企业贷款课件

第六章企业贷款企业贷款的种类对企业借款理由的分析借款企业的信用分析企业贷款的定价1第六章企业贷款企业贷款的种类1第一节企业贷款的种类短期贷款

银行对企业发放的短期贷款通常是指企业临时性、季节性贷款，也可称为流动资金贷款银行对企业发放的短期流动资金贷款具有自动清偿的性质。目前，无论是西方国家的商业银行还是我国的商业银行，对企业发放的短期流动资金贷款都是贷款的主要种类。银行发放此类贷款可以有抵押品，也可以没有抵押品。2第一节企业贷款的种类短期贷款2定期贷款这是指贷款期限在1年以上的贷款。由于企业定期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债来偿还，因此贷款风险较大。银行在发放这类贷款时，要进行详细的信用分析。定期贷款的发放目前在西方国家较受欢迎的是循环信贷额度方式，也称为循环信贷。3定期贷款3小企业贷款

对于小银行而言，给小企业发放贷款是其主要的服务内容。与大企业相比，小企业经营风险较大，因此获取贷款的可能性较小。但是，由于小企业是支撑各国经济增长的重要力量，解决小企业的融资问题普遍被各国所关注。各种担保公司的出现为小企业获得贷款提供了很大帮助。如美国成立了小型企业管理局，为小企业提供担保。

近年来，我国小企业发展迅速，但贷款难问题没有得到有效解决。4小企业贷款

4农业贷款

在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银行业务的主要份额，但银行是农业贷款的主要提供者。我国还是个农业大国，对农业发放贷款目前主要是农村信用合作社和中国农业发展银行。5农业贷款

在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银第二节对企业借款理由的分析一、银行贷款管理过程1、机会评估（1）借款人。借款人是否符合银行的要求？如果是新客户，它与银行的关系是否会进一步发展。（2）确认机会。考察借款人的战略目标和财务机构。借款人需要什么样的短期或长期信贷与信贷服务。2、初步分析（1）初步概况。贷款的特殊需要是什么、是否合理、是否符合银行的政策、潜在的风险是否可接受。（2）确认借款的原因。是什么原因引起借款需求，要使用多久。6第二节对企业借款理由的分析一、银行贷款管理过程2、初步3、还款来源分析（1）行业和企业风险分析。在借款人所处行业中，所有竞争者面临的风险是什么、需要控制那些风险。（2）财务报表分析。财务报表中的趋势说明借款人的管理能力如何，其中那些趋势将影响还款能力。（3）现金流量分析和预测。借款人是否有足够的现金按约定的方式偿还贷款，最大的风险是什么。73、还款来源分析74、贷款包（1）总结和建议。该笔贷款的主要优点是什么？是否应该发放。（2）贷款结构和协议。有哪些适当的贷款工具、价格、支付方式、证明文件和契约条款。5、贷款管理（贷款稽核）借款人的行动是否与预期一致？是什么原因引起变化？还款风险有哪些，如何保护银行的权益。84、贷款包5、贷款管理（贷款稽核）8二、企业借款理由的分析

1.销售增长导致的借款企业销售的增长可能帮助企业获得更高的利润，但同时它也需要更多的资金支持，应收账款和存货也会成比例的成长。企业的销售增长有两种类型：短期或季节性的增长（1年以内）和长期性的销售增长（1年以上）9二、企业借款理由的分析1.销售增长导致的借款93.固定资产购买引起的借款固定资产购买引起的借款由两种形式：一是更新固定资产而产生的借款需求；二是固定资产扩大一起的借款需求。2.营业周期减慢引起的借款营业周期减慢包括存货周转减慢和应收账款回收减慢：（1）存货周转减慢可以用存货周转次数（销货成本/存货）或存货周转期（存货/销售成本）来衡量（2）应收账款回收减慢可以用应收账款周转率（销售收入净额/应收账款净额）或应收账款回收期（应收账款净额/销售收入净额）来测量。103.固定资产购买引起的借款2.营业周期减慢引起的借款104.其他原因引起的借款主要有：资产增长增加的支出、债务重组增加的支出、低效经营增加的支出、股息支出或者所有者提款引起的支出，以及不正常的或以外费用支出等。114.其他原因引起的借款11第三节借款企业的信用分析

对借款企业的信用分析是为了确定企业的未来还款能力如何。影响企业未来还款能力的因素主要有：财务状况、现金流量、信用支持以及非财务因素企业的财务状况和现金流量构成企业的第一还款来源，而信用支持为第二还款来源，非财务因素虽不构成直接还款来源，但会影响企业的还款能力。12第三节借款企业的信用分析对借款企业的信用分析是影响企业还款能力第一还款来源第二还款来源非财务因素财务分析现金流量分析盈利能力营运能力偿债能力经营活动现金净流量投资活活现金净流量筹资或动现金净流量信用支持担保抵押行业风险经营风险13影响企第一还第二还款来源非财务因素财务现金流盈利营运偿债经营一、对借款企业的财务分析1.审查借款人的损益表2.审查借款人资产负债表在对借款人资产负债表进行审查时，可以借助于以下三大比率指标进行：营运效率、杠杆比率和流动比率。14一、对借款企业的财务分析1.审查借款人的损益表14二、对借款企业现金流量的分析

