财务管理1第一章财务管理总论课件

财务管理教材杨忠智主编：《财务管理》，厦门大学出版社，

2015年1月。练习册杨忠智主编：《《财务管理》习题与解析》，厦门大学出版社，2015年1月。财务管理关于课程教学—课程简介

本课程以企业资金及其周转为中心内容，以风险与收益为主线，从投资、筹资和收益分配决策，财务分析，财务预测和财务预算等方面，阐述财务管理的基本理论、基础知识和基本技能。关于课程教学—课程简介本课程以企业资金及其周转为中心内关于课程教学—教学目标

掌握财务管理的基本理论、基础知识和基本技能，具备在工商企业从事财务或会计等工作所必需的财务业务能力基础，达到会计师所应具备的财务管理业务知识水平。关于课程教学—教学目标掌握财务管理的基本理论、基础知识和本课程涉及到的主要问题1、如果你想创办企业，该采用什么方式融资：是发行股票还是举债？2、举债的方式：向银行借贷还是发行债券？3、融资成本：如何取得尽可能便宜的资金？4、资本结构：借多少债比较合适？5、投资决策：某一项目是否应上马？6、企业更新改造：是否要对某一生产线进行更新改造，还是另建新生产线？7、如何管理企业的营运资金（包括现金）？8、股息政策：是否应向股东派发红利，派发多少红利？9、如何分析财务报告，了解企业经营业绩？本课程涉及到的主要问题1、如果你想创办企业，该采用什么方式融何为公司财务管理？

——公司理财的内涵

“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”

——(美）达摩达兰何为公司财务管理？

——公司理财的内涵财务管理在企业中的地位和作用Finance有融资、理财、财政、金融之意CorporateFinance公司理财

--FinancialManagement财务管理PublicFinance财政

财务管理是企业管理与财务会计、微观金融等有机结合而形成的一门课程，财务管理与会计学、管理学、金融学、财政学等密切相连，内容丰富，层次较高，难度较大。财务管理在企业中的地位和作用Finance有融资、理财、财政

第一章财务管理总论

第一节财务管理概述*第二节企业组织形式与财务管理第三节企业目标与财务管理目标第四节财务管理环境*第五节财务管理原则第一章财务管理总论第一节财务管理概述本章重点1．掌握财务管理的含义和内容；2．掌握财务管理的目标；*3．熟悉不同企业组织形式的财务管理特点；4．熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境；*5．掌握财务管理原则的种类及其内容。本章重点1．掌握财务管理的含义和内容；第一节财务管理概述财务管理的含义和内容财务活动、财务关系财务管理的环节财务管理与会计的关系*企业财务管理体制第一节财务管理概述财务管理的含义和内容财务管理的含义什么是企业财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

—财务活动和财务关系投资活动筹资活动资金营运活动收益分配活动投资者受资者债权人债务人政府往来客户内部责任主体员工

财务管理是组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理的含义什么是企业财务？投资活动投资者财务管理是组织财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动内部筹资退出企业外部筹资财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动内部筹资退出企业外部

财务活动

货币资金未完工产品资金储备资金成品资金货币资金固定资金筹资活动投资活动资金营运活动收益分配活动对外投资投资者、债权人、其他单位个人财务活动筹资活动筹资活动：企业根据其一定时期内资金投放和资金运用的需要，运用各种筹资方式，从金融市场和其他来源渠道筹措、集中所需要的资金的活动。资金按来源分为权益资金和债务资金。权益资金：吸收直接投资发行股票留存收益债务资金：银行借款发行债券应付款项筹资规模主要取决于投资需要筹资活动筹资活动：企业根据其一定时期内资金投放和资金运用的需筹资管理各类资金的特点权益资金的特点：A、不需要归还，可以长期使用；B、筹资风险小；C、期望的报酬率（资金成本）高。债务资金的特点：A、需要按期归还；B、筹资风险较大；C、要求的报酬率（资金成本）较低。筹资决策的关键问题是确定最佳的资本结构；资本结构的核心问题是权益资金和债务资金的配合问题。筹资管理各类资金的特点筹资决策的关键问题是确定最佳的资本结构长期资金和短期资金资金按使用时间可分为长期资金和短期资金。长期资金－－使用年限在一年以上的资金。包括：权益资金、长期负债或非流动负债。短期资金－－主要指一年内需要归还的短期债务（流动负债）。长期、短期资金在筹资速度、成本、风险、限制条款方面各有特点。筹资决策要解决的另一个重要问题是长、短期资金的相对比例。长期资金和短期资金资金按使用时间可分为长期资金和短期资金。筹

投资活动投资：企业根据项目资金需要投出资金的行为。对外投资购买其它企业股票、债券与其它企业联营内部使用资金固定资产无形资产流动资产

狭义的投资仅指对外投资广义的投资投资活动投资：企业根据项目资金需要投出资金的行为。狭义投资决策在投资过程中，企业必须考虑投资规模；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。投资有如下分类：（1）投资按范围分为对内投资和对外投资。（2）投资按方式分为直接投资与间接投资。直接投资－把资金直接投放于生产经营性资产，以期获取利润的投资。间接投资－亦称“证券”投资，即把资金投资于金融性资产，以便获得股利或利息收入的投资。（3）投资按期限分为长期投资与短期投资长期投资－影响所及超过一年的投资（资本性投资）。短期投资－影响所及不超过一年的投资（流动资产投资）。投资规模与结构——影响着风险与收益投资决策在投资过程中，企业必须考虑投资规模；同时，企业还必须资金营运活动资金营运活动：企业在正常的生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动。1.企业采购材料或商品从事生产和销售活动,同时,还要支付工资和其他各种费用；

