营运资本报酬率模型课件

渠道成长及盈利渠道成长及盈利自我介绍推选一个擅长授权的组长为自己的小组命名组长自我介绍并介绍组员姓名负责区域渠道工作经验讨论并归纳您对今天workshop的期望-为什么您认为这些知识很重要自我介绍推选一个擅长授权的组长您的工作Channelsales市场战略渠道的需求渠道能力的提升您的工作Channelsales市场战略渠道的需求渠道能力渠道的业务模式有哪些？我为什么需要了解这些？渠道是如何赚钱的？渠道增长的瓶颈在哪里？今天的重点渠道的业务模式有哪些？我为什么需要了解这些？渠道是如何赚钱的内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报讨论合作伙伴考核业务的主要指标是什么？损益表告诉我们什么信息？资产负债表的主要内容是什么？讨论合作伙伴考核业务的主要指标是什么？美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（资产负债表）2005/10/3120052004百万美元资产流动资产现金及现金等价物$13,911$12,663短期投资18311应收帐款9,90310,226财务应收款2,5512,945存货6,8777,071其他流动资产10,0749,685流动资产合计43,33442,901固定资产6,4516,649长期财务应收款及其他资产7,5026,657商誉16,44115,828无形资产3,5894,103资产合计$77,317$76,138负债及所有者权益流动负债应付票据及短期借款$1,831$2,511应付帐款10,2239,377应付福利费2,3432,208应付所得税2,3671,709递延收入3,8152,958预提重组费用1,119193其他预提费用9,7629,632流动负债合计31,46028,588长期借款3,3924,623其他负债5,2895,363承诺及或有负债所有者权益优先股面值--普通股面值2829资本公积20,49022,129留存收益16,67915,649累计其他损失(21)(243)所有者权益合计37,17637,564负债及所有者权益$77,317$76,138美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（资产负债表）2005/美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（利润表）财政年度（每年11月1日至次年10月31日）200520042003百万美元净收入：产品$68,945$64,046$58,779服务17,38015,47013,815财务收入371389467净收入合计86,69679,90573,061成本及费用产品成本52,55048,65943,999服务成本13,67411,96210,186财务利息费用216190208研发费用3,4903,5633,686营销及管理费用11,18410,49610,442福利支出缩减(199)00公司重组费用1,684114800无形资产摊销622603563进行中研发费用2371兼并相关费用054280成本及费用合计83,22375,67870,165营业利润3,4734,2272,896利息收入及其他1893521投资收益（损失）及债务免除(13)4(29)法律纠纷支出(106)(70)-税前利润总额3,5434,1962,888所得税1,145699349净利润$2,398$3,497$2,539美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（利润表）财政年度（每年内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报营业收入毛利和销售回报营业利润（税前、利息前）投入资本报酬率市场份额价值贡献和生产力盈利持续性1995200020031990为什么是投入资本报酬率（ROIC）

？营业收入毛利营业利润投入资市场份额价值贡献盈利持续性1995投入资本报酬率（ROIC）利用投入资本报酬率（ROIC）模型，建立和评估现有的和未来的渠道细分市场和方案的盈利模式。建立各渠道业务模型的行业标竿和成功做法，辨别改善的机遇辨别现有渠道结构的增长制约/威胁以及机遇推荐对现有渠道策略/计划做出改变，从而抓住机遇、克服威胁。投入资本报酬率（ROIC）利用投入资本报酬率（ROIC）模型投入资本回报ReturnonInvestedCapital

(“投入资本报酬率（ROIC）”)

衡量投资者的回报是股价的主要决定因素（本益比）也称为占用资本报酬率营运利润投入资本=在考虑税、利息和异常项目前的营业利润“EBIT”股本

+带息银行借款什么是投入资本报酬率（ROIC）？投入资本回报营运利润=在考虑税、利息和异常项目股本

+什投入资本报酬率（ROIC）–应该是多少?决定投入资本报酬率（ROIC）

的因素银行利率风险银行债务与股东基金的组合比例机会比较自身的要求差20%40%一般60%好80%很好出色投入资本报酬率（ROIC）–应该是多少?决定投入资本报酬计算目标投入资本报酬率（ROIC）