1.净利润不能偿还贷款净利润不是现金，而只是会计报表上的数字反映。只有现金才能偿还贷款。现金可能来自各种渠道，利润只是来源之一，其它来源包括出售财产、注入资本、借款和从贷款者那里获得信用展期。15二、对借款企业现金流量的分析1.净利润不能偿还贷款152.现金流量分析的内容现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量；现金净流量为现金流入量与现金流出量之差。计算方法为：

现金净流量＝经营活动的现金净流量＋投资活动的现金净流量＋融资活动的现金净流量162.现金流量分析的内容16三、借款企业的担保分析

1.贷款担保的种类（1）抵押:指借款人或第三人在不转移财产占有权的情况下，将财产作为债权的担保。（2）质押:指借款人或者第三人将其动产或权利移交银行占有，将该动产或权利作为债权的担保。（3）保证:指银行、借款人和第三方签订一个保证协议，当借款人违约或无力归还贷款时，由保证人按照约定发行债务或者承担相应的责任。（4）附属合同:是由借款人的其他债权人签署的同意对银行贷款负第二责任的协议，作用是为银行提供对其他债权人的债务清偿优先权。17三、借款企业的担保分析1.贷款担保的种类172.贷款担保的管理（1）对抵押和质押的管理①银行对抵押物的占有和控制情况。②抵押物的流动性。③抵押物的价值评估。④抵押物的变现价值。⑤抵押率。182.贷款担保的管理18(2)保证①保证人的资格。②保证人的财务实力。③保证人的保证意愿。④保证人与借款人之间的关系。⑤保证的法律责任。

19(2)保证19

四、借款企业的非财务因素分析

为了更准确地考察借款人的偿债能力，一个重要的方面就是非财务因素对借款人的影响，这主要是指借款人所处的行业、经营特征、管理方式、还款意愿、其他因素等。20四、借款企业的非财务因素分析

为了更准1、非财务因素分析——概述贷款偿还可能性还款能力还款意愿银行信贷管理行业风险管理风险经营风险211、非财务因素分析——概述贷款偿还可能性还款能力还款意愿银行非财务因素中的风险分析——客户行业分析

每个企业都处在某一特定行业当中，每一行业都有其特定的风险，通过对借款人的行业趋势和风险进行全面客观的分析把握，结合借款人在行业中所处的地位，可以从行业的基本状况和发展趋势，判断出借款人的基本行业风险，为综合分析借款人的还款能力提供依据。22非财务因素中的风险分析——客户行业分析每个企业都处行业成本结构分析★

行业成本结构分析主要是成本性态分析。所谓成本性态，即成本总额对产销量的依存关系，当产销量变化后，各项成本由于性态不同（大体上分为固定成本和变动成本），他们对收入和利润的影响也不同。

★高经营杠杆企业——高固定成本、低变动成本的企业。低经营杠杆的企业，低固定成本、高变动成本的企业。

★假定所有其他风险相同，当销售量波动且难以预测时，经营杠杆高的公司比经营杠杆低的公司更危险。23行业成本结构分析23行业生命周期分析

行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。24行业生命周期分析24★幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。（遗传工程、太阳能等）★成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。（电子工程、生物医药、手机游戏、环保行业）

25★幼稚期：25★成熟期这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。（石油冶炼、超级市场、电力等）

★衰退期这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。（煤炭开采、自行车、钟表等）26★成熟期26行业与经济周期关系分析

借款人的行业经济周期性是判断贷款风险程度的重要因素。周期性行业的经营状况受经济周期影响波动幅度较大，在经济衰退时，许多企业都会因销售迟缓、成本增加以及利率上升等原因，引起利润下降和现金流短缺问题。★增长型行业增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，例如计算机、复印机等行业。27行业与经济周期关系分析27★周期型行业周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。★防御型行业还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。例如，食品业和公用事业属于防御型行业，因为需求的收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。

28★周期型行业28行业盈利水平分析

如果一个行业的平均利润率长期低于社会平均利润率，甚至整体企业亏损，作为该行业中的借款人，其未来经营状况和还款能力是值得关注的。行业的盈利水平与其行业周期密切相关。29行业盈利水平分析29行业依赖关系分析在经济结构中，各行业之间存在程度不同的依赖性，比如房地产和那也与建筑材料行业、种植业与食品、钢铁业与汽车之道也等等。★借款人所在行业其他少数行业的依赖程度越大，受所以来行业影响也就越大。★依赖关系密切的行业主要是该行业的供应方和需求方。★行业的供应商和顾客群越多元化，该行业对其他行业的依

