信用和利息培训课程

第二章信用和利息Contents信用的产生和发展信用形式利息和利率课堂讨论什么是信用？导入案例：子贡问政第一节信用的产生和发展一、信用的含义及产生：（一）信用的含义及特点：1、信用的含义：

信用是一种借贷行为，是以还本付息为条件的价值运动的特殊形式，体现着一定的生产关系。2、信用的特点:（1）还本付息（2）是一种借贷关系（二）信用的产生：信用是从属于商品经济的范畴，它的产生同货币的支付手段职能的发展密切相联。1、商品货币经济的发展

信用最初产生于商品流通过程中。2、商品、货币占有不平衡

信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡分布。3、私有制和贫富两级分化

信用存在和发展的前提是所有制和经济利益。二、信用的发展1、前资本主义信用——高利贷信用高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资本的形式。（1）高利贷信用中的债权人与债务人债权人：商人、各类宗教机构、奴隶主和封建主。债务人：小生产者、贵族。（2）高利贷信用的特点：利率高、剥削重、非生产性

（对生产具有寄生性和破坏性，导致社会生产力的衰退。）2、资本主义信用——借贷资本借贷资本是货币资本家为了获取利息而贷放给职能资本家使用的货币资本。3、社会主义信用：商品货币经济是社会主义信用存在的客观依据。高利贷信用与信贷信用的区别利率与用途三、信用的本质信用不是一般的借贷行为，而是以还本付息为条件的借贷行为。信用是价值运动的特殊形式。信用是一定的生产关系的体现，并为一定生产关系服务。

（一）信用不是一般的借贷行为，而是以还本付息为条件的借贷行为。作为一种借贷行为，信用是有条件的商品或货币的转让行为。这种转让从社会本质上讲是一种分配行为。（二））信用用是价价值运运动的的特殊殊形式式。信用是是使用用权和和所有有权相相分离离的特特殊价价值运运动形形式在信用用过程程中，，价值值运动动是通通过一一系列列借贷贷、支支付、、偿还还过程程来实实现的的。当当货币币或商商品是是被贷贷出时时，其其所有有权并并没有有发生生转移移，只只有使使用权权发生生了变变化。。信用用正是是利用用使用用权和和所有有权相相分离离的特特点，，通过过对社社会资资金各各组成成部分分的重重新组组合来来实现现资金金的临临时再再分配配。因因此，，信用用实质质上在在一定定时期期之内内改变变了不不同经经济主主体对对社会会资源源占有有的比比例关关系。。信用是是价值值运动动的特特殊形形式项目商品流通信用方式表现形式W——G——WG——G'实现过程买卖活动借贷、偿还、支付活动转移的内容所有权的转移使用权的让渡交换的实质等价交换价值单方面转移（三））信用用是一一定的的生产产关系系的体体现，，并为为一定定生产产关系系服务务。信用代代表的的是一一种具具有偿偿还性性和增增殖性性的社社会价价值量量的再再分配配关系系信用最最初是是从商商品流流通中中产生生的，，以商商品的的赊购购赊销销体现现出来来的一一种经经济活活动。。但其其本身身并不不是流流通范范畴，，而是是一个个分配配范畴畴。因因为商商品流流通实实现的的是价价值的的形态态变化化，通通过这这种变变化解解决商商品价价值和和使用用价值值的矛矛盾；；信用用和货货币支支付手手段相相联系系，代代表者者价值值单方方面的的转移移，并并通过过这种种转移移对社社会资资金各各组成成部分分进行行重新新组合合来实实现社社会价价值量量的临临时再再分配配。这种以以等价价交换换为原原则的的价值值再分分配，，必须须约定定归还还期限限和考考虑借借贷期期间内内商品品或货货币资资金的的时间间价值值，因因此信信用涉涉及的的价值值运动动是具具有偿偿还性性和增增殖性性的一一种社社会价价值量量再分分配关关系。。这种种分配配从本本质上上讲不不同于于财政政分配配，财财政分分配虽虽然也也是一一种价价值的的单方方面运运动，，但是是它不不具有有偿还还性和和增殖殖性。。第二节现现代信信用形式按信用主体体不同分为为：商业信信用；银行行信用；国国家信用；；消费信用用；民间个个人信用。。