（加权平均资本成本）+=$6,000,000=$750,000==$15,000,000股本40%x期望收益率$15,000,000贷款5%x利息22.50%目标投入资本报酬率（ROIC）+$30,000,000投入资本收益$6,750,000需要赚取的利润赚取的利息计算目标投入资本报酬率（ROIC）（加权平均资本成本）+=投入资本报酬率（ROIC）模型的相关报表$200,000$3,917,808=5.1%投入资本报酬率（ROIC）营业收入销货成本交易毛利返点毛利总计销售、一般和行政费用营运利润损益表财政时期非营运资本投入库存应收账款应付账款营运资本投入总资产股东权益银行借贷总投入资本资产负债表财务期间投入资本报酬率（ROIC）模型的相关报表$200,000=盈利模型–敏感度要改善盈利率：提高营运毛利率增加销量营业收入销货成本交易毛利返点毛利总计销售、一般和行政费用营运利润损益表财务期间营运利润/营业收入营运利润率营运利润/营业收入营运利润率100%毛利/营业收入毛利率12.00%费用/营业收入成本结构11.00%盈利模型–敏感度要改善盈利率：营业收入销货成本交易毛利返点投入资本和营运资本投入资本营运资本非营运资本库存（应付帐）应收账固定资产

/投资现金商誉投资在两种不同的资产上(其它负债)股本借款$3,917,808$2,000,720$1,917,088非营运资本投入存货应收账款应付账款营运资本投入净资产股东权益银行借贷投入资本资产负债表财务期间投入资本和营运资本投入资本营运资本非营运资本库存（应付帐）应营运资本集约度衡量营运资本投入占投入资本的比例$1,917,088$3,917,808=48.9%大多数代理商平均在80%左右代理商可选择减少营运资本或非营运资本但要增加营运资本集约度代理商只能降低非营运资本营运资本集约度营运资本投入资本营运资本集约度营运资本集约度衡量营运资本投入占投入资本的比例$1,917,借助日每天平均营业收入来管理、衡量放款天数营运资本–使用尽可能多的投入资本日均营业收入

=$20,000,000365=$54,794应收账期=$2,465,753$54,794=45天存货821,19815.00应收账款2,465,75345.00应付账款(1,369,863)-25.00营运资本投入$1,917,08835.00借助日每天平均营业收入来管理、衡量放款天数营运资本–使用尽营运资本模型–乘数效应10.4营运资本周转35营运资本天数15存货天数45应收账期25应付账期营运资本模型–乘数效应10.4营运资本周转35营运资本天营运资本周转第1天订货第2天产品运送发货单第8天产品送达第10天项目内部启动第14天项目安装完毕第17天发出付款通知第62天客户付款营运资本周转衡量的是一年内现金循环次数让我们一起看一下某项业务的现金周期第27天付款给供应商$出去$进来$自掏腰包35天营运资本周转第1天第2天第8天第10天第14天第17天第62营运资本周转应收账期(DSO)=45应付帐期(DPO)=25营运资本天数=35在途货物6天存货天数=15待售货物2天半成品7天一起来计算营运资本周转里的主要组成会计师如何称这些财务期间呢？第1天订货第2天产品运送发货单第8天产品送达第10天项目内部启动第14天项目安装完毕第17天发出付款通知第62天客户付款第27天付款给供应商$出去$进来$自掏腰包35天图表解读存货天数15应收账期45应付帐期-25营运资本天数35营运资本周转应收账期(DSO)=45应付帐期(DPO)如果自掏腰包的时间是35天的话，那么一年中需要自掏腰包的次数是多少呢？答案：

一年365天，如果每次循环是35天的话，一年平均是10.4次(365/35)现金循环和营运资本周转如果自掏腰包的时间是35天的话，那么一年中需要自掏腰包的次数营运资本模型银行库房付款给供应商卖给客户客户付款营运利润率%X营运资本周转=ROWC订货发付款通知单营运资本模型银行库房付款给供应商卖给客户客户付款营运利润率%投入资本报酬率（ROIC）/ROWC模型