2.企业把商品或产品售出后，取得收入，收回资金；

3.如果资金不能满足企业经营需要,还要采取短期借款方式来筹集所需资金。实质上也是企业的一种投资活动。资金营运活动资金营运活动：企业在正常的生产经营过程中，发生的营运资金管理营运资金管理主要是对企业流动资产的管理，包括对现金，应收账款、短期有价证券和存货等的管理。主要是对流动资产周转速度

和使用效率进行管理。营运资金管理营运资金管理主要是对企业流动资产的管理，包括对现收益分配活动收益分配活动广义的收益分配是指对各项收入进行分割和分派的过程。营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润

狭义的收益分配是指净利润的分配过程。

净利润加：年初未分配利润可供分配利润减：提取法定盈余公积……可供投资者分配利润减：应付优先股股利提取任意盈余公积支付普通股股利转作股本的普通股股利未分配利润收益分配活动收益分配活动营业收入狭义的收益分配是指净利润收益分配管理收益分配政策，是指企业的利润分配政策，关键问题是要决定“留多少”“分多少”的问题。收益分配政策，在公司制企业称为股利分配政策，受诸多因素影响，因此，不同公司的股利政策具有“个性”。一个良好的股利分配政策，应该能够使公司的股价提高，或者使企业价值增大。股利政策，从某种角度看，就是公司的筹资政策。收益分配管理收益分配政策，是指企业的利润分配政策，关键问题是财务管理的主要内容筹资管理投资管理营运资金管理收益分配管理财务管理的主要内容筹资管理例题:下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。

A.偿还借款B.购买国库券

C.支付利息D.利用商业信用答案：ACD例题:下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。

A.购买设备B.购买零部件

C.购买专利权D.购买国库券答案：D例题:下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。例题:下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.采购原材料B.销售商品

C.购买国库券D.支付利息答案：AB例题:如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样产生的企业资金的收付，属于筹资活动。答案：×例题:下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。财务关系企业财务关系与受资者之间与债权人之间与投资者之间与国家行政管理部门之间与职工之间企业内部各经济责任主体之间与债务人之间财务关系：指企业在进行各项财务活动过程中与各种相关利益主体所发生的经济利益关系。包括：与供货商、客户之间财务关系企业财务与受资与债权与投资与国家与职工企业内部与债务1.企业与投资者之间的财务关系企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

—体现所有权性质及所有者在企业的权力与责任2.企业与债权人之间的财务关系企业向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。

—债务与债权关系3.企业与受资者之间的财务关系企业以购买股票或直接投资的形式，向其他企业投资所形成的经济关系。

—体现所有权性质的投资与受资关系1.企业与投资者之间的财务关系4.企业与债务人之间的财务关系企业将其资金以购买债券，提供借款或商业信用等形式，出借给其他单位所形成的经济关系。

—债权与债务关系5.企业与供货商、企业与客户之间的财务关系企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。

—往来关系6.企业与国家行政管理部门之间的财务关系政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业发生的经济关系。

—强制无偿分配关系4.企业与债务人之间的财务关系7.企业内部经济责任主体之间的财务关系企业内部各单位之间，在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。

—经济利益关系8.企业与职工之间的财务关系企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。

—以权、责、劳、绩为依据的收益分配关系财务管理1第一章财务管理总论课件例题：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）

A.企业向职工支付工资

B.企业向其他企业支付货款

C.企业向国家税务机关缴纳税款

D.国有企业向国有资产投资公司支付股利答案：D解析：企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。例题：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是例题:民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）答案：×解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制和无偿的分配关系。例题:民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。财务管理的环节

财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析业绩评价

企业根据过去财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。以便更好的把握未来，明确发展方向。是进行财务决策的基础。

是企业财务管理人员按照财务管理目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。是财务管理工作的核心。

是指企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划。是对预算的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证预算的实现。

是根据财务报表的有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提。

是通过运用一定手段和方法对企业一定经营期间的获利能力、资产质量、债务风险以及经营增长和努力程度的各方面所进行的综合评判。是出资人选择、评价和激励经营者的有效依据。财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与财务管理与会计的关系会计(Account)

基于历史簿记与核算活动，为企业利益相关主体提供信息，静态，“管帐”的财务(Finance)

基于未来确定价值和进行决策分析，动态，“管钱”的举例

财务管理与会计的关系会计(Account)例：某公司从事黄金提炼和贸易。到年底，公司销售收入100万美元，但没有付现，年初时公司支付了90万美元购矿石。

公司损益表公司损益表（会计角度）（理财角度）营业收入1,000,000现金流入0

营业成本-900,000现金流出-900,000

利润100,000现金收支差-900,000例：某公司从事黄金提炼和贸易。到年底，公司销售收入100万美财务管理与会计的联系与区别（一）联系：1.财务管理与会计具有价值共性；2.两者在企业管理过程中相辅相成。

（二）区别：目标不同：确保企业价值最大化目标的实现；提供真实可靠的会计信息，以满足相关利益主体的决策需要。

对象不同：资金运动；资金运动所形成的信息。职能不同：预测、决策、预算、控制、分析、评价；反映信息，对相关决策施加影响。工作内容不同：筹资、投资、股利分配、流动资金管理、信用和收款等；核算。财务管理与会计的联系与区别（一）联系：第二节企业组织形式与财务管理企业独资企业合伙企业（人合企业）：一般合伙有限合伙公司制企业（资合企业）：有限责任公司（.Ltd.)股份有限公司（.Co.）第二节企业组织形式与财务管理企业独资企业合伙企业（人合企业企业组织形式的规定及其财务管理上的特点：企业组织形式的规定及其财务管理上的特点：有限责任公司

