期货入门知识(模板)课件

期货入门知识

——期货市场简介期货入门知识

——期货市场简介2目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2期货市场的产生TEXT期货市场最早萌芽于欧洲特别是英、法两国的交易规模相对较大。

芝加哥期货交易所CBOT问世18741876188518481865推出标准化合约芝加哥商业交易所CME产生伦敦金属交易所LME产生法国期货市场产生期货市场的产生TEXT期货市场最早萌芽于欧洲芝加哥期货187国外主要期货交易所芝加哥期货交易所CBOT伦敦金属交易所LME芝加哥金属交易所COMEX芝加哥商业交易所CME纽约商业交易所NYMEX欧洲期货交易所EUREX泛欧交易所EURONEXT东京国际金融期货交易所TIFFE国外主要期货交易所芝加哥期货交易所CBOT伦敦金属交易所LM中国期货业的发展1992年1995年1998年郑州商品

交易所

CZCE

成立最多达到

40多家

期货

交易所整顿后

保留三家

期货

交易所中国期货业的发展1992年1995年1998年郑州商品

交易中国期货业的发展绿豆红小豆大米大豆豆粕玉米大麦小麦钢材胶合板橡胶高粱咖啡棉花国债铜铝曾经交易过的品种钢材股指国债期权国内期货发展展望中国期货业的发展绿豆大豆玉米钢材高粱国债铜曾经交易过的品种钢期货的特点期货交易的基本特征期货交易与远期交易的区别期货市场与现货市场的区别期货市场与证券市场的区别期货的特点期货交易的基本特征期货交易与远期交易的区别期货市场期货交易的基本特征合约标准化交易集中化双向交易和对冲机制杠杆机制每日无负债结算制度期货交易的基本特征合约标准化交易集中化双向交易和对冲机制杠杆期货交易与远期交易的区别信用风险不同保证金制度不同履约方式不同功能作用不同交易对象不同期货交易与远期交易的区别信用风险不同保证金制度不同履约方式不期货市场与现货市场的区别交易场所与方式不同结算方式不同交易目的不同交易对象不同交易时间不同期货市场与现货市场的区别交易场所与方式不同结算方式不同交易目期货市场与证券市场的区别保证金规定不同市场结构不同交易目的不同基本经济职能不同期货市场与证券市场的区别保证金规定不同市场结构不同交易目的不期货交易与股票交易的比较期货外汇（实盘）股票保证金交易全额交易全额交易可以双向交易单向交易单向交易T+0T+0T+1大户很难操纵大户不能操纵大户操纵相对容易基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度低可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值只能投资或投机股指期货可以代替股票有专业服务无服务无服务交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求低期货交易与股票交易的比较期货外汇（实盘）股票保证金交易全额交13目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2第二部分期货市场的功能和作用发现价格规避风险期货市场的两大功能第二部分期货市场的功能和作用发现价格规避风险期货市场发现价格价格信号是企业经营决策的依据现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于企业的正确决策预期价格在有组织的规范市场中形成预期性连续性公开性权威性期货交易形成的价格具有四个特点：发现价格价格信号是企业经营决策的依据现货市场中的价格信号是分规避风险卖方套保现货企业主要通过套期保值交易规避现货市场价格波动给企业带来的风险买方套保规避风险卖方现货企业主要通过套期保值交易规避买方有助于市场经济体系的建立与完善促进本国经济的国际化交易对象不同为政府制订宏观经济政策提供参考依据提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济期货市场在宏观经济中的作用：有助于市场经济体系的建立与完善促进本国经济的国际化交易对象不期货市场在微观经济中的作用：期货市场促使企业关注产品质量问题期货市场拓展现货销售和采购渠道利用期货价格信号，组织安排现货生产锁定生产成本，实现预期利润期货市场在微观经济中的作用：期货市场促使企业关注产品质量问题19目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点220132提供集中交易场所的期货交易所提供结算服务的结算机构提供代理交易的期货经纪公司第三部分期货市场组织结构132提供提供提供第三部分期货市场组织结构期货交易所组织形式（会员制和公司制）性质（非营利性）期货交易所组织形式（会员制和公司制）性质（非营利性）期货结算机构期货结算机构的组织方式期货市场的结算体系期货结算机构的产生结算机构的作用期货结算机构期货结算机构的组织方式期货市场的结算体系期货结算期货经纪机构二、职能与作用三、业务部门及其职能一、性质（中介组织）四、期货经纪机构营业部期货经纪机构二、职能与作用三、业务部门及其职能一、性质（中介24目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2第四部分商品期货品种与合约由交易所统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约概念第四部分商品期货品种与合约由交易所统一制定的规定期货合交易代码交易时间期货合约的主要条款及设计依据最小变动价位每日价格最大波动限制合约交割月份合约名称交易单位报价单位交割地点交易手续费交割方式最后交易日交割日期交割等级交易代码交易时间期货合约的主要条款及设计依据最小变动价位每日商品期货品种条件1储藏和保存较长时间不变质2品质易于划分，质量可以评价3商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断4买卖者众多5价格波动频繁商品期货品种条件1储藏和保存较长时间不变质2品质易于划分，质国际主要期货品种和期货合约有色金属期货林产品期货畜产品期货农产品期货能源期货商品期货国际主要期货品种和期货合约有色金属期货林产品期货畜产品期货农上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所国内商品期货品种和期货合约铜黄金铝、锌燃料油天然橡胶螺纹钢、线材小麦棉花白糖PTA菜籽油早籼稻大豆豆粕玉米豆油棕榈油塑料上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所国内商品期货品种和30目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2期货交易术语开盘价某期货合约在当天的第一笔成交价收盘价某期货合约在当天的最后一笔成交价结算价某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价成交量指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数持仓量指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数期货交易术语开盘价某期货合约在当天的第一笔成交价收盘价某期货期货交易术语基差同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差价差两个相关联市场或商品间的价格差异卖价某商品当前最低申报卖出价买价某商品当前最高申报买入价期货交易术语基差同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差期货交易术语熊市处于价格下跌期间的市场牛市处于价格上涨期间的市场涨停板额某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价—最大变幅度)涨停板额某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)涨跌幅某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差期货交易术语熊市处于价格下跌期间的市场牛市处于价格上涨期间的期货交易术语卖空看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”亦即空头交易买空相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”亦即多头交易期货交易术语卖空看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”买期货交易术语开仓在期货交易中通常有两种操作方式：一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”平仓买入后卖出，