5.1%营运利润投入资本投入资本报酬率10.4%营运利润营运资本营运资本报酬率1%营运利润营业收入营运利润率11%费用营业收入成本结构12%毛利营业收入毛利率10.4营业收入营运资本营运资本周转35营运资本营业收入营运资本天数应收账款x365营业收入应收账期库存x365营业收入存货天数应付账款x365营业收入应付账期营运资本投入资本营运资本集约度-+-XX48.9%投入资本报酬率（ROIC）/ROWC模型

5.1%营运利润营运利润投入资本投入资本报酬率营运利润营运资本营运资本报酬率营运利润营业收入营运利润率费用营业收入成本结构毛利营业收入毛利率营业收入营运资本营运资本周转营运资本营业收入营运资本天数应收账款x365营业收入应收账期库存x365营业收入存货天数应付账款x365营业收入应付账期营运资本投入资本营运资本集约度-+-XX投资模型盈利模型营运资本模型投入资本报酬率（ROIC）/ROWC模型

营运利润投入资本投入资本报酬率营运利润营运资本营运资本报酬率投资模型5.09%投入资本报酬率模型10.40%营运资本报酬率模型48.90%营运资本集约度X该项业务带给公司的回报公司给投资者的回报投入资本中有多少用在该项业务上投资模型5.09%投入资本报酬率模型10.40%营运资本报酬营运利润营运资本营运资本报酬率营运利润营业收入营运利润率费用营业收入成本结构毛利营业收入毛利率营业收入营运资本营运资本周转营运资本营业收入营运资本天数应收账款x365营业收入应收账期库存x365营业收入存货天数应付账款x365营业收入应付账期-+-X盈利模型营运资本模型该项业务带给整个公司的回报投资模型营运利润营运资本营运资本报酬率营运利润营业收入营运利润率费用赚钱！转钱！赚钱！转钱！10.43%营运资本报酬率1.00%营运利润率11.00%成本结构12.00%毛利率10.4营运资本周转35营运资本天数45应收账期15存货天数25应付账期+-X营运资本报酬率ROWC10.43%营运资本报酬率1.00%营运利润率11.00%成活动1：安排分成5个小组选择一个案例A-E计算每一个案例的投入资本报酬率分享答案指出其代表的是IT行业中的哪一种生意类型，为什么？活动1：安排分成5个小组案例——分析他们的营运资本报酬率案例——分析他们的营运资本报酬率10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资本报酬率10.00%2009营运利润率30.00%2009成本结构40.00%2009毛利率2.002009营运资本周转182.502009营运资本天数73.002009应收账期164.252009存货天数54.752009应付帐期50.00%2009营运资本集约度-+-XX案例A–厂商10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率11.11%2009营运资本报酬率5.00%2009营运利润率20.00%2009成本结构25.00%2009毛利率2.222009营运资本周转164.252009营运资本天数146.002009应收帐期73.002009存货天数54.752009应付帐期90.00%2009营运资本集约度-+-XX案例B–系统集成商10.00%2009投入资本报酬率11.11%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率30.00%2009营运资本报酬率3.00%2009营运利润率12.00%2009成本结构15.00%2009毛利率10.002009营运资本周转36.502009营运资本天数73.00200918.252009存货天数54.75200933.33%2009营运资本集约度-+-XX案例C–增值经销商应收帐期应付帐期10.00%2009投入资本报酬率30.00%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资本报酬率2.00%2009营运利润率8.00%2009成本结构10.00%2009毛利率10.002009营运资本周转36.502009营运资本天数73.00200918.252009存货天数54.75200950.00%2009营运资本集约度-+-XX案例D–产品经销商应收帐期应付帐期10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资本报酬率1.00%2009营运利润率4.00%2009成本结构5.00%2009毛利率20.002009营运资本周转18.252009营运资本天数36.50200936.502009存货天数54.75200950.00%2009营运资本集约度-+-XX案例E-分销商应收帐期应付帐期10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资投入资本报酬率（ROIC）