是指每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。简称有限公司。特征：(1)设立简便；(2)不公开发行股票；(3)股东人数限额：50个以下股东出资设立;(4)股份不能上市自由买卖;(5)内部管理机构设置灵活。主要财务优势是：可享受税收等优惠和法人制度的好处，保持少数出资人的封闭经营。主要财务劣势是：资本总额通常大大小于股份公司，经济地位相对较弱。有限责任公司股份有限公司

是指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。简称为股份公司。特征：(1)是最典型的合资公司；(2)等额股份；(3)股东人数要求。应有2-200人为发起人，其中须半数以上在中国境内有住所；(4)设立程序复杂，法律要求严格；（5）设董事会，成员5-19人。设监事会，不少于3人。董事、高级管理人员不得兼任监事。主要财务优势是：(1)易于筹资；(2)易于转让；（3）有限责任。主要财务劣势是：(1)股东的流动性太大，缺乏责任感；(2)财务管理挑战性强。股份有限公司财务管理1第一章财务管理总论课件第三节企业目标与财务管理目标一、企业目标及对财务管理的要求二、企业财务管理目标二、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调第三节企业目标与财务管理目标一、企业目标及对财务管理的要

企业目标及对财务管理的要求企业目标生存获利发展以收抵支（无持续亏损），到期偿债成本管理投资管理

并购筹资财务目标企业目标及对财务管理的要求企业目标生生存企业生存的威胁来自：一是不能偿还到期债务--企业终止的直接原因。二是长期亏损--企业终止的内在原因；企业在市场中生存下来的基本条件是以收抵支和偿还到期债务。因此，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，是企业生存目标对财务管理的第一要求。生存发展

一个企业如不能发展，不能提高产品和服务的质量，不能扩大自己的市场份额，就会被其他企业排挤出去，企业的停滞是其死亡的前奏。企业的发展集中表现为扩大收入。扩大收入的根本途径是提高产品的质量，扩大销售的数量。筹集企业发展所需的资金，是企业发展目标对财务管理的第二要求。获利增加盈利是最具综合能力的目标。通过合理有效地使用资金,提高资金使用效率使企业获利，是企业获利目标对财务管理的第三要求。发展企业财务管理目标Q：什么样的财务管理目标能够满足企业目标提出的要求？财务管理目标是企业进行财务管理要达到的根本目的，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。它决定着企业财务管理的根本方向。财务管理的目标，取决于企业的总目标；是企业财务管理的出发点和归宿。具有代表性的企业财务管理目标模式（一）利润最大化目标（二）每股收益最大化目标（三）企业价值最大化目标规模最大化？经济效益最大化？现金股利最大化？企业财务管理目标Q：什么样的财务管理目标能够满足企业目标提出（一）利润最大化目标理由：1.利润代表了企业新创造的财富。

--企业本质上就是盈利组织。

2.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量，只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。

3.收入-费用=利润简单、易懂，易取得、易衡量（一）利润最大化目标缺陷：4个方面（1）没有考虑利润的取得时间。（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。（3）没有考虑获取利润所承担的风险大小。一般说来，利润和风险正相关（4）可能导致财务决策行为的短期化倾向。缺陷：4个方面（二）每股收益最大化目标理由：应将利润与股东投入的资本联系起来考察。每股收益＝净利润÷普通股股数（资本利润率＝净利润÷投入资本）优点：有利于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间进行比较；反映了投入与产出之间的关系。缺陷：

1.没有考虑资金的时间价值；

2.没有考虑风险因素；

3.可能导致企业的短期行为。特别是，如果企业单纯为了追求每股收益最大，而降低股本增加负债，会导致企业资本结构失衡、财务状况恶化，甚至出现财务危机。（二）每股收益最大化目标对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。对于上市的股份公司，股东财富最大化可用股票市价最大化来代替。（三）企业价值最大化目标---本书的观点企业价值：是企业全部资产的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。每股市价的高低反映财务管理目标实现程度对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。对于上优点：

1.考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等；

2.体现了对企业资产保值增值的要求。从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值；

3.有利于克服管理上的片面性和短期行为；

4.有利于社会资源的合理配置。优点：缺陷：1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是所有股票的市价，但是股价受很多因素影响；2.为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股、相互持股的方式。对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注；股票价格有时很难反映企业所有者权益的价值；3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值;4.操作性差。预期现金流量和折现率很难预计，可能出现较大的误差。缺陷：*相关者利益最大化目标的具体内容强调风险与报酬的均衡；强调股东的首要地位,创造企业与股东之间利益的协调关系；加强对企业经营者的监督和控制；关心本企业一般职工的利益；加强与债权人的关系；关心客户的长期利益；加强与供应商的合作；保持与政府部门的良好关系。*相关者利益最大化目标的具体内容强调风险与报酬的均衡；例题：每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。

A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了投资的风险价值

C.有利于企业克服短期行为

D.反映了投入资本与收益的对比关系答案：D例题：在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。

A.总资产报酬率B.净资产收益率

C.每股市价D.每股利润答案：C例题：每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。现代公司—委托与代理

—利益冲突—风险加倍所有权经营权所有者经营者使企业相关者利益分配在时间和数量上达到动态的协调平衡现代公司—委托与代理

—利益冲突—风险加倍所有权经营权所有者事件回放2010年9月，高管离职潮席卷创业板：2009年10月30日创业板登陆A股市场以来，已有29家创业板公司41名高管选择离开企业。加上通过正常渠道离开公司的高管，可以知道管理层更换频繁。投资者认为，这是对上市公司和投资者不负责任的表现。

