投资比重为33.4第三产业投资同比增长1.2占投资比重为63.7同期辽宁基础设施投资和技改投资快速增长分别同比增长48.3和49.3。消费方面得益于对新冠疫情的较好控制及上年新冠疫情影响较大基数2021年辽宁省社会消费品零售总额9783.9亿元同比增长9.2分经营看，全年城镇消费品零售额8317.0亿元，同比增长8.9%；乡村消费品零售额1466.9亿元同比增长1.0从限额以上批发零售业商品零售类值看其中车类石油及制品类粮油食品类服装鞋帽针纺织品类和中西药品类零售额分别为1037.0亿元575.1亿元313.1亿元300.4亿元和223.1亿元分同比增长4.829.38.39.9和13.0从线上销售看2021年辽省实物商品网上零售额1361.1亿元，同比增长7.5。其中，限额以上单位网零售额544.3亿元，同比增长8.2。2022年前三季度，辽宁省社会消费品零总为0.71万亿元，同比下降1.5。其中，生活必需品零售额保持增长，消升级类商品零售额增长较快。对外贸易方面2021年辽宁省全年进出口总额7724.0亿元同比增长17.6其中，出口总额3312.6亿元，同比增长24.9；进口总额441.4亿元，同比增长12.6分贸易方式看在出口总额中全年一般贸易出口1890.9亿元同比增长28.0加工贸易出口1238.0亿元同比增长17.2在进口总额中全年一般贸易进口3291.2亿元同比增长20.8加工贸易进口585.8亿元同比增长36.4分商品看在出口总额中全年机电产品出口1680.5亿元同比增长26.0高新技术产品出口530.6亿元同比增长1.2在进口总额中全年机电产品高新技术产品原油和汽车零配件进口分别为1260.9亿元385.7亿元、158.0亿元和483.0亿元同比分别增长20.74.31.9和29.22022年前三度辽宁省进出口总额5986.7亿元同比增长3.3其中出口额为2742.2亿元同比增长12.3；进口额为3244.6亿元，同比下降3.2。2021年以来辽宁省出台一系列政策文件以进一步推动辽宁省经济发展。1月辽宁省发《接国家重大区域发展战略的实施意见以沈阳与北京对口合作大连与上海对口合作辽西融入京津冀协同发展战略先导区共建产业园区等为切入点，推进辽宁省承接非首都功能的产业转移和沿海经济带开发开放推动辽粤港澳产业对接合作加速推进东北区域经济一体化发展5月辽宁省发布《关于工业与农业融合发展的实施意见，用工业化生产运营模式、产业链思维和技术装备成果重点提升农业机械化数字化和智能化促进农产品加工精深化引导加工产能向农产品主产区优势区和物流区集聚此外2021年，辽宁省还制定《辽宁省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要（简称《纲要《纲要》明确提出，辽宁省将在优化营商环境创新驱动发展经济结构调整区域协调发展高水平对外开放提高人民生活品质和服务全国构建新发展格局等方面取得突破性进展；展望2035年，辽宁省将跻身创新型省份前列建成现代化经济体系形成对外开放新格局但辽宁省仍持面临人口净流出、产业转型升级等压力，经济增长持续承压。（二）辽宁省财政实力2021年受益于新冠疫情得到有效控制，经济持续恢复带动辽宁省一般公预算收入小幅增长4.%2022年前三季度受疫情反复散发影响辽宁省一般公共预算收入同比下降8.5%辽宁省一般公共预算自给率较低但得益于较大规模的上级补助收入及政府性基金预算收入的补充辽宁省财政收支实现平衡辽宁省地方可支配财力主要来源于一般公共预算收入上级补助收入和政府性基金预算收入等。近三年，辽宁省一般公共预算收入逐年增长，稳定性较好同政府性基金预算收入受房地产调控政策等多方面影响有所波动受以上因素影响，近三年，辽宁省可支配财力有所波动。图表4.2019221年辽省财支情（单：元）指标209年200年201年财政收入一般公共预算收入224025752559其中：税收收入195219061087非税收入728760742一般公共预算补助收入288835352593政府性基金预算收入115411428.4其中：国有土地使用权出让收入11841151706政府性基金补助收入2.11441.6合计651376976412财政支出一般公共预算支出550964175921政府性基金预算支出89818251914合计640772427835税收收入占比7.5%7.5%7.6%一般公共预算自给率4.7%4.6%4.