工具演示简单易用!投入资本报酬率（ROIC）工具演示简单易用!内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报综合毛利率

-影响毛利率的方式综合毛利率

-影响毛利率的方式练习练习综合毛利率–总结综合毛利率–总结毛利率的决定因素-价值和差异化5力作用差异化DPP模式TALC技术产品生命周期完整产品毛利率的决定因素-价值和差异化5力作用差异化DPP模式TAL技术采用的生命周期渠道的作用和商业模型科技狂热者有远见的偏执者保守论者怀疑论时间销售毛利率技术采用的生命周期渠道的作用和商业模型科技狂热者有远见的偏执完整产品核心产品信息软件交付信用整合实施项目管理网络服务销售方案的技巧完整产品核心产品信息软件交付信用整合实施项目管理网络服务销售持续的差异化差异化毛利率商品销售流程差异化人员差异化自有知识产权垄断谈判的能力：持续的差异化差异化毛利率商品销售流程差异化人员差异化自有知识品牌地位品牌地位毛利率模型管理组合销售$低沉睡者•刺激动作•广告•聚焦活动赢家•保护•促销•维持输家•评估定价•减少投资•停产流量建立者•减少日常开支•回顾定价策略•减少投资高低高毛利率%毛利率模型管理组合销售$低沉睡者赢家输家流量建立者高低高毛客户细分市场的盈利水平客户细分市场的盈利水平营运资本周转营运资本周转营运资本天数合作伙伴可采取哪些做法来降低营运资本天数?惠普可采取哪些做法来帮助合作伙伴降低营运资本天数?营运资本天数合作伙伴可采取哪些做法来降低营运资本天数?惠普可营运资本周转次数的驱动因素存货天数价值主张厂商需求库存管理提高项目规划和管理合并订单及时发付款通知应收账期行业标准价值主张谈判力主动追讨应收帐将应收帐与绩效奖金结合资本租赁应付账期谈判力信贷价值可获得性营运资本周转次数的驱动因素存货天数应收账期应付账期内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报合作伙伴增长分析-成长的瓶颈合作伙伴增长分析-成长的瓶颈合作伙伴的成长形态狼强大而成功的销售团队幸运的赌客成功落得几个大项目得意门生受到厂商的偏爱乘客快速市场、热销产品管理计划头脑清晰的管理层承诺惠普业务的成长合作伙伴的成长形态狼强大而成功的销售团队幸运的赌客成功落得几合作伙伴的业务模式合作伙伴的业务模式合作伙伴的覆盖范围和能力合作伙伴的覆盖范围和能力营运资本报酬率模型课件营运资本报酬率模型课件练习您选择以下方式来练习我们今天所学的知识：与你所联络密切的三个（或以上）代理商联系，拿到对方的真实财务报表，对其营运资本报酬率，毛利，营运资本周转率等指标进行分析。了解基线水平，进行对比分析。理解每个代理商的优势与薄弱环节，考虑如何更好地合作。与代理商共同分析改进计划。给代理商讲解此模型，并与代理商以真实数据共同讨论应用。在团队内部分享对于此模型的理解和应用。练习您选择以下方式来练习我们今天所学的知识：内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报谢谢！谢谢！渠道成长及盈利渠道成长及盈利自我介绍推选一个擅长授权的组长为自己的小组命名组长自我介绍并介绍组员姓名负责区域渠道工作经验讨论并归纳您对今天workshop的期望-为什么您认为这些知识很重要自我介绍推选一个擅长授权的组长您的工作Channelsales市场战略渠道的需求渠道能力的提升您的工作Channelsales市场战略渠道的需求渠道能力渠道的业务模式有哪些？我为什么需要了解这些？渠道是如何赚钱的？渠道增长的瓶颈在哪里？今天的重点渠道的业务模式有哪些？我为什么需要了解这些？渠道是如何赚钱的内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报讨论合作伙伴考核业务的主要指标是什么？损益表告诉我们什么信息？资产负债表的主要内容是什么？讨论合作伙伴考核业务的主要指标是什么？美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（资产负债表）2005/10/3120052004百万美元资产流动资产现金及现金等价物$13,911$12,663短期投资18311应收帐款9,90310,226财务应收款2,5512,945存货6,8777,071其他流动资产10,0749,685流动资产合计43,33442,901固定资产6,4516,649长期财务应收款及其他资产7,5026,657商誉16,44115,828无形资产3,5894,103资产合计$77,317$76,138负债及所有者权益流动负债应付票据及短期借款$1,831$2,511应付帐款10,2239,377应付福利费2,3432,208应付所得税2,3671,709递延收入3,8152,958预提重组费用1,119193其他预提费用9,7629,632流动负债合计31,46028,588长期借款3,3924,623其他负债5,2895,363承诺及或有负债所有者权益优先股面值--普通股面值2829资本公积20,49022,129留存收益16,67915,649累计其他损失(21)(243)所有者权益合计37,17637,564负债及所有者权益$77,317$76,138美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（资产负债表）2005/美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（利润表）财政年度（每年11月1日至次年10月31日）200520042003百万美元净收入：产品$68,945$64,046$58,779服务17,38015,47013,815财务收入371389467净收入合计86,69679,90573,061成本及费用产品成本52,55048,65943,999服务成本13,67411,96210,186财务利息费用216190208研发费用3,4903,5633,686营销及管理费用11,18410,49610,442福利支出缩减(199)00公司重组费用1,684114800无形资产摊销622603563进行中研发费用2371兼并相关费用054280成本及费用合计83,22375,67870,165营业利润3,4734,2272,896利息收入及其他1893521投资收益（损失）及债务免除(13)4(29)法律纠纷支出(106)(70)-税前利润总额3,5434,1962,888所得税1,145699349净利润$2,398$3,497$2,539美国惠普公司及其附属公司合并会计报表（利润表）财政年度（每年内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报表9.00-9.30营运资本报酬率模型9.30–10.30提高渠道获利水平10.30–11.00渠道成长瓶颈&总结11.00–11.30分享11.30–12.00日程安排内容时间SOBC与流程概述8.30–9.00了解财务报营业收入毛利和销售回报营业利润（税前、利息前）投入资本报酬率市场份额价值贡献和生产力盈利持续性1995200020031990为什么是投入资本报酬率（ROIC）