赖性就越小，其贷款风险受其他行业变化的影响就小。30行业依赖关系分析30行业产品的可替代性分析★可替代产品是指那些与某行业的产品有相同、相似功能或能满足相同需求的产品。★一个行业的产品性能独特和自然垄断，不存在替代产品，也就不存在行业产品被替代的风险。一个行业产品有许多替代品，产品被替代的可能性就大，相应的行业风险也就越大。31行业产品的可替代性分析31行业法律环境分析法律的改变可能存进某些行业的发展，也可能对某些行的生存和发展产生负面影响。在评估借款人的行业风险时，确定该行业是否具有良好的法律环境，以及是否对该行业经营、发展产生实质性影响的法律变化是十分必要的。如野生动物保护法的出台，使以野生动物器官为成产原料的制药业受到严重的影响；小型造纸、化工、水泥等一些在生产过程中产生有害废物的行业受国家环境保护法规的影响很大，其贷款风险较高。32行业法律环境分析32例：王老吉事件卫生部11日在新闻发布会上表示，知名品牌凉茶品牌王老吉涉嫌乱添加中药材，王老吉凉茶中部分成分和原料不包括在卫生部公布的、允许食用的中药材名单之列。6月1日即将实施的《食品卫生法》明确规定，食品内不得加入药物，而按照传统“既是食品又是药品的物品”可以加入食品，但在卫生部公布的“既是食品又是药品的物品”名单中并没有夏枯草。这就意味着，《食品卫生法》实施后，作为普通食品的王老吉凉茶想要继续上市销售，只能有两种可能性：要么在凉茶的成分中去掉夏枯草，使之符合《食品卫生法》的规定；要么“突击”让夏枯草进入卫生部的食用中药材名单。不过业内人士表示，在半个月的时间内论证、确认一味中药进入食用中药材名单，基本上是不可能的。33例：王老吉事件33行业宏观经济和政策环境分析随着全球经济一体化，国际、国内和区域的宏观经济环境变化对行业发展产生影响，对于一些经济周期敏感性行业有其如此，有时，通货膨胀率、汇率、利率、税收，国际收支等宏观因素对一些行业的发展具有决定性的影响。★国家经济政策的变化对行业的发展会产生不同程度的影响。那些对货币金融政策、产业指导政策、税收政策较为敏感的行业，政府采取的是鼓励还是禁止政策会影响甚至左右整个行业的经营状况。★世界经济和国家制定国内国际政策是相互影响的34行业宏观经济和政策环境分析34非财务因素中的风险分析——客户经营风险经营特征分析★经营规模企业经营规模与经营风险成反比，经营规模越大，行业市场分额也就越大，企业经营也就越稳定；规模偏小，则很容易被竞争对手基础市场，面临较大的经营压力。★核心竞争力核心竞争力的三个基本特征：一是用户价值，即能为客户提供根本性的好处或效用；二是独特性，即企业的任何一项专长要成为核心竞争能力，必须独树一帜；三是延伸性，即在未来的市场竞争中赢得优势并获取丰厚利润。35非财务因素中的风险分析——客户经营风险经营特征分析35★产品特征一个企业的产品（包括服务）的特着国内主要表现在其产品的竞争力方面，竞争力强的产品会获得市场和购买者较多的认同，容易在市场竞争中战胜对手，顺利实现销售，并取得较好的盈利，企业也就能获得良好的融资环境，实现快速发展。★市场状况借款人在行业中的地位是衡量其经营风险的重要因素。那些有市场有影响力或被公认为行业龙头的企业要比市场中的弱小者有着更强的可风险能力。36★产品特征36经营循环分析经营循环指的是借款人从受到客户订单到向客户出售产品和提供服务的全过程，一般来说，企业的经营过程具有一定的重复性，每个企业都有自己独特的内部经营循环。★工业企业经营循环主要包括采购、生产和销售三个环节，只有三个环节顺利进行，才能完成企业的持续经营和资产转换周期，并保证贷款的及时补偿。★影响贷款偿还的因素还有：原材料价格、原材料质量、产品销售、应收帐款收取，以及生产效率等诸多因素。37经营循环分析37非财务因素中的风险分析——客户管理风险分析组织形式及其变化分析★借款人的组织形式是否有变化，及其变化是否有利于企业的经营管理，需要贷款风险分是予以关注★企业因减资、合并、解散、兼并、重组曾导致的组织形式变化，均可能对借款人的管理架构产生影响，而对借款人的现金流量，盈利能力等产生有利或不利的影响。★在分析时，要注意分析借款人股权和组织形式变化对还款能力的影响，对涉嫌利用企业兼并、租赁、转让、承包、分立等形式恶意逃废银行债务的贷款应予以充分关注。38非财务因素中的风险分析——客户管理风险分析组织形式及其变化分企业为逃银行债务两次破产

四川省安岳县燃料建材公司早在1996年7月22日因资不抵债就宣告破产，当地法院做了企业破产仲裁裁定，这样该企业欠工商银行债务230多万元，只需要偿还12万元就可以了结，工商局也据此向其出具了企业注销通知。但该企业在工商局注销后仍持照经营。据该公司原法人代表龙光奎说；“1997年8月，主管局通知我们开会，由财办主任传达了政府意见，在法院的具体布置下实行封闭式办公。”他解释说，所谓“封闭式办公”，就是指不在公司原址办公，搬到另外一个地方开展经营活动，这样做的目的是“以不公开破产的方式甩掉工商银行的债务”。事实上，该公司已通过法院做了破产终结的“完备手续”，应是公开破产了。但荒唐的是，还是同一家法院，又在1998年1月6再次裁定这家已破产一年多的企业“破产”。在该公司的内部会议纪要上有如下表述：“第一次破产是甩工商银行债务，这一次破产主要是丢掉煤矿债务”（无疑是国有煤矿）。39企业为逃银行债务两次破产39公司治理分析