4%数据来源：09-01年辽宁省财政决算表、财政决算报告及公开资料，新世纪评级整理近三年辽宁省一般公共预算收入逐年增长2021年受益于新冠疫情较控经济持续恢复增长辽宁省实现一般公共预算收入2765.59亿元同比增长4.1收入规模在全国排名第18位排名较上年下降4位较当年地区生产总值在全国的排低1位其中税收收入为1970.87亿元税收收入占一般公预算收入的比重为71.26，较上年略升，税收占比按降序在全国各省排第14较上年上升1位辽宁省税源较为集中2021年主要来自增值税企业所得、契税、城镇土地使用税和城市维护建设税，上述税种在税收收入中的占比分别为37.4518.108.197.36%和6.972022年前三季度全省实现一般公共预收入1978.3亿元，同比下降8.5。其中税收收入1264.5亿元比下降17.9税收收入占一般公共预算收入的比重为63.92较上年同期下降7.29个百分点。辽宁省一般公共预算支出主要涉及教育交通运输农林水事务会保和就业一般公共服务医疗卫生公共安全城乡社区等多个领域2021年省一般公共预算支出为5879.21亿元其中用于教育社会保障和就业一般共服务、医疗卫生和公共安全的支出占一般公共预算支出的61.09%，较上年升0.43个百分点2022年前三季度辽宁省一般公共预算支出完成4565.5亿元，同比增长8.7，增速较上年同期上升5.2个百分点。2021年和2022年前三季辽宁省一般公共预算自给率1分别为47.04和43.33财政自给率持续较低。图表5.2020221年各市一共预收入税占比况古古 江2020年一公共算收[元] 2021年一公共算收[元]2020年税占比右轴 2021年税占比右轴广江浙上山北四河河安福湖湖山江陕辽内重云天贵广新黑吉甘海宁青东苏江海东京川南北徽建北南西西西宁蒙庆南津州西疆龙林肃南夏海0%0%0%0%0%0%600400200000,00,00,00,000数据来源：id资讯，新世纪评级整理政府性基金方面辽宁省政府性基金收入主要由国有土地使用权出让收入但国有土地使用权出让收入受土地储备及出让情况房地产市场宏观政策等多方面因素影响大，稳定性差。2021年辽宁省政府性基金收入为185.24元，同下降12.3，其中国有土地使用权出让收入1027.06亿元，较上年下1.2同年辽宁省政府性基金预算支出为1309.14亿元同比大幅下降19.1，主是城乡社区支出社会保障和就业支出及抗疫特别国债安排的支出大幅减所2022年前三季度辽宁省政府性基金预算收入完成341.2亿元受土地出让收入大幅减少影响，同比大幅下降62.6；政府性基金预算支出963.2亿元主要是受新增债券支出增加较多等因素影响，同比增长17.4。上级补助方面，2021年辽宁省获得上级补助收入2993.29亿元，同比下6.其中一般公共预算补助收入为2975.93亿元同比下降2.0政府性基预算补助收为17.36亿元，同比大幅下降89.4，主要是上年获得抗疫特别债转移支付收入规模较大基数较高所致依靠上级补助收入很大程度上弥辽宁省财政自给压力辽宁省作为东北三省的最重要的经济大省在振兴东的国家战略下预计中央对辽宁省的补助持续。二、下辖各市经济与财政实力分析辽宁省下辖沈阳大连鞍山本溪辽阳丹东锦州抚顺阳岭、盘锦、葫芦岛、营口、阜新等14个地级市，其中沈阳和大连为副省级市1一般公共预算自给率一般公共预算收入一般公共预算支出100%大连为计划单列根据纲要辽宁省要巩固沈阳大连要地要领地位形“双核牵引“一圈一带两区区域发展格“一圈即沈阳现代化都市圈“一带”即辽宁沿海经济带“两区”即辽西融入京津冀协同发展战略先导区和辽东绿色经济区。由于根据纲要划分的区域发展格局部分地市被重复划入不同发展区域为便于统计比较本报告将辽宁省14个地市划分为辽宁沿海经济带2沈阳现化化都市3和辽西融入京津冀协同发展战略先导（简“辽西先导区4三大经济发展区域大连和沈阳作为核心增长点未来将增强沈阳大连协同联动效能提升沈大经济走廊发展质量和竞争力引领推“一圈一带两区构建优势互补高质量发展区域经济布局沈阳现代化都市圈要形成先进完善的轨道交通圈产业协调圈就业通勤圈统一市场圈和品质生活圈建设新型工业化示范区东北振兴发展增长极辽宁沿海经济带要高质量创建辽东半岛蓝色经济区统筹推动“渤海翼”与“黄渤海”协同发展，加快建成产业结构优化的先导区经济社会发展的先行区辽西先导区要加快推进承接产业转移示范区建设构建辽宁开放合作的西门户和新增长极2021年辽宁沿海经济带沈阳现代化都市及辽西先导区分别实现地区生产总值1.35万亿元1.25万亿元和0.15万亿元，较年分别增长9.57%、8.98和7.92%5，三大区域经济总量分别占辽宁省经济量的49.07、45.50和5.43。