？营业收入毛利营业利润投入资市场份额价值贡献盈利持续性1995投入资本报酬率（ROIC）利用投入资本报酬率（ROIC）模型，建立和评估现有的和未来的渠道细分市场和方案的盈利模式。建立各渠道业务模型的行业标竿和成功做法，辨别改善的机遇辨别现有渠道结构的增长制约/威胁以及机遇推荐对现有渠道策略/计划做出改变，从而抓住机遇、克服威胁。投入资本报酬率（ROIC）利用投入资本报酬率（ROIC）模型投入资本回报ReturnonInvestedCapital

(“投入资本报酬率（ROIC）”)

衡量投资者的回报是股价的主要决定因素（本益比）也称为占用资本报酬率营运利润投入资本=在考虑税、利息和异常项目前的营业利润“EBIT”股本

+带息银行借款什么是投入资本报酬率（ROIC）？投入资本回报营运利润=在考虑税、利息和异常项目股本

+什投入资本报酬率（ROIC）–应该是多少?决定投入资本报酬率（ROIC）

的因素银行利率风险银行债务与股东基金的组合比例机会比较自身的要求差20%40%一般60%好80%很好出色投入资本报酬率（ROIC）–应该是多少?决定投入资本报酬计算目标投入资本报酬率（ROIC）