公司治理本质上是一种现代企业组织管理制。良好的公司治理是现在企业健康发展的基础，也是借款人持续稳定还款能力的重要保证。具体来说，良好的公司治理结构应具备完备的股东大会决策程序，建立独立董事制度，应健全监事会的监督功能，建立健全董事会和监事会的评价机制，完善高级管理人员的选聘机制和激励机制等。在强调建立良好公司治理结构的同时，还应注意“内部人控制”现象，避免拥有控制权的企业经营者，凭借手中对财产的控制权寻求利益的最大化，而忽视甚至损害出资人的利益。40公司治理分析40管理层素质和稳定性分析★市场经济条件下的竞争是人力资源的竞争，管理层的素质是制约许多企业发展的关键性因素。★对借款人管理层的素质分析应着重于管理人员的学历、年龄结构、专业经营、管理分割、行业管理经验及熟悉程度。★同时管理层的稳定也是一个十分重要的问题，企业主要管理人员的离任、死亡、更换等均会对其持续、正常的经营管理产生影响。41管理层素质和稳定性分析41经营思想分析

如果企业管理层过度地追求短期利润的最大化，就可能会导致企业侧重短期行为的种种消极后果，忽视在新技术开发、新产品开发、市场开拓、人力资源开发等方面下工夫，对企业长期的健康发展会造成不利影响。管理层的经营作风对企业经营和发展的稳健性也具有实质性的影响，过于冒险的经营作风既可能给企业带来丰厚的利润，也有可能带来巨大的损失，使企业未来的偿债能力具有很大的不确定性。42经营思想分析42关联企业经营管理分析

随着企业的集团化发展，企业之间的关联关系越来越复杂。由于借款人与其母公司、控股公司等关联企业之间存在股权、资金、产品、交易等多方面的密切关系，其经营、财务状况不可避免的受到关联企业的影响。一家子公司的经营失败可能会拖垮整个企业集团，一个机关公司也可能会连累多个子公司。在贷款风险分析时，要充分关注借款人与其关联企业之间的关联程度，具体分析关联企业的经营状况和财务状况，并评估其对借款人还款能力的影响。43关联企业经营管理分析43

熊猫电子集团有限公司始建于1986年，注册资本为126606万元，是一家集科研、开发、生产、销售及技术服务于一体的国有特大型企业集团，连续12年跻身中国最大工业企业500强。熊猫集团通过不断调整和发展产业结构，现已成为拥有七大产业集团、涉足彩电制造、通信产品制造、机电仪一体化、IT产品制造及进出口业务等行业的特大型企业集团。2003年熊猫手机曾在中央电视台广告播出时段取得标王，“熊猫集团”声名鹊起。2004年由于“上海易美事件”，与熊猫集团合作经营熊猫手机的马志平因涉嫌“虚报注册资本”罪被批捕，熊猫集团内部出现巨额的关联交易，金额在10亿以上。各大银行纷纷压缩对熊猫集团及其关联企业的贷款，熊猫集团的资金链出现问题。易美事件上海易美通信公司通过贴牌进入手机业。这也就是易美在打品牌时总冠上“熊猫易美”的原因，而对外声称是“熊猫手机”的一个子品牌，由易美公司包销。易美借道“熊猫”贴牌虽得以进入手机领域，但最终因“资金匮乏”宣告破产，成为2004年我国不景气的国产手机市场中的第一个牺牲品。出于维护自身品牌形象的考虑，熊猫已经“兜”下了易美手机销售市场上的全部售后服务。

44熊猫电子集团有限公司始建于1986年法律纠纷和重大事项分析

借款人经营中经常会遇到法律纠纷问题，并对还款能力产生实质性的影响，有时甚至会成为决定贷款偿还的主要因素，如借款人与供应商、消费者、关联企业及职工之间的产生纠纷或案件；借款人因违反法律、法规或合约而受到税务、银行、工商等部门的严重处理、处罚等。一些重大事项也会对借款人的还款能力产生重大影响。四川长虹被骗40亿真相.doc45法律纠纷和重大事项分析45自然、社会因素分析

战争、自然灾害（如火灾、水灾、飓风等）以及一些社会因素，均可能会对借款人带来一位的风险，从而对借款人的还款能力产生不同程度的影响。

2001年1月26日，爱立信宣布退出手机生产，引起业界一片哗然，一场手机市场争夺战已然拉响警报。爱立信公司终于宣布退出手机生产，根据《华尔街日报》的分析，爱立信公司之所以选择退出，原因有飞利浦芯片厂火灾引起的损失、市场营销不力和产品设计等方面的问题，其中在飞利浦芯片厂火灾之后，没有迅速作出反应，是爱立信和诺基亚拉开距离的主要原因。46自然、社会因素分析2001年1月26日，爱立信宣布退火灾引发致命危机

00年３月１７日晚上８点，美国新墨西哥州大雨滂沱，电闪雷鸣。雷电引起电压陡然增高，不知从哪里迸出的火花点燃了飞利浦公司第２２号芯片厂的车间，工人们虽然奋力扑灭了大火，却无法挽回火灾带来的损失。塑料晶体格被扔的满地都是，足够生产数千个手机的８排晶元被烧得粘在电炉上动弹不得，从消防栓喷射出来的水布满了车间，车间里烟雾迷漫，烟尘落到了要求非常严格的净化间，破坏了正在准备生产的数百万个芯片。一位飞利浦的高级经理说，在消防栓的喷淋头和地板之间，几乎所有的坏事都发生了。