图表6.2019221年辽省三域主经济展标比69年0年1年辽宁海经带沈阳代化市圈辽西导区辽宁海经带沈阳代化市圈辽西导区辽宁海经带沈阳代化市圈辽西导区地区生产总值（亿元）125.911.885.0128.514.41302135.7127.81495社会消费品零售总额（亿元）6921721559803447504645.73665558652.0进出口总额（亿元）5593167585.04875159956954932174773数据来源辽宁省14个地级市国民经济和社会发展统计公报政府工作报告及公开资料新世纪评级整理2辽沿海经济带包括大连、营口、盘锦、锦州、葫芦岛和丹东6市。3沈现代化都市圈包括沈阳、抚顺、鞍山、本溪、辽阳和铁岭6市。4辽先导区包括阜新和朝阳2市。5根据01年所属各地市地区生产总值汇总与220年所属各地市地区生产总值汇总的数据由新世纪评计算得出。620年社会消费品零售总额为对219年社会消费品零售总额数据进行了修订后调整的数据。图表7.辽宁省区发展局图资料来源：新世纪评级根据公开资料绘制（一）下辖各市经济实力分析2021年，随着疫情有效控制，辽宁省各地市除辽阳外均实现正增长，但除大连外增速均低于全国水平。其中“双核大连和沈阳经济实力明显高于其他各，地区生产总值均在7200亿元以上，排名分列前两位；鞍山、营口、盘和锦州地区生产总值均在千亿元以上排名第二梯队位于内陆辽西北的阜新区生产总值仅544.7亿元在全省各市垫底022年上半年度受疫情散发等因素影响，辽宁省各地市经济表现不佳，沈阳、大连在全省仍占据绝对优势。2021年，随着疫情得到有效控制，辽宁省各地市除辽阳外经济均实现正长从经济规模看“核大连和沈阳经济总量在全省处于绝对领先地位年大和沈阳地区生产总值分别为7825.9元和7249.7亿元，市地区生产值合超过全省总量的50经济体量处于第二梯队的地区有鞍山营口盘锦州，上述4市201年地区生产总值均在千亿元以上，其中鞍山依托鞍钢团发钢铁冶金装备制造及矿产品深加工业地区生产总值为1888.1亿元大于1500亿元其余各地市地区生产总值在1000亿元以下位于内陆辽西北的地区生产总值仅544.7亿元在全省各市继续垫底排名方面2021年各地地区生产总值排本溪与辽阳较上年互换排位，本溪由上年的第10名上升至本年的第8名辽阳则由上年的第8名下降至第10位其余各市较上年排名不变。图表8.2021年辽省地市经济标比（位：元）序号地区地区生总值地区生总值增固定资投资增社会消品零售额社会消品零售额增速进出总额进出口总额增1大连78598.2%1.2%19974.5%4285103%2沈阳72977.0%4.1%39519.6%1460377%3鞍山18814.5%6.8%77.714%44.3488%4营口14322.0%-4.4%44.6125%53.6130%5盘锦13320.5%-4.3%38.89.2%32.0552%6锦州1836.2%7.1%36.6152%12.8-9.5%7朝阳94.85.5%145%30.9120%527290%8本溪89.25.8%4.0%15.76.9%23.1533%9抚顺87.11.0%-9.2%18.34.3%490325%10辽阳85.7-1.0%-8.4%28.9142%301-177%丹东85.46.3%168%28.2100%12.07.0%12葫芦岛84.76.0%-9.7%25.63.0%594-390%13铁岭71.06.1%164%19.9142%510559%14阜新54.76.4%9.4%22.1219%246454%数据来源辽宁省14个地级市国民经济和社会发展统计公报政府工作报告及其他公开资料新世纪评整理、计算，01年本溪、辽阳进出口总额增速由221年数据与220年数据计算得出图表9.2020221年辽省地区产总及速年地区生产总值[亿元]年地区生产总值同比增速-右轴年地区生产总值[亿]年地区生产总值同比增速-右轴-5%-10%10,0008,0006,0004,0002,0000数据来源根据辽宁省各地市国民经济和社会发展统计公报政府工作报告公开资料等整理绘制从经济增速看，受新冠疫情得到