信用形式划划分的标准准当事人：债债权人和债债务人经济内容：：借用商品品或货币的的用途采取什么形形态：商品品或货币一、商业信信用（一）商业业信用的概概念及特点点：1、商业信用用的含义商业信用是是指企业之之间在销售售商品时，，以赊销和预付形式提供的的、与商品品交易直接接相联系的的一种信用用形式。2、特点（1）商业信用用所贷出的是商品资本这种信用活活动实际上上包含了两两种行为：：商品买买卖行为和和借贷行为为。（2）商业信用用的债权人和债债务人都是是企业（3）商业信用用的基本规模与与经济周期期变化密切切相关在经济繁荣荣时期，商商业信用规规模也会增增大；反之之，当经济济衰落时，，商业信用用的规模也也会缩小。。（二）商业业票据：商业票据是以商业信信用形式出出售商品的的债权人用用以保证自自己债权的的书面凭证证。1、种类：按按出票人的的不同分为为本票和汇票。2、商业票据据的特点：：抽象性、、流动性、、具有法律律效力3、商业票据据的贴现：：是指票据持持有者在票票据到期以以前，为获获取现款而而向银行贴贴付一定利利息的票据据转让。计算公式为为：客户所所得现金=票据面额×（1－年贴现利利率×未到期天数数/360天）（三）商业业信用的局局限性（1）规模上的的局限性。。商业信用的的规模以产产业资本的的规模为度度，最大作作用是产业业资本的充充分利用。。（2）方向上的的局限性。。如采用赊销销方式时，，只能由原原材料生产产企业向需需要这些原原材料的企企业提供商商业信用，，而不能逆逆向活动。。（3）期限上的的局限性。。企业在由对对方提供商商业信用时时，期限一一般受企业业生产周转转时间的限限制，期限限较短，所所以商业信信用只能解解决短期资资金融资的的需要。（四）我国国的商业信信用1、建国初期期，有效利利用商业信信用，促进进了经济的的发展。2、生产资料料社会主义义改造完成成后，国家家禁止商业业信用的存存在。3、当前，我我国应有效效利用和管管理商业信信用。二、银行信信用（一）含义义是指银行和和其他金融融机构以货货币形式向向企业、其其他经济组组织和个人人提供的信信用。（二）特点点：1、无规模限限制银行信用的的主体有一一方是金融融机构，贷贷放的是社社会资本2、广泛接受受性银行信用是是以货币形形式提供的的信用3、期限相对对灵活可长可短（三）银行行信用与商商业信用的的联系与区区别商业信用是是现代信用用的基础，，银行信用用是现代信信用的主体体。银行信信用是在商商业信用广广泛发展的的基础上产产生发展起起来的，银行信用的的出现使商商业信用进进一步得到到发展;银行信用与与商业信用用是并存而而非取代关关系。（四）银行行信用是我我国信用体体系的主体体。序号区别商业信用银行信用1客体商品货币2主体企业金融机构3地位基础主体4运动与经济周期波动基本一致与经济周期波动不一致5形式赊销、预购放款（贴现）6融资直接融资间接融资7优点方便、及时、灵活规模大、范围广8局限规模、方向限制盲目性强、可控性弱风险较大三、国家信信用导入案例：：债台高筑筑皇甫谧《帝王世纪》云：周赧王王虽居天子子之位，为为诸侯所侵侵逼，与家家人无异。。贳于民，，无以归之之，乃上台台避之，故故周人因名名其台曰逃逃债台。三、国家信信用：国家信用：：是指以国国家为一方方所进行的的信用活动动。广义的国家信用用包括国内内信用和国国际信用狭义的国家信用用只指国内内信用。即即国家发行行政府债券券以筹集财财政资金。。（一）国家家信用的形形式两种：国库券与公债券国库券是国国家发行的的用于弥补补财政收支支不平衡的的短期债券券，期限通通常在一年年以内。公债券是政政府发行的的筹集建设设资金的长长期债券，，期限在一一年以上。。（二）国家家信用的作作用1、调节财政政收支，弥弥补财政赤赤字。2、筹集建设设资金。3、调节经济济运行过程程。（三）我国国的国家信信用1、我国利用用国家信用用的历史1950年，发行人人民胜利折折实公债。。1954———1958年，发行国国家经济建建设公债。。1959———1980年，既无内内债又无外外债2、改革开放放后的国家家信用1981———至今，恢复复和快速发发展阶段第一阶段：：1981———1988年五年以上中中长期国债债第二阶段：：1989———1993年三年期国债债，增设国国家建设债债券、财政政债券、特特种国债、、保值公债债等新品种种。