有趣的是，这场持续了１０分钟的火灾居然影响到远在万里之外欧洲两个世界上最大的移动电话生产商。因为这家工厂４０％的芯片都由诺基亚和爱立信订购，此外还有３０多家小厂也从这家芯片厂订货。更令人意想不到的是，火灾成全了诺基亚，害苦了爱立信。因为火灾发生以后，处理无线电信号的ＲＦＣ芯片一下子失去了来源。

47火灾引发致命危机

00年３月１７日晚上８点，美国新墨西第四节企业贷款的定价一、成本加成贷款定价法

在对贷款进行定价时，银行管理人员必须考虑其筹集可贷资金的成本和银行的其他经营成本。一个完整的贷款利率中必须包括四部分的内容：（1）银行筹集足够的可贷资金的成本；（2）银行的经营成本（工资和物质设施的成本）；（3）银行对违约风险所进行的必要补偿；（4）每笔贷款的适当利润以保证银行的所有者获得必要的收益。因此有：贷款利率＝筹集资金的边际成本＋银行的其他经营成本＋预计违约风险补偿费用＋银行预期的利润48第四节企业贷款的定价一、成本加成贷款定价法48二、价格领导模型它是以若干个大银行统一的优惠利率为基础，考虑到违约风险补偿和期限风险补偿后为贷款的利率。对某个特定的顾客来说，贷款利率的公式为：

贷款利率＝优惠利率（包括各种成本和银行预期的利润）＋加成部分＝优惠利率＋违约风险贴水＋期限风险贴水49二、价格领导模型它是以若干个大银行统一的优惠利率为

三、成本—收益定价法在银行内部还有更复杂的贷款定价系统，这就是成本—收益定价法。在成本—收益定价法下，需要考虑的因素有三个：（1）贷款产生的总收入；（2）借款人实际使用的资金额；（3）贷款总收入与借款人实际使用的资金额之间的比率为银行贷款的税前收益。

50三、成本—收益定价法在银行内部还有更复杂的贷款复习思考题借款企业的信用支持主要方式是什么？银行应怎样控制和管理这些信用支持？银行为什么要对借款企业财务以外的因素进行分析？这一过程怎样进行？企业贷款的定价方法有哪些？什么是补偿余额？它对贷款定价的意义何在？51复习思考题借款企业的信用支持主要方式是什么？银行应怎样控制和第六章企业贷款企业贷款的种类对企业借款理由的分析借款企业的信用分析企业贷款的定价52第六章企业贷款企业贷款的种类1第一节企业贷款的种类短期贷款

银行对企业发放的短期贷款通常是指企业临时性、季节性贷款，也可称为流动资金贷款银行对企业发放的短期流动资金贷款具有自动清偿的性质。目前，无论是西方国家的商业银行还是我国的商业银行，对企业发放的短期流动资金贷款都是贷款的主要种类。银行发放此类贷款可以有抵押品，也可以没有抵押品。53第一节企业贷款的种类短期贷款2定期贷款这是指贷款期限在1年以上的贷款。由于企业定期贷款不具有自动清偿性质，只能从企业的收益或借新债来偿还，因此贷款风险较大。银行在发放这类贷款时，要进行详细的信用分析。定期贷款的发放目前在西方国家较受欢迎的是循环信贷额度方式，也称为循环信贷。54定期贷款3小企业贷款

对于小银行而言，给小企业发放贷款是其主要的服务内容。与大企业相比，小企业经营风险较大，因此获取贷款的可能性较小。但是，由于小企业是支撑各国经济增长的重要力量，解决小企业的融资问题普遍被各国所关注。各种担保公司的出现为小企业获得贷款提供了很大帮助。如美国成立了小型企业管理局，为小企业提供担保。

近年来，我国小企业发展迅速，但贷款难问题没有得到有效解决。55小企业贷款

4农业贷款

在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银行业务的主要份额，但银行是农业贷款的主要提供者。我国还是个农业大国，对农业发放贷款目前主要是农村信用合作社和中国农业发展银行。56农业贷款

在经济发达国家，农业发放的贷款并不占银第二节对企业借款理由的分析一、银行贷款管理过程1、机会评估（1）借款人。借款人是否符合银行的要求？如果是新客户，它与银行的关系是否会进一步发展。（2）确认机会。考察借款人的战略目标和财务机构。借款人需要什么样的短期或长期信贷与信贷服务。2、初步分析（1）初步概况。贷款的特殊需要是什么、是否合理、是否符合银行的政策、潜在的风险是否可接受。（2）确认借款的原因。是什么原因引起借款需求，要使用多久。57第二节对企业借款理由的分析一、银行贷款管理过程2、初步3、还款来源分析（1）行业和企业风险分析。在借款人所处行业中，所有竞争者面临的风险是什么、需要控制那些风险。（2）财务报表分析。财务报表中的趋势说明借款人的管理能力如何，其中那些趋势将影响还款能力。（3）现金流量分析和预测。借款人是否有足够的现金按约定的方式偿还贷款，最大的风险是什么。583、还款来源分析74、贷款包（1）总结和建议。该笔贷款的主要优点是什么？是否应该发放。（2）贷款结构和协议。有哪些适当的贷款工具、价格、支付方式、证明文件和契约条款。5、贷款管理（贷款稽核）借款人的行动是否与预期一致？是什么原因引起变化？还款风险有哪些，如何保护银行的权益。594、贷款包5、贷款管理（贷款稽核）8二、企业借款理由的分析