有效防控等因素影响，2021年辽宁省各地区生产总值除辽阳外均实现增长但除大连外其余增速均低于全国水平经济总量列首位的大连增速为8.2分别高于全国水（8.10.1个百分高于全省水（5.82.4个百分点经济总量居次席的沈阳经济增速为分别于全国水平1.1个百分点和高于全省水平1.2个百分点；辽负增长，速1.0在全省各地市中增速垫底从经济增速变动看2021年辽宁省除锦和辽经济增速变动为负外其余各市增速变动均为正葫芦岛增速增幅变最大为10.80个百分点主要受其四大支柱产业中的石油化工工业总产值同大增长72.9影响“双核大连和沈阳增速变动分别为7.3个百分点和6.2百分点。从2021年的人均地区生产总值看，大连和沈阳人均地区生产总值分别为1.38万元和7.97万元，大连高于全国人均地区生产总值（8.10万元，沈阳全国人均地区生产总值的98.40，对全省人均地区生产总值拉动作用显著。外盘锦依丰富的自然资源形成以油气开采石化工业为主的产业体系然地区生产总值规模不大但由于人口基数小人均地区生产总值亦高于全国均水平2021年为9.94万元阜新朝阳和铁岭人均地区生产总值则分别为元3.31万元和3.00万元远低于全国水平处于全省各地市排名后三位各地市人均地区生产总值在3.47.0万元。从各地市与全国人均地区生产总的比重看大连盘锦居辽宁省各地市前两位高于全国人均水平与全国人地区生产总值的比重分别为128.15和122.72，其余各地市均低于100，岭朝阳和阜新列倒数后三位与全国人均地区生产总值的比重分别为37.044.86和40.86，其余各地市在42.00100.00之间。表.17大连大连盘锦沈阳本溪营口鞍山辽阳抚顺锦州丹东葫芦岛阜新朝阳铁岭2021年各人均区生总值万/]2021年各人均区生总值全国均地生产值右轴4%2%0%0%0%0%0%200000.0.0.0.0.0数据来源：根据辽宁省各地市国民经济和社会发展统计公报、政府工作报告等公开资料整理、绘制从三大需求看2021年辽宁省各地市固定资产投资和出口呈现较大分化增减不一由于上年新冠疫情抑制消费当年消费均有所增长各地市经济增的主拉动力差别较大作为辽宁省的核心城市大连和沈阳的投资消费和口规模仍在全占据绝对优势。721年各地市若无法公开得常住人口数据及人均地区生产总值，则常住人口采用220年第七次全人口普查数据，人均地区生产总值采用当年地区生产总值/常住人口数据计算得出。固定资产投资方面，2021年辽宁省各地市固定资产投资规模除抚顺和葫芦岛公绝对数据外其余均未公开相关数据其中抚顺和葫芦岛固定资产投资别为159.7亿元和254.6亿元。从增速看，有9个地市较上年实现正增长，5地负增长其中丹东铁岭和朝阳固定资产投资同比分别增长16.8和14.5增速居前三位阜新锦州和鞍山固定资产投资同比分别增长9.47.和6.8增速在5.0以上增速较快其余各地市固定资产投资增速均5以下其中大连和沈阳增速分别为1.2和4.1葫芦岛抚顺辽阳营和盘固定资产投资负增长分别为9.79.28.44.4和4.3拖地经济增长。在房地产方面受房地产调控政策新冠疫情等因素影响近几年辽宁省地市房地产开发投资欠稳定从增速看2021年辽宁省14个地市中有6个地房地开发投资实现正增长数量较上年减少3个其中沈阳和大连房地产开发投资额同下降1.1和3.2，较上年分别降低6.3个和9.1个百分点；朝阳增速最高达51.9较上年提升65.3个百分点锦州和盘锦增速较高同比增长1.9和10.5%增速排名第二三位辽阳营口和丹东房地产开发投资也实现正增长分别为6.72.7和0.3%较上年分别下降24.0个13.9个和22.2个百分点其余各市房地产开发投资额同比均下降除大连和沈阳外溪阜新抚顺葫芦鞍山和铁岭同比分别下降33.224.522.421.317.8和17.3较上年分别下降29.8个44.1个15.2个31.1个23.6个分点和上升7.2个百分点。