或卖出后买入结算原先所做的新单持仓持有期货合约，则称之为“持仓”平仓买入后卖出，

或卖出后买入结算原先所做的新单移仓（倒仓）交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为期货交易术语开仓在期货交易中通常有两种操作方式：平仓买入后卖期货交易术语逼仓期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式期货交易术语逼仓期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期期货交易术语多逼空在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利空逼多操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利期货交易术语多在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供期货交易制度保证金制度每日结算制度涨跌停板制度持仓限额制度大户报告制度实物交割制度强行平仓制度风险准备金制度信息披露制度期货交易制度保证金制度每日结算制度涨跌停板制度持仓限额制度大保证金制度

保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同未被占用的保证金，已被占用的保证金保证金分为结算准备金和交易保证金保证金制度保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货交易中，

黄大豆1号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标准黄大豆2号、豆油合约持仓量变化时交易保证金收取标准黄大豆1号、豆粕、聚氯乙烯合约持仓量变化时交易保证金收取标逐日盯市制度

是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。逐日盯市制度是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余期货交易的结算每日无负债结算保证金交易标准合约期货交易的结算每日无负债结算保证金交易标准合约结算与风险控制交易编码保证金无负债结算追加保证金强制平仓（强行平仓）结算与风险控制交易编码保证金无负债结算追加保证金强制平仓（强涨跌停板制度涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中交易价格波动不得低于或者高于规定的涨跌幅度，超过该涨跌停幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板制度涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货大商所各合约涨跌停板额品种合约涨跌停板额豆粕5%豆油5%棕榈油5%玉米5%聚乙烯5%大商所各合约涨跌停板额品种合约涨跌停板额豆粕5%豆油5%棕榈持仓限额制度指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。会员与客户不同各品种合约不同不同时期也不同持仓限额制度指交易所规定会员或客户可以持有的，会员与客户不同黄大豆1号合约持仓限额黄大豆1号合约持仓限额大户报告制度当会员或某投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户必须通过经济会员报告。大户报告制度当会员或某投资者某品种持仓合约的投机头寸达到交易交割制度合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价计算，了解到期未平仓合约的过程。商品期货以实物交割方式为主金融期货以现金交割方式为主交割制度合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过强行平仓制度当客户所持未平仓合约与当日交易结算价的价差亏损超过一定比率后，客户又未在规定期限内交纳追加保证金时，期货经纪公司有权将客户在手合约强行平仓，以降低保证金水平和减小风险，保证客户免受更大的经济损失，强制平仓的后果有客户来承担。交易所对期货公司（或自营会员）的强行平仓期货公司对客户的强行平仓12强行平仓制度当客户所持未平仓合约与当日交易结算价的价差亏损超1开户2交易3结算4交割流程1开户2交易3结算4交割流程期货入门知识