安然总裁肯尼思·莱等抛售股票获利11亿美元，全身而退；施乐虚增收入28亿美元，总裁马尔卡希2001年的工资、奖金、分红等计7000万美元；美国证券交易委员会对公司造假行为罚款1000万美元：公司高层向公众说谎，却由投资人承担责任？事件回放2010年9月，高管离职潮席卷创业板：2009年10所有者与经营者的矛盾与协调所有者对经营者的监督市场对经营者的监督所有者与经营者的矛盾与协调所有者对经营者的监督市场对经营者的所有者与债权人的矛盾与协调所有者与债权人的矛盾与协调例题：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。

A.规定借款用途

B.规定借款的信用条件

C.要求提供借款担保

D.收回借款或停止借款答案：ABCD例题：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（第四节财务管理环境

一、财务管理环境的含义：财务管理环境又称理财环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。二、财务管理环境类型宏观理财环境和微观理财环境内部财务管理环境和外部财务管理环境静态财务管理环境和动态财务管理环境

三、重要的外部理财环境（一）经济环境（二）法律环境（三）金融环境

第四节财务管理环境一、财务管理环境的含义：经济环境经济周期复苏繁荣衰退萧条

财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。经济环境经济周期财务管理的经济环境是影响企业财务管理的经济环境经济发展水平发达国家发展中国家不发达国家通货膨胀引起资金占用的大量增加引起公司利润虚增引起利率上升引起有价证券价格下降引起资金供应紧张宏观调控政策金融政策财税政策产业政策经济环境经济发展水平通货膨胀法律环境法律环境：《公司法》、《税法》、《证券法》、《商业银行法》、《合同法》、《票据法》、《企业财务通则》和《行业财务制度》等法律法规，均构成企业的法律环境。企业组织法律规范依法成立企业组织。包括

《中华人民共和国公司法》、

《中华人民共和国全民所有制工业企业法》、

《中华人民共和国外资企业法》、

《中华人民共和国中外合资经营企业法》、

《中华人民共和国中外合作经营企业法》、

《中华人民共和国个人独资企业法》、

《中华人民共和国合伙企业法》等。企业组织法律规范税务法律规范财务法律规范法律环境法律环境：《公司法》、《税法》、《证券法》、《商税务法律规范税收是国家为了实现其职能，按照法律预先规定的标准、凭借着政治权利，强制地、无偿地征收货币或实物的一种经济活动。税收具有强制性、无偿性和固定性三个特征。税收种类：1、所得税类：企业所得税，外商投资企业所得税，个人所得税等。2、流转税类：增值税，消费税，营业税，城建税等。3、资源税类：资源税，土地使用税，土地增值税等。4、财产税类：如房产税。5、行为税类：固定资产投资方向调节税，印花税，车船使用税，屠宰税等。税务法律规范

财务法律规范主要是《企业财务通则》及有关财务制度。分为三个层次：第一层次：《企业财务通则》。明确了财政管理边界、投资者与经营者的游戏规则、财务制度的内涵和范围；第二层次：具体财务规范。关于具体财务行为与财政资金相关的操作性规定；第三层次：企业财务管理指导意见。属服务性公共产品，引导企业形成共同的财务理念。财务法律规范法律环境对财务管理的影响1.对融资决策的影响：利息抵税－公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。2.对投资决策的影响：投资收益纳税，折旧抵税－证券交易法、公司法、企业财务通则等。3.对现金流量的影响－及时、足额、合法方式4.对利润的影响－税收与利润呈反比……5.对股利政策的影响：股东股利所得需交所得税－税法、公司法、企业财务通则等。6.其他如租赁与购买的决策－租金利息、折旧抵税法律环境对财务管理的影响金融环境金融环境要素包括：金融机构金融工具金融市场利息率（一）金融机构社会资金从资金供应者手中转移到资金需求者手中，大多要通过金融机构。1.银行业金融机构（1）中央银行（2）商业银行（3）政策性银行2.非银行金融机构（1）金融资产管理公司（2）证券公司（3）保险公司（4）信托投资公司（5）企业集团财务公司（6）租赁公司（7）共同基金（8）养老基金等。金融环境金融环境要素包括：金融机构（二）金融工具的含义及特点金融工具，是能够证明债权债务关系或所有权关系，并据以进行货币资金交易的合法凭证。形成一个企业的金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益性工具的凭证。其特征：（1）期限性；（2）流动性；（3）风险性；（4）收益性。金融工具的分类：货币市场工具：商业票据、可转让大额定期存单等；资本市场工具：股票、债券、基金等。（二）金融工具的含义及特点（三）金融市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。金融市场对企业财务管理的影响金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场所企业通过金融市场使长短期资金相互转化-优化资源配置、分散和转移投资风险金融市场为企业理财提供有意义的信息-信号传递（三）金融市场金融市场为企业提供了良好的投资和筹资的场所金融市场与企业理财的关系