图表1.2020221年辽省各房地投资速况20212021年房地产开发投额同增速2020年房地产开发投额同增速20%40%沈阳 大连葫芦岛鞍山 营口 丹东 盘锦 朝阳 锦州 抚顺 辽阳 本溪 阜新 铁岭60%40%20%0%数据来源：根据辽宁省各地市国民经济和社会发展统计公报整理、绘制消费方面，由于上年新冠疫情抑制消费，2021年辽宁省各地市社会消费品零售总均有所增长从绝对规模看沈阳和大连社会消费品零售总额居省内地市前两位分别为3985.1亿元和1909.7元，两市合计占全省社会消费品售总额的60.47占比较上年略降排名第三的鞍山社会消费品零售总额为774.7亿元其余地市社会消费品零售总额均未超过450.0亿元其中本溪社会消费品零售总额为152.7亿元在全省各地市排名垫底从增速看阜新社会消费零售总额同比增长21.9是全省唯一增速超过20的地市锦州辽阳铁岭营口朝和丹东增速均超过10.0沈阳和大连社会消费品零售总额增速分为9.6和4.5；盘锦和本溪社会消费品零售总额增速分别为9.2和6.9；芦岛抚顺社会消费品零售总额增速居全省倒数两位，分别为3.0和4.3。图表2.2021辽宁各市投消费况年固定资产投资同比增速-右轴年社会消费品零售总额[亿元]年社会消费品零售总额同比增速-右轴-10%-20%5,0004,0003,0002,0001,0000数据来源：根据辽宁省各地市国民经济和社会发展统计公报整理进出口方面，2021年辽宁省各市进出口总额及增速分化程度明显，14个市中1个地市实现正增长3个地市负增长从规模看经济外向型的大连以出口总额4248.5亿列全省各地市第一，显著领先于以1416.0元排名第二沈营口进出口总额为534.6亿元居全省第三其余各地市进出口总额均不超过450亿元，规模最小的阜新仅为24.6亿元。增速方面，铁岭、盘锦和本进出口总分别同比增长55.955.2和53.3增速居前三位鞍山和阜新出口总分别同比增长48.8和45.4增速亦较高规模排名前两位的大连沈同比分别增长10.3和37.7；葫芦岛、辽阳和锦州分别同比下降39.01.7和9.5，增速居倒数后3位；其余各市增速在5.035.0。图表3.2021年辽省地市口情况大连大连沈阳营口鞍山盘锦锦州丹东葫芦岛本溪朝阳抚顺辽阳铁岭阜新2021年进口总[元] 2021年进口总同比速－轴0%0%0%2%4%6%,00,00,00,00,00,00,00,00000数据来源：根据辽宁省各地市国民经济和社会发展统计公报整理2022年上半年度，辽宁省各地市经济受疫情散发等影响增减不一，其中大连和沈阳分别实现地区生产总值3905.7亿和3460.9亿元，分占全省地区产总值的29.7和26.3规模仍高居前两位鞍山营口盘锦锦州经济量在5001000亿元地区生产总值分别为889.1亿元656.4亿元643.1亿元亿元，规模居第三至六位；其余各地市均在500亿元以下。名方面，与201年同期相比，营口与盘锦排名互换，营口超越盘锦上升1位至第4位，盘锦下降1位至第5位，其余各地市排名不变。增速方面，8个地市实现正增长6个负增长其中大连以3.3居首位朝阳抚顺和阜新增速分别为3.23.0%和3.0其余4个增速为正的地市均在3.0以下沈阳增速为2.6增速为负的6个地市中，盘锦为7.9，营口为3.5，其余均在2.0以下。（二）下辖各地市财政实力分析下辖各地市一般公共预算分析与各地市经济发展相同，2021年辽宁省各地市一般公共预算收入差别大，其“双核沈阳和大连一般公共预算收入规模较大两市均超过70亿元著大于其余各地市鞍山盘锦营口和锦州规模次之一般公共预算收入在100-20亿元其余地市收入规模相对较小均在100亿元以下增速方面2021年辽宁省各地市除葫芦岛受上年同期一次性罚没收入规模较大和锦西石化量价齐降因素影响下降7.%外其余各地市一般公共预算收入均实现增长，但增速均在10%以下规模前两位的沈阳和大连增速均为5.0%从收入构成看2021辽宁省各地市税收占比均超过5%，收入结构稳定性尚可，但一般公共财政自给率偏低，财政收入平衡对上级补助收入的依赖依然大。2022年上半年度，受疫情散发对经济的影响，辽宁省大部分地市一般公共预算收入和政府性基金收入增长，沈阳和大连仍显著高于其余地市。从规模看，辽宁省各地市一般公共预算收入规模差异较大，2021年沈阳和大分别实现一般公共预算收入773.02亿和737.60亿元，排分列前两位，收入规模显著大于其他各地市；鞍山、盘锦、营口和锦州规模次之，分别实现17.02亿元、158.56亿元、141.42亿元和109.40亿元，分列三到六位；其余各市一般公共预算收入均未超过百亿其中辽阳实现98.66亿元接近百亿新仅为47.33亿元在全省各地市垫底增速方面2021年除葫芦岛受上年同一次性罚没收入规模较大和锦西石化量价齐降因素影响下降7.6外，辽宁省各地市一般公共预算收入均实现增长其中朝阳和鞍山同比增长较大分别8.