1.销售增长导致的借款企业销售的增长可能帮助企业获得更高的利润，但同时它也需要更多的资金支持，应收账款和存货也会成比例的成长。企业的销售增长有两种类型：短期或季节性的增长（1年以内）和长期性的销售增长（1年以上）60二、企业借款理由的分析1.销售增长导致的借款93.固定资产购买引起的借款固定资产购买引起的借款由两种形式：一是更新固定资产而产生的借款需求；二是固定资产扩大一起的借款需求。2.营业周期减慢引起的借款营业周期减慢包括存货周转减慢和应收账款回收减慢：（1）存货周转减慢可以用存货周转次数（销货成本/存货）或存货周转期（存货/销售成本）来衡量（2）应收账款回收减慢可以用应收账款周转率（销售收入净额/应收账款净额）或应收账款回收期（应收账款净额/销售收入净额）来测量。613.固定资产购买引起的借款2.营业周期减慢引起的借款104.其他原因引起的借款主要有：资产增长增加的支出、债务重组增加的支出、低效经营增加的支出、股息支出或者所有者提款引起的支出，以及不正常的或以外费用支出等。624.其他原因引起的借款11第三节借款企业的信用分析

对借款企业的信用分析是为了确定企业的未来还款能力如何。影响企业未来还款能力的因素主要有：财务状况、现金流量、信用支持以及非财务因素企业的财务状况和现金流量构成企业的第一还款来源，而信用支持为第二还款来源，非财务因素虽不构成直接还款来源，但会影响企业的还款能力。63第三节借款企业的信用分析对借款企业的信用分析是影响企业还款能力第一还款来源第二还款来源非财务因素财务分析现金流量分析盈利能力营运能力偿债能力经营活动现金净流量投资活活现金净流量筹资或动现金净流量信用支持担保抵押行业风险经营风险64影响企第一还第二还款来源非财务因素财务现金流盈利营运偿债经营一、对借款企业的财务分析1.审查借款人的损益表2.审查借款人资产负债表在对借款人资产负债表进行审查时，可以借助于以下三大比率指标进行：营运效率、杠杆比率和流动比率。65一、对借款企业的财务分析1.审查借款人的损益表14二、对借款企业现金流量的分析

1.净利润不能偿还贷款净利润不是现金，而只是会计报表上的数字反映。只有现金才能偿还贷款。现金可能来自各种渠道，利润只是来源之一，其它来源包括出售财产、注入资本、借款和从贷款者那里获得信用展期。66二、对借款企业现金流量的分析1.净利润不能偿还贷款152.现金流量分析的内容现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量；现金净流量为现金流入量与现金流出量之差。计算方法为：

现金净流量＝经营活动的现金净流量＋投资活动的现金净流量＋融资活动的现金净流量672.现金流量分析的内容16三、借款企业的担保分析

1.贷款担保的种类（1）抵押:指借款人或第三人在不转移财产占有权的情况下，将财产作为债权的担保。（2）质押:指借款人或者第三人将其动产或权利移交银行占有，将该动产或权利作为债权的担保。（3）保证:指银行、借款人和第三方签订一个保证协议，当借款人违约或无力归还贷款时，由保证人按照约定发行债务或者承担相应的责任。（4）附属合同:是由借款人的其他债权人签署的同意对银行贷款负第二责任的协议，作用是为银行提供对其他债权人的债务清偿优先权。68三、借款企业的担保分析1.贷款担保的种类172.贷款担保的管理（1）对抵押和质押的管理①银行对抵押物的占有和控制情况。②抵押物的流动性。③抵押物的价值评估。④抵押物的变现价值。⑤抵押率。692.贷款担保的管理18(2)保证①保证人的资格。②保证人的财务实力。③保证人的保证意愿。④保证人与借款人之间的关系。⑤保证的法律责任。

70(2)保证19

四、借款企业的非财务因素分析

为了更准确地考察借款人的偿债能力，一个重要的方面就是非财务因素对借款人的影响，这主要是指借款人所处的行业、经营特征、管理方式、还款意愿、其他因素等。71四、借款企业的非财务因素分析

为了更准1、非财务因素分析——概述贷款偿还可能性还款能力还款意愿银行信贷管理行业风险管理风险经营风险721、非财务因素分析——概述贷款偿还可能性还款能力还款意愿银行非财务因素中的风险分析——客户行业分析

每个企业都处在某一特定行业当中，每一行业都有其特定的风险，通过对借款人的行业趋势和风险进行全面客观的分析把握，结合借款人在行业中所处的地位，可以从行业的基本状况和发展趋势，判断出借款人的基本行业风险，为综合分析借款人的还款能力提供依据。73非财务因素中的风险分析——客户行业分析每个企业都处行业成本结构分析★

行业成本结构分析主要是成本性态分析。所谓成本性态，即成本总额对产销量的依存关系，当产销量变化后，各项成本由于性态不同（大体上分为固定成本和变动成本），他们对收入和利润的影响也不同。