企业运营（实物资产）

企业投资者

金融市场（金融资产）1234（1）发行证券得到现金（2）将现金投资于企业运营（3）运营产生现金（4）再投资及支付投资回报金融市场与企业理财的关系企业运营企业投资

（四）利率含义：也称利息率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格（资金使用权的价格）。例题：从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。（）答案：√（四）利率利率主要是由资金的供给与需求来决定，但除这两个因素之外经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际政治经济关系、国家对利率的管制程度等对利率的变动均有不同程度的影响。利率的构成利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率利率主要是由资金的供给与需求来决定，但除这两个因素之外经济周纯利率：指没有风险和通货膨胀情况下社会平均资金利润率。在没有通货膨胀时，国库券利率可视为纯利率。通货膨胀附加率：持续的通货膨胀使货币购买力下降，为补偿其购买力损失而要求提高的利率。纯利率：指没有风险和通货膨胀情况下社会平均资金利润率。

风险附加率：包括违约风险附加率、流动性风险附加率、期限风险附加率。违约风险：为了弥补因债务人无法还本付息而带来的风险。债券等级低，债券（违约）风险大，投资者要求的利率就高。流动性风险：为了弥补因债务人资产流动性不好而带来的风险。对变现力弱的有价证券，投资者要求有流动性风险的补偿。如上市债券和非上市债券，票面利率应有所差别。期限风险：为了弥补因偿债期限长而带来的风险。

A、时间长，利率变动的可能性就大，要求的补偿就高。

B、实质上，期限风险报酬率是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。

C、一般而言，因受期限风险的影响，长期利率会高于短期利率。风险附加率：包括违约风险附加率、流动性风险附加率、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险收益率+流动性风险收益率+期限风险收益率利率=纯利率+通货膨胀补偿

对于财务人员来说，如果能够预测利率的走势，便可以相应采用短期、或长期资金来源。但实际上利率很难预测，因此，只能合理搭配长、短期资金来源，以适应不同的利率环境。对于财务人员来说，如果能够预测利率的走势，便可以相财务管理教材杨忠智主编：《财务管理》，厦门大学出版社，

2015年1月。练习册杨忠智主编：《《财务管理》习题与解析》，厦门大学出版社，2015年1月。财务管理关于课程教学—课程简介

本课程以企业资金及其周转为中心内容，以风险与收益为主线，从投资、筹资和收益分配决策，财务分析，财务预测和财务预算等方面，阐述财务管理的基本理论、基础知识和基本技能。关于课程教学—课程简介本课程以企业资金及其周转为中心内关于课程教学—教学目标

掌握财务管理的基本理论、基础知识和基本技能，具备在工商企业从事财务或会计等工作所必需的财务业务能力基础，达到会计师所应具备的财务管理业务知识水平。关于课程教学—教学目标掌握财务管理的基本理论、基础知识和本课程涉及到的主要问题1、如果你想创办企业，该采用什么方式融资：是发行股票还是举债？2、举债的方式：向银行借贷还是发行债券？3、融资成本：如何取得尽可能便宜的资金？4、资本结构：借多少债比较合适？5、投资决策：某一项目是否应上马？6、企业更新改造：是否要对某一生产线进行更新改造，还是另建新生产线？7、如何管理企业的营运资金（包括现金）？8、股息政策：是否应向股东派发红利，派发多少红利？9、如何分析财务报告，了解企业经营业绩？本课程涉及到的主要问题1、如果你想创办企业，该采用什么方式融何为公司财务管理？

——公司理财的内涵

“一个企业所做的每一个决定都有其财务上的含义，而任何一个对企业财务状况产生影响的决定就是该企业的财务决策。因此，从广义上讲，一个企业所做的任何事情都属于公司理财的范畴。”

——(美）达摩达兰何为公司财务管理？

——公司理财的内涵财务管理在企业中的地位和作用Finance有融资、理财、财政、金融之意CorporateFinance公司理财

--FinancialManagement财务管理PublicFinance财政

财务管理是企业管理与财务会计、微观金融等有机结合而形成的一门课程，财务管理与会计学、管理学、金融学、财政学等密切相连，内容丰富，层次较高，难度较大。财务管理在企业中的地位和作用Finance有融资、理财、财政

第一章财务管理总论

第一节财务管理概述*第二节企业组织形式与财务管理第三节企业目标与财务管理目标第四节财务管理环境*第五节财务管理原则第一章财务管理总论第一节财务管理概述本章重点1．掌握财务管理的含义和内容；2．掌握财务管理的目标；*3．熟悉不同企业组织形式的财务管理特点；4．熟悉财务管理的经济环境、法律环境和金融环境；*5．掌握财务管理原则的种类及其内容。本章重点1．掌握财务管理的含义和内容；第一节财务管理概述财务管理的含义和内容财务活动、财务关系财务管理的环节财务管理与会计的关系*企业财务管理体制第一节财务管理概述财务管理的含义和内容财务管理的含义什么是企业财务？企业财务是指企业在生产经营过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。

—财务活动和财务关系投资活动筹资活动资金营运活动收益分配活动投资者受资者债权人债务人政府往来客户内部责任主体员工

财务管理是组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务管理的含义什么是企业财务？投资活动投资者财务管理是组织财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动内部筹资退出企业外部筹资财务活动筹资活动投资活动经营活动分配活动内部筹资退出企业外部