和8.1增速居前两名阜新增速也较快为6.6增速居第三名其增速均在6以下其中规模前两大的沈阳和大连增速均为5.0增幅分别上上升4.2个和3.6个百分点。图表4.2020221年辽省下地市般公预收入税收入情况年税收收[亿元]年税收收入占比202年非税收入[亿元]202年税收收入同比增长-10%-30%1,000800600400200-数据来源：辽宁省内各地市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理从一般公共预算收入构成看，2021年辽宁省各市税收收入占一般公共预算收入的比均在55.00以上其中本溪收占比为82.51居全省首位较上上升8.65个百分点营口沈阳朝阳鞍山丹东辽阳和铁岭税收收入占处在7080阜新税收占比为59.54在全省各市最低较上年上升百分点；其余各市税收占比在6070。总体看，2021年辽宁省各市一般共预算收入结稳定性尚可。从税收收入增长情况看，2021年辽宁省各地市税收收入除盘锦及葫芦岛上年分别下滑6.80亿元和1.00亿元外其余12个市较上年均实现增长其中增加最多，为37.32亿元；朝阳、鞍山、沈阳和本溪增加在10.0020.00亿元其各市税收增加均在10.00亿元以下从增速看2021年本溪朝阳和鞍山税收收增速居前三名，分别为23.4、20.2%和16.0；盘锦和葫芦岛分别下滑9.和2.2其余各市增速均在1.010.0其中规模前两位的沈阳和大连增速分别为1.9和7.9%。从一般公共预算自给率看辽宁省各地市一般公共预算收支平衡能力总体处于较低水平2021年各地市一般公共预算自给率除盘锦外，均在80以下。但2021年由于疫情得到控制经济恢复与2020年相比除葫芦岛略降外其余各均实现上升2021年盘锦大连和沈阳一般公共预算自给率排名前三位，分别为80.7275.26和74.88辽阳鞍山本溪营口和锦州一般公共预算自给排在第二梯队，分别为61.32、58.40、55.50、55.32%和其余各地市一般公共预算自给率均低于50%，公共财政平衡需依赖上级补助收得以实现其中锦州盘锦和本溪一般公共预算自给率分别较上年上升16.4215.86个和14.88个百分点在全省各地市中较上年增幅居前三名葫芦岛、铁岭和大一般公共预算自给率分别较上年下降0.03个增长4.55个和5.13个百分，在全省各地市中较上年增幅列倒数三位。图表5.2020221年辽省下地市般公预自给情况20212021年一公共算自率2020年一公共算自率盘锦 大连 沈阳 辽阳 鞍山 本溪 营口 锦州 抚顺 丹东 阜新 朝阳葫芦岛铁岭0%0%0%0%0%0%0%0%0%数据来源：辽宁省内各地市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理2022年上半年度，沈阳及大连一般公共预算收入8分别为380.40亿元和34.80亿元继续保持领先优势鞍山营口和盘锦分别以80.53亿元80.50和75.60亿元排名三至五位阜新葫芦岛和抚顺分别以23.53亿元27.70亿和30.10亿元的收规模列倒数三位，其余地市在3055亿元。同期，列入排名辽宁省13个地市中一般公共预算收入仅2个地市增长，其余1个地市其中本溪和锦州一般公共预算收入同比分别增长1.2和0.8系仅有的实现正增长的两个地市抚顺大幅下降25.3降幅最大阜新丹盘锦和分别下降13.413.31.4和10.2%降幅超过10其余地市降幅在10%以下，其中沈阳和大连一般公共预算收入分别同比下降6.7和5.1%。下辖各市政府性基金预算分析受房地产调控等因素影响，2021年辽宁省各地市政府性基金预算收入除营822年上半年度铁岭一般共预算收入数据未能公开获得，报告本部分不对其进行分析，下同。口及朝阳增长外，其余各地市均有所下降。222年上半年度，从可获得公开数据的地市看政府性基金预算收入除锦州抚顺和朝阳增长外其余均大幅下降沈阳和大连的政府性基金预算收入规模仍高居前两位，对辽宁省政府性基金收入贡献大。2021年，受房地产调控及政府土地出让安排等因素影响，辽宁省各市政性基金收入除营口及朝阳增长外其余均有不同程度的下降其中沈阳和大分作为辽宁省省会和我国计划单列市政府性基金预算收入规模大在全省市中较突出2021年分别为512.10亿元和287.84亿元居全省各地市前两位其余各市政府性基金预算收入规模较小，均未超过70亿元。其中，营口市政府性基金预算收入为65.71亿元居全省各地市第三位铁岭阜新和抚顺分别仅为7.80亿元、9.55亿元和9.77亿元，在全省各市中居倒数三位，其余各地市在170亿元。