★高经营杠杆企业——高固定成本、低变动成本的企业。低经营杠杆的企业，低固定成本、高变动成本的企业。

★假定所有其他风险相同，当销售量波动且难以预测时，经营杠杆高的公司比经营杠杆低的公司更危险。74行业成本结构分析23行业生命周期分析

行业的生命周期指行业从出现到完全退出社会经济活动所经历的时间。行业的生命发展周期主要包括四个发展阶段：幼稚期，成长期，成熟期，衰退期。75行业生命周期分析24★幼稚期：这一时期的市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。（遗传工程、太阳能等）★成长期：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。（电子工程、生物医药、手机游戏、环保行业）

76★幼稚期：25★成熟期这一时期的市场增长率不高，需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。（石油冶炼、超级市场、电力等）

★衰退期这一时期的市场增长率下降，需求下降，产品品种及竞争者数目减少。（煤炭开采、自行车、钟表等）77★成熟期26行业与经济周期关系分析

借款人的行业经济周期性是判断贷款风险程度的重要因素。周期性行业的经营状况受经济周期影响波动幅度较大，在经济衰退时，许多企业都会因销售迟缓、成本增加以及利率上升等原因，引起利润下降和现金流短缺问题。★增长型行业增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态，例如计算机、复印机等行业。78行业与经济周期关系分析27★周期型行业周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。例如消费品业、耐用品制造业及其他需求的收入弹性较高的行业，就属于典型的周期性行业。★防御型行业还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。有时候，当经济衰退时，防御型行业或许会有实际增长。例如，食品业和公用事业属于防御型行业，因为需求的收入弹性较小，所以这些公司的收入相对稳定。

79★周期型行业28行业盈利水平分析

如果一个行业的平均利润率长期低于社会平均利润率，甚至整体企业亏损，作为该行业中的借款人，其未来经营状况和还款能力是值得关注的。行业的盈利水平与其行业周期密切相关。80行业盈利水平分析29行业依赖关系分析在经济结构中，各行业之间存在程度不同的依赖性，比如房地产和那也与建筑材料行业、种植业与食品、钢铁业与汽车之道也等等。★借款人所在行业其他少数行业的依赖程度越大，受所以来行业影响也就越大。★依赖关系密切的行业主要是该行业的供应方和需求方。★行业的供应商和顾客群越多元化，该行业对其他行业的依

赖性就越小，其贷款风险受其他行业变化的影响就小。81行业依赖关系分析30行业产品的可替代性分析★可替代产品是指那些与某行业的产品有相同、相似功能或能满足相同需求的产品。★一个行业的产品性能独特和自然垄断，不存在替代产品，也就不存在行业产品被替代的风险。一个行业产品有许多替代品，产品被替代的可能性就大，相应的行业风险也就越大。82行业产品的可替代性分析31行业法律环境分析法律的改变可能存进某些行业的发展，也可能对某些行的生存和发展产生负面影响。在评估借款人的行业风险时，确定该行业是否具有良好的法律环境，以及是否对该行业经营、发展产生实质性影响的法律变化是十分必要的。如野生动物保护法的出台，使以野生动物器官为成产原料的制药业受到严重的影响；小型造纸、化工、水泥等一些在生产过程中产生有害废物的行业受国家环境保护法规的影响很大，其贷款风险较高。83行业法律环境分析32例：王老吉事件卫生部11日在新闻发布会上表示，知名品牌凉茶品牌王老吉涉嫌乱添加中药材，王老吉凉茶中部分成分和原料不包括在卫生部公布的、允许食用的中药材名单之列。6月1日即将实施的《食品卫生法》明确规定，食品内不得加入药物，而按照传统“既是食品又是药品的物品”可以加入食品，但在卫生部公布的“既是食品又是药品的物品”名单中并没有夏枯草。这就意味着，《食品卫生法》实施后，作为普通食品的王老吉凉茶想要继续上市销售，只能有两种可能性：要么在凉茶的成分中去掉夏枯草，使之符合《食品卫生法》的规定；要么“突击”让夏枯草进入卫生部的食用中药材名单。不过业内人士表示，在半个月的时间内论证、确认一味中药进入食用中药材名单，基本上是不可能的。84例：王老吉事件33行业宏观经济和政策环境分析随着全球经济一体化，国际、国内和区域的宏观经济环境变化对行业发展产生影响，对于一些经济周期敏感性行业有其如此，有时，通货膨胀率、汇率、利率、税收，国际收支等宏观因素对一些行业的发展具有决定性的影响。★国家经济政策的变化对行业的发展会产生不同程度的影响。那些对货币金融政策、产业指导政策、税收政策较为敏感的行业，政府采取的是鼓励还是禁止政策会影响甚至左右整个行业的经营状况。★世界经济和国家制定国内国际政策是相互影响的85行业宏观经济和政策环境分析34非财务因素中的风险分析——客户经营风险经营特征分析★经营规模企业经营规模与经营风险成反比，经营规模越大，行业市场分额也就越大，企业经营也就越稳定；规模偏小，则很容易被竞争对手基础市场，面临较大的经营压力。★核心竞争力核心竞争力的三个基本特征：一是用户价值，即能为客户提供根本性的好处或效用；二是独特性，即企业的任何一项专长要成为核心竞争能力，必须独树一帜；三是延伸性，即在未来的市场竞争中赢得优势并获取丰厚利润。86非财务因素中的风险分析——客户经营风险经营特征分析35★产品特征一个企业的产品（包括服务）的特着国内主要表现在其产品的竞争力方面，竞争力强的产品会获得市场和购买者较多的认同，容易在市场竞争中战胜对手，顺利实现销售，并取得较好的盈利，企业也就能获得良好的融资环境，实现快速发展。★市场状况借款人在行业中的地位是衡量其经营风险的重要因素。那些有市场有影响力或被公认为行业龙头的企业要比市场中的弱小者有着更强的可风险能力。87★产品特征36经营循环分析经营循环指的是借款人从受到客户订单到向客户出售产品和提供服务的全过程，一般来说，企业的经营过程具有一定的重复性，每个企业都有自己独特的内部经营循环。★工业企业经营循环主要包括采购、生产和销售三个环节，只有三个环节顺利进行，才能完成企业的持续经营和资产转换周期，并保证贷款的及时补偿。★影响贷款偿还的因素还有：原材料价格、原材料质量、产品销售、应收帐款收取，以及生产效率等诸多因素。88经营循环分析37非财务因素中的风险分析——客户管理风险分析组织形式及其变化分析★借款人的组织形式是否有变化，及其变化是否有利于企业的经营管理，需要贷款风险分是予以关注★企业因减资、合并、解散、兼并、重组曾导致的组织形式变化，均可能对借款人的管理架构产生影响，而对借款人的现金流量，盈利能力等产生有利或不利的影响。★在分析时，要注意分析借款人股权和组织形式变化对还款能力的影响，对涉嫌利用企业兼并、租赁、转让、承包、分立等形式恶意逃废银行债务的贷款应予以充分关注。89非财务因素中的风险分析——客户管理风险分析组织形式及其变化分企业为逃银行债务两次破产