1993年10月和12月上海证券券交易所正正式推出了了国债期货货。第三阶段：：1994年以后的国国家信用。。1994年，国库券期限结构实实现多样化化1994年财政部首次次发行了半半年和一年年的短期国债1995年“3.27”国债风波致致使国债期期货交易被被迫暂停。。1995年，国库券券规范为三三种：凭证证式、无记记名式和记记账式。1996年是国债改改革之年。。财政部改革革以往国债债集中发行行为按月滚滚动发行，，增加了国国债发行的的频度；其其次是国债债品种多样样化，对短短期国债首首次实行了了贴现发行行，并新增增了最短期期限为3个月的国债债，还首次次发行了按按年付息的的十年期和和七年期附附息国债；；第三是在在承购包销（四）国家家信用与银银行信用的的关系1、国家信用用有时可以以动员银行行信用难以以动员的资资金。2、国债筹集集的资金比比较稳定，，而银行存存款的稳定定性则较差差。3、两者的利利息负担不不同。国债利息由由纳税人承承担，而银银行贷款的的利息则由由借款人承承担。四、消费信信用：是指企业或或金融机构构向消费者者个人提供供的用于消消费的信用用。（一）消费费信用的形形式信用卡——短期消费信信用分期付款——中期消费信信用消费信贷——长期消费信信用（二）我国国的消费信信用1、银行卡是指由商业业银行（含含邮政金融融机构）向向社会发行行的具有消消费信用、、转帐结算算、存取现现金等全部部或部分功功能的信用用支付工具具。2、分期付款款1993年11月，上海银银信服务公公司成立，，它是我国国首家办理理个人消费费品分期付付款业务的的消费信用用服务公司司。3、消费信贷贷（1）个人住房房贷款：是银行向借借款人发放放的用于购购买自用普普通住房的的贷款。贷款对象为为具有完全全民事行为为能力的自自然人贷款期限最最长不超过过30年（2）耐用消费费品贷款：：银行提供的的支付借款款人用于购购买家用电电器、汽车车、家具用用具等的贷贷款。期限一般为为3——5年（三）消费费信用的作作用1、消费信用用对生产有有促进作用用。2、消费信用用可以调节节消费，调调节公众在在购买消费费品时在时时间上和支支付能力上上的不一致致。五、民间个个人信用民间个人信信用是指城城乡居民个个人之间独独立进行的的信用活动动。（一）我国国民间信用用的形式1、私人之间间直接的货货币借贷2、私人之间间通过中介介人进行的的货币借贷贷3、有一定组组织程序的的借贷活动动。4、以实物作作抵押取得得贷款的““典当”（二）民间间信用的特特点1、民间信用用的主客体体是独立从从事商品生生产经营活活动的个体体、组织及及一般家庭庭个人消费费者。2、民间信用用的时间一一般较短，，活动空间间有限。3、民间信用用的利率具具有较大的的弹性。4、民间信用用具有较大大的自发性性和风险性性。六、直接融融资与间接接融资（一）直接接融资直接融资是是指公司、、企业在金金融市场上上通过发行行有价证券券融资。直接融资的的特征：直接性；分分散性；信信誉差异较较大；具有有较强的自自主性。（二）间接接融资间接融资是是指以银行行为中介所所进行的信信用活动。。间接融资的的特征：间接性；相相对集中性性；信誉差差异较小；；具有可逆逆性；融资资主动权掌掌握在金融融中介手中中。在间接融资资活动中，，资金供给给者与需求求者之间不不发生直接接的债权债债务关系。。判断：红楼楼梦中的信信用刘姥姥进大大观园，第第一次得了了二十两银银子；第二二次，一百百零八两。。王熙凤放印印子钱敛财财。贾琏和鸳鸯鸯商议“暂暂且把老太太太查不着着的金银家家伙偷着运运出一箱子子来，暂押押千数两银银子支腾过过去。不上上半年光景景，银子来来了，我就就赎了交还还”。第三节利利息和和利息率一、利息的的含义与本本质利息是货币币所有者（（债权人））由于贷出出货币而从从借款者（（债务人））手中获得得的报酬。。利息实质上上是利润的的一部分，，是剩余价价值的特殊殊转化形式式。利息的本质质由利息的的来源决定定，而利息息的来源由由信用关系系的性质决决定。二、利率及及其种类利率是一定定时期内利利息额同存存入或贷出出本金的比比率，用来来表示利息息水平的高高低。