从政府性基金收入增速看，2021年辽宁省下辖各地市政府性基金预算收除营口和朝较上年增长外，其余12个地市较上年下降，主要是受房地产调及政土地出让安排等影响所致其中营口和朝阳增速居全省各地市前两位性基金预算收入分别为上年政府性基金预算收入的189.27和109.48其地市政府性基金预算收入与上年政府性基金预算收入之比在40100其铁为44.90，在全省各地市中垫底。规模前两位的沈阳和大连政府性基金算收分别为上年政府性基金预算收入的87.84和93.17。图表6.2021年辽省地市性基预算入模及长情况20212021年政性基预算入/2年府性金预收入2021年政性基预算入亿元]沈阳大连营口朝阳盘锦鞍山葫芦岛丹东本溪辽阳锦州抚顺阜新铁岭6%2%0%0%000000000000%数据来源：辽宁省各地市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理政府性基金预算收入与一般公共预算收入规模相对比一定程度上能够反出地方财力对政府性基金预算收入的依赖程度。2021年辽宁省各地市政府性金预算收入与一般公共预算收入相比，除沈阳和朝阳外其余各地市比率均小于5地方财力对政府性基金预算收入的依赖度相对较小其中沈阳和朝阳对府性基金预算收依赖度高分别是当年一般公共预算收入的66.25和全省各市前两位分别较上年下降12.96个百分点和上升0.64个百分点其余各地市政府性基金预算收入与一般公共预算收入比均小于50%；大连政府性基金预算收系一般公共预算收入的39.02，较上年下降4.94个百分点；抚顺对政府性基金预算收入依赖度最小，仅为当年一般公共预算收入的12.69。图表7.202021年辽省下地市府性金入与般公预算入比0%0%0%0%0%0%0%0%0%沈阳 大连 营口 朝阳 盘锦 鞍山葫芦岛丹东 本溪 辽阳 锦州 抚顺 阜新 铁岭年政府性基金预算收入年一般公共算收入年政府性基金预算收入年一般公共算收入数据来源：根据辽宁省各地市财政收支决算表、预算执行情况等公开资料整理2022年上半年度剔除未获得公开数据的营口辽阳丹东铁岭和阜新5个地外辽宁省其他9个地市的政府性基金预算收入中大连和沈阳分别实现7.10亿元和49.40亿元，排名居前两位；朝阳、锦州和鞍山分别实现23.84亿元13.10亿元和12.50亿元分别排名第三至六位其他4个地市均未超过亿元，规模小。从增速看，3个地市实现正增长，6个地市负增长，其中锦州比增长70.50主要是2021年同期土地挂牌数量少基数较低所致抚顺和阳同比分别增长42.60和14.90增幅较大沈阳和盘锦同比分别下降和81.30，主要是受房地产调控政策影响房企拿地意愿不高，土地出让收入幅下降所致；其余4个地市降幅亦在25以上，大连同比下降39.80，房地调控政策对辽宁省各地的政府性基金预算收入影响大。三、辽宁省及下辖各市债务状况分析（一）辽宁省政府债务状况分析辽宁省政府债务规模在全国各省中排名中下游债务规模较大债务主要中于市县政府债务期限结构较为合理未来债务集中偿付压力较小总体债务风险可控。政府债务方面，2021年末辽宁省政府债务限额（不含大连市）为8710.3元，其中一般债务限额5761.0亿元，专债务限额2949.3亿；政府债务余额不含大连市为7883.0亿元较上年增加690.2亿元其中一般债务余额5371.5亿元专项债务余额251.5亿元当年辽宁省政府债（不含大连市排名按降序排国第20位较上年末下降3位政府债务余额低于2021年辽宁省政府债务限（不含大连市2021年末辽宁省政府债务余（含大连市为10252.5亿，低于当年全省政府债务限额（含大连市）1264.5亿元。从管理层级看221年末辽宁省省本级（含沈抚改革创新示范区）和市县政府债务余额分别546.6亿元和9706.0亿元，分别占比5.33和94.67，主要集中于市县政府。江2021年末府债余额一般共预收入2021年末府债余额亿]古广江山四浙湖河河湖贵安云江内北陕福重广辽江2021年末府债余额一般共预收入2021年末府债余额亿]古广江山四浙湖河河湖贵安云江内北陕福重广辽天上新黑吉山甘海青青宁大宁厦深西东苏东川江南北南北州徽南西蒙京西建庆西宁津海疆龙林西肃南海岛波连夏门圳藏9876543210000800600400200000,00,00,00,000*****数据来源：各省市（含计划单列市）债券信息披露文件、预决算公开数据，新世纪评级整理*****以地方政府债务余额与一般公共预算收入规模相对比，2021年末辽宁省府债务余额不含大连）是2021年全省一公共预算收入（不含大连）的位列全国36个省区直辖市计划单列市该指标降序排列第11位较上升2位。