四川省安岳县燃料建材公司早在1996年7月22日因资不抵债就宣告破产，当地法院做了企业破产仲裁裁定，这样该企业欠工商银行债务230多万元，只需要偿还12万元就可以了结，工商局也据此向其出具了企业注销通知。但该企业在工商局注销后仍持照经营。据该公司原法人代表龙光奎说；“1997年8月，主管局通知我们开会，由财办主任传达了政府意见，在法院的具体布置下实行封闭式办公。”他解释说，所谓“封闭式办公”，就是指不在公司原址办公，搬到另外一个地方开展经营活动，这样做的目的是“以不公开破产的方式甩掉工商银行的债务”。事实上，该公司已通过法院做了破产终结的“完备手续”，应是公开破产了。但荒唐的是，还是同一家法院，又在1998年1月6再次裁定这家已破产一年多的企业“破产”。在该公司的内部会议纪要上有如下表述：“第一次破产是甩工商银行债务，这一次破产主要是丢掉煤矿债务”（无疑是国有煤矿）。90企业为逃银行债务两次破产39公司治理分析

公司治理本质上是一种现代企业组织管理制。良好的公司治理是现在企业健康发展的基础，也是借款人持续稳定还款能力的重要保证。具体来说，良好的公司治理结构应具备完备的股东大会决策程序，建立独立董事制度，应健全监事会的监督功能，建立健全董事会和监事会的评价机制，完善高级管理人员的选聘机制和激励机制等。在强调建立良好公司治理结构的同时，还应注意“内部人控制”现象，避免拥有控制权的企业经营者，凭借手中对财产的控制权寻求利益的最大化，而忽视甚至损害出资人的利益。91公司治理分析40管理层素质和稳定性分析★市场经济条件下的竞争是人力资源的竞争，管理层的素质是制约许多企业发展的关键性因素。★对借款人管理层的素质分析应着重于管理人员的学历、年龄结构、专业经营、管理分割、行业管理经验及熟悉程度。★同时管理层的稳定也是一个十分重要的问题，企业主要管理人员的离任、死亡、更换等均会对其持续、正常的经营管理产生影响。92管理层素质和稳定性分析41经营思想分析

如果企业管理层过度地追求短期利润的最大化，就可能会导致企业侧重短期行为的种种消极后果，忽视在新技术开发、新产品开发、市场开拓、人力资源开发等方面下工夫，对企业长期的健康发展会造成不利影响。管理层的经营作风对企业经营和发展的稳健性也具有实质性的影响，过于冒险的经营作风既可能给企业带来丰厚的利润，也有可能带来巨大的损失，使企业未来的偿债能力具有很大的不确定性。93经营思想分析42关联企业经营管理分析

随着企业的集团化发展，企业之间的关联关系越来越复杂。由于借款人与其母公司、控股公司等关联企业之间存在股权、资金、产品、交易等多方面的密切关系，其经营、财务状况不可避免的受到关联企业的影响。一家子公司的经营失败可能会拖垮整个企业集团，一个机关公司也可能会连累多个子公司。在贷款风险分析时，要充分关注借款人与其关联企业之间的关联程度，具体分析关联企业的经营状况和财务状况，并评估其对借款人还款能力的影响。94关联企业经营管理分析43

熊猫电子集团有限公司始建于1986年，注册资本为126606万元，是一家集科研、开发、生产、销售及技术服务于一体的国有特大型企业集团，连续12年跻身中国最大工业企业500强。熊猫集团通过不断调整和发展产业结构，现已成为拥有七大产业集团、涉足彩电制造、通信产品制造