——期货市场简介期货入门知识

——期货市场简介53目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2期货市场的产生TEXT期货市场最早萌芽于欧洲特别是英、法两国的交易规模相对较大。

芝加哥期货交易所CBOT问世18741876188518481865推出标准化合约芝加哥商业交易所CME产生伦敦金属交易所LME产生法国期货市场产生期货市场的产生TEXT期货市场最早萌芽于欧洲芝加哥期货187国外主要期货交易所芝加哥期货交易所CBOT伦敦金属交易所LME芝加哥金属交易所COMEX芝加哥商业交易所CME纽约商业交易所NYMEX欧洲期货交易所EUREX泛欧交易所EURONEXT东京国际金融期货交易所TIFFE国外主要期货交易所芝加哥期货交易所CBOT伦敦金属交易所LM中国期货业的发展1992年1995年1998年郑州商品

交易所

CZCE

成立最多达到

40多家

期货

交易所整顿后

保留三家

期货

交易所中国期货业的发展1992年1995年1998年郑州商品

交易中国期货业的发展绿豆红小豆大米大豆豆粕玉米大麦小麦钢材胶合板橡胶高粱咖啡棉花国债铜铝曾经交易过的品种钢材股指国债期权国内期货发展展望中国期货业的发展绿豆大豆玉米钢材高粱国债铜曾经交易过的品种钢期货的特点期货交易的基本特征期货交易与远期交易的区别期货市场与现货市场的区别期货市场与证券市场的区别期货的特点期货交易的基本特征期货交易与远期交易的区别期货市场期货交易的基本特征合约标准化交易集中化双向交易和对冲机制杠杆机制每日无负债结算制度期货交易的基本特征合约标准化交易集中化双向交易和对冲机制杠杆期货交易与远期交易的区别信用风险不同保证金制度不同履约方式不同功能作用不同交易对象不同期货交易与远期交易的区别信用风险不同保证金制度不同履约方式不期货市场与现货市场的区别交易场所与方式不同结算方式不同交易目的不同交易对象不同交易时间不同期货市场与现货市场的区别交易场所与方式不同结算方式不同交易目期货市场与证券市场的区别保证金规定不同市场结构不同交易目的不同基本经济职能不同期货市场与证券市场的区别保证金规定不同市场结构不同交易目的不期货交易与股票交易的比较期货外汇（实盘）股票保证金交易全额交易全额交易可以双向交易单向交易单向交易T+0T+0T+1大户很难操纵大户不能操纵大户操纵相对容易基本面信息透明度高基本面信息透明度高基本面信息透明度低可以投机、套利、保值可以投机、套利、保值只能投资或投机股指期货可以代替股票有专业服务无服务无服务交易策略要求高交易策略要求高交易策略要求低期货交易与股票交易的比较期货外汇（实盘）股票保证金交易全额交64目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2第二部分期货市场的功能和作用发现价格规避风险期货市场的两大功能第二部分期货市场的功能和作用发现价格规避风险期货市场发现价格价格信号是企业经营决策的依据现货市场中的价格信号是分散的、短暂的，不利于企业的正确决策预期价格在有组织的规范市场中形成预期性连续性公开性权威性期货交易形成的价格具有四个特点：发现价格价格信号是企业经营决策的依据现货市场中的价格信号是分规避风险卖方套保现货企业主要通过套期保值交易规避现货市场价格波动给企业带来的风险买方套保规避风险卖方现货企业主要通过套期保值交易规避买方有助于市场经济体系的建立与完善促进本国经济的国际化交易对象不同为政府制订宏观经济政策提供参考依据提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济期货市场在宏观经济中的作用：有助于市场经济体系的建立与完善促进本国经济的国际化交易对象不期货市场在微观经济中的作用：期货市场促使企业关注产品质量问题期货市场拓展现货销售和采购渠道利用期货价格信号，组织安排现货生产锁定生产成本，实现预期利润期货市场在微观经济中的作用：期货市场促使企业关注产品质量问题70目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点271132提供集中交易场所的期货交易所提供结算服务的结算机构提供代理交易的期货经纪公司第三部分期货市场组织结构132提供提供提供第三部分期货市场组织结构期货交易所组织形式（会员制和公司制）性质（非营利性）期货交易所组织形式（会员制和公司制）性质（非营利性）期货结算机构期货结算机构的组织方式期货市场的结算体系期货结算机构的产生结算机构的作用期货结算机构期货结算机构的组织方式期货市场的结算体系期货结算期货经纪机构二、职能与作用三、业务部门及其职能一、性质（中介组织）四、期货经纪机构营业部期货经纪机构二、职能与作用三、业务部门及其职能一、性质（中介75目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2第四部分商品期货品种与合约由交易所统一制定的规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。期货合约概念第四部分商品期货品种与合约由交易所统一制定的规定期货合交易代码交易时间期货合约的主要条款及设计依据最小变动价位每日价格最大波动限制合约交割月份合约名称交易单位报价单位交割地点交易手续费交割方式最后交易日交割日期交割等级交易代码交易时间期货合约的主要条款及设计依据最小变动价位每日商品期货品种条件1储藏和保存较长时间不变质2品质易于划分，质量可以评价3商品可供量较大，不易为少数人控制和垄断4买卖者众多5价格波动频繁商品期货品种条件1储藏和保存较长时间不变质2品质易于划分，质国际主要期货品种和期货合约有色金属期货林产品期货畜产品期货农产品期货能源期货商品期货国际主要期货品种和期货合约有色金属期货林产品期货畜产品期货农上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所国内商品期货品种和期货合约铜黄金铝、锌燃料油天然橡胶螺纹钢、线材小麦棉花白糖PTA菜籽油早籼稻大豆豆粕玉米豆油棕榈油塑料上海期货交易所郑州商品交易所大连商品交易所国内商品期货品种和81目录期货交易的功能与作用1