（一）利率率的表示方方法与利息息的计算1、利率的表表示：按照计算利利息的时间间把利率表表示为三种种：年利率率、月利率率、日利率率。年利率用本本金的百分分之几来表表示月利率用千千分之几来来表示日利率用万万分之几来来表示年利率=月利率×12日利率=月利率/302、利息的计计算：单利利和复利（1）单利在计算利息息时，每一一次都按照照原先融资资双方确认认的本金计计算利息，，每次计算算的利息并并不转入下下一次本金金中。例４：张某借给李李某1000元，双方协协商年利率率为5%，3年归还，按按单利计算算，则李某某3年后应收利利息为多少少？答：1000*5%*3=150元。（2）复利每一次计算算出利息后后，即将利利息重新加加入本金，，从而使下下一次的计计利在上一一次的本利利和的基础础上进行，，即通常所所说的“利利滚利”。。例５：张某借给李李某1000元，双方协协商年利率率为5%，3年归还，按按复利计算算，则李某某3年后应收本本利和为多多少？第一年利息息：1000*5%=50第二年利息息：（1000+50）*5%=52.5第三年利息息：（1050+52.5）*5%=55.125(55.13)3年的本利和和:1050+52.5+55.125=1157.625(1157.63)案例讨论：：买下曼哈哈顿同样的本金金,复利法计算算的到期本本利和大于于单利计算算的本利和和,期限越长,差距越大。。原因：复利利法下所得得到的利息息收入被不不断地再投投资，从而而不断得到到新的收益益。“宇宙间最大大的能量是是复利，世世界界的第八大大奇迹是复复利”。（二）利率率的种类1、基准利率率：在多种种利率并存存的条件下下，起决定定作用的利利率。2、名义利率率和实际利利率：名义利率是是指在借贷贷契约或有有价证券上上载明的利利率。实际利率：：是名义利利率剔除通通货膨胀因因素以后的的真实利率率。实际利率=名义利率-通货膨胀率率3、固定利率率和浮动利利率4、市场利率率、行业利利率、官定定利率5、一般利率率与优惠利利率6、长期利率率与短期利利率三、利率的的决定理论论利率理论的的两大流派派：实际利利息理论和和货币利息息理论实际利息理理论是长期利息息理论，认认为利息是是实际节制制的报酬和和实际资本本的收益。。代表人物：：费雪。货币利息理理论是短期利息息理论，认认为利息是是借钱和出出售证券的的成本，是是贷款和购购买证券的的收益。货币利率决决定于货币币的供求。。代表人物：：洛克、凯凯恩斯。（一）马克克思的利率率决定理论论从利息的本本质及其来来源展开分分析。借贷资本完完整的运动动公式为：：G——G———W………P……W’——G’——G’，分为三个个阶段：1、资本使用用权的让渡渡，即G——G2、资本的生生产和流通通过程，是是资本的增增值过程。。即G——W———P———W’———G’3、货币本金金和利息的的回流，即即G’——G’马克思认为为，利息在在本质上同同利润一样样，是剩余余价值的转转化形式。。利率在零与与平均利润润率之间波波动。（二）西方方利率决定定理论1、古典利率率理论：流流行于19世纪末20世纪30年代的西方方经济学中中。基本观点是是：利率由由投资需求求和储蓄意意愿的均衡衡所决定。。投资是对资资金的需求求，随利率率上升而减减少储蓄是对资资金的供应应，随利率率上升而增增加利率是资金金需求与供供给相等时时的价格。。该理论的特特点：（1）该理论是是实际利率（2）认为利率的功能仅仅是促使储蓄与投资达到均衡，而不影响其它变量。（3）采用的是流量分析法，是对某一段时间内的储蓄量与投资量的变动进行分析。2、凯恩斯的的“流动性性偏好”利利率理论：：基本观点是是：利率决定于于货币供求求数量，而而货币需求求量又基本本取决于人人们的流动动性偏好。若人们的流动性偏好强，愿意持有的货币数量就增加，当货币需求大于货币供给时，利率上升；反之，则利率下降。该理论的特特点：（1）是完全的（2）货币可以影响实际经济活动水平，但只是在它首先影响利率这一限度之内。（3）若货币供给曲线与货币需求曲线的平坦部分相交，则利率不受任何影响。（4）采用的是存量分析法。3、可贷资金金利率理论论：是新古典学学派的利率率理论，产产生于20世纪30年代后期。。