财务活动

货币资金未完工产品资金储备资金成品资金货币资金固定资金筹资活动投资活动资金营运活动收益分配活动对外投资投资者、债权人、其他单位个人财务活动筹资活动筹资活动：企业根据其一定时期内资金投放和资金运用的需要，运用各种筹资方式，从金融市场和其他来源渠道筹措、集中所需要的资金的活动。资金按来源分为权益资金和债务资金。权益资金：吸收直接投资发行股票留存收益债务资金：银行借款发行债券应付款项筹资规模主要取决于投资需要筹资活动筹资活动：企业根据其一定时期内资金投放和资金运用的需筹资管理各类资金的特点权益资金的特点：A、不需要归还，可以长期使用；B、筹资风险小；C、期望的报酬率（资金成本）高。债务资金的特点：A、需要按期归还；B、筹资风险较大；C、要求的报酬率（资金成本）较低。筹资决策的关键问题是确定最佳的资本结构；资本结构的核心问题是权益资金和债务资金的配合问题。筹资管理各类资金的特点筹资决策的关键问题是确定最佳的资本结构长期资金和短期资金资金按使用时间可分为长期资金和短期资金。长期资金－－使用年限在一年以上的资金。包括：权益资金、长期负债或非流动负债。短期资金－－主要指一年内需要归还的短期债务（流动负债）。长期、短期资金在筹资速度、成本、风险、限制条款方面各有特点。筹资决策要解决的另一个重要问题是长、短期资金的相对比例。长期资金和短期资金资金按使用时间可分为长期资金和短期资金。筹

投资活动投资：企业根据项目资金需要投出资金的行为。对外投资购买其它企业股票、债券与其它企业联营内部使用资金固定资产无形资产流动资产

狭义的投资仅指对外投资广义的投资投资活动投资：企业根据项目资金需要投出资金的行为。狭义投资决策在投资过程中，企业必须考虑投资规模；同时，企业还必须通过投资方向和投资方式的选择，确定合理的投资结构，以提高投资效益、降低投资风险。投资有如下分类：（1）投资按范围分为对内投资和对外投资。（2）投资按方式分为直接投资与间接投资。直接投资－把资金直接投放于生产经营性资产，以期获取利润的投资。间接投资－亦称“证券”投资，即把资金投资于金融性资产，以便获得股利或利息收入的投资。（3）投资按期限分为长期投资与短期投资长期投资－影响所及超过一年的投资（资本性投资）。短期投资－影响所及不超过一年的投资（流动资产投资）。投资规模与结构——影响着风险与收益投资决策在投资过程中，企业必须考虑投资规模；同时，企业还必须资金营运活动资金营运活动：企业在正常的生产经营过程中，发生的一系列资金收付活动。1.企业采购材料或商品从事生产和销售活动,同时,还要支付工资和其他各种费用；

2.企业把商品或产品售出后，取得收入，收回资金；

3.如果资金不能满足企业经营需要,还要采取短期借款方式来筹集所需资金。实质上也是企业的一种投资活动。资金营运活动资金营运活动：企业在正常的生产经营过程中，发生的营运资金管理营运资金管理主要是对企业流动资产的管理，包括对现金，应收账款、短期有价证券和存货等的管理。主要是对流动资产周转速度

和使用效率进行管理。营运资金管理营运资金管理主要是对企业流动资产的管理，包括对现收益分配活动收益分配活动广义的收益分配是指对各项收入进行分割和分派的过程。营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用资产减值损失加：公允价值变动收益投资收益二、营业利润加：营业外收入减：营业外支出三、利润总额减：所得税费用四、净利润

狭义的收益分配是指净利润的分配过程。

净利润加：年初未分配利润可供分配利润减：提取法定盈余公积……可供投资者分配利润减：应付优先股股利提取任意盈余公积支付普通股股利转作股本的普通股股利未分配利润收益分配活动收益分配活动营业收入狭义的收益分配是指净利润收益分配管理收益分配政策，是指企业的利润分配政策，关键问题是要决定“留多少”“分多少”的问题。收益分配政策，在公司制企业称为股利分配政策，受诸多因素影响，因此，不同公司的股利政策具有“个性”。一个良好的股利分配政策，应该能够使公司的股价提高，或者使企业价值增大。股利政策，从某种角度看，就是公司的筹资政策。收益分配管理收益分配政策，是指企业的利润分配政策，关键问题是财务管理的主要内容筹资管理投资管理营运资金管理收益分配管理财务管理的主要内容筹资管理例题:下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。

A.偿还借款B.购买国库券

C.支付利息D.利用商业信用答案：ACD例题:下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（）。

A.购买设备B.购买零部件

C.购买专利权D.购买国库券答案：D例题:下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动有（）。例题:下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.采购原材料B.销售商品

C.购买国库券D.支付利息答案：AB例题:如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要采取短期借款的方式来筹集所需资金，这样产生的企业资金的收付，属于筹资活动。答案：×例题:下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。财务关系企业财务关系与受资者之间与债权人之间与投资者之间与国家行政管理部门之间与职工之间企业内部各经济责任主体之间与债务人之间财务关系：指企业在进行各项财务活动过程中与各种相关利益主体所发生的经济利益关系。包括：与供货商、客户之间财务关系企业财务与受资与债权与投资与国家与职工企业内部与债务1.企业与投资者之间的财务关系企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。

—体现所有权性质及所有者在企业的权力与责任2.企业与债权人之间的财务关系企业向债权人借入资金，并按合同的规定支付利息和归还本金所形成的经济关系。

—债务与债权关系3.企业与受资者之间的财务关系企业以购买股票或直接投资的形式，向其他企业投资所形成的经济关系。

—体现所有权性质的投资与受资关系1.企业与投资者之间的财务关系4.企业与债务人之间的财务关系企业将其资金以购买债券，提供借款或商业信用等形式，出借给其他单位所形成的经济关系。

—债权与债务关系5.企业与供货商、企业与客户之间的财务关系企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务过程中形成的经济关系。

—往来关系6.企业与国家行政管理部门之间的财务关系政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式与企业发生的经济关系。