期货的产生与特点2期货市场的组织结构3期货交易品种与合约45期货交易制度与流程目录期货交易的功能与作用1期货的产生与特点2期货交易术语开盘价某期货合约在当天的第一笔成交价收盘价某期货合约在当天的最后一笔成交价结算价某期货合约在当天的所有成交合约的加权平均价成交量指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数持仓量指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数期货交易术语开盘价某期货合约在当天的第一笔成交价收盘价某期货期货交易术语基差同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差异，如不另行指出，一般是用近期期货合约月份来计算基差价差两个相关联市场或商品间的价格差异卖价某商品当前最低申报卖出价买价某商品当前最高申报买入价期货交易术语基差同一商品当时现货市场价格与期货市场价格间的差期货交易术语熊市处于价格下跌期间的市场牛市处于价格上涨期间的市场涨停板额某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价—最大变幅度)涨停板额某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)涨跌幅某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差期货交易术语熊市处于价格下跌期间的市场牛市处于价格上涨期间的期货交易术语卖空看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”亦即空头交易买空相信价格会涨并买入期货合约称”买空”或称”多头”亦即多头交易期货交易术语卖空看跌价格并卖出期货合约称”卖空”或”空头”买期货交易术语开仓在期货交易中通常有两种操作方式：一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单买卖就称之为“开仓”平仓买入后卖出，

或卖出后买入结算原先所做的新单持仓持有期货合约，则称之为“持仓”平仓买入后卖出，

或卖出后买入结算原先所做的新单移仓（倒仓）交易所会员为了制造市场假象，或者为转移盈利，把一个席位上的持仓转移到另外一个席位上的行为期货交易术语开仓在期货交易中通常有两种操作方式：平仓买入后卖期货交易术语逼仓期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空“和“空逼多”两种方式期货交易术语逼仓期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期期货交易术语多逼空在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供交割的现货商品不足时，即凭借资金优势在期货市场建立足够的多头持仓以拉高期货价格，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，追使空头会员和客户要么以高价买回期货合约认赔平仓出局；要么以高价买入现货进行实物交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，这样多头头寸持有者即可从中牟取暴利空逼多操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力接货而受到违约罚款，从而牟取暴利期货交易术语多在一些小品种的期货交易中，当操纵市场者预期可供期货交易制度保证金制度每日结算制度涨跌停板制度持仓限额制度大户报告制度实物交割制度强行平仓制度风险准备金制度信息披露制度期货交易制度保证金制度每日结算制度涨跌停板制度持仓限额制度大保证金制度

保证金制度是期货交易的特点之一，是指期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。各品种合约的保证金比例不同，不同时期也会不同未被占用的保证金，已被占用的保证金保证金分为结算准备金和交易