（加权平均资本成本）+=$6,000,000=$750,000==$15,000,000股本40%x期望收益率$15,000,000贷款5%x利息22.50%目标投入资本报酬率（ROIC）+$30,000,000投入资本收益$6,750,000需要赚取的利润赚取的利息计算目标投入资本报酬率（ROIC）（加权平均资本成本）+=投入资本报酬率（ROIC）模型的相关报表$200,000$3,917,808=5.1%投入资本报酬率（ROIC）营业收入销货成本交易毛利返点毛利总计销售、一般和行政费用营运利润损益表财政时期非营运资本投入库存应收账款应付账款营运资本投入总资产股东权益银行借贷总投入资本资产负债表财务期间投入资本报酬率（ROIC）模型的相关报表$200,000=盈利模型–敏感度要改善盈利率：提高营运毛利率增加销量营业收入销货成本交易毛利返点毛利总计销售、一般和行政费用营运利润损益表财务期间营运利润/营业收入营运利润率营运利润/营业收入营运利润率100%毛利/营业收入毛利率12.00%费用/营业收入成本结构11.00%盈利模型–敏感度要改善盈利率：营业收入销货成本交易毛利返点投入资本和营运资本投入资本营运资本非营运资本库存（应付帐）应收账固定资产

/投资现金商誉投资在两种不同的资产上(其它负债)股本借款$3,917,808$2,000,720$1,917,088非营运资本投入存货应收账款应付账款营运资本投入净资产股东权益银行借贷投入资本资产负债表财务期间投入资本和营运资本投入资本营运资本非营运资本库存（应付帐）应营运资本集约度衡量营运资本投入占投入资本的比例$1,917,088$3,917,808=48.9%大多数代理商平均在80%左右代理商可选择减少营运资本或非营运资本但要增加营运资本集约度代理商只能降低非营运资本营运资本集约度营运资本投入资本营运资本集约度营运资本集约度衡量营运资本投入占投入资本的比例$1,917,借助日每天平均营业收入来管理、衡量放款天数营运资本–使用尽可能多的投入资本日均营业收入

=$20,000,000365=$54,794应收账期=$2,465,753$54,794=45天存货821,19815.00应收账款2,465,75345.00应付账款(1,369,863)-25.00营运资本投入$1,917,08835.00借助日每天平均营业收入来管理、衡量放款天数营运资本–使用尽营运资本模型–乘数效应10.4营运资本周转35营运资本天数15存货天数45应收账期25应付账期营运资本模型–乘数效应10.4营运资本周转35营运资本天营运资本周转第1天订货第2天产品运送发货单第8天产品送达第10天项目内部启动第14天项目安装完毕第17天发出付款通知第62天客户付款营运资本周转衡量的是一年内现金循环次数让我们一起看一下某项业务的现金周期第27天付款给供应商$出去$进来$自掏腰包35天营运资本周转第1天第2天第8天第10天第14天第17天第62营运资本周转应收账期(DSO)=45应付帐期(DPO)=25营运资本天数=35在途货物6天存货天数=15待售货物2天半成品7天一起来计算营运资本周转里的主要组成会计师如何称这些财务期间呢？第1天订货第2天产品运送发货单第8天产品送达第10天项目内部启动第14天项目安装完毕第17天发出付款通知第62天客户付款第27天付款给供应商$出去$进来$自掏腰包35天图表解读存货天数15应收账期45应付帐期-25营运资本天数35营运资本周转应收账期(DSO)=45应付帐期(DPO)如果自掏腰包的时间是35天的话，那么一年中需要自掏腰包的次数是多少呢？答案：

一年365天，如果每次循环是35天的话，一年平均是10.4次(365/35)现金循环和营运资本周转如果自掏腰包的时间是35天的话，那么一年中需要自掏腰包的次数营运资本模型银行库房付款给供应商卖给客户客户付款营运利润率%X营运资本周转=ROWC订货发付款通知单营运资本模型银行库房付款给供应商卖给客户客户付款营运利润率%投入资本报酬率（ROIC）/ROWC模型