—强制无偿分配关系4.企业与债务人之间的财务关系7.企业内部经济责任主体之间的财务关系企业内部各单位之间，在生产经营各环节中互相提供产品或劳务所形成的经济关系。

—经济利益关系8.企业与职工之间的财务关系企业向职工支付劳动报酬过程中所形成的经济利益关系。

—以权、责、劳、绩为依据的收益分配关系财务管理1第一章财务管理总论课件例题：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）

A.企业向职工支付工资

B.企业向其他企业支付货款

C.企业向国家税务机关缴纳税款

D.国有企业向国有资产投资公司支付股利答案：D解析：企业与投资者之间的财务关系主要是指企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系。例题：在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是例题:民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。（）答案：×解析：民营企业与政府之间的财务关系体现为一种强制和无偿的分配关系。例题:民营企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资关系。财务管理的环节

财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。财务预测财务决策财务预算财务控制财务分析业绩评价

企业根据过去财务活动的历史资料，考虑现实条件与要求，运用特定方法对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。以便更好的把握未来，明确发展方向。是进行财务决策的基础。

是企业财务管理人员按照财务管理目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，并从中选出最佳方案的过程。是财务管理工作的核心。

是指企业运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行综合平衡与协调的具体规划。是对预算的执行进行追踪监督、对执行过程中出现的问题进行调整和修正，以保证预算的实现。

是根据财务报表的有关资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。既是本期财务活动的总结，也是下期财务预测的前提。

是通过运用一定手段和方法对企业一定经营期间的获利能力、资产质量、债务风险以及经营增长和努力程度的各方面所进行的综合评判。是出资人选择、评价和激励经营者的有效依据。财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与财务管理与会计的关系会计(Account)

基于历史簿记与核算活动，为企业利益相关主体提供信息，静态，“管帐”的财务(Finance)

基于未来确定价值和进行决策分析，动态，“管钱”的举例

财务管理与会计的关系会计(Account)例：某公司从事黄金提炼和贸易。到年底，公司销售收入100万美元，但没有付现，年初时公司支付了90万美元购矿石。

公司损益表公司损益表（会计角度）（理财角度）营业收入1,000,000现金流入0

营业成本-900,000现金流出-900,000

利润100,000现金收支差-900,000例：某公司从事黄金提炼和贸易。到年底，公司销售收入100万美财务管理与会计的联系与区别（一）联系：1.财务管理与会计具有价值共性；2.两者在企业管理过程中相辅相成。

（二）区别：目标不同：确保企业价值最大化目标的实现；提供真实可靠的会计信息，以满足相关利益主体的决策需要。

对象不同：资金运动；资金运动所形成的信息。职能不同：预测、决策、预算、控制、分析、评价；反映信息，对相关决策施加影响。工作内容不同：筹资、投资、股利分配、流动资金管理、信用和收款等；核算。财务管理与会计的联系与区别（一）联系：第二节企业组织形式与财务管理企业独资企业合伙企业（人合企业）：一般合伙有限合伙公司制企业（资合企业）：有限责任公司（.Ltd.)股份有限公司（.Co.）第二节企业组织形式与财务管理企业独资企业合伙企业（人合企业企业组织形式的规定及其财务管理上的特点：企业组织形式的规定及其财务管理上的特点：有限责任公司

是指每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。简称有限公司。特征：(1)设立简便；(2)不公开发行股票；(3)股东人数限额：50个以下股东出资设立;(4)股份不能上市自由买卖;(5)内部管理机构设置灵活。主要财务优势是：可享受税收等优惠和法人制度的好处，保持少数出资人的封闭经营。主要财务劣势是：资本总额通常大大小于股份公司，经济地位相对较弱。有限责任公司股份有限公司

是指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。简称为股份公司。特征：(1)是最典型的合资公司；(2)等额股份；(3)股东人数要求。应有2-200人为发起人，其中须半数以上在中国境内有住所；(4)设立程序复杂，法律要求严格；（5）设董事会，成员5-19人。设监事会，不少于3人。董事、高级管理人员不得兼任监事。主要财务优势是：(1)易于筹资；(2)易于转让；（3）有限责任。主要财务劣势是：(1)股东的流动性太大，缺乏责任感；(2)财务管理挑战性强。股份有限公司财务管理1第一章财务管理总论课件第三节企业目标与财务管理目标一、企业目标及对财务管理的要求二、企业财务管理目标二、不同利益主体财务管理目标的矛盾与协调第三节企业目标与财务管理目标一、企业目标及对财务管理的要

企业目标及对财务管理的要求企业目标生存获利发展以收抵支（无持续亏损），到期偿债成本管理投资管理

并购筹资财务目标企业目标及对财务管理的要求企业目标生生存企业生存的威胁来自：一是不能偿还到期债务--企业终止的直接原因。二是长期亏损--企业终止的内在原因；企业在市场中生存下来的基本条件是以收抵支和偿还到期债务。因此，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，是企业生存目标对财务管理的第一要求。生存发展

一个企业如不能发展，不能提高产品和服务的质量，不能扩大自己的市场份额，就会被其他企业排挤出去，企业的停滞是其死亡的前奏。企业的发展集中表现为扩大收入。扩大收入的根本途径是提高产品的质量，扩大销售的数量。筹集企业发展所需的资金，是企业发展目标对财务管理的第二要求。获利增加盈利是最具综合能力的目标。通过合理有效地使用资金,提高资金使用效率使企业获利，是企业获利目标对财务管理的第三要求。发展企业财务管理目标Q：什么样的财务管理目标能够满足企业目标提出的要求？财务管理目标是企业进行财务管理要达到的根本目的，是评价公司理财活动是否合理的基本标准。它决定着企业财务管理的根本方向。财务管理的目标，取决于企业的总目标；是企业财务管理的出发点和归宿。具有代表性的企业财务管理目标模式（一）利润最大化目标（二）每股收益最大化目标（三）企业价值最大化目标规模最大化？经济效益最大化？现金股利最大化？企业财务管理目标Q：什么样的财务管理目标能够满足企业目标提出（一）利润最大化目标理由：1.利润代表了企业新创造的财富。