基本观点是是：利率决决定于可贷贷资金供给给与需求的的均衡点。。该理论的特特点：（1）是长期的的实际利率率理论，强强调实际经经济变量对对利率的决决定作用。。（2）它注重对对某一时期期货币供求求数量的分分析。（3）兼顾货币币因素和实实际因素，，存量分析析和流量分分析。（4）忽视了收收入与利率率的相互作作用。4、IS—LM分析下的利利率决定理理论将储蓄投资资利率理论论和货币供供求利率理理论中提出出的各种影影响利率的的因素综合合起来，IS曲线上所有各点均表示储蓄与投资相等表明产品市场上供求相均衡的利率和收入的组合LM曲线上各点均表示货币供给与货币需求相等表明货币市场上供求相均衡的利率和收入的组合两曲线的交点表示货币市场和产品市场同时均衡的利率和收入的组合在交点上所决定的利率为均衡利率，所决定的收入为均衡收入。四、利率的的期限结构构理论利率的期限限结构是指指不同期限限的利率之之间的关系系。通常用债券券的回报率率曲线来表表示。有四种可能能的状态：：长期期利利率率与与短短期期利利率率水水平平相相同同利率率水水平平与与期期限限同同增增，，期期限限越越长长，，利利率率水水平平越越高高。。期限限越越长长，，利利率率水水平平越越低低。。最初初利利率率随随着着期期限限的的延延长长逐逐步步上上升升，，而而一一定定期期限限后后，，利利率率水水平平随（一一））预预期期假假说说理理论论利率率的的期期限限结结构构差差异异是是由由人人们们对对未未来来利利率率的的预预期期差（二）市场分割理论各种期限的证券市场是彼此分隔、相互独立的。由于各类市场参与者的目标不同，对长短期资金和有价证券的供求不同，决定了长短期利率之间的差异。（三）流动性报酬理论长期债券比短期债券面临更多的市场风险，流动性较差，为获取更高的回报，长期利率较高。五、、利利率率的的作作用用：：1、利率与与消费和和储蓄货币利率率较高时时，生息息资本的的收益提提高，居居民会减减少即期期消费，，增加储储蓄；而高利率率也会使使企业缩缩减生产产规模，，导致公公众收入入下降，，消费减减少。2、利率与与投资利率越高高，投资资成本越越大，投投资规模模会缩小小；低利率则则会减少少投资成成本，使使投资量量增加。。3、利率与与通货膨膨胀高利率可可抑制通通货膨胀胀的发生生，降低低利率可可防止过过度紧缩缩。4、利率与与金融机机构金融机构构根据利利率的变变动调整整自己的的资产结结构使中央银银行利用用利率杠杠杆调控控宏观经经济成为为可能和和有效5、利率率与对对外经经济活活动第一、、对进进出口口的影影响：：利率水水平较较高时时，出出口产产品价价格会会提高高，出出口竞竞争力力下降降，形形成国国际收收支逆逆差；；反之之，降降低利利率，，可以以改善善一国国的国国际收收支状状况。。第二、、对资资本输输出入入的影影响：：高利率率会吸吸引外外国资资本大大量流流入；；低利利率则则会导导致资资本外外逃。。六、我我国的的利率率市场场化改改革（一））利率1、利率水平的高低由金融市场供求关系所决定2、利率的变化能调节资金供求，引导资金流向3、中央银行成为市场利率调节的主体。（二）利率市场化改革的进程1996年至今今，利利率市市场化化推进进阶段段。从从1996年开始始，加加快了了利率率市场场化的的步伐伐，采采取了了有计计划有有步骤骤的利利率市市场化化改革革。1996年和1997年，先后建立立了全国统一一的银行间同同业拆借市场场和银行间债债券市场，实实现了同业拆拆借和银行间间债券利率的的市场化。自自1998年9月始，银行间间债券市场发发行利率全面面放开。1998年10月开始，逐步步放开本外币币贷款和存款款利率的浮动动范围。2000年9月实行外币存存贷款利率的的市场化，这这是我国利率率市场化的重重要步骤之一一。2002年，进行利率率市场化改革革试点，贷款款利率浮动幅幅度扩大到100%，存款利率最最高可上浮50%。2003年12月，再次扩大大金融机构贷贷款利率浮动动空间。2004年10月，原则上放放开了贷款利利率上限，允允许存款利率率下浮，稳住住存款利率上上限。基本上上赋予了金融融机构自主定定价的权利，，作为利率市市场化改革的的核心环节——存贷款