与地方财力相比，2021年末辽宁省政府债务余额偏大。古 江2021年地政府券发额亿元] 2022年前季度方政债券行额亿古 江2021年地政府券发额亿元] 2022年前季度方政债券行额亿]2022年月末方政债券额亿元右轴江山广四河湖浙河湖贵安云江内广天上重北福陕新山吉黑辽甘青海青宁深厦宁大苏东东川北北江南南州徽南西蒙西津海庆京建西疆西林龙宁肃岛南海波圳门夏连500000500000,000,00,00,00,00,00,00,000******数据来源：各省市（含计划单列市）债券信息披露文件、in******图中计划单列市单独列示，相关省份的地方政府债务余额与一般公共预算收入已作相应扣除。2021年辽宁省（不含大连）发行地方政府债券1882亿元，较上增加643亿元其中一般债券104亿元，专项债券79亿元。按募集资金用途分，新增债券433亿元，再融资债券1449亿元。2022年前三季度辽宁（不含大连发行地方政府债券1084亿元其中般债券497亿元，专项债券587亿元。按募集资金用途分，新增债券496亿，再融资债券588亿元。截至2022年9末，辽宁省（不含大连）地方政府债券余额为8292.53亿元。辽宁省债务资金主要用于公益类项目建设重点支持市政建设保障房建和交等。截至2021年末，辽宁省政府债务用于市政建设、保障房建设和交的政府债务分别为2856.33亿元、183.22亿元和544.74亿元，合计占政府债总额的58.15。辽宁省政府用于偿还政府性债务的资金主要来自于一般公共算收入政府性基金收入和上级补助收入2021年辽宁省政府财政收入对政债的覆盖倍数为0.68倍，覆盖倍数较低。从到期债务的年度分布看2024年，辽宁省需要偿还的到期政府债务分别为1009.8亿元、1254.9亿元和940.2亿（不含大连分别相当于2021年底全部政府债务的9.85和9.17未来三年辽宁省政府集中偿付压力不大整体看辽宁政府债务可控。（二）下辖各地市债务状况分析从政府债务偿付压力看2021年末辽宁省内各地市政府债务较2020年均有所增加，规模仍偏大，当年末政府债务余额与2021年一般公共预算收入相比比率均大于23%，营口政府债务负担最重，该比率为69%；债务规模排名前两位的大连和沈阳市该比率分别为32%和23%，得益于较强的财政实力，在省内各地市中较低。从政府债务规模看2021年末辽宁省内各地市政府债务规模较2020年末有所增，其中大连和沈阳政府债务规模大，分别为2369.50亿元和1801.88元排名省各地市前两位与其在省内的经济财政实力较强相对应营口和盘锦政府债务规模较大，分别为983.85亿元、827.20亿元和771.63亿元，排名省第三至五位；阜新、朝阳和铁岭政府债务规模最小，分别为175.47234.54亿元和298.00亿元排名省内倒数三位除上述地区外其余各地政府债务规模处于300亿元至420亿元之间。与一般公共预算收入规模相比，2021年末辽宁省内各地市政府债务规模偏大当年末政府债务余额与2021年一般公共预算收入相比，比率均大于其中口比率最高达696政府债务负担最重葫芦岛该比率其次为631，政府债务负担亦重铁岭和抚顺该比率分别为591和523政府负担亦较重其地市该比率在230500%，其中地方政府债务规模排名前两位的大连和市该比率分别为321和233该比率在全省各地市较低主要得益于经济展水平较高一般公共预算收入规模较大从各地市政府债务变动情况来看地市均有所增加其中的大连营口和盘锦2021年末政府债务较2020年末增列三位，分别增加305.10亿元、131.34亿元和92.47亿元；辽阳增加亦较多，为52.94亿元主要是专项债券大幅增加其余各地市2021年末政府债务较2020末增量在835亿元之间。图表0.辽宁下辖地政府务规及偿压情况20212021年末府债余额21一般共预收入2021年末府债余额亿]大连沈阳营口鞍山盘锦锦州葫芦岛抚顺辽阳丹东本溪铁岭朝阳阜新0%0%0%0%0%0%0%0%,00,00,00,00000数据来源：辽宁省内各地市财政决算、预算执行报告等公开资料，新世纪评级整理2021年以来辽