5.1%营运利润投入资本投入资本报酬率10.4%营运利润营运资本营运资本报酬率1%营运利润营业收入营运利润率11%费用营业收入成本结构12%毛利营业收入毛利率10.4营业收入营运资本营运资本周转35营运资本营业收入营运资本天数应收账款x365营业收入应收账期库存x365营业收入存货天数应付账款x365营业收入应付账期营运资本投入资本营运资本集约度-+-XX48.9%投入资本报酬率（ROIC）/ROWC模型

5.1%营运利润营运利润投入资本投入资本报酬率营运利润营运资本营运资本报酬率营运利润营业收入营运利润率费用营业收入成本结构毛利营业收入毛利率营业收入营运资本营运资本周转营运资本营业收入营运资本天数应收账款x365营业收入应收账期库存x365营业收入存货天数应付账款x365营业收入应付账期营运资本投入资本营运资本集约度-+-XX投资模型盈利模型营运资本模型投入资本报酬率（ROIC）/ROWC模型

营运利润投入资本投入资本报酬率营运利润营运资本营运资本报酬率投资模型5.09%投入资本报酬率模型10.40%营运资本报酬率模型48.90%营运资本集约度X该项业务带给公司的回报公司给投资者的回报投入资本中有多少用在该项业务上投资模型5.09%投入资本报酬率模型10.40%营运资本报酬营运利润营运资本营运资本报酬率营运利润营业收入营运利润率费用营业收入成本结构毛利营业收入毛利率营业收入营运资本营运资本周转营运资本营业收入营运资本天数应收账款x365营业收入应收账期库存x365营业收入存货天数应付账款x365营业收入应付账期-+-X盈利模型营运资本模型该项业务带给整个公司的回报投资模型营运利润营运资本营运资本报酬率营运利润营业收入营运利润率费用赚钱！转钱！赚钱！转钱！10.43%营运资本报酬率1.00%营运利润率11.00%成本结构12.00%毛利率10.4营运资本周转35营运资本天数45应收账期15存货天数25应付账期+-X营运资本报酬率ROWC10.43%营运资本报酬率1.00%营运利润率11.00%成活动1：安排分成5个小组选择一个案例A-E计算每一个案例的投入资本报酬率分享答案指出其代表的是IT行业中的哪一种生意类型，为什么？活动1：安排分成5个小组案例——分析他们的营运资本报酬率案例——分析他们的营运资本报酬率10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资本报酬率10.00%2009营运利润率30.00%2009成本结构40.00%2009毛利率2.002009营运资本周转182.502009营运资本天数73.002009应收账期164.252009存货天数54.752009应付帐期50.00%2009营运资本集约度-+-XX案例A–厂商10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率11.11%2009营运资本报酬率5.00%2009营运利润率20.00%2009成本结构25.00%2009毛利率2.222009营运资本周转164.252009营运资本天数146.002009应收帐期73.002009存货天数54.752009应付帐期90.00%2009营运资本集约度-+-XX案例B–系统集成商10.00%2009投入资本报酬率11.11%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率30.00%2009营运资本报酬率3.00%2009营运利润率12.00%2009成本结构15.00%2009毛利率10.002009营运资本周转36.502009营运资本天数73.00200918.252009存货天数54.75200933.33%2009营运资本集约度-+-XX案例C–增值经销商应收帐期应付帐期10.00%2009投入资本报酬率30.00%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资本报酬率2.00%2009营运利润率8.00%2009成本结构10.00%2009毛利率10.002009营运资本周转36.502009营运资本天数73.00200918.252009存货天数54.75200950.00%2009营运资本集约度-+-XX案例D–产品经销商应收帐期应付帐期10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资本报酬率1.00%2009营运利润率4.00%2009成本结构5.00%2009毛利率20.002009营运资本周转18.252009营运资本天数36.50200936.502009存货天数54.75200950.00%2009营运资本集约度-+-XX案例E-分销商应收帐期应付帐期10.00%2009投入资本报酬率20.00%2009营运资投入资本报酬率（ROIC）

工具演示简单易用!投入资本报酬率（ROIC）工具演示简单易用!内容时间SOBC与流程概述8