--企业本质上就是盈利组织。

2.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量，只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。

3.收入-费用=利润简单、易懂，易取得、易衡量（一）利润最大化目标缺陷：4个方面（1）没有考虑利润的取得时间。（2）没有考虑所获利润和投入资本额的关系。（3）没有考虑获取利润所承担的风险大小。一般说来，利润和风险正相关（4）可能导致财务决策行为的短期化倾向。缺陷：4个方面（二）每股收益最大化目标理由：应将利润与股东投入的资本联系起来考察。每股收益＝净利润÷普通股股数（资本利润率＝净利润÷投入资本）优点：有利于不同资本规模的企业或同一企业的不同期间之间进行比较；反映了投入与产出之间的关系。缺陷：

1.没有考虑资金的时间价值；

2.没有考虑风险因素；

3.可能导致企业的短期行为。特别是，如果企业单纯为了追求每股收益最大，而降低股本增加负债，会导致企业资本结构失衡、财务状况恶化，甚至出现财务危机。（二）每股收益最大化目标对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。对于上市的股份公司，股东财富最大化可用股票市价最大化来代替。（三）企业价值最大化目标---本书的观点企业价值：是企业全部资产的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。每股市价的高低反映财务管理目标实现程度对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。对于上优点：

1.考虑了资金的时间价值和风险价值，有利于统筹安排长短期规划、合理选择投资方案、有效筹措资金、合理制定股利政策等；

2.体现了对企业资产保值增值的要求。从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产保值或增值；

3.有利于克服管理上的片面性和短期行为；

4.有利于社会资源的合理配置。优点：缺陷：1.对于上市公司而言，衡量公司价值的指标是所有股票的市价，但是股价受很多因素影响；2.为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股、相互持股的方式。对于法人股东，他们对股价的短期变动不感兴趣，而对企业的控制更为关注；股票价格有时很难反映企业所有者权益的价值；3.对于非上市公司，由于没有股价，企业价值不易衡量。只有对企业进行专门的评估才能真正确定其价值;4.操作性差。预期现金流量和折现率很难预计，可能出现较大的误差。缺陷：*相关者利益最大化目标的具体内容强调风险与报酬的均衡；强调股东的首要地位,创造企业与股东之间利益的协调关系；加强对企业经营者的监督和控制；关心本企业一般职工的利益；加强与债权人的关系；关心客户的长期利益；加强与供应商的合作；保持与政府部门的良好关系。*相关者利益最大化目标的具体内容强调风险与报酬的均衡；例题：每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。

A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了投资的风险价值

C.有利于企业克服短期行为

D.反映了投入资本与收益的对比关系答案：D例题：在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。

A.总资产报酬率B.净资产收益率

C.每股市价D.每股利润答案：C例题：每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（）。现代公司—委托与代理

—利益冲突—风险加倍所有权经营权所有者经营者使企业相关者利益分配在时间和数量上达到动态的协调平衡现代公司—委托与代理

—利益冲突—风险加倍所有权经营权所有者事件回放2010年9月，高管离职潮席卷创业板：2009年10月30日创业板登陆A股市场以来，已有29家创业板公司41名高管选择离开企业。加上通过正常渠道离开公司的高管，可以知道管理层更换频繁。投资者认为，这是对上市公司和投资者不负责任的表现。

安然总裁肯尼思·莱等抛售股票获利11亿美元，全身而退；施乐虚增收入28亿美元，总裁马尔卡希2001年的工资、奖金、分红等计7000万美元；美国证券交易委员会对公司造假行为罚款1000万美元：公司高层向公众说谎，却由投资人承担责任？事件回放2010年9月，高管离职潮席卷创业板：2009年10所有者与经营者的矛盾与协调所有者对经营者的监督市场对经营者的监督所有者与经营者的矛盾与协调所有者对经营者的监督市场对经营者的所有者与债权人的矛盾与协调所有者与债权人的矛盾与协调例题：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。

A.规定借款用途

B.规定借款的信用条件

C.要求提供借款担保

D.收回借款或停止借款答案：ABCD例题：下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（第四节财务管理环境

一、财务管理环境的含义：财务管理环境又称理财环境，是对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。二、财务管理环境类型宏观理财环境和微观理财环境内部财务管理环境和外部财务管理环境静态财务管理环境和动态财务管理环境

三、重要的外部理财环境（一）经济环境（二）法律环境（三）金融环境

第四节财务管理环境一、财务管理环境的含义：经济环境经济周期复苏繁荣衰退萧条

财务管理的经济环境是影响企业财务管理的各种经济因素，如经济周期、经济发展水平、通货膨胀状况、政府的经济政策等。经济环境经济周期财务管理的经济环境是影响企业财务管理的经济环境经济发展水平发达国家发展中国家不发达国家通货膨胀引起资金占用的大量增加引起公司利润虚增引起利率上升引起有价证券价格下降引起资金供应紧张宏观调控政策金融政策财税政策产业政策经济环境经济发展水平通货膨胀法律环境法律环境：《公司法》、《税法》、《证券法》、《商业银行法》、《合同法》、《票据法》、《企业财务通则》和《行业财务制度》